📉 Российские металлурги снижают производство. Экономика на паузе?
Нефтяники собираются уменьшить добычу, а металлурги начали сокращать производство. Например, ММК #MAGN уже сократил выпуск продукции на 40%. Северсталь #CHMF также предупредила о риске падения объемов на 20–40%.
Обе компании, правда, уже получили выговор от ФАС за свои прогнозы. Суть претензии регулятора проста — «нечего народ пугать».
Нет стали — нет экономики? Действительно, металлурги — один из лучших индикаторов состояния экономики. Ведь основная часть их продукции идет на строительство, автопром, производство труб для нефтегазовой отрасли. А в этих сферах тоже все печально.
Вдобавок Минпромторг заморозил цены на продукцию металлургов, ограничив маржу до 20–25%. Поэтому таким компаниям, как Северсталь или Evraz #EVRE, приходится перенаправлять большие потоки из Европы на внутренний рынок. Однако на нем мало того что образуется профицит, так еще и упал спрос. Ну а переориентировать поставки в Индию или Китай, судя по заявлениям, удалось не всем. Возможно, ситуация изменится до конца года, но пока перспективы сектора не радужные.
Угольщики пока держатся? Единственные, кто пока чувствует себя лучше остальных, это угольщики — а именно те, кто производит металлургический (коксующийся) уголь, который нужен для выплавки стали. Вполне вероятно, что цена и спрос на него на внутреннем российском рынке упадут по аналогии со сталеварами.
Но разница в том, что поставки в Азию пока идут: Индия и Китай испытывают дефицит металлургического угля и готовы продлевать контракты с такими компаниями как Распадская #RASP, Мечел #MTLR и СУЭК — правда, по более низким ценам, чем в среднем по рынку.
Главное сейчас — учиться формировать собственный взгляд на ценные бумаги. Сегодня заканчивается набор последнего потока на курс по оценке акций самостоятельно — переходите и учитесь инвестировать без чужих рекомендаций.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Нефтяники собираются уменьшить добычу, а металлурги начали сокращать производство. Например, ММК #MAGN уже сократил выпуск продукции на 40%. Северсталь #CHMF также предупредила о риске падения объемов на 20–40%.
Обе компании, правда, уже получили выговор от ФАС за свои прогнозы. Суть претензии регулятора проста — «нечего народ пугать».
Нет стали — нет экономики? Действительно, металлурги — один из лучших индикаторов состояния экономики. Ведь основная часть их продукции идет на строительство, автопром, производство труб для нефтегазовой отрасли. А в этих сферах тоже все печально.
Вдобавок Минпромторг заморозил цены на продукцию металлургов, ограничив маржу до 20–25%. Поэтому таким компаниям, как Северсталь или Evraz #EVRE, приходится перенаправлять большие потоки из Европы на внутренний рынок. Однако на нем мало того что образуется профицит, так еще и упал спрос. Ну а переориентировать поставки в Индию или Китай, судя по заявлениям, удалось не всем. Возможно, ситуация изменится до конца года, но пока перспективы сектора не радужные.
Угольщики пока держатся? Единственные, кто пока чувствует себя лучше остальных, это угольщики — а именно те, кто производит металлургический (коксующийся) уголь, который нужен для выплавки стали. Вполне вероятно, что цена и спрос на него на внутреннем российском рынке упадут по аналогии со сталеварами.
Но разница в том, что поставки в Азию пока идут: Индия и Китай испытывают дефицит металлургического угля и готовы продлевать контракты с такими компаниями как Распадская #RASP, Мечел #MTLR и СУЭК — правда, по более низким ценам, чем в среднем по рынку.
Главное сейчас — учиться формировать собственный взгляд на ценные бумаги. Сегодня заканчивается набор последнего потока на курс по оценке акций самостоятельно — переходите и учитесь инвестировать без чужих рекомендаций.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
📉 Угроза банкротства нависла над угольным сектором. Так ли всё плохо?
Министерство энергетики заявило о рисках банкротства угольных компаний РФ. Причина: рост издержек на фоне санкций. Сильнее всего на производителей повлиял пятый пакет антироссийских санкций ЕС. В него вошёл запрет на импорт угля из России.
Что будет с «Распадской» и «Мечелом»? Их экспорт угля в Европу до введения санкций составлял 10 и 13% от общих продаж соответственно. Отгрузки в Европу #RASP в первом полугодии 2022 года сократились на 74%. Доля экспорта в ЕС упала до 4%. Но основными экспортёрами были и остаются страны Азиатско-Тихоокеанского региона.
Сокращение продаж и расходы на переориентацию экспорта были компенсированы скачком цен на сырьё. Энергетический уголь с начала года подорожал почти в два раза из-за кризиса в ЕС. Коксующийся уголь также обновлял рекорды на фоне роста спроса на сталь в начале года.
Рынок остывает. Сейчас потребность в металлах и коксующемся угле падает на фоне роста ипотечных ставок и общего замедления экономики. В первом полугодии 2022 года #MTLR продал на 16% меньше коксовой продукции, чем годом ранее.
Итог. Перенаправление экспорта в дружественные страны проходит успешно. Но проблемы металлургического сектора и возможные дополнительные санкции сохраняют высокие риски вокруг компаний. Тем временем, в Минэнерго предложили уменьшить НДПИ для угля. Это должно снизить нагрузку на сектор примерно на 4 млрд рублей в год и уберечь сектор от банкротств.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Министерство энергетики заявило о рисках банкротства угольных компаний РФ. Причина: рост издержек на фоне санкций. Сильнее всего на производителей повлиял пятый пакет антироссийских санкций ЕС. В него вошёл запрет на импорт угля из России.
Что будет с «Распадской» и «Мечелом»? Их экспорт угля в Европу до введения санкций составлял 10 и 13% от общих продаж соответственно. Отгрузки в Европу #RASP в первом полугодии 2022 года сократились на 74%. Доля экспорта в ЕС упала до 4%. Но основными экспортёрами были и остаются страны Азиатско-Тихоокеанского региона.
Сокращение продаж и расходы на переориентацию экспорта были компенсированы скачком цен на сырьё. Энергетический уголь с начала года подорожал почти в два раза из-за кризиса в ЕС. Коксующийся уголь также обновлял рекорды на фоне роста спроса на сталь в начале года.
Рынок остывает. Сейчас потребность в металлах и коксующемся угле падает на фоне роста ипотечных ставок и общего замедления экономики. В первом полугодии 2022 года #MTLR продал на 16% меньше коксовой продукции, чем годом ранее.
Итог. Перенаправление экспорта в дружественные страны проходит успешно. Но проблемы металлургического сектора и возможные дополнительные санкции сохраняют высокие риски вокруг компаний. Тем временем, в Минэнерго предложили уменьшить НДПИ для угля. Это должно снизить нагрузку на сектор примерно на 4 млрд рублей в год и уберечь сектор от банкротств.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🔫 Экспортные пошлины превращаются в «экономическое оружие»?
После введения антироссийских санкций в Европе усугубился дефицит важных для экономики товаров. Ответными мерами РФ становятся поэтапные экспортные пошлины.
Власти планируют ввести дополнительные сборы с продаж угля и удобрений. Это происходит, когда страны ЕС забывают о своих ESG-целях и переходят на угольные рельсы.
Эмбарго – не помеха. Европейские покупатели по-прежнему покупают российский уголь вопреки эмбарго. Также экономика ЕС сильно зависит от российских удобрений, импортных ограничений на которые не вводилось. Поэтому спрос на товары таких компаний как #RASP, #MTLR, #PHOR и #AKRN остаётся высоким даже со стороны Еврозоны. Потребности перевешивают желание избавиться от российских поставок.
Российский рынок опасен? Политика в последние месяцы обрела суровое экономическое значение. Введение новых экспортных пошлин в качестве ответа на антироссийские санкции – хороший шаг для бюджета. Но вот корпоративный сектор от таких ограничений лишь потеряет доходы. Сдерживать рост будут и санкции, и внутренние ограничения. К примеру, пошлины на удобрения могут стоить ФосАгро и Акрону вплоть до 12% выручки.
Риски. Такие шаги могут усилить недоверие к рынку РФ. Негативом отреагируют и нерезиденты. Их инвестиции в РФ в разы превышают внутренние: около 3/4 free float акций российских компаний принадлежит «недружественным» нерезидентам. Если их допустят к торгам, риски введения новых экспортных ограничений обернутся их «бегством» из всех секторов.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
После введения антироссийских санкций в Европе усугубился дефицит важных для экономики товаров. Ответными мерами РФ становятся поэтапные экспортные пошлины.
Власти планируют ввести дополнительные сборы с продаж угля и удобрений. Это происходит, когда страны ЕС забывают о своих ESG-целях и переходят на угольные рельсы.
Эмбарго – не помеха. Европейские покупатели по-прежнему покупают российский уголь вопреки эмбарго. Также экономика ЕС сильно зависит от российских удобрений, импортных ограничений на которые не вводилось. Поэтому спрос на товары таких компаний как #RASP, #MTLR, #PHOR и #AKRN остаётся высоким даже со стороны Еврозоны. Потребности перевешивают желание избавиться от российских поставок.
Российский рынок опасен? Политика в последние месяцы обрела суровое экономическое значение. Введение новых экспортных пошлин в качестве ответа на антироссийские санкции – хороший шаг для бюджета. Но вот корпоративный сектор от таких ограничений лишь потеряет доходы. Сдерживать рост будут и санкции, и внутренние ограничения. К примеру, пошлины на удобрения могут стоить ФосАгро и Акрону вплоть до 12% выручки.
Риски. Такие шаги могут усилить недоверие к рынку РФ. Негативом отреагируют и нерезиденты. Их инвестиции в РФ в разы превышают внутренние: около 3/4 free float акций российских компаний принадлежит «недружественным» нерезидентам. Если их допустят к торгам, риски введения новых экспортных ограничений обернутся их «бегством» из всех секторов.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🧟♂️ Компании-зомби. Как не стать владельцем полумёртвого бизнеса?
Ситуации, когда бизнес еле-еле покрывает свои обязательства за счёт прибыли, далеко не редкие. Часто заложниками долгов становятся производители неконкурентных товаров или стагнирующий бизнес. В США процент «зомби» среди компаний с капитализацией свыше $300 млн достигал 15% в эпоху пандемии.
О рисках присутствия зомби-компаний на рынке предупреждает и Банк России: среди торгуемых с высокой волатильностью компаний многим впритык хватает средств для выплат по кредитам. По итогам 2020 года в РФ было 7,7% компаний-зомби. В этом году, вероятно, будет ещё хуже.
Чем опасны «зомби»? Инвестиции в такой бизнес сопряжены с рисками. Акции если и растут, то только вслед за рынком. Есть шанс, что бизнес окончательно загнётся. Производство не расширяется, новые займы идут на погашение старых, либо на выплату дивидендов. А кредиторы понемногу выкачивают из компании последнее.
Как распознать? Есть несколько важных показателей. Первым «звоночком» будет отрицательная прибыль на акцию. Следом смотрим на долги. Негативом будет падение отношения EBIT к процентным выплатам и рост чистого долга к EBITDA на дистанции.
Для «зомби» характерны низкая рентабельность и маржа, падение прибыли и свободного денежного потока, отсутствие капзатрат. Важно понимать, что соответствие паре признаков не ставит диагноз. Также нужно отслеживать экономические тренды, такие как временное падение спроса.
На российском рынке таких компаний и правда немало. Большие проблемы до 2021 года были у Мечела #MTLR и Распадской #RASP. До скачка спроса на уголь их вполне можно было назвать «зомби». Правда сейчас их показатели восстанавливаются и им удается оживать.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Ситуации, когда бизнес еле-еле покрывает свои обязательства за счёт прибыли, далеко не редкие. Часто заложниками долгов становятся производители неконкурентных товаров или стагнирующий бизнес. В США процент «зомби» среди компаний с капитализацией свыше $300 млн достигал 15% в эпоху пандемии.
О рисках присутствия зомби-компаний на рынке предупреждает и Банк России: среди торгуемых с высокой волатильностью компаний многим впритык хватает средств для выплат по кредитам. По итогам 2020 года в РФ было 7,7% компаний-зомби. В этом году, вероятно, будет ещё хуже.
Чем опасны «зомби»? Инвестиции в такой бизнес сопряжены с рисками. Акции если и растут, то только вслед за рынком. Есть шанс, что бизнес окончательно загнётся. Производство не расширяется, новые займы идут на погашение старых, либо на выплату дивидендов. А кредиторы понемногу выкачивают из компании последнее.
Как распознать? Есть несколько важных показателей. Первым «звоночком» будет отрицательная прибыль на акцию. Следом смотрим на долги. Негативом будет падение отношения EBIT к процентным выплатам и рост чистого долга к EBITDA на дистанции.
Для «зомби» характерны низкая рентабельность и маржа, падение прибыли и свободного денежного потока, отсутствие капзатрат. Важно понимать, что соответствие паре признаков не ставит диагноз. Также нужно отслеживать экономические тренды, такие как временное падение спроса.
На российском рынке таких компаний и правда немало. Большие проблемы до 2021 года были у Мечела #MTLR и Распадской #RASP. До скачка спроса на уголь их вполне можно было назвать «зомби». Правда сейчас их показатели восстанавливаются и им удается оживать.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🔥 Китай просыпается. Уголь будет дорожать?
Китай постепенно отходит от COVID и смягчает ограничения. Скорее всего, «красному гиганту» скоро потребуется больше ресурсов — в том числе, и угля, по импорту которого Китай безусловный лидер.
Россия занимает 2-е место по запасам угля в мире и входит в тройку его ведущих экспортеров. Публичные компании: Распадская #RASP, Евраз, KTK #KBTK, Южный Кузбасс #UKUZ, Мечел #MTLR и Северсталь #CHMF. Последние две добывают уголь для нужд собственного производства.
Европе нужен уголь? Это «грязный» источник энергии. Существует обратная взаимосвязь между углем и газом. Если Европа отказывается от газа, придется покупать больше угля. В итоге ЕС, который ввел санкции против российского угля в августе, уже в сентябре ослабил их. Более того, Турция не присоединилась к эмбарго, и с начала года стала одним из основных импортеров российского угля.
Поставки растут. Пару недель назад Bloomberg сообщали, что морской экспорт угля из России вернулся к историческому максимуму. Но российский уголь в основном поставляется по ж/д, так что данные Bloomberg могут не отражать всего расклада.
А что насчет Китая? С 2020 года он ограничил импорт австралийского угля — и для России это, конечно же, хорошо. Тем не менее, на наших угольщиках свет клином не сошелся. В том же Китае есть свои производители, и они первыми выиграют от смягчения ковидных ограничений.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Китай постепенно отходит от COVID и смягчает ограничения. Скорее всего, «красному гиганту» скоро потребуется больше ресурсов — в том числе, и угля, по импорту которого Китай безусловный лидер.
Россия занимает 2-е место по запасам угля в мире и входит в тройку его ведущих экспортеров. Публичные компании: Распадская #RASP, Евраз, KTK #KBTK, Южный Кузбасс #UKUZ, Мечел #MTLR и Северсталь #CHMF. Последние две добывают уголь для нужд собственного производства.
Европе нужен уголь? Это «грязный» источник энергии. Существует обратная взаимосвязь между углем и газом. Если Европа отказывается от газа, придется покупать больше угля. В итоге ЕС, который ввел санкции против российского угля в августе, уже в сентябре ослабил их. Более того, Турция не присоединилась к эмбарго, и с начала года стала одним из основных импортеров российского угля.
Поставки растут. Пару недель назад Bloomberg сообщали, что морской экспорт угля из России вернулся к историческому максимуму. Но российский уголь в основном поставляется по ж/д, так что данные Bloomberg могут не отражать всего расклада.
А что насчет Китая? С 2020 года он ограничил импорт австралийского угля — и для России это, конечно же, хорошо. Тем не менее, на наших угольщиках свет клином не сошелся. В том же Китае есть свои производители, и они первыми выиграют от смягчения ковидных ограничений.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🎁 Дивиденды на российском рынке: быть или не быть?
Правительство потребует от госкомпаний выплат повышенных дивов (выше 50% от прибыли). Правда пока это слух от Bloomberg. А еще угольщики и производители удобрений должны будут единовременно пополнить бюджет. Схема подобных выплат нам уже хорошо известна по Газпрому и Алросе.
Если со второй категорией все предельно ясно, остается узнать суммы этих выплат. Только тогда можно будет делать выводы об их влиянии на #PHOR, #RASP, #MTLR и др.
А вот с дивидендами все намного интереснее… Вряд ли это указание будет касаться всех госкомпаний. Например, у #GAZP катастрофически падает экспорт, при растущих капитальных затратах. С другой стороны, проблемы самой компании вряд ли сильно волнуют правительство, которому нужно покрывать дефицит бюджета любыми способами.
Очевидными «кошельками» в этой ситуации выглядят #ROSN и #SBER. Роснефть хоть и слабенько отчиталась за 9 месяцев прошлого года, но продолжает оставаться прибыльной. «Переориентация на Восток» получается у компании лучше остальных, а это означает ее преимущество перед остальными игроками (в ближайшей перспективе).
Сбер же смог раньше ожиданий выйти в прибыль и сохранить высокую маржинальность бизнеса. «Зеленый» радует и тем, что решил вернуться к регулярной публикации своей отчетности. Если не произойдет новых сильных шоков для российской экономики, то Сбер сможет порадовать бюджет РФ хорошими дивидендами.
Ну и важно еще то, что если инсайд Блумберга подтвердится официально, то это вызовет краткосрочный новостной рост всего российского рынка. Ведь все мы знаем о том, как наши инвесторы любят дивиденды ❤️
А давайте проверим? Ставьте 👍, если любите дивы!
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Правительство потребует от госкомпаний выплат повышенных дивов (выше 50% от прибыли). Правда пока это слух от Bloomberg. А еще угольщики и производители удобрений должны будут единовременно пополнить бюджет. Схема подобных выплат нам уже хорошо известна по Газпрому и Алросе.
Если со второй категорией все предельно ясно, остается узнать суммы этих выплат. Только тогда можно будет делать выводы об их влиянии на #PHOR, #RASP, #MTLR и др.
А вот с дивидендами все намного интереснее… Вряд ли это указание будет касаться всех госкомпаний. Например, у #GAZP катастрофически падает экспорт, при растущих капитальных затратах. С другой стороны, проблемы самой компании вряд ли сильно волнуют правительство, которому нужно покрывать дефицит бюджета любыми способами.
Очевидными «кошельками» в этой ситуации выглядят #ROSN и #SBER. Роснефть хоть и слабенько отчиталась за 9 месяцев прошлого года, но продолжает оставаться прибыльной. «Переориентация на Восток» получается у компании лучше остальных, а это означает ее преимущество перед остальными игроками (в ближайшей перспективе).
Сбер же смог раньше ожиданий выйти в прибыль и сохранить высокую маржинальность бизнеса. «Зеленый» радует и тем, что решил вернуться к регулярной публикации своей отчетности. Если не произойдет новых сильных шоков для российской экономики, то Сбер сможет порадовать бюджет РФ хорошими дивидендами.
Ну и важно еще то, что если инсайд Блумберга подтвердится официально, то это вызовет краткосрочный новостной рост всего российского рынка. Ведь все мы знаем о том, как наши инвесторы любят дивиденды ❤️
А давайте проверим? Ставьте 👍, если любите дивы!
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🇨🇳 Китай вытащи т российских угольщиков?
Сейчас в СМИ развивается тема «воскрешения» австралийских поставок угля в Китай. Неофициальный запрет на импорт «грязного» топлива действовал с 2020 года. Но на прошлой неделе Комитет по делам развития и реформ КНР разрешил коммунальщикам заказывать уголь из Австралии. И что, теперь российский уголь не нужен?
Тяжёлая эра COVID. Во время пандемии властям Китая пришлось отказаться от австралийских поставок из-за конфликта политических интересов. Заменой высококачественному углю стал российский и индонезийский. В сумме это почти 80 млн тонн в год. И это с тем учётом, что Китай и сам производит уголь в огромных объёмах.
Восстановление. Геополитика 2022 года в мире обернулась скачком цен на уголь. Сейчас котировки стабилизируются из-за рисков рецессии, но ограничения COVID сходят на нет, спрос на энергию в КНР восстанавливается. Текущего уровня поставок из РФ и Индонезии может не хватить, да их качество, по данным СМИ, хромает. Растущая заболеваемость COVID в последние месяцы, вероятно, уже не будет сдерживать спрос.
Ключевой рынок. Азия является для России крупнейшим импортёром угля. В 2021 году даже в условиях жестких COVID-ограничений в Китай было ввезено около 52 млн тонн. КНР и соседи - внушительная статья доходов для Распадской и Мечела: 56% и 38% экспорта по итогам того года. В 2022 году картина, вероятно, изменилась ещё сильнее в сторону Азиатского рынка.
Переживать не стоит. Возобновление поставок из Австралии не должно негативно сказаться на доходах российских угольщиков. Сейчас в Китае сырьё из РФ не хотят заместить, а хотят нарастить запасы. Перебои на внутреннем рынке создают риск дефицита в условиях восстановления деловой активности. Тут для рынка РФ негатива нет.
#IF_акции_РФ #RASP #MTLR
@IF_Stocks
Сейчас в СМИ развивается тема «воскрешения» австралийских поставок угля в Китай. Неофициальный запрет на импорт «грязного» топлива действовал с 2020 года. Но на прошлой неделе Комитет по делам развития и реформ КНР разрешил коммунальщикам заказывать уголь из Австралии. И что, теперь российский уголь не нужен?
Тяжёлая эра COVID. Во время пандемии властям Китая пришлось отказаться от австралийских поставок из-за конфликта политических интересов. Заменой высококачественному углю стал российский и индонезийский. В сумме это почти 80 млн тонн в год. И это с тем учётом, что Китай и сам производит уголь в огромных объёмах.
Восстановление. Геополитика 2022 года в мире обернулась скачком цен на уголь. Сейчас котировки стабилизируются из-за рисков рецессии, но ограничения COVID сходят на нет, спрос на энергию в КНР восстанавливается. Текущего уровня поставок из РФ и Индонезии может не хватить, да их качество, по данным СМИ, хромает. Растущая заболеваемость COVID в последние месяцы, вероятно, уже не будет сдерживать спрос.
Ключевой рынок. Азия является для России крупнейшим импортёром угля. В 2021 году даже в условиях жестких COVID-ограничений в Китай было ввезено около 52 млн тонн. КНР и соседи - внушительная статья доходов для Распадской и Мечела: 56% и 38% экспорта по итогам того года. В 2022 году картина, вероятно, изменилась ещё сильнее в сторону Азиатского рынка.
Переживать не стоит. Возобновление поставок из Австралии не должно негативно сказаться на доходах российских угольщиков. Сейчас в Китае сырьё из РФ не хотят заместить, а хотят нарастить запасы. Перебои на внутреннем рынке создают риск дефицита в условиях восстановления деловой активности. Тут для рынка РФ негатива нет.
#IF_акции_РФ #RASP #MTLR
@IF_Stocks
😺 Российский неликвид — золотая жила?
Индекс Мосбиржи «душнит» в скучном боковике третий месяц подряд. А тем временем в акциях 2-3-го эшелонов настоящее ралли: акции #KMAZ всего за месяц прибавляют 30%, #ISKJ — 50%, #NSVZ — 80%… Может, и другие «попрут»?
Кто еще входит в список «второсортных»? Примерно понять, какого уровня бумага, поможет листинг на сайте Мосбиржи:
1. Первый — самые ликвидные и самые популярные, 51 бумага;
2. Второй — с ликвидностью похуже, но еще терпимо, 21 бумага. Примеры: #AQUA, #FESH, #KMAZ, #RASP, #AMEZ.
3. Третий — ликвидность аховая. 154 бумаги. Например: #ABRD, #GEMA, #IRKT, #ISKJ.
Кстати, для бумаг 2-го эшелона имеется отдельный Индекс средней и малой капитализации MCXSM.
В чем плюсы таких бумаг? Вполне возможны «иксы». Большинство эмитентов, правда, ориентировано на внутренний рынок.
А минусы? Тут список побольше…
• высокая волатильность
• почти нулевая ликвидность, порой даже розничный инвестор может сдвинуть цену своей заявкой
• широкие спреды между покупкой и продажей
• компании редко балуют новостями и отчетностями
• такие бумаги — частые жертвы спекуляций, разгонов и пампов
Поэтому для долгосрочных инвестиций они объективно не годятся, а вот для спекуляций — вполне.
Как уменьшить риск? Выбираем бумаги с идеями. Откровенно «проблемные», вроде Обуви России, не трогаем.
График в помощь: не покупаем на хаях, ждем коррекции. Используем лимитные заявки. Особенно аккуратно — с бумагами, по которым среднедневной оборот меньше 500 млн рублей.
Ну и конечно, не вкладываемся «на всю котлету». Прежде чем зайти в нелеквид, полезно прикинуть, как когда будем из него выходить.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
Индекс Мосбиржи «душнит» в скучном боковике третий месяц подряд. А тем временем в акциях 2-3-го эшелонов настоящее ралли: акции #KMAZ всего за месяц прибавляют 30%, #ISKJ — 50%, #NSVZ — 80%… Может, и другие «попрут»?
Кто еще входит в список «второсортных»? Примерно понять, какого уровня бумага, поможет листинг на сайте Мосбиржи:
1. Первый — самые ликвидные и самые популярные, 51 бумага;
2. Второй — с ликвидностью похуже, но еще терпимо, 21 бумага. Примеры: #AQUA, #FESH, #KMAZ, #RASP, #AMEZ.
3. Третий — ликвидность аховая. 154 бумаги. Например: #ABRD, #GEMA, #IRKT, #ISKJ.
Кстати, для бумаг 2-го эшелона имеется отдельный Индекс средней и малой капитализации MCXSM.
В чем плюсы таких бумаг? Вполне возможны «иксы». Большинство эмитентов, правда, ориентировано на внутренний рынок.
А минусы? Тут список побольше…
• высокая волатильность
• почти нулевая ликвидность, порой даже розничный инвестор может сдвинуть цену своей заявкой
• широкие спреды между покупкой и продажей
• компании редко балуют новостями и отчетностями
• такие бумаги — частые жертвы спекуляций, разгонов и пампов
Поэтому для долгосрочных инвестиций они объективно не годятся, а вот для спекуляций — вполне.
Как уменьшить риск? Выбираем бумаги с идеями. Откровенно «проблемные», вроде Обуви России, не трогаем.
График в помощь: не покупаем на хаях, ждем коррекции. Используем лимитные заявки. Особенно аккуратно — с бумагами, по которым среднедневной оборот меньше 500 млн рублей.
Ну и конечно, не вкладываемся «на всю котлету». Прежде чем зайти в нелеквид, полезно прикинуть, как когда будем из него выходить.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
🏭 Российский уголь по-прежнему топит Европу
Зелёная энергетика, снижение выбросов углекислого газа, отказ от ископаемого топлива, в особенности российского. Все эти слова громко звучали в европейских СМИ. Компании заявляют об отказе от российского газа, нефти. Но на деле Европа наращивает поставки угля, самого грязного вида топлива, из РФ.
Пока заполнялись газовые хранилища, экономика ЕС должна была как-то работать. Прибывшие в Германию за прошлый год из России 44,4 млн тонн угля стали отличным подспорьем. Поставки выросли на 8%. Что важно, от российского угля так просто не отказаться. США отправляют в крупнейшую европейскую экономику почти в 5 раз меньше сырья, а это второй по объёмам экспортёр.
Это значит, что у российских угольщиков неплохие перспективы. Сейчас важно дождаться отчётов за 2022 год. Распадская и Мечел, главные представители сектора на бирже, должны опубликовать результаты в марте. Если вспомнить известные нам результаты первого полугодия, у #RASP они достаточно сильные.
Рынок, конечно, остыл, но после пандемии активизировался Китай, поставки в Европу также особо не ограничивались. Всё ещё приятные цены на уголь поддерживают высокие доходы. Слабеющий курс рубля, кстати, тоже позитив.
Но вот стоимость акций сектора сейчас не такая приятная как у представителей большинства отраслей экономики. Всё же низкая «подсанкционность» позволила #RASP, #MTLR, #UKUZ сохранить рыночные позиции. Хотя по мультипликаторам компании выглядят далеко не перекупленными. Ещё один негативный момент: Европа и США продолжат давить санкциями на РФ. И если пока что Германия не может себе позволить жить без российского топлива, кто знает, что будет через год.
@IF_Stocks
Зелёная энергетика, снижение выбросов углекислого газа, отказ от ископаемого топлива, в особенности российского. Все эти слова громко звучали в европейских СМИ. Компании заявляют об отказе от российского газа, нефти. Но на деле Европа наращивает поставки угля, самого грязного вида топлива, из РФ.
Пока заполнялись газовые хранилища, экономика ЕС должна была как-то работать. Прибывшие в Германию за прошлый год из России 44,4 млн тонн угля стали отличным подспорьем. Поставки выросли на 8%. Что важно, от российского угля так просто не отказаться. США отправляют в крупнейшую европейскую экономику почти в 5 раз меньше сырья, а это второй по объёмам экспортёр.
Это значит, что у российских угольщиков неплохие перспективы. Сейчас важно дождаться отчётов за 2022 год. Распадская и Мечел, главные представители сектора на бирже, должны опубликовать результаты в марте. Если вспомнить известные нам результаты первого полугодия, у #RASP они достаточно сильные.
Рынок, конечно, остыл, но после пандемии активизировался Китай, поставки в Европу также особо не ограничивались. Всё ещё приятные цены на уголь поддерживают высокие доходы. Слабеющий курс рубля, кстати, тоже позитив.
Но вот стоимость акций сектора сейчас не такая приятная как у представителей большинства отраслей экономики. Всё же низкая «подсанкционность» позволила #RASP, #MTLR, #UKUZ сохранить рыночные позиции. Хотя по мультипликаторам компании выглядят далеко не перекупленными. Ещё один негативный момент: Европа и США продолжат давить санкциями на РФ. И если пока что Германия не может себе позволить жить без российского топлива, кто знает, что будет через год.
@IF_Stocks
🏭 Уголь теряет позиции на рынке РФ
Вышло интересное исследование от «Яков и партнёры». По мнению бизнес-аналитиков доля энергетического угля на российском рынке будет сокращаться. Сценарии следующие: при «ускоренном переходе» доля угля в энергетике РФ к 2050 году с текущих 11% упадёт до 8,5%; при «базовом» - до 10%; в «рецессии» - до 10,9%.
Критично ли это для угольщиков? Угольщики РФ достаточно зависимы от экспорта. Однако доля отечественных продаж всё же существенная. Мечел оставляет на родине 40% угля, Распадская – примерно 45%. Три четверти добываемого российского угля составляет интересующий нас энергетический уголь. То есть если брать #RASP и #MLTR как средних представителей сектора, сейчас мы говорим о примерно 10% выручки для каждой компании.
Спасибо КНР. В 2021–2022 годах многие страны временно отложили цели по достижению углеродной нейтральности. Результаты угольщиков были на высоком уровне за счёт пандемии и её последствий. Российские компании из-за санкций сильно зависят от Китая, а Поднебесная ещё не скоро пойдёт в отказ от самого грязного топлива. Тут в ближайшие 25 лет всё будет спокойно.
Что касается самой РФ, спрос на уголь ещё долгие десятилетия будет высоким. Нашему рынку далеко до статуса развитого. И дешевое топливо с себестоимостью $44-70 за тонну никогда не будет лишним. С учётом необходимости развития транспортной и производственной инфраструктуры доля потребления угля в энергетике может вообще не сокращаться ещё лет 10-15.
Даже при плохом сценарии российские угольщики рискуют потерять 2-2,5% прибыли, к тому же за 27 лет диверсифицировать доходы они смогут. Но это очень далёкая перспектива. Поэтому держатели «угольных» акций могут спать спокойно.
@IF_Stocks
Вышло интересное исследование от «Яков и партнёры». По мнению бизнес-аналитиков доля энергетического угля на российском рынке будет сокращаться. Сценарии следующие: при «ускоренном переходе» доля угля в энергетике РФ к 2050 году с текущих 11% упадёт до 8,5%; при «базовом» - до 10%; в «рецессии» - до 10,9%.
Критично ли это для угольщиков? Угольщики РФ достаточно зависимы от экспорта. Однако доля отечественных продаж всё же существенная. Мечел оставляет на родине 40% угля, Распадская – примерно 45%. Три четверти добываемого российского угля составляет интересующий нас энергетический уголь. То есть если брать #RASP и #MLTR как средних представителей сектора, сейчас мы говорим о примерно 10% выручки для каждой компании.
Спасибо КНР. В 2021–2022 годах многие страны временно отложили цели по достижению углеродной нейтральности. Результаты угольщиков были на высоком уровне за счёт пандемии и её последствий. Российские компании из-за санкций сильно зависят от Китая, а Поднебесная ещё не скоро пойдёт в отказ от самого грязного топлива. Тут в ближайшие 25 лет всё будет спокойно.
Что касается самой РФ, спрос на уголь ещё долгие десятилетия будет высоким. Нашему рынку далеко до статуса развитого. И дешевое топливо с себестоимостью $44-70 за тонну никогда не будет лишним. С учётом необходимости развития транспортной и производственной инфраструктуры доля потребления угля в энергетике может вообще не сокращаться ещё лет 10-15.
Даже при плохом сценарии российские угольщики рискуют потерять 2-2,5% прибыли, к тому же за 27 лет диверсифицировать доходы они смогут. Но это очень далёкая перспектива. Поэтому держатели «угольных» акций могут спать спокойно.
@IF_Stocks
⛏ Что с угольщиками?
Новостной фон достаточно скудный, объёмы торгов низкие, роста почти нет. Сейчас сектор завязан на благополучии отношений с Китаем, а они своё развитие не останавливают. Так может имеет смысл купить на перспективу?
Рынок угля сейчас не в лучшем состоянии. Энергетические проблемы крупных экономик сошли на нет, цены на разные виды угля стабильно низкие. Большой выручки от бизнеса в 2023 году ждать не приходится.
С другой стороны, сейчас у компаний есть стабильный рынок сбыта, а значит прогнозируемость доходов чуть более ясная. В июне #RASP заключила договор о сотрудничестве с Китайской угольной научно-инженерной корпорацией. А в мае заявила о планах нарастить производство угля более чем на 60%.
У Мечела ситуация менее ясная. Отчет за прошлый год кастрированный: ни слова о финансовых результатах. Хотя бы есть операционные, но они не блещут: добыча угля в первом квартале снизилась на 25%. Из-за этого, кстати, ВТБ Инвестиции исключили её из топ-10 фаворитов на рынке акций РФ.
Есть ещё #ENPG. Она тоже налаживает отношения с Китаем и планирует совместный проект на +5 млн тонн добычи энергетического угля к 2027 году.
Итог. Будущее российских угольщиков сейчас завязано на азиатском спросе, но развитие двусторонних отношений должно будет медленно двигать компании вверх. А следом и их котировки.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Новостной фон достаточно скудный, объёмы торгов низкие, роста почти нет. Сейчас сектор завязан на благополучии отношений с Китаем, а они своё развитие не останавливают. Так может имеет смысл купить на перспективу?
Рынок угля сейчас не в лучшем состоянии. Энергетические проблемы крупных экономик сошли на нет, цены на разные виды угля стабильно низкие. Большой выручки от бизнеса в 2023 году ждать не приходится.
С другой стороны, сейчас у компаний есть стабильный рынок сбыта, а значит прогнозируемость доходов чуть более ясная. В июне #RASP заключила договор о сотрудничестве с Китайской угольной научно-инженерной корпорацией. А в мае заявила о планах нарастить производство угля более чем на 60%.
У Мечела ситуация менее ясная. Отчет за прошлый год кастрированный: ни слова о финансовых результатах. Хотя бы есть операционные, но они не блещут: добыча угля в первом квартале снизилась на 25%. Из-за этого, кстати, ВТБ Инвестиции исключили её из топ-10 фаворитов на рынке акций РФ.
Есть ещё #ENPG. Она тоже налаживает отношения с Китаем и планирует совместный проект на +5 млн тонн добычи энергетического угля к 2027 году.
Итог. Будущее российских угольщиков сейчас завязано на азиатском спросе, но развитие двусторонних отношений должно будет медленно двигать компании вверх. А следом и их котировки.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🎲 Игры пошлин: углю и экспортерам дадут свободы, золоту — нет
Поддержка рубля давно превратилась в игру «тришкин кафтан»: укрепим там, ослабим тут. Но надо признать, и в этой игре пытаются делать разумные шаги.
- энергетический и коксующийся уголь, а также антрациты из-под действия курсовой экспортной пошлины вывели. Это даст отрасли заработать от $800 до $1,5 млрд. Привет акционерам #MTLR и #RASP, вы и так должны быть счастливы, а теперь ещё больше.
- компаниям-экспортерам могут ослабить нормы по продаже валютной выручки, если более половины внешней выручки экспортер получает в рублях. Но рублевые доходы все равно должны зачисляться на счета в российских банках. Это уже даже похоже на что-то более системное, чем «потребуем у сорока с лишним компаний слить всю валюту, и даже не скажем, у кого потребуем».
- сегодня же ЦБ начал нетто-продажи валюты согласно ранее опубликованным планам.
Рубль, как сами видите, укрепляется.
При этом игры в микроменеджмент продолжаются. Замминистра финансов Моисеев анонсировал, что ведомство скоро ограничит вывоз из страны золота физическими лицами. Он утверждает, что это станет ответом на обход курсовых экспортных пошлин.
Если у вас нету физического золота на вывоз, но есть акции, то новости хорошие. Управление курсом станет более мягким, дешевым для компаний и предсказуемым.
А угольщики еще и дивидендов как следует заработают :)
@IF_Stocks
Поддержка рубля давно превратилась в игру «тришкин кафтан»: укрепим там, ослабим тут. Но надо признать, и в этой игре пытаются делать разумные шаги.
- энергетический и коксующийся уголь, а также антрациты из-под действия курсовой экспортной пошлины вывели. Это даст отрасли заработать от $800 до $1,5 млрд. Привет акционерам #MTLR и #RASP, вы и так должны быть счастливы, а теперь ещё больше.
- компаниям-экспортерам могут ослабить нормы по продаже валютной выручки, если более половины внешней выручки экспортер получает в рублях. Но рублевые доходы все равно должны зачисляться на счета в российских банках. Это уже даже похоже на что-то более системное, чем «потребуем у сорока с лишним компаний слить всю валюту, и даже не скажем, у кого потребуем».
- сегодня же ЦБ начал нетто-продажи валюты согласно ранее опубликованным планам.
Рубль, как сами видите, укрепляется.
При этом игры в микроменеджмент продолжаются. Замминистра финансов Моисеев анонсировал, что ведомство скоро ограничит вывоз из страны золота физическими лицами. Он утверждает, что это станет ответом на обход курсовых экспортных пошлин.
Если у вас нету физического золота на вывоз, но есть акции, то новости хорошие. Управление курсом станет более мягким, дешевым для компаний и предсказуемым.
А угольщики еще и дивидендов как следует заработают :)
@IF_Stocks