#inside #RSTI
Россети: допэмессия и сделка с ДВЭУК
Есть кое-что интересное для вас по Россетям.
Россети и ДВЭУК давно уже планируют обмен активами: Россети забирает сетевые активы ДВЭУКа, а в обмен проводит допэмиссию своих акций. Как много акций? По тем слухам, что ранее доходили до нас - 16% от уставного капитала. Одним словом - много.
Но недавно эта история переигралась - Менеджмент Россетей принял решение делать допэмиссию не своего стока, а своих дочек: МРСК Северного Кавказа, Чеченэнерго, Дагестанская сетевая компания и Тываэнерго.
Что все это значит:
1. Для Россетей: это очень хорошая новость. Ожидание вокруг свопа с ДВЭУКом сильно давило на акции.
2. Для дочек: а вот для дочек - это не очень хорошо. У нас пока нет инфомрации когда будет доп.эмиссия, но если вы держите МРСК Северного Кавказа, то лучше выйти из бумаги.
Россети: допэмессия и сделка с ДВЭУК
Есть кое-что интересное для вас по Россетям.
Россети и ДВЭУК давно уже планируют обмен активами: Россети забирает сетевые активы ДВЭУКа, а в обмен проводит допэмиссию своих акций. Как много акций? По тем слухам, что ранее доходили до нас - 16% от уставного капитала. Одним словом - много.
Но недавно эта история переигралась - Менеджмент Россетей принял решение делать допэмиссию не своего стока, а своих дочек: МРСК Северного Кавказа, Чеченэнерго, Дагестанская сетевая компания и Тываэнерго.
Что все это значит:
1. Для Россетей: это очень хорошая новость. Ожидание вокруг свопа с ДВЭУКом сильно давило на акции.
2. Для дочек: а вот для дочек - это не очень хорошо. У нас пока нет инфомрации когда будет доп.эмиссия, но если вы держите МРСК Северного Кавказа, то лучше выйти из бумаги.
#на_рынке_говорят #RSTI
Россети: чистая прибыль по итогам 2019 года
Паша Ливинский из Россетей тут на днях заявил, что по 2019 году ждут чистую прибыль 125 млрд руб.
Учитывая, что в прошлом (2018) году, чистая прибыль была 91 млрд руб., то прирост на 37% выглядит впечатляюще.
Сток на эти ожиданиях растет как не в себя - хотя все инвест. аналитики очень bearish по бумаге и ставят целевую цену 85 копеек (см. график ниже). В связи с этим, нам порой кажется, что эти люди (аналитики) живут в каком-то своем волшебном мире)) Что же, посмотрим кто окажется прав))
Россети: чистая прибыль по итогам 2019 года
Паша Ливинский из Россетей тут на днях заявил, что по 2019 году ждут чистую прибыль 125 млрд руб.
Учитывая, что в прошлом (2018) году, чистая прибыль была 91 млрд руб., то прирост на 37% выглядит впечатляюще.
Сток на эти ожиданиях растет как не в себя - хотя все инвест. аналитики очень bearish по бумаге и ставят целевую цену 85 копеек (см. график ниже). В связи с этим, нам порой кажется, что эти люди (аналитики) живут в каком-то своем волшебном мире)) Что же, посмотрим кто окажется прав))
#аналитика #RSTI #FEES
Россети и ФСК: слияние одобренное Президентом
В личку упало несколько вопросов на тему слияния ФСКи и Россетей. А именно, почему все вокруг так активно обсуждают эту тему. Поэтому мы решили прокомментировать сразу на всех.
1. Что такое Россети: для начала надо понять, что такое Россети. Это по-сути просто холдинг - контролирующая компания без существенных операционных активов на балансе. А значит и какого-то значимого денежного потока Холдинг сам по себе не генерирует - живет на дивиденды дочек МРСК и ФСКи.
2. Россети - холдинговый дисконт: открываем книжки по финансам и читаем определение "холдинговый дисконт". Если кратко, то сама Россети, из-за выше обозначенных факторов, стоит существенно дешевле своих же дочек.
3. Консолидация МРСК и ФСК: дядя Паша, который Ливинский, глава Россетей, давно уже толкает тему в Правительстве, чтобы объединить под своим крылом и МРСК и ФСК - переход на единую акцию. Т.е. стать не просто холдингом, а Компанией с реальными активами на балансе и денежным потоком. В результате вот этот холдинговый дисконт просто исчезнет.
4. Что это значит для Россетей: если такой переход действительно будет осуществлен, то стоимость Россетей увеличится кратно. Т.е. не просто на какие-то там проценты, а реально в разы, т.к. рыночная цена Россетей сейчас примерно в 3 раза ниже ее балансовой стоимости (холдинговый дисконт).
Если это краткое объяснение было полезно, и помогло хоть чуть понять весь ажиотаж вокруг российской электрогенерации - ставь лайк ниже
Россети и ФСК: слияние одобренное Президентом
В личку упало несколько вопросов на тему слияния ФСКи и Россетей. А именно, почему все вокруг так активно обсуждают эту тему. Поэтому мы решили прокомментировать сразу на всех.
1. Что такое Россети: для начала надо понять, что такое Россети. Это по-сути просто холдинг - контролирующая компания без существенных операционных активов на балансе. А значит и какого-то значимого денежного потока Холдинг сам по себе не генерирует - живет на дивиденды дочек МРСК и ФСКи.
2. Россети - холдинговый дисконт: открываем книжки по финансам и читаем определение "холдинговый дисконт". Если кратко, то сама Россети, из-за выше обозначенных факторов, стоит существенно дешевле своих же дочек.
3. Консолидация МРСК и ФСК: дядя Паша, который Ливинский, глава Россетей, давно уже толкает тему в Правительстве, чтобы объединить под своим крылом и МРСК и ФСК - переход на единую акцию. Т.е. стать не просто холдингом, а Компанией с реальными активами на балансе и денежным потоком. В результате вот этот холдинговый дисконт просто исчезнет.
4. Что это значит для Россетей: если такой переход действительно будет осуществлен, то стоимость Россетей увеличится кратно. Т.е. не просто на какие-то там проценты, а реально в разы, т.к. рыночная цена Россетей сейчас примерно в 3 раза ниже ее балансовой стоимости (холдинговый дисконт).
Если это краткое объяснение было полезно, и помогло хоть чуть понять весь ажиотаж вокруг российской электрогенерации - ставь лайк ниже
#на_рынке_говорят #FEES #RSTI
Объединение ФСК и Россетей: первый шаг
15 мая на ГОСА ФСК ЕЭС будет вынесен вопрос о передаче Россетям функции исполнительного руководства ФСК. По факту - это первый шаг на пути к объединению двух компаний
Если решение будет поддержано акционерами, то следующий шаг - консолидация акций: либо в виде обязательной конвертации акций ФСК, либо участие в добровольной допэмиссии акций Россетей
Чnо это значит для Россетей читай подробно здесь
Объединение ФСК и Россетей: первый шаг
15 мая на ГОСА ФСК ЕЭС будет вынесен вопрос о передаче Россетям функции исполнительного руководства ФСК. По факту - это первый шаг на пути к объединению двух компаний
Если решение будет поддержано акционерами, то следующий шаг - консолидация акций: либо в виде обязательной конвертации акций ФСК, либо участие в добровольной допэмиссии акций Россетей
Чnо это значит для Россетей читай подробно здесь
#market_trends #RSTI #FEES
Россетти и ФСК ЕЭС: объединение
Тема с объединением Россетей и ФСКи переходит в активную фазу - компании объявили о том, что объединяют свои управляющие команды
Что это значит - писали выше
Россетти и ФСК ЕЭС: объединение
Тема с объединением Россетей и ФСКи переходит в активную фазу - компании объявили о том, что объединяют свои управляющие команды
Что это значит - писали выше
Telegram
Insider
#аналитика #RSTI #FEES
Россети и ФСК: слияние одобренное Президентом
В личку упало несколько вопросов на тему слияния ФСКи и Россетей. А именно, почему все вокруг так активно обсуждают эту тему. Поэтому мы решили прокомментировать сразу на всех.
1. Что…
Россети и ФСК: слияние одобренное Президентом
В личку упало несколько вопросов на тему слияния ФСКи и Россетей. А именно, почему все вокруг так активно обсуждают эту тему. Поэтому мы решили прокомментировать сразу на всех.
1. Что…
#market_trends #RSTI
Неплохо так обычку Россетей задрали вверх за эти пару-тройку дней на новостях о дивидендах...
Неплохо так обычку Россетей задрали вверх за эти пару-тройку дней на новостях о дивидендах...
#market_update #KUBE #RSTI
Россети докапитализируют дочку Россети Кубань
Материнский холдинг Россети принял решение долить кэша в свою дочку Россети Кубань. Средства от докапитализации (2,3 ярда) будут направлены на финансирование реконструкции центров питания в Сочинском энергорайоне.
У Россети Кубань по итогам первого полугодия просто ах#евший отрицательный P&L - 1,6 ярда рублей. Для понимания это примерно 7% рыночной капитализации компании. По слухам на рынке, по году убыток ожидается в размере 2,1 млрд руб.
Россети докапитализируют дочку Россети Кубань
Материнский холдинг Россети принял решение долить кэша в свою дочку Россети Кубань. Средства от докапитализации (2,3 ярда) будут направлены на финансирование реконструкции центров питания в Сочинском энергорайоне.
У Россети Кубань по итогам первого полугодия просто ах#евший отрицательный P&L - 1,6 ярда рублей. Для понимания это примерно 7% рыночной капитализации компании. По слухам на рынке, по году убыток ожидается в размере 2,1 млрд руб.
#OZON #FIVE #RSTI #TCSG #HHR #market_update #аналитика
Как ТОП-5 лидеров месяца поведут себя в августе
За последний месяц индекс акций МосБиржи лишился 12% стоимости. Но есть бумаги, умудрившиеся в слабом для всего рынка июле показать впечатляющие результаты. Оценим перспективы самых доходных акций июля на август.
Ралли после обвала
Если посмотреть на пятерку акций, которые смогли продемонстрировать существенный рост за последний месяц, то все они прежние аутсайдеры рынка. Конечно, для каждого нашлась бы своя причина ранней слабости, но выделить общий признак все же можно: 4 бумаги из 5 — депозитарные расписки с присущими им в последнее время геополитическими рисками.
ТОП-5 лидеров месяца:
Ozon (+53%)
X5 Group (+48%)
Россети (+18%)
TCS Group (+17%)
HeadHunter (+16%)
Вероятно, инвесторы уже учли основные издержки по эмитентам, а критическая перепроданность позволила бумагам осуществить мощный технический отскок. В Россетях — своя тема.
Ozon
За месяц рост более 50%, а с исторического дна, обозначенного в начале июня, — свыше 83%. Тем не менее это всего лишь отскок. Пока акция на 43% ниже уровней начала года, провал с исторического пика 2021 г. — 74%. Помимо переоценки негативного влияния депозитарного характера инструмента, к драйверам роста можно отнести поручение президента Владимира Путина к формированию в кратчайшие сроки механизма привлечения частного капитала. В формулировках президента звучала именно компания Ozon. Учитывая очень высокую волатильность инструмента, нельзя исключать коррекций после такого стремительного роста. В дальнейшем ход на 1600 руб. не вызовет удивления, правда, именно в августе могут и не успеть.
X5 Group
+48% за месяц, но все еще -43% за последние 12 месяцев. Ранее мы применили статистический подход, позволивший определить область абсолютного ценового дна. С тех пор бумага, по сути, удвоилась, став за месяц лидером рынка. В качестве ближайшего ориентира обозначалась область 1280 руб. — акции ее перелетели, но возможен технический возврат в качестве теста поддержки. Учитывая резко упавшую ключевую ставку ЦБ и сильный отчет эмитента, следующим таргетом может быть 1600 руб.
Россети
Акции получили заряд бодрости на фоне слияния с ФСК ЕЭС на базе последней и прибавили почти 18%. Тем не менее относительно июля прошлого года цена сейчас на 45% ниже. Информации о коэффициентах конвертации не появлялось, а именно этот момент сейчас является центральным для обыкновенных акций Россетей. Укрупненная структура может позволить сократить издержки администрирования. Область технического сопротивления — 80 коп., до превышения планки интерес к бумаге может быть сдержанным.
TCS Group
Самая рисковая акция российского рынка с точки зрения изменчивости цены. Амплитуда колебаний может превышать 30% в месяц. С конца июня акция показывает +17%, но за последний год -71%. Здесь наслаиваются риски финансового сектора, площадки первичного размещения, изменения корпоративной структуры и линейки тарифов. Тем не менее наши прежние оценки локального дна в 1600 руб. актуальны. Акции мешает двигаться дальше планка в области 2000 руб. Если ее удастся пройти, следующим ориентиром может выступить район 2500 руб. По крайней мере, фундаментальные вводные — падение ставки ЦБ, отсутствие острой необходимости в докапитализации банковского сектора — играют на стороне среднесрочных покупателей.
HeadHunter
Еще в начале июля мы оценивали перспективы аутсайдеров года и там значилась данная акция. В качестве опорного уровня выделялась область 800 руб. Спустя две недели — +20%, и бумага курсирует немногим ниже 1000 руб. Факторы риска — значительная доля нерезидентов в акционерном капитале и депозитарный вид бумаги. На стороне покупателей — высокие темпы развития корпорации, удешевление кредитных ресурсов в экономике. Ориентир прежний — 1200 руб.
Как ТОП-5 лидеров месяца поведут себя в августе
За последний месяц индекс акций МосБиржи лишился 12% стоимости. Но есть бумаги, умудрившиеся в слабом для всего рынка июле показать впечатляющие результаты. Оценим перспективы самых доходных акций июля на август.
Ралли после обвала
Если посмотреть на пятерку акций, которые смогли продемонстрировать существенный рост за последний месяц, то все они прежние аутсайдеры рынка. Конечно, для каждого нашлась бы своя причина ранней слабости, но выделить общий признак все же можно: 4 бумаги из 5 — депозитарные расписки с присущими им в последнее время геополитическими рисками.
ТОП-5 лидеров месяца:
Ozon (+53%)
X5 Group (+48%)
Россети (+18%)
TCS Group (+17%)
HeadHunter (+16%)
Вероятно, инвесторы уже учли основные издержки по эмитентам, а критическая перепроданность позволила бумагам осуществить мощный технический отскок. В Россетях — своя тема.
Ozon
За месяц рост более 50%, а с исторического дна, обозначенного в начале июня, — свыше 83%. Тем не менее это всего лишь отскок. Пока акция на 43% ниже уровней начала года, провал с исторического пика 2021 г. — 74%. Помимо переоценки негативного влияния депозитарного характера инструмента, к драйверам роста можно отнести поручение президента Владимира Путина к формированию в кратчайшие сроки механизма привлечения частного капитала. В формулировках президента звучала именно компания Ozon. Учитывая очень высокую волатильность инструмента, нельзя исключать коррекций после такого стремительного роста. В дальнейшем ход на 1600 руб. не вызовет удивления, правда, именно в августе могут и не успеть.
X5 Group
+48% за месяц, но все еще -43% за последние 12 месяцев. Ранее мы применили статистический подход, позволивший определить область абсолютного ценового дна. С тех пор бумага, по сути, удвоилась, став за месяц лидером рынка. В качестве ближайшего ориентира обозначалась область 1280 руб. — акции ее перелетели, но возможен технический возврат в качестве теста поддержки. Учитывая резко упавшую ключевую ставку ЦБ и сильный отчет эмитента, следующим таргетом может быть 1600 руб.
Россети
Акции получили заряд бодрости на фоне слияния с ФСК ЕЭС на базе последней и прибавили почти 18%. Тем не менее относительно июля прошлого года цена сейчас на 45% ниже. Информации о коэффициентах конвертации не появлялось, а именно этот момент сейчас является центральным для обыкновенных акций Россетей. Укрупненная структура может позволить сократить издержки администрирования. Область технического сопротивления — 80 коп., до превышения планки интерес к бумаге может быть сдержанным.
TCS Group
Самая рисковая акция российского рынка с точки зрения изменчивости цены. Амплитуда колебаний может превышать 30% в месяц. С конца июня акция показывает +17%, но за последний год -71%. Здесь наслаиваются риски финансового сектора, площадки первичного размещения, изменения корпоративной структуры и линейки тарифов. Тем не менее наши прежние оценки локального дна в 1600 руб. актуальны. Акции мешает двигаться дальше планка в области 2000 руб. Если ее удастся пройти, следующим ориентиром может выступить район 2500 руб. По крайней мере, фундаментальные вводные — падение ставки ЦБ, отсутствие острой необходимости в докапитализации банковского сектора — играют на стороне среднесрочных покупателей.
HeadHunter
Еще в начале июля мы оценивали перспективы аутсайдеров года и там значилась данная акция. В качестве опорного уровня выделялась область 800 руб. Спустя две недели — +20%, и бумага курсирует немногим ниже 1000 руб. Факторы риска — значительная доля нерезидентов в акционерном капитале и депозитарный вид бумаги. На стороне покупателей — высокие темпы развития корпорации, удешевление кредитных ресурсов в экономике. Ориентир прежний — 1200 руб.