IF Stocks
133K subscribers
1.77K photos
52 videos
4 files
3.74K links
Рассказываем про инвестиции в акции
https://t.iss.one/addlist/JL-QfEuHFaU1ZWRi

Реклама: https://t.iss.one/IF_adv

Комьюнити и разбан: @community_if

https://knd.gov.ru/license?id=6759aaf4e9320a200a88d752&registryType=bloggersPermission
Download Telegram
November 5, 2020
January 20, 2021
​​📄 General Motors Company: отчетность за 4 кв 2020 г.

🚔 #GM (-1,78% на премаркете), по GAAP:

• Выручка: $37.52 млрд (+21,7% г/г), - лучше прогноза на $1,23 млрд
($122,485 млрд за FY-2020, -11% г/г)
• Чистая прибыль: $2,846 млрд, против убытка $194 млн годом ранее
($6,427 млрд за FY-2020, -4.7% г/г)
• EPS: $1,93 - лучше прогноза на $0,34
($4,9 за FY-2020, +1,6% г/г)

• EPS non-GAAP: $1,93 - лучше прогноза на $0,29

- GM сообщила о росте прибыли, несмотря на перебои в производстве, вызванные пандемией и отзывам из-за бракованных подушек безопасности.
- В период с 2020 по 2025 год компания планирует инвестировать в производство электромобили и AV до $27 млрд, включая разработку 30 новых моделей электромобилей.
- Инвестиции включают развитие технологии аккумуляторов GM Ultium, обновление производственных мощностей в Мичигане и в Теннесси для производства электромобилей и строительство новых заводов.
- В ближайшие годы GM планирует предложить электромобили для каждого покупателя, от кроссоверов и внедорожников до грузовиков и седанов.

⚖️ Баланс и рентабельность:
• Долг $105 млрд / Наличные и эквиваленты $29 млрд
• Маржа, скорректированная по EBIT за год, составила 7,9%.
• Годовой операционный CF от производства автомобилей $7,5 млрд, скорректированный FCF от автопроизводства - $2,6 млрд.

🔍 Прогноз на 2021:
EPS: от $4,50 до $5,25, по сравнению с консенсусом в $4,99.

- GM планирует к 2040 году добиться нулевого уровня выбросов углерода в своих глобальных продуктах и операциях.
- Для достижения этих целей GM планирует полностью перейти на аккумуляторные электромобили или другие автомобильные технологии с нулевым уровнем выбросов.

#IF_отчеты #IF_акции_США
February 10, 2021
​​🚗 Электро-boost

Самый хайповый сектор после криптовалюты - рынок электромобилей - становится горячим: все больше компаний заявляют о намерении начать производить электрокары или даже полностью переориентировать существующие производства.

Вслед за Daimler и Audi, о своих планах перехода на производство электрического транспорта заявили General Motors (#GM) и Ford (#F), для достоверности своих намерений представив публике первые электрические модели.

Более того, General Motors инвестировал $2 млрд в стартап Cruise по созданию беспилотных автомобилей, что говорит о его намерении конкурировать с технологиями Tesla, а Ford объявил о коллаборации с Google.

💸 Каждая из компаний в ближайшие 5 лет вложит в электрификацию транспорта десятки миллиардов: #GM — $27 млрд, а #Ford — $29 млрд, чтобы полностью завершить апгрейд к 2035 году.

За 2020 год General Motors произвела 8,323 млн автомобилей, Ford — 4,187 млн, по сравнению с ~0,5 млн у Tesla при капитализации $77, $45 и $783 млрд соответственно.

🧮 Грубо говоря, отношение капитализации вендоров к объему их производственной мощности составляет:
• General Motors - $9,25 млн
• Ford - $10,75 млн
• Tesla - $1,566 млрд

“Раздуть” капитализацию сегодняшних аутсайдеров до показателей Tesla невозможно — этот кейс был первым и поэтому вошел в историю.

🔮 Однако в условиях, когда в цене Tesla учтена ее прибыль, которая будут генерироваться через 5+ лет, очевидным решением для инвесторов будет изменить ставки в предстоящем заезде.

👉 Подробнее о новом вековом тренде

#IF_обзор #IF_сектор #IF_акции_США
February 15, 2021
​​​​🔍 General Motors - в погоне за успехом Tesla

Переход от автомобилей с ДВС к электрическим со стороны #GM и других автопроизводителей очень похож на те изменения, с которыми столкнулась Kodak на заре цифровой фотографии.

Посчитав ДВС устаревшей технологией, генеральный директор General Motors агрессивно продвигает компанию по замене всего модельного ряда на электромобили.

📊 General Motors закончила 2020 год в хорошей финансовой форме:
• Денежный поток во втором полугодии компенсировал провал в первой половине года.
GM имеет финансовую поддержку. Осуществить трансформацию и получить деньги для компании не составит труда.

🚘 С целью реализации стратегии, GM разрабатывает две базовые платформы электромобилей: одну для автомобилей, а вторую - для пикапов, которую можно адаптировать практически к любому типу транспортных средств: от самого маленького компактного седана до самого большого пикапа.

🔋 Совместно с южнокорейской LG Chem, GM строит завод стоимостью $2,3 млрд по производству автомобильных аккумуляторов Ultium .

Сравнивая объем продаж и прибыль можно понять, что GM намного дешевле Tesla.

📌 Однако просто заменить ДВС на электромоторы недостаточно: #TSLA подняла высокую планку, и теперь каждому автопроизводителю нужно разрабатывать и внедрять системы автономного вождения и современный софт, позволяющий обновлять девайс на колесах по WiFi.

#IF_сектор #IF_акции_США #IF_обзор
February 16, 2021
​​🚙 Как не проспать тренд: GM vs Ford

На протяжении более 100 лет двумя крупнейшими конкурентами в автомобильном бизнесе были General Motors и Ford. Эта конкуренция актуальна и сейчас.

Сегодня обе компании сталкиваются с изменениями, которые не менее революционны и значимы, чем прогресс в начале 20-го века, когда #GM и #F пересадили американцев с лошадей на автомобили. Переход от ДВС к электромобилю и, в конечном итоге, к полностью беспилотному автомобилю — это монументальный и дорогостоящий технологический рывок.

📉 Однако затратный процесс может сильно сократить и так невысокую рентабельность автомобильного бизнеса.

Осветим ряд важных моментов:

1. Финансовые показатели
General Motors и Ford имеют сопоставимые прогнозы значительного роста денежных потоков на будущий год.

• Денежные потоки - это не прибыль. Также важна рентабельность, которой не может похвастаться Ford.

При валовой марже в 11,1-11,3% у обоих вендоров, операционная рентабельность #F -3,47%, в отличие от +5,42% у #GM.

• Чистый долг #F (#111,72 млрд), в 5 раз превышающий собственный капитал и равный 7,2 форвардным EBITDA, будет тормозить развитие компании за счет высоких процентных расходов и пока еще отрицательной операционной рентабельности.

• Чистый долг #GM ($80,86 млрд) в 2,4 раза превышает собственный капитал и равен всего лишь 3,1 форвардным EBITDA компании.

#IF_обзор #IF_акции_США #IF_сектор
February 17, 2021
February 17, 2021
February 21, 2021
​​🔍 General Motors и претензия на звание SPAC-короля

👥 Аналитики Morgan Stanley считают
, что #GM может в будущем рассмотреть выделение своих бизнесов посредством их объединения со SPAC.

👉 Что такое SPAC и в чем причина их успеха

Сегодня SPAC буквально охотятся и платят миллиарды за производителей электрических и автономных транспортных средств, разработчиков интеллектуальной начинки и инфраструктуры электромобилей.

У #GM есть предприятия во всех этих областях, в их числе:
• Совместные предприятия GM в Китае
• Бренды Cadillac и Corvette,
• Сетевые услуги OnStar и финансовый бизнес (лизинг)
• Универсальная платформа электромобилей (единая на все модели концерна GM)
• И главное — дочерняя компания Cruise, разрабатывающая и испытывающая системы автономного вождения (в числе 4-ки мировых лидеров), а также технология и производство передовых топливных элементов Ultium.

🧮 По оценкам Morgan Stanley, бизнес по производству электромобилей стоит ~$52 за акцию, что соответствует текущей цене акций #GM. Подключаемые услуги ~$16 за акцию, Ultium и Cruise - по $10 каждый, финансовое подразделение - $7, ряд СП в Китае и Corvette — примерно по $5 на акцию на каждое подразделение.

✔️ После вычета долгов и пенсионных обязательств, текущая “внутренняя” стоимость #GM составляет $80 за акцию.

Выделение бизнеса и его слияние со SPAC позволит увеличить акционерную стоимость североамериканского гиганта ~ до $120 за акцию, что в 2,5 раза больше, чем сейчас.

🤜 Читать про #GM подробнее:
Электро-boost
General Motors - в погоне за успехом Tesla
• Как не проспать тренд: GM vs Ford (часть 1 / часть 2 / часть 3)

#IF_обзор #IF_акции_США
February 24, 2021
​​💡 Инвестидея: покупка General Motors (#GM)

Рейтинг: покупать
Цель: $80,0 (+56%)
Цена (на дату релиза): $51,30
Дата релиза: 24.02.2021
Срок удержания: 12 мес.

Обоснование:
#GM обладает огромным нераскрытым потенциалом. Несмотря на хайп Tesla, с точки зрения потребителя есть множество исследований, подтверждающих техническую "сырость" Tesla.
#GM предпринял огромные шаги в том, чтобы подвинуть Tesla на североамериканском рынке в перспективе 5+ лет.
• По соотношению капитализации к производственной мощности, #GM оценен в 169 раз дешевле #TSLA, при том, что строительные конструкции и инфраструктуру заводов возводить не нужно: достаточно заменить и/или перенастроить часть производственных линий, чтобы выпускать автомобили новой конструкции.
• По мнению исследователей Gartner, автопилот Cruise значительно превосходит систему полу-автономного вождения Tesla и входит в 4-ку мировых лидеров, наряду с Ford Autonomous Vehicles, Waymo и Baidu.
• В отличие от большинства конкурентов, так же как и GM выходящих на рынок электромобилей, General Motors обладает практически полной вертикальной интеграцией, от линий сборки и центров дистрибуции, до передовых технологий Ultium и Cruise.
• Например, Baidu имеет ии-автопилот и больше ничего: ни производственных мощностей, ни аккумуляторов. Apple — имеет дизайн и, похоже — пока больше ничего, но всё может купить. Tesla — имеет почти всё, но вынуждена строить капиталоемкие фабрики с нуля и пока отстает по качеству сборки и технологии автономного вождения.

📍 Технически, акции #GM вышли из верхней границы 3-х летнего боковика на $40 и только заложили основу восходящего тренда.

#IF_идея #IF_акции_США
February 24, 2021
​​📍Продолжаем пополнять портфель фонда #Blagofel`

Мы выбираем бумаги, обладающие стабильными денежными потоками и перспективами роста. Ежемесячное пополнение составляет 100.000 руб.

Вчера совершили новые покупки в наш фонд:

• 10 акций #GM по 50,4$
• 5 акций #ABBV по 105,9$
• 11 акций #TOT по 46,3$

💼 Смотреть публичный портфель!
February 27, 2021