#market_trends #OGKB #MSNG #TGKA
ОГК-2, МОСЭНЕРГО, ТГК-1: ожидания банков по чистой прибыли и целевой цене
Как мы уже говорили, основными бенефициарами обновленной дивидендной политики Газпрома будут его дочки из периметра ГЭХа: ОГК-2, МОСЭНЕРГО и ТГК-1. Подробно о том, как это отразится на их прогнозной дивидендной доходности можно почитать здесь.
Теперь обсудим как смотрят на всю эту историю инвест.банки и брокеры. Ниже на графике дан прогноз по чистой прибыли трех компаний на 2020 год + прогноз по целевой цене:
1. Самые высокие темпы роста чистой прибыли у ОГК-2 - 24% в следующем году
2. При этом ОГК-2 имеет достаточно небольшой потенциал роста цены (всего +12%) из-за того, что уже в большей степени ее котировки отыграли весь upside: за этот год бумага выросла почти на 100%
3. МОСЭНЕРГО росла весь год хуже, чем две остальные компании на ожиданиях падения прибыли в 2019 году на 25% по сравнению с 2018 годом
4. Но при этом у МОСЭНЕРГО достаточно хорошие ожидания по чистой прибыли на следующий год - это объясняет потенциал роста к целевой цене +20%
ОГК-2, МОСЭНЕРГО, ТГК-1: ожидания банков по чистой прибыли и целевой цене
Как мы уже говорили, основными бенефициарами обновленной дивидендной политики Газпрома будут его дочки из периметра ГЭХа: ОГК-2, МОСЭНЕРГО и ТГК-1. Подробно о том, как это отразится на их прогнозной дивидендной доходности можно почитать здесь.
Теперь обсудим как смотрят на всю эту историю инвест.банки и брокеры. Ниже на графике дан прогноз по чистой прибыли трех компаний на 2020 год + прогноз по целевой цене:
1. Самые высокие темпы роста чистой прибыли у ОГК-2 - 24% в следующем году
2. При этом ОГК-2 имеет достаточно небольшой потенциал роста цены (всего +12%) из-за того, что уже в большей степени ее котировки отыграли весь upside: за этот год бумага выросла почти на 100%
3. МОСЭНЕРГО росла весь год хуже, чем две остальные компании на ожиданиях падения прибыли в 2019 году на 25% по сравнению с 2018 годом
4. Но при этом у МОСЭНЕРГО достаточно хорошие ожидания по чистой прибыли на следующий год - это объясняет потенциал роста к целевой цене +20%
Telegram
Insider
#market_update #GAZP
Газпром: дивидендная политика
Что немаловажно, переход на новую дивидендную политику планируется и в дочерних компаниях.
Это в первую очередь хорошая новость для держателей ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго, где дивиденды по итогам 2021 года…
Газпром: дивидендная политика
Что немаловажно, переход на новую дивидендную политику планируется и в дочерних компаниях.
Это в первую очередь хорошая новость для держателей ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго, где дивиденды по итогам 2021 года…
#market_trends #OGKB #MSNG #TGKA
ОГК-2, МОСЭНЕРОГО, ТГК-1: динамика акций за год
Итак, на графике ниже мы показали как изменялись цены на акции дочек ГЭХа: ОГК-2, МОСЭНЕРОГО и ТГК-1
1. ОГК-2 - растет как не в себя: бумагу за год подняли почти на 100%. Тут все и сразу - и общая недооцененность бумаги, и оптимистичные прогнозы по росту чистой прибыли на 2020 год
2. ТГК-1 - есть потенциал к росту: конечно здесь тоже был стремительный рост на +50%, но акциям явно есть еще что отыгрывать. 1) бумагу могут поднять к уровням ОГК-2; и 2) у бумаги самый высокий upside по target price среди банков +32%
3. МОСЭНЕРГО - явно отстает от общей динамики: бумага бурно не росла из-за ожиданий рынка по падению чистой прибыли в 2019 году. Сейчас этот навес уходит, и на следующий год брокеры и инвест.банки уже более оптимистичны - чистая прибыль вырастет на 17%, а вместе с ней и цена акций.
ОГК-2, МОСЭНЕРОГО, ТГК-1: динамика акций за год
Итак, на графике ниже мы показали как изменялись цены на акции дочек ГЭХа: ОГК-2, МОСЭНЕРОГО и ТГК-1
1. ОГК-2 - растет как не в себя: бумагу за год подняли почти на 100%. Тут все и сразу - и общая недооцененность бумаги, и оптимистичные прогнозы по росту чистой прибыли на 2020 год
2. ТГК-1 - есть потенциал к росту: конечно здесь тоже был стремительный рост на +50%, но акциям явно есть еще что отыгрывать. 1) бумагу могут поднять к уровням ОГК-2; и 2) у бумаги самый высокий upside по target price среди банков +32%
3. МОСЭНЕРГО - явно отстает от общей динамики: бумага бурно не росла из-за ожиданий рынка по падению чистой прибыли в 2019 году. Сейчас этот навес уходит, и на следующий год брокеры и инвест.банки уже более оптимистичны - чистая прибыль вырастет на 17%, а вместе с ней и цена акций.
#market_update #OGKB #MSNG
Мосэнерго и ОГК-2 профинансируют ООО "ГЭХ Индустриальные активы" на 43 млрд руб.
ОГК-2 и Мосэнерго согласовали своё участие в уставном капитале совместного JV ООО "ГЭХ Индустриальные активы":
1. ОГК - 2 внесет в уставный капитал 20 млрд руб., Мосэнерго - 23 млрд руб.
2. Средства должны быть внесены в уставный капитал до 8 июня 2020 года
Вот это уже не очень хорошие новости. Обе бумаги, ОГК-2 и Мосэнерго, падают в моменте на 2% и 0,6% соответственно.
Мосэнерго и ОГК-2 профинансируют ООО "ГЭХ Индустриальные активы" на 43 млрд руб.
ОГК-2 и Мосэнерго согласовали своё участие в уставном капитале совместного JV ООО "ГЭХ Индустриальные активы":
1. ОГК - 2 внесет в уставный капитал 20 млрд руб., Мосэнерго - 23 млрд руб.
2. Средства должны быть внесены в уставный капитал до 8 июня 2020 года
Вот это уже не очень хорошие новости. Обе бумаги, ОГК-2 и Мосэнерго, падают в моменте на 2% и 0,6% соответственно.
#inside #OGKB #MSNG
ОГК-2 и МОСЭНЕРГО: кидают миноров
Только все обрадовались изменениям в дивидендной политике дочек ГЭХа и кинулись скупать акции ОГК-2 и МОСЭНЕРГО, как менеджмент придумал интересный способ поднять деньги на холдинг мимо миноров. Итак, следим за руками, никакого мошенничества:
1. 18 декабря: ОГК-2 объявляет о том, что планирует предоставить внутрикорпоративный займ в пользу Газпрома на сумму 11 млрд руб.
2. 19 декабря: ОГК-2 и МОСЭНЕРГО заявили, что профинансируют капитал ООО "ГЭХ Индустриальные активы" на 43 млрд руб. (подробно читай новость выше).
Итого, что мы имеем, мимо миноров вытащили 54 млрд руб.
Мы прямо сейчас смотрим на наш трейдинг-деск, который начал массово сливать бумагу в рынок. Полагаем, что через 1-2 дня, оссознание проблемы дойдет и до обычных физиков. А пока, у вас есть ценный inside, как им распорядиться - решаете сами
ОГК-2 и МОСЭНЕРГО: кидают миноров
Только все обрадовались изменениям в дивидендной политике дочек ГЭХа и кинулись скупать акции ОГК-2 и МОСЭНЕРГО, как менеджмент придумал интересный способ поднять деньги на холдинг мимо миноров. Итак, следим за руками, никакого мошенничества:
1. 18 декабря: ОГК-2 объявляет о том, что планирует предоставить внутрикорпоративный займ в пользу Газпрома на сумму 11 млрд руб.
2. 19 декабря: ОГК-2 и МОСЭНЕРГО заявили, что профинансируют капитал ООО "ГЭХ Индустриальные активы" на 43 млрд руб. (подробно читай новость выше).
Итого, что мы имеем, мимо миноров вытащили 54 млрд руб.
Мы прямо сейчас смотрим на наш трейдинг-деск, который начал массово сливать бумагу в рынок. Полагаем, что через 1-2 дня, оссознание проблемы дойдет и до обычных физиков. А пока, у вас есть ценный inside, как им распорядиться - решаете сами
#аналитика #TGKA #OGKB #MSNG
ТГК-1, ОГК-2 и Мосэнерго: дивидендный выплаты
Обновляли вчера наши модели - обсчитывали кейс, когда дочки ГЭХа начинают платить по 50% чистой прибыли. Вот какие цифры получили (см. график ниже):
1. ТГК-1 - лидер по дивидендной доходности: в среднем могут давать по 14% доходности. За два года это почти треть стоимости компании! Еще раз, вдумайтесь, за два года вам вернут треть стоимости компании кэшом!
2. Доходность дочек ГЭХа vs ОФЗ: смотри, 2-ух летние ОФЗ дают сейчас +/-5,5% годовых. Это всего 11% за два года. Да, понятно тут risk-free, ликвидность и прочее бла-бла... но согласитесь, даже если брать Мосэнерго с дивидендной доходностью 16% за два года, то это выглядит значительно интереснее
3. Риски: прежде чем идти покупать, просто предупреждаем, что Менеджмент в Газпроме очень прокаченный на разные умные темы, как выводить деньги мимо миноров. Один из таких примеров - недавняя ситуация с финансированием ООО "ГЭХ Индустриальные активы". Поэтому важно реально держать руку на пульсе
ТГК-1, ОГК-2 и Мосэнерго: дивидендный выплаты
Обновляли вчера наши модели - обсчитывали кейс, когда дочки ГЭХа начинают платить по 50% чистой прибыли. Вот какие цифры получили (см. график ниже):
1. ТГК-1 - лидер по дивидендной доходности: в среднем могут давать по 14% доходности. За два года это почти треть стоимости компании! Еще раз, вдумайтесь, за два года вам вернут треть стоимости компании кэшом!
2. Доходность дочек ГЭХа vs ОФЗ: смотри, 2-ух летние ОФЗ дают сейчас +/-5,5% годовых. Это всего 11% за два года. Да, понятно тут risk-free, ликвидность и прочее бла-бла... но согласитесь, даже если брать Мосэнерго с дивидендной доходностью 16% за два года, то это выглядит значительно интереснее
3. Риски: прежде чем идти покупать, просто предупреждаем, что Менеджмент в Газпроме очень прокаченный на разные умные темы, как выводить деньги мимо миноров. Один из таких примеров - недавняя ситуация с финансированием ООО "ГЭХ Индустриальные активы". Поэтому важно реально держать руку на пульсе
#MSNG #аналитика #market_update
Отчет Мосэнерго за I полугодие 2023
Мосэнерго опубликовала финансовые результаты по РСБУ за I полугодие 2023 г.
Основное из отчёта
•Выручка: 128,5 млрд руб. (+9,2% г/г)
•EBITDA: 23,6 млрд руб. (-15,9% г/г)
•Валовая прибыль: 15,5 млрд руб. (+6,6%)
•Чистая прибыль: 13,5 млрд руб. (-22,4% г/г)
Итог
Без учета единовременных факторов — скорректированная чистая прибыль практически не изменилась г/г. Чистая прибыль согласно отчетности (до корректировок) снизилась. Единовременные факторы прошлого года — восстановление резервов и т.д. Мы не меняем наш позитивный взгляд на Мосэнерго, хотя отмечаем, что себестоимость в I полугодии 2023 г. выросла на 10% г/г, против 9% роста выручки.
Отчет Мосэнерго за I полугодие 2023
Мосэнерго опубликовала финансовые результаты по РСБУ за I полугодие 2023 г.
Основное из отчёта
•Выручка: 128,5 млрд руб. (+9,2% г/г)
•EBITDA: 23,6 млрд руб. (-15,9% г/г)
•Валовая прибыль: 15,5 млрд руб. (+6,6%)
•Чистая прибыль: 13,5 млрд руб. (-22,4% г/г)
Итог
Без учета единовременных факторов — скорректированная чистая прибыль практически не изменилась г/г. Чистая прибыль согласно отчетности (до корректировок) снизилась. Единовременные факторы прошлого года — восстановление резервов и т.д. Мы не меняем наш позитивный взгляд на Мосэнерго, хотя отмечаем, что себестоимость в I полугодии 2023 г. выросла на 10% г/г, против 9% роста выручки.
#PIKK #YNDX #MSNG #market_update
Смогут ли лидеры недели продолжить движение
Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на тройку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.
Лучше рынка
За неделю лучшие результаты из индекса МосБиржи демонстрирует тройка бумаг:
•ПИК (+6%)
•Яндекс (+4%)
•Мосэнерго (+3%)
Оценим каждую бумагу с точки зрения краткосрочной динамики.
ПИК
Лидер доходности среди всех компонентов индекса. Акции обновили максимумы за пять месяцев и достигли вершин с 11 сентября 2023 г. Заминка на сопротивлении оказалась недолгой, состоялся прорыв вверх, и в четверг были уже выше 798 руб. Акции вернулись в восходящую формацию, тянувшуюся с минимумов февраля 2022 г. И это сильный технический сигнал. Но требуется время для снятия локальной перегретости, возможна небольшая коррекция, поддержка смещается выше 770 руб., а взятие планки 800 руб., видимо, оставят на потом.
Яндекс
Фаворит недели — обороты рекордные до 30% всей биржевой ликвидности, акции раллировали и достигли максимумов до 22 февраля 2022 г. На пике было 3432 руб. На неделе волатильность была очень высокой, сейчас идет технический откат под 3300 руб. В ближайшее время может быть некоторое затухание амплитуды колебаний. Есть пределы риска роста, на десяток процентов выше текущих цен, но это может быть на горизонте месяца, к 7 марта, когда будет заключена сделка по разделу бизнеса корпорации.
Мосэнерго
Акции прибавили 3% и вернулись на максимумы с сентября прошлого года. Они не сильно ликвидные, а поэтому могут совершать широкие шаги за короткое время. Пятимесячный пик на 3,62 руб. может быть ближайшим ориентиром: до него чуть более 5% от текущих.
Смогут ли лидеры недели продолжить движение
Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на тройку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.
Лучше рынка
За неделю лучшие результаты из индекса МосБиржи демонстрирует тройка бумаг:
•ПИК (+6%)
•Яндекс (+4%)
•Мосэнерго (+3%)
Оценим каждую бумагу с точки зрения краткосрочной динамики.
ПИК
Лидер доходности среди всех компонентов индекса. Акции обновили максимумы за пять месяцев и достигли вершин с 11 сентября 2023 г. Заминка на сопротивлении оказалась недолгой, состоялся прорыв вверх, и в четверг были уже выше 798 руб. Акции вернулись в восходящую формацию, тянувшуюся с минимумов февраля 2022 г. И это сильный технический сигнал. Но требуется время для снятия локальной перегретости, возможна небольшая коррекция, поддержка смещается выше 770 руб., а взятие планки 800 руб., видимо, оставят на потом.
Яндекс
Фаворит недели — обороты рекордные до 30% всей биржевой ликвидности, акции раллировали и достигли максимумов до 22 февраля 2022 г. На пике было 3432 руб. На неделе волатильность была очень высокой, сейчас идет технический откат под 3300 руб. В ближайшее время может быть некоторое затухание амплитуды колебаний. Есть пределы риска роста, на десяток процентов выше текущих цен, но это может быть на горизонте месяца, к 7 марта, когда будет заключена сделка по разделу бизнеса корпорации.
Мосэнерго
Акции прибавили 3% и вернулись на максимумы с сентября прошлого года. Они не сильно ликвидные, а поэтому могут совершать широкие шаги за короткое время. Пятимесячный пик на 3,62 руб. может быть ближайшим ориентиром: до него чуть более 5% от текущих.