📄 Biogen: Отчетность за 4 кв 2020 г.
💊 #BIIB (-3,50% на премаркете), по GAAP:
• Выручка $2.853 млрд (-22.3% г/г), лучше прогноза на $50 млн
($13,445 млрд за FY-2020, -6,5% г/г)
• Чистая прибыль: $358 млн (-75% г/г)
($4,001 млрд за FY-2020, +32% г/г)
• EPS: $2.32 (-71% г/г) - хуже прогноза на $1,20
($24.80 за FY-2020, -21% г/г)
Non-GAAP EPS: $4,58, -45% г/г
($33.70 за FY-2020, +4 г/г)
Исследования и разработки: $1,726 млрд (+150% г/г)
($3.99 за FY-2020, +75% г/г)
🧾 Баланс:
• Наличные, эквиваленты и рыночные ценные бумаги $2,61 млрд
• Долг $7,4 млрд
🔍 Прогноз на FY-2021:
• Выручка $10.45-$10,75 млрд
• Non-GAAP EPS: $17-$18,5
— В 2020 году Biogen сохранила лидерство во всех основных направлениях деятельности по рассеянному склерозу (РС), спинальной мышечной атрофии (СМА) и биоподобиям, одновременно добившись значительного прогресса в создании мультифраншизного портфеля за счет внутренних разработок и нескольких новых стратегических сотрудничеств.
— Существенное падение выручки связано с аннулированием судом патента на блокбастер TECFIDERA и выхода на рынок его дженериков.
— Существенное падение прибыли по GAAP и Non-GAAP связано с одномоментным падением выручки кратным увеличением затрат на R&D.
— Компанию ждут аналогичные трудности и в 2021 году, однако в среднесрочном горизонте 2021 год может стать годом преобразований за счет выхода на монетизацию обширного pipeline и ожидаемого в июне решения FDA по адуканумабу для лечения болезни Альцгеймера.
#IF_отчеты #IF_акции_США
💊 #BIIB (-3,50% на премаркете), по GAAP:
• Выручка $2.853 млрд (-22.3% г/г), лучше прогноза на $50 млн
($13,445 млрд за FY-2020, -6,5% г/г)
• Чистая прибыль: $358 млн (-75% г/г)
($4,001 млрд за FY-2020, +32% г/г)
• EPS: $2.32 (-71% г/г) - хуже прогноза на $1,20
($24.80 за FY-2020, -21% г/г)
Non-GAAP EPS: $4,58, -45% г/г
($33.70 за FY-2020, +4 г/г)
Исследования и разработки: $1,726 млрд (+150% г/г)
($3.99 за FY-2020, +75% г/г)
🧾 Баланс:
• Наличные, эквиваленты и рыночные ценные бумаги $2,61 млрд
• Долг $7,4 млрд
🔍 Прогноз на FY-2021:
• Выручка $10.45-$10,75 млрд
• Non-GAAP EPS: $17-$18,5
— В 2020 году Biogen сохранила лидерство во всех основных направлениях деятельности по рассеянному склерозу (РС), спинальной мышечной атрофии (СМА) и биоподобиям, одновременно добившись значительного прогресса в создании мультифраншизного портфеля за счет внутренних разработок и нескольких новых стратегических сотрудничеств.
— Существенное падение выручки связано с аннулированием судом патента на блокбастер TECFIDERA и выхода на рынок его дженериков.
— Существенное падение прибыли по GAAP и Non-GAAP связано с одномоментным падением выручки кратным увеличением затрат на R&D.
— Компанию ждут аналогичные трудности и в 2021 году, однако в среднесрочном горизонте 2021 год может стать годом преобразований за счет выхода на монетизацию обширного pipeline и ожидаемого в июне решения FDA по адуканумабу для лечения болезни Альцгеймера.
#IF_отчеты #IF_акции_США
📄 AbbVie : Отчетность за 4 кв 2020 г.
💊 #ABBV (+1,6% на открытии торгов), по GAAP:
• Выручка: $13,858 млрд (+59,3 г/г), лучше прогноза на $160 млн
($45,81 млрд за FY-2020, +37,7% г/г)
• Чистая прибыль: $38 млрд (-98,6% г/г)
($4,622 млрд за FY-2020, -41% г/г)
• EPS: $0,01 (-99,5% г/г) - хуже прогноза на $1,24
($2,72 за FY-2020, -48,5% г/г)
— AbbVie завершила приобретение Allergan и добились высоких показателей за счет интеграции денежных потоков Allergan.
— Снижение чистой прибыли обусловлено включением неденежной комиссии в размере $4,7 млрд за переоценку условного вознаграждения Skyrizi, в связи с более высокими прогнозами будущих продаж.
— Поэтому руководствоваться необходимо показателями Non-GAAP отчетности.
Non-GAAP EPS: $2,92 (+32% г/г)
($10.56 за FY-2020, +18 г/г)
Лидеры продаж:
• Humira: 5 152 млн долларов (+4,8%);
• Imbruvica: 1424 млн долларов (+9,8%);
• Skyrizi: 525 миллионов долларов (>100%);
• Venclexta: 365 млн долларов (+46,2%);
• Rinvoq: 281 млн долларов (>100%)
Исследования и разработки: $1,89 млрд (+22,5% г/г)
($6,557 за FY-2020, +2,3% г/г)
🔍Прогноз на FY-2021:
• EPS: $6,69-$6,89
• EPS non-GAAP: $12,32-$12,52
— AbbVie ожидает продолжения сильного роста продаж препарата Хумира (адалимумаб) в США даже после истечения его патента (LOE) в 2023 году.
— Вместе с тем, растут продажи препарата Rinvoq, который был создан на замену Хумире для обеспечения компании статуса продавца эксклюзивного препарата для лечения иммунных заболеваний.
#IF_отчеты #IF_акции_США
💊 #ABBV (+1,6% на открытии торгов), по GAAP:
• Выручка: $13,858 млрд (+59,3 г/г), лучше прогноза на $160 млн
($45,81 млрд за FY-2020, +37,7% г/г)
• Чистая прибыль: $38 млрд (-98,6% г/г)
($4,622 млрд за FY-2020, -41% г/г)
• EPS: $0,01 (-99,5% г/г) - хуже прогноза на $1,24
($2,72 за FY-2020, -48,5% г/г)
— AbbVie завершила приобретение Allergan и добились высоких показателей за счет интеграции денежных потоков Allergan.
— Снижение чистой прибыли обусловлено включением неденежной комиссии в размере $4,7 млрд за переоценку условного вознаграждения Skyrizi, в связи с более высокими прогнозами будущих продаж.
— Поэтому руководствоваться необходимо показателями Non-GAAP отчетности.
Non-GAAP EPS: $2,92 (+32% г/г)
($10.56 за FY-2020, +18 г/г)
Лидеры продаж:
• Humira: 5 152 млн долларов (+4,8%);
• Imbruvica: 1424 млн долларов (+9,8%);
• Skyrizi: 525 миллионов долларов (>100%);
• Venclexta: 365 млн долларов (+46,2%);
• Rinvoq: 281 млн долларов (>100%)
Исследования и разработки: $1,89 млрд (+22,5% г/г)
($6,557 за FY-2020, +2,3% г/г)
🔍Прогноз на FY-2021:
• EPS: $6,69-$6,89
• EPS non-GAAP: $12,32-$12,52
— AbbVie ожидает продолжения сильного роста продаж препарата Хумира (адалимумаб) в США даже после истечения его патента (LOE) в 2023 году.
— Вместе с тем, растут продажи препарата Rinvoq, который был создан на замену Хумире для обеспечения компании статуса продавца эксклюзивного препарата для лечения иммунных заболеваний.
#IF_отчеты #IF_акции_США
🔬 JD.com (#JD) – крупнейшая рыночная платформа электронной коммерции в Китае и в мире. 42% выручки 10 крупнейших розничных сетей Китая приходится на JD. Компания появилась в 1998 году, а уже в 2004 все продажи полностью перешли в интернет.
Темпы роста выручки с 2015 года составили 34% в год, а EBITDA – 106% в год.
💰 Финансы:
Капитализация – $149 млрд.
Выручка в 2019 г. – $82,9 млрд (+29,2%)
Чистая прибыль – $1,75 млрд (+80,1%)
Чистый долг — отрицательный
Предполагаемая выручка в 2021 году – $168,3 млрд (рост на 70% к значению ТТМ)
Рентабельность по EBITDA – 4,6%
Чистая рентабельность – 4,14%
🔍 Оценка:
P/E - 34
P/FCF - 25
PEG – 0,477 (у Amazon – 0,731)
Планируется выход подразделения логистики (30% от текущей капитализации) на IPO с оценкой в $40 млрд, чтобы привлечь не менее $5 млрд.
📌 Благодаря сочетанию темпов роста компании, китайской экономики и электронной коммерции JD.com может за 3 года удвоить свою капитализацию.
🤜 Узнать больше про компанию в распаковке!
🤝 Выбираем кого распаковать на будущей неделе!
#IF_обзор #IF_акции_АТР
Темпы роста выручки с 2015 года составили 34% в год, а EBITDA – 106% в год.
💰 Финансы:
Капитализация – $149 млрд.
Выручка в 2019 г. – $82,9 млрд (+29,2%)
Чистая прибыль – $1,75 млрд (+80,1%)
Чистый долг — отрицательный
Предполагаемая выручка в 2021 году – $168,3 млрд (рост на 70% к значению ТТМ)
Рентабельность по EBITDA – 4,6%
Чистая рентабельность – 4,14%
🔍 Оценка:
P/E - 34
P/FCF - 25
PEG – 0,477 (у Amazon – 0,731)
Планируется выход подразделения логистики (30% от текущей капитализации) на IPO с оценкой в $40 млрд, чтобы привлечь не менее $5 млрд.
📌 Благодаря сочетанию темпов роста компании, китайской экономики и электронной коммерции JD.com может за 3 года удвоить свою капитализацию.
🤜 Узнать больше про компанию в распаковке!
🤝 Выбираем кого распаковать на будущей неделе!
#IF_обзор #IF_акции_АТР
🌚 3 февраля. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3343,46 (-0,5%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1387 (-0,9%)
🛢 Нефть Brent: $58,78 (+1,7%)
💵 USD/RUB: 76,06 (-0,2%)
💶 EUR/RUB: 91,35 (-0,4%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• ВТБ отчитался по РСБУ.
• ПАО «Магнит» обновляет парк собственных грузовых автомобилей. Его реализация позволит повысить свежесть товаров на полках при одновременном снижении вредных выбросов в окружающую среду.
• Соглашение РФ и США о продлении ДСНВ вступило в силу.
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3343,46 (-0,5%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1387 (-0,9%)
🛢 Нефть Brent: $58,78 (+1,7%)
💵 USD/RUB: 76,06 (-0,2%)
💶 EUR/RUB: 91,35 (-0,4%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• ВТБ отчитался по РСБУ.
• ПАО «Магнит» обновляет парк собственных грузовых автомобилей. Его реализация позволит повысить свежесть товаров на полках при одновременном снижении вредных выбросов в окружающую среду.
• Соглашение РФ и США о продлении ДСНВ вступило в силу.
#итогидня
🌝 3 февраля. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 828,18 (+0,05%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 13 621,60 (+0,07%)
💵 DXY: 91.24 (+0,05%)
🥇 Золото ($): 1832.5 (-0,28%)
🇺🇸 Главные события США:
• Отчеты за 4 квартал: Alphabet, Amazon, Electronic Arts, Spotify Technology, Biogen и AbbVie.
• Кто такая Кэтрин Вуд и как она "делает" так много денег?
• Взглянули на JD.com. Распаковка.
• Больше отчетов: Boston Scientific и Humana.
• Apple планирует вложить $3,6 млрд в Kia, чтобы запустить на её заводах производство своих электромобилей.
• VEON и Mastercard заключили партнерство для совместного продвижения цифровых финансовых сервисов.
• Основатель Amazon.com Джефф Безос уходит с поста генерального директора.
• Администрация Байдена начала переговоры с коммунальным и автомобильным секторами о сокращении выбросов парниковых газов.
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 828,18 (+0,05%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 13 621,60 (+0,07%)
💵 DXY: 91.24 (+0,05%)
🥇 Золото ($): 1832.5 (-0,28%)
🇺🇸 Главные события США:
• Отчеты за 4 квартал: Alphabet, Amazon, Electronic Arts, Spotify Technology, Biogen и AbbVie.
• Кто такая Кэтрин Вуд и как она "делает" так много денег?
• Взглянули на JD.com. Распаковка.
• Больше отчетов: Boston Scientific и Humana.
• Apple планирует вложить $3,6 млрд в Kia, чтобы запустить на её заводах производство своих электромобилей.
• VEON и Mastercard заключили партнерство для совместного продвижения цифровых финансовых сервисов.
• Основатель Amazon.com Джефф Безос уходит с поста генерального директора.
• Администрация Байдена начала переговоры с коммунальным и автомобильным секторами о сокращении выбросов парниковых газов.
#итогидня
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 4 февраля (четверг)
Новости российских компаний
💼 НорНикель, ММК и Варьеганнефтегаз проведут заседания советов директоров
💸 Северсталь и Магнит опубликуют финансовые результаты по МСФО за 4 квартал 2020 года, а Аэрофлот - по РСБУ
Новости американских компаний
💸 Merck, T-Mobile, Royal Dutch Shell, Bristol-Myers Squibb, Philip Morris, Snap, Gilead, Cigna, Activision Blizzard, Abb, Intercontinental Exchange, Air Products & Chemicals, Peloton Interactive, Pinterest и Ford Motor опубликуют финансовые результаты за 4 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Apple и Blackstone
Экономические события
📔 В 12:00 будет опубликован ежемесячный отчет ЕЦБ
📊 В 13:00 ЕС опубликует объем розничных продаж за декабрь (прогноз 1,6% м/м)
📊 В 16:30 мы узнаем число первичных заявок на получение пособий по безработице в США (прогноз 830к)
📊 В 21:00 станет известен месячный ВВП России
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
Новости российских компаний
💼 НорНикель, ММК и Варьеганнефтегаз проведут заседания советов директоров
💸 Северсталь и Магнит опубликуют финансовые результаты по МСФО за 4 квартал 2020 года, а Аэрофлот - по РСБУ
Новости американских компаний
💸 Merck, T-Mobile, Royal Dutch Shell, Bristol-Myers Squibb, Philip Morris, Snap, Gilead, Cigna, Activision Blizzard, Abb, Intercontinental Exchange, Air Products & Chemicals, Peloton Interactive, Pinterest и Ford Motor опубликуют финансовые результаты за 4 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Apple и Blackstone
Экономические события
📔 В 12:00 будет опубликован ежемесячный отчет ЕЦБ
📊 В 13:00 ЕС опубликует объем розничных продаж за декабрь (прогноз 1,6% м/м)
📊 В 16:30 мы узнаем число первичных заявок на получение пособий по безработице в США (прогноз 830к)
📊 В 21:00 станет известен месячный ВВП России
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
☀️ 4 февраля: #открытие
В четверг мировые индексы торгуются без значительной динамики. Инвесторы продолжают следить за сезоном отчетности и ждать стимулов. Все позитивные новости были отыграны за предыдущие три дня. Аналитики отмечают, что некоторые бумаги выглядят “перегретыми”, но в целом рынки имеют основания для роста - экономика снова набирает обороты.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 489,1K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 104 916,9K (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3830.2 (+0.10%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3823.0 (−0.01%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3501.9 (−0.44%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 28341.9 (−1.06%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $58.92 (+0.48%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3358.5 (+0.44%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1396.2 (+0.67%)
💵 USD/RUB: 75.77 (+0.05%)
💶 EUR/RUB: 90.97 (−0.25%)
В четверг мировые индексы торгуются без значительной динамики. Инвесторы продолжают следить за сезоном отчетности и ждать стимулов. Все позитивные новости были отыграны за предыдущие три дня. Аналитики отмечают, что некоторые бумаги выглядят “перегретыми”, но в целом рынки имеют основания для роста - экономика снова набирает обороты.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 489,1K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 104 916,9K (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3830.2 (+0.10%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3823.0 (−0.01%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3501.9 (−0.44%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 28341.9 (−1.06%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $58.92 (+0.48%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3358.5 (+0.44%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1396.2 (+0.67%)
💵 USD/RUB: 75.77 (+0.05%)
💶 EUR/RUB: 90.97 (−0.25%)
📄 Магнит: Отчетность за 4 кв 2020 г.
🧲 #MGNT (+3,5% на открытии торгов), по МСФО:
• Общая выручка: 407,23 млрд руб (+10,6 г/г)
(1 553,77 млрд за FY-2020, +13,3% г/г)
• EBITDA: 28,59 млрд (+43,2% г/г)
(109,41 млрд за FY-2020, +31,6% г/г)
• Чистая прибыль: 11,117 млрд руб (+176,9% г/г)
(37,78 млрд за FY-2020, +120,8% г/г)
Валовая рентабельность: 23,3% (+168 пп г/г)
Чистая рентабельность: 2,7% (+164 пп г/г)
Компания объявила дивиденды по результатам 9 месяцев 2020 г. в размере около 25 млрд руб., что составляет 245,31 руб. на одну обыкновенную акцию.
Операционные результаты:
• За 4КВ20 сопоставимые (LFL) продажи выросли на +7,5% г/г на фоне роста среднего чека на 16,3% г/г и снижения трафика на 7,6% г/г.
• За полный 2020 год сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 7,4% на фоне роста среднего
чека на 14,1% и снижения трафика на 5,9%;
Долг 166,1 млрд руб.
Наличные и эквиваленты 44,7 млрд руб.
2020 год стал годом перемен для Магнита:
— Компания открыла 445 магазинов (243 “у дома”, 200 дрогери и 2 супермаркета), закрыла 35 нерентабельных
—Магнит начал тестирование сервисов в онлайн-коммерции во второй половине 2020 года, последние пилоты были запущены в начале декабря 2020 г.
— Магнит выполняет около 6000 онлайн-заказов в день. Большую часть заказов совершают покупатели, ранее не посещавшие офлайн-магазины Магнита.
— Экстраполированная годовая выручка (run rate) онлайн-сегмента составляет 2 млрд рублей, исходя из оборота за декабрь.
— Средний онлайн-чек ~1600 рублей, что в 4,5 раза больше чека в магазинах у дома (359
руб по итогам 4КВ20).
— Сервисы e-commerce «Магнита» сегодня охватывают свыше 1000 магазинов сети в 72 городах. В 2021 г. планирует подключить к онлайн-доставке не менее 1500 магазинов у дома, крупного формата и «Магнит Косметик» в более чем 50 регионах России.
🔍 Прогноз на 2021 г:
Открыть 2000 магазинов
Капитальные затраты 60-75 млрд руб
#IF_отчеты #IF_акции_РФ
🧲 #MGNT (+3,5% на открытии торгов), по МСФО:
• Общая выручка: 407,23 млрд руб (+10,6 г/г)
(1 553,77 млрд за FY-2020, +13,3% г/г)
• EBITDA: 28,59 млрд (+43,2% г/г)
(109,41 млрд за FY-2020, +31,6% г/г)
• Чистая прибыль: 11,117 млрд руб (+176,9% г/г)
(37,78 млрд за FY-2020, +120,8% г/г)
Валовая рентабельность: 23,3% (+168 пп г/г)
Чистая рентабельность: 2,7% (+164 пп г/г)
Компания объявила дивиденды по результатам 9 месяцев 2020 г. в размере около 25 млрд руб., что составляет 245,31 руб. на одну обыкновенную акцию.
Операционные результаты:
• За 4КВ20 сопоставимые (LFL) продажи выросли на +7,5% г/г на фоне роста среднего чека на 16,3% г/г и снижения трафика на 7,6% г/г.
• За полный 2020 год сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 7,4% на фоне роста среднего
чека на 14,1% и снижения трафика на 5,9%;
Долг 166,1 млрд руб.
Наличные и эквиваленты 44,7 млрд руб.
2020 год стал годом перемен для Магнита:
— Компания открыла 445 магазинов (243 “у дома”, 200 дрогери и 2 супермаркета), закрыла 35 нерентабельных
—Магнит начал тестирование сервисов в онлайн-коммерции во второй половине 2020 года, последние пилоты были запущены в начале декабря 2020 г.
— Магнит выполняет около 6000 онлайн-заказов в день. Большую часть заказов совершают покупатели, ранее не посещавшие офлайн-магазины Магнита.
— Экстраполированная годовая выручка (run rate) онлайн-сегмента составляет 2 млрд рублей, исходя из оборота за декабрь.
— Средний онлайн-чек ~1600 рублей, что в 4,5 раза больше чека в магазинах у дома (359
руб по итогам 4КВ20).
— Сервисы e-commerce «Магнита» сегодня охватывают свыше 1000 магазинов сети в 72 городах. В 2021 г. планирует подключить к онлайн-доставке не менее 1500 магазинов у дома, крупного формата и «Магнит Косметик» в более чем 50 регионах России.
🔍 Прогноз на 2021 г:
Открыть 2000 магазинов
Капитальные затраты 60-75 млрд руб
#IF_отчеты #IF_акции_РФ
📄 Северсталь: Отчетность за 4 кв 2020 г.
⚙️ #CHMF (+3,7% на открытии торгов), по МСФО:
• Общая выручка: $1,723 млрд (-7 г/г)
$(6,870 млрд за FY-2020, -15,8% г/г)
• EBITDA: $710 млрд (+8,2% г/г)
($2,422 млрд за FY-2020, -13,7% г/г)
• Чистая прибыль: $0,386 млрд (+131% г/г)
($1,016 млрд за FY-2020, -42,5% г/г)
• FCF: $0,212 млрд (-44,5% г/г)
($0,838 млрд за FY-2020, -23,7% г/г)
Чистый долг / EBITDA 0,84х, — коэффициент остаётся одним из самых низких среди сталелитейных компаний во всем мире, что позволяет компании сохранять баланс между низким уровнем долговой нагрузки и обеспечением высокой доходности акционерам.
Рентабельность EBITDA: 41,2% (+5,8 пп г/г)
Операционная рентабельность: 34% (+5 пп г/г)
В 4КВ20 цены на стальную продукцию и сырье достигли самых высоких за несколько лет значений. В данный момент рыночная ситуация особенно выгодна для металлургов с вертикальной интеграцией и собственными ресурсными активами, как Северсталь.
Несмотря на снижение выручки, на которое повлияли неблагоприятные макро-факторы в первой половине года, компания сохранила среднегодовую рентабельность по EBITDA на уровне 35.3%, достигнув ее рекордного значения в 4 кв. в размере 41.2%.
СД рекомендовал дивиденды за 4 кв в размере 36,27 руб. на одну обыкновенную акцию.
— Доля продаж стальной продукции на внутреннем рынке (по всему ассортименту продукции) 65%, без изм. кв/кв.
— Доля продукции с высокой добавленной стоимостью: 53% (+3 пп кв/кв).
— Объем продаж метизной продукции с высокой добавленной стоимостью +10 кв/кв.
— Средневзвешенная цена реализации стальной продукции +7% кв/кв.
— Общие денежные издержки без учета вертикальной интеграции на Череповецком металлургическом комбинате в 4 кв.: $293 на тонну сляба (+$23 / тн сляба кв/кв), - в результате роста затрат.
— Денежные издержки с учетом вертикальной интеграции в 4 кв.: $160 на тонну сляба (-$13 на тонну сляба кв/кв).
— В 4 кв. успешно запущены ключевые инвестиционные проекты: доменная печь №3 и первый блок коксовой батареи №11. Ожидается, что дополнительные эффекты от этих двух проектов составят несколько миллионов долларов уже начиная с текущего календарного года.
🔍 Прогноз на 2021 г:
Рост продаж на 3-4% г/г
#IF_отчеты #IF_акции_РФ
⚙️ #CHMF (+3,7% на открытии торгов), по МСФО:
• Общая выручка: $1,723 млрд (-7 г/г)
$(6,870 млрд за FY-2020, -15,8% г/г)
• EBITDA: $710 млрд (+8,2% г/г)
($2,422 млрд за FY-2020, -13,7% г/г)
• Чистая прибыль: $0,386 млрд (+131% г/г)
($1,016 млрд за FY-2020, -42,5% г/г)
• FCF: $0,212 млрд (-44,5% г/г)
($0,838 млрд за FY-2020, -23,7% г/г)
Чистый долг / EBITDA 0,84х, — коэффициент остаётся одним из самых низких среди сталелитейных компаний во всем мире, что позволяет компании сохранять баланс между низким уровнем долговой нагрузки и обеспечением высокой доходности акционерам.
Рентабельность EBITDA: 41,2% (+5,8 пп г/г)
Операционная рентабельность: 34% (+5 пп г/г)
В 4КВ20 цены на стальную продукцию и сырье достигли самых высоких за несколько лет значений. В данный момент рыночная ситуация особенно выгодна для металлургов с вертикальной интеграцией и собственными ресурсными активами, как Северсталь.
Несмотря на снижение выручки, на которое повлияли неблагоприятные макро-факторы в первой половине года, компания сохранила среднегодовую рентабельность по EBITDA на уровне 35.3%, достигнув ее рекордного значения в 4 кв. в размере 41.2%.
СД рекомендовал дивиденды за 4 кв в размере 36,27 руб. на одну обыкновенную акцию.
— Доля продаж стальной продукции на внутреннем рынке (по всему ассортименту продукции) 65%, без изм. кв/кв.
— Доля продукции с высокой добавленной стоимостью: 53% (+3 пп кв/кв).
— Объем продаж метизной продукции с высокой добавленной стоимостью +10 кв/кв.
— Средневзвешенная цена реализации стальной продукции +7% кв/кв.
— Общие денежные издержки без учета вертикальной интеграции на Череповецком металлургическом комбинате в 4 кв.: $293 на тонну сляба (+$23 / тн сляба кв/кв), - в результате роста затрат.
— Денежные издержки с учетом вертикальной интеграции в 4 кв.: $160 на тонну сляба (-$13 на тонну сляба кв/кв).
— В 4 кв. успешно запущены ключевые инвестиционные проекты: доменная печь №3 и первый блок коксовой батареи №11. Ожидается, что дополнительные эффекты от этих двух проектов составят несколько миллионов долларов уже начиная с текущего календарного года.
🔍 Прогноз на 2021 г:
Рост продаж на 3-4% г/г
#IF_отчеты #IF_акции_РФ
📄 Qualcomm и PayPal: Отчетность за 4 кв 2020 г.
🗿 #QCOM (-6,65% на постмаркете), по GAAP:
• Выручка: $8,235 млрд (+62.2% г/г), - хуже прогноза на $20 млн
• Чистая прибыль: $2,455 млрд (+165% г/г)
• EPS: $2,12 - лучше прогноза на $0,3
• Дивиденд $0,65
🔍 Прогноз на 2021:
• Выручка $7,2-$8,0 млрд
— Qualcomm показала исключительный квартал, увеличив прибыль более чем в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за счет высокого спроса на мобильные телефоны в сетях 5G, а также росту продаж радиочастотных, автомобильных и IoT-чипов.
— Как принято на Уолл-стрит, на ожиданиях хорошей отчетности акции разогнали, по факту выхода, зафиксировали.
— Менее прозорливым инвесторам на коррекции можно подбирать в портфель одного из бенефициаров цифровой трансформации.
📲 #PYPL (+5,6% на постмаркете), по GAAP:
• Выручка: $6,12 млрд (+23.4% г/г), - хуже прогноза на $30 млн
• Чистая прибыль: $2,455 млрд (+165% г/г)
• EPS: $1,32 - лучше прогноза на $0,66
Количество учетных записей (NNA): 377 млн (+24% г/г)
Общий объем платежей (TPV): $277 млрд (+39% г/г или +36% г/г на нейтральной валютной основе (FXN),
🔍 Прогноз на 2021:
• Рост Non-GAAP EPS ~ $4,54 (+17% г/г)
— PayPal продолжает извлекать выгоду из растущего внедрения цифровых платежей, прибавив в 4 кв 16,0 млн. новых активных учетных записей (NNA).
— Мобильный платежный сервис Venmo обработал ~$47 млрд в 4Q (+7% кв/кв)
— В отношении 1 кв 2021 ожидает рост EPS (non-GAAP) на ~ 50% г/г, рост выручки ~ 28%.
PayPal — классический пример вечно дорогого эмитента. Какова же будет его капитализация, когда объем TPV превысит $10 трн в год?
#IF_акции_США #IF_отчеты
🗿 #QCOM (-6,65% на постмаркете), по GAAP:
• Выручка: $8,235 млрд (+62.2% г/г), - хуже прогноза на $20 млн
• Чистая прибыль: $2,455 млрд (+165% г/г)
• EPS: $2,12 - лучше прогноза на $0,3
• Дивиденд $0,65
🔍 Прогноз на 2021:
• Выручка $7,2-$8,0 млрд
— Qualcomm показала исключительный квартал, увеличив прибыль более чем в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за счет высокого спроса на мобильные телефоны в сетях 5G, а также росту продаж радиочастотных, автомобильных и IoT-чипов.
— Как принято на Уолл-стрит, на ожиданиях хорошей отчетности акции разогнали, по факту выхода, зафиксировали.
— Менее прозорливым инвесторам на коррекции можно подбирать в портфель одного из бенефициаров цифровой трансформации.
📲 #PYPL (+5,6% на постмаркете), по GAAP:
• Выручка: $6,12 млрд (+23.4% г/г), - хуже прогноза на $30 млн
• Чистая прибыль: $2,455 млрд (+165% г/г)
• EPS: $1,32 - лучше прогноза на $0,66
Количество учетных записей (NNA): 377 млн (+24% г/г)
Общий объем платежей (TPV): $277 млрд (+39% г/г или +36% г/г на нейтральной валютной основе (FXN),
🔍 Прогноз на 2021:
• Рост Non-GAAP EPS ~ $4,54 (+17% г/г)
— PayPal продолжает извлекать выгоду из растущего внедрения цифровых платежей, прибавив в 4 кв 16,0 млн. новых активных учетных записей (NNA).
— Мобильный платежный сервис Venmo обработал ~$47 млрд в 4Q (+7% кв/кв)
— В отношении 1 кв 2021 ожидает рост EPS (non-GAAP) на ~ 50% г/г, рост выручки ~ 28%.
PayPal — классический пример вечно дорогого эмитента. Какова же будет его капитализация, когда объем TPV превысит $10 трн в год?
#IF_акции_США #IF_отчеты
🚙 Новые горизонты #APPL
Apple близка к завершению сделки с Hyundai-Kia по производству автономного электромобиля под брендом Apple на заводе в Джорджии. 3 февраля была подписана сделка на $3,59 млрд.
⚙️ Что будет?
Hyundai не новичок в подобных вопросах: компания уже сотрудничает с Aptiv (#APTV) в совместном предприятии по разработке технологий автономных транспортных средств (в том числе роботакси).
Главным условием со стороны "яблочных" был контроль аппаратного и программного обеспечения машины и использование собственного бренда.
Предварительно, производство будет запущено в 2024 году. Однако оно может стартовать и позже. Кроме того, Apple может начать сотрудничать и с другими автопроизводителями.
Примечательно, что до сделки на $3,59 млрд у Apple было в кэше больше $36 млрд. Этого достаточно, что полностью выкупить Kia или взять контрольный пакет акций в Hyundai.
🧐 Причины
На первый взгляд может показаться, что Apple хочет запрыгнуть на волну "хайпа". Однако это не совсем так.
Продажи смартфонов - это рынок объемом $0,5 трлн в год. Автомобильный рынок - все $10 трлн. Захвати Apple хотя бы 2% индустрии, и его выручка от продажи машин сравнится с продажами iPhone.
Подобный шаг приведет IT-гиганта к прямой конкуренции с Tesla. Недавно мы рассказали, как машины Tesla будут таксовать, пока владельцы сидят на работе.
Маск в своё время пытался начать переговоры по продаже Tesla Apple, однако Тим Кук отклонил предложение встретиться. Сейчас же Apple активно нанимает бывших сотрудников Tesla.
Динамика акций KIA (#000270), Hyundai (#005380) и Apple (#AAPL)👇
Apple близка к завершению сделки с Hyundai-Kia по производству автономного электромобиля под брендом Apple на заводе в Джорджии. 3 февраля была подписана сделка на $3,59 млрд.
⚙️ Что будет?
Hyundai не новичок в подобных вопросах: компания уже сотрудничает с Aptiv (#APTV) в совместном предприятии по разработке технологий автономных транспортных средств (в том числе роботакси).
Главным условием со стороны "яблочных" был контроль аппаратного и программного обеспечения машины и использование собственного бренда.
Предварительно, производство будет запущено в 2024 году. Однако оно может стартовать и позже. Кроме того, Apple может начать сотрудничать и с другими автопроизводителями.
Примечательно, что до сделки на $3,59 млрд у Apple было в кэше больше $36 млрд. Этого достаточно, что полностью выкупить Kia или взять контрольный пакет акций в Hyundai.
🧐 Причины
На первый взгляд может показаться, что Apple хочет запрыгнуть на волну "хайпа". Однако это не совсем так.
Продажи смартфонов - это рынок объемом $0,5 трлн в год. Автомобильный рынок - все $10 трлн. Захвати Apple хотя бы 2% индустрии, и его выручка от продажи машин сравнится с продажами iPhone.
Подобный шаг приведет IT-гиганта к прямой конкуренции с Tesla. Недавно мы рассказали, как машины Tesla будут таксовать, пока владельцы сидят на работе.
Маск в своё время пытался начать переговоры по продаже Tesla Apple, однако Тим Кук отклонил предложение встретиться. Сейчас же Apple активно нанимает бывших сотрудников Tesla.
Динамика акций KIA (#000270), Hyundai (#005380) и Apple (#AAPL)👇
📄 Merck : Отчетность за 4 кв 2020 г.
🧬 #MRK (+0,1% на открытии торгов), по GAAP:
• Выручка: $12.51 млрд (+5.4% г/г), хуже прогноза на $140 млн
($47,994 млрд за FY-2020, +2% г/г)
• Чистый убыток: $2,094 млрд
(Чистая прибыль $7,067 млрд за FY-2020, -28% г/г)
• Убыток на акцию: $0.83, хуже прогноза на $1,88
(Прибыль $2,78 млрд за FY-2020, -27% г/г)
Исследования и разработки: $5,5 млрд (+132% г/г)
($13,6 за FY-2020, +37% г/г)
🔸 Убыток получен в связи с приобретениями и неденежными операциями по обесценению нематериальных активов, а также в связи с ростом инвестиций в R&D → фармацевты поняли, что деньги зарыты и биотехах и единым фронтом удваивают R&D.
Non-GAAP EPS: $1,32 (+14% г/г) - хуже прогноза на $0,07
($5,19 за FY-2020, +14% г/г)
— Мировые продажи блокбастера KEYTRUDA в 2020 продолжают ставить новые рекорды - выросли на 30% г/г до 14,4 млрд за полный 2020 г.
— Продажи новых препаратов Lynparza, Lenvima +62% и +43% г/г за 2020 год.
— КЕЙТРУДА (пембролизумаб) прошел утверждение в FDA для применения еще в 3-х дополнительных онкологических заболеваний и 4 находятся в процессе рассмотрения.
— Merck объявил о партнерских программах с почти десятком компаний по всему миру в части применения KEYTRUDA и Lenvima
— Еще на 5-ти листах доклад об успехах клинического pipeline.
— В декабре Merck приобрела VelosBio, частную биофармацевтическую компанию, работающую на клинической стадии.
Прогноз на FY-2021:
• Выручка: $51.8-$53,8
• EPS non-GAAP: $6,48-$6,68
Отчет Merck — умеренно - позитивный: высокомаржинальная онкологическая платформа растет активными темпами, но пока еще не занимает доминирующую долю в выручке.
#IF_отчеты #IF_акции_США
🧬 #MRK (+0,1% на открытии торгов), по GAAP:
• Выручка: $12.51 млрд (+5.4% г/г), хуже прогноза на $140 млн
($47,994 млрд за FY-2020, +2% г/г)
• Чистый убыток: $2,094 млрд
(Чистая прибыль $7,067 млрд за FY-2020, -28% г/г)
• Убыток на акцию: $0.83, хуже прогноза на $1,88
(Прибыль $2,78 млрд за FY-2020, -27% г/г)
Исследования и разработки: $5,5 млрд (+132% г/г)
($13,6 за FY-2020, +37% г/г)
🔸 Убыток получен в связи с приобретениями и неденежными операциями по обесценению нематериальных активов, а также в связи с ростом инвестиций в R&D → фармацевты поняли, что деньги зарыты и биотехах и единым фронтом удваивают R&D.
Non-GAAP EPS: $1,32 (+14% г/г) - хуже прогноза на $0,07
($5,19 за FY-2020, +14% г/г)
— Мировые продажи блокбастера KEYTRUDA в 2020 продолжают ставить новые рекорды - выросли на 30% г/г до 14,4 млрд за полный 2020 г.
— Продажи новых препаратов Lynparza, Lenvima +62% и +43% г/г за 2020 год.
— КЕЙТРУДА (пембролизумаб) прошел утверждение в FDA для применения еще в 3-х дополнительных онкологических заболеваний и 4 находятся в процессе рассмотрения.
— Merck объявил о партнерских программах с почти десятком компаний по всему миру в части применения KEYTRUDA и Lenvima
— Еще на 5-ти листах доклад об успехах клинического pipeline.
— В декабре Merck приобрела VelosBio, частную биофармацевтическую компанию, работающую на клинической стадии.
Прогноз на FY-2021:
• Выручка: $51.8-$53,8
• EPS non-GAAP: $6,48-$6,68
Отчет Merck — умеренно - позитивный: высокомаржинальная онкологическая платформа растет активными темпами, но пока еще не занимает доминирующую долю в выручке.
#IF_отчеты #IF_акции_США
Обзор Intuitive Surgical (#ISRG)
🤖 Intuitive Surgical - разрабатывает, производит и продает по всему миру передовую хирургическую роботизированную систему под брендом “da Vinci” и связанные с ней инструменты и аксессуары.
Хирургическая система включает в себя консоль хирурга, операционный стол со стороны пациента, систему 3-D vision, симулятор da Vinci и системы флуоресцентной визуализации.
Непосредственно от продажи системы da Vinci #ISRG зарабатывает ~30%, еще 54-55% от продажи инструментов и аксессуаров, а также 15-16% от услуг.
До 2020 года продажи компании росли темпами по 20% г/г, но с распространением covid перед медцентрам стали иные задачи, в связи с чем продажи da Vinci сократились на 3% к 2019 году.
📈 Во 2П20 тренд поменялся: количество процедур на системах da Vinci восстановилось до ~95% от уровня, существовавшего до пандемии.
♻️ Компания отлично капитализирована и имеет достаточные денежные средства для дальнейшего развития.
Сегодня Intuitive разрабатывает новые специализированные машины для решения самых сложных хирургических задач без непосредственного участия человека. К ним относятся ионная система для бронхоскопии; сшивающие инструменты; визуализация; интеллектуальное ПО.
Следует учитывать, что #JNJ и еще несколько компаний, имеют или планируют выпускать конкурирующие линии хирургических роботов.
🔝 Intuitive имеет значительное технологическое преимущество, а новым игрокам будут препятствовать нормативные препятствия, но в какой-то момент Intuitive столкнется с возрастающей конкуренцией.
📍 Однако, уже несколько лет мы слышим такие же аргументу в отношении Tesla, что не мешает ей расти дальше, оставаясь лидером в своей нише.
#IF_обзо #IF_акции_США
🤖 Intuitive Surgical - разрабатывает, производит и продает по всему миру передовую хирургическую роботизированную систему под брендом “da Vinci” и связанные с ней инструменты и аксессуары.
Хирургическая система включает в себя консоль хирурга, операционный стол со стороны пациента, систему 3-D vision, симулятор da Vinci и системы флуоресцентной визуализации.
Непосредственно от продажи системы da Vinci #ISRG зарабатывает ~30%, еще 54-55% от продажи инструментов и аксессуаров, а также 15-16% от услуг.
До 2020 года продажи компании росли темпами по 20% г/г, но с распространением covid перед медцентрам стали иные задачи, в связи с чем продажи da Vinci сократились на 3% к 2019 году.
📈 Во 2П20 тренд поменялся: количество процедур на системах da Vinci восстановилось до ~95% от уровня, существовавшего до пандемии.
♻️ Компания отлично капитализирована и имеет достаточные денежные средства для дальнейшего развития.
Сегодня Intuitive разрабатывает новые специализированные машины для решения самых сложных хирургических задач без непосредственного участия человека. К ним относятся ионная система для бронхоскопии; сшивающие инструменты; визуализация; интеллектуальное ПО.
Следует учитывать, что #JNJ и еще несколько компаний, имеют или планируют выпускать конкурирующие линии хирургических роботов.
🔝 Intuitive имеет значительное технологическое преимущество, а новым игрокам будут препятствовать нормативные препятствия, но в какой-то момент Intuitive столкнется с возрастающей конкуренцией.
📍 Однако, уже несколько лет мы слышим такие же аргументу в отношении Tesla, что не мешает ей расти дальше, оставаясь лидером в своей нише.
#IF_обзо #IF_акции_США
🌚 4 февраля. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3370,3 (+0,8%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1402,2 (+1,1%)
🛢 Нефть Brent: $58,26 (-0,6%)
💵 USD/RUB: 75,75 (-0,2%)
💶 EUR/RUB: 90,64 (-0,8%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Отчеты за 4 квартал: Магнит и Северсталь.
• "ПИК" запускает производство мебели под своим брендом.
• Аэрофлот отчитался по РСБУ.
• "Северсталь" рассчитывает в 2021 году сохранить объем производства стали.
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3370,3 (+0,8%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1402,2 (+1,1%)
🛢 Нефть Brent: $58,26 (-0,6%)
💵 USD/RUB: 75,75 (-0,2%)
💶 EUR/RUB: 90,64 (-0,8%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Отчеты за 4 квартал: Магнит и Северсталь.
• "ПИК" запускает производство мебели под своим брендом.
• Аэрофлот отчитался по РСБУ.
• "Северсталь" рассчитывает в 2021 году сохранить объем производства стали.
#итогидня
🌝 4 февраля. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 853,66 (+0,61%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 13 682,66 (+0,53%)
💵 DXY: 91.48 (+0,34%)
🥇 Золото ($): 1787.64 (-2,49%)
🇺🇸 Главные события США:
• Отчеты за 4 квартал: Qualcomm, PayPal и Merck.
• Автомобили от Apple.
• Обзор Intuitive Surgical.
• Больше отчетов: Royal Dutch Shell, ABB, Becton, Dickinson, Air Products and Chemicals, Philip Morris, Bristol-Myers Squibb, Intercontinental Exchange и Cigna Corporation.
• На прошлой неделе число новых заявок на пособие по безработице составило 779.000, что является самым низким показателем с конца ноября. Другая макростатистика.
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 853,66 (+0,61%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 13 682,66 (+0,53%)
💵 DXY: 91.48 (+0,34%)
🥇 Золото ($): 1787.64 (-2,49%)
🇺🇸 Главные события США:
• Отчеты за 4 квартал: Qualcomm, PayPal и Merck.
• Автомобили от Apple.
• Обзор Intuitive Surgical.
• Больше отчетов: Royal Dutch Shell, ABB, Becton, Dickinson, Air Products and Chemicals, Philip Morris, Bristol-Myers Squibb, Intercontinental Exchange и Cigna Corporation.
• На прошлой неделе число новых заявок на пособие по безработице составило 779.000, что является самым низким показателем с конца ноября. Другая макростатистика.
#итогидня
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 5 февраля (пятница)
Новости российских компаний
💼 М.Видео и Распадская проведут заседания советов директоров
💸 Сбер опубликует финансовые результаты по РСБУ за 1 месяц 2021 года
Новости американских компаний
💸 Linde, Estee Lauder Cos, Illinois Tool Works и Regeneron Pharmaceuticals опубликуют финансовые результаты за 4 квартал 2020 года
Экономические события
📊 В 16:30 США опубликуют изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (прогноз 50к) и уровень безработицы (прогноз 6,7%) за январь
📊 В 19:30 мы узнаем ИПЦ в России за январь (прогноз 0,8% м/м и 5,3% г/г)
📊 В 21:00 станет известно число активных буровых установок от Baker Hughes
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
Новости российских компаний
💼 М.Видео и Распадская проведут заседания советов директоров
💸 Сбер опубликует финансовые результаты по РСБУ за 1 месяц 2021 года
Новости американских компаний
💸 Linde, Estee Lauder Cos, Illinois Tool Works и Regeneron Pharmaceuticals опубликуют финансовые результаты за 4 квартал 2020 года
Экономические события
📊 В 16:30 США опубликуют изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (прогноз 50к) и уровень безработицы (прогноз 6,7%) за январь
📊 В 19:30 мы узнаем ИПЦ в России за январь (прогноз 0,8% м/м и 5,3% г/г)
📊 В 21:00 станет известно число активных буровых установок от Baker Hughes
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
☀️ 5 февраля: #открытие
Экономические показатели восстанавливаются, скорость распространения вакцины растёт, рынки демонстрируют восходящий тренд. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе сократилось на 33 тыс. - до 779 тыс. человек.
S&P500 обновляет исторический максимум, а индексы ММВБ и РТС начинают день уверенным ростом, несмотря на заявления Байдена.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 505,5K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 105 436K (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3871.7 (+1.09%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3873.8 (+0.24%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3496.3 (−0.16%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 28779.1 (+1.54%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $59.1 (+0.10%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3397.0 (+0.70%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1422.5 (+1.43%)
💵 USD/RUB: 75.2 (-0.45%)
💶 EUR/RUB: 89.95 (−0.47%)
Экономические показатели восстанавливаются, скорость распространения вакцины растёт, рынки демонстрируют восходящий тренд. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе сократилось на 33 тыс. - до 779 тыс. человек.
S&P500 обновляет исторический максимум, а индексы ММВБ и РТС начинают день уверенным ростом, несмотря на заявления Байдена.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 505,5K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 105 436K (подробнее)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3871.7 (+1.09%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3873.8 (+0.24%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3496.3 (−0.16%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 28779.1 (+1.54%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $59.1 (+0.10%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3397.0 (+0.70%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1422.5 (+1.43%)
💵 USD/RUB: 75.2 (-0.45%)
💶 EUR/RUB: 89.95 (−0.47%)
📄 Gilead Sciences: Отчетность за 4 кв 2020 г.
🧬💉 #GILD (+2,54% на постмаркете), non-GAAP:
• Выручка: $7,421 млрд (+26% г/г), лучше прогноза на $130 млн
($24,689 млрд за FY-2020, +10% г/г)
• Валовая рентабельность 87,5% (+119 пп г/г)
(86,5% за FY-2020, +27 пп г/г)
• Чистая прибыль: $2,762 млрд (+97% г/г)
($8,958 млрд за FY-2020, +14% г/г)
• EPS: $2.19 (+99% г/г), лучше прогноза на $0,05
($7,09 млрд за FY-2020, +16% г/г)
- EPS удвоилась за 4Q из-за роста операционной рентабельности, обусловленной ростом продаж продукции, что частично было скомпенсировано ростом инвестиций в R&D.
Объявлен дивиденд $0,71 на акцию (+4,4% г/г), форвардная доходность 4,31%, экс-див 12 марта.
Исследования и разработки: $1,512 млрд (+37% г/г)
- 2020 год стал годом возрождения Gilead Sciences: в 1КВ20 бесплатно раздав все имеющиеся запасы Ремдесивира, GILD в ответ получил миллиардные заказы на этот препарат, несмотря на споры в его эффективности.
- В итоге, его продажи составили 2,8 млрд за второе полугодие, - более 11% от общей годовой выручки компании.
- GILD фиксирует активный рост продуктов клеточной терапии +34% г/г за 4Q20, +33% г/г за полный FY-2020.
- Biktarvy, Trodelvy, Vemlidy и клеточная терапия станут ключевыми драйверами роста в 2021 году.
- На балансе $7,9 млрд наличных, эквивалентов и обращающихся на рынке долговых ценных бумаг - руководство рассматривает делеверидж.
Приоритеты Gilead в распределении капитала остаются неизменными, и компания по-прежнему будет уделять приоритетное внимание инвестициям в свой бизнес и R&D
Прогноз на FY-2021:
• Выручка: $23.7-$25,1
• Валовая рентабельность: 87-88%
• EPS non-GAAP: $6,75-$7,45
#IF_отчеты #IF_акции_США
🧬💉 #GILD (+2,54% на постмаркете), non-GAAP:
• Выручка: $7,421 млрд (+26% г/г), лучше прогноза на $130 млн
($24,689 млрд за FY-2020, +10% г/г)
• Валовая рентабельность 87,5% (+119 пп г/г)
(86,5% за FY-2020, +27 пп г/г)
• Чистая прибыль: $2,762 млрд (+97% г/г)
($8,958 млрд за FY-2020, +14% г/г)
• EPS: $2.19 (+99% г/г), лучше прогноза на $0,05
($7,09 млрд за FY-2020, +16% г/г)
- EPS удвоилась за 4Q из-за роста операционной рентабельности, обусловленной ростом продаж продукции, что частично было скомпенсировано ростом инвестиций в R&D.
Объявлен дивиденд $0,71 на акцию (+4,4% г/г), форвардная доходность 4,31%, экс-див 12 марта.
Исследования и разработки: $1,512 млрд (+37% г/г)
- 2020 год стал годом возрождения Gilead Sciences: в 1КВ20 бесплатно раздав все имеющиеся запасы Ремдесивира, GILD в ответ получил миллиардные заказы на этот препарат, несмотря на споры в его эффективности.
- В итоге, его продажи составили 2,8 млрд за второе полугодие, - более 11% от общей годовой выручки компании.
- GILD фиксирует активный рост продуктов клеточной терапии +34% г/г за 4Q20, +33% г/г за полный FY-2020.
- Biktarvy, Trodelvy, Vemlidy и клеточная терапия станут ключевыми драйверами роста в 2021 году.
- На балансе $7,9 млрд наличных, эквивалентов и обращающихся на рынке долговых ценных бумаг - руководство рассматривает делеверидж.
Приоритеты Gilead в распределении капитала остаются неизменными, и компания по-прежнему будет уделять приоритетное внимание инвестициям в свой бизнес и R&D
Прогноз на FY-2021:
• Выручка: $23.7-$25,1
• Валовая рентабельность: 87-88%
• EPS non-GAAP: $6,75-$7,45
#IF_отчеты #IF_акции_США
Fortinet и Activision Blizzard: Отчетность за 4 кв 2020 г.
🌐 #FTNT (-3% на постмаркете), non-GAAP:
• Выручка: $748 млн (+21,7% г/г), лучше прогноза на $25 млн
• Операционная рентабельность: 29,4% (+210 пп г/г)
• Свободный денежный поток: $264,2 млн
• EPS: $1.06, лучше прогноза на $0,09
Биллинг: $960,9 млн (+20% г/г)
Третий год подряд рост выручки от продажи продуктов составляет ~16%, доходов от услуг ~22%, общих доходов ~20%
Прогноз на 1Q21:
• Выручка: $670-685 млн
• Операционная рентабельность: 25,5-23,5
🕹 #ATVI (+8,65% на постмаркете), non-GAAP:
• Выручка: $3,05 млрд (+12,5% г/г), лучше прогноза на $250 млн
• Чистая прибыль: $2,413 млрд (+21% г/г)
• Операционная рентабельность: 31% (+70 пп г/г)
• Свободный денежный поток: $1 118 млн (+27% г/г)
• EPS: $0.76 (+23% г/г), лучше прогноза на $0,03
Общее количество MAU: 397 млн (+1,8% кв/кв), в том числе:
Activision 128 млн; Blizzard 29 млн; King Digital 240 млн.
- Чистые заказы на франшизу Call of Duty выросли двузначными числами.
- После запуска первого сезона игрового контента для Black Ops Cold War в декабре и январе сквозные продажи юнитов резко выросли по сравнению с прошлым годом.
- Внутриигровые чистые заказы на CoD на консолях и ПК выросли на 50% г / г.
Прогноз на 1Q21:
• Выручка: $2 015 млн
• Операционная рентабельность: 42%
• EPS: $0,84
#IF_отчеты #IF_акции_США
🌐 #FTNT (-3% на постмаркете), non-GAAP:
• Выручка: $748 млн (+21,7% г/г), лучше прогноза на $25 млн
• Операционная рентабельность: 29,4% (+210 пп г/г)
• Свободный денежный поток: $264,2 млн
• EPS: $1.06, лучше прогноза на $0,09
Биллинг: $960,9 млн (+20% г/г)
Третий год подряд рост выручки от продажи продуктов составляет ~16%, доходов от услуг ~22%, общих доходов ~20%
Прогноз на 1Q21:
• Выручка: $670-685 млн
• Операционная рентабельность: 25,5-23,5
🕹 #ATVI (+8,65% на постмаркете), non-GAAP:
• Выручка: $3,05 млрд (+12,5% г/г), лучше прогноза на $250 млн
• Чистая прибыль: $2,413 млрд (+21% г/г)
• Операционная рентабельность: 31% (+70 пп г/г)
• Свободный денежный поток: $1 118 млн (+27% г/г)
• EPS: $0.76 (+23% г/г), лучше прогноза на $0,03
Общее количество MAU: 397 млн (+1,8% кв/кв), в том числе:
Activision 128 млн; Blizzard 29 млн; King Digital 240 млн.
- Чистые заказы на франшизу Call of Duty выросли двузначными числами.
- После запуска первого сезона игрового контента для Black Ops Cold War в декабре и январе сквозные продажи юнитов резко выросли по сравнению с прошлым годом.
- Внутриигровые чистые заказы на CoD на консолях и ПК выросли на 50% г / г.
Прогноз на 1Q21:
• Выручка: $2 015 млн
• Операционная рентабельность: 42%
• EPS: $0,84
#IF_отчеты #IF_акции_США
🔍 eHealth - перспективы и риски
#EHTH - это e-commerce платформа по продаже страховых планов частным лицам и малым предприятиям.
Компания работает в двух сегментах: “Medicare” и “Individual, Family and Small Business”.
Сегмент Medicare генерирует >92,5% дохода.
🌐 Электронная платформа eHealth позволяет пользователям находить, анализировать, сравнивать и приобретать различные планы медицинского страхования. Второй сегмент - для покрытия иных рисков, в т.ч. юр.лиц.
Тезисно о перспективах:
• Целевой адресный рынок компании непрерывно растет, поскольку демографические изменения в США работают на благо электронного здравоохранения.
• В конце 2020 года ~62,4 млн американцев было зарегистрировано в программе медицинского страхования Medicare.
• Из их числа, клиентами eHealth являются пока всего лишь ~1,12 млн, что указывает на огромный потенциал роста клиентской базы eHealth.
• В 2020 г. ~30% клиентов заказали полисы онлайн, по сравнению с 11% годом ранее.
• По состоянию на 30.09.2020 у eHealth нет долгов и $196 млн наличными.
Риски:
• Конкуренция с менее удобным правительственным веб-сайтом Medicare, на котором также можно купить страховые планы.
• Положительного FCF компания достигнет только в конце 2022 года.
#IF_обзор #IF_акции_США
#EHTH - это e-commerce платформа по продаже страховых планов частным лицам и малым предприятиям.
Компания работает в двух сегментах: “Medicare” и “Individual, Family and Small Business”.
Сегмент Medicare генерирует >92,5% дохода.
🌐 Электронная платформа eHealth позволяет пользователям находить, анализировать, сравнивать и приобретать различные планы медицинского страхования. Второй сегмент - для покрытия иных рисков, в т.ч. юр.лиц.
Тезисно о перспективах:
• Целевой адресный рынок компании непрерывно растет, поскольку демографические изменения в США работают на благо электронного здравоохранения.
• В конце 2020 года ~62,4 млн американцев было зарегистрировано в программе медицинского страхования Medicare.
• Из их числа, клиентами eHealth являются пока всего лишь ~1,12 млн, что указывает на огромный потенциал роста клиентской базы eHealth.
• В 2020 г. ~30% клиентов заказали полисы онлайн, по сравнению с 11% годом ранее.
• По состоянию на 30.09.2020 у eHealth нет долгов и $196 млн наличными.
Риски:
• Конкуренция с менее удобным правительственным веб-сайтом Medicare, на котором также можно купить страховые планы.
• Положительного FCF компания достигнет только в конце 2022 года.
#IF_обзор #IF_акции_США
☝️ С ростом выручки рентабельность компании соразмерно растет:
• Рентабельность EBITDA 19%, в сравнении со средним 5-ти летним значением в 3,7%.
• Чистая рентабельность 12,6% ← 3,1%
• Рентабельность общих активов 7,7% ← 0,93%
❗️Акции eHealth из категории малой капитализации (текущая $1,45 млрд) и соответственно, - довольно волатильны.
Этим объясняется как их легкий взлет до $152 на волне оптимизма, так и последующее падение почти на 70%, в том числе падение на 36% 29 января 2021 года, после понижения рейтинга аналитиком RBC Фрэнком Морганом.
Фрэнк понизил целевую цену с предыдущих $117 до $47.
😳 Это выглядит не последовательно на фоне роста выручки в 3Q на 34,9% г/г и сильного гайденса на 2021 год, предполагающего рост выручки с ~$580 млн в 2020 году до $965 млн в 2021 году.
📈📉 В настоящее время eHealth торгуется с P/S 2,4х со среднегодовым 3-х летним темпом роста выручки 37% в год.
Учитывая e-commerce модель бизнеса и прогноз EPS за FY-2021 в размере $5,68, акции #EHTH могут достигнуть $105 на горизонте 12 мес.
#IF_обзор #IF_акции_США
• Рентабельность EBITDA 19%, в сравнении со средним 5-ти летним значением в 3,7%.
• Чистая рентабельность 12,6% ← 3,1%
• Рентабельность общих активов 7,7% ← 0,93%
❗️Акции eHealth из категории малой капитализации (текущая $1,45 млрд) и соответственно, - довольно волатильны.
Этим объясняется как их легкий взлет до $152 на волне оптимизма, так и последующее падение почти на 70%, в том числе падение на 36% 29 января 2021 года, после понижения рейтинга аналитиком RBC Фрэнком Морганом.
Фрэнк понизил целевую цену с предыдущих $117 до $47.
😳 Это выглядит не последовательно на фоне роста выручки в 3Q на 34,9% г/г и сильного гайденса на 2021 год, предполагающего рост выручки с ~$580 млн в 2020 году до $965 млн в 2021 году.
📈📉 В настоящее время eHealth торгуется с P/S 2,4х со среднегодовым 3-х летним темпом роста выручки 37% в год.
Учитывая e-commerce модель бизнеса и прогноз EPS за FY-2021 в размере $5,68, акции #EHTH могут достигнуть $105 на горизонте 12 мес.
#IF_обзор #IF_акции_США