Forwarded from IF News
📈 Акции российских застройщиков сегодня обгоняют рынок и растут на 8-10% — помогают новые меры по ипотеке
• На прошлой неделе на ПМЭФ президент России Путин анонсировал льготную ипотеку в 7%.
• ПИК растёт на 7,3%, Самолёт прибавляет 4,5%, а ЛСР 6,92%. Котировки застройщиков приближаются к уровням мая.
#SMLT #LRSG #PIKK
@IF_Market_News
• На прошлой неделе на ПМЭФ президент России Путин анонсировал льготную ипотеку в 7%.
• ПИК растёт на 7,3%, Самолёт прибавляет 4,5%, а ЛСР 6,92%. Котировки застройщиков приближаются к уровням мая.
#SMLT #LRSG #PIKK
@IF_Market_News
🏚 Акции застройщиков растут. А как же кризис?
Акции «строителей» в последнюю неделю активно растут. Во многом это связано с понижением ставки по льготной ипотеке, а также ободряющими заявлениями политиков на Петербургском международном экономическом форуме.
Но так ли хороши дела у компаний на самом деле? Давайте заглянем в отчеты.
ПИК #PIKK молчит как партизан: до сих пор нет отчетности по МСФО за 2021 год или результатов за первый квартал текущего. При этом компания не заявляла об отказе публиковать данные. ГК Самолет #SMLT, Группа ЛСР #LSRG и Группа Эталон #ETLN ведут себя куда приличнее: вся информация опубликована.
Несмотря на убийственный рост ключевой ставки, 1-й квартал 2022 года выдался для компаний весьма неплохим. В чем причина? В любой непонятной ситуации люди вкладываются в недвижимость как в защитный актив.
Более подробно про отчеты читайте на сайте InvestFuture
Какие перспективы у сектора? На второе полугодие перспективы у сектора неплохие. Почему?
1. Падает привлекательность депозитов — 20% годовых больше нет, так почему бы не вложить в недвижимость?
2. Многочисленные меры поддержки строительного сектора, а также улучшение условий по льготной ипотеке должны способствовать новому витку роста.
Наибольшая доля ипотечных сделок (около 75%) у ГК Самолет и Группы ЛСР. Именно они и кажутся фаворитами до конца года.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
Акции «строителей» в последнюю неделю активно растут. Во многом это связано с понижением ставки по льготной ипотеке, а также ободряющими заявлениями политиков на Петербургском международном экономическом форуме.
Но так ли хороши дела у компаний на самом деле? Давайте заглянем в отчеты.
ПИК #PIKK молчит как партизан: до сих пор нет отчетности по МСФО за 2021 год или результатов за первый квартал текущего. При этом компания не заявляла об отказе публиковать данные. ГК Самолет #SMLT, Группа ЛСР #LSRG и Группа Эталон #ETLN ведут себя куда приличнее: вся информация опубликована.
Несмотря на убийственный рост ключевой ставки, 1-й квартал 2022 года выдался для компаний весьма неплохим. В чем причина? В любой непонятной ситуации люди вкладываются в недвижимость как в защитный актив.
Более подробно про отчеты читайте на сайте InvestFuture
Какие перспективы у сектора? На второе полугодие перспективы у сектора неплохие. Почему?
1. Падает привлекательность депозитов — 20% годовых больше нет, так почему бы не вложить в недвижимость?
2. Многочисленные меры поддержки строительного сектора, а также улучшение условий по льготной ипотеке должны способствовать новому витку роста.
Наибольшая доля ипотечных сделок (около 75%) у ГК Самолет и Группы ЛСР. Именно они и кажутся фаворитами до конца года.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
Спрос на жилье падает, но не везде...
Количество запросов на новостройки в Москве за последние 2 недели упало на 46% год к году (Коммерсантъ со ссылкой на Бест-Новострой).
Видимо, большая часть спроса перетекла в зарубежную недвижимость. В III квартале 2022 россияне стали интересоваться жильем за границей на 84% чаще, пик спроса как раз пришелся на конец сентября (ТАСС со ссылкой на Tranio). Пятерка самых популярных направлений: Турция, ОАЭ, Греция, Испания и Грузия.
Что будет с акциями застройщиков?
Похоже, что покупатели заняли выжидательную позицию. Вообще такое затишье нехарактерно для осени. В это время года спрос всегда был выше, чем летом. А сейчас получилось наоборот.
Нынешний спад можно списать на неопределенность. То есть, как только геополитическая ситуация стабилизируется, спрос вернется на прежний уровень. Вопрос, конечно, в том — когда появится ясность.
Но есть и другой риск — сокращение стимулирования рынка. ЦБ уже пообещал бороться с программами субсидирования ставок девелоперами. По ним покупателям предлагают приобрести жилье за счет займа под 0,1-2%. Регулятор считает такие программы маркетинговым ходом, который вводит людей в заблуждение.
80% сделок на рынке новостроек совершается за счет ипотеки. Если убрать этот инструмент — произойдет кратное падение спроса. Застройщики будут вынуждены снижать цены. Они уже сейчас это делают. Скидки доходят до 30%, но спрос не восстанавливается. А что случится, если или когда количество отказов в ипотеке повысится?
В общем, к акциям застройщиков (#PIKK, #LSRG, #ETLN, #SMLT) стоит относиться внимательно и ждать дальнейших сигналов по поддержки отрасли со стороны государства.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Количество запросов на новостройки в Москве за последние 2 недели упало на 46% год к году (Коммерсантъ со ссылкой на Бест-Новострой).
Видимо, большая часть спроса перетекла в зарубежную недвижимость. В III квартале 2022 россияне стали интересоваться жильем за границей на 84% чаще, пик спроса как раз пришелся на конец сентября (ТАСС со ссылкой на Tranio). Пятерка самых популярных направлений: Турция, ОАЭ, Греция, Испания и Грузия.
Что будет с акциями застройщиков?
Похоже, что покупатели заняли выжидательную позицию. Вообще такое затишье нехарактерно для осени. В это время года спрос всегда был выше, чем летом. А сейчас получилось наоборот.
Нынешний спад можно списать на неопределенность. То есть, как только геополитическая ситуация стабилизируется, спрос вернется на прежний уровень. Вопрос, конечно, в том — когда появится ясность.
Но есть и другой риск — сокращение стимулирования рынка. ЦБ уже пообещал бороться с программами субсидирования ставок девелоперами. По ним покупателям предлагают приобрести жилье за счет займа под 0,1-2%. Регулятор считает такие программы маркетинговым ходом, который вводит людей в заблуждение.
80% сделок на рынке новостроек совершается за счет ипотеки. Если убрать этот инструмент — произойдет кратное падение спроса. Застройщики будут вынуждены снижать цены. Они уже сейчас это делают. Скидки доходят до 30%, но спрос не восстанавливается. А что случится, если или когда количество отказов в ипотеке повысится?
В общем, к акциям застройщиков (#PIKK, #LSRG, #ETLN, #SMLT) стоит относиться внимательно и ждать дальнейших сигналов по поддержки отрасли со стороны государства.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🖥 М.Видео в плюсе, каршеринги в минусе: как частичная мобилизация повлияла на бизнес?
По индексу потребительского поведения россиян СберИндекс уже можно понять, какие тенденции наметились в разных секторах бизнеса в связи с частичной мобилизацией в России.
Спрос на компьютеры растет. Удаленка «окончательно победила», чему способствует релокация молодых умов в другие страны. В итоге за последние три недели спрос на компьютеры и ПО вырос на 7,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Кому это выгодно? Бенефициары — Ozon #OZON, Yandex #YNDX, Сбер #SBER, М.Видео #MVID.
Автомобили под ударом. Такси, каршеринг, аренда машин — спрос в этом сегменте за последние 3 недели снизился на 8% г/г. Падает также спрос на парковки и автосервис.
Кто может пострадать? На рынке акций таких компаний нет, а вот среди эмитентов облигаций они имеются:
• КаршерингРуссия — бренд Делимобиль
• Whoosh
Подробнее разбирали облигации на нашем канале @if_bonds — подписывайтесь)
Также к этой сфере имеют отношение Yandex — сервисы такси и каршеринга, и Сбер — каршеринг «Ситидрайв».
Недвижимость теряет популярность. Продавцов на рынке недвижимости сейчас гораздо больше, чем покупателей. С чем это связано, понятно: люди опасаются оформлять ипотеку в условиях нестабильности. А мужчинам призывного возраста банки еще и дают ее куда менее охотно.
Кроме того, рынок облигаций уже отыгрывает рост ключевой ставки на следующих заседаниях ЦБ. А банки, например Сбер и ВТБ, увеличили базовую ставку по ипотеке с 9,9% до 10,4%. Все это оказывает дополнительное давление на девелоперов.
Кто может пострадать? ПИК #PIKK, Самолет #SMLT, Группа Эталон #ETLN, ЛСР #LSRG, Брусника, ГК Пионер и другие девелоперы.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
По индексу потребительского поведения россиян СберИндекс уже можно понять, какие тенденции наметились в разных секторах бизнеса в связи с частичной мобилизацией в России.
Спрос на компьютеры растет. Удаленка «окончательно победила», чему способствует релокация молодых умов в другие страны. В итоге за последние три недели спрос на компьютеры и ПО вырос на 7,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Кому это выгодно? Бенефициары — Ozon #OZON, Yandex #YNDX, Сбер #SBER, М.Видео #MVID.
Автомобили под ударом. Такси, каршеринг, аренда машин — спрос в этом сегменте за последние 3 недели снизился на 8% г/г. Падает также спрос на парковки и автосервис.
Кто может пострадать? На рынке акций таких компаний нет, а вот среди эмитентов облигаций они имеются:
• КаршерингРуссия — бренд Делимобиль
• Whoosh
Подробнее разбирали облигации на нашем канале @if_bonds — подписывайтесь)
Также к этой сфере имеют отношение Yandex — сервисы такси и каршеринга, и Сбер — каршеринг «Ситидрайв».
Недвижимость теряет популярность. Продавцов на рынке недвижимости сейчас гораздо больше, чем покупателей. С чем это связано, понятно: люди опасаются оформлять ипотеку в условиях нестабильности. А мужчинам призывного возраста банки еще и дают ее куда менее охотно.
Кроме того, рынок облигаций уже отыгрывает рост ключевой ставки на следующих заседаниях ЦБ. А банки, например Сбер и ВТБ, увеличили базовую ставку по ипотеке с 9,9% до 10,4%. Все это оказывает дополнительное давление на девелоперов.
Кто может пострадать? ПИК #PIKK, Самолет #SMLT, Группа Эталон #ETLN, ЛСР #LSRG, Брусника, ГК Пионер и другие девелоперы.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🏡 В России может появиться госзастройщик. «Самолёт» и «ПИК» сожрут?
Зампред комитета по строительству и ЖКХ Госдумы Алексеенко заявил, что дисбаланс на рынке недвижимости в РФ может спровоцировать создание государственного застройщика. Конкретные сферы деятельности возможной структуры пока неизвестны. А нет ли риска монополизации?
Зачем? По словам чиновника, госзастройщик поможет найти баланс интересов между застройщиками и государством. Сейчас для властей важно выполнение стратегии развития строительной отрасли и ЖКХ, утверждённой до 2030 года. В неё заложены цели по цифровизации процедур, развитие ипотечных программ и другое. А компании не всегда готовы менять бизнес в угоду планам правительства.
Проблема спроса. Интерес к регулированию сектора растёт по мере снижения спроса. Объём выданных ипотек в октябре снизился почти на 13% за месяц. Хоть аналитики и ожидают восстановления спроса в ближайшие месяцы, спрос всё равно не будет покрывать предложение. Поддерживать сектор вливаниями у государства не получится.
Возможное будущее. Алексеенко сказал, что госзастройщик может стать непосредственным заказчиком и участником рынка. К тому же, он может стать неким подобием регулятора, ограничивая темпы строительства и расширения компаний сектора. Вероятно, изменится и ценообразование, чтобы рынок мог выполнять социальные задачи.
Как в СССР не будет. Госзастройщик, вероятно, не сможет занять доминирующие позиции на рынке, деньги сейчас тратятся на другие более приоритетные задачи, а бюджет не резиновый и дефицитный. Поглощать #SMLT и #PIKK тоже не вариант: приватизацию инвесторы точно не оценят, доверие к рынку сильно упадёт.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Зампред комитета по строительству и ЖКХ Госдумы Алексеенко заявил, что дисбаланс на рынке недвижимости в РФ может спровоцировать создание государственного застройщика. Конкретные сферы деятельности возможной структуры пока неизвестны. А нет ли риска монополизации?
Зачем? По словам чиновника, госзастройщик поможет найти баланс интересов между застройщиками и государством. Сейчас для властей важно выполнение стратегии развития строительной отрасли и ЖКХ, утверждённой до 2030 года. В неё заложены цели по цифровизации процедур, развитие ипотечных программ и другое. А компании не всегда готовы менять бизнес в угоду планам правительства.
Проблема спроса. Интерес к регулированию сектора растёт по мере снижения спроса. Объём выданных ипотек в октябре снизился почти на 13% за месяц. Хоть аналитики и ожидают восстановления спроса в ближайшие месяцы, спрос всё равно не будет покрывать предложение. Поддерживать сектор вливаниями у государства не получится.
Возможное будущее. Алексеенко сказал, что госзастройщик может стать непосредственным заказчиком и участником рынка. К тому же, он может стать неким подобием регулятора, ограничивая темпы строительства и расширения компаний сектора. Вероятно, изменится и ценообразование, чтобы рынок мог выполнять социальные задачи.
Как в СССР не будет. Госзастройщик, вероятно, не сможет занять доминирующие позиции на рынке, деньги сейчас тратятся на другие более приоритетные задачи, а бюджет не резиновый и дефицитный. Поглощать #SMLT и #PIKK тоже не вариант: приватизацию инвесторы точно не оценят, доверие к рынку сильно упадёт.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🏡 Тяжелые времена для застройщиков
Строительная индустрия переживает дефицит кадров, считают в Национальной ассоциации инфраструктурных компаний. При этом более 90% представителей отрасли готовятся к ухудшению ситуации в будущем.
К лету 2022 года дефицит кадров, возникший во время пандемии, получилось преодолеть. Однако после сентября отток стал настолько стремительным, что сегодня по некоторым оценкам достигает 15–25%, а это многолетние антирекорды.
Что будет с акциями? Помимо дефицита кадров, есть ещё одна проблема. Программы льготной ипотеки постепенно урезаются. Из-за этого спрос будет замедляться. Быть может, благодаря этому возможности застройщиков сойдутся с потребностями граждан, но итоговый результат неизменен: доходы будут падать. К тому же текущий дефицит кадров уже может вызвать отставание в сдаче проектов.
В итоге мы имеем ещё один крупный риск. Отскочившие от минимумов акции #PIKK, #LSRG, #SMLT в долгосрочный перспективе сохранят шаткое положение. Поводов для роста всё меньше и меньше.
Выход есть? Решить проблемы отрасли можно. Во-первых, есть вариант банального повышения зарплат. Так вакансии строителей станут более конкурентными на рынке. Но и расходы компаний из-за этого сильно вырастут. В таком случае застройщики будут надеяться на льготы от властей.
Второй вариант сложнее: разработка новых технологий строительства. Это тоже предполагает огромные затраты, однако на дистанции сократит потребность в рабочей силе.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Строительная индустрия переживает дефицит кадров, считают в Национальной ассоциации инфраструктурных компаний. При этом более 90% представителей отрасли готовятся к ухудшению ситуации в будущем.
К лету 2022 года дефицит кадров, возникший во время пандемии, получилось преодолеть. Однако после сентября отток стал настолько стремительным, что сегодня по некоторым оценкам достигает 15–25%, а это многолетние антирекорды.
Что будет с акциями? Помимо дефицита кадров, есть ещё одна проблема. Программы льготной ипотеки постепенно урезаются. Из-за этого спрос будет замедляться. Быть может, благодаря этому возможности застройщиков сойдутся с потребностями граждан, но итоговый результат неизменен: доходы будут падать. К тому же текущий дефицит кадров уже может вызвать отставание в сдаче проектов.
В итоге мы имеем ещё один крупный риск. Отскочившие от минимумов акции #PIKK, #LSRG, #SMLT в долгосрочный перспективе сохранят шаткое положение. Поводов для роста всё меньше и меньше.
Выход есть? Решить проблемы отрасли можно. Во-первых, есть вариант банального повышения зарплат. Так вакансии строителей станут более конкурентными на рынке. Но и расходы компаний из-за этого сильно вырастут. В таком случае застройщики будут надеяться на льготы от властей.
Второй вариант сложнее: разработка новых технологий строительства. Это тоже предполагает огромные затраты, однако на дистанции сократит потребность в рабочей силе.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🚨 Рынок застройщиков захватят «гиганты»
Цифровизация приходит в строительный бизнес. И с одной стороны, это хорошо: работа становится комфортнее и быстрее, появляются новые возможности для развития. А еще есть разные полезные технологии вроде ТИМ. Дом.РФ относит к ТИМ 10 направлений, в том числе:
• VR-технологии
• информационное моделирование объектов
• лазерное сканирование
Но вот беда: далеко не у всех застройщиков есть доступ к таким «примочкам», ведь все это стоит больших денег. У крупных компаний, торгуемых на бирже, ресурсы наверняка найдутся. И за счет этого региональные строительные компании могут быть «выдавлены» с рынка. В итоге на российском рынке останется всего пара десятков игроков.
Ведь использование ТИМ, например, может сильно снизить себестоимость строительства. ПИК #PIKK, ЛСР #LSRG, Эталон #ETLN и так выигрывают на оптовых заказах сырья и многоэтажности проектов, а теперь конкурировать с ними будет почти невозможно.
Если такой сценарий реализуется, крупные игроки могут поглотить почти всех мелких, если только их не защитит государство. Пока что меры поддержки для МСП в этом секторе прорабатываются.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Цифровизация приходит в строительный бизнес. И с одной стороны, это хорошо: работа становится комфортнее и быстрее, появляются новые возможности для развития. А еще есть разные полезные технологии вроде ТИМ. Дом.РФ относит к ТИМ 10 направлений, в том числе:
• VR-технологии
• информационное моделирование объектов
• лазерное сканирование
Но вот беда: далеко не у всех застройщиков есть доступ к таким «примочкам», ведь все это стоит больших денег. У крупных компаний, торгуемых на бирже, ресурсы наверняка найдутся. И за счет этого региональные строительные компании могут быть «выдавлены» с рынка. В итоге на российском рынке останется всего пара десятков игроков.
Ведь использование ТИМ, например, может сильно снизить себестоимость строительства. ПИК #PIKK, ЛСР #LSRG, Эталон #ETLN и так выигрывают на оптовых заказах сырья и многоэтажности проектов, а теперь конкурировать с ними будет почти невозможно.
Если такой сценарий реализуется, крупные игроки могут поглотить почти всех мелких, если только их не защитит государство. Пока что меры поддержки для МСП в этом секторе прорабатываются.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🤔 Льготная ипотека уже не льготная?
Слухи об этом ходили давно, и вот Минфин подтвердил: первый взнос планируют увеличить с 15% до 20%. И это еще не все: банкам «срежут» субсидию.
Конечно, желающие найдутся и на такие условия. Но их явно будет поменьше. Именно этого власти и добиваются.
Зачем «душить» рынок? Эксперты в один голос говорят: рынок жилья перегрет, ему очень нужен «холодный душ». А перегрет он как раз из-за льготной ипотеки: чем ниже по ней ставки, тем выше цены. Они завышены даже в городах-миллионниках, считает Юрий Беликов, директор по валидации «Эксперт РА».
Отменить льготы не так просто? Да, потому что у граждан и так высокая долговая нагрузка, а вот реальные доходы упали. Так что Минфин пока осторожничает, он не трогает саму ставку. Увеличение первого взноса – «мягкое» охлаждение, хотя его повышение выше «психологически комфортного» уровня наложит ощутимое бремя на заемщика, считает директор по продажам девелоперской компании «Мангазея» Федор Ушаков.
Банки не видят рисков? ВТБ и Росбанк считают, что менять ничего не надо: «околонулевых» ставок уже нет, так что рост цен замедлился.
Застройщики, конечно, тоже не хотят «холодного душа». Ведь окупаемость многих проектов сейчас зависит от спроса на льготные программы. Если их ужесточить, то #PIKK и #SMLT точно не обрадуются, хотя и вряд ли сильно просядут.
@IF_Stocks
Слухи об этом ходили давно, и вот Минфин подтвердил: первый взнос планируют увеличить с 15% до 20%. И это еще не все: банкам «срежут» субсидию.
Конечно, желающие найдутся и на такие условия. Но их явно будет поменьше. Именно этого власти и добиваются.
Зачем «душить» рынок? Эксперты в один голос говорят: рынок жилья перегрет, ему очень нужен «холодный душ». А перегрет он как раз из-за льготной ипотеки: чем ниже по ней ставки, тем выше цены. Они завышены даже в городах-миллионниках, считает Юрий Беликов, директор по валидации «Эксперт РА».
Отменить льготы не так просто? Да, потому что у граждан и так высокая долговая нагрузка, а вот реальные доходы упали. Так что Минфин пока осторожничает, он не трогает саму ставку. Увеличение первого взноса – «мягкое» охлаждение, хотя его повышение выше «психологически комфортного» уровня наложит ощутимое бремя на заемщика, считает директор по продажам девелоперской компании «Мангазея» Федор Ушаков.
Банки не видят рисков? ВТБ и Росбанк считают, что менять ничего не надо: «околонулевых» ставок уже нет, так что рост цен замедлился.
Застройщики, конечно, тоже не хотят «холодного душа». Ведь окупаемость многих проектов сейчас зависит от спроса на льготные программы. Если их ужесточить, то #PIKK и #SMLT точно не обрадуются, хотя и вряд ли сильно просядут.
@IF_Stocks
🏡 ПИК теперь бесхозный?
Сергей Гордеев, бывший CEO крупнейшего застройщика в РФ, сократил свою долю в #PIKK до 32,5% и потерял контрольный пакет. Акции достались акционерному обществу «Центральная трастовая компания». Это достаточно закрытая структура и отчитывается только по стандартам Банка России. В общем, акции достались кому-то непонятному (нам с вами непонятному :)).
Возможные санкции – вполне себе повод. По данным Forbes, миллиардер владеет акциями через иностранные компании (в основном кипрские). Риск санкций и блока активов для него весомый. Возможно, так Гордеев захотел частично обезопасить свой капитал.
Рынок недвижимости сейчас тоже проблемный. ЦБ видит признаки перегрева из-за льготных ипотек, а значит поддушивать рынок продолжат. В большей степени это коснется именно крупных застройщиков.
А может манипуляции? Мы не можем обвинять, никаких доказательств нет, но у нас есть недавний пример с ЛСР, когда акции компании пол июня мотались от отца к сыну и обратно. Почему это происходило? А никто не знает. Но претензий у регуляторов нет. Всё в рамках закона.
С #PIKK то же самое: инвесторов уведомили — значит, всё в порядке. О страхе инвесторов и бегстве из акции никто, к сожалению, не думает. А всего лишь выйди и скажи: «ребята, мы делаем это потому что…».
@IF_Stocks
Сергей Гордеев, бывший CEO крупнейшего застройщика в РФ, сократил свою долю в #PIKK до 32,5% и потерял контрольный пакет. Акции достались акционерному обществу «Центральная трастовая компания». Это достаточно закрытая структура и отчитывается только по стандартам Банка России. В общем, акции достались кому-то непонятному (нам с вами непонятному :)).
Возможные санкции – вполне себе повод. По данным Forbes, миллиардер владеет акциями через иностранные компании (в основном кипрские). Риск санкций и блока активов для него весомый. Возможно, так Гордеев захотел частично обезопасить свой капитал.
Рынок недвижимости сейчас тоже проблемный. ЦБ видит признаки перегрева из-за льготных ипотек, а значит поддушивать рынок продолжат. В большей степени это коснется именно крупных застройщиков.
А может манипуляции? Мы не можем обвинять, никаких доказательств нет, но у нас есть недавний пример с ЛСР, когда акции компании пол июня мотались от отца к сыну и обратно. Почему это происходило? А никто не знает. Но претензий у регуляторов нет. Всё в рамках закона.
С #PIKK то же самое: инвесторов уведомили — значит, всё в порядке. О страхе инвесторов и бегстве из акции никто, к сожалению, не думает. А всего лишь выйди и скажи: «ребята, мы делаем это потому что…».
@IF_Stocks
Индекс сегодня ожил. Отправляемся на новые максимумы?)
Сегодня в лидерах #PIKK, который растет на слухах о том, что его объекты будут продаваться через сервис Самолет Плюс.
В аутсайдерах #MGNT
@IF_Stocks
Сегодня в лидерах #PIKK, который растет на слухах о том, что его объекты будут продаваться через сервис Самолет Плюс.
В аутсайдерах #MGNT
@IF_Stocks
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Пока вся страна обсуждает макроэкономику и ставки ЦБ, у жильцов домов #PIKK более острая проблема: у них не работает интернет, не открываются подъезды. А связаться с техподдержкой — как с марсоходом.
Причина в провайдере Lovit, обслуживающем ЖК ПИКа: он упал из-за DDoS-атаки. Интернет, связь и доступ к домофонам упали вместе с ним.
🧑🏻⚖️ А что сказал бы юрист? С апреля 2024 года вступил в силу закон, по которому собственники жилья сами могут выбрать провайдера — без согласия всех соседей, ТСЖ и управляек.
Но, как пишут жильцы, в реальности в домах ПИКа всё устроено иначе. Вход для сторонних операторов технически ограничен — все коммуникации оформлены в собственность структур, аффилированных с ПИКом. Тарифы для других компаний тоже кусаются.
Получается, альтернативный провайдер формально есть. Фактически — нет. И закон тоже вроде как есть, но в домах ПИКа он как-то не работает.
Риски для компании действительно есть. Если ФАС докажет, что схема ПИКа с Lovit нарушает антимонопольное законодательство (а аргументов у жильцов хватает), компании может прилететь серьёзный штраф. Прецеденты уже есть: вспомните недавнее дело МТС, когда ФАС добилась взыскания 3 млрд рублей. И это был не сбой, не взлом, а просто нарушенные правила конкуренции.
Ситуацию усугубляет общая слабость сектора: спрос на жильё замедляется, январские продажи рухнули на 19%, Эталон вон вчера отчитался об удвоившихся больших убытках. Хотя ВТБ начал снижать требования по первоначальному взносу — может, скоро на ипотечном рынке чуть полегчает. Но это не точно.
А вы бы инвестировали в дом, в который нельзя войти без вайфая?
#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🚧 Самозаселение — новая услуга от «Самолёта»?
Если у #PIKK жильцы не могут попасть в свои дома, то у #SMLT всё наоборот — люди в них ворвались. Штурмом:
➖ в ЖК «Остафьево» ключи обещали ещё до Нового года
➖ многие жильцы съехали с аренды и ждали переезда буквально на чемоданах
➖ но лифты до сих пор не работают, проверки не пройдены, встречи с покупателями всё откладывались
➖ в итоге — захват офиса, самозаселение, полиция: welcome home…
И всё это — на фоне довольно нервной обстановки в самой компании.
1️⃣ Финальной отчётности за 2024 ещё нет, но операционные итоги — нерадостные: -17% по метрам, -2% в деньгах. Средняя цена, правда, подросла на 15%.
Главная причина — резкое падение доли ипотечных сделок на 18%, до 71% «Самолёт» сильнее других девелоперов зависит от ипотеки, и это делает его уязвимым к высоким ставкам.
2️⃣ Долги растут и давят на рейтинг. В феврале агентство НКР подтвердило рейтинг A+.ru, но прогноз ухудшило до «негативного».
Причины:
➖ долговая нагрузка выросла до 223 млрд руб.
➖ чистый долг / EBITDA приближается к 3х
➖ операционный поток слабый
➖ процентные платежи тяжело обслуживать
➖ счета эскроу пополняются медленно
Так что финансовая устойчивость — под вопросом, особенно пока ставки остаются высокими
3️⃣ SPO? Пока не время. Менеджмент прямо говорит: по текущим ценам размещаться не имеет смысла. Еще бы, в прошлом году «Самолёт» возглавил антирейтинг Мосбиржи: акции рухнули на 73%.
4️⃣ IPO «Самолёт Плюс» откладывается. Раньше планировали на конец 2025 года, теперь — на 2026. Хотя pre-IPO уже было, и оценка вышла бодрая — 21 млрд руб.
5️⃣ Слухи об увольнениях — громкие, но…компания называет это «перераспределением кадров». Численность вроде и правда сохранили: те же 7 тыс. человек. Просто свернули второстепенные проекты, вроде «Жизни по подписке». А кто-то даже вернулся назад — говорят, 5% вернувшихся.
Что в итоге? «Самолёт» — всё ещё номер один по объёму стройки в стране и держится на плаву за счёт масштаба и запаса земли. Но его сильная зависимость от ипотеки и текущие высокие долги делают компанию уязвимой. Продажи уже упали, рейтинги под давлением, SPO откладывается, IPO «Самолёт Плюс» переносится.
❓ Восстановление возможно? Да, но только если ставки пойдут вниз и ипотека снова заработает.
Для инвесторов: потенциал есть, но волатильность и риски в ближайшие кварталы сохраняются.
В целом сейчас «Самолёт» — это история не про рост, а про выживание и адаптацию.
#Разбираем
@IF_Stocks
Если у #PIKK жильцы не могут попасть в свои дома, то у #SMLT всё наоборот — люди в них ворвались. Штурмом:
И всё это — на фоне довольно нервной обстановки в самой компании.
Главная причина — резкое падение доли ипотечных сделок на 18%, до 71% «Самолёт» сильнее других девелоперов зависит от ипотеки, и это делает его уязвимым к высоким ставкам.
Причины:
Так что финансовая устойчивость — под вопросом, особенно пока ставки остаются высокими
Что в итоге? «Самолёт» — всё ещё номер один по объёму стройки в стране и держится на плаву за счёт масштаба и запаса земли. Но его сильная зависимость от ипотеки и текущие высокие долги делают компанию уязвимой. Продажи уже упали, рейтинги под давлением, SPO откладывается, IPO «Самолёт Плюс» переносится.
Для инвесторов: потенциал есть, но волатильность и риски в ближайшие кварталы сохраняются.
В целом сейчас «Самолёт» — это история не про рост, а про выживание и адаптацию.
#Разбираем
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сергей Гордеев, основатель и главный акционер девелопера #PIKK, продолжает выходить из бизнеса. За полтора года его доля сократилась с 52% до 15%, то есть — в 3,5 раза. Теперь у него даже нет блокирующего пакета. Давайте поймем, что происходит.
Продажи начались осенью 2023 года, когда Гордеев продал 20% акций и лишился контроля. Потом были еще сделки.
Формально акции уходили «российским инвесторам вне санкционных списков», но имён никто не называет.
Судя по оценке прошлых сделок, за 37% акций ПИК Гордеев мог получить до 179 млрд рублей. Мягко говоря, не мелочь.
Возможно, конечно, он просто решил сфокусироваться на IT и венчуре (так говорит представитель). Но не исключено, что дело в проблемах компании:
Главный вопрос — дебиторка: по итогам года 128 млрд руб. от «своих же дочек», и большая часть — не погашена. Аудиторы это выделили как зону риска. Возможно, средства пока просто лежат на эскроу-счетах — но это то, на что стоит смотреть в первую очередь.
Даже хорошая отчётность по РСБУ не снимает вопросов — особенно учитывая рост краткосрочного долга и «зависшую» дебиторку. Пока нет признаков, что акции #PIKK нашли дно, и мы бы не рисковали ловить отскок на всю котлету.
#Горячее
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM