📉 Акции семи российских компаний могут упасть из-за ситуации в Казахстане

Если нестабильность в Казахстане не закончится, некоторым российским компаниям, возможно, придется покинуть его или заморозить действующие соглашения. А это прямой удар по их акциям.

Что же это за компании?

Лукойл #LKOH

У Лукойла обширные активы на территории Казахстана:

• доля 5% в нефтегазовом месторождении Тенгиз
• доля 13,5% в нефтегазовом месторождении Карачаганак
• доля 12,5% в Каспийском трубопроводном консорциуме
• доля 49,99% в проекте о совместной разработке месторождения Аль-Фараби в Каспийском море

Татнефть #TATN

В 2021 году Татнефть подписала ряд соглашений о развитии нефтехимических производств в Казахстане: шинное производство, строительство заводов бутадиеновых каучуков и дорожных битумов.

Интер РАО #IRAO

Интер РАО планирует поставлять в Казахстан до 600 МВт электроэнергии. Это не более 2% от общих мощностей компании, но последствия все равно возможны.

Полиметалл #POLY

Полиметалл в случае чего может пострадать больше других российских компаний, ведь у него значительные активы на территории Казахстана. В том числе, два месторождения: Кызыл и Варваринское. Это 37,5% всего производства цветных металлов данной компании.

Русал #RUAL

Русалу принадлежит доля в крупнейшем месторождении угля Казахстана — Богатырь Комир. Оно обеспечивает 42% добычи ресурса в стране.

Детский мир #DSKY

Детский мир продолжает открывать новые магазины, в том числе, и в Казахстане. Доля этой страны в общем объеме продаж Детского мира составляет примерно 3,5%.

VEON #VEON

Это российский телекоммуникационный холдинг, который в России представлен оператором Билайн. На Казахстан приходится 7% выручки VEON.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Многие российские компании из разных секторов имеют активы и доли в активах на территории Казахстана.

📍 На данный момент никаких проблем, связанных с событиями в Казахстане, у них нет, все продолжает работать и функционировать. Однако, пока геополитическая обстановка не наладилась, риски всё равно сохраняются.

#IF_акции_РФ #IF_макро

💰 Китай планирует скупать подешевевшие российские акции

Власти Китая размышляют над покупкой долей в российских компаниях, акции которых подешевели из-за конфликта на Украине. По данным Bloomberg, это могут быть Газпром #GAZP и Русал #RUAL. Также похожая судьба может ждать долю Роснефти #ROSN величиной в 20%, которая «освободится» после выхода из этого актива британской BP. Подробный онлайн-разбор этих компаний, а также всего нефтегазового сектора, пройдет завтра на платформе IF+.

Зачем это нужно Китаю?

Покупателями могут стать китайские госкомпании: CNPC, Sinopec, China Aluminium, China Minmetals.

В развитых странах высокая инфляция, а цены на сырьевые товары бурно растут. Поэтому самое время переосмыслить национальную энергобезопасность и обеспеченность критически важными ресурсами. Для Китая доли в российских сырьевых компаниях – это бесперебойный доступ к энергоносителям и сырью.

Также Поднебесной могут быть интересны компании в сферах производства, поставок сельскохозяйственных культур и продовольственных товаров. Ведь кормить свое огромное население как-то надо.

Как это отразится на российских компаниях?

Сейчас сотрудничество с Китаем – условие выживания российской экономики. У него есть набор технологий, способных хотя бы частично заменить те, с которыми придется расстаться после разрыва с Западом.

Кроме того, Китай — это огромный рынок сбыта для сырьевых компаний. Он может заместить и даже превзойти по объёму западные рынки. Вот только продажи туда могут идти со значительным дисконтом к рыночным ценам, так что экспортеры получат меньше прибыли, даже если замена рынков пройдёт успешно. Впрочем, в текущей ситуации им выбирать не приходится.

Китаю могут быть интересны и акции других экспортеров сырьевых товаров и еды. Например, производителей продуктов питания Черкизово #GCHP и Русагро #AGRO, а также производителей удобрений, металлургов и угольщиков.

Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture

#IF_макро #IF_акции_РФ

❓Норникель — «тихая гавань» российского рынка

Норникель #GMKN экспортирует 4 важнейших для мировой экономики металла: никель, палладий, медь и платину. По никелю он занимает 7% мирового рынка, по палладию целых 44%.

Эти металлы крайне востребованы в высокотехнологичном производстве. Например, на электромобиль их уйдет в 6 раз больше, чем на обычный автомобиль. Никель особенно активно используется в производстве аккумуляторов для электрокаров. Неудивительно, что за последние 5 лет он подорожал на 227%. Палладий — редкий металл, также используется в автомобилестроении, в основном в системах очистки выхлопных газов.

Попадут ли эти металлы под санкции? Очень маловероятно. Ведь по никелю Россия занимает 3-место в мире, по палладию — 1-е место. Недавно Япония включила палладий в список импортируемых из РФ товаров, замена которых видится проблематичной.

Что с дивидендами? Компания вполне может их выплатить. Хотя, с одной стороны, Норникелю нужны средства для обновления оборудования. С другой — в капитальных инвестициях нуждается и его акционер Русал #RUAL, который будет «продавливать» выплату дивов.

Мнение аналитиков InvestFuture

Норникель довольно быстро отыграл свое февральское падение. Если не произойдет мировой рецессии и серьезного замедления в автомобильной промышленности, то даже «недружественные» страны будут вынуждены покупать российский цветмет. В таких условиях Норникель вполне может стать «тихой гаванью» российского фондового рынка.

Дивиденды - отличный бонус, который может порадовать инвесторов. К тому же, объявление выплат акционерам точно подтолкнет котировки вверх.

Вся информация взята из инвестиционного комитета по сектору цветной металлургии, который прошел вчера на платформе IF+.

Чтобы узнать больше о Норникеле и других компаниях цветной металлургии, смотрите полную версию встречи на платформе IF Plus! Вас ждет тщательный анализ мирового рынка цветных металлов, его драйверов роста и рисков.

#IF_анализ #IF_сектор #IF_акции_РФ

👩‍⚖️ РусАл потерял доступ к дешевому сырью. Суд поможет?

#RUAL подал судебный иск: он хочет вернуть 20%-ную долю глинозёмного завода Queensland Alumina Ltd (QAL). Ранее эта доля перешла австралийско-британскому концерну Rio Tinto, который прекратил сотрудничество с Русалом.

Российский алюминиевый гигант владеет 20% QAL через Alumina and Bauxite Company (ABC), именно через нее он и подал иск в Федеральный суд Австралии против Rio Tinto. По мнению Русал, переход доли неправомерен: введенные Австралией персональные санкции против владельцев Олега Дерипаски и Виктора Вексельберга самой компании касаться не должны.

Насколько важен для Русала этот завод? Производство глинозема на QAL ранее составляло около 9% от общего объема поступающего Русалу. Кроме того, с начала марта было остановлено производство на подобном заводе в украинском Николаеве, а там производилось еще около 20% сырья. Таким образом, у компании «потерялось» около 29% производства этого необходимого вещества.

Китай поможет, но не бесплатно. В этих условиях российская компания начала закупки глинозема из Китая, чего не было с 2018 года, когда против Русала вводились американские санкции. За первые два месяца года Россия закупила в Китае символические 600 тонн глинозема, а в апреле закупки активно нарастили — 124 000 тонн. При этом китайские трейдеры продают сырье со значительной премией. Оно и понятно, пользуются безвыходностью российской компании.

Таким образом, себестоимость производства Русала может вырасти более чем на 10%. При этом в начале лета мировые цены на алюминий упали. Хотя Русал по-прежнему сбывает продукцию с достаточно высокой маржой, но из-за закупок глинозема из Китая она может серьезно сократиться.

Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

☄️ «Норникель» согласился вернуться к идее слияния с UC Rusal — Потанин

• «Последнее предложение, которое мы получили от нового руководства UC Rusal, — обсудить слияние между компаниями «Норильский никель» и UC Rusal».

• 4 июля Потанин направил письмо, в котором подтвердил согласие на начало обсуждения процесса слияния с UC Rusal, — сказал бизнесмен.

• UC Rusal и «Норникель» начали обсуждать слияние после того, как в 2008 году UC Rusal, основанный Олегом Дерипаской, приобрел 25% акций «Норникеля».

• Однако к ноябрю 2017 года основные владельцы компаний полностью отказались от этой идеи.

#GMKN #RUAL #РФ
@IF_Market_News

📣 Русал отчитался по РСБУ за 6 мес 2022: выручка упала на 55%

Чистая прибыль Русала упала на 44%. Компания испытывает трудности из-за санкций. Ограничение экспорта сильно ударило по российским металлургам.

Сегодня акции компании теряют около 2%.

#RUAL #РФ
@IF_Market_News

🤑 ЕС стал покупать больше алюминия из РФ. Русал в небеса?

Евросоюз в марте-июне увеличил импорт российского алюминия. Западные страны сильно зависят от поставок цветных металлов из РФ. Поэтому вряд ли они попадут под санкции. Но в начале года цены на цветные металлы выросли как раз-таки из-за опасений нестабильности поставок 🤷‍♂️

🤔 Пора покупать Русал?

Европейцы нарастили импорт на 13%. А выручка Русала за первое полугодие увеличилась на 35% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Сегодня компания выглядит устойчиво. Но если нас действительно ждет рецессия (о чем говорят все чаще и чаще), цены на алюминий упадут и интерес к #RUAL быстро пропадет. При этом у компании хватает долговых обязательств и планов, которые требуют вложений.

По мнению нашего аналитика Андрея Стратичука, En+ Group (материнская компания Русала) выглядит привлекательнее. Покупая #ENPG, инвестор, по сути, получает и акции Русала, и электрогенерирующий бизнес «в подарок».

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

🇬🇧 Лондонская биржа металлов угрожает санкциями. Что будет с металлургами РФ?

LME рассматривает возможность введения ограничений в отношении российских компаний. Пока что конкретные меры не были озвучены: биржа может занять нейтральную позицию, а может запретить поставки металлов РФ на свои склады по всему миру. Если меры будут согласованы, то могут вступить в силу уже в ноябре.

Россия обеспечивает примерно 9% мирового производства никеля, а также 5% и 4% алюминия и меди. И если LME перестанет принимать на склады российское сырьё, рост цен на металлы возобновится с новой силой.

Проблема хранения. Норникель и Русал важны для мировой экономики. И есть одна важная деталь: компании не продают свою продукцию на LME. Почти все сделки проводятся напрямую с покупателями в обход биржи. Проблемой станет хранение металла. К примеру, европейские покупатели или трейдеры не смогут хранить российские металлы на складах биржи для дальнейших операций. А инфраструктура LME обладает критической логистической значимостью.

Риски доходов. Дополнительные издержки от хранения могут лечь на плечи самих #GMKN и #RUAL. Потребители, вероятно, будут требовать снижения цен на поставляемые металлы на фоне мировой тенденции на дисконты к товарам РФ.

Дивиденды останутся? Скорее всего дивидендная политика ГМК может измениться. Но тут дело не в санкциях LME. С 2023 года начнётся масштабная программа модернизации на $3,5-4,5 млрд в год до 2026 года включительно. Дивидендный потенциал значительно снизится.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

📉 Русал подал в суд на Потанина. Норникель будет падать?

Русал #RUAL подал иск в Лондонский суд на Владимира Потанина. Конфликты между ним и основателем Русала Олегом Дерипаской длятся с 2008 года. Яблоко раздора — Норникель #GMKN, где они совладельцы. Их мнения не совпадали по многим вопросам:

• выплата дивидендов
• продажа непрофильных активов
• состав совета директоров

Соглашение истекает. Дивиденды всё? В 2012 году стороны подписали соглашение сроком на 10 лет. Там указано, что Норникель должен платить дивиденды акционерам в размере 60% EBITDA. Как раз благодаря им акции Норникеля все эти годы устойчиво росли. Но затем Потанин напомнил: срок соглашения истекает 1 января 2023 года, и о жирных дивидендах пора забыть. Пришло время вложиться в CAPEX. В итоге акции Норникеля с мая потеряли уже 65% стоимости.

Потанина — в отставку? Но Русал, похоже, не сдается. Оказывается, в том самом соглашении 2012 года есть интересный пункт: Потанин обязан обеспечить надлежащее управление Норникелем и несет ответственность за это перед акционерами компании. Так вот, по мнению Русала, со своими обязанностями Потанин не справляется, так как:

1. компания находится под санкциями Великобритании
2. под его управлением Норникель утратил ряд ключевых активов, в итоге акционеры понесли существенные убытки

Теперь Русал требует возмещения ущерба и назначения на место Потанина другого, умелого руководителя.

Чего ждать дальше? Для акций Русала суд Дерипаски с Потаниным — позитив, ведь Русал намерен получить с Норникеля дивиденды любой ценой, и шансы есть. А вот для акций Норникеля это может быть очередной удар.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

🤰 Мать и Дитя — напиши отказ, получи дивиденды

26 октября — исторический день: впервые объявлены дивиденды от компании, у которой на Мосбирже обращаются депозитарные расписки. Пионером стала Мать и Дитя #MDMG. Теперь инвесторы могут ждать дивиденды в размере ₽8,55 на акцию.

Есть одно "но"! Чтобы получить выплаты, инвесторы должны отказаться от дивидендов в долларах, тогда их смогут выплатить в рублях. Уже вчера держатели расписок компании начали получать уведомления от брокеров на эту тему. А вот на сайте Мать и Дитя никакой официальной информации не было. Поэтому аналитик InvestFuture Андрей Стратичук связался с Ренатой Батталовой, директором по работе с инвесторами — и она подтвердила информацию.

Порядок действий

1. Брокер должен прислать уведомление о необходимости написать отказ от долларовых выплат.
2. Полученный документ нужно распечатать, подписать, отсканировать и отправить обратно брокеру.
3. Оригинал документа следует также отправить по адресу, который указан в уведомлении (офис МД Медикал в Москве).

При этом успеть нужно до 18 ноября (пт). Если все получится, вам выплатят дивиденды в рублях.

Что будет, если не подписать отказ? Выплата в валюте, может застрять в Euroclear. Так что инвесторы в панике: далеко не все брокеры отправили держателям расписок уведомление, а до службы поддержки порой сложно дозвониться. Поэтому инвесторы обоснованно боятся не успеть оформить все документы в срок.

P.S. Недавно дивиденды раздал Русал #RUAL. Номинированы они были в долларах, однако локальным инвесторам выплата пришла в рублях. Причем без подписания каких-либо дополнительных документов.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

😖 Девятый пакет санкций. Какие акции в беде?

В руки Financial Times попал проект нового пакета антироссийских санкций ЕС. Среди готовящихся мер нас интересуют два пункта: запрет на новые инвестиции в горнодобывающий сектор РФ за исключением «некоторых продуктов» и отключение ещё трёх банков от SWIFT.

Тучи над горами сгущаются. ЕС подготовил новые ограничения спустя 2 месяца после введения восьмого пакета. Тогда мы радовались, что, к примеру, против #ALRS санкций пока нет. Однако теперь как горнодобывающая компания #ALRS может пострадать. Сократится финансирование проектов со стороны нерезидентов, замедлится расширение бизнеса.

Тяжело будет акциям #MTLR, #GMKN, #RUAL, #CHMF. Но пока не ясно, что отнесут к «некоторыми продуктами». ЕС вполне может не трогать производство алмазов. Всё же европейские компании — крупнейшие клиенты Алросы. Вероятно, акции продавцов этих «некоторых продуктов», отскочат, как только мы узнаем детали пакета. Гадать сейчас опасно.

Что с банками? Сейчас только верхушка ЕС знает, какие конкретно банки будут отключены от SWIFT. Вспомним, что они говорили раньше. В сентябре Польша и страны Балтии предлагали отключить Газпромбанк, Альфа-банк, Росбанк и Тинькофф. На бирже представлены #ROSB и #TCSG. Акции Тинькоффа падают второй день подряд, риски санкций отпугивают инвесторов.

Но не стоит переживать за банковский сектор. Со многими дружественными странами РФ наладила механизмы расчётов в обход системы SWIFT. Занятная история с Газпромбанком. Через него ведь проходят европейские платежи за газ. Однако последние аварии на Северных потоках ограничили российские поставки в ЕС. Между тем хранилища заполнены, а значит и санкции вводить можно.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение

📈 В новый год с надеждой на восстановление. Freedom Finance представил стратегию на 2023 год

Прошедший год оказался одним из худших в истории российского фондового рынка. Аналитики Freedom назвали Индекс Мосбиржи «абсолютным аутсайдером по динамике с начала года среди мировых фондовых индексов». В отличии от 2020 года, в этом году акциям не удалось отыграть свои потери. Лишь ФосАгро остаётся в плюсе.

Сценарии. Главными драйверами развития экономики в Freedom считают инфляцию и геополитику. Если инфляция вновь начнёт расти, фондовый рынок РФ может повторить опыт Ирана и Турции. Банковские ставки не будут покрывать инфляцию, единственным вариантом сохранения капитала станет именно рынок.

При низкой инфляции будет тоже выигрывать бизнес: займы будут очень дешёвыми, и даже если акции расти не будут, то экономика будет крепчать. Получается, что по мнению аналитиков Фридома, российский рынок ждет успех при любых раскладах с инфляцией.

Что касается геополитики, тут также два варианта: ослабление санкций после решения проблем на границе, либо ухудшение мировой обстановки, которое с большой вероятностью ввергнет в рецессию крупнейшие экономики. Последствия ясны: в первом случае обеспечится свободное движение капитала в РФ, во втором – значительная коррекция и новые ценовые шоки на сырьевых рынках. А это станет плюсом для нефтегазового сектора.

Лидеры. Лучшими акциями на 2023 год аналитики Freedom признали следующие компании: в секторе цветной металлургии это #GMKN, #RUAL и #PLZL. Против них до сих пор не введены санкции, к тому же слабеет рубль, а значит растёт экспортная выручка. Хорошие ожидания сохраняются и от #SBER, как от крупного и стабильного бизнеса с господдержкой. Позитивные прогнозы также для акций Ozon, Fix Price и Магнита: ожидается восстановление сектора.

@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение

🥵 В Азии жарко, а Индия тонет.

Азиатский регион стал заложником погодных стихий. В Пекине температура поднимается выше 40 °C, а в Северной Индии сильные наводнения. Людям в Китае даже приходится прятаться в бомбоубежищах. Такие экстремальные погодные условия означают только одно — спрос на энергоресурсы может вырасти.

Россия является одним из крупнейших поставщиков энергии в Азию. И для нефтегазовых гигантов РФ тяжелая ситуация может стать отличной возможностью заработать. Вчера нефть Brent поднялась до $80 за баррель, а сегодня удерживает этот уровень. Эффект погоды наложился на сокращение добычи ОПЕК.

Акции нефтяников последние дни ведут за собой индекс Мосбиржи на пути к 2900 пунктам. Даже с учётом дисконта на Urals, компании могут этим летом вновь показать сверхдоходы, хоть и не такие большие как в прошлом году.

На кого ещё может повлиять? Экстремальная погода, вероятно, обернётся проблемами с производством. И тут ситуация неоднозначная. В РФ есть компании, такие как Русал, которые претендуют на долю Китая на некоторых сырьевых рынках. Если не брать китайских гигантов, #RUAL занимает место в лидерах по производству алюминия. Простои на заводах КНР повысят спрос на его продукцию.

С другой стороны, эти простои могут понизить спрос на металлы, а рыночные цены уйти вниз.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks

🤔 Русалу больно, но есть надежда

Компания поделилась своими результатами за первое полугодие. Дела идут так себе, но это ожидаемо. Инвесторы, кстати, все прекрасно понимают: бумаги #RUAL не сильно падают на откровенно плохом отчете.

Выручка за половину года сократилась почти на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Падение цен на алюминий не могло не сказаться на результатах. Плохой сигнал и в том, что себестоимость тоже растет. Связано это с увеличением объемов закупок глинозема, увеличением затрат на электроэнергию и транспорт.

Снижение выручки и увеличение себестоимости стали основной причиной падения и прибыли. Чистая прибыль по отношению к прошлому году растеряла 75%.

А вот что действительно напрягает, так это долг. Хоть в номинальном выражении он вырос всего на 0,4% по сравнению с предыдущим периодом, но отношение чистого долга к EBITDA выросло аж до 12,3. Это рост в 4 раза. Всему виной серьезное падение EBITDA на 84%.

Если подводить итог, то ничего ужасного не произошло. Отчет ожидаемо плохой, но второе полугодие обещает больше перспектив: рост курса доллара, вероятный отскок цен на алюминий. Да и вдруг Норникель решит дивами расщедриться?)

@IF_Stocks

Войнушка корпоративная продолжается. Напомним, что СУАЛ крупнейший акционер Русала. Они недовольны тем, что компания не выплачивает дивы, несмотря на утвержденную дивидендную политику.

Еще есть претензии к хеджированию Русала, которое привело к огромным убыткам. СД Русала отказывается ракскрывать информацию по убыточному хеджу, от того СУАЛ и негодует.

Тут не нужен глубокий анализ. Такой серьезный корпоративный скандал точно не будет позитивно сказываться на бумагах #RUAL. Если Мосбиржа удовлетворит требование СУАЛ, то бумаги могут потерять первый уровень листинга, а с ним и ликвидность.

Пока последим со стороны.

Не является инвестиционной рекомендацией

@IF_Stocks