🏭 Уголь теряет позиции на рынке РФ
Вышло интересное исследование от «Яков и партнёры». По мнению бизнес-аналитиков доля энергетического угля на российском рынке будет сокращаться. Сценарии следующие: при «ускоренном переходе» доля угля в энергетике РФ к 2050 году с текущих 11% упадёт до 8,5%; при «базовом» - до 10%; в «рецессии» - до 10,9%.
Критично ли это для угольщиков? Угольщики РФ достаточно зависимы от экспорта. Однако доля отечественных продаж всё же существенная. Мечел оставляет на родине 40% угля, Распадская – примерно 45%. Три четверти добываемого российского угля составляет интересующий нас энергетический уголь. То есть если брать #RASP и #MLTR как средних представителей сектора, сейчас мы говорим о примерно 10% выручки для каждой компании.
Спасибо КНР. В 2021–2022 годах многие страны временно отложили цели по достижению углеродной нейтральности. Результаты угольщиков были на высоком уровне за счёт пандемии и её последствий. Российские компании из-за санкций сильно зависят от Китая, а Поднебесная ещё не скоро пойдёт в отказ от самого грязного топлива. Тут в ближайшие 25 лет всё будет спокойно.
Что касается самой РФ, спрос на уголь ещё долгие десятилетия будет высоким. Нашему рынку далеко до статуса развитого. И дешевое топливо с себестоимостью $44-70 за тонну никогда не будет лишним. С учётом необходимости развития транспортной и производственной инфраструктуры доля потребления угля в энергетике может вообще не сокращаться ещё лет 10-15.
Даже при плохом сценарии российские угольщики рискуют потерять 2-2,5% прибыли, к тому же за 27 лет диверсифицировать доходы они смогут. Но это очень далёкая перспектива. Поэтому держатели «угольных» акций могут спать спокойно.
@IF_Stocks
Вышло интересное исследование от «Яков и партнёры». По мнению бизнес-аналитиков доля энергетического угля на российском рынке будет сокращаться. Сценарии следующие: при «ускоренном переходе» доля угля в энергетике РФ к 2050 году с текущих 11% упадёт до 8,5%; при «базовом» - до 10%; в «рецессии» - до 10,9%.
Критично ли это для угольщиков? Угольщики РФ достаточно зависимы от экспорта. Однако доля отечественных продаж всё же существенная. Мечел оставляет на родине 40% угля, Распадская – примерно 45%. Три четверти добываемого российского угля составляет интересующий нас энергетический уголь. То есть если брать #RASP и #MLTR как средних представителей сектора, сейчас мы говорим о примерно 10% выручки для каждой компании.
Спасибо КНР. В 2021–2022 годах многие страны временно отложили цели по достижению углеродной нейтральности. Результаты угольщиков были на высоком уровне за счёт пандемии и её последствий. Российские компании из-за санкций сильно зависят от Китая, а Поднебесная ещё не скоро пойдёт в отказ от самого грязного топлива. Тут в ближайшие 25 лет всё будет спокойно.
Что касается самой РФ, спрос на уголь ещё долгие десятилетия будет высоким. Нашему рынку далеко до статуса развитого. И дешевое топливо с себестоимостью $44-70 за тонну никогда не будет лишним. С учётом необходимости развития транспортной и производственной инфраструктуры доля потребления угля в энергетике может вообще не сокращаться ещё лет 10-15.
Даже при плохом сценарии российские угольщики рискуют потерять 2-2,5% прибыли, к тому же за 27 лет диверсифицировать доходы они смогут. Но это очень далёкая перспектива. Поэтому держатели «угольных» акций могут спать спокойно.
@IF_Stocks