🌇Рынки вечером: неделя и запал кончаются

Европа закрывает неделю смешанной динамикой. Сегодня вышли данные по безработице и ВВП в Евросоюзе, которые оказались немного лучше ожиданий.

Америка торгуется в красной зоне. Благодаря третьему пакету стимулов, личные доходы американцев выросли на 21,1% - больше чем за все время, начиная с 1946 года. Но инвесторы восприняли новость как риск роста инфляции.

Российские индексы закрывают неделю снижением. Инвесторы настороженно отнеслись к коррекции на американских площадках, впрочем и нефть сегодня упала почти на 2%.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

🥊 Почему рубль так стойко переносит новые апрельские удары?

США ввели санкции на новые выпуски ОФЗ, а военные учения РФ на границе с Украиной наделали немало шума. Еще и Европарламент принял резолюцию с призывом отключить Россию от SWIFT в случае ее "вторжения на Украину". Об очередных санкциях против Северного потока — 2 и Росатома даже говорить не стоит.

Рубль, на удивление, воспринял все внешние удары с поразительной стойкостью. Почему? Ну, резолюция Европарламента, например, носит рекомендательный характер. Россия плотно интегрирована в мировую финансовую систему, и отключение от нее невыгодно никому. Особенно это решение пользуется непопулярностью в западных деловых кругах.

К тому же, основным принципом санкций всегда считался принцип невредительства простым гражданам. ну а со SWIFT такое не прокатит. К тому же всегда есть альтернативы: китайская UnionPay и российская СПФС.

Сейчас рубль больше смотрит не на геополитику, а на:
• Продолжение роста импорта оборудования. Отечественные компании пользуются тем, что ставки по кредитам во всем мире еще довольно низкие, и проводят модернизацию устаревшего оборудования.
• Начинающийся сезон отпусков.
• Высокие инфляционные ожидания. Товары сильно подорожали, и люди пользуются стабильностью рубля, чтобы немного сгладить риски ослабления национальной валюты — покупают евро и доллар.
• Взаимосвязь с доходностями гособлигаций США. Когда их доходность растет — развивающиеся валюты находятся под давлением. Однако весь апрель доходность была стабильна.

Рубль поддерживают и постепенное поднятие ключевой ставки РФ, и фактор восстановления мировой экономики, и валютная подушка безопасности в виде средств ФНБ, и сравнительно высокие доходности по ОФЗ.

#IF_обзор #IF_макро #IF_объясняет

📌 Главное за неделю. #IF_главное

Объяснили актуальное:
• Кого купить ради дивидендов?
• Почему рубль так стойко переносит новые апрельские удары?

Рассказали про корпоративку:
• Сбудутся ли мечты Газпрома? Разбираем компанию: Часть 1 / Часть 2
• Посмотрели квартальные отчеты Tesla, X5 Retail Group, AMD, Яндекс, Apple и Сбера

Дали полезные знания:
• Что за клинические испытания у биотехов и зачем их важно знать?

📍 События предстоящей недели 03.05 - 07.05

📃 Сезон корпоративной отчетности:

Понедельник
🇺🇸 Estee Lauder, Enterprise Products, Itau Unibanco

Вторник
🇷🇺 Мосэнерго, ИСКЧ
🇺🇸 Pfizer, T-Mobile, ConocoPhillips, Activision Blizzard, Global Payments

Среда
🇷🇺 ТГК-1, Ленэнерго
🇺🇸 Paypal, Uber, Booking, General Motors

Четверг
🇷🇺 Юнипро
🇺🇸 Linde, Moderna, Regeneron Pharmaceuticals, Zoetis

Пятница
🇺🇸 Cigna, Enbridge

🌏 Макроэкономика и важные события

Понедельник
🇬🇧 Выходной - Банковские каникулы
🇯🇵 Выходной - День Конституции
🇨🇳 Выходной - День труда
🇷🇺 Выходной - День труда
🇩🇪 PMI в производственном секторе за апрель (прогноз 66,4)
🇪🇺 PMI в производственном секторе за апрель (прогноз 63,3)
🇺🇸 PMI в производственном секторе за апрель, PMI от ISM (прогноз 65), выступление главы ФРС

Вторник
🇯🇵 Выходной - День зелени
🇨🇳 Выходной - День труда
🇷🇺 PMI в производственном секторе за апрель
🇺🇸 Объём промышленных заказов за март (1,3% м/м), недельные запасы сырой нефти по данным API

Среда
🇯🇵 Выходной - Всемирный день ребёнка
🇨🇳 Выходной - День труда
🇩🇪 PMI в секторе услуг за апрель (прогноз 50,1)
🇪🇺 PMI в секторе услуг за апрель (прогноз 50,3), композитный PMI от Markit (прогноз 53,7)
🇺🇸 PMI в секторе услуг за апрель, индекс занятости в непроизводственном секторе от ISM, индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM (прогноз 64,3), запасы нефти

Четверг
🇷🇺 PMI в секторе услуг за апрель
🇩🇪 Объем производственных заказов за март (прогноз 1,9% )
🇪🇺 Ежемесячный отчет ЕЦБ, объем розничных продаж за март (прогноз 1,4% м/м)
🇺🇸 Число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 553К), уровень производительности в несельскохозяйственном секторе (прогноз 4,2% кв/кв)

Пятница
🇷🇺 ИПЦ за апрель (прогноз 0,6% м/м, 5,5% г/г)
🇩🇪 Объём промышленного производства за март (прогноз 2%)
🇺🇸 Уровень безработицы за апрель (прогноз 5,7%), доля экономически активного населения за апрель, число активных буровых установок от Baker Hughes
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях

​​💰 Последний день с дивидендом на предстоящей неделе 03.05 - 07.05

• Walmart 05.05.2021
Крупнейшая в мире сеть оптовой и розничной торговли, квартальные дивиденды в размере $0,55. При текущей цене акций $139,75, див.доходность 0,39%.

• Intel 05.05.2021
Разработчик и производитель микропроцессоров и чипсетов для вычислительных систем и дата-центров, чипов для систем искусственного интеллекта, квартальные дивиденды в размере $0,3475. При текущей цене акций $57,51, див.доходность 0,60%.

• Pfizer 05.05.2021
Одна из крупнейших в мире фармацевтических компаний, первая разработала вакцину от коронавируса совместно с BioNTech, квартальные дивиденды в размере $0,39. При текущей цене акций $38,64, див.доходность 1,01%.

• Wells Fargo 05.05.2021
Один из крупнейших банков в мире, входит в «большую четвёрку» банков США, квартальные дивиденды в размере $0,1. При текущей цене акций $45,05, див.доходность 0,22%.

• Apple 06.05.2021
Уникальная компания, которую знают все в мире. Безупречная репутации, эстетика в дизайне гаджетов и уникальные инновации создали из компании современный культ, квартальные дивиденды в размере $0,22. При текущей цене акций $131,39, див.доходность 0,17%.

• IBM 06.05.2021
Один из крупнейших в мире производителей и поставщиков аппаратного и программного обеспечения, а также IТ-сервисов и консалтинговых услуг, квартальные дивиденды в размере $1,64. При текущей цене акций $141,95, див.доходность 1,16%.

#IF_дивиденды

📆 Как проводятся торги на майских праздниках?

Расписание Мосбиржи:
• 1-3, 8, 9 мая биржа работать не будет.
• 4–7 мая биржа работает по стандартному расписанию.
• 10 мая биржа проведет торги на фондовом, валютном рынке и рынке драгоценных металлов, денежном, срочном рынках, рынке СПФИ, рынке депозитов и рынке кредитов.

При этом Санкт-Петербургская биржа все праздничные дни работает в стандартном режиме. Исключением станут 16 ГДР на российские акции 3 мая — они торговаться не будут.

☀️ Рынки с утра: с Днем труда!

Большинство азиатских площадок закрыли день в красной зоне с низкими объемами торгов. Поскольку сегодня рынки в Китае и Японии были закрыты на праздники, было мало новостей, которые могли стимулировать торговлю.

Фьючерсы на европейские и американские индексы начинают день на положительной территории. В пятницу Америка падала на рисках высокой инфляции, и сегодня инвесторы ждут выступления главы ФРС для подтверждения, что все остается в рамках ожиданий регулятора.

В России продолжаются праздничные дни. Расписание торгов опубликовали постом выше.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4192,38 (+0,43%)
• Индекс Shanghai Composite: нет торгов
• Индекс Мосбиржи: нет торгов
• USD/RUB: 75,20 (0,00%)

#IF_рынок

💥 Пузыри становятся очевидны лишь тогда, когда они лопаются

SPAC как альтернативный способ выхода компаний на биржу за последний год стал необычайно популярен. Такая ситуация не может не настораживать. Уоррен Баффет на недавнем собрании акционеров Berkshire Hathaway отметил спекулятивный характер сегодняшнего фондового рынка.

Миллиардер нелестно отозвался и о компаниях-пустышках, назвав их "убийцами". Причина предельно ясна — SPACи оказывают непосредственное влияние на возможность Berkshire находить перспективные бизнесы с целью покупки.

В чем реальная опасность?

Стоит понимать, что благодаря беспрецедентным мерам поддержки объем ликвидности на фондовых рынках побил все рекорды. "Дешевые" деньги, скупив все перспективные и качественные активы, начинают искать пристанище в более спорных и рискованных компаниях, расти которые могут только при таком же беспрецедентном объемом ликвидности. Изменять свою политику Центральные Банки пока не планируют, что делает риск пузыря на этом рынке еще больше.

Сложно прогнозировать, что произойдет с компаниями-пустышками, когда программы поддержки начнут сворачиваться. Однако представляется целесообразным избегать вложений в рискованные инструменты в периоды повышенной неопределенности.

🌇Рынки вечером: смешанная динамика

Европа выросла. Немецкий DAX вновь пытается подобраться к своим историческим максимумам. Вышедшие данные о деловой активности Германии оказались немного ниже ожиданий, но рост розничных продаж на 7,7% в марте порадовал инвесторов.

Америка торгуется смешанно. В пределах процента вырос промышленный Dow. Снижение производственной активности за апрель участники рынка связали с задержкой поставок материалов. В остальном инвесторы ждут выступления главы ФРС вечером.

📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

🗂 "Альтернативные" инвестиции

В головах многих неквалифицированных инвесторов закрепилось мнение, что у них есть возможность инвестировать только в рынки США и РФ. Затем многие для себя открыли, что есть еще и китайские АДР.

Однако неквалам доступны компании из многих стран мира, хоть и в ограниченных количествах. К примеру британский клуб Manchester United.

Мы сделали "подборку подборок" по странам, которые разобрали наши аналитики:
• Германия
• Япония
• Южная Корея

✏️ Кстати, на бирже СПб также доступны израильские компании. Ну что, будем разбирать?

☀️ Рынки с утра: спокойное открытие

Азия закрывает день смешанной динамикой. По-прежнему отдыхают Китай и Япония. Инвесторы ориентируются на динамику западных площадок.

Фьючерсы на европейские и американские индексы открывают день на околонулевых отметках. Выступление главы ФРС не принесло ничего нового. Инвесторы смотрят на рынки сквозь призму постоянной угрозы пандемии.

Индексы РФ растут. Рубль стабилен. Продолжаются майские праздники и движение на рынке сопровождается сниженным объемом торгов.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4183,12 (-0,06%)
• Индекс Shanghai Composite: нет торгов
• Индекс Мосбиржи: 3580,6 (+1,03%)
• USD/RUB: 75,3 (+0,16%)

#IF_рынок

💊 Стоить ли инвестировать в акции Exelixis?

Американская биотехнологическая компания Exelixis (#EXEL) очень популярна у российских инвесторов. Каковы основные риски и преимущества инвестиций в эту компанию?

✅ Преимущества:

• Четкая специализация. Exelixis выбрала сферой своей деятельности разработку препаратов от онкологии. Хотя компания не входит в число ведущих игроков биофармацевтической отрасли, ее основной продукт CABOMETYX занимает 32% мирового рынка препаратов от почечно-клеточной карциномы, лишь немного уступая INLYTA от Pfizer с долей в 36%.

• Возможность поглощения с хорошей наценкой. Exelixis — компания средней капитализации ($7,8 млрд), что делает ее привлекательной целью для поглощения со стороны более крупных игроков. В последние годы поглощения компаний онкологического сектора происходят с солидной премией к рынку — порядка 100%. Купив акции EXEL, вы получаете шанс однажды получить за них в два раза больше, чем они стоят на бирже.

⛔️ Риски:

• Зависимость от одного препарата. Реализация CABOMETYX приносит компании почти 75% выручки. Все остальные три препарата, вместе взятые, генерируют лишь около 1% выручки.

• Истекающий срок патентной защиты. Патентная защита на действующее вещество препарата CABOMETYX истекает в 2026 году. После этого другие фармкомпании запустят производство дженериков этого лекарства и потеснят Exelixis на ее основном рынке. Если в ближайшие пять лет EXEL не найдет замену CABOMETYX в структуре своего бизнеса, компанию ждет резкое падение объема продаж.

📍 Мнение аналитиков InvestFuture

Инвестирование в Exelixis сопряжено с довольно высокими рисками. Неудачи в создании и выводе на рынок новых препаратов и успехи конкурентов могут обрушить котировки ее акций. Рассматривать эту бумагу стоит лишь инвесторам с очень высокой терпимостью к риску.

🎬 Чтобы узнать о компании подробнее — смотрите распаковку!

🌇Рынки вечером: это падение или снижение?

Америка и Европа сделали сегодняшний вечер. Еще до выступления Джанет Йеллен индексы начали падение. Лидерами снижения оказались всеми любимые акции группировки FAANG - Apple, Google, Amazon, Facebook рухнули в пределах 3-4%. В то время как инвесторы сбились с ног в поисках причин - министр финансов США не заставила долго ждать - она высказала опасения по поводу “перегрева” экономики.

На этом фоне российские индексы и рубль просто показали чудеса стабильности. Нет предела совершенству - нам и санкции не помеха и нефть в помощь.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

🗣 Министр финансов США Джанет Йеллен оговорилась

Вчера Йеллен заявила, что "ставки, возможно, придётся повысить, чтобы предотвратить перегрев экономики". При этом ФРС на прошлой неделе однозначно заявило, что до 2023 ставку поднимать не собирается.

S&P500, только обновивший исторические максимумы, не поленился и упал на целых 1,5%. Впопыхах Джанет объяснила, что не предсказывала и не рекомендовала повышение ставки, ведь ФРС — независимый орган, и она поддерживает его независимость. Однако, что сказано, то сказано.

Можно вспомнить забавную ситуацию и с Яндексом, когда депутат Госдумы рассказал о законопроекте, который предполагал ограничение иностранного участия в "значимых информационных ресурсах" 20-ю процентами. Законопроект был совершенно нереалистичный, что позже подтвердил и Медведев, однако акции Яндекс свалились почти на 20%.

✏️ Какие примеры неосторожных высказываний, повлиявших на рынок, знаете вы? Пишите в комментариях. (Только твиты Маска не считаются)

☀️ Рынки с утра: бодрое начало дня

Азия выросла. ЦБ Индии выделил еще почти $6,8 млрд для поддержки экономики.

Фьючерсы Европы и США проделывают элементы утренней гимнастики и с переменным успехом пытаются отскочить от минимумов вчерашнего дня. У инвесторов за ночь было время, чтобы спокойно взвесить все слова Джанет Йеллен, которую, как оказалось, неправильно поняли.

Россия впереди планеты. Индексы растут, рубль крепок. Нефть у максимумов года и дивидендный сезон набирает обороты. Нет поводов для печали, особенно после того как запретили экспорт гречки - теперь будет чем заправить полевые кухни в День Победы.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4166,12 (+0,12%)
• Индекс Shanghai Composite: нет торгов
• Индекс Мосбиржи: 3608,58 (+0,88%)
• USD/RUB: 74,91 (+0,08%)

#IF_рынок

🇮🇱 Инвестиции в Израиль: зачем компании регистрируются именно там?

Израиль имеет технологически развитую экономику, по показателю ВВП на душу населения занимает 20-е место в мире. Большая часть ВВП — это сфера услуг, как общественных и бытовых, так и финансовых. Промышленность также занимает важное место.

Ведение бизнеса в стране имеет ряд негативных факторов, в том числе нестабильную геополитическую ситуацию. Однако данная юрисдикция всегда привлекала стартапы. Дело в том, что основной регулирующий акт для инвестиционной деятельности в Израиле — «Закон о поощрении капитальных вложений», в котором преимущественную роль отдают высоким технологиям и НИОКР.

🗺 Но есть важный аспект: для получения большого количества льгот продукция должна быть конкурентоспособна на экспортных рынках.

Основной фондовой площадкой Израиля является созданная в 1953 году Тель-Авивская фондовая биржа (TASE). Залистинговано более 430 акций и депозитарных расписок.

К сожалению, почти все бумаги из израильский индексов не доступны неквалифицированным инвесторам. Однако у квалов есть возможность вложиться в интересные ETF:
• BlueStar Israel Technology ETF — израильские компании, торгующиеся на разных биржах. Большая часть из них — IT-сектор.
• iShares TA-25 Israel UCITS ETF — голубые фишки Израиля.

📍 Однако неквалам доступен ряд компаний, которые хоть и не ведут свою основную деятельность в Израиле, но зарегистрированы там, что дает им ряд преимуществ. Разобраны они будут в последующих публикациях.

#IF_акции_ИЗР #IF_обзор #IF_макро

​​🇮🇱 Как проинвестировать в инновационное хирургическое оборудование? Разбираем Inmode

Inmode (ранее Invasix) — израильская компания, которая занимается созданием и внедрением инновационного хирургического оборудования в области эстетической косметологии. Основана в 2008 году, однако на биржу вышла лишь в августе 2019.

Активы эмитента оцениваются в величину чуть менее $300 млн. Преимущественную долю составляет кэш, депозиты и вложения в облигации. При этом #INMD не имеет долга.

Более 62% доходов — это продажа хирургических технологий в области медицинской эстетики с минимально инвазивными функциями, то есть с почти бесконтактным вмешательством. Основная часть затрат связанна с маркетингом и продажами.

📈 В 2019 – 2020 акции активно выкупались с рынка — примерно по $165 млн в год. Выручка показывает сильный рост из года в год и сейчас составляет $206,1 млн, чистая прибыль — $75 млн. При этом 73% продаж приходится на США.

Компания дает оптимистичные прогнозы на 2021:
• Выручка: $250-260 млн, +24%
• Прибыль: $95, +27%

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 P/S и P/E составляют довольно высокие 16 и 43 соответственно. Однако если посмотреть на форвардные значения — то они опускаются до 12,5 и 33. Даже при снижении темпов роста в 2022 году, они могут составить уже около 10 и 25 — все еще дорого, но уже не настолько.

📍 У компании растущий бизнес и большая подушка из кэша. В США на хирургические эстетические процедуры тратится около $8 млрд в год и этот рынок растет, все хотят выглядеть лучше, быть стройнее, красивее и моложе.

📍 Но присутствуют и риски, компания все-таки не дрова продает, а технологические приборы для хирургической пластики. Это значит, что несоблюдение установленных требований для продукта чревата его запретом вовсе.

Второй риск — быстрая смена технологических процессов. Выход инновационных продуктов от конкурентов может сильно ударить по бизнесу эмитента и его доле на рынке.

#IF_акции_ИЗР #IF_обзор

🌇Рынки вечером: у инвесторов стальные нервы

Найти сегодня красный цвет в индексах - задача не из легких. Инвесторы лихо выкупили вчерашнюю просадку. Вышли сильные данные по деловой активности в Европе и США, и сегодня участники рынка не восприняли их как угрозу инфляции.

Цены на нефть растут, на сталь и пиломатериалы тоже. “Эффект Златовласки” в действии. Для российских индексов пока нет стимулов начать коррекцию.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

​​🇮🇱 Check Point: заслужила ли компания такое внимание?

Check Point Software Technologies (#CHKP) работает в сфере IT-безопасности, предоставляя продукты для защиты пользователей. Зарегистрирована в Израиле в 1993 году. Эмитент котируется на нескольких фондовых бирж, но основной является NASDAQ.

В программном портфеле компании несколько ключевых продуктов:
• общая безопасность
• корпоративный продукт
• защита облачных сервисов
• организация безопасной удаленной работы
• консолидированные решения

📈 Два года эмитент активно участвует в M&A сделках, поглощает конкурентов. Последние несколько лет выручка и прибыль компании растут небольшими темпами по 3-4% в год. Рентабельность находится на уровне 40 - 42%.

Активы компании — $5,8 млрд, денежные средства и вложения в облигации составляют $4 млрд (68,5%), еще $1 млрд — это Гудвил — деловая репутация (17%). Долг у эмитента отсутствует. Несмотря на Гудвил, который может быть списан, у Сheck Point присутствует серьезная денежная кубышка, Это говорит о крепкой экономической позиции по балансу.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 P/S = 7,8; P/E = 18,9, в то время, как средние значения по отрасли P/S = 10 и P/E = более 40. Компания — стабильный игрок на рынке IT-безопасности с хорошими денежными потоками. Дивиденды не выплачивает, но зато достаточно агрессивно выкупает собственные акции — около $1 млрд в год.

📍 Недавно компания отчиталась за первый квартал, темпы сохраняются, рост по выручке год к году составил 4,3%, прибыль подросла на 2,6%. Хоть Check Point звезд с неба не хватает, ее однозначно стоит держать на радарах.

#IF_акции_ИЗР #IF_обзор