#PLZL #market_update
Полюс: программа buyback на 300-343 млн долл.
Совет директоров Полюса одобрил программу приобретения 1,4 млн шт. акций по цене 210-240 долл. за штуку (суммарно 300-343 млн долл.). Выкупать будут на свою дочку – Полюс Сервис.
По факту, это всего 1% от всего капитала компании. Но для рынка – это важный сигнал о том, что менеджмент Полюса верит в перспективы своей компании. Ну оно и понятно, про Сухой Лог мы уже писали…
Полюс: программа buyback на 300-343 млн долл.
Совет директоров Полюса одобрил программу приобретения 1,4 млн шт. акций по цене 210-240 долл. за штуку (суммарно 300-343 млн долл.). Выкупать будут на свою дочку – Полюс Сервис.
По факту, это всего 1% от всего капитала компании. Но для рынка – это важный сигнал о том, что менеджмент Полюса верит в перспективы своей компании. Ну оно и понятно, про Сухой Лог мы уже писали…
Telegram
Insider
#аналитика #PZLZ
Полюс: результаты ТЭО на Сухом Логе
Полюс опубликовал крайне положительные результаты предварительного ТЭО по своему ключевому активу - Сухому Логу. Запасы, затраты на добычу, коэффициент извлечения - все параметры лучше ожидаемых ранее…
Полюс: результаты ТЭО на Сухом Логе
Полюс опубликовал крайне положительные результаты предварительного ТЭО по своему ключевому активу - Сухому Логу. Запасы, затраты на добычу, коэффициент извлечения - все параметры лучше ожидаемых ранее…
#PLZL #market_update
Опубликовав вчера сильные операционные результаты за 4 квартал, «Полюс» прогнозирует и хорошие финансовые результаты, при этом EBITDA за квартал останется на уровне >$ 1,1 млрд, а показатель ND/EBITDA — меньше 1x.
Дивиденды: согласно дивидендной политики компании, размер дивиденда на акцию по итогам года должен составить около пяти баксов (при выплате 30% от EBITDA).
Добыча: в 2021 финансовом году PLZL планирует добыть 2,7 млн унций золота, что немного ниже прошлогоднего показателя, в основном из-за временного снижения содержания золота на ведущем Олимпиадинском руднике.
Финансы: девальвация рубля (уже примерно на 2% с начала года) должна оказать поддержку компании.
Опубликовав вчера сильные операционные результаты за 4 квартал, «Полюс» прогнозирует и хорошие финансовые результаты, при этом EBITDA за квартал останется на уровне >$ 1,1 млрд, а показатель ND/EBITDA — меньше 1x.
Дивиденды: согласно дивидендной политики компании, размер дивиденда на акцию по итогам года должен составить около пяти баксов (при выплате 30% от EBITDA).
Добыча: в 2021 финансовом году PLZL планирует добыть 2,7 млн унций золота, что немного ниже прошлогоднего показателя, в основном из-за временного снижения содержания золота на ведущем Олимпиадинском руднике.
Финансы: девальвация рубля (уже примерно на 2% с начала года) должна оказать поддержку компании.
#PLZL #аналитика
Компания «Полюс» опубликовала сильные финансовые результаты за 4 квартал с EBITDA $1,14 млрд, превзойдя на один процент прогноз Интерфакса. Не будем затягивать и перейдем к обсуждению ключевых цифр:
EBITDA: $1,14 млрд, но сюда не входят $49 млн расходов, связанных с COVID. Скорректированная базовая прибыль в размере $732 млн на три процента ниже ожиданий Интерфакса, по-видимому, из-за более высоких чистых финансовых и налоговых расходов.
Общие денежные затраты (ТСС): $354 на унцию (-4% кв/кв). Общие затраты на поддержание производства за квартал составили $613 на унцию (+7% кв/кв и + 6% г/г), а за весь год средний показатель составил $604 (+ 2% г/г).
Баланс: FCF: $593 млн за счет более низкого, чем ожидалось, наращивания оборотного капитала. Чистый долг (включая деривативы) предварительно составил $2,46 млрд, так что показатель чистый долг/EBITDA на декабрь 2020 года остался неизменным по сравнению с предыдущим кварталом на уровне 0,7x.
Дивиденды: $5,09 на одну акцию. Всего на выплаты акционерам совет директоров порекомендует выделить $693 млн на предстоящем собрании. Это соответствует текущей дивидендной политике, которая предусматривает выплаты в размере 30% от EBITDA.
Прогноз: производство золота на 2021 год планируется на уровне 2,7 млн унций. Общие денежные затраты будут в пределах $425 - 450 на унцию. Целевой диапазон предусматривает доллар по 65 рублей и золото по 1300 баксов. Эта оценка отражает временное снижение содержания в переработке на Олимпиаде в связи с вынужденными изменениями в графиках горных работ.
Капитальные расходы на 2021 год составят 1,0 - 1,1 млрд долларов. «Полюс» также рассчитывает сохранить расходы на COVID-19 в 2021 году, ориентировочно на уровне $100 млн (в 2020 году было потрачено $155 млн).
Компания «Полюс» опубликовала сильные финансовые результаты за 4 квартал с EBITDA $1,14 млрд, превзойдя на один процент прогноз Интерфакса. Не будем затягивать и перейдем к обсуждению ключевых цифр:
EBITDA: $1,14 млрд, но сюда не входят $49 млн расходов, связанных с COVID. Скорректированная базовая прибыль в размере $732 млн на три процента ниже ожиданий Интерфакса, по-видимому, из-за более высоких чистых финансовых и налоговых расходов.
Общие денежные затраты (ТСС): $354 на унцию (-4% кв/кв). Общие затраты на поддержание производства за квартал составили $613 на унцию (+7% кв/кв и + 6% г/г), а за весь год средний показатель составил $604 (+ 2% г/г).
Баланс: FCF: $593 млн за счет более низкого, чем ожидалось, наращивания оборотного капитала. Чистый долг (включая деривативы) предварительно составил $2,46 млрд, так что показатель чистый долг/EBITDA на декабрь 2020 года остался неизменным по сравнению с предыдущим кварталом на уровне 0,7x.
Дивиденды: $5,09 на одну акцию. Всего на выплаты акционерам совет директоров порекомендует выделить $693 млн на предстоящем собрании. Это соответствует текущей дивидендной политике, которая предусматривает выплаты в размере 30% от EBITDA.
Прогноз: производство золота на 2021 год планируется на уровне 2,7 млн унций. Общие денежные затраты будут в пределах $425 - 450 на унцию. Целевой диапазон предусматривает доллар по 65 рублей и золото по 1300 баксов. Эта оценка отражает временное снижение содержания в переработке на Олимпиаде в связи с вынужденными изменениями в графиках горных работ.
Капитальные расходы на 2021 год составят 1,0 - 1,1 млрд долларов. «Полюс» также рассчитывает сохранить расходы на COVID-19 в 2021 году, ориентировочно на уровне $100 млн (в 2020 году было потрачено $155 млн).
#PLZL #аналитика
«Полюс» сообщил, что производство золота в первом квартале составило 592 тыс. унций, что на 6% ниже ожиданий JPM. В основном это связано с низкими показателями содержания на Благодатном, извлечения на Наталке и золотого концентрата, произведенного на Олимпиаде.
Тенденции сезонного пополнения запасов привели к тому, что продажи золота (569 тыс. унций, -4% по сравнению с ожиданиями JPM) отставали от производства. При этом чистый долг на март 2021 года ($2,1 млрд) оказался на -5% ниже ожиданий JPM, что говорит о хорошем генерировании FCF в I кв.
«Полюс» приступает к разработке технико-экономического обоснования проекта «Сухой Лог» (которое должно быть завершено в 2022 году) — ведется планирование горных работ, начаты инженерные изыскания.
СД недавно утвердил окончательные дивы за 2020 год в размере 387,2 руб. на акцию.
Финансовая отчетность «Полюса» за первый квартал 2021 года должна быть опубликована в конце мая.
«Полюс» сообщил, что производство золота в первом квартале составило 592 тыс. унций, что на 6% ниже ожиданий JPM. В основном это связано с низкими показателями содержания на Благодатном, извлечения на Наталке и золотого концентрата, произведенного на Олимпиаде.
Тенденции сезонного пополнения запасов привели к тому, что продажи золота (569 тыс. унций, -4% по сравнению с ожиданиями JPM) отставали от производства. При этом чистый долг на март 2021 года ($2,1 млрд) оказался на -5% ниже ожиданий JPM, что говорит о хорошем генерировании FCF в I кв.
«Полюс» приступает к разработке технико-экономического обоснования проекта «Сухой Лог» (которое должно быть завершено в 2022 году) — ведется планирование горных работ, начаты инженерные изыскания.
СД недавно утвердил окончательные дивы за 2020 год в размере 387,2 руб. на акцию.
Финансовая отчетность «Полюса» за первый квартал 2021 года должна быть опубликована в конце мая.
#GLTR #PLZL #на_рынке_говорят
Buybak Globaltrans: акционеры Globaltrans одобрили продление программы обратного выкупа еще на 12 месяцев (до конца апреля 2022 года). Сообщается, что железнодорожный оператор намерен выкупить с рынка до 5% уставного капитала или 8,9 млн бумаг. Здесь стоит отметить, что в рамках предыдущей программы buyback, запущенной год назад, GLTR выкупила всего 0,04% капитала, потратив только пол мульта баксов.
Запасы «Полюса»: по состоянию на 31 декабря 2020 г. оценка запасов «Полюса» составляет 104 млн унций золота (+71% г/г), в основном за счет включения 40 млн унций первичных запасов руды флагманского нового месторождения Сухой Лог, а также прироста несколько действующих шахт (Благодатное и Куранах).
«Полюс» сообщил о среднем содержании запасов золота 1,9 г/т (против 1,8 г/т на декабрь 2019 г.), включая среднее содержание 2,3 г/т на Сухом Логе. Оцененные, выявленные и предполагаемые минеральные ресурсы составляют 204 млн унций золота против 188 млн унций на 31 декабря 2019 года.
Buybak Globaltrans: акционеры Globaltrans одобрили продление программы обратного выкупа еще на 12 месяцев (до конца апреля 2022 года). Сообщается, что железнодорожный оператор намерен выкупить с рынка до 5% уставного капитала или 8,9 млн бумаг. Здесь стоит отметить, что в рамках предыдущей программы buyback, запущенной год назад, GLTR выкупила всего 0,04% капитала, потратив только пол мульта баксов.
Запасы «Полюса»: по состоянию на 31 декабря 2020 г. оценка запасов «Полюса» составляет 104 млн унций золота (+71% г/г), в основном за счет включения 40 млн унций первичных запасов руды флагманского нового месторождения Сухой Лог, а также прироста несколько действующих шахт (Благодатное и Куранах).
«Полюс» сообщил о среднем содержании запасов золота 1,9 г/т (против 1,8 г/т на декабрь 2019 г.), включая среднее содержание 2,3 г/т на Сухом Логе. Оцененные, выявленные и предполагаемые минеральные ресурсы составляют 204 млн унций золота против 188 млн унций на 31 декабря 2019 года.
#PLZL #аналитика
Хорошие результаты «Полюса» за I квартал в целом совпали с ожиданиями аналитиков JPMorgan и консенсусом. И поскольку манагеры сохранили свои прогнозы на 2021 год, банкиры внесли лишь незначительные изменения в свои.
Например, price-target на декабрь 2021 года изменилась в пределах 1% из-за эффекта валютных курсов и теперь составляет 14 900 рублей за акцию и $101/GDR при базовой цене на сырьевые товары, которая в среднесроке ожидается на уровне 1 750–1 800 баксов за унцию.
Следующее значимое событие — День инвестора 23 июня, где ожидаются подробные комментарии от руководства по ряду вопросов:
▫️тенденции инфляции затрат с начала года и прогноз на 2021-22 годы;
▫️производственный прогресс по ключевым проектам расширения зрелых месторождений и обновлений по разработке Сухого Лога с нуля;
▫️среднесрочные капзатраты по проектам / активам;
▫️среднесрочные цели ESG и стратегия изменения климата.
Сегодня акции PLZL акции торгуются с показателем EV/EBITDA на 2021/22 годы 8,7x/7,8x, 6%/7% доходности FCF и 4% дивдоходностью. JPM сохраняет рейтинг OW.
Хорошие результаты «Полюса» за I квартал в целом совпали с ожиданиями аналитиков JPMorgan и консенсусом. И поскольку манагеры сохранили свои прогнозы на 2021 год, банкиры внесли лишь незначительные изменения в свои.
Например, price-target на декабрь 2021 года изменилась в пределах 1% из-за эффекта валютных курсов и теперь составляет 14 900 рублей за акцию и $101/GDR при базовой цене на сырьевые товары, которая в среднесроке ожидается на уровне 1 750–1 800 баксов за унцию.
Следующее значимое событие — День инвестора 23 июня, где ожидаются подробные комментарии от руководства по ряду вопросов:
▫️тенденции инфляции затрат с начала года и прогноз на 2021-22 годы;
▫️производственный прогресс по ключевым проектам расширения зрелых месторождений и обновлений по разработке Сухого Лога с нуля;
▫️среднесрочные капзатраты по проектам / активам;
▫️среднесрочные цели ESG и стратегия изменения климата.
Сегодня акции PLZL акции торгуются с показателем EV/EBITDA на 2021/22 годы 8,7x/7,8x, 6%/7% доходности FCF и 4% дивдоходностью. JPM сохраняет рейтинг OW.
#PLZL #аналитика
«Полюс» на Дне инвестора представил подробный прогноз до 2023 года. Разберем основные тезисы и новые прогнозы от банкиров из JPMorgan.
Прогноз до 2023 года: добыча в 2021/22/23 годах ожидается 2,7 / 2,8 / 2,9 млн унций, что в целом соответствует ожиданиям JPM. Руководство указывало на «двузначное» инфляционное давление для определенных позиций сырья, которое представляет потенциальный риск роста денежных затрат, прогнозируемых на уровне $425-450 за унцию в 2021/22 году и $400-450 за унцию в 2023 году. Инфляция также представляет собой потенциальный риск. Ориентировочные капзатраты составят $1,0–1,1 млрд в 2021 году, $1,1–1,2 млрд в 2022 году, $1,0–1,1 млрд в 2023 году.
Сухой Лог — решение о разработке на 2022 год: решение о разработке намечено на конец 2022 года, строительство — на 2023-26 годы, а первая добыча - в 2027 году. В 2019 году капзатраты на строительство оценивались в $3,3 млрд, производство золота - 2,3 млн унций в год, общие денежные затраты $390 за унцию - основные экономические предположения - 60 рублей за доллар и непредвиденные капзатраты — $400 млн.
По мнению аналитиков, глобальное инфляционное давление в отрасли создает риски для увеличения окончательного бюджета. Руководство заявило о желании сохранить 100% долю владения и не ищут стратегического партнера для проекта.
Оценка: бумаги торгуются близко к целевой цене в $101/GDR и в JPM считают, что краткосрочная стоимость акций является справедливой и понизили рейтинг до нейтрального.
«Полюс» на Дне инвестора представил подробный прогноз до 2023 года. Разберем основные тезисы и новые прогнозы от банкиров из JPMorgan.
Прогноз до 2023 года: добыча в 2021/22/23 годах ожидается 2,7 / 2,8 / 2,9 млн унций, что в целом соответствует ожиданиям JPM. Руководство указывало на «двузначное» инфляционное давление для определенных позиций сырья, которое представляет потенциальный риск роста денежных затрат, прогнозируемых на уровне $425-450 за унцию в 2021/22 году и $400-450 за унцию в 2023 году. Инфляция также представляет собой потенциальный риск. Ориентировочные капзатраты составят $1,0–1,1 млрд в 2021 году, $1,1–1,2 млрд в 2022 году, $1,0–1,1 млрд в 2023 году.
Сухой Лог — решение о разработке на 2022 год: решение о разработке намечено на конец 2022 года, строительство — на 2023-26 годы, а первая добыча - в 2027 году. В 2019 году капзатраты на строительство оценивались в $3,3 млрд, производство золота - 2,3 млн унций в год, общие денежные затраты $390 за унцию - основные экономические предположения - 60 рублей за доллар и непредвиденные капзатраты — $400 млн.
По мнению аналитиков, глобальное инфляционное давление в отрасли создает риски для увеличения окончательного бюджета. Руководство заявило о желании сохранить 100% долю владения и не ищут стратегического партнера для проекта.
Оценка: бумаги торгуются близко к целевой цене в $101/GDR и в JPM считают, что краткосрочная стоимость акций является справедливой и понизили рейтинг до нейтрального.
#market_update
Важные события второй недели мая (российский рынок)
Майские в разгаре, но трейдеры никогда не расслабляются. Отдыхайте, а мы познакомим вас самой актуальной повесткой, чтобы вы ничего не пропустили
ВТОРНИК
#VTBR: Закрытие реестра акционеров ВТБ для участия в ГОСА
СРЕДА
#AFLT: Закрытие реестра акционеров "Аэрофлота" для участия в ВОСА
#GMKN: Закрытие реестра акционеров "Норникеля" для участия в ГОСА
#USDRUB: Доклад Банка России о денежно-кредитной политике
#AGRO: Русагро опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2022 г.
ЧЕТВЕРГ
#TGKA: Заседание совета директоров ТГК-1
#PLZL: Закрытие реестра акционеров "Полюса" для участия в ВОСА
#BELU: Закрытие реестра акционеров "Белуги" для участия в ГОСА
#SMLT: Внеочередное общее собрание акционеров "Самолета"
#ALRS: Публикация результатов продаж "АЛРОСА" за апрель 2022 года
Будут объявлены итоги ребалансировки индекса MSCI
#SBER: Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за апрель 2022 г.
ПЯТНИЦА
#ENRU: Закрытие реестра для участия в годовом собрании акционеров "Энел Россия"
Важные события второй недели мая (российский рынок)
Майские в разгаре, но трейдеры никогда не расслабляются. Отдыхайте, а мы познакомим вас самой актуальной повесткой, чтобы вы ничего не пропустили
ВТОРНИК
#VTBR: Закрытие реестра акционеров ВТБ для участия в ГОСА
СРЕДА
#AFLT: Закрытие реестра акционеров "Аэрофлота" для участия в ВОСА
#GMKN: Закрытие реестра акционеров "Норникеля" для участия в ГОСА
#USDRUB: Доклад Банка России о денежно-кредитной политике
#AGRO: Русагро опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2022 г.
ЧЕТВЕРГ
#TGKA: Заседание совета директоров ТГК-1
#PLZL: Закрытие реестра акционеров "Полюса" для участия в ВОСА
#BELU: Закрытие реестра акционеров "Белуги" для участия в ГОСА
#SMLT: Внеочередное общее собрание акционеров "Самолета"
#ALRS: Публикация результатов продаж "АЛРОСА" за апрель 2022 года
Будут объявлены итоги ребалансировки индекса MSCI
#SBER: Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за апрель 2022 г.
ПЯТНИЦА
#ENRU: Закрытие реестра для участия в годовом собрании акционеров "Энел Россия"
#LKOH #PLZL #PHOR #BSPB #TTLK #BELU #PIKK #market_update
7 самых доходных российских акций для пенсионного портфеля
Ищем проверенные временем компании, готовые платить дивиденды, чьи акции имеют запас хода на десятилетия вперед
Критерии выбора
Не будем ограничиваться только фишками из Индекса МосБиржи/РТС, тем более что его состав за много лет сильно менялся. Но при этом важен возраст, удельный вес компании на рынке, устойчивая динамика акций и дивидендная политика:
•Компании старше 10 лет;
•Входят в первую сотню по капитализации;
•Не более одной акции в каждом из секторов рынка;
•Акции в плюсе либо лучше Индекса МосБиржи на отрезках в 1, 5 и 10 лет;
•Компании распределяют в виде дивидендов хотя бы небольшую часть прибыли.
Что получилось
По перечисленным выше критериям набирается около 30 бумаг, в том числе 7 лидеров в каждом из основных секторов. Перечислим фаворитов и долгосрочные факторы, которые играют в их пользу.
Нефть и газ
По стабильности динамики (средней доходности акций) между собой спорят в основном Газпром и Лукойл с перевесом в пользу второго. Тема с дорогим газом в тренде уже второй год, но есть риски, что она так же быстро сойдет, как и пришла. Лукойл — частная компания с 20-летней дивидендной историей. За эти годы она увеличила капитал инвесторов в 40 раз.
Металлургия
Лучшая бумага последних лет по суммарной динамике, весу на мировом рынке и возможным перспективам на ближайшее десятилетие — Полюс. Золото не настолько циклично, как сталь, уголь и промышленные цветные металлы. Компания, хотя и с перерывами, платит дивиденды 15 лет. За это время увеличила вложения инвесторов более чем в 10 раз.
Химия
Крупнейшая и самая успешная компания сектора — ФосАгро. Один из лидеров рынка не только в последние месяцы, но и годы. Ключевой поставщик фосфатов на мировой рынок (четверть потребления Европы). Под санкции не попал и вряд ли попадет. Дивиденды платит более 10 лет, суммарно принесла за эти годы около 1500% (рост в 16 раз).
Финансы
Неожиданный лидер данного сектора — Банк Санкт-Петербург. По стабильности динамики акций выглядит лучше Сбера и ВТБ. В растущем тренде с 2015 г., от санкций напрямую не пострадал, но с дивидендами пока притормозил. История выплат берет начало еще с 2009 г. Инвесторы заработали на бумаге в последние 7 лет около 70%.
Телекоммуникации
Еще одна региональная фишка — Таттелеком. Крупнейший оператор и провайдер Татарстана с базой клиентов около 2 млн человек. От федеральных лидеров МТС и Ростелекома отличается тем, что его акции поступательно растут много лет подряд. Компания платит дивиденды с 2007 г. Суммарная доходность за 15 лет — около 150%.
Потребительские товары
Наиболее устойчивая динамика последние годы — у Белуги. Крупнейший производитель алкоголя в стране и владелец сети ВинЛаб. Опора на внутренний рынок минимизирует влияние санкций. Компания только третий год платит дивиденды, но по динамике акций ей нет равных в своем секторе. Выросла почти впятеро за 10 лет.
Строительство
Бессменный лидер рынка — группа ПИК. Крупнейший девелопер столичного рынка и соответственно всей России. Желание государства поддерживать стройку растет с каждым годом, и это позитив для компании. ПИК платит дивиденды с 2018 г. Одна из самых подвижных голубых фишек: +100% за пять лет и +800% за десять.
7 самых доходных российских акций для пенсионного портфеля
Ищем проверенные временем компании, готовые платить дивиденды, чьи акции имеют запас хода на десятилетия вперед
Критерии выбора
Не будем ограничиваться только фишками из Индекса МосБиржи/РТС, тем более что его состав за много лет сильно менялся. Но при этом важен возраст, удельный вес компании на рынке, устойчивая динамика акций и дивидендная политика:
•Компании старше 10 лет;
•Входят в первую сотню по капитализации;
•Не более одной акции в каждом из секторов рынка;
•Акции в плюсе либо лучше Индекса МосБиржи на отрезках в 1, 5 и 10 лет;
•Компании распределяют в виде дивидендов хотя бы небольшую часть прибыли.
Что получилось
По перечисленным выше критериям набирается около 30 бумаг, в том числе 7 лидеров в каждом из основных секторов. Перечислим фаворитов и долгосрочные факторы, которые играют в их пользу.
Нефть и газ
По стабильности динамики (средней доходности акций) между собой спорят в основном Газпром и Лукойл с перевесом в пользу второго. Тема с дорогим газом в тренде уже второй год, но есть риски, что она так же быстро сойдет, как и пришла. Лукойл — частная компания с 20-летней дивидендной историей. За эти годы она увеличила капитал инвесторов в 40 раз.
Металлургия
Лучшая бумага последних лет по суммарной динамике, весу на мировом рынке и возможным перспективам на ближайшее десятилетие — Полюс. Золото не настолько циклично, как сталь, уголь и промышленные цветные металлы. Компания, хотя и с перерывами, платит дивиденды 15 лет. За это время увеличила вложения инвесторов более чем в 10 раз.
Химия
Крупнейшая и самая успешная компания сектора — ФосАгро. Один из лидеров рынка не только в последние месяцы, но и годы. Ключевой поставщик фосфатов на мировой рынок (четверть потребления Европы). Под санкции не попал и вряд ли попадет. Дивиденды платит более 10 лет, суммарно принесла за эти годы около 1500% (рост в 16 раз).
Финансы
Неожиданный лидер данного сектора — Банк Санкт-Петербург. По стабильности динамики акций выглядит лучше Сбера и ВТБ. В растущем тренде с 2015 г., от санкций напрямую не пострадал, но с дивидендами пока притормозил. История выплат берет начало еще с 2009 г. Инвесторы заработали на бумаге в последние 7 лет около 70%.
Телекоммуникации
Еще одна региональная фишка — Таттелеком. Крупнейший оператор и провайдер Татарстана с базой клиентов около 2 млн человек. От федеральных лидеров МТС и Ростелекома отличается тем, что его акции поступательно растут много лет подряд. Компания платит дивиденды с 2007 г. Суммарная доходность за 15 лет — около 150%.
Потребительские товары
Наиболее устойчивая динамика последние годы — у Белуги. Крупнейший производитель алкоголя в стране и владелец сети ВинЛаб. Опора на внутренний рынок минимизирует влияние санкций. Компания только третий год платит дивиденды, но по динамике акций ей нет равных в своем секторе. Выросла почти впятеро за 10 лет.
Строительство
Бессменный лидер рынка — группа ПИК. Крупнейший девелопер столичного рынка и соответственно всей России. Желание государства поддерживать стройку растет с каждым годом, и это позитив для компании. ПИК платит дивиденды с 2018 г. Одна из самых подвижных голубых фишек: +100% за пять лет и +800% за десять.
#YNDX #LKOH #OZON #NVTK #PLZL #market_update
Компании, которые будут задавать тренд на российском рынке в ближайшее время
Яндекс
Компания сумела значительно оптимизировать свои расходы во втором квартале. Скорректированная EBITDA увеличилась в четыре раза, а скорректированная чистая прибыль вернулась в положительную зону после убытка в прошлом квартале.
Рост по EBITDA впервые за долгое время показал сегмент электронной коммерции, райдтеха и доставки — самый крупный по выручке.
Компания также договорилась об обмене активами с VK. Яндексу достанется Delivery Club, благодаря чему он может стать монополистом на рынке доставки готовой еды.
Сейчас акции Яндекса торгуются с мультипликаторами в два раза ниже докризисного уровня. На горизонте 12 месяцев акции могут прибавить 20—30%.
Лукойл
Несмотря на дисконт, с которым российская нефть торгуется к зарубежным аналогам, она стоит намного дороже, чем год назад, и пользуется спросом у клиентов из Китая и Индии.
Лукойл — частная, негосударственная, компания. А значит, при сотрудничестве с ней санкционные и репутационные риски для контрагентов ниже.
По итогам первого полугодия выручка по РСБУ выросла на 92% год к году, до 1,7 трлн рублей, а чистая прибыль увеличилась в три раза, до 520 млрд рублей.
Исторически результаты по РСБУ довольно сильно коррелируют с результатами по МСФО. Поэтому высокие показатели прибыли по РСБУ дают надежду на высокие дивиденды за 2022 год.
Дивидендная доходность за последние пять лет составляла в среднем около 6% годовых, а за 2022 год может стать еще выше.
Ozon
По итогам второго квартала онлайн-ритейлер порадовал инвесторов долгожданным выходом на безубыточность по EBITDA.
Чистый убыток сократился в два раза, что в значительной степени связано с усилением контроля над расходами и операционной эффективностью.
Увеличение валовой прибыли опережает рост расходов на фулфилмент и доставку.
Продолжает расти доля сторонних продавцов в товарообороте (77%), а также комиссии маркетплейса и, как следствие, выручка. Сервисная выручка впервые превысила доходы от прямых продаж (1P).
Акции Ozon подойдут агрессивным инвесторам. Доходность на горизонте 12 месяцев может составить 25—30%.
Новатэк
ЕС пока не может отказаться от российского газа (на него приходилось более 40% европейского импорта). В этой связи российские газовики могут выглядеть привлекательно для инвестиций, в особенности Новатэк.
Новатэк — это частная, негосударственная, компания. В первом полугодии физические объемы реализации газа снизились всего на 2% в России и на 5,2% на международных рынках.
Высокие цены на газ должны поддержать высокую рентабельность проектов Новатэка, ориентированных на экспорт, а также привести к рекордной прибыли за 2022 год.
В поддержку этого предположения выступает рекомендация совета директоров выплатить дивиденды за первое полугодие 2022-го. Доходность выплаты — около 4%, а в годовом исчислении — 8%.
Полюс Золото
Может стать бенефициаром повышенного спроса на золото. Драгоценный металл покупают мировые центробанки, чтобы снизить зависимость от доллара, а инвесторы — чтобы защитить капитал в случае рецессий в западных экономиках и экономического спада в России.
Если курс доллара продолжит расти, то это повысит доходы золотодобытчика при пересчете на рубли.
Компания активно развивает текущие месторождения и открывает новые, генерируя сильные денежные потоки.
Сейчас акции Полюса торгуются с рекордно низким мультипликатором P/E, равным 6x, что также может привлечь инвесторов.
Компании, которые будут задавать тренд на российском рынке в ближайшее время
Яндекс
Компания сумела значительно оптимизировать свои расходы во втором квартале. Скорректированная EBITDA увеличилась в четыре раза, а скорректированная чистая прибыль вернулась в положительную зону после убытка в прошлом квартале.
Рост по EBITDA впервые за долгое время показал сегмент электронной коммерции, райдтеха и доставки — самый крупный по выручке.
Компания также договорилась об обмене активами с VK. Яндексу достанется Delivery Club, благодаря чему он может стать монополистом на рынке доставки готовой еды.
Сейчас акции Яндекса торгуются с мультипликаторами в два раза ниже докризисного уровня. На горизонте 12 месяцев акции могут прибавить 20—30%.
Лукойл
Несмотря на дисконт, с которым российская нефть торгуется к зарубежным аналогам, она стоит намного дороже, чем год назад, и пользуется спросом у клиентов из Китая и Индии.
Лукойл — частная, негосударственная, компания. А значит, при сотрудничестве с ней санкционные и репутационные риски для контрагентов ниже.
По итогам первого полугодия выручка по РСБУ выросла на 92% год к году, до 1,7 трлн рублей, а чистая прибыль увеличилась в три раза, до 520 млрд рублей.
Исторически результаты по РСБУ довольно сильно коррелируют с результатами по МСФО. Поэтому высокие показатели прибыли по РСБУ дают надежду на высокие дивиденды за 2022 год.
Дивидендная доходность за последние пять лет составляла в среднем около 6% годовых, а за 2022 год может стать еще выше.
Ozon
По итогам второго квартала онлайн-ритейлер порадовал инвесторов долгожданным выходом на безубыточность по EBITDA.
Чистый убыток сократился в два раза, что в значительной степени связано с усилением контроля над расходами и операционной эффективностью.
Увеличение валовой прибыли опережает рост расходов на фулфилмент и доставку.
Продолжает расти доля сторонних продавцов в товарообороте (77%), а также комиссии маркетплейса и, как следствие, выручка. Сервисная выручка впервые превысила доходы от прямых продаж (1P).
Акции Ozon подойдут агрессивным инвесторам. Доходность на горизонте 12 месяцев может составить 25—30%.
Новатэк
ЕС пока не может отказаться от российского газа (на него приходилось более 40% европейского импорта). В этой связи российские газовики могут выглядеть привлекательно для инвестиций, в особенности Новатэк.
Новатэк — это частная, негосударственная, компания. В первом полугодии физические объемы реализации газа снизились всего на 2% в России и на 5,2% на международных рынках.
Высокие цены на газ должны поддержать высокую рентабельность проектов Новатэка, ориентированных на экспорт, а также привести к рекордной прибыли за 2022 год.
В поддержку этого предположения выступает рекомендация совета директоров выплатить дивиденды за первое полугодие 2022-го. Доходность выплаты — около 4%, а в годовом исчислении — 8%.
Полюс Золото
Может стать бенефициаром повышенного спроса на золото. Драгоценный металл покупают мировые центробанки, чтобы снизить зависимость от доллара, а инвесторы — чтобы защитить капитал в случае рецессий в западных экономиках и экономического спада в России.
Если курс доллара продолжит расти, то это повысит доходы золотодобытчика при пересчете на рубли.
Компания активно развивает текущие месторождения и открывает новые, генерируя сильные денежные потоки.
Сейчас акции Полюса торгуются с рекордно низким мультипликатором P/E, равным 6x, что также может привлечь инвесторов.
#market_update
Акции с наибольшим ростом за неделю в индексе MOEX
•HeadHunter #HHRU +6.02%
•Яндекс #YNDX +4.85%
•ФосАгро #PHOR +4.71%
•Татнефть ап #TATNP +2.99%
•НОВАТЭК #NVTK +2.78%
Акции с наибольшим снижением за неделю в индексе MOEX
•Северсталь #CHMF -5.37%
•Полиметалл #POLY -3.94%
•Русал #RUAL -3.86%
•Полюс #PLZL -3.41%
•Fix Price гдр #FIXP -2.71%
Акции с наибольшим ростом за неделю в индексе MOEX
•HeadHunter #HHRU +6.02%
•Яндекс #YNDX +4.85%
•ФосАгро #PHOR +4.71%
•Татнефть ап #TATNP +2.99%
•НОВАТЭК #NVTK +2.78%
Акции с наибольшим снижением за неделю в индексе MOEX
•Северсталь #CHMF -5.37%
•Полиметалл #POLY -3.94%
•Русал #RUAL -3.86%
•Полюс #PLZL -3.41%
•Fix Price гдр #FIXP -2.71%
#SBER #LKOH #PLZL #YNDX #TATN #market_update
5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание
Выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте
Все не так плохо
Предлагаем обратить внимание на акции Сбербанка. Бумаги сильно скорректировались с начала года из-за отказа от выплат, давления санкций. Сейчас основной негатив уже заложен в цену акций. При этом ситуация в банковском секторе не такая страшная, как может показаться. В сентябре глава Сбербанка Герман Греф отмечал, что банку не потребуется докапитализация за счет государства, группа вернулась к прибыли во II полугодии 2022 г.
В ближайшей перспективе специфических драйверов для роста в бумаге сложно обозначить, но при появлении позитивных новостей по сектору потенциал переоценки внушительный. На горизонте нескольких месяцев бумаги могут подняться к 160–170 руб.
Возвращение к дивидендам
Акции ЛУКОЙЛа остаются одними из наиболее недооцененных в российском нефтяном секторе. Важный фактор привлекательности компании — щедрые дивиденды. ЛУКОЙЛ в декабре намерен выплатить совокупно 793 руб. на акцию, что соответствует около 16,9% дивидендной доходности по текущим котировкам. Кроме высокой дивдоходности, важен сам факт возвращения компании к выплате дивидендов.
Во II полугодии 2022 г. результаты ЛУКОЙЛа должны ухудшиться на фоне укрепления рубля, однако, учитывая высокие цены на нефть, компания может выплатить неплохие дивиденды и в 2023 г. Среднесрочный ориентир по бумаге 4750–5000 руб.
Ставка на золото
Акции Полюса интересны как ставка на рост цен на золото в среднесрочной перспективе. Недавний импульс роста в ценах на драгметалл обеспечил выход из полугодового нисходящего тренда. В случае закрепления выше $1720–1735 за унцию ориентиры сместятся к $1800.
Полюс — наиболее крепкая ставка на рост золота на российском рынке. Компания работает с низкими издержками и ранее входила в топ мировых компаний по уровню рентабельности. Даже с учетом санкционного давления и укрепления рубля бизнес остается устойчивым и прибыльным. На горизонте ближайших месяцев допускаем подъем акций к 7750–8250 руб.
Развитие продолжается
Несмотря на нестабильность в экономике продолжает развиваться бизнес Яндекса. По итогам III квартала выручка выросла на 46% г/г, скорректированная EBITDA прибавила 256% г/г. Ключевым драйвером для группы в III квартале стал сегмент Поиск и портал. Направление стало бенефициаром изменений на рекламном рынке РФ, выросла доля рынка относительно 2021 г. Продолжили расти и другие бизнес-сегменты: Электронная коммерция, Райдтех, Доставка, развлекательные сервисы и сервисы объявлений.
Сохраняющиеся высокие темпы роста бизнеса позволяют рассчитывать на подъем акций Яндекса к 2300–2500 руб. в среднесрочной перспективе.
Стабильный бизнес, крупные дивиденды
Акции Татнефти — ставка на крупные дивиденды в нефтегазовом секторе. Компания в 2022 г. продолжила выплачивать дивиденды в рамках дивидендной политики. На горизонте 12 месяцев дивиденды Татнефти могут составить около 10–14%. По итогам III квартала компания уже заработала 6,86 руб. на акцию потенциальных дивидендов. Это соответствует около 1,7% дивидендной доходности. Решение по выплатам за 9 месяцев должно появиться после заседания СД 15 ноября. Татнефть отличается стабильным финансовым положением — на конец I полугодия 2022 г. коэффициент чистый долг/EBITDA был отрицательным.
В перспективе нескольких месяцев бумаги могут подняться к 440–460 руб.
5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание
Выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте
Все не так плохо
Предлагаем обратить внимание на акции Сбербанка. Бумаги сильно скорректировались с начала года из-за отказа от выплат, давления санкций. Сейчас основной негатив уже заложен в цену акций. При этом ситуация в банковском секторе не такая страшная, как может показаться. В сентябре глава Сбербанка Герман Греф отмечал, что банку не потребуется докапитализация за счет государства, группа вернулась к прибыли во II полугодии 2022 г.
В ближайшей перспективе специфических драйверов для роста в бумаге сложно обозначить, но при появлении позитивных новостей по сектору потенциал переоценки внушительный. На горизонте нескольких месяцев бумаги могут подняться к 160–170 руб.
Возвращение к дивидендам
Акции ЛУКОЙЛа остаются одними из наиболее недооцененных в российском нефтяном секторе. Важный фактор привлекательности компании — щедрые дивиденды. ЛУКОЙЛ в декабре намерен выплатить совокупно 793 руб. на акцию, что соответствует около 16,9% дивидендной доходности по текущим котировкам. Кроме высокой дивдоходности, важен сам факт возвращения компании к выплате дивидендов.
Во II полугодии 2022 г. результаты ЛУКОЙЛа должны ухудшиться на фоне укрепления рубля, однако, учитывая высокие цены на нефть, компания может выплатить неплохие дивиденды и в 2023 г. Среднесрочный ориентир по бумаге 4750–5000 руб.
Ставка на золото
Акции Полюса интересны как ставка на рост цен на золото в среднесрочной перспективе. Недавний импульс роста в ценах на драгметалл обеспечил выход из полугодового нисходящего тренда. В случае закрепления выше $1720–1735 за унцию ориентиры сместятся к $1800.
Полюс — наиболее крепкая ставка на рост золота на российском рынке. Компания работает с низкими издержками и ранее входила в топ мировых компаний по уровню рентабельности. Даже с учетом санкционного давления и укрепления рубля бизнес остается устойчивым и прибыльным. На горизонте ближайших месяцев допускаем подъем акций к 7750–8250 руб.
Развитие продолжается
Несмотря на нестабильность в экономике продолжает развиваться бизнес Яндекса. По итогам III квартала выручка выросла на 46% г/г, скорректированная EBITDA прибавила 256% г/г. Ключевым драйвером для группы в III квартале стал сегмент Поиск и портал. Направление стало бенефициаром изменений на рекламном рынке РФ, выросла доля рынка относительно 2021 г. Продолжили расти и другие бизнес-сегменты: Электронная коммерция, Райдтех, Доставка, развлекательные сервисы и сервисы объявлений.
Сохраняющиеся высокие темпы роста бизнеса позволяют рассчитывать на подъем акций Яндекса к 2300–2500 руб. в среднесрочной перспективе.
Стабильный бизнес, крупные дивиденды
Акции Татнефти — ставка на крупные дивиденды в нефтегазовом секторе. Компания в 2022 г. продолжила выплачивать дивиденды в рамках дивидендной политики. На горизонте 12 месяцев дивиденды Татнефти могут составить около 10–14%. По итогам III квартала компания уже заработала 6,86 руб. на акцию потенциальных дивидендов. Это соответствует около 1,7% дивидендной доходности. Решение по выплатам за 9 месяцев должно появиться после заседания СД 15 ноября. Татнефть отличается стабильным финансовым положением — на конец I полугодия 2022 г. коэффициент чистый долг/EBITDA был отрицательным.
В перспективе нескольких месяцев бумаги могут подняться к 440–460 руб.
#PLZL #GMKN #MAGN #market_update
Лучшие в секторе металлургии и горной добычи
Полюс
Покупка акций Полюса - это хорошая ставка на ослабление рубля. Компания находится в лидерах по маржинальности на рынке. По нашим оценкам, маржинальность по EBITDA в 2023 году составит 60%. Высокие цены на золото позволяют компании продавать его на экспорт даже с дисконтом, при это не ощущая каких-либо проблем с денежными потоками. В следующем году цены на золото будут расти. Это поддержит спрос на бумаги Полюса. Кроме этого, позитивно скажется и дальнейшее ослабление рубля.
Норникель
Компания Норникель является крупнейшим поставщиком рафинированного никеля и палладия в мире. Благодаря этому вероятность введения санкций против Норникеля значительно меньше в сравнении с другими российскими компаниями. Вероятно, в следующем году компания сократит производство никеля, однако это будет компенсировано ростом мировых цен на продукцию Норникеля.
ММК
Акции ММК - это одна из лучших долгосрочных ставок на фоне большей ориентированности продаж на внутренний рынок (около 3/4 в 2021 году) и ожиданий сохранения цен на сталь в РФ. В условиях волатильности курса рубля и ожидаемой коррекции мировых цен на сталь, ММК может показать более стабильную динамику финансовых показателей, чем конкуренты. Возвращение к выплатам дивидендов может также стать хорошим драйвером для роста акций.
Лучшие в секторе металлургии и горной добычи
Полюс
Покупка акций Полюса - это хорошая ставка на ослабление рубля. Компания находится в лидерах по маржинальности на рынке. По нашим оценкам, маржинальность по EBITDA в 2023 году составит 60%. Высокие цены на золото позволяют компании продавать его на экспорт даже с дисконтом, при это не ощущая каких-либо проблем с денежными потоками. В следующем году цены на золото будут расти. Это поддержит спрос на бумаги Полюса. Кроме этого, позитивно скажется и дальнейшее ослабление рубля.
Норникель
Компания Норникель является крупнейшим поставщиком рафинированного никеля и палладия в мире. Благодаря этому вероятность введения санкций против Норникеля значительно меньше в сравнении с другими российскими компаниями. Вероятно, в следующем году компания сократит производство никеля, однако это будет компенсировано ростом мировых цен на продукцию Норникеля.
ММК
Акции ММК - это одна из лучших долгосрочных ставок на фоне большей ориентированности продаж на внутренний рынок (около 3/4 в 2021 году) и ожиданий сохранения цен на сталь в РФ. В условиях волатильности курса рубля и ожидаемой коррекции мировых цен на сталь, ММК может показать более стабильную динамику финансовых показателей, чем конкуренты. Возвращение к выплатам дивидендов может также стать хорошим драйвером для роста акций.
#market_update
Акции с заметным движением за неделю в индексе MOEX
Акции с наибольшим ростом за неделю в индексе MOEX
•Globaltrans гдр (#GLTR) — +6.06%
•Аэрофлот (#AFLT) — +3.50%
•Fix Price гдр (#FIXP) — +3.38%
•Интер РАО (#IRAO) — +3.21%
•Полюс (#PLZL) — +2.78%
Акции с наибольшим снижением за неделю в индексе MOEX
•НЛМК (#NLMK) — -5.42%
•НОВАТЭК (#NVTK) — -2.39%
•Северсталь (#CHMF) — -2.17%
•ВТБ (#VTBR) — -1.04%
•Сбербанк ап (#SBERP) — -0.62%
Акции с заметным движением за неделю в индексе MOEX
Акции с наибольшим ростом за неделю в индексе MOEX
•Globaltrans гдр (#GLTR) — +6.06%
•Аэрофлот (#AFLT) — +3.50%
•Fix Price гдр (#FIXP) — +3.38%
•Интер РАО (#IRAO) — +3.21%
•Полюс (#PLZL) — +2.78%
Акции с наибольшим снижением за неделю в индексе MOEX
•НЛМК (#NLMK) — -5.42%
•НОВАТЭК (#NVTK) — -2.39%
•Северсталь (#CHMF) — -2.17%
•ВТБ (#VTBR) — -1.04%
•Сбербанк ап (#SBERP) — -0.62%
#SBER #PLZL #CHMF #market_update
3 идей в российских акциях: Сбербанк и другие
Выделили главные тренды и отобрали 3 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте
Рекордные дивиденды
Одним из ключевым факторов инвестиционной привлекательности бумаг стала рекомендация наблюдательного совета банка по дивидендам за 2022 г. — 25 руб. на акцию, что по текущим котировкам соответствует около 12,3% дивидендной доходности.
Важен сам факт возвращения к выплатам, а также позитивные перспективы на 2023 г. За два месяца 2023 г. банк заработал 225 млрд руб. чистой прибыли, что позволяет рассчитывать на более 1 трлн руб. по итогам года. Таким образом, Сбербанк может сохранить высокий уровень дивидендов и после выплат за 2022 г.
Акции сильно выросли после рекомендации наблюдательного совета, но потенциал роста еще сохраняется. 12,3% дивдоходности в топовой голубой фишке — слишком привлекательно. В ближайшие месяцы допускаем подъем к 230–240 руб. за бумагу.
Подъем цен на золото
В свете роста цен на золото стоит обратить внимание на акции Полюса. Котировки за последние дни поднялись к $2000 за унцию. Отметка пока устояла, но пробой уровня остается на повестке. В среднесрочной перспективе допускаем продолжение подъема в свете ожидаемого смягчения позиций мировых ЦБ по денежно-кредитной политике.
Полюс в 2023 г. должен восстановить объемы продаж после снижения в 2022 г., что в условиях более высоких цен позволит нарастить прибыль. Важно, что компания может вернуться к выплате дивидендов уже в ближайшие месяцы.
Ориентиром роста в среднесрочной перспективе выделим зону 10 000–10 500 руб. В случае ралли в золоте возможны и более высокие уровни.
Привлекательные цены на сталь
Акции Северстали интересны в свете ожидаемого роста цен на сталь в РФ. Внутренние цены на сталь внутри исторически тесно коррелируют с ценами на мировом рынке. При этом с начала года экспортные цены на г/к прокат выросли на 38%, в то время как внутренние прибавили лишь около 8%. Внутренние цены реагируют на динамику с временным лагом. Это создает возможности заработать на ориентированных на РФ металлургах.
Улучшение конъюнктуры позволит компании улучшить финансовые результаты в I полугодии 2023 г. При спокойной ситуации на рынке, Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса ко второй половине года.
Среднесрочным ориентиром в бумаге можно выделить зону 1160–1200 руб.
3 идей в российских акциях: Сбербанк и другие
Выделили главные тренды и отобрали 3 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте
Рекордные дивиденды
Одним из ключевым факторов инвестиционной привлекательности бумаг стала рекомендация наблюдательного совета банка по дивидендам за 2022 г. — 25 руб. на акцию, что по текущим котировкам соответствует около 12,3% дивидендной доходности.
Важен сам факт возвращения к выплатам, а также позитивные перспективы на 2023 г. За два месяца 2023 г. банк заработал 225 млрд руб. чистой прибыли, что позволяет рассчитывать на более 1 трлн руб. по итогам года. Таким образом, Сбербанк может сохранить высокий уровень дивидендов и после выплат за 2022 г.
Акции сильно выросли после рекомендации наблюдательного совета, но потенциал роста еще сохраняется. 12,3% дивдоходности в топовой голубой фишке — слишком привлекательно. В ближайшие месяцы допускаем подъем к 230–240 руб. за бумагу.
Подъем цен на золото
В свете роста цен на золото стоит обратить внимание на акции Полюса. Котировки за последние дни поднялись к $2000 за унцию. Отметка пока устояла, но пробой уровня остается на повестке. В среднесрочной перспективе допускаем продолжение подъема в свете ожидаемого смягчения позиций мировых ЦБ по денежно-кредитной политике.
Полюс в 2023 г. должен восстановить объемы продаж после снижения в 2022 г., что в условиях более высоких цен позволит нарастить прибыль. Важно, что компания может вернуться к выплате дивидендов уже в ближайшие месяцы.
Ориентиром роста в среднесрочной перспективе выделим зону 10 000–10 500 руб. В случае ралли в золоте возможны и более высокие уровни.
Привлекательные цены на сталь
Акции Северстали интересны в свете ожидаемого роста цен на сталь в РФ. Внутренние цены на сталь внутри исторически тесно коррелируют с ценами на мировом рынке. При этом с начала года экспортные цены на г/к прокат выросли на 38%, в то время как внутренние прибавили лишь около 8%. Внутренние цены реагируют на динамику с временным лагом. Это создает возможности заработать на ориентированных на РФ металлургах.
Улучшение конъюнктуры позволит компании улучшить финансовые результаты в I полугодии 2023 г. При спокойной ситуации на рынке, Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса ко второй половине года.
Среднесрочным ориентиром в бумаге можно выделить зону 1160–1200 руб.
#market_update
Акции с сильным растущим трендом. США, Гонконг, Россия
Текущее ралли в акциях носит глобальный характер: уже полгода основные индексы обновляют максимумы. Посмотрим на бумаги, которые растут стабильнее и быстрее, чем рынок в целом.
Что растет в США
Под Базовые критерии попадает около 500 акций, в том числе более 80 голубых фишек из состава индекса S&P 500. Отберем семь самых крупных компаний, которые входят в топ-500 по обороту на СПБ Бирже.
•Microsoft (#MSFT)*
•Broadcom (#AVGO)
•Cisco Systems (#CSCO)*
•Booking (#BKNG)
•General Electric (#GE)
•Boston Scientific (#BSX)*
•FedEx (#FDX)
Из перечисленных наиболее убедительно выглядят графики акций IT-сектора и медтех. Там же сосредоточены самые высокие не реализованные таргеты. Наиболее интересный потенциал сейчас у: MSFT, CSCO и BSX.
Что растет в Гонконге
Если смотреть только фишки, торгуемые на СПБ Бирже, то всем нашим критериям отвечает 7 фишек. Остальные либо не торгуются, либо не находятся в устойчивом тренде, либо перекуплены:
•Hong Kong Exchanges and Clearing (#388)*
•Sun Hung Kai Properties (#16)
•ANTA Sports Products (#2020)
•CITIC Limited (#267)
•Wharf Real Estate (#1997)
•China Resources Power (#836)*
•Hua Hong Semiconductor (#1347)*
Если выбирать три бумаги с интересной динамикой и не реализованным потенциалом роста, то стоит отметить акции самой биржи HKEC, энергохолдинг China Resources и чипмейкера Hua Hong.
Что растет в России
На отечественном рынке, если смотреть самые ликвидные бумаги (из Индекса МосБиржи), набирается пять акций, которые обгоняют широкий рынок и хорошо держат тренд. По паре металлургов и нефтяников, а также наш крупнейший телеком.
•Полюс (#PLZL)*
•Северсталь (#CHMF)*
•Роснефть (#ROSN)*
•Сургутнефтегаз (#SNGS)
•МТС (#MTSS)
Визуально лучше всех из пятерки держатся металлурги и Роснефть. Если смотреть на среднесрочный потенциал (прогнозы и таргеты), то опять же в топ попадают эти три фишки, так что к ним определенно стоит присмотреться.
_
* отмечены акции, на которые стоит обратить особое внимание
Акции с сильным растущим трендом. США, Гонконг, Россия
Текущее ралли в акциях носит глобальный характер: уже полгода основные индексы обновляют максимумы. Посмотрим на бумаги, которые растут стабильнее и быстрее, чем рынок в целом.
Что растет в США
Под Базовые критерии попадает около 500 акций, в том числе более 80 голубых фишек из состава индекса S&P 500. Отберем семь самых крупных компаний, которые входят в топ-500 по обороту на СПБ Бирже.
•Microsoft (#MSFT)*
•Broadcom (#AVGO)
•Cisco Systems (#CSCO)*
•Booking (#BKNG)
•General Electric (#GE)
•Boston Scientific (#BSX)*
•FedEx (#FDX)
Из перечисленных наиболее убедительно выглядят графики акций IT-сектора и медтех. Там же сосредоточены самые высокие не реализованные таргеты. Наиболее интересный потенциал сейчас у: MSFT, CSCO и BSX.
Что растет в Гонконге
Если смотреть только фишки, торгуемые на СПБ Бирже, то всем нашим критериям отвечает 7 фишек. Остальные либо не торгуются, либо не находятся в устойчивом тренде, либо перекуплены:
•Hong Kong Exchanges and Clearing (#388)*
•Sun Hung Kai Properties (#16)
•ANTA Sports Products (#2020)
•CITIC Limited (#267)
•Wharf Real Estate (#1997)
•China Resources Power (#836)*
•Hua Hong Semiconductor (#1347)*
Если выбирать три бумаги с интересной динамикой и не реализованным потенциалом роста, то стоит отметить акции самой биржи HKEC, энергохолдинг China Resources и чипмейкера Hua Hong.
Что растет в России
На отечественном рынке, если смотреть самые ликвидные бумаги (из Индекса МосБиржи), набирается пять акций, которые обгоняют широкий рынок и хорошо держат тренд. По паре металлургов и нефтяников, а также наш крупнейший телеком.
•Полюс (#PLZL)*
•Северсталь (#CHMF)*
•Роснефть (#ROSN)*
•Сургутнефтегаз (#SNGS)
•МТС (#MTSS)
Визуально лучше всех из пятерки держатся металлурги и Роснефть. Если смотреть на среднесрочный потенциал (прогнозы и таргеты), то опять же в топ попадают эти три фишки, так что к ним определенно стоит присмотреться.
_
* отмечены акции, на которые стоит обратить особое внимание
#MAGN #NLMK #MTSS #PLZL #MOEX #аналитика #market_update
Большие движения в российских акциях. На какие бумаги обратить внимание
Предлагаем разобрать 5 конкретных бумаг, в которых могут появиться драйверы для сильных движений уже в ближайшие месяцы.
ММК и НЛМК
Среднесрочным драйвером для всплеска волатильности в бумагах может стать подъем цен на сталь в РФ. В апреле стоимость г/к проката подскочила в цене на 8% м/м, с начала года цена выросла на 30%. Триггером стало оживление экономики Китая и подъем мировых котировок. Внутренние цены на сталь в РФ исторически следуют за мировыми котировками, но с временным лагом. В перспективе нескольких месяцев потенциал дальнейшего роста локальных цен до уровня экспортных составляет как минимум на 15–20%.
Рост цен на сталь позволит металлургам улучшить финансовые результаты в I–II кварталах 2023 г. На фоне улучшения конъюнктуры допускаем возвращение к вопросу о выплате дивидендов металлургами во II полугодии.
МТС
Для МТС важным среднесрочным драйвером станет рекомендация по дивидендам за 2022 г. Действие предыдущей дивидендной политики МТС завершилось, а новая политика пока не представлена, из-за этого есть неопределенность по размеру выплат. Тем не менее акции МТС для инвесторов ассоциируются прежде всего с дивидендами, поэтому вероятность их снижения относительно уровня прошлого года невысока. В базовом сценарии на горизонте 12 месяцев ожидаем около 30–35 руб. на акцию.
Из потенциальных драйверов компания могла бы запустить программу обратного выкупа акций — МТС проводила байбэк несколько раз, последний завершился в июле 2021 г. Однако к текущему моменту каких-то планов по выкупу компания пока не обозначала. В целом вероятность начала выкупа низкая, так как кеша и для крупных дивидендов, и для байбэка может не хватить.
Полюс
В акциях Полюса можно выделить два потенциальных драйвера роста.
Рост цен на золото. Драгоценный металл находится в растущем тренде с начала марта, отражая сильную макростатистику в США, а также кризисные явления в банковском секторе. Это предполагает, что регуляторы в скором времени могут смягчить позицию по ДКП, рост ставок остановится, что позитивно для золота. В среднесрочной перспективе допускаем подъем к $2100–2150.
Дивиденды. Полюс может вернуться к выплате дивидендов уже по итогам 2022 г. Какой-то конкретики пока нет, однако компания ранее заявляла приверженность действующей дивидендной политике. В базовом сценарии доходность может быть небольшой (около 4–8%), но важен сам факт возвращения к выплатам.
Мосбиржа
Если для отмеченных выше компаний превалируют позитивные драйверы, то в кейсе Мосбиржи есть негативный риск. По итогам 2022 г. биржа отчиталась о рекордной прибыли благодаря использованию средств, которые были заморожены на счетах типа С. Однако к текущему моменту эти средства были переведены в АСВ, то есть процентные доходы Мосбиржи должны просесть в I квартале относительно IV квартала 2022 г. Таким образом, отчет за I квартал может разочаровать инвесторов.
Не добавляет оптимизма и решение по дивидендам за 2022 г. СД биржи рекомендовал направить на выплаты 30% прибыли против около 80–90% в предыдущие годы. Дивдоходность по текущим уровням лишь 4,3%.
Большие движения в российских акциях. На какие бумаги обратить внимание
Предлагаем разобрать 5 конкретных бумаг, в которых могут появиться драйверы для сильных движений уже в ближайшие месяцы.
ММК и НЛМК
Среднесрочным драйвером для всплеска волатильности в бумагах может стать подъем цен на сталь в РФ. В апреле стоимость г/к проката подскочила в цене на 8% м/м, с начала года цена выросла на 30%. Триггером стало оживление экономики Китая и подъем мировых котировок. Внутренние цены на сталь в РФ исторически следуют за мировыми котировками, но с временным лагом. В перспективе нескольких месяцев потенциал дальнейшего роста локальных цен до уровня экспортных составляет как минимум на 15–20%.
Рост цен на сталь позволит металлургам улучшить финансовые результаты в I–II кварталах 2023 г. На фоне улучшения конъюнктуры допускаем возвращение к вопросу о выплате дивидендов металлургами во II полугодии.
МТС
Для МТС важным среднесрочным драйвером станет рекомендация по дивидендам за 2022 г. Действие предыдущей дивидендной политики МТС завершилось, а новая политика пока не представлена, из-за этого есть неопределенность по размеру выплат. Тем не менее акции МТС для инвесторов ассоциируются прежде всего с дивидендами, поэтому вероятность их снижения относительно уровня прошлого года невысока. В базовом сценарии на горизонте 12 месяцев ожидаем около 30–35 руб. на акцию.
Из потенциальных драйверов компания могла бы запустить программу обратного выкупа акций — МТС проводила байбэк несколько раз, последний завершился в июле 2021 г. Однако к текущему моменту каких-то планов по выкупу компания пока не обозначала. В целом вероятность начала выкупа низкая, так как кеша и для крупных дивидендов, и для байбэка может не хватить.
Полюс
В акциях Полюса можно выделить два потенциальных драйвера роста.
Рост цен на золото. Драгоценный металл находится в растущем тренде с начала марта, отражая сильную макростатистику в США, а также кризисные явления в банковском секторе. Это предполагает, что регуляторы в скором времени могут смягчить позицию по ДКП, рост ставок остановится, что позитивно для золота. В среднесрочной перспективе допускаем подъем к $2100–2150.
Дивиденды. Полюс может вернуться к выплате дивидендов уже по итогам 2022 г. Какой-то конкретики пока нет, однако компания ранее заявляла приверженность действующей дивидендной политике. В базовом сценарии доходность может быть небольшой (около 4–8%), но важен сам факт возвращения к выплатам.
Мосбиржа
Если для отмеченных выше компаний превалируют позитивные драйверы, то в кейсе Мосбиржи есть негативный риск. По итогам 2022 г. биржа отчиталась о рекордной прибыли благодаря использованию средств, которые были заморожены на счетах типа С. Однако к текущему моменту эти средства были переведены в АСВ, то есть процентные доходы Мосбиржи должны просесть в I квартале относительно IV квартала 2022 г. Таким образом, отчет за I квартал может разочаровать инвесторов.
Не добавляет оптимизма и решение по дивидендам за 2022 г. СД биржи рекомендовал направить на выплаты 30% прибыли против около 80–90% в предыдущие годы. Дивдоходность по текущим уровням лишь 4,3%.