#T #LUMN #MO #KMI #market_update
4 американских бумаг с максимальными дивидендами по итогам 2021
3–5% годовых — солидный показатель на американском рынке акций. Это намного ниже 6–8%, чем по российским акциям. Объяснение простое — дифференциал процентных ставок.
Ключевая ставка ФРС близка к нулю, есть перспективы ее увеличения до 0,75–1% в следующем году. Ключевая ставка Банка России составляет 8,5%. По долларовым вкладам доходность заметно ниже, чем по рублевым. По данным портала banki.ru, максимальная ставка по депозитам в долларах — 1,8% годовых. Еще один фактор: по американским акциям уровень риска в целом ниже.
Есть в США и более интересные истории. В обзоре приведен список из топ-4 бумаг с наивысшей дивдоходностью. Чтобы отбросить совсем у «мусорные» бумаги, взяли акции из индекса S&P 500.
AT&T
Дивидендная доходность: 8,4% годовых
Среднегодовая динамика выплат за 5 лет: +1,6%
Уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли: отрицательный
Самый крупный сегмент бизнеса компании — коммуникационный, его доля в общей выручке составляет около 80%. Сюда входят сотовая связь, проводные и беспроводные телеком-услуги, широкополосный доступ и TV, предоставление серверов и IT-услуг. На WarnerMedia приходится около 18%. Сюда входит производство и распространение фильмов, шоу, игрового и другого контента, включая киностудию Warner Bros. Акции снижаются c 2016 г. из-за того, что бизнес спутникового и TV вещания в США устарел и потребители планомерно переходят на интернет-сервисы. Перспективные направления бизнеса, которые могут улучшить ситуацию — технологии стриминга и 5G. Стабильность выплат может поддержать статус «дивидендного аристократа» — компания увеличивала выплаты 36 лет подряд.
Lumen Technologies
Дивидендная доходность: 7,9% годовых
Среднегодовая динамика выплат за 5 лет: -14,3%
Уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли: отрицательный
Еще один телеком, результат поглощения операций CenturyLink. Занимает третье место в отрасли после AT&T и Verizon Communications. Компания предлагает услуги связи, безопасности, облачных решений и «голоса». Многолетняя просадка акций сыграла в пользу дивдоходности Lumen Technologies. Финансовые затруднения, включая высокую долговую нагрузку, вынудили предприятие снизить дивиденды на 66% за последние 10 лет. Прогноз Refinitiv предполагает сохранение квартальных выплат неизменными до середины 2024 г.
Altria
Дивидендная доходность: 7,6% годовых
Среднегодовая динамика выплат за 5 лет: +8,8%
Уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли: 141%
Один из «большой пятерки» производителей табачной продукции. Законодательные ограничения в отношении курильщиков и табачных компаний, а также рост акцизов и налогов негативно влияют на доходы Altria. Пандемия коронавируса стала дополнительным негативным фактором. Табачный бизнес — рискованная история на долгосрочном горизонте, однако, более половины бумаг Altria и Philipp Morris принадлежат институционалам, что развенчивает миф о крайне негативном отношении к индустрии. Большая доля институциональных инвесторов может быть условной гарантией стабильности дивидендных выплат и даже их увеличения.
Kinder Morgan
Дивидендная доходность: 6,8% годовых
Среднегодовая динамика выплат за 5 лет: +16,5%
Уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли: 2228%
Kinder Morgan занимается энергетической инфраструктурой в США. Основные направления: трубопроводы природного газа, продуктовые трубопроводы, терминалы и CO2. Компания эксплуатирует около 133 тыс. км трубопроводов и 144 терминала. 68% доходов Kinder Morgan поддерживается за счет модели «забери или оплати». Это означает резервирование газовых активов (трубопроводов) частью контрактов. С октября фьючерсы на природный газ потеряли около 37%, а акции Kinder Morgan — на 15%. Соотношение Долг/ Собственный капитал немного повышенное — около 107%. Долгосрочный прогноз по динамике EPS — умеренно позитивный: около 7,4% среднем в год в ближайшие 5 лет (данные Refinitiv). Это позволяет сделать предположение о возможном увеличении дивидендов в ближайшие два года.
4 американских бумаг с максимальными дивидендами по итогам 2021
3–5% годовых — солидный показатель на американском рынке акций. Это намного ниже 6–8%, чем по российским акциям. Объяснение простое — дифференциал процентных ставок.
Ключевая ставка ФРС близка к нулю, есть перспективы ее увеличения до 0,75–1% в следующем году. Ключевая ставка Банка России составляет 8,5%. По долларовым вкладам доходность заметно ниже, чем по рублевым. По данным портала banki.ru, максимальная ставка по депозитам в долларах — 1,8% годовых. Еще один фактор: по американским акциям уровень риска в целом ниже.
Есть в США и более интересные истории. В обзоре приведен список из топ-4 бумаг с наивысшей дивдоходностью. Чтобы отбросить совсем у «мусорные» бумаги, взяли акции из индекса S&P 500.
AT&T
Дивидендная доходность: 8,4% годовых
Среднегодовая динамика выплат за 5 лет: +1,6%
Уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли: отрицательный
Самый крупный сегмент бизнеса компании — коммуникационный, его доля в общей выручке составляет около 80%. Сюда входят сотовая связь, проводные и беспроводные телеком-услуги, широкополосный доступ и TV, предоставление серверов и IT-услуг. На WarnerMedia приходится около 18%. Сюда входит производство и распространение фильмов, шоу, игрового и другого контента, включая киностудию Warner Bros. Акции снижаются c 2016 г. из-за того, что бизнес спутникового и TV вещания в США устарел и потребители планомерно переходят на интернет-сервисы. Перспективные направления бизнеса, которые могут улучшить ситуацию — технологии стриминга и 5G. Стабильность выплат может поддержать статус «дивидендного аристократа» — компания увеличивала выплаты 36 лет подряд.
Lumen Technologies
Дивидендная доходность: 7,9% годовых
Среднегодовая динамика выплат за 5 лет: -14,3%
Уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли: отрицательный
Еще один телеком, результат поглощения операций CenturyLink. Занимает третье место в отрасли после AT&T и Verizon Communications. Компания предлагает услуги связи, безопасности, облачных решений и «голоса». Многолетняя просадка акций сыграла в пользу дивдоходности Lumen Technologies. Финансовые затруднения, включая высокую долговую нагрузку, вынудили предприятие снизить дивиденды на 66% за последние 10 лет. Прогноз Refinitiv предполагает сохранение квартальных выплат неизменными до середины 2024 г.
Altria
Дивидендная доходность: 7,6% годовых
Среднегодовая динамика выплат за 5 лет: +8,8%
Уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли: 141%
Один из «большой пятерки» производителей табачной продукции. Законодательные ограничения в отношении курильщиков и табачных компаний, а также рост акцизов и налогов негативно влияют на доходы Altria. Пандемия коронавируса стала дополнительным негативным фактором. Табачный бизнес — рискованная история на долгосрочном горизонте, однако, более половины бумаг Altria и Philipp Morris принадлежат институционалам, что развенчивает миф о крайне негативном отношении к индустрии. Большая доля институциональных инвесторов может быть условной гарантией стабильности дивидендных выплат и даже их увеличения.
Kinder Morgan
Дивидендная доходность: 6,8% годовых
Среднегодовая динамика выплат за 5 лет: +16,5%
Уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли: 2228%
Kinder Morgan занимается энергетической инфраструктурой в США. Основные направления: трубопроводы природного газа, продуктовые трубопроводы, терминалы и CO2. Компания эксплуатирует около 133 тыс. км трубопроводов и 144 терминала. 68% доходов Kinder Morgan поддерживается за счет модели «забери или оплати». Это означает резервирование газовых активов (трубопроводов) частью контрактов. С октября фьючерсы на природный газ потеряли около 37%, а акции Kinder Morgan — на 15%. Соотношение Долг/ Собственный капитал немного повышенное — около 107%. Долгосрочный прогноз по динамике EPS — умеренно позитивный: около 7,4% среднем в год в ближайшие 5 лет (данные Refinitiv). Это позволяет сделать предположение о возможном увеличении дивидендов в ближайшие два года.