🫠 Не Сбером единым… От кого еще ждать дивидендов?
Роснефть #ROSN не предала свою дивидендную политику. По слухам, из-за саудовского принца среди акционеров. Выплачено — 50% чистой прибыли за 1-е полугодие 2022 года. Прибыль за 2-е полугодие еще не распределена. Прогнозы — ₽17-19 на акцию. Годовая доходность > 10%. Когда ждать? Ближе к июню. Сейчас котировки стремятся закрыть январский дивгэп.
Башнефть #BANE, #BANEP — “доченька” Роснефти и Башкирии. Для последней дивы компании — важная статья бюджета. В июле прошлого года компания выплатила дивиденды из прибыли за 2021-й год — как по префам, так и по обычным акциям. На выплату направили 24,5% чистой прибыли. К июню должны поделить прибыль за 2022-й год — не менее 25%, согласно дивидендной политики. Есть одно но: если показатель NetDebt/EBITDA не превысит 2х.
По данным Эксперт РА, значение показателя на конце 2021-го года было <2. Учитывая ценник на нефть в 2022 году, проблем с EBITDA быть не должно.
Размер дивиденда по обыкновенным акциям не может быть больше дивиденда по привилегированным. Обычно компания платит одинаковую сумму по обоим видам акциям. Прогнозы аналитиков по следующей выплате разнятся — ₽107-190 на акцию. Годовая доходность — от 10% до 18%.
Газпром нефть #SIBN — на 95% принадлежит Газпрому, который вряд ли откажется от дополнительных средств. На дивиденды идет не менее 50% чистой прибыли по МСФО, которую компания, конечно же, не раскрывает. Платят два раза в год. В январе выплатили с прибыли за 9 месяцев 2022. Прогноз по остатку за 2022 год — ₽20-30 на акцию. Годовая доходность > 20%.
@IF_Stocks
Роснефть #ROSN не предала свою дивидендную политику. По слухам, из-за саудовского принца среди акционеров. Выплачено — 50% чистой прибыли за 1-е полугодие 2022 года. Прибыль за 2-е полугодие еще не распределена. Прогнозы — ₽17-19 на акцию. Годовая доходность > 10%. Когда ждать? Ближе к июню. Сейчас котировки стремятся закрыть январский дивгэп.
Башнефть #BANE, #BANEP — “доченька” Роснефти и Башкирии. Для последней дивы компании — важная статья бюджета. В июле прошлого года компания выплатила дивиденды из прибыли за 2021-й год — как по префам, так и по обычным акциям. На выплату направили 24,5% чистой прибыли. К июню должны поделить прибыль за 2022-й год — не менее 25%, согласно дивидендной политики. Есть одно но: если показатель NetDebt/EBITDA не превысит 2х.
По данным Эксперт РА, значение показателя на конце 2021-го года было <2. Учитывая ценник на нефть в 2022 году, проблем с EBITDA быть не должно.
Размер дивиденда по обыкновенным акциям не может быть больше дивиденда по привилегированным. Обычно компания платит одинаковую сумму по обоим видам акциям. Прогнозы аналитиков по следующей выплате разнятся — ₽107-190 на акцию. Годовая доходность — от 10% до 18%.
Газпром нефть #SIBN — на 95% принадлежит Газпрому, который вряд ли откажется от дополнительных средств. На дивиденды идет не менее 50% чистой прибыли по МСФО, которую компания, конечно же, не раскрывает. Платят два раза в год. В январе выплатили с прибыли за 9 месяцев 2022. Прогноз по остатку за 2022 год — ₽20-30 на акцию. Годовая доходность > 20%.
@IF_Stocks
⛔️ Россия запрещает экспорт бензина. Какие компании пострадают?
Власти хотят ограничить экспорт бензина, потому что боятся рисков дефицита и роста цен внутри страны. Ведь если запрет не ввести, российские нефтяники продадут все за рубеж: там на 15-20% выше цены. Раньше им компенсировали разницу из бюджета, но за год демпфер урезали в 4 раз и продолжают снижать, отмечает ИнфоТЭК. Всё ради сокращения расходов бюджета.
Это сильный удар по нефтяникам? За январь-март российские компании экспортировали на 38% больше, чем за аналогичный период 2022 года. Если экспорт ограничат, доходы бизнеса пострадают. А раз предложение вырастет, еще и стоимость самого топлива упадёт. Тем более пока что в РФ профицит бензина: на НПЗ и нефтебазах целых 2 млн тонн запасов, отмечал КоммерсантЪ.
Кого коснется запрет?
• Лукойл раскрыл свои результаты за 2022 год: бензин занимал всего 4% от объёма экспорта, поэтому ему вряд ли что сделается
• а вот Газпромнефти тяжелее: в 2021 году на экспорт ушла треть нефтепродуктов, но сколько там бензина и как дела с экспортом в 2022-23 – секрет
• Роснефть в 2021 году продала за рубеж 60% продукции, а данных за 2022-й тоже нет
Заправкам тоже тяжело. Если государству не удастся побороть рост цен на бирже, заправки будут вынуждены повысить цены, чтобы не работать в убыток. Однако с этим тоже сложно: за ценами строго следит ФАС, того и гляди придётся брать на себя убытки.
Крупные сети тут в выигрыше – у них добыча, переработка и заправки внутри одной компании. Больше всего выручки АЗС дают Башнефти #BANE —24%, Газпромнефти #SIBN — 20% и Татнефти #TATN — 19%.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Власти хотят ограничить экспорт бензина, потому что боятся рисков дефицита и роста цен внутри страны. Ведь если запрет не ввести, российские нефтяники продадут все за рубеж: там на 15-20% выше цены. Раньше им компенсировали разницу из бюджета, но за год демпфер урезали в 4 раз и продолжают снижать, отмечает ИнфоТЭК. Всё ради сокращения расходов бюджета.
Это сильный удар по нефтяникам? За январь-март российские компании экспортировали на 38% больше, чем за аналогичный период 2022 года. Если экспорт ограничат, доходы бизнеса пострадают. А раз предложение вырастет, еще и стоимость самого топлива упадёт. Тем более пока что в РФ профицит бензина: на НПЗ и нефтебазах целых 2 млн тонн запасов, отмечал КоммерсантЪ.
Кого коснется запрет?
• Лукойл раскрыл свои результаты за 2022 год: бензин занимал всего 4% от объёма экспорта, поэтому ему вряд ли что сделается
• а вот Газпромнефти тяжелее: в 2021 году на экспорт ушла треть нефтепродуктов, но сколько там бензина и как дела с экспортом в 2022-23 – секрет
• Роснефть в 2021 году продала за рубеж 60% продукции, а данных за 2022-й тоже нет
Заправкам тоже тяжело. Если государству не удастся побороть рост цен на бирже, заправки будут вынуждены повысить цены, чтобы не работать в убыток. Однако с этим тоже сложно: за ценами строго следит ФАС, того и гляди придётся брать на себя убытки.
Крупные сети тут в выигрыше – у них добыча, переработка и заправки внутри одной компании. Больше всего выручки АЗС дают Башнефти #BANE —24%, Газпромнефти #SIBN — 20% и Татнефти #TATN — 19%.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
На первый взгляд, дешевые акции могут выглядеть как шикарная инвестиционная возможность. Но иногда у рынка есть свои причины для низкой оценки. Давайте посмотрим на топ «недооцененных» сейчас по P/E бумаг:
Скорее всего, именно скрытность отталкивает инвесторов. Однако в условиях ослабления рубля компания получает колоссальную прибыль от переоценки валютных резервов и процентных доходов.
По обычным акциям дивы отсутствуют или очень скромные, поэтому дивидендным инвесторам стоит присмотреться к префам.
Скорее всего, этот перекос выровняется: либо префы вырастут, либо «обычка» просядет.
Интересная идея для лонг/шорт стратегии. Но в целом нефтянка сейчас под давлением: санкции, высокая волатильность цен, угроза торговых войн.
Но рынок игнорирует этот потенциал. Скорее всего, из-за низких дивов: процентные доходы растут каждый год, но акционерам идет всего 25% прибыли. Если дивполитика поменяется, акции тоже переоценят.
Вот только авиапарк ограничен, и компания физически не может расти быстрее. Если в 2025 году не удастся увеличить число самолетов, рост выручки начнет замедляться.
Вывод: низкий P/E не всегда значит, что акции недооценены – у каждой компании свои нюансы. Сургутнефтегаз (префы) – хорошая дивидендная идея, Интер РАО – стабильная компания с кэшем, но с низкими дивидендами, а вот Совкомфлот и Аэрофлот – высокорисковые ставки на геополитику.
Как думаете, какая из этих компаний действительно недооценена?
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM