#PLZL #GMKN #MAGN #market_update
Лучшие в секторе металлургии и горной добычи
Полюс
Покупка акций Полюса - это хорошая ставка на ослабление рубля. Компания находится в лидерах по маржинальности на рынке. По нашим оценкам, маржинальность по EBITDA в 2023 году составит 60%. Высокие цены на золото позволяют компании продавать его на экспорт даже с дисконтом, при это не ощущая каких-либо проблем с денежными потоками. В следующем году цены на золото будут расти. Это поддержит спрос на бумаги Полюса. Кроме этого, позитивно скажется и дальнейшее ослабление рубля.
Норникель
Компания Норникель является крупнейшим поставщиком рафинированного никеля и палладия в мире. Благодаря этому вероятность введения санкций против Норникеля значительно меньше в сравнении с другими российскими компаниями. Вероятно, в следующем году компания сократит производство никеля, однако это будет компенсировано ростом мировых цен на продукцию Норникеля.
ММК
Акции ММК - это одна из лучших долгосрочных ставок на фоне большей ориентированности продаж на внутренний рынок (около 3/4 в 2021 году) и ожиданий сохранения цен на сталь в РФ. В условиях волатильности курса рубля и ожидаемой коррекции мировых цен на сталь, ММК может показать более стабильную динамику финансовых показателей, чем конкуренты. Возвращение к выплатам дивидендов может также стать хорошим драйвером для роста акций.
Лучшие в секторе металлургии и горной добычи
Полюс
Покупка акций Полюса - это хорошая ставка на ослабление рубля. Компания находится в лидерах по маржинальности на рынке. По нашим оценкам, маржинальность по EBITDA в 2023 году составит 60%. Высокие цены на золото позволяют компании продавать его на экспорт даже с дисконтом, при это не ощущая каких-либо проблем с денежными потоками. В следующем году цены на золото будут расти. Это поддержит спрос на бумаги Полюса. Кроме этого, позитивно скажется и дальнейшее ослабление рубля.
Норникель
Компания Норникель является крупнейшим поставщиком рафинированного никеля и палладия в мире. Благодаря этому вероятность введения санкций против Норникеля значительно меньше в сравнении с другими российскими компаниями. Вероятно, в следующем году компания сократит производство никеля, однако это будет компенсировано ростом мировых цен на продукцию Норникеля.
ММК
Акции ММК - это одна из лучших долгосрочных ставок на фоне большей ориентированности продаж на внутренний рынок (около 3/4 в 2021 году) и ожиданий сохранения цен на сталь в РФ. В условиях волатильности курса рубля и ожидаемой коррекции мировых цен на сталь, ММК может показать более стабильную динамику финансовых показателей, чем конкуренты. Возвращение к выплатам дивидендов может также стать хорошим драйвером для роста акций.
#MAGN #market_update #новости
ММК не вернется к обсуждению дивидендов раньше декабря 2023
Основной владелец и председатель совета директоров ММК Виктор Рашников поделился дивидендными перспективами компании и планами по инвестпрограмме, сообщает Интерфакс.
О дивидендах
По словам Рашникова, Магнитогорский металлургический комбинат может вернуться к обсуждению выплат акционерам не ранее декабря 2023 г. Он также отметил, что в текущем году вопрос, скорее всего, еще не будет актуальным.
В конце 2022 г. Рашников заявлял, что вернуться к теме выплат можно будет в случае изменения геополитических условий.
В прошлом году ММК не выплачивал дивиденды, весной 2022 г. компания отказалась рекомендованных выплат за 2021 г.
Об инвестпрограмме
Основной владелец ММК сообщил, что приоритетом для компании сейчас является инвестпрограмма. По его словам, в 2023 г. она составит около 50 млрд руб.
ММК не вернется к обсуждению дивидендов раньше декабря 2023
Основной владелец и председатель совета директоров ММК Виктор Рашников поделился дивидендными перспективами компании и планами по инвестпрограмме, сообщает Интерфакс.
О дивидендах
По словам Рашникова, Магнитогорский металлургический комбинат может вернуться к обсуждению выплат акционерам не ранее декабря 2023 г. Он также отметил, что в текущем году вопрос, скорее всего, еще не будет актуальным.
В конце 2022 г. Рашников заявлял, что вернуться к теме выплат можно будет в случае изменения геополитических условий.
В прошлом году ММК не выплачивал дивиденды, весной 2022 г. компания отказалась рекомендованных выплат за 2021 г.
Об инвестпрограмме
Основной владелец ММК сообщил, что приоритетом для компании сейчас является инвестпрограмма. По его словам, в 2023 г. она составит около 50 млрд руб.
#MAGN #TRMK #QIWI #market_update
На какие акции стоит обратить внимание инвесторам?
На российском фондовом рынке в последние месяцы стал особенно заметен тренд на рост активности торгов во втором эшелоне. Без драйверов голубые фишки не интересны, инвесторы ищут доходность в менее ликвидных бумагах.
ММК
Акции ММК интересны для инвесторов, так как в РФ ожидается рост цен на сталь. Для ММК особенно важны цены на внутреннем рынке, так как 86% продаж в 2022 году приходилось на Россию.
При этом цены на сталь в РФ тесно коррелируют с мировыми бенчмарками, но реагируют обычно с лагом примерно в 2 месяца. Это создает возможности для покупки акций ММК с прицелом на догоняющее движение цен в России.
ТМК
На акции ТМК стоит обратить внимание в свете ожидаемых сильных финансовых результатов за 2022 год. В I полугодии прошлого года компания увеличила чистую прибыль до 20,4 млрд рублей против убытка в 2,9 млрд рублей годом ранее.
ТМК планировала представить финансовые результаты 10 марта, но отчет пока не вышел. Нельзя исключать, что компания откажется от публикации результатов, но, если они все же выйдут, то это может стать хорошим драйвером для бумаг.
Qiwi
Для акций Qiwi драйвером роста в ближайшие месяцы может стать финансовый отчет за IV квартал. Компания показывала хорошие результаты на протяжении 2022 года на фоне роста объемов в платежном сегменте при росте маржи.
В IV квартале ожидается дальнейшее увеличение объемов платежей, однако темпы роста маржинальности могут замедлиться в связи со стабилизацией процентных ставок в РФ. Дата публикации отчёта пока не обозначена. Если ориентироваться на прошлые года, то результаты могут появиться к концу марта.
На какие акции стоит обратить внимание инвесторам?
На российском фондовом рынке в последние месяцы стал особенно заметен тренд на рост активности торгов во втором эшелоне. Без драйверов голубые фишки не интересны, инвесторы ищут доходность в менее ликвидных бумагах.
ММК
Акции ММК интересны для инвесторов, так как в РФ ожидается рост цен на сталь. Для ММК особенно важны цены на внутреннем рынке, так как 86% продаж в 2022 году приходилось на Россию.
При этом цены на сталь в РФ тесно коррелируют с мировыми бенчмарками, но реагируют обычно с лагом примерно в 2 месяца. Это создает возможности для покупки акций ММК с прицелом на догоняющее движение цен в России.
ТМК
На акции ТМК стоит обратить внимание в свете ожидаемых сильных финансовых результатов за 2022 год. В I полугодии прошлого года компания увеличила чистую прибыль до 20,4 млрд рублей против убытка в 2,9 млрд рублей годом ранее.
ТМК планировала представить финансовые результаты 10 марта, но отчет пока не вышел. Нельзя исключать, что компания откажется от публикации результатов, но, если они все же выйдут, то это может стать хорошим драйвером для бумаг.
Qiwi
Для акций Qiwi драйвером роста в ближайшие месяцы может стать финансовый отчет за IV квартал. Компания показывала хорошие результаты на протяжении 2022 года на фоне роста объемов в платежном сегменте при росте маржи.
В IV квартале ожидается дальнейшее увеличение объемов платежей, однако темпы роста маржинальности могут замедлиться в связи со стабилизацией процентных ставок в РФ. Дата публикации отчёта пока не обозначена. Если ориентироваться на прошлые года, то результаты могут появиться к концу марта.
#MAGN #NLMK #MTSS #PLZL #MOEX #аналитика #market_update
Большие движения в российских акциях. На какие бумаги обратить внимание
Предлагаем разобрать 5 конкретных бумаг, в которых могут появиться драйверы для сильных движений уже в ближайшие месяцы.
ММК и НЛМК
Среднесрочным драйвером для всплеска волатильности в бумагах может стать подъем цен на сталь в РФ. В апреле стоимость г/к проката подскочила в цене на 8% м/м, с начала года цена выросла на 30%. Триггером стало оживление экономики Китая и подъем мировых котировок. Внутренние цены на сталь в РФ исторически следуют за мировыми котировками, но с временным лагом. В перспективе нескольких месяцев потенциал дальнейшего роста локальных цен до уровня экспортных составляет как минимум на 15–20%.
Рост цен на сталь позволит металлургам улучшить финансовые результаты в I–II кварталах 2023 г. На фоне улучшения конъюнктуры допускаем возвращение к вопросу о выплате дивидендов металлургами во II полугодии.
МТС
Для МТС важным среднесрочным драйвером станет рекомендация по дивидендам за 2022 г. Действие предыдущей дивидендной политики МТС завершилось, а новая политика пока не представлена, из-за этого есть неопределенность по размеру выплат. Тем не менее акции МТС для инвесторов ассоциируются прежде всего с дивидендами, поэтому вероятность их снижения относительно уровня прошлого года невысока. В базовом сценарии на горизонте 12 месяцев ожидаем около 30–35 руб. на акцию.
Из потенциальных драйверов компания могла бы запустить программу обратного выкупа акций — МТС проводила байбэк несколько раз, последний завершился в июле 2021 г. Однако к текущему моменту каких-то планов по выкупу компания пока не обозначала. В целом вероятность начала выкупа низкая, так как кеша и для крупных дивидендов, и для байбэка может не хватить.
Полюс
В акциях Полюса можно выделить два потенциальных драйвера роста.
Рост цен на золото. Драгоценный металл находится в растущем тренде с начала марта, отражая сильную макростатистику в США, а также кризисные явления в банковском секторе. Это предполагает, что регуляторы в скором времени могут смягчить позицию по ДКП, рост ставок остановится, что позитивно для золота. В среднесрочной перспективе допускаем подъем к $2100–2150.
Дивиденды. Полюс может вернуться к выплате дивидендов уже по итогам 2022 г. Какой-то конкретики пока нет, однако компания ранее заявляла приверженность действующей дивидендной политике. В базовом сценарии доходность может быть небольшой (около 4–8%), но важен сам факт возвращения к выплатам.
Мосбиржа
Если для отмеченных выше компаний превалируют позитивные драйверы, то в кейсе Мосбиржи есть негативный риск. По итогам 2022 г. биржа отчиталась о рекордной прибыли благодаря использованию средств, которые были заморожены на счетах типа С. Однако к текущему моменту эти средства были переведены в АСВ, то есть процентные доходы Мосбиржи должны просесть в I квартале относительно IV квартала 2022 г. Таким образом, отчет за I квартал может разочаровать инвесторов.
Не добавляет оптимизма и решение по дивидендам за 2022 г. СД биржи рекомендовал направить на выплаты 30% прибыли против около 80–90% в предыдущие годы. Дивдоходность по текущим уровням лишь 4,3%.
Большие движения в российских акциях. На какие бумаги обратить внимание
Предлагаем разобрать 5 конкретных бумаг, в которых могут появиться драйверы для сильных движений уже в ближайшие месяцы.
ММК и НЛМК
Среднесрочным драйвером для всплеска волатильности в бумагах может стать подъем цен на сталь в РФ. В апреле стоимость г/к проката подскочила в цене на 8% м/м, с начала года цена выросла на 30%. Триггером стало оживление экономики Китая и подъем мировых котировок. Внутренние цены на сталь в РФ исторически следуют за мировыми котировками, но с временным лагом. В перспективе нескольких месяцев потенциал дальнейшего роста локальных цен до уровня экспортных составляет как минимум на 15–20%.
Рост цен на сталь позволит металлургам улучшить финансовые результаты в I–II кварталах 2023 г. На фоне улучшения конъюнктуры допускаем возвращение к вопросу о выплате дивидендов металлургами во II полугодии.
МТС
Для МТС важным среднесрочным драйвером станет рекомендация по дивидендам за 2022 г. Действие предыдущей дивидендной политики МТС завершилось, а новая политика пока не представлена, из-за этого есть неопределенность по размеру выплат. Тем не менее акции МТС для инвесторов ассоциируются прежде всего с дивидендами, поэтому вероятность их снижения относительно уровня прошлого года невысока. В базовом сценарии на горизонте 12 месяцев ожидаем около 30–35 руб. на акцию.
Из потенциальных драйверов компания могла бы запустить программу обратного выкупа акций — МТС проводила байбэк несколько раз, последний завершился в июле 2021 г. Однако к текущему моменту каких-то планов по выкупу компания пока не обозначала. В целом вероятность начала выкупа низкая, так как кеша и для крупных дивидендов, и для байбэка может не хватить.
Полюс
В акциях Полюса можно выделить два потенциальных драйвера роста.
Рост цен на золото. Драгоценный металл находится в растущем тренде с начала марта, отражая сильную макростатистику в США, а также кризисные явления в банковском секторе. Это предполагает, что регуляторы в скором времени могут смягчить позицию по ДКП, рост ставок остановится, что позитивно для золота. В среднесрочной перспективе допускаем подъем к $2100–2150.
Дивиденды. Полюс может вернуться к выплате дивидендов уже по итогам 2022 г. Какой-то конкретики пока нет, однако компания ранее заявляла приверженность действующей дивидендной политике. В базовом сценарии доходность может быть небольшой (около 4–8%), но важен сам факт возвращения к выплатам.
Мосбиржа
Если для отмеченных выше компаний превалируют позитивные драйверы, то в кейсе Мосбиржи есть негативный риск. По итогам 2022 г. биржа отчиталась о рекордной прибыли благодаря использованию средств, которые были заморожены на счетах типа С. Однако к текущему моменту эти средства были переведены в АСВ, то есть процентные доходы Мосбиржи должны просесть в I квартале относительно IV квартала 2022 г. Таким образом, отчет за I квартал может разочаровать инвесторов.
Не добавляет оптимизма и решение по дивидендам за 2022 г. СД биржи рекомендовал направить на выплаты 30% прибыли против около 80–90% в предыдущие годы. Дивдоходность по текущим уровням лишь 4,3%.
#MAGN #аналитика
Отчет ММК. Результаты I квартала и прогнозы на будущее
ММК опубликовал операционные результаты за I квартал 2023 г.
Основные показатели за I квартал (кв/кв)
•Выплавка чугуна составила 2 345 тыс. тонн, сократившись на 3,4% относительно IV квартала прошлого года в связи с ремонтными работами в доменном производстве.
•Производство стали выросло на 8,1%, до 3 058 тыс. тонн вследствие увеличения спроса на рынках России и стран ближнего зарубежья в отчетный квартал.
•Продажи металлопродукции составили 2 760 тыс. тонн, увеличившись на 2,8% относительно IV квартала прошлого года на фоне благоприятной конъюнктуры рынка России и стран ближнего зарубежья, при этом продажи турецкого актива значительно сократились вследствие ограничений, вызванных землетрясением в феврале 2023 г. Продажи премиальной продукции остались на уровне IV квартала 2022 г., составив 1 173 тыс. тонн. Доля такой продукции в портфеле продаж составила 42,5%.
•Объем производства угольного концентрата сократился на 1,4%, до 857 тыс. тонн, отражая рост доли труднообогатимых углей в шихте.
Основные показатели за I квартал (г/г)
Выплавка чугуна выросла на 4,4% относительно I квартала 2022 г. При этом в I квартале 2023 г. капитальный ремонт проводился на доменной печи меньшего объема по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Производство стали сократилось на 3,5% относительно I квартала прошлого года на фоне остановки литейно-прокатного модуля на турецком активе в ноябре 2022 г. При этом производство стали на площадке в г. Магнитогорске выросло на 7,2%, до 3 057 тыс. тонн.
Продажи металлопродукции уменьшились на 4,3% вследствие приостановки производства г/к проката на турецком активе и экспортных ограничений. Продажи премиальной продукции скорректировались на 13,1% в связи со снижением продаж проката с покрытием в Турецкой Республике, изменением структуры заказов стана 5000 в сторону более сложного сортамента и снижением продаж х/к проката на фоне пониженного спроса со стороны автомобильной промышленности.
Производство угольного концентрата выросло на 1,8% относительно I квартала прошлого года.
Что будет дальше
Ожидается, что во II квартале 2023 г. конъюнктура внутреннего рынка останется достаточно благоприятной. Спрос будет поддержан сезонной активизацией строительной активности и устойчивым металлопотреблением в отраслях промышленности.
Во II квартале 2023 г. ММК завершит капитальный ремонт доменной печи на площадке в Магнитогорске, что благоприятно скажется на производственных возможностях в период активизации спроса. Дополнительный положительный эффект окажет запуск литейно-прокатного модуля на турецком активе в конце марта 2023 г.
Максимальная загрузка агрегатов, производящих премиальную продукцию, положительно скажется на показателях группы во II квартале.
Итог
Результаты в рамках ожиданий. Производство стали выросло на 8,1% к/к, но упало на 3,5% г/г до 3,1 млн тонн. При этом производство стали в России выросли на 11,2% к/к и 7,2% г/г в то время, как турецкий актив простаивал после остановки в ноябре 2022 г. Продажи металлопродукции выросли на 2,8% к/к, но сократились на 3,5% г/г, доля премиальной продукции немного упала — до 42,5% (IV квартал 2022: 43,8%, I квартал 2022: 46,8%) в связи со снижением продаж турецкого проката и проката для автопрома. Выплавка чугуна ожидаемо упала на 3,4% к/к в связи с ремонтными работами. От II квартала ММК ожидает активизации сезонного спроса в строительстве, а также рост выпуска и продаж на фоне окончания ремонта доменной печи в Магнитогорске и перезапуска турецкого актива.
Отчет ММК. Результаты I квартала и прогнозы на будущее
ММК опубликовал операционные результаты за I квартал 2023 г.
Основные показатели за I квартал (кв/кв)
•Выплавка чугуна составила 2 345 тыс. тонн, сократившись на 3,4% относительно IV квартала прошлого года в связи с ремонтными работами в доменном производстве.
•Производство стали выросло на 8,1%, до 3 058 тыс. тонн вследствие увеличения спроса на рынках России и стран ближнего зарубежья в отчетный квартал.
•Продажи металлопродукции составили 2 760 тыс. тонн, увеличившись на 2,8% относительно IV квартала прошлого года на фоне благоприятной конъюнктуры рынка России и стран ближнего зарубежья, при этом продажи турецкого актива значительно сократились вследствие ограничений, вызванных землетрясением в феврале 2023 г. Продажи премиальной продукции остались на уровне IV квартала 2022 г., составив 1 173 тыс. тонн. Доля такой продукции в портфеле продаж составила 42,5%.
•Объем производства угольного концентрата сократился на 1,4%, до 857 тыс. тонн, отражая рост доли труднообогатимых углей в шихте.
Основные показатели за I квартал (г/г)
Выплавка чугуна выросла на 4,4% относительно I квартала 2022 г. При этом в I квартале 2023 г. капитальный ремонт проводился на доменной печи меньшего объема по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Производство стали сократилось на 3,5% относительно I квартала прошлого года на фоне остановки литейно-прокатного модуля на турецком активе в ноябре 2022 г. При этом производство стали на площадке в г. Магнитогорске выросло на 7,2%, до 3 057 тыс. тонн.
Продажи металлопродукции уменьшились на 4,3% вследствие приостановки производства г/к проката на турецком активе и экспортных ограничений. Продажи премиальной продукции скорректировались на 13,1% в связи со снижением продаж проката с покрытием в Турецкой Республике, изменением структуры заказов стана 5000 в сторону более сложного сортамента и снижением продаж х/к проката на фоне пониженного спроса со стороны автомобильной промышленности.
Производство угольного концентрата выросло на 1,8% относительно I квартала прошлого года.
Что будет дальше
Ожидается, что во II квартале 2023 г. конъюнктура внутреннего рынка останется достаточно благоприятной. Спрос будет поддержан сезонной активизацией строительной активности и устойчивым металлопотреблением в отраслях промышленности.
Во II квартале 2023 г. ММК завершит капитальный ремонт доменной печи на площадке в Магнитогорске, что благоприятно скажется на производственных возможностях в период активизации спроса. Дополнительный положительный эффект окажет запуск литейно-прокатного модуля на турецком активе в конце марта 2023 г.
Максимальная загрузка агрегатов, производящих премиальную продукцию, положительно скажется на показателях группы во II квартале.
Итог
Результаты в рамках ожиданий. Производство стали выросло на 8,1% к/к, но упало на 3,5% г/г до 3,1 млн тонн. При этом производство стали в России выросли на 11,2% к/к и 7,2% г/г в то время, как турецкий актив простаивал после остановки в ноябре 2022 г. Продажи металлопродукции выросли на 2,8% к/к, но сократились на 3,5% г/г, доля премиальной продукции немного упала — до 42,5% (IV квартал 2022: 43,8%, I квартал 2022: 46,8%) в связи со снижением продаж турецкого проката и проката для автопрома. Выплавка чугуна ожидаемо упала на 3,4% к/к в связи с ремонтными работами. От II квартала ММК ожидает активизации сезонного спроса в строительстве, а также рост выпуска и продаж на фоне окончания ремонта доменной печи в Магнитогорске и перезапуска турецкого актива.
#SNGSP #NLMK #MAGN #CHMF #MGNT #аналитика #market_update
Топ-5 акций–лидеров месяца
В июне рынок достиг расчетных 2800 п. по индексу МосБиржи. Посмотрим на лидеров и отстающих месяца, оценим перспективы курса бумаг на июль.
Топ-5
Сургутнефтегаз-ап (+27%)
НЛМК (+23%)
ММК (+17%)
Магнит (+17%)
Северсталь (+17%)
Сургутнефтегаз-ап
В прошлом месяце акции подверглись тотальным распродажам после низких дивидендов. В биржевом сообществе стали расти страхи по поводу судьбы «валютной кубышки», акции в моменте падали под 30 руб., и данную поддержку мы обозначили. А в июне корпорация успокоила инвесторов, отчитавшись о сохранности и даже наращении подушки безопасности. Бумаги молниеносно взлетели.
С учетом значительного ослабления рубля в последние месяцы инвестдома вновь повысили потенциалы стоимости. Технически ближайшее сопротивление находится на 40 руб. — пик майского шипа 2022 г. Конечно, в грядущем июле акции вряд ли успеют закрыть позапрошлогодний дивгэп под 46 руб., но донца 2023 г. — все возможно.
НЛМК, ММК, Северсталь
Обычно акции ходят синхронно, и данной особенности ранее мы уже посвящали специальное исследование. Троица почти в унисон входит в пятерку лучших акций месяца, а драйвером стали позитивные оценки руководства Северстали будущих операционных результатов, и главное — вероятность непродолжительной паузы в выплате дивидендов.
Техническая картина у трех бумаг почти идентичная — на днях акции НЛМК и Северстали вышли к своим динамическим трендовым сопротивлениям на дневном таймфрейме. Уровни сопротивления: НЛМК на 178 руб., Северсталь к 1200 руб. А вот бумаги ММК даже умудрились перепрыгнуть выше, в моменте было к 47 руб. Судя по напору вверх, после некоторой паузы и плоской коррекции, что, возможно, и придется на июль, данные три акции способны идти выше, и потенциал бумаг на горизонте 2023 г. от текущих — свыше 35% по ММК и Северстали, и +16% по НЛМК.
Магнит
Картина схожа с префами Сургута: в прошлом месяце — явный аутсайдер на фоне понижения уровня листинга бумаг, а в текущем месяце — фаворит. Сохранение бумаги в составе бенчмарка МосБиржи, выход отчетности и выкуп акций у нерезидентов обеспечили мощный отскок. Сентимент поменялся и по экстремумам месяца было +30%. Отрадно, что наши расчетные пределы риска удержались, что говорит об эффективности подхода. Долгосрочная цель — 6200 руб., а среднесрочно было бы интересно закупиться в диапазоне 4500–4800 руб. с ориентиром под 5200 руб.
Топ-5 акций–лидеров месяца
В июне рынок достиг расчетных 2800 п. по индексу МосБиржи. Посмотрим на лидеров и отстающих месяца, оценим перспективы курса бумаг на июль.
Топ-5
Сургутнефтегаз-ап (+27%)
НЛМК (+23%)
ММК (+17%)
Магнит (+17%)
Северсталь (+17%)
Сургутнефтегаз-ап
В прошлом месяце акции подверглись тотальным распродажам после низких дивидендов. В биржевом сообществе стали расти страхи по поводу судьбы «валютной кубышки», акции в моменте падали под 30 руб., и данную поддержку мы обозначили. А в июне корпорация успокоила инвесторов, отчитавшись о сохранности и даже наращении подушки безопасности. Бумаги молниеносно взлетели.
С учетом значительного ослабления рубля в последние месяцы инвестдома вновь повысили потенциалы стоимости. Технически ближайшее сопротивление находится на 40 руб. — пик майского шипа 2022 г. Конечно, в грядущем июле акции вряд ли успеют закрыть позапрошлогодний дивгэп под 46 руб., но донца 2023 г. — все возможно.
НЛМК, ММК, Северсталь
Обычно акции ходят синхронно, и данной особенности ранее мы уже посвящали специальное исследование. Троица почти в унисон входит в пятерку лучших акций месяца, а драйвером стали позитивные оценки руководства Северстали будущих операционных результатов, и главное — вероятность непродолжительной паузы в выплате дивидендов.
Техническая картина у трех бумаг почти идентичная — на днях акции НЛМК и Северстали вышли к своим динамическим трендовым сопротивлениям на дневном таймфрейме. Уровни сопротивления: НЛМК на 178 руб., Северсталь к 1200 руб. А вот бумаги ММК даже умудрились перепрыгнуть выше, в моменте было к 47 руб. Судя по напору вверх, после некоторой паузы и плоской коррекции, что, возможно, и придется на июль, данные три акции способны идти выше, и потенциал бумаг на горизонте 2023 г. от текущих — свыше 35% по ММК и Северстали, и +16% по НЛМК.
Магнит
Картина схожа с префами Сургута: в прошлом месяце — явный аутсайдер на фоне понижения уровня листинга бумаг, а в текущем месяце — фаворит. Сохранение бумаги в составе бенчмарка МосБиржи, выход отчетности и выкуп акций у нерезидентов обеспечили мощный отскок. Сентимент поменялся и по экстремумам месяца было +30%. Отрадно, что наши расчетные пределы риска удержались, что говорит об эффективности подхода. Долгосрочная цель — 6200 руб., а среднесрочно было бы интересно закупиться в диапазоне 4500–4800 руб. с ориентиром под 5200 руб.
#MAGN #аналитика
ММК. Акции перегреты
На предыдущей торговой сессии акции ММК выросли на 0,34%, закрытие прошло на отметке 47,57 руб. Бумага выглядела лучше рынка, потерявшего 0,09%.
Краткосрочная картина
•На торговой сессии понедельника акции ММК поднимались выше 48,6 руб., обновив локальные вершины. Закрепиться на достигнутых отметках не удалось.
•Краткосрочные ожидания осторожные. Акции выглядят перегретыми, осцилляторы готовятся дать сигнал на продажу.
•В случае развития коррекции первой целью отката станет зона 43–45 руб. Ниже проходит граница растущего тренда от октябрьских минимумов, где можно ожидать активизацию покупателей.
•После ожидаемой коррекции возможен дальнейший рост в рамках восходящей тенденции. Здесь ориентирами могут выступить 55,5 и 57,5 руб.
Уровни сопротивления: 55,5 / 57,5 / 66,8
Уровни поддержки: 45,8 / 42 / 37,5
Долгосрочная картина
•К началу 2022 г. на недельном графике реализовалась фигура Голова и плечи — акции значительно снизились в цене. В течение года был обновлен минимум 2020 г.
•В конце сентября был установлен годовой минимум, от которого реализовался отскок вверх. На графике выполнена еще одна фигура — Двойное дно. Уровень «шеи» уже пройден, акции реализовали подъем. В моменте идет отрыв от EMA200, ближайшая цель — преодоление 47,6 руб., после чего можно говорить о подъеме выше 52 руб.
•На короткой дистанции не исключается коррекция к 42–44 руб. Явных причин для смены сентимента пока не прослеживается, а значит, актуальны цели наверху в среднесрочной перспективе.
ММК. Акции перегреты
На предыдущей торговой сессии акции ММК выросли на 0,34%, закрытие прошло на отметке 47,57 руб. Бумага выглядела лучше рынка, потерявшего 0,09%.
Краткосрочная картина
•На торговой сессии понедельника акции ММК поднимались выше 48,6 руб., обновив локальные вершины. Закрепиться на достигнутых отметках не удалось.
•Краткосрочные ожидания осторожные. Акции выглядят перегретыми, осцилляторы готовятся дать сигнал на продажу.
•В случае развития коррекции первой целью отката станет зона 43–45 руб. Ниже проходит граница растущего тренда от октябрьских минимумов, где можно ожидать активизацию покупателей.
•После ожидаемой коррекции возможен дальнейший рост в рамках восходящей тенденции. Здесь ориентирами могут выступить 55,5 и 57,5 руб.
Уровни сопротивления: 55,5 / 57,5 / 66,8
Уровни поддержки: 45,8 / 42 / 37,5
Долгосрочная картина
•К началу 2022 г. на недельном графике реализовалась фигура Голова и плечи — акции значительно снизились в цене. В течение года был обновлен минимум 2020 г.
•В конце сентября был установлен годовой минимум, от которого реализовался отскок вверх. На графике выполнена еще одна фигура — Двойное дно. Уровень «шеи» уже пройден, акции реализовали подъем. В моменте идет отрыв от EMA200, ближайшая цель — преодоление 47,6 руб., после чего можно говорить о подъеме выше 52 руб.
•На короткой дистанции не исключается коррекция к 42–44 руб. Явных причин для смены сентимента пока не прослеживается, а значит, актуальны цели наверху в среднесрочной перспективе.
#CHMF #MAGN #NLMK #MTLR #LKOH #аналитика #market_update
Начинается сезон отчетов. Какие бумаги могут выстрелить (Ч.1)
Ниже предлагаем рассмотреть акции, на которых может позитивно сказаться публикация отчетов
Северсталь, ММК, НЛМК
Черные металлурги публиковали последние операционные результаты, но финансовых отчетов по МСФО в 2022 г. не было. В случае возобновления раскрытия ожидаем, что компании покажут хорошую рентабельность EBITDA, от 20% и выше. С учетом невыплаты дивидендов, компании, вероятно, отчитаются о низком уровне чистого долга. Публикация результатов может стать катализатором для динамики акций, отчеты могут быть опубликованы в период 15–30 июля.
Мечел-ао
В случае возобновления публикации отчетности ожидаем дальнейшего снижения долга за 2022 г. на фоне рекордной EBITDA компании в прошлом году в связи с высокими ценами на уголь и несмотря на относительно крепкий рубль. Компания, вероятно, покажет минимальную за многие годы долговую нагрузку. Результаты могут появиться в июле – августе.
ЛУКОЙЛ
Последние дивиденды ЛУКОЙЛа были крупными, но есть вероятность, что выплаты все же были ниже, установленных в дивидендной политике 100% от скорректированного FCF на фоне консервативной политики компании в условиях санкционных рисков и макроэкономической неопределенности. Если это действительно так, то отчетность может подсветить улучшение состояния баланса компании и возможности для повышения payout ratio до отмеченных в дивполитике. Отчетность может появиться в августе – сентябре.
Начинается сезон отчетов. Какие бумаги могут выстрелить (Ч.1)
Ниже предлагаем рассмотреть акции, на которых может позитивно сказаться публикация отчетов
Северсталь, ММК, НЛМК
Черные металлурги публиковали последние операционные результаты, но финансовых отчетов по МСФО в 2022 г. не было. В случае возобновления раскрытия ожидаем, что компании покажут хорошую рентабельность EBITDA, от 20% и выше. С учетом невыплаты дивидендов, компании, вероятно, отчитаются о низком уровне чистого долга. Публикация результатов может стать катализатором для динамики акций, отчеты могут быть опубликованы в период 15–30 июля.
Мечел-ао
В случае возобновления публикации отчетности ожидаем дальнейшего снижения долга за 2022 г. на фоне рекордной EBITDA компании в прошлом году в связи с высокими ценами на уголь и несмотря на относительно крепкий рубль. Компания, вероятно, покажет минимальную за многие годы долговую нагрузку. Результаты могут появиться в июле – августе.
ЛУКОЙЛ
Последние дивиденды ЛУКОЙЛа были крупными, но есть вероятность, что выплаты все же были ниже, установленных в дивидендной политике 100% от скорректированного FCF на фоне консервативной политики компании в условиях санкционных рисков и макроэкономической неопределенности. Если это действительно так, то отчетность может подсветить улучшение состояния баланса компании и возможности для повышения payout ratio до отмеченных в дивполитике. Отчетность может появиться в августе – сентябре.