IF Stocks
133K subscribers
1.78K photos
52 videos
4 files
3.75K links
Рассказываем про инвестиции в акции
https://t.iss.one/addlist/JL-QfEuHFaU1ZWRi

Реклама: https://t.iss.one/IF_adv

Комьюнити и разбан: @community_if

https://knd.gov.ru/license?id=6759aaf4e9320a200a88d752&registryType=bloggersPermission
Download Telegram
​​🔍 #VEON — кошмар инвестора: акции в нисходящем тренде более 10 лет.

🇷🇺 Выручка Veon в долларовом выражении значительно зависит от курса рубля: ~50% выручки поступает из России от абонентов, которые оплачивают тарифы компании в рублях.

Остальная часть выручки поступает из Пакистана, Алжира, Узбекистана, Украины, Бангладеша, Казахстана, Кыргызстана, Армении и Грузии, - стран, валюта которых также постоянно девальвируется к доллару.

🔻 За 9 мес 2020 г. компания потеряла 9,5% выручки, почти 20% EBITDA и получила $350 млн убытка, в сравнении с $635 млн чистой прибыли годом ранее. Кол-во абонентов продолжило снижаться.

🇵🇰Пакистан (~18% общей EBITDA) — единственный регион, где выросло число абонентов, но выручка с этого рынка все-равно снизилась за счет обесценения пакистанской рупии.

В такое непростое время VEON нарастил капитальные затраты до >20% от выручки и прогнозирует их рост до 22-24% в 2021 г.

❗️Чистый долг в размере 2,1 EBITDA кажется небольшим, но если VEON не выйдет из убытков, то с этим возникнут сложности, поскольку средний срок погашения долга очень короткий — всего лишь 2,8 года.

С учетом коэфф. краткосрочной ликвидности 0.36x, чтобы остаться на плаву, VEON возьмет еще больше долга.

🎬 Смотреть распаковку!

#IF_обзор #IF_акции_РФ
January 13, 2021
January 16, 2021
January 10, 2022
November 25, 2022
February 20, 2023
📞 Суд крупно оштрафовал МТС

Операторы мобильной связи до сих пор берут повышенный тариф в Крыму. В прошлом году ФАС возбудила дела на этой почве в отношении МТС #MTSS, Мегафона #MFON и Билайна #VEON.

Регулятор не видит никаких экономических оснований для такой наценки: тарифы на межоператорские расчёты в регионе снизились в 2–3 раза, но операторы этого словно на заметили и не пожелали снижать тарифы.

Интересно, что другие операторы – Теле2, ВТБ Мобайл, крымские К-Телеком и КТК-Телеком – пошли навстречу ФАС и отказались от наценки. Но МТС оказался упорным и дошел до суда.

Однако Арбитражный суд Москвы встал на сторону ФАС.
Теперь оператору придется перечислить в бюджет «незаконно полученный доход» — 3 млрд рублей.

А заодно и наконец снизить тарифы.


Акции пока держатся, но 3 млрд – это все-таки почти 8% от годовой прибыли 40 млрд. Пусть и не критично, но ощутимо. Да и снижение тарифов – прямые потери для бизнеса, если наценка действительно приносила ощутимую выручку.

Скорее всего, инвесторы подождут развития событий: согласится ли МТС с решением суда или решит его обжаловать. Впрочем, продолжение спора – это новые судебные издержки с сомнительными перспективами.

#Разбираем
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
March 1