🇨🇳 Alibaba #BABA - стоит ли прикупить на "предрождественской распродаже"?
Акции за последние месяцы отличались высокой волатильностью: в октябре достигая пика в $317,65, с тех пор опустившись на 20% до $255 (уровень июля 2020)
• Несостоявшееся громкое IPO финтех-дочки - Ant Group, которая оценивалась в $310 млрд. Китайские регуляторы, критикуемые основателем Alibaba, не одобрили размещение.
• 14 декабря дочкам BABA выписаны штраф по 500 тыс юаней ($76 тыс) каждый, т.к. те не сообщили о своих прошлых сделках по приобретению. Суммы незначительные, но поддерживают регуляторный негатив. На этом фоне BABA за день упали на 3%.
• 10 ноября власти КНР выпустили проект антимонопольных норм, направленный на регулирование крупных технологических компаний. На фоне этой новости они потеряли более $250 млрд капитализации.
• В начале декабря получила развитие история с возможным делистингом акций Alibaba в США. Закон, ужесточающий требования к нерезидентам, акции которых торгуются в США, уже одобрен обеими палатами Конгресса.
👆 Вышеописанные риски негативно влияют на текущий торговый сентимент, однако уже в значительной степени заложены в цену бумаг и едва ли меняют среднесрочную фундаментальную оценку компании.
✅ Компания продолжает очень уверенное развитие. По итогам последней отчётности выручка и ebitda +30%г/г и +48% г/г. Чистый долг отрицательный, денежная подушка >$50млрд.
✅ В ноябре зафиксированы рекордные продажи в "День холостяка" ($74 млрд, рост г/г почти в 2 раза).
✅ Alibaba остаётся недооценённой: p/e=31x и ev/ebitda=23x vs 91х и 35х, соответственно, у Amazon.
#IF_обзор #IF_акции_АТР
Акции за последние месяцы отличались высокой волатильностью: в октябре достигая пика в $317,65, с тех пор опустившись на 20% до $255 (уровень июля 2020)
• Несостоявшееся громкое IPO финтех-дочки - Ant Group, которая оценивалась в $310 млрд. Китайские регуляторы, критикуемые основателем Alibaba, не одобрили размещение.
• 14 декабря дочкам BABA выписаны штраф по 500 тыс юаней ($76 тыс) каждый, т.к. те не сообщили о своих прошлых сделках по приобретению. Суммы незначительные, но поддерживают регуляторный негатив. На этом фоне BABA за день упали на 3%.
• 10 ноября власти КНР выпустили проект антимонопольных норм, направленный на регулирование крупных технологических компаний. На фоне этой новости они потеряли более $250 млрд капитализации.
• В начале декабря получила развитие история с возможным делистингом акций Alibaba в США. Закон, ужесточающий требования к нерезидентам, акции которых торгуются в США, уже одобрен обеими палатами Конгресса.
👆 Вышеописанные риски негативно влияют на текущий торговый сентимент, однако уже в значительной степени заложены в цену бумаг и едва ли меняют среднесрочную фундаментальную оценку компании.
✅ Компания продолжает очень уверенное развитие. По итогам последней отчётности выручка и ebitda +30%г/г и +48% г/г. Чистый долг отрицательный, денежная подушка >$50млрд.
✅ В ноябре зафиксированы рекордные продажи в "День холостяка" ($74 млрд, рост г/г почти в 2 раза).
✅ Alibaba остаётся недооценённой: p/e=31x и ev/ebitda=23x vs 91х и 35х, соответственно, у Amazon.
#IF_обзор #IF_акции_АТР
🔍 Взгляд на Nextera Energy (ч.1)
Популярная компания среди инвесторов, благодаря принадлежности к сектору ВИЭ, производит и продает электроэнергию в Северной Америке.
Консолидированная генерирующая мощность >51 гигаватт и включает в себя ветряные, солнечные, газовые, атомные, нефтяные и угольные электростанции.
Капитализация $144,58 млрд EV $195,69 млрд .
Владеет несколькими дочерними электрическими компаниями:
🔸 Florida Power & Light и Gulf Power Company - генераторы денежного потока, суммарно обеспечивающие 66% прибыли Группы
🔸 NextEra Energy Resources и NextEra Energy Partners (доля 39,3%) — лидеры в производстве электроэнергии от ВИЭ и хранения эл/эн в аккумуляторных батареях.
У компании мега-долг: $48,3 млрд, Чистый долг / EBITDA = 4,7х, - и это только начало 👇🏻
1. Инвестпроекты Группы предусматривают установку > 30 млн солнечных панелей на 10K мегаватт к 2030 г.
2. Только на горизонте до 2022 г. суммарные инвестиции составят $50-$55 млрд (почти Газпром или Роснефть).
3. Для этого компания увеличит долг до $70 млрд к 2022 году → долг составит 7 текущих годовых EBITDA.
📍Выручка и EPS растут медленно для компании с такой оценкой: за последние 3 года +4,5% и +7,5% год к году.
Из плюсов: невероятно высокая рентабельность:
• валовая 59%
• операционная 27% (средняя по сектору 7,5%)
• чистая 21%
Не корректный, но красноречивый пример: операционная рент-ть Pfizer: 27%, Apple: 24%.
Дивиденды — условные: 1,9% годовых,
Байбека нет, доп.эмиссия ~1,5% в год.
#IF_обзор #IF_акции_США #NEE
Популярная компания среди инвесторов, благодаря принадлежности к сектору ВИЭ, производит и продает электроэнергию в Северной Америке.
Консолидированная генерирующая мощность >51 гигаватт и включает в себя ветряные, солнечные, газовые, атомные, нефтяные и угольные электростанции.
Капитализация $144,58 млрд EV $195,69 млрд .
Владеет несколькими дочерними электрическими компаниями:
🔸 Florida Power & Light и Gulf Power Company - генераторы денежного потока, суммарно обеспечивающие 66% прибыли Группы
🔸 NextEra Energy Resources и NextEra Energy Partners (доля 39,3%) — лидеры в производстве электроэнергии от ВИЭ и хранения эл/эн в аккумуляторных батареях.
У компании мега-долг: $48,3 млрд, Чистый долг / EBITDA = 4,7х, - и это только начало 👇🏻
1. Инвестпроекты Группы предусматривают установку > 30 млн солнечных панелей на 10K мегаватт к 2030 г.
2. Только на горизонте до 2022 г. суммарные инвестиции составят $50-$55 млрд (почти Газпром или Роснефть).
3. Для этого компания увеличит долг до $70 млрд к 2022 году → долг составит 7 текущих годовых EBITDA.
📍Выручка и EPS растут медленно для компании с такой оценкой: за последние 3 года +4,5% и +7,5% год к году.
Из плюсов: невероятно высокая рентабельность:
• валовая 59%
• операционная 27% (средняя по сектору 7,5%)
• чистая 21%
Не корректный, но красноречивый пример: операционная рент-ть Pfizer: 27%, Apple: 24%.
Дивиденды — условные: 1,9% годовых,
Байбека нет, доп.эмиссия ~1,5% в год.
#IF_обзор #IF_акции_США #NEE
🔍 Взгляд на Nextera Energy (ч.2)
Компания перспективна, но очень дорога:
🔸37 годовых прибылей (РЕ),
🔸29,5 годовых прогнозируемых прибылей (форвардный РЕ),
🔸68 годовых FCF,
🔸PEG, учитывающий не только прибыль, но и темпы роста выручки = 5.8х - говорит о переоценке как минимум в 2 раза.
⛅️ Подобные оценки применимы к компаниям с мгновенно масштабируемым бизнесом: облачные софтверы, которые в течение дня могут продать как 100, так и 100 миллионов подписок без дополнительных операционных и капитальных затрат.
Но модель масштабирования бизнеса NextEra Energy иная и требует огромных капэксов.
📊 Драйверы роста:
• Завершение инвест проектов,
• Ликвидация угольных электростанций
• Ввод в строй более маржинальных активов ВИЭ на основе солнечной энергии и ветра.
❗️Перспективы компании огромные, но в данный момент она значительно переоценена и инвестиции в нее крупным объемом могут привести к значительным потерям.
Ритейл-инвесторы не замечает иных очевидных вариантов инвестирования в ВИЭ:
🔸Русгидро, - третья в мире гидрогенерирующая компания,
🔸Энел — продала все угольные мощности и строит ветряные электростанции.
🤬Многие скажут: "Фу - это же Россия". И будут не правы. Если инвестировать в Россию — это моветон, тогда почему нерезиденты это так активно делают?
• За 4 недели нерезы завели в фонды, инвестирующие в Россию > $1 млрд.
• 83% Энела принадлежит нерезам.
📍Обе эти компании стоят в разы дешевле NextEra Energy:
• РЕ РусГидро 4,75х,
• РЕ Энел 5,6х.
🎬 СМОТРЕТЬ РАСПАКОВКУ!
#IF_обзор #IF_акции_США #NEE
Компания перспективна, но очень дорога:
🔸37 годовых прибылей (РЕ),
🔸29,5 годовых прогнозируемых прибылей (форвардный РЕ),
🔸68 годовых FCF,
🔸PEG, учитывающий не только прибыль, но и темпы роста выручки = 5.8х - говорит о переоценке как минимум в 2 раза.
⛅️ Подобные оценки применимы к компаниям с мгновенно масштабируемым бизнесом: облачные софтверы, которые в течение дня могут продать как 100, так и 100 миллионов подписок без дополнительных операционных и капитальных затрат.
Но модель масштабирования бизнеса NextEra Energy иная и требует огромных капэксов.
📊 Драйверы роста:
• Завершение инвест проектов,
• Ликвидация угольных электростанций
• Ввод в строй более маржинальных активов ВИЭ на основе солнечной энергии и ветра.
❗️Перспективы компании огромные, но в данный момент она значительно переоценена и инвестиции в нее крупным объемом могут привести к значительным потерям.
Ритейл-инвесторы не замечает иных очевидных вариантов инвестирования в ВИЭ:
🔸Русгидро, - третья в мире гидрогенерирующая компания,
🔸Энел — продала все угольные мощности и строит ветряные электростанции.
🤬Многие скажут: "Фу - это же Россия". И будут не правы. Если инвестировать в Россию — это моветон, тогда почему нерезиденты это так активно делают?
• За 4 недели нерезы завели в фонды, инвестирующие в Россию > $1 млрд.
• 83% Энела принадлежит нерезам.
📍Обе эти компании стоят в разы дешевле NextEra Energy:
• РЕ РусГидро 4,75х,
• РЕ Энел 5,6х.
🎬 СМОТРЕТЬ РАСПАКОВКУ!
#IF_обзор #IF_акции_США #NEE
YouTube
Акции NextEra Energy (NEE): дорого, чтобы покупать? Бизнес, финансы и мультипликаторы / Распаковка
Телеграм-канал "InvestFuture": https://t.iss.one/investfuture (@InvestFuture)
Телеграм-канал "IF Stocks": https://t.iss.one/if_stocks (@if_stocks)
Телеграм-канал "IF News": https://t.iss.one/if_market_news
Стоит ли покупать акции Nextera Energy в 2020-2021 году? Как устроен…
Телеграм-канал "IF Stocks": https://t.iss.one/if_stocks (@if_stocks)
Телеграм-канал "IF News": https://t.iss.one/if_market_news
Стоит ли покупать акции Nextera Energy в 2020-2021 году? Как устроен…
💰Триллионы долларов из чистого воздуха⛅️
🛢 Нефтяные мейджоры один за другим утверждают инвестпрограммы по развитию ВИЭ
BP, Shell и прочие делают большие ставки на ожидаемый рост цен на углеродные кредиты (разрешения на выбросы), поскольку рентабельность от ископаемого топлива падает. В современном мире углеродный кредит - это такой же товар, как нефть или газ.
Углеродные кредиты дорожают, поскольку мировые державы стимулируют декарбонизацию в рамках Парижского соглашения.
📍 Система биржевой торговли квотами на выброс парниковых газов была разработана еще в рамках Киотского протокола, действовавшего до Парижа. В 2005 г. европейские компании впервые получили от своих правительств разрешения (квоты) на выбросы ~ на 4 млрд евро и стали активно ими торговать.
♻️ В первый год в ЕС было продано квот на 7,2 млрд евро:
• Покупатели - компании и государства, превысившие квоты загрязнения, определенные Киотским протоколом.
• Продавцы - государства и компании, сократившие выбросы, или владеющие излишками квот.
Рынок углеродных кредитов растет и скоро станет самым крупным на планете: по итогу 2020 г. его объем ожидается ~$2 трлн.
✌️ Не стоит удивляться тому, что Shell включил в инвестпрограмму-2050 цены на “углеродные кредиты” в размере $85 за тонну, что более чем вдвое превышает текущую цену.
#IF_сектор #нефтянка
🛢 Нефтяные мейджоры один за другим утверждают инвестпрограммы по развитию ВИЭ
BP, Shell и прочие делают большие ставки на ожидаемый рост цен на углеродные кредиты (разрешения на выбросы), поскольку рентабельность от ископаемого топлива падает. В современном мире углеродный кредит - это такой же товар, как нефть или газ.
Углеродные кредиты дорожают, поскольку мировые державы стимулируют декарбонизацию в рамках Парижского соглашения.
📍 Система биржевой торговли квотами на выброс парниковых газов была разработана еще в рамках Киотского протокола, действовавшего до Парижа. В 2005 г. европейские компании впервые получили от своих правительств разрешения (квоты) на выбросы ~ на 4 млрд евро и стали активно ими торговать.
♻️ В первый год в ЕС было продано квот на 7,2 млрд евро:
• Покупатели - компании и государства, превысившие квоты загрязнения, определенные Киотским протоколом.
• Продавцы - государства и компании, сократившие выбросы, или владеющие излишками квот.
Рынок углеродных кредитов растет и скоро станет самым крупным на планете: по итогу 2020 г. его объем ожидается ~$2 трлн.
✌️ Не стоит удивляться тому, что Shell включил в инвестпрограмму-2050 цены на “углеродные кредиты” в размере $85 за тонну, что более чем вдвое превышает текущую цену.
#IF_сектор #нефтянка
🤯 IPO - это FOMO?
На прошлой неделе мы стали очевидцами спекулятивного безумия, охватившего ритейл-инвесторов.
📎 DoorDash начал свою деятельность в 2012 г., а Airbnb - в 2008 г., но ни одна из них еще не получила прибыль ни за один год своей работы.
🔹 DoorDash — это сервис доставки еды в США. Нет своего производства, нет ресторанов, нет силы бренда как у Макдональдса #MCD.
По сути, это компания- курьер. В первый час торгов капитализация доходила до 65 млрд, текущая - 40,47 млрд, что составляет четверть от стоимости McDonald’s.
🔹 Капитализация Airbnb (онлайн-платформа для поиска и аренды частного жилья) — еще безумнее: $75 млрд, что составляет почти 90% от уже прибыльной компании Booking Holdings #BKNG, основанной в 1996 г. и являющаяся прямым конкурентом Airbnb.
Объяснить поведение ритейла, жмущих на кнопку “BUY по рыночной цене” в своих смартфонах, можно следующим:
• Влияние эффектных презентаций эмитентов;
• Психоз толпы, основанный на страхе упустить прибыль, под названием Fomo - когда неискушенные инвесторы пытаются заскочить в уходящий поезд.
💸 Мир уже увидел, как можно поднять миллиарды долларов из воздуха силой эффектных презентаций и промо-роликов. Американский стартап Nikola де-факто обманул весь мир в наличии водородных технологий и работающих опытных образцов.
Похмелье наступило очень быстро: падение на 83% после публикации расследования от компании Hindenburg Research.
🤔 Ждем аналогичное похмелье с #DASH и #ABNB?
На прошлой неделе мы стали очевидцами спекулятивного безумия, охватившего ритейл-инвесторов.
📎 DoorDash начал свою деятельность в 2012 г., а Airbnb - в 2008 г., но ни одна из них еще не получила прибыль ни за один год своей работы.
🔹 DoorDash — это сервис доставки еды в США. Нет своего производства, нет ресторанов, нет силы бренда как у Макдональдса #MCD.
По сути, это компания- курьер. В первый час торгов капитализация доходила до 65 млрд, текущая - 40,47 млрд, что составляет четверть от стоимости McDonald’s.
🔹 Капитализация Airbnb (онлайн-платформа для поиска и аренды частного жилья) — еще безумнее: $75 млрд, что составляет почти 90% от уже прибыльной компании Booking Holdings #BKNG, основанной в 1996 г. и являющаяся прямым конкурентом Airbnb.
Объяснить поведение ритейла, жмущих на кнопку “BUY по рыночной цене” в своих смартфонах, можно следующим:
• Влияние эффектных презентаций эмитентов;
• Психоз толпы, основанный на страхе упустить прибыль, под названием Fomo - когда неискушенные инвесторы пытаются заскочить в уходящий поезд.
💸 Мир уже увидел, как можно поднять миллиарды долларов из воздуха силой эффектных презентаций и промо-роликов. Американский стартап Nikola де-факто обманул весь мир в наличии водородных технологий и работающих опытных образцов.
Похмелье наступило очень быстро: падение на 83% после публикации расследования от компании Hindenburg Research.
🤔 Ждем аналогичное похмелье с #DASH и #ABNB?
☀️ Благотворительный инвестиционный фонд InvestFuture
- А что если накупить акций зарубежных дивидендных аристократов и создать фонд, вся прибыль которого пойдет на помощь нуждающимся?
- Тогда мы привнесем чуть больше добра и справедливости в этот мир руками американских топ-менеджеров.
Не секрет, что основной доход проекта InvestFuture - реклама на наших площадках. Мы считаем, что справедливо будет поделиться частью прибыли с теми, кто в этом действительно нуждается.
Концепция:
🔹 Часть прибыли проекта InvestFuture направляется на покупку акций и формирование фонда. Прям как Норвегия отчисляет в пенсионный фонд излишки нефтяных доходов.
🔹 Портфель публично ведется в тг @if_stocks - вы видите, какие акции отбирают наши аналитики, и куда направляются деньги фонда.
🔸 Раз в квартал вся прибыль фонда распределяется между благотворительными организациями, которые выбираются путем голосования на канале.
🔸 В случае ликвидации фонда все вложенные средства и прибыль, полученная за время существования фонда, распределяются между благотворительными организациями.
Наши подписчики: следят за публичным портфелем, видят актуальную аналитику по компаниям, черпают инвест-идеи, могут внести свою лепту в развитие фонда.
Проект InvestFuture: делает все более качественный контент, работает больше, зарабатывает больше и больше отдает.
Топ-менеджеры AT&T: даже не представляют, что мы тут затеяли.
- А что если накупить акций зарубежных дивидендных аристократов и создать фонд, вся прибыль которого пойдет на помощь нуждающимся?
- Тогда мы привнесем чуть больше добра и справедливости в этот мир руками американских топ-менеджеров.
Не секрет, что основной доход проекта InvestFuture - реклама на наших площадках. Мы считаем, что справедливо будет поделиться частью прибыли с теми, кто в этом действительно нуждается.
Концепция:
🔹 Часть прибыли проекта InvestFuture направляется на покупку акций и формирование фонда. Прям как Норвегия отчисляет в пенсионный фонд излишки нефтяных доходов.
🔹 Портфель публично ведется в тг @if_stocks - вы видите, какие акции отбирают наши аналитики, и куда направляются деньги фонда.
🔸 Раз в квартал вся прибыль фонда распределяется между благотворительными организациями, которые выбираются путем голосования на канале.
🔸 В случае ликвидации фонда все вложенные средства и прибыль, полученная за время существования фонда, распределяются между благотворительными организациями.
Наши подписчики: следят за публичным портфелем, видят актуальную аналитику по компаниям, черпают инвест-идеи, могут внести свою лепту в развитие фонда.
Проект InvestFuture: делает все более качественный контент, работает больше, зарабатывает больше и больше отдает.
Топ-менеджеры AT&T: даже не представляют, что мы тут затеяли.
Как вам наша идея? Приступаем к реализации?
Anonymous Poll
80%
ДА, классно!
20%
НЕТ, не тратьте время.
🌚 16 декабря. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3269,95 (+0,7%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1400,05 (+0,7%)
🛢 Нефть Brent: $50,52 (-0,4%)
💵 USD/RUB: 73,57 (+0,2%)
💶 EUR/RUB: 89,63 (+0,4%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Сделка по покупке "Трастом" 9% акций ВТБ будет закрыта до конца года.
• Мосбиржа сообщила об успешных промежуточных итогах оферты: держатели бумаг "Детского мира" предъявили к выкупу 18,2% акций. Заявки на оставшиеся 7% могут быть собраны уже сегодня.
• Всемирный банк: Рост ВВП России может составить 0,6% в следующем году, если произойдет всплеск новых случаев COVID-19.
• В ритейлере «Магнит» заявили, что компания не планирует обнулять торговую наценку на социально значимые продукты, поскольку она уже находится на минимальных уровнях.
💥 Больше оперативных новостей на канале IF News!
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3269,95 (+0,7%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1400,05 (+0,7%)
🛢 Нефть Brent: $50,52 (-0,4%)
💵 USD/RUB: 73,57 (+0,2%)
💶 EUR/RUB: 89,63 (+0,4%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Сделка по покупке "Трастом" 9% акций ВТБ будет закрыта до конца года.
• Мосбиржа сообщила об успешных промежуточных итогах оферты: держатели бумаг "Детского мира" предъявили к выкупу 18,2% акций. Заявки на оставшиеся 7% могут быть собраны уже сегодня.
• Всемирный банк: Рост ВВП России может составить 0,6% в следующем году, если произойдет всплеск новых случаев COVID-19.
• В ритейлере «Магнит» заявили, что компания не планирует обнулять торговую наценку на социально значимые продукты, поскольку она уже находится на минимальных уровнях.
💥 Больше оперативных новостей на канале IF News!
#итогидня
🌝 16 декабря. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 699,06 (+0,12%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12 623,02 (+0,22%)
💵 DXY: 90.47 (-0,26%)
🥇 Золото ($): 1857.32 (+0,26%)
🇺🇸 Главные события США:
• Стоит ли прикупить Alibaba на "предрождественской распродаже"?
• Взглянули на Nextera Energy (1 часть / 2 часть).
• Нефтяные мейджоры один за другим утверждают инвестпрограммы по развитию ВИЭ.
• IPO - это FOMO?
• Southwest Airlines заключила соглашение с Boeing по поставке 737 Max.
• Курс биткоина превысил $20 000 и обновил исторической рекорд стоимости.
• Лидеры Конгресса от обеих партий близки к соглашению по пакету помощи стоимостью менее $900 миллиардов.
💥 Больше оперативных новостей на канале IF News!
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 699,06 (+0,12%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12 623,02 (+0,22%)
💵 DXY: 90.47 (-0,26%)
🥇 Золото ($): 1857.32 (+0,26%)
🇺🇸 Главные события США:
• Стоит ли прикупить Alibaba на "предрождественской распродаже"?
• Взглянули на Nextera Energy (1 часть / 2 часть).
• Нефтяные мейджоры один за другим утверждают инвестпрограммы по развитию ВИЭ.
• IPO - это FOMO?
• Southwest Airlines заключила соглашение с Boeing по поставке 737 Max.
• Курс биткоина превысил $20 000 и обновил исторической рекорд стоимости.
• Лидеры Конгресса от обеих партий близки к соглашению по пакету помощи стоимостью менее $900 миллиардов.
💥 Больше оперативных новостей на канале IF News!
#итогидня
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 17 декабря (четверг)
Новости российских компаний
💼 Аэрофлот, Башнефть, Лукойл, МТС и Роснефть проведут заседания советов директоров
🗣 Детский мир и Росбанк проведут собрания акционеров
Новости американских компаний
💸 Accenture и Fedex опубликуют отчетность за 3 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Broadcom и General Electric
Экономические события
📊 В 13:00 EC опубликует ИПЦ за ноябрь (прогноз -0,3% м/м и -0,3% г/г)
📊 В 16:30 станет известно число выданных разрешений на строительство в США за ноябрь (прогноз 1,550 млн) и число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 800К)
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
Новости российских компаний
💼 Аэрофлот, Башнефть, Лукойл, МТС и Роснефть проведут заседания советов директоров
🗣 Детский мир и Росбанк проведут собрания акционеров
Новости американских компаний
💸 Accenture и Fedex опубликуют отчетность за 3 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Broadcom и General Electric
Экономические события
📊 В 13:00 EC опубликует ИПЦ за ноябрь (прогноз -0,3% м/м и -0,3% г/г)
📊 В 16:30 станет известно число выданных разрешений на строительство в США за ноябрь (прогноз 1,550 млн) и число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 800К)
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
☀️ 17 декабря: открытие
На вчерашнем заседании Федрезерв пообещал продолжить программу покупки активов до тех пор, пока не увидит «существенного дальнейшего прогресса» в сфере занятости и инфляции. Процентная ставку осталась на уровне 0-0,25%. Намеков на более агрессивное QE не прослеживается.
Рынки продолжили рост на ожиданиях принятия пакета стимулов на $900 млрд.
👀 Главные новости на это утро
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 716,6K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 74 540,4K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3701,2 (+0,18%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3707,25 (+0,37%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3404,9 (+1,13%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 26806,6 (+0,18%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $51,7 (+1,29%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3281,7 (+0,36%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1414,9 (+1,06%)
💵 USD/RUB: 73,0 (-0,36%)
💶 EUR/RUB: 89,3 (-0,1%)
#открытие
На вчерашнем заседании Федрезерв пообещал продолжить программу покупки активов до тех пор, пока не увидит «существенного дальнейшего прогресса» в сфере занятости и инфляции. Процентная ставку осталась на уровне 0-0,25%. Намеков на более агрессивное QE не прослеживается.
Рынки продолжили рост на ожиданиях принятия пакета стимулов на $900 млрд.
👀 Главные новости на это утро
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 716,6K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 74 540,4K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3701,2 (+0,18%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3707,25 (+0,37%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3404,9 (+1,13%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 26806,6 (+0,18%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $51,7 (+1,29%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3281,7 (+0,36%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1414,9 (+1,06%)
💵 USD/RUB: 73,0 (-0,36%)
💶 EUR/RUB: 89,3 (-0,1%)
#открытие
🤔 Покупать ли техи на "распродажах"?
В нынешних условиях вечного QE и общего оптимизма ритейл-инвесторов и фондов на начале вакцинации странно видеть такого тех-гиганта как #BABA на 20% ниже своего ист-хая. О причинах писали здесь.
🤜 Смотрим как восстанавливались акции техов после крупнейших просадок на протяжении последних 5 лет:
1. Amazon. После падения акций в 2018г. на 35% потребовалось чуть более года для полного восстановления котировок.
2. Facebook. В 2018г. акции компании рухнули на 43%. Как и в случае с Amazon в начале 2020 FB переписал прошлый рекорд.
3. Google. Самый заметный обвал котировок бумаг компании случился в марте 2020, составив 31%. В июле коронакризисный гэп был полностью закрыт.
4. Tencent Holdings. Владелец WeChat в январе 2018 начал падение, которое составило 45% стоимости компании. Котировки оттолкнулись от локального дна в октябре 2018 и почти удвоились к июлю 2020.
5. Alibaba. Провал стоимости на 40% от максимумов с локальным дном в декабре 2018 был полностью выкуплен за год.
Из всех перечисленных выше компаний после мартовского провала меньшими темпами (+45%) пока восстанавливается Alibaba vs +58% у Google, +66% у Tencent, +72% у Amazon, +80% у FB
📎 Не исключено, что в ближайшее время инвесторы переключат на нее свое внимание.
#IF_обзор #IF_акции_АТР
В нынешних условиях вечного QE и общего оптимизма ритейл-инвесторов и фондов на начале вакцинации странно видеть такого тех-гиганта как #BABA на 20% ниже своего ист-хая. О причинах писали здесь.
🤜 Смотрим как восстанавливались акции техов после крупнейших просадок на протяжении последних 5 лет:
1. Amazon. После падения акций в 2018г. на 35% потребовалось чуть более года для полного восстановления котировок.
2. Facebook. В 2018г. акции компании рухнули на 43%. Как и в случае с Amazon в начале 2020 FB переписал прошлый рекорд.
3. Google. Самый заметный обвал котировок бумаг компании случился в марте 2020, составив 31%. В июле коронакризисный гэп был полностью закрыт.
4. Tencent Holdings. Владелец WeChat в январе 2018 начал падение, которое составило 45% стоимости компании. Котировки оттолкнулись от локального дна в октябре 2018 и почти удвоились к июлю 2020.
5. Alibaba. Провал стоимости на 40% от максимумов с локальным дном в декабре 2018 был полностью выкуплен за год.
Из всех перечисленных выше компаний после мартовского провала меньшими темпами (+45%) пока восстанавливается Alibaba vs +58% у Google, +66% у Tencent, +72% у Amazon, +80% у FB
📎 Не исключено, что в ближайшее время инвесторы переключат на нее свое внимание.
#IF_обзор #IF_акции_АТР
🗣 Главные тезисы интервью СЕО Северстали:
Александр Шевелев рассказал РБК о ценах на сталь, работе в условиях пандемии и влиянии поправок в НДПИ на финансы компании. Собрали для вас главные тезисы.
📊 Северсталь ожидает продолжения роста цен на сталь и прогнозирует их нормализацию к концу 1 кв. 2021 г., когда отложенный спрос-2020 будет удовлетворен.
Объем потребления стали в России будет ниже, чем в 2019 году ~ на 5,7%.
❗️Повышение НДПИ негативно повлияет на инвестиционные программы и на финансовые результаты компании.
Северсталь добивается внесения поправок в закон. Возможно заключение соглашений о защите капиталовложений (СЗПК) и освобождение от действия новой ставки НДПИ проектов, где добыча растет больше чем на 10% в год.
Среди металлургов, рост НДПИ в большей степени коснется Северстали, которая добывает и железорудное сырье, и уголь: НЛМК добывает только ЖРС, а ММК закупает большую часть сырья.
❗️Рост НДПИ в 3,5 раза с 01.01.2021г. ставит под вопрос реализацию ряда инвестиционных проектов.
Введение ЕС углеродного налога — дополнительный инструмент для протекционизма.
👆Северсталь надеется на развитие технологий для улавливания и переработки диоксида углерода. Не считает водородные технологии и безуглеродную металлургию экономически целесообразной.
При этом, в данный момент Северсталь имеет самые низкие пошлины среди российских производителей на экспорт продукции в Европу.
📄 Последний отчет Северстали
🎬 Узнать больше о компании
#IF_обзор #CHMF
Александр Шевелев рассказал РБК о ценах на сталь, работе в условиях пандемии и влиянии поправок в НДПИ на финансы компании. Собрали для вас главные тезисы.
📊 Северсталь ожидает продолжения роста цен на сталь и прогнозирует их нормализацию к концу 1 кв. 2021 г., когда отложенный спрос-2020 будет удовлетворен.
Объем потребления стали в России будет ниже, чем в 2019 году ~ на 5,7%.
❗️Повышение НДПИ негативно повлияет на инвестиционные программы и на финансовые результаты компании.
Северсталь добивается внесения поправок в закон. Возможно заключение соглашений о защите капиталовложений (СЗПК) и освобождение от действия новой ставки НДПИ проектов, где добыча растет больше чем на 10% в год.
Среди металлургов, рост НДПИ в большей степени коснется Северстали, которая добывает и железорудное сырье, и уголь: НЛМК добывает только ЖРС, а ММК закупает большую часть сырья.
❗️Рост НДПИ в 3,5 раза с 01.01.2021г. ставит под вопрос реализацию ряда инвестиционных проектов.
Введение ЕС углеродного налога — дополнительный инструмент для протекционизма.
👆Северсталь надеется на развитие технологий для улавливания и переработки диоксида углерода. Не считает водородные технологии и безуглеродную металлургию экономически целесообразной.
При этом, в данный момент Северсталь имеет самые низкие пошлины среди российских производителей на экспорт продукции в Европу.
📄 Последний отчет Северстали
🎬 Узнать больше о компании
#IF_обзор #CHMF
🛢 Нефтегазовые трубопроводные компании, или как этот дед делает деньги?
2019-2020 гг. стали тяжёлым периодом для нефтегазового сектора, акции которых недавно обновляли многолетние (некоторые из них - двадцатилетние) исторические минимумы.
Не избежали этого и операторы трубопроводов, транспортирующих по ним нефть и газ. Хотя проблемы нефтегазовых супер-мейджоров коснулись их лишь отчасти: снижением объема прокачки.
Модель их бизнеса стара как мир:
• Свободный рыночный тариф (за исключением РФ),
• Низкая конкуренция в секторе,
• Долгосрочные контракты с условием «бери или плати»,
• И без номинальной зависимости от цен на сырье.
🔄 Трубопроводный транспорт выгодно отличается от других способов непрерывность перемещения полезного груза.
С одной стороны, жесткая связка пункта А и пункта В — это недостаток трубопровода, но такая особенность характерна и для железной дороги, и для шоссе, и даже для речного транспорта.
⏳ С другой стороны, это преимущество, так как после того как трубопровод проложен, он может непрерывно работать десятилетиями.
🎅🏻 Баффет, который известен тем, что покупает “хорошие компании, когда они дешевы”, в июле 2020 г. заплатил $9,7 млрд плюс долг за активы Dominion Energy: 5 500 миль трубопровода (8850 км), хранилища и предприятие по сжижению газа.
С того времени акции основных транспортировщиков нефти и газа (Energy Transfer LP #ET, Equitrans Midstream Corporation #ETRN, Kinder Morgan #KMI, ONEOK #OKE и The Williams Companies #WMB) выросли в цене на 17-88%, а стало быть и ставка Баффета тоже.
⁉️ Исключением стали акции Транснефти, отскочившие всего лишь на 5,4%.
Почему? Пишите ваши версии 👇🏻
#IF_сектор #нефтянка #IF_акции_США
2019-2020 гг. стали тяжёлым периодом для нефтегазового сектора, акции которых недавно обновляли многолетние (некоторые из них - двадцатилетние) исторические минимумы.
Не избежали этого и операторы трубопроводов, транспортирующих по ним нефть и газ. Хотя проблемы нефтегазовых супер-мейджоров коснулись их лишь отчасти: снижением объема прокачки.
Модель их бизнеса стара как мир:
• Свободный рыночный тариф (за исключением РФ),
• Низкая конкуренция в секторе,
• Долгосрочные контракты с условием «бери или плати»,
• И без номинальной зависимости от цен на сырье.
🔄 Трубопроводный транспорт выгодно отличается от других способов непрерывность перемещения полезного груза.
С одной стороны, жесткая связка пункта А и пункта В — это недостаток трубопровода, но такая особенность характерна и для железной дороги, и для шоссе, и даже для речного транспорта.
⏳ С другой стороны, это преимущество, так как после того как трубопровод проложен, он может непрерывно работать десятилетиями.
🎅🏻 Баффет, который известен тем, что покупает “хорошие компании, когда они дешевы”, в июле 2020 г. заплатил $9,7 млрд плюс долг за активы Dominion Energy: 5 500 миль трубопровода (8850 км), хранилища и предприятие по сжижению газа.
С того времени акции основных транспортировщиков нефти и газа (Energy Transfer LP #ET, Equitrans Midstream Corporation #ETRN, Kinder Morgan #KMI, ONEOK #OKE и The Williams Companies #WMB) выросли в цене на 17-88%, а стало быть и ставка Баффета тоже.
⁉️ Исключением стали акции Транснефти, отскочившие всего лишь на 5,4%.
Почему? Пишите ваши версии 👇🏻
#IF_сектор #нефтянка #IF_акции_США
🔍 Взгляд на Транснефть (ч.1)
Транснефть транспортирует 83% добываемой в России нефти и 31% производимых в России светлых нефтепродуктов.
🔸 51,05 тыс. км магистральных нефтепроводов и 16,45 тыс. км магистральных нефтепродуктопроводов в собственности компании могут полтора раза обогнуть нашу планету.
🔸 24 млн м3 резервуарных емкостей позволяют заполнить нефтью 273 тысячи ж/д цистерн.
Объем прокачки нефти и нефтепродуктов в 2021 г. будет ~ на 10% ниже плана: около 441,5 млн тн, но слабость экспорта давно заложена в текущие цены (140,9 тыс.руб).
📌 Минус в том, что тарифы на транспортировку устанавливаются ФАС.
Если бы компании позволили устанавливать тарифы путем аукционов, чистая рентабельность была бы существенно выше текущих 14.37%.
‼️ Транснефть явно недополучает в сравнении со своими зарубежными коллегами: средний удельный тариф составляет $0,84/100 тонн-км, в сравнении со средним значением $1,38/100 тонн-км.
Компания стоит 8,7 годовых прибылей при чистом долге 1х EBITDA.
Дивполитика предусматривает направление на дивиденды 50% нормализованной чистой прибыли по МСФО.
#IF_обзор #IF_акции_РФ #нефтянка #TRNFP
Транснефть транспортирует 83% добываемой в России нефти и 31% производимых в России светлых нефтепродуктов.
🔸 51,05 тыс. км магистральных нефтепроводов и 16,45 тыс. км магистральных нефтепродуктопроводов в собственности компании могут полтора раза обогнуть нашу планету.
🔸 24 млн м3 резервуарных емкостей позволяют заполнить нефтью 273 тысячи ж/д цистерн.
Объем прокачки нефти и нефтепродуктов в 2021 г. будет ~ на 10% ниже плана: около 441,5 млн тн, но слабость экспорта давно заложена в текущие цены (140,9 тыс.руб).
📌 Минус в том, что тарифы на транспортировку устанавливаются ФАС.
Если бы компании позволили устанавливать тарифы путем аукционов, чистая рентабельность была бы существенно выше текущих 14.37%.
‼️ Транснефть явно недополучает в сравнении со своими зарубежными коллегами: средний удельный тариф составляет $0,84/100 тонн-км, в сравнении со средним значением $1,38/100 тонн-км.
Компания стоит 8,7 годовых прибылей при чистом долге 1х EBITDA.
Дивполитика предусматривает направление на дивиденды 50% нормализованной чистой прибыли по МСФО.
#IF_обзор #IF_акции_РФ #нефтянка #TRNFP
🔍 Взгляд на Транснефть (ч.2)
‼️8 декабря стало известно, что Минфин может изменить дивидендную базу на FCF.
За счет этого дивиденд имеет 40%-й потенциал роста - до ~16.250 руб/акц. с потенциальной дивдоходностью 11,5%.
💰 Это превышает дивдоходность остальных блю-чипс российского рынка ~ в полтора раза.
📊 В случае утверждения Минфином нового норматива расчета дивидендов, справедливая стоимость акций ~230 тыс. руб. (+64%) на горизонте 12 месяцев.
Вероятность утверждения оцениваем как высокую:
• основной акционер (гос-во) заинтересовано в дивидендах,
• компания прошла пик инвестпрограмм и снизила капекс,
• маловероятно что Минфин приступил к корректировки дивполитики Транснефти без команды “сверху",
• даже определены сроки - ожидается, что документ “спустят вниз” к маю 2021 г.
Дополнительный триггер роста - возврат объема прокачки (+8%), которые были снижены после вступления в силу сделки ОПЕК+
#IF_обзор #IF_акции_РФ #TRNFP
‼️8 декабря стало известно, что Минфин может изменить дивидендную базу на FCF.
За счет этого дивиденд имеет 40%-й потенциал роста - до ~16.250 руб/акц. с потенциальной дивдоходностью 11,5%.
💰 Это превышает дивдоходность остальных блю-чипс российского рынка ~ в полтора раза.
📊 В случае утверждения Минфином нового норматива расчета дивидендов, справедливая стоимость акций ~230 тыс. руб. (+64%) на горизонте 12 месяцев.
Вероятность утверждения оцениваем как высокую:
• основной акционер (гос-во) заинтересовано в дивидендах,
• компания прошла пик инвестпрограмм и снизила капекс,
• маловероятно что Минфин приступил к корректировки дивполитики Транснефти без команды “сверху",
• даже определены сроки - ожидается, что документ “спустят вниз” к маю 2021 г.
Дополнительный триггер роста - возврат объема прокачки (+8%), которые были снижены после вступления в силу сделки ОПЕК+
#IF_обзор #IF_акции_РФ #TRNFP
🧨 Предвестники краха
Аналитики BofA считают, что управляющие инвестиционными фондами, которые продолжают сокращать долю кэша в пользу рискованных активов, настроены слишком оптимистично.
📍Портфельным менеджерам не хватает денег.
Менеджеры по управлению активами, контролирующие в общей сложности $534 млрд, впервые с мая 2013 года сталкиваются с недостатком наличных денег, уровень которых снизился до 4%. На рынке это является медвежьим сигналом.
📊 Еще немного фактов из исследования BofA:
• 31% инвесторов считает, что компании малой капитализации обгонят большие - это исторический максимум.
• 85% управляющих фондами ожидают, что по итогам следующих 12 месяцев мы увидим глобальный рост рынка. Это является самым высоким результатом с 2002 года.
“Настроения инвесторов являются бычьими из-за надежд на вакцину" - говорится в сообщении стратегического отдела банка.
• Размещение средств в акциях развивающихся рынков выросло на 19% и составляет общие 55% - самое высокое значение с 2010 года.
❓ Существует серьезная угроза? Или Bank of America снова хочет закупиться подешевле?
#IF_макро
Аналитики BofA считают, что управляющие инвестиционными фондами, которые продолжают сокращать долю кэша в пользу рискованных активов, настроены слишком оптимистично.
📍Портфельным менеджерам не хватает денег.
Менеджеры по управлению активами, контролирующие в общей сложности $534 млрд, впервые с мая 2013 года сталкиваются с недостатком наличных денег, уровень которых снизился до 4%. На рынке это является медвежьим сигналом.
📊 Еще немного фактов из исследования BofA:
• 31% инвесторов считает, что компании малой капитализации обгонят большие - это исторический максимум.
• 85% управляющих фондами ожидают, что по итогам следующих 12 месяцев мы увидим глобальный рост рынка. Это является самым высоким результатом с 2002 года.
“Настроения инвесторов являются бычьими из-за надежд на вакцину" - говорится в сообщении стратегического отдела банка.
• Размещение средств в акциях развивающихся рынков выросло на 19% и составляет общие 55% - самое высокое значение с 2010 года.
❓ Существует серьезная угроза? Или Bank of America снова хочет закупиться подешевле?
#IF_макро
Почему вы подписаны на IF Stocks?
Anonymous Poll
38%
удобные утренние и вечерние подборки (новости, карта рынка)
54%
подробные обзоры компаний и секторов
51%
аналитика по актуальным событиям на рынке
51%
инвест-идеи
38%
понятные и интересные образовательные материалы
28%
оперативное освещение корпоративных отчетов
🌚 17 декабря. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3282,67 (+0,4%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1419,22 (+1,4%)
🛢 Нефть Brent: $51,44 (+0,7%)
💵 USD/RUB: 72,96 (-0,5%)
💶 EUR/RUB: 89,37 (-0,0%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Главные тезисы интервью СЕО Северстали.
• Как нефтегазовые трубопроводные компании делают деньги?
• Взглянули на Транснефть (1 часть / 2 часть).
• Русагро предложил изменения в дивидендной политики на 2021г., переход на выплату как минимум 50% чистой прибыли.
• Акции РусАла и En+ упали на Мосбирже на сообщениях Bloomberg о том, что Дерипаска продолжает влиять на РусАл.
• Совет директоров Аэрофлота утвердил продажу 51% акций авиакомпании "Аврора" в пользу корпорации развития сахалинской области за 1 руб.
• ФАС не приняла документы Altus Captal о покупке 25% детского мира.
👆Новости сегодня оперативно появились на канале IF News
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3282,67 (+0,4%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1419,22 (+1,4%)
🛢 Нефть Brent: $51,44 (+0,7%)
💵 USD/RUB: 72,96 (-0,5%)
💶 EUR/RUB: 89,37 (-0,0%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Главные тезисы интервью СЕО Северстали.
• Как нефтегазовые трубопроводные компании делают деньги?
• Взглянули на Транснефть (1 часть / 2 часть).
• Русагро предложил изменения в дивидендной политики на 2021г., переход на выплату как минимум 50% чистой прибыли.
• Акции РусАла и En+ упали на Мосбирже на сообщениях Bloomberg о том, что Дерипаска продолжает влиять на РусАл.
• Совет директоров Аэрофлота утвердил продажу 51% акций авиакомпании "Аврора" в пользу корпорации развития сахалинской области за 1 руб.
• ФАС не приняла документы Altus Captal о покупке 25% детского мира.
👆Новости сегодня оперативно появились на канале IF News
#итогидня
🌝 17 декабря. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 715,99 (+0,4%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12 623,02 (+0,46%)
💵 DXY: 89.85 (-0,66%)
🥇 Золото ($): 1892.31 (+1,52%)
🇺🇸 Главные события США:
• Покупать ли техи на "распродажах"?
• Портфельным менеджерам не хватает денег.
• Заявки на пособия по безработице неожиданно подскочили до самого высокого уровня за последние три месяца (885 тысяч).
• Пакет поддержки экономики может быть согласован ближайшие сутки.
• Индекс S&P500 обновил максимумы.
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 715,99 (+0,4%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12 623,02 (+0,46%)
💵 DXY: 89.85 (-0,66%)
🥇 Золото ($): 1892.31 (+1,52%)
🇺🇸 Главные события США:
• Покупать ли техи на "распродажах"?
• Портфельным менеджерам не хватает денег.
• Заявки на пособия по безработице неожиданно подскочили до самого высокого уровня за последние три месяца (885 тысяч).
• Пакет поддержки экономики может быть согласован ближайшие сутки.
• Индекс S&P500 обновил максимумы.
#итогидня
