💡 Юнипро – отчет за 9 мес. 2020
Основные показатели:
•Выручка – 54,7 млрд. (-7,5%)
•Операционная прибыль – 12,5 млрд. (-24%)
•Чистая прибыль – 10,1 млрд. (-25%)
Падение показателей произошло в первую очередь из-за снижения выработки электроэнергии и падение цен в связи с теплой зимой и высокой водностью (повысилась выработка на ГЭС).
Пандемия и соглашение ОПЕК+ также повлияло, однако, потери от этих факторов были компенсированы высоким уровнем платежей прежних неплательщиков.
🔍 Юнипро сохраняет прогноз по EBITDA на 2020 год на уровне 25-27 миллиардов рублей, на 2021 год - 25-30 миллиардов рублей
💰 Хорошее финансовое положение позволяет компании направить на дивиденды 7 млрд. руб. (суммарно 14 млрд. за 2020)
Дивидендная доходность по текущим ценам 8,3% годовых.
В связи с запуском блока Березовской ГРЭС и положительных изменений внешних параметров (ОПЕК+ и COVID-19), компания ожидает повышения дивидендов до 20 млрд. руб.
#IF_отчеты #IF_акции_РФ #UPRO
Основные показатели:
•Выручка – 54,7 млрд. (-7,5%)
•Операционная прибыль – 12,5 млрд. (-24%)
•Чистая прибыль – 10,1 млрд. (-25%)
Падение показателей произошло в первую очередь из-за снижения выработки электроэнергии и падение цен в связи с теплой зимой и высокой водностью (повысилась выработка на ГЭС).
Пандемия и соглашение ОПЕК+ также повлияло, однако, потери от этих факторов были компенсированы высоким уровнем платежей прежних неплательщиков.
🔍 Юнипро сохраняет прогноз по EBITDA на 2020 год на уровне 25-27 миллиардов рублей, на 2021 год - 25-30 миллиардов рублей
💰 Хорошее финансовое положение позволяет компании направить на дивиденды 7 млрд. руб. (суммарно 14 млрд. за 2020)
Дивидендная доходность по текущим ценам 8,3% годовых.
В связи с запуском блока Березовской ГРЭС и положительных изменений внешних параметров (ОПЕК+ и COVID-19), компания ожидает повышения дивидендов до 20 млрд. руб.
#IF_отчеты #IF_акции_РФ #UPRO
🏭 Берёзовская ГРЭС и Юнипро
Березовская ГРЭС является активом Юнипро с 2016 года. ГРЭС состоит из трех энергоблоков по 800 МВт каждый и имеет общую эл. мощность 2,4 ГВт (21% от всей мощности Юнипро)
🔥 В 2016 году произошло возгорание на 3-м энергоблоке (введен в эксплуатацию в 2015). В результате пожара был нанесен урон котлу энергоблока, значительная часть которого подлежит замене.
Суммарно страховые выплаты составили 26 млрд. при этом суммарные убытки оценивают в 60 млрд.
Пуск планировался на начало 2020 года, однако был перенесен на 3 кв. Сейчас сообщается, что третий энергоблок будет запущен в первом полугодие 2021 года.
💰 Завершение ремонтных работ позволило сократить капитальные затраты за 9 мес. до 6,8 млрд. (-30,6% г/г)
📈 Ввод в эксплуатацию третьего энергоблока позволит компании окончательно избавиться от затрат на ремонт, а также улучшить финансовые показатели (1 блок = 7% от всей эл. мощности компании)
📍 Дивиденды за 2021 год могут увеличиться на 42% г/г до 20 млрд. руб. в год (11,8% годовых от текущих цен)
#IF_акции_РФ #IF_обзор #UPRO
Березовская ГРЭС является активом Юнипро с 2016 года. ГРЭС состоит из трех энергоблоков по 800 МВт каждый и имеет общую эл. мощность 2,4 ГВт (21% от всей мощности Юнипро)
🔥 В 2016 году произошло возгорание на 3-м энергоблоке (введен в эксплуатацию в 2015). В результате пожара был нанесен урон котлу энергоблока, значительная часть которого подлежит замене.
Суммарно страховые выплаты составили 26 млрд. при этом суммарные убытки оценивают в 60 млрд.
Пуск планировался на начало 2020 года, однако был перенесен на 3 кв. Сейчас сообщается, что третий энергоблок будет запущен в первом полугодие 2021 года.
💰 Завершение ремонтных работ позволило сократить капитальные затраты за 9 мес. до 6,8 млрд. (-30,6% г/г)
📈 Ввод в эксплуатацию третьего энергоблока позволит компании окончательно избавиться от затрат на ремонт, а также улучшить финансовые показатели (1 блок = 7% от всей эл. мощности компании)
📍 Дивиденды за 2021 год могут увеличиться на 42% г/г до 20 млрд. руб. в год (11,8% годовых от текущих цен)
#IF_акции_РФ #IF_обзор #UPRO
🔪 Сравнительный срез ПАО «Юнипро» (#UPRO)
В текущем году сложились все негативные факторы для сектора генерации (пандемия, теплая зима и высокая водность), что и отразилось на доходах Юнипро.
🏆 Юнипро - эффективная компания:
•Рентабельность EBITDA: 36%, в сравнении с 25,1% у ОГК-2
•Чистая рентабельность: 19,6%, против 10,1% у ОГК-2
•Капитальные затраты / Выручка: 15%, против 7% у ОГК-2
Чистый долг - отрицательный, несмотря на высокие капзатраты на ремонт Березовской ГРЭС, которые превысили размер страховки.
🔻Падение доходов за 9 мес 2020 г. носит системный характер для всех энергокомпаний России, например:
• Выручка Юнипро -7,5%, в сравнении с -11,2% у ОГК-2
• Операционная прибыль Юнипро -24%, против -21,6% у ОГК-2
• Чистая прибыль Юнипро -25%, против -5% у ОГК-2
✅ Триггеры роста котировок акций:
• Запуск 3 энергоблока Березовской ГРЭС в 1П2021,
• Выплата 20 млрд. руб на дивиденды за 2021-2022 гг, или 0,317 руб/акц, подразумевающих 11,4% дивдоходности.
• Возможно, что слухи о желании ИнтерРАО приобрести Юнипро получат подтверждение, что позитивно отразится на котировках - мажоритарный акционер Uniper дешево актив не продаст.
♦️Риски:
• В случае дальнейших задержек запуска 3 энергоблока Березовской ГРЭС планы по выплате в 2021-2022 гг 20 млрд руб. на дивиденды неизбежно сдвинутся.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
В текущем году сложились все негативные факторы для сектора генерации (пандемия, теплая зима и высокая водность), что и отразилось на доходах Юнипро.
🏆 Юнипро - эффективная компания:
•Рентабельность EBITDA: 36%, в сравнении с 25,1% у ОГК-2
•Чистая рентабельность: 19,6%, против 10,1% у ОГК-2
•Капитальные затраты / Выручка: 15%, против 7% у ОГК-2
Чистый долг - отрицательный, несмотря на высокие капзатраты на ремонт Березовской ГРЭС, которые превысили размер страховки.
🔻Падение доходов за 9 мес 2020 г. носит системный характер для всех энергокомпаний России, например:
• Выручка Юнипро -7,5%, в сравнении с -11,2% у ОГК-2
• Операционная прибыль Юнипро -24%, против -21,6% у ОГК-2
• Чистая прибыль Юнипро -25%, против -5% у ОГК-2
✅ Триггеры роста котировок акций:
• Запуск 3 энергоблока Березовской ГРЭС в 1П2021,
• Выплата 20 млрд. руб на дивиденды за 2021-2022 гг, или 0,317 руб/акц, подразумевающих 11,4% дивдоходности.
• Возможно, что слухи о желании ИнтерРАО приобрести Юнипро получат подтверждение, что позитивно отразится на котировках - мажоритарный акционер Uniper дешево актив не продаст.
♦️Риски:
• В случае дальнейших задержек запуска 3 энергоблока Березовской ГРЭС планы по выплате в 2021-2022 гг 20 млрд руб. на дивиденды неизбежно сдвинутся.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
🔎 Список обзоров компаний от InvestFuture
Наша команда трудилась, не поднимая рук с клавиатуры и не отрывая глаз от отчетности, чтобы рассказать вам про множество интересных компаний.
🇺🇸 Американские компании:
• Interactive Brokers Group (#IBKR)
• Energy Transfer (#ET)
• Nextera Energy (#NEE)
• NetAPP (#NTAP)
• Micron Technology (#MU)
• Activision Blizzard (#ATVI)
• NetEase (#NTES)
• Electronic Arts (#EA)
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Corcept Therapeutics (#CORT)
• Incyte (#INCY)
• BLuebirdbio (#BLUE)
• Acadia Pharmaceuticals (#ACAD)
• Editas Medicine (#EDIT)
• Exelixis Inc (#EXEL)
• Beyond Meat (#BYND)
• Aphria Medical Cannabis (#APHA)
• Aurora Cannabis (#ACB)
• Bank of America (#BAC)
• Intel (#INTC) против AMD (#AMD)
🇷🇺 Российские компании:
• Транснефть (#TRNFP)
• ДВМП (#FESH)
• Газпром (#GAZP)
• Petropavlovsk (#POGR)
• Юнипро (#UPRO)
• Globaltrans (#GLTR)
• ГМК Норильский Никель (#GMKN)
• НОВАТЭК (#NVTK)
• Интер РАО (#IRAO)
• Русгидро (#HYDR)
🇨🇳 Китайские компании:
• Bilibili (#BILI)
• MOMO (#MOMO)
• BYD (#BYD)
• NIO (#NIO)
🇩🇪 Немецкие компании:
• Bayer
• Volkswagen
🛢 Сравнение нефтянок:
• Нефтянка
Продолжим шерстить рынок и делать обзоры новых компаний или углубимся в исследование уже изученных? Какие компании разобрать еще? 👇👇
#IF_обзор #IF_библиотека
Наша команда трудилась, не поднимая рук с клавиатуры и не отрывая глаз от отчетности, чтобы рассказать вам про множество интересных компаний.
🇺🇸 Американские компании:
• Interactive Brokers Group (#IBKR)
• Energy Transfer (#ET)
• Nextera Energy (#NEE)
• NetAPP (#NTAP)
• Micron Technology (#MU)
• Activision Blizzard (#ATVI)
• NetEase (#NTES)
• Electronic Arts (#EA)
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Corcept Therapeutics (#CORT)
• Incyte (#INCY)
• BLuebirdbio (#BLUE)
• Acadia Pharmaceuticals (#ACAD)
• Editas Medicine (#EDIT)
• Exelixis Inc (#EXEL)
• Beyond Meat (#BYND)
• Aphria Medical Cannabis (#APHA)
• Aurora Cannabis (#ACB)
• Bank of America (#BAC)
• Intel (#INTC) против AMD (#AMD)
🇷🇺 Российские компании:
• Транснефть (#TRNFP)
• ДВМП (#FESH)
• Газпром (#GAZP)
• Petropavlovsk (#POGR)
• Юнипро (#UPRO)
• Globaltrans (#GLTR)
• ГМК Норильский Никель (#GMKN)
• НОВАТЭК (#NVTK)
• Интер РАО (#IRAO)
• Русгидро (#HYDR)
🇨🇳 Китайские компании:
• Bilibili (#BILI)
• MOMO (#MOMO)
• BYD (#BYD)
• NIO (#NIO)
🇩🇪 Немецкие компании:
• Bayer
• Volkswagen
🛢 Сравнение нефтянок:
• Нефтянка
Продолжим шерстить рынок и делать обзоры новых компаний или углубимся в исследование уже изученных? Какие компании разобрать еще? 👇👇
#IF_обзор #IF_библиотека