💰 Кого купить ради дивидендов?
Российский ритейл — одна из самых интересных историй для дивидендного инвестора. Рассмотрим три компании с высокими выплатами: Магнит, X5 RETAIL GROUP и Детский мир.
В этом году X5 не только повысила размер дивидендных выплат, но и их частоту — до двух раз в год. Группа также готова рассмотреть ежеквартальные выплаты дивидендов. Если большинство инвесторов выразят такое желание, новая схема будет реализована уже в 2022 году.
💸 Дивидендная доходность акций #FIVE — 7,8% годовых (191,49 руб. на акцию).
Теперь о Магните. Чистая прибыль за 1 квартал 2021 года увеличилась на 158,8% год к году и составила 10,9 млрд руб. Общая выручка выросла на 5,8% год к году до 397,9 млрд руб. Такие показатели обусловлены не только общей конъюнктурой рынка, но и жестким контролем за затратами. Идет оптимизация расходов и, как следствие, мы видим увеличение свободного денежного потока.
💸 Между тем, Магнит стабильно выплачивает дивиденды два раза в год. Сейчас дивидендная доходность #MGNT 7,69% годовых, дивиденды за 2020 составили 402,31 руб. А прогноз по следующим дивидендам лишь незначительно отличается от текущих - 404,2 руб.
💸 Очень привлекателен и Детский мир с див. доходностью около 6,9% годовых, стабильными и частыми выплатами. Прогноз на 2021 год по дивидендам #DSKY — 13,06 руб, против 10,58 руб за 2020.
📍 С учетом среднесрочного тренда на рост розничных продаж в сезон отпусков можно ожидать, что все эти компании довольно быстро закроют дивидендные гэпы и порадуют инвесторов.
А что М.Видео? В этом году #MVID планирует провести выплаты дважды. Впечатляет и форвардная дивдоходность 79,78 руб или 11,47% годовых. Но наши опасения вызывает то, что в в этом году выросла доля задолженности россиян по кредитным картам. Тем более в сезон отпусков люди будут экономить и стоит ожидать снижения розничных продаж бытовой техники.
#IF_дивиденды #IF_акции_РФ
Российский ритейл — одна из самых интересных историй для дивидендного инвестора. Рассмотрим три компании с высокими выплатами: Магнит, X5 RETAIL GROUP и Детский мир.
В этом году X5 не только повысила размер дивидендных выплат, но и их частоту — до двух раз в год. Группа также готова рассмотреть ежеквартальные выплаты дивидендов. Если большинство инвесторов выразят такое желание, новая схема будет реализована уже в 2022 году.
💸 Дивидендная доходность акций #FIVE — 7,8% годовых (191,49 руб. на акцию).
Теперь о Магните. Чистая прибыль за 1 квартал 2021 года увеличилась на 158,8% год к году и составила 10,9 млрд руб. Общая выручка выросла на 5,8% год к году до 397,9 млрд руб. Такие показатели обусловлены не только общей конъюнктурой рынка, но и жестким контролем за затратами. Идет оптимизация расходов и, как следствие, мы видим увеличение свободного денежного потока.
💸 Между тем, Магнит стабильно выплачивает дивиденды два раза в год. Сейчас дивидендная доходность #MGNT 7,69% годовых, дивиденды за 2020 составили 402,31 руб. А прогноз по следующим дивидендам лишь незначительно отличается от текущих - 404,2 руб.
💸 Очень привлекателен и Детский мир с див. доходностью около 6,9% годовых, стабильными и частыми выплатами. Прогноз на 2021 год по дивидендам #DSKY — 13,06 руб, против 10,58 руб за 2020.
📍 С учетом среднесрочного тренда на рост розничных продаж в сезон отпусков можно ожидать, что все эти компании довольно быстро закроют дивидендные гэпы и порадуют инвесторов.
А что М.Видео? В этом году #MVID планирует провести выплаты дважды. Впечатляет и форвардная дивдоходность 79,78 руб или 11,47% годовых. Но наши опасения вызывает то, что в в этом году выросла доля задолженности россиян по кредитным картам. Тем более в сезон отпусков люди будут экономить и стоит ожидать снижения розничных продаж бытовой техники.
#IF_дивиденды #IF_акции_РФ
🏪 Магнит решил догнать X5 и поглощает Дикси
#MGNT объявил о том, что приобретает Дикси с 2651 магазинами в Москве, Санкт-Петербурге и других регионах. Ранее в 2019 году Дикси была объединена с К&Б и Бристоль, теперь трио распадется. Акции Магнита на новости о сделке выросли на 4%
📊 Итак, разберем параметры сделки:
• Общая торговая площадь приобретаемых активов составит 854 тыс. кв. м.
• Магнит, конечно, не выходит в лидеры российского ритейла, но увеличивает свое присутствие в очень важных регионах, таких как Москва и Питер.
• Планируется, что сделка закроется 31 августа, однако еще требуется одобрение антимонопольных органов.
• Предварительная оценка покупки составляет 92,4 млрд рублей, но сумма может немного измениться.
• Магазины Дикси останутся работать под собственным брендом, но внутренняя структура и рабочие процессы трансформируются.
💸 В Магните заявили, что сделка не приведет к ограничению возможности выплачивать дивиденды, несмотря на то, что по большей части будет осуществлена за кредитные средства.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Сделка хорошая, но с некоторыми оговорками. Главный плюс — это быстрое усиление позиций объединенной компании в важных и прибыльных регионах.
📍 Однако стоит отметить, что рентабельность у Дикси, когда она раскрывала данные, была низкая, а долг составлял более 25 млрд руб. С учетом цены сделки, это негативно скажется на долговых мультипликаторах Магнита. Первое время во всяком случае. Показатель net debt / EBITDA может подняться выше 2. Хоть это и не критично для Магнита, но уже заставляет закладывать в себе ожидания успешной трансформации в бизнесе Дикси, чего может и не случится. У X5 показатель net debt/EBITDA составляет 1,6.
📍 Выручку “диксгнита” за последние 12 месяцев теперь можно оценить в 1,87 трлн рублей, что приближает этот показатель к основному конкуренту Х5, выручка которого составляет 2 трлн рублей.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_объясняет
#MGNT объявил о том, что приобретает Дикси с 2651 магазинами в Москве, Санкт-Петербурге и других регионах. Ранее в 2019 году Дикси была объединена с К&Б и Бристоль, теперь трио распадется. Акции Магнита на новости о сделке выросли на 4%
📊 Итак, разберем параметры сделки:
• Общая торговая площадь приобретаемых активов составит 854 тыс. кв. м.
• Магнит, конечно, не выходит в лидеры российского ритейла, но увеличивает свое присутствие в очень важных регионах, таких как Москва и Питер.
• Планируется, что сделка закроется 31 августа, однако еще требуется одобрение антимонопольных органов.
• Предварительная оценка покупки составляет 92,4 млрд рублей, но сумма может немного измениться.
• Магазины Дикси останутся работать под собственным брендом, но внутренняя структура и рабочие процессы трансформируются.
💸 В Магните заявили, что сделка не приведет к ограничению возможности выплачивать дивиденды, несмотря на то, что по большей части будет осуществлена за кредитные средства.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Сделка хорошая, но с некоторыми оговорками. Главный плюс — это быстрое усиление позиций объединенной компании в важных и прибыльных регионах.
📍 Однако стоит отметить, что рентабельность у Дикси, когда она раскрывала данные, была низкая, а долг составлял более 25 млрд руб. С учетом цены сделки, это негативно скажется на долговых мультипликаторах Магнита. Первое время во всяком случае. Показатель net debt / EBITDA может подняться выше 2. Хоть это и не критично для Магнита, но уже заставляет закладывать в себе ожидания успешной трансформации в бизнесе Дикси, чего может и не случится. У X5 показатель net debt/EBITDA составляет 1,6.
📍 Выручку “диксгнита” за последние 12 месяцев теперь можно оценить в 1,87 трлн рублей, что приближает этот показатель к основному конкуренту Х5, выручка которого составляет 2 трлн рублей.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_объясняет
⚖️ Рынки вечером: доверяй, но проверяй
Европейские индексы обновили сегодня свои постпандемические максимумы. Инвесторы отыгрывают постепенное снятие ограничений во многих странах Европы. Решение конституционного суда Германии не препятствовать ЕЦБ в покупке государственных облигаций также поддержало рынок.
Американский рынок открывается незначительным ростом. В центре внимания акции Walmart и Home Depot, доходы которых превзошли ожидания аналитиков. Фондовые индексы находятся под давлением, так как высокая выручка ритейлеров возродила опасения по поводу инфляции.
На российском рынке сегодня весело. Ньюсмейкер дня: Магнит. Утром компания объявила о покупке Дикси, вызвав рост котировок. Однако неправильно понятая инвесторами новость об отмене дивидендов другого Магнита откатила акции #MGNT на 2% с максимумов дня. В неудачниках сегодня Ozon, отчёт которого разочаровал инвесторов.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Европейские индексы обновили сегодня свои постпандемические максимумы. Инвесторы отыгрывают постепенное снятие ограничений во многих странах Европы. Решение конституционного суда Германии не препятствовать ЕЦБ в покупке государственных облигаций также поддержало рынок.
Американский рынок открывается незначительным ростом. В центре внимания акции Walmart и Home Depot, доходы которых превзошли ожидания аналитиков. Фондовые индексы находятся под давлением, так как высокая выручка ритейлеров возродила опасения по поводу инфляции.
На российском рынке сегодня весело. Ньюсмейкер дня: Магнит. Утром компания объявила о покупке Дикси, вызвав рост котировок. Однако неправильно понятая инвесторами новость об отмене дивидендов другого Магнита откатила акции #MGNT на 2% с максимумов дня. В неудачниках сегодня Ozon, отчёт которого разочаровал инвесторов.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
🧸 Детский мир упал сильнее рынка. Падающий нож или хорошая скидка?
Сегодня в центре внимания вновь российский рынок. Индекс РТС падает на 10%, а мы продолжаем обращать ваше внимание на компании, которые могут быть интересны для покупки на коррекции.
Котировки Детского мира #DSKY падают быстрее, чем индекс Мосбиржи. При этом движение вниз они начали ещё с начала прошлого лета, то есть до общей коррекции.
Как дела у компании?
На первый взгляд, всё блестяще. Показатели роста впечатляют, комфортная долговая нагрузка позволяет выплачивать практически всю прибыль в виде дивидендов. Кроме того, Детский мир активно наращивает выручку, прибыль и количество магазинов. То есть, ДМ в чём-то уникален: высокие дивиденды плюс растущий бизнес. Но есть и риски.
Геополитика и девальвация рубля
Геополитическая ситуация сейчас давит на весь российский рынок. Компании из сектора ритейла — М.Видео #MVID, Магнит #MGNT#, X5 Group #FIVE# — в среднем упали сильнее рынка. Скорее всего, инвесторы боятся девальвации рубля и выходят из тех компаний, которые получают выручку на внутреннем рынке.
Стагнация и избыток конкурентов
Рост сектора замедляется из-за снижения рождаемости в России. А конкурентов у Детского мира много:
• активно растущие маркетплейсы: Ozon #OZON, Wildberries
• продуктовые ритейлеры, которые пытаются разнообразить свой ассортимент
Иностранные акционеры в структуре капитала
8,5% акционерного капитала Детского мира владеет американский банк Goldman Sachs #GS. Не исключено что в составе акционеров есть и другие “иностранцы”. А они часто излишне насторожены и при обострении геополитической обстановки вокруг России выходят из её активов.
Сокращение дивидендов
Последняя выплата по результатам 9 месяцев 2021 года неприятно удивила инвесторов: вместо 100% прибыли на дивиденды было направлено всего 60%. Компания объяснила: виноват коронавирус, а также возросшая неопределенность. Хотя в условиях возрастающей конкуренции и политической неопределенности, этот шаг позволит компании сохранять стабильность и вкладывать в дальнейшее развитие.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Падение акций Детского мира — хорошая возможность купить активы интересной компании. Это не цикличная компания, поэтому она способна стабильно наращивать дивиденды.
📍 Однако в будущем расти прежними темпами станет всё сложнее. Детскому миру придется воевать с другими игроками и, возможно, даже поглотить кого-то из них.
#IF_анализ #IF_акции_РФ
Сегодня в центре внимания вновь российский рынок. Индекс РТС падает на 10%, а мы продолжаем обращать ваше внимание на компании, которые могут быть интересны для покупки на коррекции.
Котировки Детского мира #DSKY падают быстрее, чем индекс Мосбиржи. При этом движение вниз они начали ещё с начала прошлого лета, то есть до общей коррекции.
Как дела у компании?
На первый взгляд, всё блестяще. Показатели роста впечатляют, комфортная долговая нагрузка позволяет выплачивать практически всю прибыль в виде дивидендов. Кроме того, Детский мир активно наращивает выручку, прибыль и количество магазинов. То есть, ДМ в чём-то уникален: высокие дивиденды плюс растущий бизнес. Но есть и риски.
Геополитика и девальвация рубля
Геополитическая ситуация сейчас давит на весь российский рынок. Компании из сектора ритейла — М.Видео #MVID, Магнит #MGNT#, X5 Group #FIVE# — в среднем упали сильнее рынка. Скорее всего, инвесторы боятся девальвации рубля и выходят из тех компаний, которые получают выручку на внутреннем рынке.
Стагнация и избыток конкурентов
Рост сектора замедляется из-за снижения рождаемости в России. А конкурентов у Детского мира много:
• активно растущие маркетплейсы: Ozon #OZON, Wildberries
• продуктовые ритейлеры, которые пытаются разнообразить свой ассортимент
Иностранные акционеры в структуре капитала
8,5% акционерного капитала Детского мира владеет американский банк Goldman Sachs #GS. Не исключено что в составе акционеров есть и другие “иностранцы”. А они часто излишне насторожены и при обострении геополитической обстановки вокруг России выходят из её активов.
Сокращение дивидендов
Последняя выплата по результатам 9 месяцев 2021 года неприятно удивила инвесторов: вместо 100% прибыли на дивиденды было направлено всего 60%. Компания объяснила: виноват коронавирус, а также возросшая неопределенность. Хотя в условиях возрастающей конкуренции и политической неопределенности, этот шаг позволит компании сохранять стабильность и вкладывать в дальнейшее развитие.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Падение акций Детского мира — хорошая возможность купить активы интересной компании. Это не цикличная компания, поэтому она способна стабильно наращивать дивиденды.
📍 Однако в будущем расти прежними темпами станет всё сложнее. Детскому миру придется воевать с другими игроками и, возможно, даже поглотить кого-то из них.
#IF_анализ #IF_акции_РФ
🍫 Отчёты российских продуктовых ритейлеров: кто более интересен для покупки?
Три крупнейших публичных продуктовых ритейлера — X5 Group #FIVE, Магнит #MGNT и Лента #LNTA – опубликовали отчеты за последний квартал. Давайте посмотрим, что нового.
Инфляция — главный драйвер роста
Инфляция в 2021 году перевалила за 8%, а продуктовая еще выше. Неудивительно, что у всех ритейлеров ускорились темпы роста выручки и LFL-продаж. Если в этом году рост цен замедлится, эти показатели могут просесть.
Ритейлеры уже большие, но точки роста остаются
К счастью, не только инфляция является драйвером роста для торговых сетей, но и новые консолидации:
• Магнит приобрел сеть Дикси. В 4 квартале она принесла уже 14% общей выручки. А ещё есть планы купить сеть «Улыбка радуги».
• Лента купила торговые сети «Билла» и «Семья», нацеливается на «Утконос».
• X5 Group развивает собственную сеть дискаунтеров Чижик.
Ставка на онлайн-доставку
Развитие сервисов онлайн-доставки – главный тренд в продуктовом ритейле сегодня. Например, у X5 Group выручка от онлайн-сегмента в 2021 году выросла на 140%, у Ленты на 208%, у Магнита – в 11 раз, но с низкой базы. А ещё гипермаркеты теряют популярность, им на смену приходят магазины «у дома».
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Акции X5 давно не стоили так дешево по мультипликаторам, как сейчас. Они могут быть интересны для инвесторов, которые хотят получить одновременно рост бумаги с бонусом в виде дивидендов.
📍Магнит в 2021 году вырвался в лидеры по темпам роста. У него исторически самая высокая дивидендная доходность в секторе, а ещё он планирует провести buyback. Сейчас Магнит оценивается в 11 годовых прибылей, что в общем сопоставимо с показателем X5.
📍Лента пока выглядит отстающим от сектора игроком. Однако ситуация постепенно меняется, и в последнем квартале Ленте уже удалось обогнать X5 по темпам роста выручки. У нее есть шанс показать наибольшую доходность с более низкой базы в перспективе 3-5 лет.
#IF_сектор #IF_акции_РФ
Три крупнейших публичных продуктовых ритейлера — X5 Group #FIVE, Магнит #MGNT и Лента #LNTA – опубликовали отчеты за последний квартал. Давайте посмотрим, что нового.
Инфляция — главный драйвер роста
Инфляция в 2021 году перевалила за 8%, а продуктовая еще выше. Неудивительно, что у всех ритейлеров ускорились темпы роста выручки и LFL-продаж. Если в этом году рост цен замедлится, эти показатели могут просесть.
Ритейлеры уже большие, но точки роста остаются
К счастью, не только инфляция является драйвером роста для торговых сетей, но и новые консолидации:
• Магнит приобрел сеть Дикси. В 4 квартале она принесла уже 14% общей выручки. А ещё есть планы купить сеть «Улыбка радуги».
• Лента купила торговые сети «Билла» и «Семья», нацеливается на «Утконос».
• X5 Group развивает собственную сеть дискаунтеров Чижик.
Ставка на онлайн-доставку
Развитие сервисов онлайн-доставки – главный тренд в продуктовом ритейле сегодня. Например, у X5 Group выручка от онлайн-сегмента в 2021 году выросла на 140%, у Ленты на 208%, у Магнита – в 11 раз, но с низкой базы. А ещё гипермаркеты теряют популярность, им на смену приходят магазины «у дома».
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Акции X5 давно не стоили так дешево по мультипликаторам, как сейчас. Они могут быть интересны для инвесторов, которые хотят получить одновременно рост бумаги с бонусом в виде дивидендов.
📍Магнит в 2021 году вырвался в лидеры по темпам роста. У него исторически самая высокая дивидендная доходность в секторе, а ещё он планирует провести buyback. Сейчас Магнит оценивается в 11 годовых прибылей, что в общем сопоставимо с показателем X5.
📍Лента пока выглядит отстающим от сектора игроком. Однако ситуация постепенно меняется, и в последнем квартале Ленте уже удалось обогнать X5 по темпам роста выручки. У нее есть шанс показать наибольшую доходность с более низкой базы в перспективе 3-5 лет.
#IF_сектор #IF_акции_РФ
🧸 Детский мир выкупает свои акции на дне?
#DSKY объявил о запуске программы обратного выкупа акций на открытом рынке. Сумма — до 3,5 млрд рублей, срок — до 9 августа 2022 года. При этом программа может быть как продлена, так и завершена раньше.
Насколько серьёзен объём выкупа?
3,5 млрд рублей — чуть меньше 5% от текущей капитализации компании. Это достаточно серьезная сумма, которая может повлиять на стоимость бумаг. Котировки в моменте уже отреагировали: они выросли более чем на 4%, что как раз сопоставимо с объемом buyback.
Важно отметить, что выкупленные акции будут погашены. А значит, доля всех акционеров компании вырастет. Это тоже повышает их привлекательность.
Зачем компании сейчас проводить buyback?
Обычно выкуп акций — это сигнал, что менеджмент компании считает их недооцененными. И в случае с Детским миром это похоже на правду, поскольку бумаги сильно снизились с предыдущих максимумов, находятся под давлением геополитики и выхода иностранных инвесторов из российских активов.
При этом с бизнесом компании ничего плохого не произошло. Детский мир продолжает развиваться в рамках своей стратегии. Недавно вышедший операционный отчет за 2021 год только подтвердил это.
Кто еще планирует buyback на российском рынке?
Ранее новости про обратный выкуп приходили от целого ряда компаний: Магнит #MGNT, Fix Price #FIXP, Сбер #SBER и др.
О выкупе задумались даже те, кто ранее никогда этого не делал. Это может быть позитивным сигналом для всего российского рынка в целом: похоже, многие эмитенты посчитали текущие уровни цен привлекательными для покупок.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
#DSKY объявил о запуске программы обратного выкупа акций на открытом рынке. Сумма — до 3,5 млрд рублей, срок — до 9 августа 2022 года. При этом программа может быть как продлена, так и завершена раньше.
Насколько серьёзен объём выкупа?
3,5 млрд рублей — чуть меньше 5% от текущей капитализации компании. Это достаточно серьезная сумма, которая может повлиять на стоимость бумаг. Котировки в моменте уже отреагировали: они выросли более чем на 4%, что как раз сопоставимо с объемом buyback.
Важно отметить, что выкупленные акции будут погашены. А значит, доля всех акционеров компании вырастет. Это тоже повышает их привлекательность.
Зачем компании сейчас проводить buyback?
Обычно выкуп акций — это сигнал, что менеджмент компании считает их недооцененными. И в случае с Детским миром это похоже на правду, поскольку бумаги сильно снизились с предыдущих максимумов, находятся под давлением геополитики и выхода иностранных инвесторов из российских активов.
При этом с бизнесом компании ничего плохого не произошло. Детский мир продолжает развиваться в рамках своей стратегии. Недавно вышедший операционный отчет за 2021 год только подтвердил это.
Кто еще планирует buyback на российском рынке?
Ранее новости про обратный выкуп приходили от целого ряда компаний: Магнит #MGNT, Fix Price #FIXP, Сбер #SBER и др.
О выкупе задумались даже те, кто ранее никогда этого не делал. Это может быть позитивным сигналом для всего российского рынка в целом: похоже, многие эмитенты посчитали текущие уровни цен привлекательными для покупок.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
🏪 X5 пересматривает логистику. Все из-за конкурентов?
#FIVE хочет использовать не только собственные, но и сторонние онлайн-сервисы для доставки продуктов. Планируется, что партнеры помогут улучшить продажи.
У компании уже есть договоренности с Яндекс.Едой, также ведутся переговоры со Сбермаркетом, рассказали источники «Коммерсанта». Последний – самый перспективный партнер, считает гендиректор Infoline-Аналитики Михаил Бурмистров, поскольку он работает в небольших и отдаленных населенных пунктах.
X5 теряет позиции в онлайне. Ещё с 3 квартала 2021 года Сбер лидирует на рынке доставки продуктов. Тогда в X5, находящемся на второй строчке, заявили, что «намеренно не перегревают темпы роста онлайн».
Однако в 1 квартале текущего года X5 сместилась уже на третье место в рейтинге интернет-продавцов товаров повседневного спроса, уступив вторую строчку Вкусвиллу.
Но Сбермаркет — агрегатор, через него торгуют #MGNT, #LENT и другие крупные ритейлеры. Так что в выручке есть доля нескольких компаний. А вот Вкусвилл зарабатывает в онлайне на своих товарах и «по-честному» подвинул X5.
Чтобы не утратить позиции, Х5 начала «шевелиться». Например, в марте был закрыт агрегатор доставки «Около»: в X5 заявили, что сосредоточатся на экспресс-доставке и развитии системы объединенных дарксторов (складов для формирования онлайн-заказов).
Главные конкуренты X5 — сервисы доставки. С одной стороны, у X5 все неплохо: выручка от экспресс-доставки в 1 квартале выросла более чем вдвое, от сервиса Vprok.ru — почти наполовину. Вот только оборот онлайн-направления Магнита в 1 квартале вырос в 10 раз по сравнению с прошлым годом, и именно за счет партнерства с агрегаторами.
Таким образом, партнёрство с агрегаторами доставки сейчас становится для X5 вопросом «жизни и смерти». И ему очень важно не упустить время, чтобы успеть занять свой сегмент онлайн-рынка.
Но внутри агрегатора будут конкурировать все основные ритейлеры России. Возможно, преимуществом будет продажа Сбербанку “Перекрёстка Впрок”. Об этом сообщали ещё в середине февраля. Так компании совместно развивают экосистемные и цифровые продукты.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
#FIVE хочет использовать не только собственные, но и сторонние онлайн-сервисы для доставки продуктов. Планируется, что партнеры помогут улучшить продажи.
У компании уже есть договоренности с Яндекс.Едой, также ведутся переговоры со Сбермаркетом, рассказали источники «Коммерсанта». Последний – самый перспективный партнер, считает гендиректор Infoline-Аналитики Михаил Бурмистров, поскольку он работает в небольших и отдаленных населенных пунктах.
X5 теряет позиции в онлайне. Ещё с 3 квартала 2021 года Сбер лидирует на рынке доставки продуктов. Тогда в X5, находящемся на второй строчке, заявили, что «намеренно не перегревают темпы роста онлайн».
Однако в 1 квартале текущего года X5 сместилась уже на третье место в рейтинге интернет-продавцов товаров повседневного спроса, уступив вторую строчку Вкусвиллу.
Но Сбермаркет — агрегатор, через него торгуют #MGNT, #LENT и другие крупные ритейлеры. Так что в выручке есть доля нескольких компаний. А вот Вкусвилл зарабатывает в онлайне на своих товарах и «по-честному» подвинул X5.
Чтобы не утратить позиции, Х5 начала «шевелиться». Например, в марте был закрыт агрегатор доставки «Около»: в X5 заявили, что сосредоточатся на экспресс-доставке и развитии системы объединенных дарксторов (складов для формирования онлайн-заказов).
Главные конкуренты X5 — сервисы доставки. С одной стороны, у X5 все неплохо: выручка от экспресс-доставки в 1 квартале выросла более чем вдвое, от сервиса Vprok.ru — почти наполовину. Вот только оборот онлайн-направления Магнита в 1 квартале вырос в 10 раз по сравнению с прошлым годом, и именно за счет партнерства с агрегаторами.
Таким образом, партнёрство с агрегаторами доставки сейчас становится для X5 вопросом «жизни и смерти». И ему очень важно не упустить время, чтобы успеть занять свой сегмент онлайн-рынка.
Но внутри агрегатора будут конкурировать все основные ритейлеры России. Возможно, преимуществом будет продажа Сбербанку “Перекрёстка Впрок”. Об этом сообщали ещё в середине февраля. Так компании совместно развивают экосистемные и цифровые продукты.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🧲 Магнит планирует «захват» рынка дискаунтеров
Кого ни спроси, любой человек не откажется от возможности сэкономить. И #MGNT хочет сделать на эту ставку. Компания планирует открыть ещё одну сеть дискаунтеров – магазинов с ценами, ниже рыночных. Но ведь есть риск потери части доходов. Вяжется ли это с целями Магнита?
Планы по созданию уже второй сети дискаунтеров вынашивались весь 2022 год. Сейчас у Магнита уже есть сеть «Моя цена», насчитывающая около 700 магазинов в 63 регионах РФ. И показывают они себя очень неплохо: спрос на дешевые продукты у населения достаточно высокий. Особенно в условиях по-прежнему кусающейся инфляции.
У конкурентов дела тоже неплохо. К примеру, у X5 Group с их Чижиками, по итогам 3 квартала количество покупателей и количество магазинов в годовом выражении подскочило в 11 раз, а средний чек вырос на 17%. В компании говорят, что «очень довольны результатами Чижика».
А что с прибыльностью? Главная проблема дискаунтеров — низкая маржинальность. Сети стараются максимально снизить затраты потребителей в убыток себе. Но на деле компания выигрывает за счёт объёмов продаж. Что касается самого Магнита, его стратегическая цель: «укрепить текущие лидирующие федеральные позиции, увеличивая долю рынка при сохранении доходности бизнеса». Привлечение большого числа потребителей за счёт низких цен очень этому поспособствует.
Для акций планы по созданию нового дискаунтера – позитив. Это гарантирует компании стабильные денежные потоки и растущую клиентскую базу. С другой стороны, уже сейчас конкуренция среди дискаунтеров достаточно жёсткая. Магниту придётся также жёстко снижать цены в новой сети.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
Кого ни спроси, любой человек не откажется от возможности сэкономить. И #MGNT хочет сделать на эту ставку. Компания планирует открыть ещё одну сеть дискаунтеров – магазинов с ценами, ниже рыночных. Но ведь есть риск потери части доходов. Вяжется ли это с целями Магнита?
Планы по созданию уже второй сети дискаунтеров вынашивались весь 2022 год. Сейчас у Магнита уже есть сеть «Моя цена», насчитывающая около 700 магазинов в 63 регионах РФ. И показывают они себя очень неплохо: спрос на дешевые продукты у населения достаточно высокий. Особенно в условиях по-прежнему кусающейся инфляции.
У конкурентов дела тоже неплохо. К примеру, у X5 Group с их Чижиками, по итогам 3 квартала количество покупателей и количество магазинов в годовом выражении подскочило в 11 раз, а средний чек вырос на 17%. В компании говорят, что «очень довольны результатами Чижика».
А что с прибыльностью? Главная проблема дискаунтеров — низкая маржинальность. Сети стараются максимально снизить затраты потребителей в убыток себе. Но на деле компания выигрывает за счёт объёмов продаж. Что касается самого Магнита, его стратегическая цель: «укрепить текущие лидирующие федеральные позиции, увеличивая долю рынка при сохранении доходности бизнеса». Привлечение большого числа потребителей за счёт низких цен очень этому поспособствует.
Для акций планы по созданию нового дискаунтера – позитив. Это гарантирует компании стабильные денежные потоки и растущую клиентскую базу. С другой стороны, уже сейчас конкуренция среди дискаунтеров достаточно жёсткая. Магниту придётся также жёстко снижать цены в новой сети.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение
🏪X5 отчитался. Развитие вместо дивидендов?
Про цифры из отчета #FIVE сейчас не будем обсуждать, это мы сделали еще вчера в IF News. Главное стоит отметить, что основные показатели компании растут, но темпы роста при этом замедляется. В том числе — и выручки цифровых бизнесов. Снижение продовольственной инфляции тоже замедляет рост.
На Мосбирже торгуются не акции компании, а депозитарные расписки, так что она чисто технически не может платить дивиденды.
Зато X5 бросает все свободные ресурсы на ускорение своей экспансии. Например, в прошлом году компания присоединила сети «Красный Яр» и «Слата». В этом тоже планируются слияния и поглощения. А еще X5 хочет ускорить развитие сети «Чижик». Кстати, очень удачной сети.
У #MGNT вот нет никаких проблем с тем, чтобы платить дивиденды. Правда, X5 активно вкладывается в захват рынка — не придется ли и Магниту делать то же самое, чтобы догонять конкурента? Тогда и дивидендов тоже не будет.
Кстати, вопрос могут принудительно решить «сверху». Недавно в Госдуму внесли законопроект об обязательной перерегистрации российских активов в РФ. Если компания не желает перерегистрироваться, то «бесхозное имущество» могут национализировать. Это прямая угроза для эмитентов расписок, которые не спешат решать проблему с дивидендами.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Про цифры из отчета #FIVE сейчас не будем обсуждать, это мы сделали еще вчера в IF News. Главное стоит отметить, что основные показатели компании растут, но темпы роста при этом замедляется. В том числе — и выручки цифровых бизнесов. Снижение продовольственной инфляции тоже замедляет рост.
На Мосбирже торгуются не акции компании, а депозитарные расписки, так что она чисто технически не может платить дивиденды.
Зато X5 бросает все свободные ресурсы на ускорение своей экспансии. Например, в прошлом году компания присоединила сети «Красный Яр» и «Слата». В этом тоже планируются слияния и поглощения. А еще X5 хочет ускорить развитие сети «Чижик». Кстати, очень удачной сети.
У #MGNT вот нет никаких проблем с тем, чтобы платить дивиденды. Правда, X5 активно вкладывается в захват рынка — не придется ли и Магниту делать то же самое, чтобы догонять конкурента? Тогда и дивидендов тоже не будет.
Кстати, вопрос могут принудительно решить «сверху». Недавно в Госдуму внесли законопроект об обязательной перерегистрации российских активов в РФ. Если компания не желает перерегистрироваться, то «бесхозное имущество» могут национализировать. Это прямая угроза для эмитентов расписок, которые не спешат решать проблему с дивидендами.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🧲 Что с Магнитом?
#MGNT шумит и приковывает много внимания своим невероятным ралли. Было два драйвера роста: отчёт и buyback. Но только выкуп этот не по рыночной стоимости, а в 2 раза дешевле рыночной цены у нерезидентов. Весь негатив из-за перевода #MGNT в третий котировальный список испарился.
Очень выгодный выкуп. Магнит осуществит buyback у нерезидентов до 10% акций с дисконтом в 50%. Ожидается, что заработают они на этом почти 23 млрд рублей. И это просто отлично для ритейлера. Ведь борьба с X5 за доминацию в секторе требует наращивания затрат на расширение, и вот, деньги нашлись. К тому же, так как Магнит получит именно прибыль, часть её сможет направить на дивиденды за этот год.
Что с отчётом? В первом квартале результаты неплохие. Выручка выросла на 9%. Торговые площади тоже растут, а чистая прибыль прибавляет 41%, что также идёт в копилку предвестников дивидендов. Открылись пилотные «жесткие» дискаунтеры в Московской области.
В общем дела у Магнита налаживаются. Продолжительное отсутствие корпоративной информации объясняется подготовкой buyback’а, а бизнес тем временем рос. Эксперты уже меняют свою риторику и ждут возвращения акций компании в первый эшелон и дальнейшего роста котировок.
@IF_Stocks
#MGNT шумит и приковывает много внимания своим невероятным ралли. Было два драйвера роста: отчёт и buyback. Но только выкуп этот не по рыночной стоимости, а в 2 раза дешевле рыночной цены у нерезидентов. Весь негатив из-за перевода #MGNT в третий котировальный список испарился.
Очень выгодный выкуп. Магнит осуществит buyback у нерезидентов до 10% акций с дисконтом в 50%. Ожидается, что заработают они на этом почти 23 млрд рублей. И это просто отлично для ритейлера. Ведь борьба с X5 за доминацию в секторе требует наращивания затрат на расширение, и вот, деньги нашлись. К тому же, так как Магнит получит именно прибыль, часть её сможет направить на дивиденды за этот год.
Что с отчётом? В первом квартале результаты неплохие. Выручка выросла на 9%. Торговые площади тоже растут, а чистая прибыль прибавляет 41%, что также идёт в копилку предвестников дивидендов. Открылись пилотные «жесткие» дискаунтеры в Московской области.
В общем дела у Магнита налаживаются. Продолжительное отсутствие корпоративной информации объясняется подготовкой buyback’а, а бизнес тем временем рос. Эксперты уже меняют свою риторику и ждут возвращения акций компании в первый эшелон и дальнейшего роста котировок.
@IF_Stocks
🧲 Магнит раскошеливается на выкуп у нерезов. Ждем дивиденды?
#MGNT сначала заявил, что проведет тендерный выкуп 10% своих акций у иностранных инвесторов. Конечно, с большим дисконтом: 50%. Похоже, спрос превзошел все ожидания, так что вчера компания решила утроить объем выкупа. Узнали об этом только после закрытия основных торгов, и на вечерней сессии #MGNT подрос еще на 5%.
Зачем нужен этот выкуп? Иностранные инвесторы всеми силами рвутся «на волю» из российских бумаг, вот Магнит и решил пойти им навстречу. Причем платить он готов не в рублях на счета С, а в валюте. Правда, цена почти в 2,5 раза ниже текущих котировок. Но все равно, устроив выкуп на таких условиях, ритейлер обеспечил необходимую ликвидность.
Почему инвесторы на позитиве? Чем быстрее Магнит избавится от иностранных держателей бумаг, тем больше шансов получить дивиденды. Свободных денег на счетах компании вполне хватит и на выкуп, и на щедрые дивы.
Магнит тут стал «первой ласточкой», предложив такие условия. Будет отлично, если за ним подтянутся и остальные российские компании — избавятся от «балласта» иностранных держателей акций, из-за которых не получается платить дивиденды.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
#MGNT сначала заявил, что проведет тендерный выкуп 10% своих акций у иностранных инвесторов. Конечно, с большим дисконтом: 50%. Похоже, спрос превзошел все ожидания, так что вчера компания решила утроить объем выкупа. Узнали об этом только после закрытия основных торгов, и на вечерней сессии #MGNT подрос еще на 5%.
Зачем нужен этот выкуп? Иностранные инвесторы всеми силами рвутся «на волю» из российских бумаг, вот Магнит и решил пойти им навстречу. Причем платить он готов не в рублях на счета С, а в валюте. Правда, цена почти в 2,5 раза ниже текущих котировок. Но все равно, устроив выкуп на таких условиях, ритейлер обеспечил необходимую ликвидность.
Почему инвесторы на позитиве? Чем быстрее Магнит избавится от иностранных держателей бумаг, тем больше шансов получить дивиденды. Свободных денег на счетах компании вполне хватит и на выкуп, и на щедрые дивы.
Магнит тут стал «первой ласточкой», предложив такие условия. Будет отлично, если за ним подтянутся и остальные российские компании — избавятся от «балласта» иностранных держателей акций, из-за которых не получается платить дивиденды.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🔝 Ловим недооцененочку: три крутые бумаги прямо сейчас
Индекс Мосбиржи корректируется, и ушел ниже 3200. Прошли те времена, когда росло откровенно все. Не пора ли присмотреться к компаниям, которые хорошенько недооценены?
Очередная подборка со Сбером, Лукойлом и прочими – это банально. Давайте поговорим о не самых популярных бумагах, но которые могут позволить заработать.
1. #GEMC. Компания готовится переезжать в Россию, и может выплатить дивиденды за предыдущие периоды. А политика у компании щедрая — 100% консолидированной чистой прибыли по МСФО. Политику, по утверждениям менеджмента, компания менять не собиратся. Все намекает на жирную дивдоходность в ближайшие периоды, которая заодно и переоценит акции. И хотя компания уже прибавила +90% за полгода, мы считаем, что до справедливой стоимости еще далеко.
2. ЮГК (Южуралзолото). Да, мы критикуем вход в компании на эмоциях. Да, мы скептичны к IPO как к событию. Но мы хорошенько посчитали, и похоже, что с дисконтом ребята не врут. Компания действительно должна стоить дороже где-то раза в полтора. Ну, или мы чего-то не видим в опубликованных цифрах, а менеджеры знают, видят и поэтому скромничают.
3. #MGNT. Сектор ритейла торгуется по довольно высоким мультипликаторам. Но не Магнит — тот, особенно с учетом байбэка, напротив, недооценен. Мы смотрим в сторону 8 000 рублей за бумагу.
Сомневаетесь? Никогда не поздно положить бумагу в лонг-лист и подождать просадки. А там уже решать вам.
Не является инвестиицонной рекомендацией
@IF_Stocks
Индекс Мосбиржи корректируется, и ушел ниже 3200. Прошли те времена, когда росло откровенно все. Не пора ли присмотреться к компаниям, которые хорошенько недооценены?
Очередная подборка со Сбером, Лукойлом и прочими – это банально. Давайте поговорим о не самых популярных бумагах, но которые могут позволить заработать.
1. #GEMC. Компания готовится переезжать в Россию, и может выплатить дивиденды за предыдущие периоды. А политика у компании щедрая — 100% консолидированной чистой прибыли по МСФО. Политику, по утверждениям менеджмента, компания менять не собиратся. Все намекает на жирную дивдоходность в ближайшие периоды, которая заодно и переоценит акции. И хотя компания уже прибавила +90% за полгода, мы считаем, что до справедливой стоимости еще далеко.
2. ЮГК (Южуралзолото). Да, мы критикуем вход в компании на эмоциях. Да, мы скептичны к IPO как к событию. Но мы хорошенько посчитали, и похоже, что с дисконтом ребята не врут. Компания действительно должна стоить дороже где-то раза в полтора. Ну, или мы чего-то не видим в опубликованных цифрах, а менеджеры знают, видят и поэтому скромничают.
3. #MGNT. Сектор ритейла торгуется по довольно высоким мультипликаторам. Но не Магнит — тот, особенно с учетом байбэка, напротив, недооценен. Мы смотрим в сторону 8 000 рублей за бумагу.
Сомневаетесь? Никогда не поздно положить бумагу в лонг-лист и подождать просадки. А там уже решать вам.
Не является инвестиицонной рекомендацией
@IF_Stocks
🏪 Магнит наделал шума, но конкретики никакой
СД Магнита обсудил вопрос о распределении прибыли за 2022 год. Забавно, что рассказали нам про это постфактум, вчера. Акции на вечерней сессии росли более чем на 4%. Было ли это обсуждение простой формальностью, или нам правда стоит ждать дивидендов?
А сколько заработал Магнит в 2022 году? Всего 272 млн рублей! За 9 месяцев текущего года чистая прибыль по РСБУ составила 566 млн. Даже если сложить эти прибыли, в масштабах Магнита – это копейки, дивдоходность в 0,7% мало кого впечатлит.
Откуда могут быть деньги на дивиденды? Дело в сделке с иностранными инвесторами. Компания провела buyback у нерезидентов на 21,5% своих акций. Сделка проходила с дисконтом в 50%, поэтому у ритейлера появились дополнительные деньги, частью которых компания может поделиться с акционерами.
Выплатят ли? Вероятность немаленькая. Многие аналитики выставляют таргет по цене #MGNT около 7 тысяч рублей. И драйвером, по их словам, станут как раз дивиденды.
@IF_Stocks
СД Магнита обсудил вопрос о распределении прибыли за 2022 год. Забавно, что рассказали нам про это постфактум, вчера. Акции на вечерней сессии росли более чем на 4%. Было ли это обсуждение простой формальностью, или нам правда стоит ждать дивидендов?
А сколько заработал Магнит в 2022 году? Всего 272 млн рублей! За 9 месяцев текущего года чистая прибыль по РСБУ составила 566 млн. Даже если сложить эти прибыли, в масштабах Магнита – это копейки, дивдоходность в 0,7% мало кого впечатлит.
Откуда могут быть деньги на дивиденды? Дело в сделке с иностранными инвесторами. Компания провела buyback у нерезидентов на 21,5% своих акций. Сделка проходила с дисконтом в 50%, поэтому у ритейлера появились дополнительные деньги, частью которых компания может поделиться с акционерами.
Выплатят ли? Вероятность немаленькая. Многие аналитики выставляют таргет по цене #MGNT около 7 тысяч рублей. И драйвером, по их словам, станут как раз дивиденды.
@IF_Stocks
Куда подевал разницу? Сейчас (во времена высоких ставок) кэш = золото. Деньги выгоднее разместить в разные инструменты под высокую ставку и на этом заработать, чем раздавать дивиденды.
В моменте это обидно, но как будущий драйвер возможного роста – пойдет.
Есть, кстати, и еще один драйвер: выкупленный у нерезидентов пакет бумаг до сих пор не погашен.
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Индекс сегодня ожил. Отправляемся на новые максимумы?)
Сегодня в лидерах #PIKK, который растет на слухах о том, что его объекты будут продаваться через сервис Самолет Плюс.
В аутсайдерах #MGNT
@IF_Stocks
Сегодня в лидерах #PIKK, который растет на слухах о том, что его объекты будут продаваться через сервис Самолет Плюс.
В аутсайдерах #MGNT
@IF_Stocks
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
С бумагами #MGNT творится что-то странное. Сначала они стремительно выросли на 25% за последние недели, а потом резко упали всего за пару дней. Но все равно они пока стоят на 7% больше, чем до начала роста.
🎢 Что за американские горки такие? Все дело в слухах об оферте на выкуп акций.
Если бы сделка РЕПО завершилась, и эти акции вернулись бы на баланс, то их доля превысила бы 30%. А в таком случае, по закону, компания должна объявить оферту — предложить другим акционерам продать свои акции по средней рыночной цене за последние полгода. Это примерно 6567 руб.
Но Магнит решил продлить сделку РЕПО и пока не возвращать акции на баланс. Это расстроило инвесторов, которым теперь не светит быстрая прибыль. Вот они и начали распродажи, обрушив курс акций.
Как видим, на любом активе возможны спекуляции со слухами. Поэтому стоит быть осторожнее и не поддаваться ажиотажу.
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Компания может зарабатывать кучу денег, но это не гарантия того, что акционеры будут счастливы. На нашем рынке достаточно эмитентов, повернутых не совсем передом к миноритариям. Вот наш топ:
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В последние дни мы пристально следим за тем, как индекс MOEX пытается не пробить очередное дно. И тут на горизонте у нас важное событие – с 20 декабря вступают в силу новые базы расчета этого индекса.
Что изменится?
В лист ожидания на исключение из этой базы войдут Магнит #MGNT, Европлан #LEAS, Самолет #SMLT и привилегированные акции Мечела #MTLRp.
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🧲 Магнит платит дивы. А кто будет платить долги?
Не так давно #MGNT удивил инвесторов щедрым жестом: он объявил дивиденды 560 рублей на акцию, доходность 12%.
Решение странное, ведь ритейлер по уши в долгах: чистый долг/EBITDA = 1,4x. Причем краткосрочный долг – 186 млрд рублей, а средств на балансе — всего 113 млрд.
Казалось бы, с учетом текущих запредельных ставок занимать крайне невыгодно, лучше отдать кэш. Но нет, Магнит выбрал рефинансирование долга с большими затратами на обслуживание.
💰 Приток денег тоже слабоват. За первое полугодие 2024 года выручка выросла на 18%, но операционная прибыль осталась на уровне прошлого года. Получается, рост расходов, в основном на персонал, полностью съедает всю маржу.
Кстати, результаты за 9 месяцев до сих пор не опубликованы. Не хотят хвастаться, или там куча проблем? Никто не знает.
❗️ В итоге Магнит проигрывает конкурентам. Например, Лента инвестирует в развитие, активно сокращает долг и показывает рост, а X5 традиционно остается лидером по эффективности.
Мы считаем, что решение платить большие дивиденды при высоких долгах и слабой операционной динамике больше похоже на выкачивание средств, а не на стратегическое развитие.
@IF_Stocks
Не так давно #MGNT удивил инвесторов щедрым жестом: он объявил дивиденды 560 рублей на акцию, доходность 12%.
Решение странное, ведь ритейлер по уши в долгах: чистый долг/EBITDA = 1,4x. Причем краткосрочный долг – 186 млрд рублей, а средств на балансе — всего 113 млрд.
Казалось бы, с учетом текущих запредельных ставок занимать крайне невыгодно, лучше отдать кэш. Но нет, Магнит выбрал рефинансирование долга с большими затратами на обслуживание.
Кстати, результаты за 9 месяцев до сих пор не опубликованы. Не хотят хвастаться, или там куча проблем? Никто не знает.
Мы считаем, что решение платить большие дивиденды при высоких долгах и слабой операционной динамике больше похоже на выкачивание средств, а не на стратегическое развитие.
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM