⛽️ Осторожно, газовая труба прикрывается
Выручка наших газовых компаний по итогам года сократится почти вдвое и составит $71 млрд. Во всяком случае, так считает консалтинговая компания «Яков и партнёры». Рекордных цифр в $161 млрд, судя по всему, Россия не увидит уже никогда.
Есть три причины, почему экспорт падает:
• цены на газ пришли в норму после скачка в 2021-2022 гг.
• объем экспортных поставок газа из РФ упал
• соответственно, сократилась доля экспортных доходов (валютных) в выручке.
Умеренный оптимизм. Через 7 лет выручка может дорасти до $97 млрд/год, но только при соблюдении двух условий: стабилизация цен на газ и реализация всех экспортных проектов газовых компаний. При этом экспорт конкретно СПГ будет только расти. То есть, «Газпром» и НОВАТЭК, видимо, идут разными трендами.
Конец сказки? «Яков и партнеры» не одни в своих выводах. Например, статусный Оксфордский институт энергетических исследований считает, что российский газ больше не сможет вернуться на европейский рынок в прежних объемах, даже если все отношения восстановятся полностью. Ведь структура потребления газа и поставок уже полностью изменились.
Рынок согласен. Акции Газпрома за год упали на процент, а НОВАТЭКа — выросли на 64%.
@IF_Stocks
Выручка наших газовых компаний по итогам года сократится почти вдвое и составит $71 млрд. Во всяком случае, так считает консалтинговая компания «Яков и партнёры». Рекордных цифр в $161 млрд, судя по всему, Россия не увидит уже никогда.
Есть три причины, почему экспорт падает:
• цены на газ пришли в норму после скачка в 2021-2022 гг.
• объем экспортных поставок газа из РФ упал
• соответственно, сократилась доля экспортных доходов (валютных) в выручке.
Умеренный оптимизм. Через 7 лет выручка может дорасти до $97 млрд/год, но только при соблюдении двух условий: стабилизация цен на газ и реализация всех экспортных проектов газовых компаний. При этом экспорт конкретно СПГ будет только расти. То есть, «Газпром» и НОВАТЭК, видимо, идут разными трендами.
Конец сказки? «Яков и партнеры» не одни в своих выводах. Например, статусный Оксфордский институт энергетических исследований считает, что российский газ больше не сможет вернуться на европейский рынок в прежних объемах, даже если все отношения восстановятся полностью. Ведь структура потребления газа и поставок уже полностью изменились.
Рынок согласен. Акции Газпрома за год упали на процент, а НОВАТЭКа — выросли на 64%.
@IF_Stocks
🔥48👍23❤8😁8
🛢 Многие сейчас покупают Сургутнефтегаз. А точно стоит?
Последние полтора месяца привилегированные акции Сургутнефтегаза стали любимчиками аналитиков. Причем как блогеров, так и аналитиков крупнейших банков. Всему виной своеобразная политика компании по кэшу.
Бухгалтерские фокусы. Всё дело в том, что Сургутнефтегаз — рекордсмен российского нефтегаза по объему валютной «кубышки». А значит, по РСБУ, получает прибыль от валютной переоценки. Дивиденды компания платит в размере не менее 10% от прибыли по РСБУ. То есть, валютная переоценка резко увеличит дивиденды — до 14 рублей на акцию при стоимости бумаги 49,5 ₽.
Риски? Риск один, и он главный — курс рубля, который и драйвит акции. Борьба с инфляцией может включать в себя много чего, и прямые валютные интервенции тоже. Прямо сейчас рубль недооценён из-за макроэкономических факторов, и может оставаться таким долго — но не факт, что это «долго» продлится до конца финансового года.
Следует помнить и то, что акции «Сургута» довольно волатильны, и достигали дна совсем недавно: в сентябре прошлого года, и именно из-за курса.
Так что если вы владеете «префами» Сургута давно, для вас потенциальный выигрыш — это безрисковый «бесплатный завтрак». Для остальных — игра за приятный и большой куш, но риск надо иметь в виду.
@IF_Stocks
Последние полтора месяца привилегированные акции Сургутнефтегаза стали любимчиками аналитиков. Причем как блогеров, так и аналитиков крупнейших банков. Всему виной своеобразная политика компании по кэшу.
Бухгалтерские фокусы. Всё дело в том, что Сургутнефтегаз — рекордсмен российского нефтегаза по объему валютной «кубышки». А значит, по РСБУ, получает прибыль от валютной переоценки. Дивиденды компания платит в размере не менее 10% от прибыли по РСБУ. То есть, валютная переоценка резко увеличит дивиденды — до 14 рублей на акцию при стоимости бумаги 49,5 ₽.
Риски? Риск один, и он главный — курс рубля, который и драйвит акции. Борьба с инфляцией может включать в себя много чего, и прямые валютные интервенции тоже. Прямо сейчас рубль недооценён из-за макроэкономических факторов, и может оставаться таким долго — но не факт, что это «долго» продлится до конца финансового года.
Следует помнить и то, что акции «Сургута» довольно волатильны, и достигали дна совсем недавно: в сентябре прошлого года, и именно из-за курса.
Так что если вы владеете «префами» Сургута давно, для вас потенциальный выигрыш — это безрисковый «бесплатный завтрак». Для остальных — игра за приятный и большой куш, но риск надо иметь в виду.
@IF_Stocks
👍44🤔8❤3😢1
На первый вгляд, новость может показаться негативной для владельцев фондов FinEx, но это не так. Одним из условий европейских регуляторов было прекращение отношений с Мосбиржей. Самым вероятным сценарием кажется листинг фондов в Казахстане или любой другой дружественной стране, чтобы российские инвесторы могли перенести туда свои активы.
Процедура по переносу может оказаться не из дешевых, но это лучше, чем ничего. Надежды на то, что будут восстановлены торги на Мосбирже, уже давно исчезли…
@IF_Stocks
Процедура по переносу может оказаться не из дешевых, но это лучше, чем ничего. Надежды на то, что будут восстановлены торги на Мосбирже, уже давно исчезли…
@IF_Stocks
Telegram
IF News
⚡️ 22 ETF от FinEx будут исключены из торгов на Мосбирже с 9 августа 2023 года, — РБК Инвестиции
Причина: В Мосбирже заявили, что FinEx разорвал договор с площадкой, что является основанием для делистинга. Ценные бумаги исключаются из списка допущенных к…
Причина: В Мосбирже заявили, что FinEx разорвал договор с площадкой, что является основанием для делистинга. Ценные бумаги исключаются из списка допущенных к…
🥴31😢26❤9👍6
👨🦳 Письма Баффета: они работают в России?
Инвесторы обожают письма Баффета и других гуру. Не смущает ни отставание Беркшира от индекса в бычьи годы, ни его возраст. Но могут ли быть эти письма полезны нам, когда мы от американских рынков отрезаны?
В чем сила, Баффет? Прирост стоимости акций Berkshire Hathaway за 1964-2022 гг. составляет безумные миллионы процентов. У такого результата много причин, но главная — умение Баффета видеть главные тренды глобальной экономики. Именно глобальной. А то, что работает в масштабе планеты, сказывается и на ваших личных доходах.
Не руководство к действию, а точка входа. Многие люди правда воспринимают советы инвестгуру буквально. Покажем, как люди делают это — и как надо на самом деле.
Если ваш инвестгуру верит в рынок нефтегаза, это не повод входить на всю котлету в российский нефтегазовый индекс. Это повод изучить аналитику по рынку энергетики, понять общие его принципы, текущую конъюнктуру.
А если Баффет предупреждает, что низкие ставки и бычий рынок порождают множество безответственных компаний — это повод пересмотреть свой портфель до того, как рынок уйдет в просадку. Ставки у нас, конечно, растут, но рынок вполне бычий.
Не догма, а совет. Бессмысленно полностью повторять гуру. Особенно на другом рынке. А вот использовать их опыт, адаптируя к себе, более чем полезно.
@IF_Stocks
Инвесторы обожают письма Баффета и других гуру. Не смущает ни отставание Беркшира от индекса в бычьи годы, ни его возраст. Но могут ли быть эти письма полезны нам, когда мы от американских рынков отрезаны?
В чем сила, Баффет? Прирост стоимости акций Berkshire Hathaway за 1964-2022 гг. составляет безумные миллионы процентов. У такого результата много причин, но главная — умение Баффета видеть главные тренды глобальной экономики. Именно глобальной. А то, что работает в масштабе планеты, сказывается и на ваших личных доходах.
Не руководство к действию, а точка входа. Многие люди правда воспринимают советы инвестгуру буквально. Покажем, как люди делают это — и как надо на самом деле.
Если ваш инвестгуру верит в рынок нефтегаза, это не повод входить на всю котлету в российский нефтегазовый индекс. Это повод изучить аналитику по рынку энергетики, понять общие его принципы, текущую конъюнктуру.
А если Баффет предупреждает, что низкие ставки и бычий рынок порождают множество безответственных компаний — это повод пересмотреть свой портфель до того, как рынок уйдет в просадку. Ставки у нас, конечно, растут, но рынок вполне бычий.
Не догма, а совет. Бессмысленно полностью повторять гуру. Особенно на другом рынке. А вот использовать их опыт, адаптируя к себе, более чем полезно.
@IF_Stocks
👍86❤9🔥4😁2
Инвесторы устали. Рынки утром
Китайский рынок сегодня немного подпросел. Вышли негативные макроэкономические данные за июль. Экспорт Китая упал на 14,5%, а импорт — на 12,4%. Китайская экономика не оправдала надежд и восстанавливается медленными темпами. Экспорт и импорт Китая отражают замедление мировой экономики. Это сразу же негативно отразилось на котировках нефти: Brent утром падаем на 1%.
На российском фондовом рынке затишье. Важных корпоративных новостей нет, поэтому инвесторы решили зафиксировать прибыль. Индекс Мосбиржи на открытии торгов теряет 1,5%. Российский фондовый рынок уже давно перегрет, ему требуется коррекция. Стоит отметить, что аналитики ждут дальшейго роста Мосбиржи. Так, в Сбере целевая цена индекса Мосбиржи к концу года — 3200 пунктов.
@IF_Stocks
Китайский рынок сегодня немного подпросел. Вышли негативные макроэкономические данные за июль. Экспорт Китая упал на 14,5%, а импорт — на 12,4%. Китайская экономика не оправдала надежд и восстанавливается медленными темпами. Экспорт и импорт Китая отражают замедление мировой экономики. Это сразу же негативно отразилось на котировках нефти: Brent утром падаем на 1%.
На российском фондовом рынке затишье. Важных корпоративных новостей нет, поэтому инвесторы решили зафиксировать прибыль. Индекс Мосбиржи на открытии торгов теряет 1,5%. Российский фондовый рынок уже давно перегрет, ему требуется коррекция. Стоит отметить, что аналитики ждут дальшейго роста Мосбиржи. Так, в Сбере целевая цена индекса Мосбиржи к концу года — 3200 пунктов.
@IF_Stocks
❤25👍17🕊11😢2
👮 Суд арестовал активы Goldman Sachs. Почему это хорошо для рынка?
Арбитражный суд Москвы наложил арест на ценные бумаги Сбера, ВТБ, Аэрофлота и Газпрома, принадлежавшие структурам Goldman Sachs.
А что за суд? 31 июля «Открытие» подало к GS иск. Претензия банка в том, что из-за санкций GS отказались от исполнения обязательств по соглашению международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA). «Открытие» потребовало наложить арест на счета GS Group в банках, активы на всех счетах GS в депозитариях, полную долю GS International в Голдман Сакс Банке (российском) и права банка в отношении некоторых товарных знаков.
Принудительный развод. У Goldman Sachs не было выбора: заморозка договоров с «Открытием» из-за санкций была неминуема. Но прав и убытков «Открытия» это не отменяет.
Инвесторам полегчает. С прошлого года выход нерезидентам с нашего рынка закрыт. Очевидно, его открытие нанесёт мощный удар по голубым фишкам РФ. У того же Сбера огромная часть бумаг принадлежат нерезидентам, и если они одновременно уйдут — рынку будет больно.
Да, у GS не очень много активов. Но если крупные доли нерезидентов будут перераспределены через суд, «развод» станет мягче, а фондовый рынок не испытает потрясений, когда нерезидентам разрешат спокойно уйти (а им однажды разрешат).
@IF_Stocks
Арбитражный суд Москвы наложил арест на ценные бумаги Сбера, ВТБ, Аэрофлота и Газпрома, принадлежавшие структурам Goldman Sachs.
А что за суд? 31 июля «Открытие» подало к GS иск. Претензия банка в том, что из-за санкций GS отказались от исполнения обязательств по соглашению международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA). «Открытие» потребовало наложить арест на счета GS Group в банках, активы на всех счетах GS в депозитариях, полную долю GS International в Голдман Сакс Банке (российском) и права банка в отношении некоторых товарных знаков.
Принудительный развод. У Goldman Sachs не было выбора: заморозка договоров с «Открытием» из-за санкций была неминуема. Но прав и убытков «Открытия» это не отменяет.
Инвесторам полегчает. С прошлого года выход нерезидентам с нашего рынка закрыт. Очевидно, его открытие нанесёт мощный удар по голубым фишкам РФ. У того же Сбера огромная часть бумаг принадлежат нерезидентам, и если они одновременно уйдут — рынку будет больно.
Да, у GS не очень много активов. Но если крупные доли нерезидентов будут перераспределены через суд, «развод» станет мягче, а фондовый рынок не испытает потрясений, когда нерезидентам разрешат спокойно уйти (а им однажды разрешат).
@IF_Stocks
👍62🔥9❤3🌚3
👨🏫 Квалы все еще любят Теслу
Финам выпустил интересную аналитику по своим квалифицированным инвесторам и их сделкам. Вот что удалось узнать:
• квалы совершают 1,2 млн сделок в месяц
• доля женщин-инвесторов не дотягивает до четверти
• долларовые активы — это обычно 10% портфеля
• любимые заокеанские акции — Tesla, Apple, NVIDIA и AMD. А китайская — Alibaba
• еще любят срочные контракты на газ, Brent, платину, палладий и опять Tesla
• в России любят «Сбер», «Газпром», «Лукойл», ВТБ и «Норникель», а еще фьючерсы на пару $/₽, Brent, индекс РТС и золото
Нетрудно заметить, что и среди российских инструментов многие ориентированы на экспорт и/или зависят от курса доллара.
@IF_Stocks
Финам выпустил интересную аналитику по своим квалифицированным инвесторам и их сделкам. Вот что удалось узнать:
• квалы совершают 1,2 млн сделок в месяц
• доля женщин-инвесторов не дотягивает до четверти
• долларовые активы — это обычно 10% портфеля
• любимые заокеанские акции — Tesla, Apple, NVIDIA и AMD. А китайская — Alibaba
• еще любят срочные контракты на газ, Brent, платину, палладий и опять Tesla
• в России любят «Сбер», «Газпром», «Лукойл», ВТБ и «Норникель», а еще фьючерсы на пару $/₽, Brent, индекс РТС и золото
Нетрудно заметить, что и среди российских инструментов многие ориентированы на экспорт и/или зависят от курса доллара.
@IF_Stocks
👍34😁2🤬2😢2
IF Stocks
👨🏫 Квалы все еще любят Теслу Финам выпустил интересную аналитику по своим квалифицированным инвесторам и их сделкам. Вот что удалось узнать: • квалы совершают 1,2 млн сделок в месяц • доля женщин-инвесторов не дотягивает до четверти • долларовые активы…
А вы еще инвестируете в иностранные акции?
Anonymous Poll
24%
Да, обязательно!
48%
Раньше да, а сейчас перестал
10%
Нет, но все равно люблю экспортеров и квазивалютные инструменты
18%
Упаси Господь, жду доллар по 55
👍27😢9❤2👎2
Forwarded from InvestFuture
👮 Неизбежны только смерть и двойные налоги
Владимир Путин своим указом приостановил соглашения о двойном налогообложении с большинством так называемых «недружественных» государств. Соответствующий указ размещен на сайте президента. Что говорят юристы «по горячим следам»?
Доход под ударом. Теперь, если вы владеете дивидендными акциями европейских и/или американских компаний через ту же СПб Биржу, то платить налоги с них придется по ставке 30%. Плюс 13% или 15% российского НДФЛ.
Брокеры — это лава. В самом сложном положении оказались российские инвесторы-нерезиденты из «недружественных стран». Для таких клиентов налог выше составит 30%+30%. Хуже того: если власти этих стран узнают о вложениях такого инвестора в публичные компании под санкциями, это грозит карами вплоть до отмены ВНЖ. А если вы захотите открыть брокерский счет в этих странах, то...то мы до сих пор не знаем, насколько это легально.
Кто в домике? Китайские акции и гонконгские ETF. Кроме того, ожидаем расширения линейки брокерских услуг для россиян в ближнем зарубежье. Пока развернуться во всю ширь им мешает позиция ЦБ, но есть козырь в лице Евразийской экономической комиссии (ЕЭК), которая может потребовать снять ограничения на открытие брокерских счетов россиянами.
@InvestFuture
Владимир Путин своим указом приостановил соглашения о двойном налогообложении с большинством так называемых «недружественных» государств. Соответствующий указ размещен на сайте президента. Что говорят юристы «по горячим следам»?
Доход под ударом. Теперь, если вы владеете дивидендными акциями европейских и/или американских компаний через ту же СПб Биржу, то платить налоги с них придется по ставке 30%. Плюс 13% или 15% российского НДФЛ.
Брокеры — это лава. В самом сложном положении оказались российские инвесторы-нерезиденты из «недружественных стран». Для таких клиентов налог выше составит 30%+30%. Хуже того: если власти этих стран узнают о вложениях такого инвестора в публичные компании под санкциями, это грозит карами вплоть до отмены ВНЖ. А если вы захотите открыть брокерский счет в этих странах, то...то мы до сих пор не знаем, насколько это легально.
Кто в домике? Китайские акции и гонконгские ETF. Кроме того, ожидаем расширения линейки брокерских услуг для россиян в ближнем зарубежье. Пока развернуться во всю ширь им мешает позиция ЦБ, но есть козырь в лице Евразийской экономической комиссии (ЕЭК), которая может потребовать снять ограничения на открытие брокерских счетов россиянами.
@InvestFuture
👎55🔥19😱17👍14
Быки дают отпор. Рынки утром
Азия сегодня в основном снижается. Китай разочаровывает экономическими данными. Впервые в 2023 году в Китае была зафиксирована дефляция. Цены упали на 0,3% в июле г/г. Пока ничего критичного, но в СМИ уже начинают писать, что дефляция хуже инфляции, а Китай так и не догонит США по объёму ВВП.
Добавляет негатива и проблемы с рынком недвижимости. Продажи сектора обвалились практически в два раза г/г. Это негативно сказалось на ликвидности сектора. Задело крупнейшего частного застройщика Китая Country Garden. Компания пропустила выплаты по облигациям. Рынок недвижимости Китая скорее мёртв, чем жив.
А на российском рынке своя песня. Фондовый рынок кидает из стороны в стороны также, как и рубль. Индекс Мосбиржи прибавляет 1%. На руках россиян 16 трлн рублей наличных. Ликвидности много, так что деньги для фондового рынка есть.
Вышел неплохой отчет Polymetal. Компания нарастила производство на 22%. Квартальная выручка увеличилась на 34%, до $581 млн, на фоне восстановления объемов продаж в России и роста цен на добываемые металлы.
@IF_Stocks
Азия сегодня в основном снижается. Китай разочаровывает экономическими данными. Впервые в 2023 году в Китае была зафиксирована дефляция. Цены упали на 0,3% в июле г/г. Пока ничего критичного, но в СМИ уже начинают писать, что дефляция хуже инфляции, а Китай так и не догонит США по объёму ВВП.
Добавляет негатива и проблемы с рынком недвижимости. Продажи сектора обвалились практически в два раза г/г. Это негативно сказалось на ликвидности сектора. Задело крупнейшего частного застройщика Китая Country Garden. Компания пропустила выплаты по облигациям. Рынок недвижимости Китая скорее мёртв, чем жив.
А на российском рынке своя песня. Фондовый рынок кидает из стороны в стороны также, как и рубль. Индекс Мосбиржи прибавляет 1%. На руках россиян 16 трлн рублей наличных. Ликвидности много, так что деньги для фондового рынка есть.
Вышел неплохой отчет Polymetal. Компания нарастила производство на 22%. Квартальная выручка увеличилась на 34%, до $581 млн, на фоне восстановления объемов продаж в России и роста цен на добываемые металлы.
@IF_Stocks
👍48🔥10🤔3👎2
📉 Ставка на девальвацию: куда инвестировать?
В текущей ситуации с рублем, очень хочется иметь валютную позицию. Но американские ценные бумаги нам давно недоступны, а тут еще и новые меры по отмене двойного налогообложения. Куда инвестировать простому розничному инвестору, который верит в дальнейшую девальвацию?
№1 — Нефтянка
+ Российская нефтянка, как оказалось, довольно надежно защищена от потолка цен, который придумали западные страны. Сказывается фактор «теневого флота». Все больше аргументов появляется в пользу того, что рецессии в США и мире не будет, а это означает, что спрос на нефть может остаться высоким.
— Нефтяной сектор достаточно волатилен. За один только июль цена марки Brent выросла почти на 15%. Да и риск дальнейших санкций, которые усложнят жизнь российской нефти, никто полностью не отменял.
№2 — гонконгские ETF
+ ETF-фонды, ориентированные на азиатскую экономику, в значительной степени раскоррелированы и с российским, и с американским рынком. Это значимый аргумент за то, чтобы иметь такой фонд в портфеле. Фонды, которые привлекают внимание: MSCI AC Asia ex-Japan (общий индекс «тигров» за вычетом Японии), Hang Seng TECH (китайский бигтех), FTSE China A50 Index (88 топ-компаний Китая).
— Геополитические риск. Например, в MSCI AC Asia ex-Japan наибольший вес имеет полупроводниковый гигант TSMC, расположенный в Тайване. Вспышка геополитической напряженности — и инвесторы очень сильно напрягутся. Ну и не забываем про модный нынче риск — инфраструктурный.
Поговорили об инструментах на рынке акций, про облигационные скоро расскажем в нашем канале @IF_Bonds
В текущей ситуации с рублем, очень хочется иметь валютную позицию. Но американские ценные бумаги нам давно недоступны, а тут еще и новые меры по отмене двойного налогообложения. Куда инвестировать простому розничному инвестору, который верит в дальнейшую девальвацию?
№1 — Нефтянка
+ Российская нефтянка, как оказалось, довольно надежно защищена от потолка цен, который придумали западные страны. Сказывается фактор «теневого флота». Все больше аргументов появляется в пользу того, что рецессии в США и мире не будет, а это означает, что спрос на нефть может остаться высоким.
— Нефтяной сектор достаточно волатилен. За один только июль цена марки Brent выросла почти на 15%. Да и риск дальнейших санкций, которые усложнят жизнь российской нефти, никто полностью не отменял.
№2 — гонконгские ETF
+ ETF-фонды, ориентированные на азиатскую экономику, в значительной степени раскоррелированы и с российским, и с американским рынком. Это значимый аргумент за то, чтобы иметь такой фонд в портфеле. Фонды, которые привлекают внимание: MSCI AC Asia ex-Japan (общий индекс «тигров» за вычетом Японии), Hang Seng TECH (китайский бигтех), FTSE China A50 Index (88 топ-компаний Китая).
— Геополитические риск. Например, в MSCI AC Asia ex-Japan наибольший вес имеет полупроводниковый гигант TSMC, расположенный в Тайване. Вспышка геополитической напряженности — и инвесторы очень сильно напрягутся. Ну и не забываем про модный нынче риск — инфраструктурный.
Поговорили об инструментах на рынке акций, про облигационные скоро расскажем в нашем канале @IF_Bonds
👍48🤔10❤4🥴2
🥸 Почему много физиков на рынке — это хорошо
Главенство физиков часто раздражает профессионалов — людей с важными бумажками от ФСФР или CFA. Мол, физики не шарят, поддаются панике, или, наоборот, ажиотажу. Но так ли это?
Главная ошибка здесь — само предположение, что есть такой конкретный «физик». В реальности это огромная группа людей с разными целями, стилями, риск-аппетитами, временными горизонтами и т.д.. Именно влияние разности, а не сходства их поведения мы и наблюдаем в ценах.
Нерезиденты. Если подумать, как раз «нерезы» и мешали эффективному ценообразованию. Не потому что они плохие, или иррациональные — просто на неродных рынках их волнуют только топы. У того же Сбера около 40% бумаг принадлежит нерезам. Это создает фундаментально необоснованную асимметрию. Почти любой другой банк нерезидентам неинтересен, даже если фундаментально растет быстрее: для них там мало ликвидности. Физики, наоборот, ведут себя рациональнее. Вон как #BSPB переоценили.
Коллективный оракул. Западные исследования показывают, что иногда физики коллективно действуют не хуже, а лучше, чем профессионалы. Год назад именно розничные инвесторы коллективно угадали пик стоимости валют перед резким укреплением рубля, это доказывает статистика. Последние 11 месяцев они, наоборот, ее активно скупали, и в конце июля снова стали активно продавать. Если рубль начнет наконец укрепляться — значит, они угадали еще раз.
@IF_Stocks
Главенство физиков часто раздражает профессионалов — людей с важными бумажками от ФСФР или CFA. Мол, физики не шарят, поддаются панике, или, наоборот, ажиотажу. Но так ли это?
Главная ошибка здесь — само предположение, что есть такой конкретный «физик». В реальности это огромная группа людей с разными целями, стилями, риск-аппетитами, временными горизонтами и т.д.. Именно влияние разности, а не сходства их поведения мы и наблюдаем в ценах.
Нерезиденты. Если подумать, как раз «нерезы» и мешали эффективному ценообразованию. Не потому что они плохие, или иррациональные — просто на неродных рынках их волнуют только топы. У того же Сбера около 40% бумаг принадлежит нерезам. Это создает фундаментально необоснованную асимметрию. Почти любой другой банк нерезидентам неинтересен, даже если фундаментально растет быстрее: для них там мало ликвидности. Физики, наоборот, ведут себя рациональнее. Вон как #BSPB переоценили.
Коллективный оракул. Западные исследования показывают, что иногда физики коллективно действуют не хуже, а лучше, чем профессионалы. Год назад именно розничные инвесторы коллективно угадали пик стоимости валют перед резким укреплением рубля, это доказывает статистика. Последние 11 месяцев они, наоборот, ее активно скупали, и в конце июля снова стали активно продавать. Если рубль начнет наконец укрепляться — значит, они угадали еще раз.
@IF_Stocks
👍68🔥14🥴6❤5
Индекс смотрит в сторону 3200. Рынки утром
Азия вновь торгуется в небольшом минусе. Позитива для местных акций нет: вчера вечером президент США Байден подписал указ о запрете инвестиций в технологический сектор Китая. Не сказать, что бизнес обеих стран рад такому указу. Американские деньги любили китайские стартапы, а китайской экономике нужны иностранные инвестиции.
В России индекс Мосбиржи растет на 1% на фоне дешевого рубля. Всё так же в топе акции экспортеров, которым высокий курс доллар выгоден. Вчера Банк России сообщил, что не будет покупать валюты по бюджетному правилу. Но вот только поддержку рублю это пока не оказало.
Окажет ли? Скорее всего нет, объёмы дневных покупок по бюджетному правилу символические. Банк России просто посылает поцелуй инвесторам, намекая, что не забывает про слабый курс рубля. Но для его сильного укрепления нужны другие меры: сокращение бюджетных расходов и нормализация фискальной политики. Готовы ли на это пойти власти и нужно ли? Пишите в комментарии.
@IF_Stocks
Азия вновь торгуется в небольшом минусе. Позитива для местных акций нет: вчера вечером президент США Байден подписал указ о запрете инвестиций в технологический сектор Китая. Не сказать, что бизнес обеих стран рад такому указу. Американские деньги любили китайские стартапы, а китайской экономике нужны иностранные инвестиции.
В России индекс Мосбиржи растет на 1% на фоне дешевого рубля. Всё так же в топе акции экспортеров, которым высокий курс доллар выгоден. Вчера Банк России сообщил, что не будет покупать валюты по бюджетному правилу. Но вот только поддержку рублю это пока не оказало.
Окажет ли? Скорее всего нет, объёмы дневных покупок по бюджетному правилу символические. Банк России просто посылает поцелуй инвесторам, намекая, что не забывает про слабый курс рубля. Но для его сильного укрепления нужны другие меры: сокращение бюджетных расходов и нормализация фискальной политики. Готовы ли на это пойти власти и нужно ли? Пишите в комментарии.
@IF_Stocks
❤23👍21🌚7😢1
💉 Артген биотех теперь в котировальном списке Мосбиржи
Биржа переводит бумаги компании, ранее известной как ИСКЧ, во второй уровень листинга.
Давайте разбираться, что это значит?
Артген биотех теперь будет числиться в котировальном списке. В него попадают компании, которые по мнению биржи, имеют высокую надежность. Это круто, учитывая сектор, в котором работает компания.
Чтобы купить акцию из котировального списка не нужно статуса квала, либо каких-либо тестов. Это точно повысит интерес к бумагам Артген. Руководство, кстати, это подтверждает и даже озвучивает цифры — количество потенциальных инвесторов может вырасти в 8 раз.
Еще через неделю, 18 августа, акции компании будут торговаться под новым тикером — ABIO.
Напомним, что совсем недавно мы делали большой ролик, где подсветили все плюсы и минусы ребрендинга компании.
@IF_Stocks
Биржа переводит бумаги компании, ранее известной как ИСКЧ, во второй уровень листинга.
Давайте разбираться, что это значит?
Артген биотех теперь будет числиться в котировальном списке. В него попадают компании, которые по мнению биржи, имеют высокую надежность. Это круто, учитывая сектор, в котором работает компания.
Чтобы купить акцию из котировального списка не нужно статуса квала, либо каких-либо тестов. Это точно повысит интерес к бумагам Артген. Руководство, кстати, это подтверждает и даже озвучивает цифры — количество потенциальных инвесторов может вырасти в 8 раз.
Еще через неделю, 18 августа, акции компании будут торговаться под новым тикером — ABIO.
Напомним, что совсем недавно мы делали большой ролик, где подсветили все плюсы и минусы ребрендинга компании.
@IF_Stocks
👍51🤔11🔥2❤1
📈 ТОП акций ненефтегазового сектора
На нашем YouTube канале вышло интервью с Василием Соловьевым, Председателем Правления УК Арсагера. Там много говорилось про компании нефтегазового сектора и мы обещали поделиться своими фаворитами из других секторов российского рынка. Обещали? Делаем.
1. #OZON. Единственный независимый маркетплейс, который торгуется на бирже. Торговля всё активнее уходит в онлайн, компания — мировой чемпион по приросту трафика, активно растет в России и за ее пределами (в ЕАЭС, Турции, Китае), строит мощную логистическую инфраструктуру, пользуется лояльностью и потребителей, и продавцов. По крайней мере, таких массовых скандалов как с WB, у них не замечено.
2. Positive Technologies. Некоторые компании не находятся под санкциями, но вовсю пользуются правом скрывать информацию. #POSI — под санкциями, но открыты максимально: подробные отчеты, внятные прогнозы, открытый к коммуникации менеджмент. А еще это растущая компания на крайне быстро растущем рынке кибербезопасности, актуальность которого не стихнет ближайшие пару десятилетий.
3. Самолёт. Продление программ льготной ипотеки — а у #SMLT свыше 80% продаж приходится на нее — превращает инвестиции в «Самолёт» из краткосрочных в среднесрочные. Не стоит забывать и о самом большом земельном банке в России, и о быстрых темпах строительства.
4. EMC/«Мать и дитя». Спрос на частные медуслуги в России будет только возрастать, а обе компании объявили о редомицилляции. Дивидендные политики компаний выглядят симпатично, как и планы экспансии. Кроме того, акции медицинских компаний пока слабо привлекают инвесторов, и этот дисбаланс — хорошая инвестиционная возможность.
@IF_Stocks
На нашем YouTube канале вышло интервью с Василием Соловьевым, Председателем Правления УК Арсагера. Там много говорилось про компании нефтегазового сектора и мы обещали поделиться своими фаворитами из других секторов российского рынка. Обещали? Делаем.
1. #OZON. Единственный независимый маркетплейс, который торгуется на бирже. Торговля всё активнее уходит в онлайн, компания — мировой чемпион по приросту трафика, активно растет в России и за ее пределами (в ЕАЭС, Турции, Китае), строит мощную логистическую инфраструктуру, пользуется лояльностью и потребителей, и продавцов. По крайней мере, таких массовых скандалов как с WB, у них не замечено.
2. Positive Technologies. Некоторые компании не находятся под санкциями, но вовсю пользуются правом скрывать информацию. #POSI — под санкциями, но открыты максимально: подробные отчеты, внятные прогнозы, открытый к коммуникации менеджмент. А еще это растущая компания на крайне быстро растущем рынке кибербезопасности, актуальность которого не стихнет ближайшие пару десятилетий.
3. Самолёт. Продление программ льготной ипотеки — а у #SMLT свыше 80% продаж приходится на нее — превращает инвестиции в «Самолёт» из краткосрочных в среднесрочные. Не стоит забывать и о самом большом земельном банке в России, и о быстрых темпах строительства.
4. EMC/«Мать и дитя». Спрос на частные медуслуги в России будет только возрастать, а обе компании объявили о редомицилляции. Дивидендные политики компаний выглядят симпатично, как и планы экспансии. Кроме того, акции медицинских компаний пока слабо привлекают инвесторов, и этот дисбаланс — хорошая инвестиционная возможность.
@IF_Stocks
👍61🤔14❤7🔥6
🤝 Полиметалл продает российские активы. Где дивы, Лебовски?
Основные активы Полиметалла располагаются в России. Тем не менее, компания решила переехать в Казахстан и продать российскую часть. Кто может купить их активы и что с этого получат инвесторы?
Очевидный кандидат на покупку — «Полюс». Но есть еще, например, структуры Потанина, которые последние полтора года очень всеядны, а «Норникелю» не хватает диверсификации и позитива. Драгоценные металлы — хорошее подспорье, учитывая опыт компании с платиной.
Главное — чтобы сделки обошлись без скандалов и прокуратуры, как в случае с «Петропавловском». Ожидаемый срок продажи — 6-9 месяцев.
Дивиденды с продаж будут? Крайне вероятно. Как сказал на звонке с инвесторами глава компании Виталий Несис, «часть средств пойдет на строительство предприятий в Казахстане, а часть — на выплату дивидендов от Polymetal International». Перерегистрация нужна была в том числе для того, чтобы получилось выплатить дивиденды, напомнил он.
Как это возможно? Да, российские акции Полиметалла находятся в НРД, а он под санкциями. Однако переезд компании в Казахстан, видимо, сделает легальной разблокировку и вывод этих бумаг, и другие механизмы. Правда, их придется согласовать с ЦБ, Нацбанком Казахстана, обеими биржами, юристами и НРД. Работы предстоит еще очень много...
Основные активы Полиметалла располагаются в России. Тем не менее, компания решила переехать в Казахстан и продать российскую часть. Кто может купить их активы и что с этого получат инвесторы?
Очевидный кандидат на покупку — «Полюс». Но есть еще, например, структуры Потанина, которые последние полтора года очень всеядны, а «Норникелю» не хватает диверсификации и позитива. Драгоценные металлы — хорошее подспорье, учитывая опыт компании с платиной.
Главное — чтобы сделки обошлись без скандалов и прокуратуры, как в случае с «Петропавловском». Ожидаемый срок продажи — 6-9 месяцев.
Дивиденды с продаж будут? Крайне вероятно. Как сказал на звонке с инвесторами глава компании Виталий Несис, «часть средств пойдет на строительство предприятий в Казахстане, а часть — на выплату дивидендов от Polymetal International». Перерегистрация нужна была в том числе для того, чтобы получилось выплатить дивиденды, напомнил он.
Как это возможно? Да, российские акции Полиметалла находятся в НРД, а он под санкциями. Однако переезд компании в Казахстан, видимо, сделает легальной разблокировку и вывод этих бумаг, и другие механизмы. Правда, их придется согласовать с ЦБ, Нацбанком Казахстана, обеими биржами, юристами и НРД. Работы предстоит еще очень много...
👍55🤔20❤5🔥2
🔥 Европе снова грозит энергетический кризис
Цены на газ в Европе подскочили на 40% до максимума за 2 месяца – идём на $3000?
Все смотрят не туда. Главной проблемой называют жару и штиль: кондиционеры работают, а вот ветряная генерация нет. Но эксперты так не считают.
Спрос на электричество в ЕС растёт не сильно, за 1 полугодие он вообще упал на 7%. А пиковые нагрузки покрывают солнечные электростанции – на Сицилии их выработка вообще удвоилась.
Тогда почему растут цены? Сошлись звёзды , особенно вокруг СПГ. Поставщики не хотят отправлять газ в Европу – там цены ниже Азии, потому что хранилища уже почти заполнены.
К тому же в Австралии бастуют газовые заводы. Январские поставки в ЕС подорожают в 2 раза, боятся аналитики Citi. США тоже экспортируют меньше СПГ из-за техобслуживания заводов и инфраструктуры. А переворота в Нигере нарушил строительство газопровода Chevron.
Но газ не вернётся к $3000, как в 2022-м. Всё-таки хранилища в Европе заполнены уже на 87%. Текущий рост цен – спекуляция, отмечают в БКС Экспресс. Экономика Европы замедляется, как и спрос на энергию. В июле деловая активность упал до минимума с начала года.
Риски вырастут зимой. Предложения явно не успеет прибавиться, так что не стоит ждать стабильности. В Германии опасаются дефицита и скачка цен уже в январе.
@IF_Stocks
Цены на газ в Европе подскочили на 40% до максимума за 2 месяца – идём на $3000?
Все смотрят не туда. Главной проблемой называют жару и штиль: кондиционеры работают, а вот ветряная генерация нет. Но эксперты так не считают.
Спрос на электричество в ЕС растёт не сильно, за 1 полугодие он вообще упал на 7%. А пиковые нагрузки покрывают солнечные электростанции – на Сицилии их выработка вообще удвоилась.
Тогда почему растут цены? Сошлись звёзды , особенно вокруг СПГ. Поставщики не хотят отправлять газ в Европу – там цены ниже Азии, потому что хранилища уже почти заполнены.
К тому же в Австралии бастуют газовые заводы. Январские поставки в ЕС подорожают в 2 раза, боятся аналитики Citi. США тоже экспортируют меньше СПГ из-за техобслуживания заводов и инфраструктуры. А переворота в Нигере нарушил строительство газопровода Chevron.
Но газ не вернётся к $3000, как в 2022-м. Всё-таки хранилища в Европе заполнены уже на 87%. Текущий рост цен – спекуляция, отмечают в БКС Экспресс. Экономика Европы замедляется, как и спрос на энергию. В июле деловая активность упал до минимума с начала года.
Риски вырастут зимой. Предложения явно не успеет прибавиться, так что не стоит ждать стабильности. В Германии опасаются дефицита и скачка цен уже в январе.
@IF_Stocks
🥴52👍46👎8❤4
🇨🇳 Инвестиции в юанях – дело тонкое
У россиян нет выбора: хочешь иностранные активы – покупай Китай. Но нужно хотя бы понимать риски, которых пока что очень много.
Напряжённая политика: где Тайвань – главный риск попасть под западные санкции. Конкуренция с США уже вызывает ограничения и торговые войны.
К тому же Партия любит внезапные запреты. Вдруг они подумают, что иностранные инвесторы угрожают безопасности Китая? В итоге иностранные инвесторы уходят: прямые вложения в Поднебесную упали на 87% за год. Ведь состояние экономики тоже пугает.
Слабеющая экономика: где ВВП Китая растёт хуже ожиданий, а “бума” не случилось. Деловая активность падает, начинается дефляция. Не удивительно — среди молодежи рекордная безработица, а трудящееся население стремительно стареет.
Власти готовят поддержку экономики, но большие госрасходы и эмиссия ослабляют валюту страны. К тому же господдержка раздувает пузыри. Власти разгоняют строительство, но в итоге девелопер Country Garden сейчас не может расплатиться по долгам на $200 млрд. А сколько ещё проблемных заёмщиков?
И всё же Китай остаётся мировой суперсилой. На саммите БРИКС посмотрим, насколько страны готовы расширять сотрудничество в юанях. Это может стать позитивом для Поднебесной.
Но пока что вкладываться в юани опасно, тем более рубль может начать укрепляться. К осени-зиме его поддержит дорогая нефть, да и власти намекают, что доллар дороговат. Так что покупать юань сейчас может быть дорого.
@IF_Stocks
У россиян нет выбора: хочешь иностранные активы – покупай Китай. Но нужно хотя бы понимать риски, которых пока что очень много.
Напряжённая политика: где Тайвань – главный риск попасть под западные санкции. Конкуренция с США уже вызывает ограничения и торговые войны.
К тому же Партия любит внезапные запреты. Вдруг они подумают, что иностранные инвесторы угрожают безопасности Китая? В итоге иностранные инвесторы уходят: прямые вложения в Поднебесную упали на 87% за год. Ведь состояние экономики тоже пугает.
Слабеющая экономика: где ВВП Китая растёт хуже ожиданий, а “бума” не случилось. Деловая активность падает, начинается дефляция. Не удивительно — среди молодежи рекордная безработица, а трудящееся население стремительно стареет.
Власти готовят поддержку экономики, но большие госрасходы и эмиссия ослабляют валюту страны. К тому же господдержка раздувает пузыри. Власти разгоняют строительство, но в итоге девелопер Country Garden сейчас не может расплатиться по долгам на $200 млрд. А сколько ещё проблемных заёмщиков?
И всё же Китай остаётся мировой суперсилой. На саммите БРИКС посмотрим, насколько страны готовы расширять сотрудничество в юанях. Это может стать позитивом для Поднебесной.
Но пока что вкладываться в юани опасно, тем более рубль может начать укрепляться. К осени-зиме его поддержит дорогая нефть, да и власти намекают, что доллар дороговат. Так что покупать юань сейчас может быть дорого.
@IF_Stocks
Telegram
InvestFuture
🛢 Дорогая нефть не помогает рублю укрепляться
Доллар дорожает, потому что спрос на него выше предложения. А главный источник новой валюты — экспорт энергетики, и дорогая нефть должна помочь рублю.
Но он падает даже сейчас, когда Urals стоит уже под $70.…
Доллар дорожает, потому что спрос на него выше предложения. А главный источник новой валюты — экспорт энергетики, и дорогая нефть должна помочь рублю.
Но он падает даже сейчас, когда Urals стоит уже под $70.…
👍43🤣13❤6🌚3
🤔 Русалу больно, но есть надежда
Компания поделилась своими результатами за первое полугодие. Дела идут так себе, но это ожидаемо. Инвесторы, кстати, все прекрасно понимают: бумаги #RUAL не сильно падают на откровенно плохом отчете.
Выручка за половину года сократилась почти на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Падение цен на алюминий не могло не сказаться на результатах. Плохой сигнал и в том, что себестоимость тоже растет. Связано это с увеличением объемов закупок глинозема, увеличением затрат на электроэнергию и транспорт.
Снижение выручки и увеличение себестоимости стали основной причиной падения и прибыли. Чистая прибыль по отношению к прошлому году растеряла 75%.
А вот что действительно напрягает, так это долг. Хоть в номинальном выражении он вырос всего на 0,4% по сравнению с предыдущим периодом, но отношение чистого долга к EBITDA выросло аж до 12,3. Это рост в 4 раза. Всему виной серьезное падение EBITDA на 84%.
Если подводить итог, то ничего ужасного не произошло. Отчет ожидаемо плохой, но второе полугодие обещает больше перспектив: рост курса доллара, вероятный отскок цен на алюминий. Да и вдруг Норникель решит дивами расщедриться?)
@IF_Stocks
Компания поделилась своими результатами за первое полугодие. Дела идут так себе, но это ожидаемо. Инвесторы, кстати, все прекрасно понимают: бумаги #RUAL не сильно падают на откровенно плохом отчете.
Выручка за половину года сократилась почти на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Падение цен на алюминий не могло не сказаться на результатах. Плохой сигнал и в том, что себестоимость тоже растет. Связано это с увеличением объемов закупок глинозема, увеличением затрат на электроэнергию и транспорт.
Снижение выручки и увеличение себестоимости стали основной причиной падения и прибыли. Чистая прибыль по отношению к прошлому году растеряла 75%.
А вот что действительно напрягает, так это долг. Хоть в номинальном выражении он вырос всего на 0,4% по сравнению с предыдущим периодом, но отношение чистого долга к EBITDA выросло аж до 12,3. Это рост в 4 раза. Всему виной серьезное падение EBITDA на 84%.
Если подводить итог, то ничего ужасного не произошло. Отчет ожидаемо плохой, но второе полугодие обещает больше перспектив: рост курса доллара, вероятный отскок цен на алюминий. Да и вдруг Норникель решит дивами расщедриться?)
@IF_Stocks
👍46🤔10🌚3❤1
Индексы на Луну пока не летят. Рынки утром
Китайский рынок опять падает на фоне кризиса рынка недвижимости. Country Garden ожидает получить чистый убыток в размере 44-45 млрд юаней из-за спада продаж. Где брать деньги на закрытие долгов неясно. Что интересно: Country Garden без проблем прошёл прошлый кризис недвижимости Китая. Никто не думал, что проблемы настигнуть компаний сейчас.
В нашей песочнице всё без изменений: рубль падает, Мосбиржа растёт. ВК сообщил, что переезжает в Калининградскую область. А Reuters пишет, что Кремль пока не готов национализировать Yandex, так как боится утечки мозгов.
@IF_Stocks
Китайский рынок опять падает на фоне кризиса рынка недвижимости. Country Garden ожидает получить чистый убыток в размере 44-45 млрд юаней из-за спада продаж. Где брать деньги на закрытие долгов неясно. Что интересно: Country Garden без проблем прошёл прошлый кризис недвижимости Китая. Никто не думал, что проблемы настигнуть компаний сейчас.
В нашей песочнице всё без изменений: рубль падает, Мосбиржа растёт. ВК сообщил, что переезжает в Калининградскую область. А Reuters пишет, что Кремль пока не готов национализировать Yandex, так как боится утечки мозгов.
@IF_Stocks
👍39🔥7❤3😁1