🧱 США латают дыры в санкциях. Получится или нет?
После введения санкций импорт в Россию из многих крупнейших экономик мира сильно просел: с февраля до конца второго квартала он сократился более чем на 50%. Однако затем торговля с РФ начала восстанавливаться — причем даже в странах, поддержавших ограничения, сообщает Wall Street Journal.
При этом российский экспорт «благодаря» всем санкциям за 9 месяцев текущего года вырос на 25% по сравнению с аналогичным периодом 2021-го.
В итоге США решили бороться с обходом ограничений «лично».
Что будут делать Штаты? Они и ранее работали над этим: выявляли направления, через которые идут товары и услуги для России и Белоруссии. Но это не все: Америка рассылает по всему миру чиновников, которые станут бороться с нарушителями.
Какие страны под прицелом?
• Китай – он может дать России деньги и товары «для поддержания боеготовности и экономики»
• Турция стала «хабом для параллельного импорта» в Россию.
Скорее всего, Турция и Китай не разорвут отношения с РФ, пока мы можем предложить первой газовый хаб, а второму — энергоносители со скидкой. Однако и США есть чем «надавить»: на Турцию — членством в НАТО и кандидатурой в ЕС, на Китай — рынком сбыта в США и импортом технологий.
Чего опасаться России? Похоже, санкции не удастся «спустить на тормозах»: США будут бороться с нарушителями ограничений. Чем это грозит?
• Россия рискует снова потерять критический импорт, который только начал восстанавливаться
• это вызовет очередное укрепление рубля, которое невыгодно РФ
• уйдут некоторые покупатели нашего экспорта — сокращение доходов бюджета
• наши главные торговые партнёры могут стать аккуратнее, чтобы «усидеть на двух стульях»
#IF_макро
@IF_Stocks
После введения санкций импорт в Россию из многих крупнейших экономик мира сильно просел: с февраля до конца второго квартала он сократился более чем на 50%. Однако затем торговля с РФ начала восстанавливаться — причем даже в странах, поддержавших ограничения, сообщает Wall Street Journal.
При этом российский экспорт «благодаря» всем санкциям за 9 месяцев текущего года вырос на 25% по сравнению с аналогичным периодом 2021-го.
В итоге США решили бороться с обходом ограничений «лично».
Что будут делать Штаты? Они и ранее работали над этим: выявляли направления, через которые идут товары и услуги для России и Белоруссии. Но это не все: Америка рассылает по всему миру чиновников, которые станут бороться с нарушителями.
Какие страны под прицелом?
• Китай – он может дать России деньги и товары «для поддержания боеготовности и экономики»
• Турция стала «хабом для параллельного импорта» в Россию.
Скорее всего, Турция и Китай не разорвут отношения с РФ, пока мы можем предложить первой газовый хаб, а второму — энергоносители со скидкой. Однако и США есть чем «надавить»: на Турцию — членством в НАТО и кандидатурой в ЕС, на Китай — рынком сбыта в США и импортом технологий.
Чего опасаться России? Похоже, санкции не удастся «спустить на тормозах»: США будут бороться с нарушителями ограничений. Чем это грозит?
• Россия рискует снова потерять критический импорт, который только начал восстанавливаться
• это вызовет очередное укрепление рубля, которое невыгодно РФ
• уйдут некоторые покупатели нашего экспорта — сокращение доходов бюджета
• наши главные торговые партнёры могут стать аккуратнее, чтобы «усидеть на двух стульях»
#IF_макро
@IF_Stocks
🛢Снижать или повышать? ОПЕК+ между молотом и наковальней
Организация стран-экспортеров нефти ОПЕК+ в замешательстве. Очень скоро придется снова решать, что делать с добычей нефти. При этом любое решение вызовет проблемы.
Что, если снизить? Это уместно, если:
• рецессия будет достаточно глубокой, потребление нефти упадет
• Россия не перестанет поставлять «черное золото» странам, которые введут «потолок цен»
При этом прошлое сокращение добычи сильно рассердило США — они даже перестали поставлять оружие Саудовской Аравии.
Кстати, предполагаемый «потолок» для РФ на уровне $60-70 опасен для всей ОПЕК+: если Россия всё-таки согласится на такие условия, остальным странам придётся тоже продавать дешевле, чтобы оставаться конкурентоспособными.
А может, увеличить? Это было бы разумно, если:
• деловая активность в мире и спрос на нефть упадут не сильно
• Россия остановит поставки в страны G7 и все остальные, которые присоединятся к «потолку цен»
Если РФ будет продавать нефть лишь «новым партнерам» вроде Китая и Индии, ОПЕК+ и в этом случае придётся конкурировать с российскими ценами.
Что же в итоге? Заседание ОПЕК+ пройдёт 4 декабря — и уже через день Евросоюз введёт эмбарго на российскую нефть, а G7 планирует официально установить «потолок цен». Хотя его могут согласовать раньше – уже сегодня. Так что следим за «потолком».
Кроме того, продолжаем смотреть на макроданные по деловой активности, промышленному производству розничным продажам. Это нужно, чтобы оценить, сохраняются ли деловая активность и спрос.
Наконец, важны и запасы нефти в США: если не восполнить стратегические, поддерживать рынок дополнительным предложением уже не получится.
Так или иначе, нефть может быть очень волатильной в ближайшие недели – держимся крепче, наверняка будет «трясти».
#IF_макро
@IF_Stocks
Организация стран-экспортеров нефти ОПЕК+ в замешательстве. Очень скоро придется снова решать, что делать с добычей нефти. При этом любое решение вызовет проблемы.
Что, если снизить? Это уместно, если:
• рецессия будет достаточно глубокой, потребление нефти упадет
• Россия не перестанет поставлять «черное золото» странам, которые введут «потолок цен»
При этом прошлое сокращение добычи сильно рассердило США — они даже перестали поставлять оружие Саудовской Аравии.
Кстати, предполагаемый «потолок» для РФ на уровне $60-70 опасен для всей ОПЕК+: если Россия всё-таки согласится на такие условия, остальным странам придётся тоже продавать дешевле, чтобы оставаться конкурентоспособными.
А может, увеличить? Это было бы разумно, если:
• деловая активность в мире и спрос на нефть упадут не сильно
• Россия остановит поставки в страны G7 и все остальные, которые присоединятся к «потолку цен»
Если РФ будет продавать нефть лишь «новым партнерам» вроде Китая и Индии, ОПЕК+ и в этом случае придётся конкурировать с российскими ценами.
Что же в итоге? Заседание ОПЕК+ пройдёт 4 декабря — и уже через день Евросоюз введёт эмбарго на российскую нефть, а G7 планирует официально установить «потолок цен». Хотя его могут согласовать раньше – уже сегодня. Так что следим за «потолком».
Кроме того, продолжаем смотреть на макроданные по деловой активности, промышленному производству розничным продажам. Это нужно, чтобы оценить, сохраняются ли деловая активность и спрос.
Наконец, важны и запасы нефти в США: если не восполнить стратегические, поддерживать рынок дополнительным предложением уже не получится.
Так или иначе, нефть может быть очень волатильной в ближайшие недели – держимся крепче, наверняка будет «трясти».
#IF_макро
@IF_Stocks
📈 ФРС замедлит повышение ставок. Что это даст?
О снижении ключевой ставки ФРС пока не приходится и мечтать, но на днях она намекнула, что хочет замедлить темпы повышения. Изголодавшийся по позитиву рынок жадно ухватился этот намек, несмотря на то, что никакой конкретики пока не называлось. Ведь хотя инфляция и показывает первые признаки снижения, нужно время, чтобы этот тренд закрепился.
Растем на намеках. Даже слабой надежды на изменение политики ФРС хватило, чтобы:
• индекс S&P 500 за 2 недели прибавил больше 13%
• доллар продолжил падать – индекс DXY ниже 106 пунктов
• индекс волатильности VIX упал до минимума с августа
Тем не менее, вряд ли это разворот к бычьему циклу — до него еще далеко.
Докуда поднимут ставку? ФРС пока не решила, разговоры шли аж о 5,25%. Но даже 5% будет все равно много – это рекорд с 2006 года. Более того: каким бы ни был максимум, неизвестно, как долго он продержится.
Причем рост ставки — это еще не все. Параллельно ФРС продолжает сокращать вложения в казначейские облигации самыми быстрыми темпами в истории, в итоге ликвидность все больше уходит с рынков. Это особенно критично для криптовалюты, ведь её рост в основном поддерживают свободные деньги, а не развитие реальной экономики.
Так что вопрос «откуда начнется начнётся снижение?» еще долго будет волновать рынки. А тем временем доллар и гособлигации США наверняка пойдут вниз — другие центробанки будут догонять «замедляющуюся» ФРС.
#IF_макро
@IF_Stocks
О снижении ключевой ставки ФРС пока не приходится и мечтать, но на днях она намекнула, что хочет замедлить темпы повышения. Изголодавшийся по позитиву рынок жадно ухватился этот намек, несмотря на то, что никакой конкретики пока не называлось. Ведь хотя инфляция и показывает первые признаки снижения, нужно время, чтобы этот тренд закрепился.
Растем на намеках. Даже слабой надежды на изменение политики ФРС хватило, чтобы:
• индекс S&P 500 за 2 недели прибавил больше 13%
• доллар продолжил падать – индекс DXY ниже 106 пунктов
• индекс волатильности VIX упал до минимума с августа
Тем не менее, вряд ли это разворот к бычьему циклу — до него еще далеко.
Докуда поднимут ставку? ФРС пока не решила, разговоры шли аж о 5,25%. Но даже 5% будет все равно много – это рекорд с 2006 года. Более того: каким бы ни был максимум, неизвестно, как долго он продержится.
Причем рост ставки — это еще не все. Параллельно ФРС продолжает сокращать вложения в казначейские облигации самыми быстрыми темпами в истории, в итоге ликвидность все больше уходит с рынков. Это особенно критично для криптовалюты, ведь её рост в основном поддерживают свободные деньги, а не развитие реальной экономики.
Так что вопрос «откуда начнется начнётся снижение?» еще долго будет волновать рынки. А тем временем доллар и гособлигации США наверняка пойдут вниз — другие центробанки будут догонять «замедляющуюся» ФРС.
#IF_макро
@IF_Stocks
📈 Евро растет к доллару. Перебегаем?
У европейской валюты последние 1,5 года дела не очень: всё это время она падала к доллару. Но в этом месяце случился резкий отскок. Вот только вряд ли это начало нового тренда.
Догонялки ЕЦБ и ФРС. Американский ЦБ планирует замедлить рост ключевой ставки, чтобы не вызвать рецессию в США. А вот ЕЦБ за это время как раз может нагнать ФРС, повысив свои ставки: ведь дорогая энергетика провоцирует рост инфляции в Европе, и с этим надо что-то делать.
В итоге, чем ближе ключевая ставка ЕЦБ будут к ставке ФРС, тем активнее капитал начнет возвращаться в евро. Потому-то он и дорожает.
Китай устраивает всем проблемы. Там опять бушует вирус и проходят протесты из-за антиковидных мер, так что «мировой завод» может снова встать. В этом случае как раз к новогодним праздникам снизится импорт из Поднебесной, что грозит новым ростом цен. А ведь главные покупатели китайских товаров — Европа и США, они почувствуют этот удар сильнее всех.
Нефть под вопросом. Остаётся меньше недели до введения эмбарго ЕС на российскую морскую нефть. Кроме того, западные страны хотят — хотя и не особо пока получается — ввести потолок цен. РФ в ответ уже готовит законы, запрещающие поставлять российские баррели тем, кто этот потолок примет. Это создает риск, что предложение нефти может резко упасть — и инфляция еще подскочит.
Что в итоге? Проблемы в Китае и возможный рост цен на нефть подстегивают инфляцию и одновременно добавляют рисков рецессии. Все это не на пользу евро, потому что во время любых потрясений инвесторы традиционно уходят в «надёжный доллар». Так что менять баксы на евро, на наш взгляд, пока рано.
#IF_макро
@IF_Stocks
У европейской валюты последние 1,5 года дела не очень: всё это время она падала к доллару. Но в этом месяце случился резкий отскок. Вот только вряд ли это начало нового тренда.
Догонялки ЕЦБ и ФРС. Американский ЦБ планирует замедлить рост ключевой ставки, чтобы не вызвать рецессию в США. А вот ЕЦБ за это время как раз может нагнать ФРС, повысив свои ставки: ведь дорогая энергетика провоцирует рост инфляции в Европе, и с этим надо что-то делать.
В итоге, чем ближе ключевая ставка ЕЦБ будут к ставке ФРС, тем активнее капитал начнет возвращаться в евро. Потому-то он и дорожает.
Китай устраивает всем проблемы. Там опять бушует вирус и проходят протесты из-за антиковидных мер, так что «мировой завод» может снова встать. В этом случае как раз к новогодним праздникам снизится импорт из Поднебесной, что грозит новым ростом цен. А ведь главные покупатели китайских товаров — Европа и США, они почувствуют этот удар сильнее всех.
Нефть под вопросом. Остаётся меньше недели до введения эмбарго ЕС на российскую морскую нефть. Кроме того, западные страны хотят — хотя и не особо пока получается — ввести потолок цен. РФ в ответ уже готовит законы, запрещающие поставлять российские баррели тем, кто этот потолок примет. Это создает риск, что предложение нефти может резко упасть — и инфляция еще подскочит.
Что в итоге? Проблемы в Китае и возможный рост цен на нефть подстегивают инфляцию и одновременно добавляют рисков рецессии. Все это не на пользу евро, потому что во время любых потрясений инвесторы традиционно уходят в «надёжный доллар». Так что менять баксы на евро, на наш взгляд, пока рано.
#IF_макро
@IF_Stocks
🛢 Нефть по $85. Куда дальше: вверх или вниз?
Нефть сейчас на минимуме за последние несколько месяцев. Как изменится цена дальше — никто предсказать не берется, это будет зависеть от нескольких факторов.
Китай идет в рецессию? Самый крупный на планете потребитель нефти, снова вводит локдауны из-за вспышки COVID. Если «мировая фабрика» закроется, это грозит обрушить цены на нефть, поскольку спрос сильно упадет.
Мировые ЦБ повышают ставки. Это должно утихомирить инфляцию, а вместе с тем — замедлить экономику. В том числе, и «уронить» спрос на нефть, а значит, и ее цену.
ЕС готовит эмбарго на российскую нефть. Оно должно начать работать уже 5 декабря. Это может стать сильнейшим ударом по предложению нефти на мировом рынке. Так что цены должны расти. Однако предложение могут поддержать заполненные нефтехранилища: европейские НПЗ закупали много «чёрного золота» про запас.
Решающий ход за ОПЕК+: 4 декабря она обсудит предстоящие уровни добычи. Если цены на нефть сильно упадут, добычу могут ещё сократить.
Чего ждут аналитики в следующем году?
• Goldman Sachs — нефть будет по $110-125 за баррель
• Morgan Stanley — развивающиеся рынки восстановятся, это увеличит спрос на нефть
• Energy Aspects — цены достигнут $120 за баррель и останутся высокими в ближайшие 2 года
• Fitch не верит в восстановление спроса и ждет падения цен на нефть до $95 в 2023 году и далее до $85 в 2026 году из-за рецессии
• Deutsche Bank — перебои с поставками временно поднимут цены на нефть до $100, но к концу 2023 года они снизятся до $80
#IF_макро
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
Нефть сейчас на минимуме за последние несколько месяцев. Как изменится цена дальше — никто предсказать не берется, это будет зависеть от нескольких факторов.
Китай идет в рецессию? Самый крупный на планете потребитель нефти, снова вводит локдауны из-за вспышки COVID. Если «мировая фабрика» закроется, это грозит обрушить цены на нефть, поскольку спрос сильно упадет.
Мировые ЦБ повышают ставки. Это должно утихомирить инфляцию, а вместе с тем — замедлить экономику. В том числе, и «уронить» спрос на нефть, а значит, и ее цену.
ЕС готовит эмбарго на российскую нефть. Оно должно начать работать уже 5 декабря. Это может стать сильнейшим ударом по предложению нефти на мировом рынке. Так что цены должны расти. Однако предложение могут поддержать заполненные нефтехранилища: европейские НПЗ закупали много «чёрного золота» про запас.
Решающий ход за ОПЕК+: 4 декабря она обсудит предстоящие уровни добычи. Если цены на нефть сильно упадут, добычу могут ещё сократить.
Чего ждут аналитики в следующем году?
• Goldman Sachs — нефть будет по $110-125 за баррель
• Morgan Stanley — развивающиеся рынки восстановятся, это увеличит спрос на нефть
• Energy Aspects — цены достигнут $120 за баррель и останутся высокими в ближайшие 2 года
• Fitch не верит в восстановление спроса и ждет падения цен на нефть до $95 в 2023 году и далее до $85 в 2026 году из-за рецессии
• Deutsche Bank — перебои с поставками временно поднимут цены на нефть до $100, но к концу 2023 года они снизятся до $80
#IF_макро
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
😱«Потолок» убивает российский экспорт?
Всего за неделю после того, как страны G7 и ЕС установили этот потолок, поставки за рубеж нефти из РФ упали аж на 54%, сообщает Bloomberg. Сегодняшние объемы — 1,6 млн баррелей в сутки, это лишь половина того, что было до 5 декабря. Очень похоже на то, что именно это и есть основная причина ослабления рубля последние 3 дня.
Виноват не только потолок? Впрочем, сам Bloomberg предупреждает, что есть много других факторов, кроме потолка цен:
• погода
• сроки планирования перевозок
• качество сигналов, поступающих от судов, «официально» перевозящих нефть
Кроме того, может влиять и ремонт в порту Приморск на Балтийском море. Он должен завершиться уже скоро — возможно, объемы перевозок опять повысятся.
Многие владельцы танкеров боятся санкций и потому отказываются перевозить российскую нефть. Итого с 5 по 16 декабря загрузили только 3 танкера, хотя ранее в среднем было 8 в неделю. Однако есть надежда, что в будущем суда, готовые работать с «санкционной нефтью», все же найдутся.
Поставок в Европу нет? Сейчас они почти полностью прекращены. Пока что из всех стран ЕС покупает морскую российскую нефть только Болгария. Страны Средиземноморья тоже сокращают объемы закупок.
А как же Индия и Китай? В эти страны, как и в Турцию, экспорт «черного золота» из РФ за последний месяц тоже сильно просел: до 2,5 млн баррелей в сутки.
В целом все это может привести к сокращению добычи в РФ, в 2023 году она рискует упасть с 525 млн до 475 млн тонн. Это явно негатив для бюджета и экономики России — но при этом и драйвер для роста мировых цен на нефть.
#IF_макро
@IF_Stocks
Всего за неделю после того, как страны G7 и ЕС установили этот потолок, поставки за рубеж нефти из РФ упали аж на 54%, сообщает Bloomberg. Сегодняшние объемы — 1,6 млн баррелей в сутки, это лишь половина того, что было до 5 декабря. Очень похоже на то, что именно это и есть основная причина ослабления рубля последние 3 дня.
Виноват не только потолок? Впрочем, сам Bloomberg предупреждает, что есть много других факторов, кроме потолка цен:
• погода
• сроки планирования перевозок
• качество сигналов, поступающих от судов, «официально» перевозящих нефть
Кроме того, может влиять и ремонт в порту Приморск на Балтийском море. Он должен завершиться уже скоро — возможно, объемы перевозок опять повысятся.
Многие владельцы танкеров боятся санкций и потому отказываются перевозить российскую нефть. Итого с 5 по 16 декабря загрузили только 3 танкера, хотя ранее в среднем было 8 в неделю. Однако есть надежда, что в будущем суда, готовые работать с «санкционной нефтью», все же найдутся.
Поставок в Европу нет? Сейчас они почти полностью прекращены. Пока что из всех стран ЕС покупает морскую российскую нефть только Болгария. Страны Средиземноморья тоже сокращают объемы закупок.
А как же Индия и Китай? В эти страны, как и в Турцию, экспорт «черного золота» из РФ за последний месяц тоже сильно просел: до 2,5 млн баррелей в сутки.
В целом все это может привести к сокращению добычи в РФ, в 2023 году она рискует упасть с 525 млн до 475 млн тонн. Это явно негатив для бюджета и экономики России — но при этом и драйвер для роста мировых цен на нефть.
#IF_макро
@IF_Stocks
💵 Санкции введут, но рубль не упадёт
Десятый пакет санкций ЕС уже почти согласован. А попадут в него, по слухам, три наших банка: Тинькофф, Альфа и Росбанк. Встает вопрос — а как же это отразится на курсе рубля?
Прошёл почти год жесткой санкционной политики. И уже можно отследить некоторые неочевидные закономерности. Прошлые санкции против банков РФ только укрепляли нашу валюту. Третий пакет в учёт не берём: тогда обвал рубля был связан с жуткой паникой на рынке.
Сейчас важным остаётся вот что: коснутся ли ограничения только SWIFTа? Ограничение определённых видов транзакций это одно, полная изоляция от западного рынка — совсем другое. Но оба сценария, вероятно, приведут к укреплению рубля. Всё меньше остаётся каналов взаимодействия с недружественными странами. Нет транзакций с западом — ниже спрос на валюту.
Подытожим. Есть закономерность с укреплением рубля после введения санкций против банков РФ. И нам стоит приготовиться к такому сценарию. Однако сейчас ситуация немного иная: платежи с дружественными странами идут и без SWIFT. А торговли с западом всё меньше. Это сгладит возможный рост национальный валюты.
#IF_макро
@IF_Stocks
Десятый пакет санкций ЕС уже почти согласован. А попадут в него, по слухам, три наших банка: Тинькофф, Альфа и Росбанк. Встает вопрос — а как же это отразится на курсе рубля?
Прошёл почти год жесткой санкционной политики. И уже можно отследить некоторые неочевидные закономерности. Прошлые санкции против банков РФ только укрепляли нашу валюту. Третий пакет в учёт не берём: тогда обвал рубля был связан с жуткой паникой на рынке.
Сейчас важным остаётся вот что: коснутся ли ограничения только SWIFTа? Ограничение определённых видов транзакций это одно, полная изоляция от западного рынка — совсем другое. Но оба сценария, вероятно, приведут к укреплению рубля. Всё меньше остаётся каналов взаимодействия с недружественными странами. Нет транзакций с западом — ниже спрос на валюту.
Подытожим. Есть закономерность с укреплением рубля после введения санкций против банков РФ. И нам стоит приготовиться к такому сценарию. Однако сейчас ситуация немного иная: платежи с дружественными странами идут и без SWIFT. А торговли с западом всё меньше. Это сгладит возможный рост национальный валюты.
#IF_макро
@IF_Stocks
💰 Экономика РФ упала меньше ожиданий. Где зарыта прибыль?
Росстат официально задекларировал падение экономики РФ на 2,1%. Это намного лучше прогнозов ЦБ и Минэкономразвития.
Давайте посмотрим, какие отрасли тащили ВВП в 2022 году — и прикинем, можно ли на них заработать сегодня.
Строительство: +5%. Спрос поддержали льготные ипотеки и программы от застройщиков под 0,1%. Также многие люди вкладывались в бетон из-за неопределённости.
Скорее всего, строители ещё заработают: их тащит на себе государство. Льготную ипотеку продлили, а Путин предложил льготную аренду для сотрудников ВПК.
Сельское и лесное хозяйство, рыболовство: +6,6%. Рост неудивителен, ведь экспорт продуктов и удобрений во время засухи и продовольственного кризиса был очень выгодным.
Тут, скорее всего, все тоже будет ок: продукты актуальны в любой кризис. Внутреннее потребление может вырасти, как считает ЦБ. А значит, неплохо заработают и ритейлеры.
Госуправление, соцобеспечение, военная безопасность: +4,1%. Госрасходы оказались выше планов Минфина, так что дополнительные затраты поддержали экономику.
Нефтяники. Чистый экспорт нефти обеспечил аж 12,8% ВВП в 2022 году. Для сравнения: в 2021 году было 9,3%.
Однако сейчас нефтяники под вопросом. ЦБ и МВФ, правда, считают, что мы справимся с ограничениями и перенаправим поставки. Тем не менее, «потолки цен» и эмбарго могут сыграть свою роль.
Правда, если ОПЕК вдруг решит на их фоне снизить добычу, РФ выиграет от роста цен.
#IF_макро
@IF_Stocks
Росстат официально задекларировал падение экономики РФ на 2,1%. Это намного лучше прогнозов ЦБ и Минэкономразвития.
Давайте посмотрим, какие отрасли тащили ВВП в 2022 году — и прикинем, можно ли на них заработать сегодня.
Строительство: +5%. Спрос поддержали льготные ипотеки и программы от застройщиков под 0,1%. Также многие люди вкладывались в бетон из-за неопределённости.
Скорее всего, строители ещё заработают: их тащит на себе государство. Льготную ипотеку продлили, а Путин предложил льготную аренду для сотрудников ВПК.
Сельское и лесное хозяйство, рыболовство: +6,6%. Рост неудивителен, ведь экспорт продуктов и удобрений во время засухи и продовольственного кризиса был очень выгодным.
Тут, скорее всего, все тоже будет ок: продукты актуальны в любой кризис. Внутреннее потребление может вырасти, как считает ЦБ. А значит, неплохо заработают и ритейлеры.
Госуправление, соцобеспечение, военная безопасность: +4,1%. Госрасходы оказались выше планов Минфина, так что дополнительные затраты поддержали экономику.
Нефтяники. Чистый экспорт нефти обеспечил аж 12,8% ВВП в 2022 году. Для сравнения: в 2021 году было 9,3%.
Однако сейчас нефтяники под вопросом. ЦБ и МВФ, правда, считают, что мы справимся с ограничениями и перенаправим поставки. Тем не менее, «потолки цен» и эмбарго могут сыграть свою роль.
Правда, если ОПЕК вдруг решит на их фоне снизить добычу, РФ выиграет от роста цен.
#IF_макро
@IF_Stocks
🛢 А что, если ОАЭ покинет ОПЕК?
Недавно WSJ напугал всех любителей дорогой нефти: один из мировых лидеров по добыче может выйти из соглашения ОПЕК. А ведь и правда, в ОАЭ не особо поддерживают снижение темпов добычи и опасаются дефицита к 2024 году. Да и с саудитами они не особо ладят. Но благо новость фейком.
Интересно, а как бы сменилась расстановка сил на нефтяном рынке, если бы ОАЭ и правда вышли из ОПЕК? Эмираты занимают седьмую строчку по темпам добычи нефти и восьмое место по объёмам запасов. Это примерно 3,3 млн баррелей в сутки и более 3% в общемировой добыче. «Фигура» очень весомая.
Страх инвесторов в том, что ОАЭ вне картеля может начать наращивать добычу быстрее, чем ей «дозволено» в рамках соглашения. Нефть в момент публикации новости отреагировала падением на 2%. Из-за разногласий с Саудовской Аравией, ОАЭ могла бы начать вставлять палки в колёса ОПЕК: встать на сторону США и «пичкать» мировой рынок более дешёвой нефтью.
Но даже учитывая факт, что к 2030 году ОАЭ планирует добывать уже 5 млн баррелей в сутки, в их интересы точно не входит скорое снижение цен на нефть – ресурс, кормящий страну. Вставать на сторону США точно не вариант.
Тогда зачем выходить из ОПЕК? Подобное стало бы лишь политическим шагом в борьбе за острова Йемена. Но политика добычи бы от этого вряд ли поменялась.
#IF_макро
@IF_Stocks
Недавно WSJ напугал всех любителей дорогой нефти: один из мировых лидеров по добыче может выйти из соглашения ОПЕК. А ведь и правда, в ОАЭ не особо поддерживают снижение темпов добычи и опасаются дефицита к 2024 году. Да и с саудитами они не особо ладят. Но благо новость фейком.
Интересно, а как бы сменилась расстановка сил на нефтяном рынке, если бы ОАЭ и правда вышли из ОПЕК? Эмираты занимают седьмую строчку по темпам добычи нефти и восьмое место по объёмам запасов. Это примерно 3,3 млн баррелей в сутки и более 3% в общемировой добыче. «Фигура» очень весомая.
Страх инвесторов в том, что ОАЭ вне картеля может начать наращивать добычу быстрее, чем ей «дозволено» в рамках соглашения. Нефть в момент публикации новости отреагировала падением на 2%. Из-за разногласий с Саудовской Аравией, ОАЭ могла бы начать вставлять палки в колёса ОПЕК: встать на сторону США и «пичкать» мировой рынок более дешёвой нефтью.
Но даже учитывая факт, что к 2030 году ОАЭ планирует добывать уже 5 млн баррелей в сутки, в их интересы точно не входит скорое снижение цен на нефть – ресурс, кормящий страну. Вставать на сторону США точно не вариант.
Тогда зачем выходить из ОПЕК? Подобное стало бы лишь политическим шагом в борьбе за острова Йемена. Но политика добычи бы от этого вряд ли поменялась.
#IF_макро
@IF_Stocks