⛏ «Норникель» предложил снизить ущерб от аварии в Норильске в семь раз. Как это отразится на EBITDA и дивидендах?
Эксперты считают, что Норникель имеет высокие шансы на снижение ущерба в суде. Изначально штраф был ₽147,8 млрд, теперь его размер может снизиться до ₽21,4 млрд.
💪 Бизнес Норникеля невероятно крепок: без учета форс-мажора и его единоразового влияния на прибыль, чистая рентабельность ГМК составляет невероятные 42,8% — почти вдвое выше, чем у Apple (21.33%).
🔻 В случае, если компании удастся уменьшить размер штрафа, EBITDA за 2020 год может составить $7 765 млн *
* Расчет: $1 838 млн (EBITDA за 1П2020) + 1 826,52 млн (потенциальный возврат от резерва) + 4 100 млн (прогнозный EBITDA за 2П2020)
💸 С учетом этого, дивидендная выплата составит 2300 руб ($29,45) на акцию за полный 2020 год.
Прогнозная дивдоходность Норникеля составляет 12%, а таргет-цель стоимости акций — 24 900 руб.
#IF_акции_РФ #GMKN
Эксперты считают, что Норникель имеет высокие шансы на снижение ущерба в суде. Изначально штраф был ₽147,8 млрд, теперь его размер может снизиться до ₽21,4 млрд.
💪 Бизнес Норникеля невероятно крепок: без учета форс-мажора и его единоразового влияния на прибыль, чистая рентабельность ГМК составляет невероятные 42,8% — почти вдвое выше, чем у Apple (21.33%).
🔻 В случае, если компании удастся уменьшить размер штрафа, EBITDA за 2020 год может составить $7 765 млн *
* Расчет: $1 838 млн (EBITDA за 1П2020) + 1 826,52 млн (потенциальный возврат от резерва) + 4 100 млн (прогнозный EBITDA за 2П2020)
💸 С учетом этого, дивидендная выплата составит 2300 руб ($29,45) на акцию за полный 2020 год.
Прогнозная дивдоходность Норникеля составляет 12%, а таргет-цель стоимости акций — 24 900 руб.
#IF_акции_РФ #GMKN
🦠Коронавирус: вторая волна?
🇷🇺Россия:
Дневной прирост: 11,615 (5,195 месяц назад)
Общее число погибших: 21,663
Общее число выздоровевших: 988,576
• Работодатели в столице будут обязаны с 12 октября перевести не менее 30% работников на "удаленку". Школы перешли на дистанционное обучение
• В Москве расконсервировали 2 временных госпиталя для больных COVID-19
• Собянин приостановил действие социальных карт для школьников и пенсионеров
• Число госпитализаций с COVID-19 в Петербурге за неделю выросло на 17%
• Реальная безработица, по оценкам аналитиков FinExpertiza, достигла 12%
🌍Мир:
Дневной прирост: 264,309 (297,325 месяц назад)
Общее число погибших: 1,047,700
Общее число выздоровевших: 26,907,997
• Коронавирусом заболел президент США Дональд Трамп, однако он уже вернулся к работе
• В ВОЗ предположили, что COVID-19 может болеть каждый 10-й житель Земли
• В США и странах Евросоюза вводятся локальные карантины
• Китай ведет переговоры с ВОЗ о глобальном применении своих вакцин
📈 Основные бенефициары второй волны: IT-сектор; поставщики облачных вычислений и различных цифровых решений; доставка еды и продуктов; сельское хозяйство
📉 Пострадают сильнее остальных: туристический и гостиничный бизнес, особенно круизники; ресторанный бизнес; нефтянка; бедняги авиакомпании; производители оборудования для авиакомпаний
#IF_новости
🇷🇺Россия:
Дневной прирост: 11,615 (5,195 месяц назад)
Общее число погибших: 21,663
Общее число выздоровевших: 988,576
• Работодатели в столице будут обязаны с 12 октября перевести не менее 30% работников на "удаленку". Школы перешли на дистанционное обучение
• В Москве расконсервировали 2 временных госпиталя для больных COVID-19
• Собянин приостановил действие социальных карт для школьников и пенсионеров
• Число госпитализаций с COVID-19 в Петербурге за неделю выросло на 17%
• Реальная безработица, по оценкам аналитиков FinExpertiza, достигла 12%
🌍Мир:
Дневной прирост: 264,309 (297,325 месяц назад)
Общее число погибших: 1,047,700
Общее число выздоровевших: 26,907,997
• Коронавирусом заболел президент США Дональд Трамп, однако он уже вернулся к работе
• В ВОЗ предположили, что COVID-19 может болеть каждый 10-й житель Земли
• В США и странах Евросоюза вводятся локальные карантины
• Китай ведет переговоры с ВОЗ о глобальном применении своих вакцин
📈 Основные бенефициары второй волны: IT-сектор; поставщики облачных вычислений и различных цифровых решений; доставка еды и продуктов; сельское хозяйство
📉 Пострадают сильнее остальных: туристический и гостиничный бизнес, особенно круизники; ресторанный бизнес; нефтянка; бедняги авиакомпании; производители оборудования для авиакомпаний
#IF_новости
🌝 6 октября. Итоги дня
Индекс Мосбиржи - 2892,99(+0,4%)
Индекс РТС - 1168,56 (+0,9%)
Нефть Brent: $42,25 (+2,33%)
💵 USD/RUB: 78,13 (+0,04%)
💶 EUR/RUB: 92,02 (-0,02%)
Лидеры роста:
ЗИЛ +6,03%
Новатэк +4,13%
Алроса +3,9%
Аэрофлот +2,89%
СБЕР +1,51%
Лидеры падения:
Polymetal -2,87%
Полюс -2,77%
ГМК НорНик -2,25%
Русаква - 1,37%
Индекс Мосбиржи - 2892,99(+0,4%)
Индекс РТС - 1168,56 (+0,9%)
Нефть Brent: $42,25 (+2,33%)
💵 USD/RUB: 78,13 (+0,04%)
💶 EUR/RUB: 92,02 (-0,02%)
Лидеры роста:
ЗИЛ +6,03%
Новатэк +4,13%
Алроса +3,9%
Аэрофлот +2,89%
СБЕР +1,51%
Лидеры падения:
Polymetal -2,87%
Полюс -2,77%
ГМК НорНик -2,25%
Русаква - 1,37%
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 7 октября (среда)
Новости российских компаний
💼 МОЭСК, Ленэнерго и Новатэк проведут заседания советов директоров
💸 СБЕР опубликует отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2020 г.
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций РусГидро
🚢 Совкомфлот (FLOT). Первый день торгов
Новости американских компаний
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций American Express, Mastercard, AT&T, Toronto-Dominion Bank, Intuit, Simon Property Group и Verizon Communications
Экономические события
🏖 В Китае выходные до 8 октября. Торги не проводятся
🗣 В 15:10 председатель ЕЦБ Кристин Лагард выступит на финансовом форуме Paris Europlace
🛢 В 17:30 США опубликуют недельные запасы сырой нефти (прогноз 1.659 млн)
📔 В 21:00 США опубликуют протоколы FOMC - это подробный отчет о совещании комитета по ставкам, состоявшимся две недели назад. Представляет подробную картину относительно позиции FOMC по денежно-кредитной политики
Новости российских компаний
💼 МОЭСК, Ленэнерго и Новатэк проведут заседания советов директоров
💸 СБЕР опубликует отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2020 г.
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций РусГидро
🚢 Совкомфлот (FLOT). Первый день торгов
Новости американских компаний
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций American Express, Mastercard, AT&T, Toronto-Dominion Bank, Intuit, Simon Property Group и Verizon Communications
Экономические события
🏖 В Китае выходные до 8 октября. Торги не проводятся
🗣 В 15:10 председатель ЕЦБ Кристин Лагард выступит на финансовом форуме Paris Europlace
🛢 В 17:30 США опубликуют недельные запасы сырой нефти (прогноз 1.659 млн)
📔 В 21:00 США опубликуют протоколы FOMC - это подробный отчет о совещании комитета по ставкам, состоявшимся две недели назад. Представляет подробную картину относительно позиции FOMC по денежно-кредитной политики
☀️ 7 октября: вверх или вниз?
Россия начала торги снижением вслед за упавшими американскими индексами. Дональд Трамп решил приостановить до президентских выборов переговоры с демократами по поводу новых мер стимулирования. Фондовые рынки АТР на новость не отреагировали. Нефть продолжает рост на фоне сокращения предложения после забастовок в Норвегии и урагана в Мексиканском заливе.
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3361,0 (-1,40%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3376,1 (+0,68%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 23422,82 (-0,05%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $42,36 (+1,05%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 2872,3 (-0,7%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1159,4 (-0,77%)
💵 USD/RUB: 78,1 (-0,41%)
💶 EUR/RUB: 91,8 (-0,26%)
Россия начала торги снижением вслед за упавшими американскими индексами. Дональд Трамп решил приостановить до президентских выборов переговоры с демократами по поводу новых мер стимулирования. Фондовые рынки АТР на новость не отреагировали. Нефть продолжает рост на фоне сокращения предложения после забастовок в Норвегии и урагана в Мексиканском заливе.
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3361,0 (-1,40%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3376,1 (+0,68%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 23422,82 (-0,05%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $42,36 (+1,05%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 2872,3 (-0,7%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1159,4 (-0,77%)
💵 USD/RUB: 78,1 (-0,41%)
💶 EUR/RUB: 91,8 (-0,26%)
🆘Трамп обрушил рынок
⛔️Трамп заявил, что приказал остановить переговоры с демократами о стимулировании экономики до выборов.
🗣 «Я проинструктировал своих представителей прекратить переговоры до тех пор, пока не пройдут выборы, когда сразу после того, как я выиграю, мы примем крупный закон о стимулах, ориентированный на трудолюбивых американцев и малый бизнес»
📉Рынки отреагировали негативно. Индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 1,3% после выхода новости.
Переговоры давно буксуют, но трейдеры надеялись на сделку до выборов.
😥На прошедшей неделе демократы приняли законопроект о помощи на сумму $2,2 трлн., но он, вероятно, не будет одобрен республиканским сенатом. Республиканцы требуют снизить сумму до $1,6 трлн.
👨💼Аналитики прогнозируют, что не важно кто победит. После выборов пакет поддержки все равно будет принят.
📎 В марте принятый пакет помощи населению, бизнесу и муниципалитетам составил $2 трлн. Вместе со стимулами от ФРС, вливания в экономику вытащили многие котировки на докризисные уровни.
⛔️Трамп заявил, что приказал остановить переговоры с демократами о стимулировании экономики до выборов.
🗣 «Я проинструктировал своих представителей прекратить переговоры до тех пор, пока не пройдут выборы, когда сразу после того, как я выиграю, мы примем крупный закон о стимулах, ориентированный на трудолюбивых американцев и малый бизнес»
📉Рынки отреагировали негативно. Индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 1,3% после выхода новости.
Переговоры давно буксуют, но трейдеры надеялись на сделку до выборов.
😥На прошедшей неделе демократы приняли законопроект о помощи на сумму $2,2 трлн., но он, вероятно, не будет одобрен республиканским сенатом. Республиканцы требуют снизить сумму до $1,6 трлн.
👨💼Аналитики прогнозируют, что не важно кто победит. После выборов пакет поддержки все равно будет принят.
📎 В марте принятый пакет помощи населению, бизнесу и муниципалитетам составил $2 трлн. Вместе со стимулами от ФРС, вливания в экономику вытащили многие котировки на докризисные уровни.
💰Экономика и ФРС
🚁В 2020 году во многих странах впервые принято решение направить правительственные деньги на прямые выплаты населению – “вертолетные деньги”.
В теории, при падении потребительской активности, “вертолетные деньги” не приводят к росту инфляции.
Проблема вертолетных денег в том, что денежная масса в реальном секторе плохо поддается регулированию.
В этом году денежная масса и потребительская активность снижается именно в реальном секторе. А вливания ФРС оседают в основном в финансовом, не доходя до рядовых граждан.
💆♂️Прямые вливания от правительства оказывают большее влияние на бизнес и население и запускают "маховик экономики" эффективнее, чем вливания от ФРС.
📎За 2020 год баланс ФРС увеличился примерно на $3 трлн (+75%). В кризис 2008 баланс вырос с $1 трлн. до 2,2 трлн. (+220%). Суммарные вливания за 2020 год от ФРС и правительства составляют примерно $5 трлн.
#IF_образование #IF_макро
🚁В 2020 году во многих странах впервые принято решение направить правительственные деньги на прямые выплаты населению – “вертолетные деньги”.
В теории, при падении потребительской активности, “вертолетные деньги” не приводят к росту инфляции.
Проблема вертолетных денег в том, что денежная масса в реальном секторе плохо поддается регулированию.
В этом году денежная масса и потребительская активность снижается именно в реальном секторе. А вливания ФРС оседают в основном в финансовом, не доходя до рядовых граждан.
💆♂️Прямые вливания от правительства оказывают большее влияние на бизнес и население и запускают "маховик экономики" эффективнее, чем вливания от ФРС.
📎За 2020 год баланс ФРС увеличился примерно на $3 трлн (+75%). В кризис 2008 баланс вырос с $1 трлн. до 2,2 трлн. (+220%). Суммарные вливания за 2020 год от ФРС и правительства составляют примерно $5 трлн.
#IF_образование #IF_макро
🚢 Совкомфлот. Риски и преимущества инвестирования
В ходе IPO Совкомфлот оценили по нижней границе ценового диапазона — в 105 руб за акцию. Уставный капитал Совкомфлот представлен 1 966 697 210 обыкновенных акций. Таким образом, после привлечения средств компания будет стоить 248,75 млрд руб. или ~$3,18 млрд.
Чистая прибыль СКФ за последние 12 месяцев, закончившихся 30.06.2020 г., составила $278,2 млн; выручка - $1,79 млрд, а балансовая стоимость активов - $7.51 млрд.
🔺 Мультипликаторы СКФ:
— Р/Е 11,44х
— P/S 1,77х
— Р/В 0,42х
👆 Мультипликаторы соответствуют среднеотраслевым, поскольку основные морские шипперы торгуются с P/S = 1,3х-1,5х и Р/В = 0,5х.
🔹 Преимущества СКФ:
— Государственная монополия России на рынке морской перевозки углеводородов. Фактически, это вторая Транснефть - генератор денежного потока.
— Пока Россия добывает нефть и газ — СКФ обеспечен контрактами.
— Сохранение за государством мажоритарной доли является гарантией для миноритариев в отсутствии конкуренции со стороны иностранных шипперов и в получения дивидендов.
— Размер будущей законтрактованной выручки ~ $20 млрд, а оставшийся срок действия договоров тайм-чарта - 23 года.
— Тарифы компании номинированы в USD - в случае девальвации рубля, доходы компании не пострадают.
— Средний возраст флота СКФ составляет всего 10,8 лет. Для сравнения, шиппер Moersk владеет >200 судами со средним возрастом 20-25лет.
— На балансе компании 147 современных, молодых судов, только стоимость этих судов составляет почти $7 млрд, а компанию оценили в $3,18 млрд.
🔸 Риски:
— Падение тарифов на перевозку, вследствие возможного падения цен на нефть.
— Санкции со стороны США на гос.монополии РФ (маловероятен).
#IF_акции_РФ #IF_обзор #FLOT
В ходе IPO Совкомфлот оценили по нижней границе ценового диапазона — в 105 руб за акцию. Уставный капитал Совкомфлот представлен 1 966 697 210 обыкновенных акций. Таким образом, после привлечения средств компания будет стоить 248,75 млрд руб. или ~$3,18 млрд.
Чистая прибыль СКФ за последние 12 месяцев, закончившихся 30.06.2020 г., составила $278,2 млн; выручка - $1,79 млрд, а балансовая стоимость активов - $7.51 млрд.
🔺 Мультипликаторы СКФ:
— Р/Е 11,44х
— P/S 1,77х
— Р/В 0,42х
👆 Мультипликаторы соответствуют среднеотраслевым, поскольку основные морские шипперы торгуются с P/S = 1,3х-1,5х и Р/В = 0,5х.
🔹 Преимущества СКФ:
— Государственная монополия России на рынке морской перевозки углеводородов. Фактически, это вторая Транснефть - генератор денежного потока.
— Пока Россия добывает нефть и газ — СКФ обеспечен контрактами.
— Сохранение за государством мажоритарной доли является гарантией для миноритариев в отсутствии конкуренции со стороны иностранных шипперов и в получения дивидендов.
— Размер будущей законтрактованной выручки ~ $20 млрд, а оставшийся срок действия договоров тайм-чарта - 23 года.
— Тарифы компании номинированы в USD - в случае девальвации рубля, доходы компании не пострадают.
— Средний возраст флота СКФ составляет всего 10,8 лет. Для сравнения, шиппер Moersk владеет >200 судами со средним возрастом 20-25лет.
— На балансе компании 147 современных, молодых судов, только стоимость этих судов составляет почти $7 млрд, а компанию оценили в $3,18 млрд.
🔸 Риски:
— Падение тарифов на перевозку, вследствие возможного падения цен на нефть.
— Санкции со стороны США на гос.монополии РФ (маловероятен).
#IF_акции_РФ #IF_обзор #FLOT
📉Бумаги Газпрома снижаются на информации о штрафе
🇵🇱Польский антимонопольный регулятор (UOKiK) выдвинул штраф Газпрому в размере $7,6 млрд (~600 млрд. руб.)
Также UOKiK обязал партнеров Газпрома по “Северному потоку 2” разорвать договоры по строительству в течении 30 дней и оштрафовал их на $60 млн.
😵Штраф составляет почти половину чистой прибыли компании за 2019 год.
❗️Выплата штрафа в совокупности с низкими ценами на газ в 2020 могут свести прибыль Газпрома к нулю.
📎 Газпром планировал направить 40% от чистой прибыли по итогам 20 года на дивиденды. Отсутствие прибыли = отсутствие дивидендов.
Газпром категорически не согласен со штрафом и обязательно обжалует решение.
⚠️На данный момент котировки снижаются менее чем на 1,5%, хотя размер штрафа составляет 15% от капитализации.
#IF_акции_РФ #GAZP
🇵🇱Польский антимонопольный регулятор (UOKiK) выдвинул штраф Газпрому в размере $7,6 млрд (~600 млрд. руб.)
Также UOKiK обязал партнеров Газпрома по “Северному потоку 2” разорвать договоры по строительству в течении 30 дней и оштрафовал их на $60 млн.
😵Штраф составляет почти половину чистой прибыли компании за 2019 год.
❗️Выплата штрафа в совокупности с низкими ценами на газ в 2020 могут свести прибыль Газпрома к нулю.
📎 Газпром планировал направить 40% от чистой прибыли по итогам 20 года на дивиденды. Отсутствие прибыли = отсутствие дивидендов.
Газпром категорически не согласен со штрафом и обязательно обжалует решение.
⚠️На данный момент котировки снижаются менее чем на 1,5%, хотя размер штрафа составляет 15% от капитализации.
#IF_акции_РФ #GAZP
🔎 Новатэк. Есть ли перспективы?
📌 Второй после Газпрома газовый гигант России. Менеджмент Новатэка в отличие от Газпром не закапывает трубы в землю. Новатэк — 3-я компания в мире по запасам газа и 8-я — по его добыче.
📌 У компании одна из самых низких в мире себестоимость добычи газа; огромные льготы по уплате НДПИ, поскольку инвестирует в развитие Арктики и и рублевые операционные затраты против валютной выручки.
Триггеры роста компании:
1️⃣ Прошедший рост цен на газ с ~$80 до $130 за 1000м3 еще не отразился в котировках компании. Эксперты и менеджмент Новатэка ждут еще большего повышения цен - до $200 за 1000м3.
2️⃣ Высокая чистая рентабельность — стабильно выше 28%. Когда цена газа вернется к своим средним 3-х летним значениям в $200 - чистая рентабельность вырастет до ~42%. Это значит, что с $1 выручки, компания будет получать $0,42 чистой прибыли.
3️⃣ Новатэк реализует огромную инвестиционную программу по строительству новых СПГ-заводов (Обский СПГ, Арктик СПГ-2, Арктик СПГ-1, четвертая линия Ямал-СПГ), которые поэтапно введет в 2020-2025 гг.
Как это отразится?
🔹 Новые СПГ-заводы дадут Новатэку дополнительную EBITDA в размере $4,82 млрд в средних ценах 2019 г, что даст прирост к существующей EBITDA в размере 67%;
🔹 Если цены вырастут до $200 за 1000м3 - прирост EBITDA составит $11,2 млрд (+150% к существующей EBITDA).
🔹 Совокупный эффект от роста цен к $200 за 1000м3, рассчитанный на существующие и новые производственные мощности, увеличит EBITDA до астрономических $21,5 млрд (+200%).
📎 С учетом того, что среднеотраслевой коэф EV/EBITDA составляет 7х, EV компании вырастет до $150 - 153 млрд в сравнении с текущей $44,26 млрд, что предполагает апсайд ~245% к 2025 году. Это 29% ежегодного прироста капитала, без учета дивидендов и их реинвестирования.
#IF_обзор #IF_акции_РФ #NVTK
📌 Второй после Газпрома газовый гигант России. Менеджмент Новатэка в отличие от Газпром не закапывает трубы в землю. Новатэк — 3-я компания в мире по запасам газа и 8-я — по его добыче.
📌 У компании одна из самых низких в мире себестоимость добычи газа; огромные льготы по уплате НДПИ, поскольку инвестирует в развитие Арктики и и рублевые операционные затраты против валютной выручки.
Триггеры роста компании:
1️⃣ Прошедший рост цен на газ с ~$80 до $130 за 1000м3 еще не отразился в котировках компании. Эксперты и менеджмент Новатэка ждут еще большего повышения цен - до $200 за 1000м3.
2️⃣ Высокая чистая рентабельность — стабильно выше 28%. Когда цена газа вернется к своим средним 3-х летним значениям в $200 - чистая рентабельность вырастет до ~42%. Это значит, что с $1 выручки, компания будет получать $0,42 чистой прибыли.
3️⃣ Новатэк реализует огромную инвестиционную программу по строительству новых СПГ-заводов (Обский СПГ, Арктик СПГ-2, Арктик СПГ-1, четвертая линия Ямал-СПГ), которые поэтапно введет в 2020-2025 гг.
Как это отразится?
🔹 Новые СПГ-заводы дадут Новатэку дополнительную EBITDA в размере $4,82 млрд в средних ценах 2019 г, что даст прирост к существующей EBITDA в размере 67%;
🔹 Если цены вырастут до $200 за 1000м3 - прирост EBITDA составит $11,2 млрд (+150% к существующей EBITDA).
🔹 Совокупный эффект от роста цен к $200 за 1000м3, рассчитанный на существующие и новые производственные мощности, увеличит EBITDA до астрономических $21,5 млрд (+200%).
📎 С учетом того, что среднеотраслевой коэф EV/EBITDA составляет 7х, EV компании вырастет до $150 - 153 млрд в сравнении с текущей $44,26 млрд, что предполагает апсайд ~245% к 2025 году. Это 29% ежегодного прироста капитала, без учета дивидендов и их реинвестирования.
#IF_обзор #IF_акции_РФ #NVTK
🇩🇪 Немецкие акции СПБ биржи
В этом году Санкт-петербургская биржа добавила в обращение акции 57 немецких компаний, некоторые из которых хорошо известны во всем мире. Сегодня мы открываем немецкую рубрику и рассмотрим самые интересные идеи.
🚗 Volkswagen AG. Мировой лидер по количеству производимых автомобилей, является дочерней компанией Porsche AG. Производит и продает автомобили под брендами VW, Audi, Bentley, Porsche, Lamborghini, Bugatti, Ducati, грузовой и пассажирский транспорт Scania, MAN, KODA, SEAT, MOIA и TRATON.
⚙️ Компания также работает в секторе энергетики — производство промышленных дизельных двигателей, турбокомпрессоров, турбин, силовых установок и испытательных систем, и в секторе финансовых услуг — финансирование дилеров и клиентов, лизинг, банковское дело и страхование.
🔹 Мультипликаторы и дивдоходность VW:
• EV / EBITDA 10х (прогнозный на 2020 г.), что на 30% меньше среднеотраслевого 15,5х,
• PB 0,6х - на 76% меньше среднего в отрасли 2,47х.
• Дивдоходность 3,27%
🙄 В связи с массовым режимом изоляции, в 1П2020 г. продажи компании сократились на 27% г/г, что оказывает давление на цену акций.
🚀 Драйверы роста:
• Победа над вирусом и восстановление деловой активности потребителей вернут продажи на до-пандемический уровень,
• Переход на производство электромобилей: в 2019 г. VW продал 6 620 762 автомобилей по всему миру.
Перевод всего лишь 10% этого количества на электрические моторы, обеспечит компании лидерство над Теслой, которая за 2019 г. продала всего лишь 367 656 автомобилей, или 5,5% от объема продаж Volkswagen.
В таком случае, если рынок оценит компанию по мультипликатору EV / Sales всего лишь в ⅕ от Теслы, акции VW вырастут на 300%
#Volkswagen #IF_обзор
В этом году Санкт-петербургская биржа добавила в обращение акции 57 немецких компаний, некоторые из которых хорошо известны во всем мире. Сегодня мы открываем немецкую рубрику и рассмотрим самые интересные идеи.
🚗 Volkswagen AG. Мировой лидер по количеству производимых автомобилей, является дочерней компанией Porsche AG. Производит и продает автомобили под брендами VW, Audi, Bentley, Porsche, Lamborghini, Bugatti, Ducati, грузовой и пассажирский транспорт Scania, MAN, KODA, SEAT, MOIA и TRATON.
⚙️ Компания также работает в секторе энергетики — производство промышленных дизельных двигателей, турбокомпрессоров, турбин, силовых установок и испытательных систем, и в секторе финансовых услуг — финансирование дилеров и клиентов, лизинг, банковское дело и страхование.
🔹 Мультипликаторы и дивдоходность VW:
• EV / EBITDA 10х (прогнозный на 2020 г.), что на 30% меньше среднеотраслевого 15,5х,
• PB 0,6х - на 76% меньше среднего в отрасли 2,47х.
• Дивдоходность 3,27%
🙄 В связи с массовым режимом изоляции, в 1П2020 г. продажи компании сократились на 27% г/г, что оказывает давление на цену акций.
🚀 Драйверы роста:
• Победа над вирусом и восстановление деловой активности потребителей вернут продажи на до-пандемический уровень,
• Переход на производство электромобилей: в 2019 г. VW продал 6 620 762 автомобилей по всему миру.
Перевод всего лишь 10% этого количества на электрические моторы, обеспечит компании лидерство над Теслой, которая за 2019 г. продала всего лишь 367 656 автомобилей, или 5,5% от объема продаж Volkswagen.
В таком случае, если рынок оценит компанию по мультипликатору EV / Sales всего лишь в ⅕ от Теслы, акции VW вырастут на 300%
#Volkswagen #IF_обзор
🐣 Что нужно знать про IPO? Теория
📌 IPO (Initial Public Offering) - первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц. Любой желающий инвестор или инвестиционный фонд может приобрести бумаги.
💸 За счет IPO эмитент привлекает деньги для своего дальнейшего развития - это один из способов привлечения капитала. Венчурные инвесторы, вложившие в компанию на стадии стартапа, получают возможность выйти из капитала компании и зафиксировать прибыль.
🧐 На IPO может выйти любая компания с действующим бизнесом, прозрачной МСФО-отчетностью, и предварительной стоимостью > $50 млн для выхода на NYSE, >1 млрд руб для IPO на МОЕХ обыкновенных акций и >500 млн руб для префов.
⚙️ Подготовка к IPO занимает от нескольких месяцев до года и стоит серьезных средств. Организовать этот процесс самостоятельно трудно, поэтому компания нанимает андеррайтера IPO.
🏦 Андеррайтер - это инвест.компания или банк, который подготавливает документы для IPO, проверяет эмитента, его бизнес и менеджмент, сопровождает Road Show, определяет параметры будущего IPO: цену акций, их тип, общую сумму средств, которые планируется привлечь.
📎 Как правило, крупный эмитент привлекает нескольких андеррайтеров. Статистически, если андеррайтер сильный (как Goldman Sachs) - IPO гарантирован ошеломительный успех и рост котировок. Если андеррайтер слабый (например ВТБ и т.п.) - ждите провал.
#IF_образование
📌 IPO (Initial Public Offering) - первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц. Любой желающий инвестор или инвестиционный фонд может приобрести бумаги.
💸 За счет IPO эмитент привлекает деньги для своего дальнейшего развития - это один из способов привлечения капитала. Венчурные инвесторы, вложившие в компанию на стадии стартапа, получают возможность выйти из капитала компании и зафиксировать прибыль.
🧐 На IPO может выйти любая компания с действующим бизнесом, прозрачной МСФО-отчетностью, и предварительной стоимостью > $50 млн для выхода на NYSE, >1 млрд руб для IPO на МОЕХ обыкновенных акций и >500 млн руб для префов.
⚙️ Подготовка к IPO занимает от нескольких месяцев до года и стоит серьезных средств. Организовать этот процесс самостоятельно трудно, поэтому компания нанимает андеррайтера IPO.
🏦 Андеррайтер - это инвест.компания или банк, который подготавливает документы для IPO, проверяет эмитента, его бизнес и менеджмент, сопровождает Road Show, определяет параметры будущего IPO: цену акций, их тип, общую сумму средств, которые планируется привлечь.
📎 Как правило, крупный эмитент привлекает нескольких андеррайтеров. Статистически, если андеррайтер сильный (как Goldman Sachs) - IPO гарантирован ошеломительный успех и рост котировок. Если андеррайтер слабый (например ВТБ и т.п.) - ждите провал.
#IF_образование
🐣 Что нужно знать про IPO? Практика
📌 Сегодня состоялось IPO Совкомфлота. На вырученные деньги компания намерена обновить флот и сократить долги. На акции был наложен lock-up период для крупных институциональных инвесторов (физиков не касается). Но по факту, с первой минуты торгов, акции #FLOT стали падать и уже через 30 минут потеряли в цене почти 13%.
📉 Почему цена начала падать?
Падение цены возможно только по одной причине - предложение превысило спрос. Другими словами, кто-то с большим пакетом “сбросил” в стакан акции по стартовой цене. По непонятной причине, маркетмейкер (ВТБ) не поддержал курс акций от обвала своими бидами (покупками). А фактически, позволил состояться этому краху не столько цен, сколько имиджа российской инвестплощадки.
🧐 Кто мог продавать?
Согласно данным терминала Bloomberg, наибольшие обороты по трейдам акциями #FLOT прошли через JP Morgan, банк, который был в числе андеррайтеров IPO, наряду с ВТБ, Сбербанк, Citigroup и BofA.
📎 Судя по всему, один из привлеченных андеррайтеров решил не дожидаться окончания lock-up периода и забрал сегодня утром прибыль со стола, а испуганные физики, купившие бумагу накануне, начали продавать себе в убыток.
#FLOT #IF_акции_РФ
📌 Сегодня состоялось IPO Совкомфлота. На вырученные деньги компания намерена обновить флот и сократить долги. На акции был наложен lock-up период для крупных институциональных инвесторов (физиков не касается). Но по факту, с первой минуты торгов, акции #FLOT стали падать и уже через 30 минут потеряли в цене почти 13%.
📉 Почему цена начала падать?
Падение цены возможно только по одной причине - предложение превысило спрос. Другими словами, кто-то с большим пакетом “сбросил” в стакан акции по стартовой цене. По непонятной причине, маркетмейкер (ВТБ) не поддержал курс акций от обвала своими бидами (покупками). А фактически, позволил состояться этому краху не столько цен, сколько имиджа российской инвестплощадки.
🧐 Кто мог продавать?
Согласно данным терминала Bloomberg, наибольшие обороты по трейдам акциями #FLOT прошли через JP Morgan, банк, который был в числе андеррайтеров IPO, наряду с ВТБ, Сбербанк, Citigroup и BofA.
📎 Судя по всему, один из привлеченных андеррайтеров решил не дожидаться окончания lock-up периода и забрал сегодня утром прибыль со стола, а испуганные физики, купившие бумагу накануне, начали продавать себе в убыток.
#FLOT #IF_акции_РФ
🌝 7 октября. Итоги дня.
Индекс Мосбиржи - 2842,58(-1,7%)
Индекс РТС - 1143,95 (-2,1%)
Нефть Brent: $41,67 (-2,30%)
💵 USD/RUB: 78,27 (-0,23%)
💶 EUR/RUB: 92,06 (-0,01%)
Лидеры роста:
АФК Система +1,95%
Polymetal +1,15%
Полюс +0,93%
Детский мир +0,74%
Лидеры падения:
Магнит -3,05%
Интер РАО -2,97%
Аэрофлот -2,87%
МТС -2,35%
Газпром -2,32%
Индекс Мосбиржи - 2842,58(-1,7%)
Индекс РТС - 1143,95 (-2,1%)
Нефть Brent: $41,67 (-2,30%)
💵 USD/RUB: 78,27 (-0,23%)
💶 EUR/RUB: 92,06 (-0,01%)
Лидеры роста:
АФК Система +1,95%
Polymetal +1,15%
Полюс +0,93%
Детский мир +0,74%
Лидеры падения:
Магнит -3,05%
Интер РАО -2,97%
Аэрофлот -2,87%
МТС -2,35%
Газпром -2,32%
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 8 октября (четверг)
Новости российских компаний
💼 ММК и МРСК Центра и Приволжья проведут заседания советов директоров
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Группы ЛСР, МТС, Татнефть, НЛМК, Группы ПИК и Новатэк
Новости американских компаний
💸 Carnival и Domino's Pizza опубликуют финансовые результаты за 3 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Accenture
Экономические события
🏖 В Китае выходные до 8 октября. Торги не проводятся
🗣 В 10:25 пройдет выступление главы Банка Англии Бейли
📔 В 14:30 ЕЦБ опубликует протокол сентябрьского заседания
📊 В 15:30 США опубликуют первичное число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 820к)
Новости российских компаний
💼 ММК и МРСК Центра и Приволжья проведут заседания советов директоров
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Группы ЛСР, МТС, Татнефть, НЛМК, Группы ПИК и Новатэк
Новости американских компаний
💸 Carnival и Domino's Pizza опубликуют финансовые результаты за 3 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Accenture
Экономические события
🏖 В Китае выходные до 8 октября. Торги не проводятся
🗣 В 10:25 пройдет выступление главы Банка Англии Бейли
📔 В 14:30 ЕЦБ опубликует протокол сентябрьского заседания
📊 В 15:30 США опубликуют первичное число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 820к)
☀️ 8 октября: открытие
Фондовые индексы США и стран АТР закрываются в плюсе. Дональд Трамп смягчил свою позицию в вопросе экономических стимулов и намерен возобновить предвыборную кампанию с 12 октября. Россия начала торги ростом индексов вслед за мировыми рынками.
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3419,5 (+1,74%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3376,1 (+0,68%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 23657,1 (+0,96%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $42,39 (+0,95%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 2855,1 (+0,44%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1155,0 (+0,97%)
💵 USD/RUB: 77,8 (-0,25%)
💶 EUR/RUB: 91,6 (-0,20%)
Фондовые индексы США и стран АТР закрываются в плюсе. Дональд Трамп смягчил свою позицию в вопросе экономических стимулов и намерен возобновить предвыборную кампанию с 12 октября. Россия начала торги ростом индексов вслед за мировыми рынками.
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3419,5 (+1,74%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3376,1 (+0,68%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 23657,1 (+0,96%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $42,39 (+0,95%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 2855,1 (+0,44%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1155,0 (+0,97%)
💵 USD/RUB: 77,8 (-0,25%)
💶 EUR/RUB: 91,6 (-0,20%)
🇨🇳AliExpress и Mail🇷🇺
📲Компания Mail интегрировала в маркетплейс “Одноклассников” товары с AliExpress. Товары можно будет заказывать прямо в ленте и делиться покупками с друзьями.
Интеграция позволит Mail и Ali Россия эффективно обмениваться трафиком.
🏢 В 2019 году Alibaba Group, "Мегафон", Mailru Group и РФПИ создали совместное предприятие - AliExpress Россия.
📈 Выручка AliExpress Russia с 2017 по 2019 год выросла на 178% и составила 13,5 млрд. руб. Доля Mail в предприятии 15%, следовательно за 2019 год совместное предприятие занимает всего 2% в выручке Mail.
🚀 Однако, по прогнозам аналитиков к 2024 году российский рынок e-commerce вырастет в 4 раза. Органический рост рынка позволит Mail кратно увеличить выручку от партнерства с Ali.
📍 E-commerce - одно из перспективных направлений, в которых ведет свою деятельность российская IT-компания.
Mailru Group зарабатывает большую часть выручки при помощи рекламы соцсетях (Вконтакте, Одноклассники, Мой Мир) и игрового бизнеса (My.Games). Часть денег приносят Такси (Ситимобил), Фудтех (Delivery Club) и различные медиапроекты.
🎯В Mail нацелены на создание ID Mail – единой учетной записи для своих сервисов. Интеграция с Ali является одним из шагов на этом пути.
#IF_акции_РФ #MAIL
📲Компания Mail интегрировала в маркетплейс “Одноклассников” товары с AliExpress. Товары можно будет заказывать прямо в ленте и делиться покупками с друзьями.
Интеграция позволит Mail и Ali Россия эффективно обмениваться трафиком.
🏢 В 2019 году Alibaba Group, "Мегафон", Mailru Group и РФПИ создали совместное предприятие - AliExpress Россия.
📈 Выручка AliExpress Russia с 2017 по 2019 год выросла на 178% и составила 13,5 млрд. руб. Доля Mail в предприятии 15%, следовательно за 2019 год совместное предприятие занимает всего 2% в выручке Mail.
🚀 Однако, по прогнозам аналитиков к 2024 году российский рынок e-commerce вырастет в 4 раза. Органический рост рынка позволит Mail кратно увеличить выручку от партнерства с Ali.
📍 E-commerce - одно из перспективных направлений, в которых ведет свою деятельность российская IT-компания.
Mailru Group зарабатывает большую часть выручки при помощи рекламы соцсетях (Вконтакте, Одноклассники, Мой Мир) и игрового бизнеса (My.Games). Часть денег приносят Такси (Ситимобил), Фудтех (Delivery Club) и различные медиапроекты.
🎯В Mail нацелены на создание ID Mail – единой учетной записи для своих сервисов. Интеграция с Ali является одним из шагов на этом пути.
#IF_акции_РФ #MAIL
📱Вконтакте - суперприложение?
📍 Mail планирует укреплять экосистему вокруг Вконтакте за счет более тесной интеграции проектов.
🔹 Технология VK SuperAppKit свяжет фундаментальные проекты группы:
• Программу лояльности Сombo
• Голосовые технологии «Маруси»
• Единый ID на базе учётной записи ВКонтакте
• VK Pay, который будет масштабироваться на другие проекты компании
• VK Mini Apps, которая станет единой платформой группы для разработчиков
В Mail надеются, что получат синергетический эффект от объединения и повысят вовлеченность аудитории старше 30 лет.
📈 В компании планируют удвоить выручку Вконтакте к 2022 году, по сравнению с уровнем 2018 года.
🧮 Выручка ВК в 2018 году составляла 18,7 млрд., в 2019 вросла на 17,2% до 22,6 млрд. В структуре выручки Mail Вконтакте занимает ~25%. Рост выручки социальной сети до 37.4 млрд к 2022 увеличит выручку Mail от уровней 2019 на 16%.
👨👩👧👦 Вконтакте насчитывает 97 млн. активных пользователей, которые в среднем посещают сеть каждый второй день - намного чаще, чем любую другую соц-сеть.
#IF_акции_РФ #MAIL
📍 Mail планирует укреплять экосистему вокруг Вконтакте за счет более тесной интеграции проектов.
🔹 Технология VK SuperAppKit свяжет фундаментальные проекты группы:
• Программу лояльности Сombo
• Голосовые технологии «Маруси»
• Единый ID на базе учётной записи ВКонтакте
• VK Pay, который будет масштабироваться на другие проекты компании
• VK Mini Apps, которая станет единой платформой группы для разработчиков
В Mail надеются, что получат синергетический эффект от объединения и повысят вовлеченность аудитории старше 30 лет.
📈 В компании планируют удвоить выручку Вконтакте к 2022 году, по сравнению с уровнем 2018 года.
🧮 Выручка ВК в 2018 году составляла 18,7 млрд., в 2019 вросла на 17,2% до 22,6 млрд. В структуре выручки Mail Вконтакте занимает ~25%. Рост выручки социальной сети до 37.4 млрд к 2022 увеличит выручку Mail от уровней 2019 на 16%.
👨👩👧👦 Вконтакте насчитывает 97 млн. активных пользователей, которые в среднем посещают сеть каждый второй день - намного чаще, чем любую другую соц-сеть.
#IF_акции_РФ #MAIL
Пользуетесь ли вы Вконтакте?
Anonymous Poll
26%
Да, основная соц-сеть
43%
Захожу, но не часто
31%
Давно убежал(а) от туда. Мессенджеры рулят
⚠️FPO Аэрофлота
Аэрофлот перешёл к размещению дополнительных акций. В рамках FPO компания может разместить 1,7 миллиарда акций по цене не ниже 60 рублей, для привлечения 80 млрд. рублей.
Основная часть доп. эмиссии будет выкуплена государством на средства ФНБ, для сохранения доли в компании не ниже 51,17%
❗️До дополнительного выпуска капитал компании состоял из 1,06 млрд. акций. Выпустив дополнительно 1,7 млрд. компания размыла долю акционеров на 62%.
Оптический обман на графике:
Если в марте, при цене в 60 рублей, капитализация компании составляла 63,6 млрд. (60 руб/акц * 1.06 млрд. акций), то после дополнительной эмиссии цена в 60 рублей соответствует капитализации 165,6 млрд. (60 руб/акц * 2,76 млрд. акций)
‼️Будьте аккуратны. Сейчас компания стоит почти в 3 раза дороже чем в марте. Цена одной акции в 60 рублей сейчас эквивалентна цене в 156 рублей до дополнительной эмиссии.
📎 Различие FPO и SPO:
FPO – дополнительная эмиссия акций для обращения на рынке или в пользу определенных инвесторов.
SPO – продажа акций мажоритарием без дополнительной эмиссии акций.
#AFLT #IF_акции_РФ
Аэрофлот перешёл к размещению дополнительных акций. В рамках FPO компания может разместить 1,7 миллиарда акций по цене не ниже 60 рублей, для привлечения 80 млрд. рублей.
Основная часть доп. эмиссии будет выкуплена государством на средства ФНБ, для сохранения доли в компании не ниже 51,17%
❗️До дополнительного выпуска капитал компании состоял из 1,06 млрд. акций. Выпустив дополнительно 1,7 млрд. компания размыла долю акционеров на 62%.
Оптический обман на графике:
Если в марте, при цене в 60 рублей, капитализация компании составляла 63,6 млрд. (60 руб/акц * 1.06 млрд. акций), то после дополнительной эмиссии цена в 60 рублей соответствует капитализации 165,6 млрд. (60 руб/акц * 2,76 млрд. акций)
‼️Будьте аккуратны. Сейчас компания стоит почти в 3 раза дороже чем в марте. Цена одной акции в 60 рублей сейчас эквивалентна цене в 156 рублей до дополнительной эмиссии.
📎 Различие FPO и SPO:
FPO – дополнительная эмиссия акций для обращения на рынке или в пользу определенных инвесторов.
SPO – продажа акций мажоритарием без дополнительной эмиссии акций.
#AFLT #IF_акции_РФ