📊 Операционные результаты за 3 кв – М.Видео, Русал, En+
💻 М.Видео
•Продажи – 132 млрд. (+25,3% г/г)
•Онлайн-продажи – 77,9 млрд (+141% г/г)
•Среднемесячная аудитория сайтов группы – 72 млн. (+26,4% г/г)
•Наибольший рост онлайн-продаж за 9 месяцев достигнут на Урале (+136% г/г), Северо-Западе (+132% г/г ) и Приволжье (+131% г/г).
Сеть магазинов на конец сентября 2020 года составила 1 039 магазинов всех форматов (+49 ед. г/г)
🏭 Русал и En+
•Производство алюминия – 939 тыс. т. (+1,3% кв/кв)
•Производство фольги и упаковки – 26,3 тыс. т. (+10,5% кв/кв)
•Реализация алюминия – 1,008 млн. т. (+3,3% кв/кв)
•Цена реализации алюминия - $1762 за тонну (+6,5% кв/кв)
Увеличение цены реализации обусловлено как ростом средней цены на (+6,0% кв/кв), так и компонентом средней реализованной премии (+12,5% кв/кв)
Энергетический сегмент En+
•Выработка электроэнергии – 19,3 млрд. кВтч (+2,1% г/г)
•Отпуск тепла – 2,8 млн. Гкал (+0% г/г)
Контрольным пакетом Русала владеет En+ (56,88%) поэтому операционные результаты металлургического сегмента – результаты Русала.
#IF_акции_РФ #RUAL #ENPG #MVID
💻 М.Видео
•Продажи – 132 млрд. (+25,3% г/г)
•Онлайн-продажи – 77,9 млрд (+141% г/г)
•Среднемесячная аудитория сайтов группы – 72 млн. (+26,4% г/г)
•Наибольший рост онлайн-продаж за 9 месяцев достигнут на Урале (+136% г/г), Северо-Западе (+132% г/г ) и Приволжье (+131% г/г).
Сеть магазинов на конец сентября 2020 года составила 1 039 магазинов всех форматов (+49 ед. г/г)
🏭 Русал и En+
•Производство алюминия – 939 тыс. т. (+1,3% кв/кв)
•Производство фольги и упаковки – 26,3 тыс. т. (+10,5% кв/кв)
•Реализация алюминия – 1,008 млн. т. (+3,3% кв/кв)
•Цена реализации алюминия - $1762 за тонну (+6,5% кв/кв)
Увеличение цены реализации обусловлено как ростом средней цены на (+6,0% кв/кв), так и компонентом средней реализованной премии (+12,5% кв/кв)
Энергетический сегмент En+
•Выработка электроэнергии – 19,3 млрд. кВтч (+2,1% г/г)
•Отпуск тепла – 2,8 млн. Гкал (+0% г/г)
Контрольным пакетом Русала владеет En+ (56,88%) поэтому операционные результаты металлургического сегмента – результаты Русала.
#IF_акции_РФ #RUAL #ENPG #MVID
🎥 Что пампит М.Видео?
За последние 2 дня котировки #MVID обновили очередной исторический максимум.
Причина - сильные операционные результаты и принятие новой дивидендной политики.
Ранее компания платила дивиденды по усмотрению Совета Директоров, распределяя от 30% до 100% чистой прибыли между акционерами (и то не каждый год).
Например, в период с 2016 по 2018 гг. включительно дивиденды не выплачивались.
В декабре Группа выплатила дивы в размере 5,4 млрд руб (30 руб / акц), что соответствует 100% скорректированной чистой прибыли за 6 мес 2020 года.
📍 Согласно новой дивидендной политике, компания будет направлять не менее 100% консолидированной чистой прибыли по МСФО (IAS) 17 при условии, что Чистый долг / EBITDA на конец последнего отчетного года меньше или равен 2,0.
Компания намерена делать выплаты дважды в год. Первые дивиденды в рамках новой политики будут выплачены по итогам 2020 года с учетом декабрьской выплаты.
📈 Сильные операционные результаты стали дополнительным драйвером роста котировок еще вчера.
По итогам года компания показала очень сильный рост и отлично адаптировалась к изменению потребительских привычек покупателей, своевременно проведя цифровую трансформацию.
#IF_объясняет #IF_обзор #IF_дивиденды
За последние 2 дня котировки #MVID обновили очередной исторический максимум.
Причина - сильные операционные результаты и принятие новой дивидендной политики.
Ранее компания платила дивиденды по усмотрению Совета Директоров, распределяя от 30% до 100% чистой прибыли между акционерами (и то не каждый год).
Например, в период с 2016 по 2018 гг. включительно дивиденды не выплачивались.
В декабре Группа выплатила дивы в размере 5,4 млрд руб (30 руб / акц), что соответствует 100% скорректированной чистой прибыли за 6 мес 2020 года.
📍 Согласно новой дивидендной политике, компания будет направлять не менее 100% консолидированной чистой прибыли по МСФО (IAS) 17 при условии, что Чистый долг / EBITDA на конец последнего отчетного года меньше или равен 2,0.
Компания намерена делать выплаты дважды в год. Первые дивиденды в рамках новой политики будут выплачены по итогам 2020 года с учетом декабрьской выплаты.
📈 Сильные операционные результаты стали дополнительным драйвером роста котировок еще вчера.
По итогам года компания показала очень сильный рост и отлично адаптировалась к изменению потребительских привычек покупателей, своевременно проведя цифровую трансформацию.
#IF_объясняет #IF_обзор #IF_дивиденды
☝️ Брать или не брать, вот в чем вопрос
По итогам 2020 года:
• Общие продажи (GMV) М.Видео выросли до 504,8 млрд рублей с НДС (+15,4% г/г)
• В том числе, онлайн-продажи удвоились до 300,4 млрд рублей с НДС (+108,6% г/г), составив
64,3% от GMV Группы.
• Среднемесячное количество активных пользователей мобильных приложений покупателя (MAUs)
выросло почти в 7 раз до 2,77 млн.
📎 В 1-м полугодии 2020, при общих продажах в 173,9 млрд руб, чистая прибыль Группы составила 3,777 млрд руб, маржинальность по чистой прибыли 2,175% (+0,76 пп г/г).
🔮 Если #MVID сохранила маржинальность по чистой прибыли во 2-м полугодии, то методом простой интерполяции можно посчитать, что чистая прибыль за полный 2020 год составит ~11 млрд руб.
💰 Это ориентирует нас на прогнозный итоговый дивиденд за полный 2020 год в размере ~61 руб (дивдоходность 7,26%), из которых 30 руб. были выплачены в декабре 2020 г.
С точки зрения российского дивидендного рантье, доходность не особа интересна. Аналогичную доходность предлагают Сбер, Газпром и прочие голубые фишки.
📍Но перспективы роста e-commerce компании компенсируют не впечатляющую доходность.
Следует отметить, что в ближайшем будущем компании придется столкнуться с активной конкуренцией со стороны растущих e-commerce игроками, такими как Ozon, Вайлдберриз и Сбер.Маркет.
#IF_объясняет #IF_обзор #IF_дивиденды
По итогам 2020 года:
• Общие продажи (GMV) М.Видео выросли до 504,8 млрд рублей с НДС (+15,4% г/г)
• В том числе, онлайн-продажи удвоились до 300,4 млрд рублей с НДС (+108,6% г/г), составив
64,3% от GMV Группы.
• Среднемесячное количество активных пользователей мобильных приложений покупателя (MAUs)
выросло почти в 7 раз до 2,77 млн.
📎 В 1-м полугодии 2020, при общих продажах в 173,9 млрд руб, чистая прибыль Группы составила 3,777 млрд руб, маржинальность по чистой прибыли 2,175% (+0,76 пп г/г).
🔮 Если #MVID сохранила маржинальность по чистой прибыли во 2-м полугодии, то методом простой интерполяции можно посчитать, что чистая прибыль за полный 2020 год составит ~11 млрд руб.
💰 Это ориентирует нас на прогнозный итоговый дивиденд за полный 2020 год в размере ~61 руб (дивдоходность 7,26%), из которых 30 руб. были выплачены в декабре 2020 г.
С точки зрения российского дивидендного рантье, доходность не особа интересна. Аналогичную доходность предлагают Сбер, Газпром и прочие голубые фишки.
📍Но перспективы роста e-commerce компании компенсируют не впечатляющую доходность.
Следует отметить, что в ближайшем будущем компании придется столкнуться с активной конкуренцией со стороны растущих e-commerce игроками, такими как Ozon, Вайлдберриз и Сбер.Маркет.
#IF_объясняет #IF_обзор #IF_дивиденды
🗿 «Сафмар» продает акции «М.Видео». Тонем или все в порядке?
Вчера вечером стало известно, что группа «Сафмар» — мажоритарный владелец компании «М.Видео», намерена продать в рамках SPO 24,27 млн своих акций, или 13,5% капитала группы.
SPO (Secondary Public Offering) — это вторичное публичное размещение акций. Проще говоря — это перепродажа акций, принадлежащих существующим акционерам.
К SPO прибегают в том случае, когда акционер предпочитает зафиксировать часть прибыли, полностью выйти из компании или просто перераспределить средства в другие активы.
Инвесторы могут по разному отреагировать на SPO: в одних случая котировки падают, в других — растут.
Причины
В большинстве случаев котировки акций реагируют падением: инвесторы воспринимают выход крупного акционера как негативный факт, свидетельствующий об исчерпании потенциала роста бизнеса.
Однако в истории немало случаев, когда по факту SPO акции начинают расти. Дело в том, что не каждое SPO свидетельствует о негативе в компании. Более того, для компаний с небольшим количеством акций в свободном обращении (так называемый free float) SPO идет на пользу.
В результате free float увеличивается, что способствует увеличению ликвидности и привлекает интерес институциональных инвесторов — крупных инвестиционных фондов. Это снизит волатильность акций на рынке. При этом, общее количество акций компании не увеличивается, и доля акционеров не размывается, в отличие от допэмиссии акций (FPO, Follow-on Public Offering).
📉 Однако на новости котировки акций #MVID отреагировали снижением почти на 5%.
В следующем посте разберемся, насколько это обоснованно, и есть-ли у компании перспективы дальнейшего роста.
#IF_объясняет #IF_акции_РФ
Вчера вечером стало известно, что группа «Сафмар» — мажоритарный владелец компании «М.Видео», намерена продать в рамках SPO 24,27 млн своих акций, или 13,5% капитала группы.
SPO (Secondary Public Offering) — это вторичное публичное размещение акций. Проще говоря — это перепродажа акций, принадлежащих существующим акционерам.
К SPO прибегают в том случае, когда акционер предпочитает зафиксировать часть прибыли, полностью выйти из компании или просто перераспределить средства в другие активы.
Инвесторы могут по разному отреагировать на SPO: в одних случая котировки падают, в других — растут.
Причины
В большинстве случаев котировки акций реагируют падением: инвесторы воспринимают выход крупного акционера как негативный факт, свидетельствующий об исчерпании потенциала роста бизнеса.
Однако в истории немало случаев, когда по факту SPO акции начинают расти. Дело в том, что не каждое SPO свидетельствует о негативе в компании. Более того, для компаний с небольшим количеством акций в свободном обращении (так называемый free float) SPO идет на пользу.
В результате free float увеличивается, что способствует увеличению ликвидности и привлекает интерес институциональных инвесторов — крупных инвестиционных фондов. Это снизит волатильность акций на рынке. При этом, общее количество акций компании не увеличивается, и доля акционеров не размывается, в отличие от допэмиссии акций (FPO, Follow-on Public Offering).
📉 Однако на новости котировки акций #MVID отреагировали снижением почти на 5%.
В следующем посте разберемся, насколько это обоснованно, и есть-ли у компании перспективы дальнейшего роста.
#IF_объясняет #IF_акции_РФ