✂️ Яндекс отжали? Налоги для уехавших и переговоры о разморозке активов

"Тайна" раскрыта. Яндекс рассматривает выделение основной части бизнеса, включая ряд зарубежных направлений, в отдельную группу. А крупным акционером компании станет Алексей Кудрин.

Тем временем Минфин склоняется сохранить НДФЛ 13% для тех, кто уехал, но продолжает работать в России. А еще стало известно, что идет проработка обмена замороженных активов.

Эти и другие темы мы обсудили в нашем видео на YouTube!

@InvestFuture

😳 Угадайте что? Мы испортим вам настроение на выходных.

Минфин России предлагает продлить возможность для российских компаний не публиковать годовую и промежуточную отчетность по МСФО до 1 июля 2023 года.

Ну что, развитие частного инвестирования и фундаментальный анализ?

@IF_Stocks

🍏 Уйти нельзя остаться: Apple не хочет покидать Китай

Сегодня многие компании бегут из Поднебесной: достали локдауны и неопределённость в политике властей. Но Apple #AAPL никуда не торопится: она надеется, что заводы Foxconn все же справятся с заказами перед новогодними праздниками.

А могут и не справиться? Спрос на iPhone 14 Pro и Pro Max высокий, но с производством проблемы: в Китае опять ковидные локдауны. В лучшем случае поставки оттуда будут в начале декабря. А в худшем – накроются до самого Нового года. Все это грозит компании огромными потерями.

Пока завод Foxconn еще «держится», но там назревает социальный взрыв: рабочим запрещены контакты с внешним миром, где работаешь — там и спи. В итоге начинаются протесты. Из-за всего этого производство iPhone на заводе может упасть минимум на 30%.

Так может, сбежать из Китая? Apple постепенно снижает своё присутствие в этой стране. Например, она начала производить небольшие партии iPhone в Индии, а производство iPad и Apple Watch ушло на вьетнамские фабрики. Кстати, там дешевле: на заводе Foxconn во Вьетнаме рабочим платят меньше половины того, что предлагают в Китае. И все равно уйти из Поднебесной Apple будет сложно: она 20 лет выстраивала сеть поставщиков именно в этой стране.

Что же делать? Если Apple останется в Китае, она так и будет «заложницей» ковида. Возможно, это надолго: даже по оптимистичным оценкам, ограничения снимут только через год.

Постепенный перенос производства в Индию, Вьетнам и Тайланд — неплохая идея. Но процесс не быстрый.

Так или иначе, но Apple пора готовиться к большому снижению прибыли, а ее рекламщикам — искать способы сохранить лояльность клиентов.

#IF_акции_США

@IF_Stocks

☀️ Китай помогает США. Рынки с утра

Азия роняет нефть: в Китае четыре дня подряд антирекорды по ковиду. Число заболевших растет, мало того — люди выходят на протесты. А это, скорее всего, вызовет новые заражения. В итоге экономика снова парализована вирусом, выпуск товаров и их потребление падает. Значит, сокращение спроса на нефть во второй экономике мира неизбежно.

Россия на этом фоне закономерно падает. Хотя потолка цен мы, возможно, так и не дождемся, но дешевая нефть явно не на пользу нашему бюджету.

А вот Америка выходит с длинных выходных на позитиве. Ведь доходы от нефтяников — далеко не главная часть бюджета, а основной враг Штатов — инфляция, которую как раз и подстегивают дорогие энергоресурсы.

#IF_рынок

@IF_Stocks

Дополнительная информация в преддверии IPO КазМунайГаз

Осталась неделя до закрытия книги заявок для участия в IPO казахстанского нефтяного гиганта КазМунайГаз. Рынок СНГ не часто радует нас размещениями, а КазМунайГаз по мнению некоторых аналитиков обладает хорошим потенциалом роста (по оценкам Freedom Finance Global – 52%), а кроме того, компания планирует ежегодно выплачивать своим акционерам до 50% свободного денежного потока в ближайшие три года.

Подробнее о том, почему на это IPO стоит обратить внимание, мы писали ранее. А сегодня Тимур Турлов, CEO Freedom Holding Corp., компании-андеррайтера размещения, расскажет о ключевых показателях КазМунайГаза, которые должны знать инвесторы перед IPO.

Эфир запланирован на 14:00 (МСК) на официальном youtube-канале Freedom Finance Global.

🎈 Наконец-то IPO на российском рынке

Whoosh подтвердил слухи, которые ходили ранее, о своем IPO в ближайшее время. Кажется, что компания выбрала не лучшее время для размещения. Но им, наверное, виднее)

Мы уже писали свое мнение о компании в сентябре. Оно актуально и на сегодняшний день.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

🇨🇳 Мосбиржа запускает фьючерсы на китайские индексы

Облигации в юанях — не предел. Уже завтра на Мосбирже появится фьючерс на индекс Hang Seng. А кроме того, и на Euro Stoxx. Это будут расчетные (без реальных поставок) деривативы на иностранные ETF. Все расчеты — в рублях.

Что под фантиком?

• HANG — фьючерс на акции фонда Tracker Fund of Hong Kong ETF
• STOX — на акции фонда iShares Core Euro Stoxx 50 UCITS ETF EUR

Кстати, на Мосбирже уже есть в обращении фьючерсы на индексы S&P500 и Nasdaq.

Что хорошего в них? Они позволяют, имея небольшой капитал, инвестировать его в рост иностранного рынка — и не покупать при этом зарубежные активы. Избежать тех самых (модных сейчас) инфраструктурных рисков.

У фьючерсов есть и еще преимущества:

1. Блокировок из-за санкций не будет.
2. Расчеты в рублях.
3. Доступно «неквалам».
4. С помощью фьючерсов можно хеджировать (страховать) просадку по заблокированным иностранным активам.

А недостатки есть?

1. Прямое вложение в ETF, доступное «квалам», приносит также и дивиденды. А если «инвестировать» через фьючерсы, их не будет.
2. У новых инструментов не исключены проблемы с ликвидностью. Пока не очень понятно, насколько инструмент понравится инвесторам.
3. Сохраняются риски контрагентов и валютных курсов.

#IF_акции_АТР

@IF_Stocks

☝️Почему в конце года важно поговорить про ИИС

Как минимум потому, что вокруг этого инструмента есть несколько интересных сюжетов:

▪️Блокировки/разблокировки. Как сохранить льготу тем, кому пришлось открывать новый ИИС для перевода туда активов с заблокированного ИИС. Когда законодатели решат проблему двойственности?

▪️Открыть ИИС до НГ. Почему выгодно открыть ИИС-1 прямо сейчас и положить на него деньги? Да потому что отсчет по льготе начнется с 2022 года, а первый вычет вы сможете получить уже в 2023-ем.

▪️Реформа линейки ИИС. Ожидается, что с 2024 года ИИС-1 перестанут открывать. Вместо него появится концепция единого налогового вычета (ЕНВ) и более долгосрочный ИИС-3. Что это вообще такое?

Эти и другие вопросы, касающиеся ИИС, будут рассмотрены на совместном вебинаре площадки 2Stocks и сервиса НДФЛка. А еще на нем расскажут, как без нервотрепки и без потери времени оформить налоговый вычет.

⏰ ставим напоминание: 1 декабря в 19:00 мск
🤌 сколько стоит: открытое мероприятие
📺 будет ли запись: обязательно
👉 позаботиться об ИИС прямо сейчас: регистрация

#партнерскийматериал

🏡 Тяжелые времена для застройщиков

Строительная индустрия переживает дефицит кадров, считают в Национальной ассоциации инфраструктурных компаний. При этом более 90% представителей отрасли готовятся к ухудшению ситуации в будущем.

К лету 2022 года дефицит кадров, возникший во время пандемии, получилось преодолеть. Однако после сентября отток стал настолько стремительным, что сегодня по некоторым оценкам достигает 15–25%, а это многолетние антирекорды.

Что будет с акциями? Помимо дефицита кадров, есть ещё одна проблема. Программы льготной ипотеки постепенно урезаются. Из-за этого спрос будет замедляться. Быть может, благодаря этому возможности застройщиков сойдутся с потребностями граждан, но итоговый результат неизменен: доходы будут падать. К тому же текущий дефицит кадров уже может вызвать отставание в сдаче проектов.

В итоге мы имеем ещё один крупный риск. Отскочившие от минимумов акции #PIKK, #LSRG, #SMLT в долгосрочный перспективе сохранят шаткое положение. Поводов для роста всё меньше и меньше.

Выход есть? Решить проблемы отрасли можно. Во-первых, есть вариант банального повышения зарплат. Так вакансии строителей станут более конкурентными на рынке. Но и расходы компаний из-за этого сильно вырастут. В таком случае застройщики будут надеяться на льготы от властей.

Второй вариант сложнее: разработка новых технологий строительства. Это тоже предполагает огромные затраты, однако на дистанции сократит потребность в рабочей силе.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

Страх перед COVID. Рынки вечером

США. Индекс S&P 500 снижается почти на 1%. Основные потери несёт нефтегазовый сектор. Нефть марки Brent торгуется ниже $83 за баррель. Вирусные ограничения в Китае и последующие акции протеста могут привести к ещё большему сокращению спроса на чёрное золото. Всё из-за того же Китая падают акции Apple. Забастовки на заводах Foxconn, производящих iPhone угрожают 10-процентным сокращением производства смартфонов.

Слова чиновников также не обнадёживают инвесторов. Местер из ФРС заявила, что конец цикла повышения ставок настанет ещё не скоро. Цена ошибки регулятора сейчас слишком высока. Это значит, что заложенная фьючерсными рынками пиковая ставка на уровне 5% не будет иметь ничего общего с реальными значениями. Мы вполне можем увидеть 5,5%.

Россия. Отечественный рынок также в минусе. Индекс Мосбиржи упал на 0,81% в основную сессию. Акции Яндекса продолжают снижаться из-за рисков реструктуризации. Однако компания обнадёжила инвесторов, заявив о планах сохранения листинга на Мосбирже после отделения нидерландской части бизнеса. Сегодня ожидается решение представителей ЕС о потолке цены на российскую нефть.

#IF_рынок

@IF_Stocks

🤓 А вы знаете что такое коэффициент Шарпа?

Главный редактор сидел пересматривал книжку Фабера "Глобальное распределение активов" (кстати рекомендасьон, если не читали), и решил вам показать вот такую интересную табличку.

Коэффициент Шарпа — показатель эффективности актива или портфеля относительно его рискованности.

Ну то есть один управляющий может заработать 20% годовых, а другой — 40%. И вроде бы тот, который заработал 40% должен быть лучше, но он, возможно, сидел играл в казино и рисковал потерять весь ваш портфель. А другой ограничил возможный убыток 10-ю процентами и заработал солидные 20%.

У золота (если не брать векселя) самый низкий Sharpe ratio среди всех представленных активов. А учитывая насколько золото волатильно, встает вопрос: кто вообще может считать желтый металл безрисковым вложением?

Ну и пишите, если хотите, чтобы мы сделали обучалку по коэффициенту Шарпа, его особенностях и недостатках.

@IF_Stocks

☀️ Следим за нефтью. Рынки с утра

Азия растет. Прямо сейчас власти КНР проводят брифинг на тему антиковидных мер. Возможно, ограничения ослабят.

Российский рынок открывается небольшим ростом: ОПЕК поддержала его, заявив, что планирует дальше сокращать добычу нефти.

Америка растет, ее индексы крепки, несмотря на заявления о стойкости инфляции. До заседания ФРС буквально пара недель, рынок ждет, что на этот раз ставку повысят лишь на 0,5%.

#IF_рынок

@IF_Stocks

🍏 Apple душит Twitter. Как тебе такое, Илон Маск?

#AAPL «вышла на тропу войны» с Маском: теперь, когда он купил #TWTR, она не просто перестала покупать там рекламу, но и грозит вообще удалить приложение соцсети из магазина AppStore.

Что происходит?

Версия 1: битва за свободу слова. Apple пока ничего не комментирует. О возможном удалении рассказал сам Маск. Он же и объяснил, с чем это связано: «Они ненавидят свободу слова в Америке? Если она будет утрачена даже в Америке, то впереди нас ждет только тирания. Файлы Twitter о подавлении свободы слова вскоре будут опубликованы в самом Twitter. Общество заслуживает знать, что произошло на самом деле», — протвиттел он.

Правда, зная Маска, не исключено, что он специально строит из себя жертву цензуры ради раскрутки своей соцсети: ведь людям ведь нравится все запрещенное.

Версия 2. Бигтехи сражаются за контроль над инфополем. Маск, похоже, не боится: он пообещал создать свой смартфон (!), если Google #GOOGL и Apple заблокируют его соцсеть в своих магазинах. Интересно, кстати, что там с Google: увидим ли мы его коалицию с Apple против Twitter? Или же он присоединится к Маску?

Кто пострадает: Маск или Apple? Twitter может получить заметный удар, если не «помирится» с Apple. Ведь больше чем у половины пользователей смартфонов в США — именно «яблоко». Кроме того, львиная доля доходов Twitter идет как раз от рекламы крупных клиентов. По данным MediaRadar — компании, занимающейся рекламными исследованиями — в этом году Apple отдала Twitter за рекламу $40 млн.

Такая «война» может закончиться очень плачевно для обеих компаний. А если ту или иную сторону конфликта начнут занимать и другие бигтехи, то это может повлиять и на весь американский рынок. Инвесторам сейчас только дай щепотку негатива…

#IF_акции_США

@IF_Stocks

Российский бюджет остаётся профицитным. Рынки вечером

США. Чем ближе американский рынок подбирается к следующему заседанию ФРС, тем сильнее усиливаются медвежьи настроения. Сегодня индекс S&P 500 теряет 0,5%. Также акции продолжает сдерживать печальная ситуация с COVID в Китае. Apple теряет сегодня почти 2%. Протесты рабочих завода Foxconn из-за плохих условий содержания в условиях изоляции продолжаются.

Нефтегазовый сектор сегодня в плюсе. Источники в ОПЕК сообщают, что альянс рассматривает возможность дальнейшего снижения добычи. Предложение на рынке сократится ещё сильнее, что перевесит влияние падения потребления в КНР и других странах.

Россия. Индекс Мосбиржи вырос на 0,36%. Экономика РФ пока что уверенно держится вопреки санкциям. Силуанов заявил, что за 9 месяцев российский бюджет остался профицитных. Доходов больше, чем расходов на 200 млрд. Брокер «Открытие Инвестиции» опубликовал шаблон обращения для разморозки активов в Казначейство Бельгии.

#IF_рынок

@IF_Stocks

🤓 Зачем нужен коэффициент Шарпа?

Составление долгосрочного портфеля — комплексное занятие. В распоряжении инвестора есть куча инструментов. Сразу вспоминаются коэффициенты рентабельности, ликвидности, мультипликаторы. Но они позволяют оценить каждый актив по отдельности. А как проверить всё сразу?

Нобелевский лауреат Уильям Шарп в 1996 году предложил новый способ оценки. Его смысл в сопоставлении доходности с риском, принимаемым инвестором.

Расчёт. Формула Sharpe Ratio выглядит так: (доходность портфеля – безрисковая ставка)/стандартное отклонение портфеля. Берутся значения доходности за несколько периодов: дни, недели, месяцы или даже годы. Стандартное отклонение в этом случае – индикатор волатильности, то есть нашего риска.

Если значение коэффициента попадает в диапазон от 0 до 1, портфель даёт слишком маленькую доходность, а если выше 2, то портфель хорошо составлен. Но это лишь теория. На практике, добиться значения выше 1 — уже неплохой результат. Оценить свой портфель по Шарпу можно в сервисе portfoliovisualizer.com.

Плюсы и минусы. Шарпу удалось создать универсальный инструмент для оценки инвестиций. Его расчёт не составляет большого труда, при этом полученные результаты достаточно точны. Но есть и недостатки. Активы с высокой волатильностью будут сильно занижать итоговый результат. К тому же это анализ только прошлых периодов, прогнозы не учитываются. Поэтому нельзя использовать Sharpe Ratio как самостоятельный инструмент.

@IF_Stocks

📈 Евро растет к доллару. Перебегаем?

У европейской валюты последние 1,5 года дела не очень: всё это время она падала к доллару. Но в этом месяце случился резкий отскок. Вот только вряд ли это начало нового тренда.

Догонялки ЕЦБ и ФРС. Американский ЦБ планирует замедлить рост ключевой ставки, чтобы не вызвать рецессию в США. А вот ЕЦБ за это время как раз может нагнать ФРС, повысив свои ставки: ведь дорогая энергетика провоцирует рост инфляции в Европе, и с этим надо что-то делать.

В итоге, чем ближе ключевая ставка ЕЦБ будут к ставке ФРС, тем активнее капитал начнет возвращаться в евро. Потому-то он и дорожает.

Китай устраивает всем проблемы. Там опять бушует вирус и проходят протесты из-за антиковидных мер, так что «мировой завод» может снова встать. В этом случае как раз к новогодним праздникам снизится импорт из Поднебесной, что грозит новым ростом цен. А ведь главные покупатели китайских товаров — Европа и США, они почувствуют этот удар сильнее всех.

Нефть под вопросом. Остаётся меньше недели до введения эмбарго ЕС на российскую морскую нефть. Кроме того, западные страны хотят — хотя и не особо пока получается — ввести потолок цен. РФ в ответ уже готовит законы, запрещающие поставлять российские баррели тем, кто этот потолок примет. Это создает риск, что предложение нефти может резко упасть — и инфляция еще подскочит.

Что в итоге? Проблемы в Китае и возможный рост цен на нефть подстегивают инфляцию и одновременно добавляют рисков рецессии. Все это не на пользу евро, потому что во время любых потрясений инвесторы традиционно уходят в «надёжный доллар». Так что менять баксы на евро, на наш взгляд, пока рано.

#IF_макро

@IF_Stocks