IF Stocks
133K subscribers
1.77K photos
51 videos
4 files
3.74K links
Рассказываем про инвестиции в акции
https://t.iss.one/addlist/JL-QfEuHFaU1ZWRi

Реклама: https://t.iss.one/IF_adv

Комьюнити и разбан: @community_if

https://knd.gov.ru/license?id=6759aaf4e9320a200a88d752&registryType=bloggersPermission
Download Telegram
​​🔍 Взгляд на Interactive Brokers Group (#IBKR)/ часть1

Interactive Brokers Group - американский электронный брокер. Славится за самые низкие в индустрии ставки кредитования, невысокие комиссии и высокую технологичность и автоматизированность процессов. Предоставляет доступ к более чем 135 торговым площадкам по всему миру.

🏛 81,5% всех акций принадлежат непубличной компании IBG Holdings LLC, владельцем которой является Mr. Thomas Peterffy, основатель IBKR. Оставшиеся 18,5% находятся во владении акционеров самой Interactive Brokers Group, торгующейся на бирже.

Сегменты бизнеса по выручке:
• Комиссии - 51%
• Процентный доход - 40%
• Прочее- 9%

Менее 2% выручки (в составе прочего) приносит маркет-мейкерская деятельность. С 2017 года IB избавляется от этого рискованного источника дохода и фокусируется на брокеридже.

Пандемия оказала двоякое влияние на финансовое положение IB👇

📃 По отчету за 3 кв общее количество клиентов достигло 981 тыс. (+47% г/г), а их собственный капитал превысил $232 млрд. (+49% г/г). Общее число трейдов выросло на 102% г/г до 182 млн.

📃 Объемы торгов опционами вырос на 58%, фьючерсами на 8%, акциями на 103% г/г. Выручка увеличилась на 17,5% до 548 млн.

📌 Благодаря новым клиентам и увеличению объемов торгов, комиссионные и сопутствующие доходы выросли на 101% до $353 млн.

📌 Вследствие снижения процентных ставок, процентные доходы, на которые в 3кв. 2019 приходилось 62% выручки, снизились на 33% до $195 млн.

📌 Чистый долг отрицательный: $628 млн. долга при наличии $3,2 млрд в составе ден. средств и эквивалентов.

#IF_обзор #IF_акции_США
December 14, 2020
December 19, 2020
​​🔍 Взгляд на Interactive Brokers Group (#IBKR) / часть3

Сравниваем с конкурентами и подводим итоги.

🔸 IB - один из лидеров индустрии по своей технологичности, но не по кол-ву клиентов. Компании удается привлекать все больше трейдеров и инвесторов, что отражается на финансовых результатах.

🔸 Проблемой остаются низкие ставки, которые по заявлениям "Феда" с нами на ближайшие три года, и тренд на нулевые комиссии.

Рынок оценивает компанию очень дорого из-за высокой маржинальности бизнеса, однако, ROE и ROA у IBKR находится на таких же значениях, как у признанных инвестбанков и более крупных брокеров.

Morgan Stanley, бизнес которого завязан на андеррайтинге, маркетмейкинге и работе с крупными клиентами, стоит в разы дешевле и предлагает большую дивдоходность.

Бум IPO, который начался в этом году и может продолжится в следующем (если мы правда находимся в начальной стадии), поддержит доходы #MS, в то время как выручка #IBKR продолжит рост только в случае увеличения числа клиентских счетов.

📎 Драйвером роста для IB может стать изменение див политики (по тек. политике направляют $0,4 на акцию в год - примерно 19% от ч.п.) и начало проведения байбеков (сейчас проводятся постоянные допэмиссии).

🤔 Вывод: слишком дорого, чтобы становится инвестором, но неплохо, чтобы стать клиентом.

#IF_обзор #IF_акции_США
December 19, 2020
December 21, 2020