Дериватив

Дериватив происходит от английского derivative – производная, её же и означает. Это любая ценная бумага, а точнее будет сказать, конструкция или схема, которая не сама по себе, а построена на чём-то. То, на чём построен дериватив, называется базовым активом. Например, нефть – базовый актив, а фьючерс на нефть – производный. То, что некоторые производные гораздо ликвиднее их базовых активов – следствие удобства таких конструкций. И ещё их удивительной способности выманивать деньги у наивных трейдеров – дело в том, что для покупки фьючерса на нефть вам нужно в разы (даже в десятки раз) меньше денег, чем для покупки такого же количества нефти.

Видов производных бумаг (деривативов) великое множество, но самые важные – это опционы и фьючерсы. Про них я расскажу отдельно. Ещё какие бывают производные: свопы и CDS (кредит-дефолтные свопы), CFD (контракты на разницу). Небиржевые фьючерсы (форварды) – тоже, разумеется, производные инструменты.

Цены на деривативы, понятное дело, связаны с ценами базового актива, но бывает (например, из-за погодных явлений), что отвязываются. Основная причина их появления – необходимость зафиксировать разницу от цены базового актива с какой-то другой ценой (например, в будущем). Необходимость эта появилась очень давно: например, летом вам нужна гарантия продажи вашего урожая риса по конкретной цене. Базовый актив – рис. Но он у вас ещё не вырос. Но вы знаете, когда и сколько вы соберёте. И прокормить рабов вам нужно уже сейчас. Вы продаёте фьючерс – то есть несобранный урожай по конкретной цене, часть денег получаете сейчас (на прокорм), а основное – осенью, когда привезёте на рынок мешки с рисом. Но вы уже сейчас точно знаете цену будущего контракта. Ваш рис уже продан. А договор с будущим покупателем – и есть производный инструмент, то есть дериватив.
 
#хуликбез #деривативы

Фьючерс

Фьючерс (на сленге - “фьюч”) - это когда вы сейчас договариваетесь о сделке в будущем. Вот вы знаете, что через месяц вам потребуется дрель за 10 тыщ рублей. Вы оставляете залог (например, 30%), через месяц у вас со счёта спишется остаток, а вам пришлют новую великолепную дрель. Или оставят в порту, смотря какой уж контракт.

Чем интересны современные фьючерсы? Они беспоставочные. То есть вам никто ничего присылать не станет. Но зато заплатит разницу между той ценой, о которой вы договорились, и той, что будет на рынке. Подорожали дрели до 11 тысяч - получите тыщу на счёт. То есть вы сможете честно пойти и купить эту подорожавшую дрель, не доплачивая - вы же озаботились о цене заранее.

А если подешевеет до 9, то извините. Вы обещали купить по 10 - придётся брать. Но так как контракт не подразумевает поставку, биржа просто спишет с вас тысячу и переведёт тому, с кем вы заключили этот дьявольский контракт.

Вопрос в том, что происходит, если вдруг вы договорились купить за 10к, внесли 3 тысячи залога, а рынок вдруг повалится вниз: ключ границы переломлен пополам, рынок заполонили дешёвые вьетнамские аналоги! Цены падают, вы обещали купить по 10, а они стоят уже по 5! Брокер заволнуется: вдруг вы убежите. Бросите свой залог в 3к - и на острова!

А тот чел, у которого вы обещали купить по 10, кто ему его прибыль пришлёт? Он-то как раз оказался умён и предвидел дрелевой наплыв. Короче, при первых признаках движения цены не в вашу сторону, брокер позвонит и скажет: “Алло, Николай? Присылайте ещё денег, пожалуйста. А то ваш контракт будет аннулирован, а залог совсем пропадёт”.

Чем отличается фьючерс от форварда? Форвард - это вообще любой контракт в будущем. А фьючерс - это строго регламентированный, серийный контракт, который торгуется на бирже. Но смысл тот же, разница лишь в терминах.

#хуликбез #производные #деривативы #фьючерсы #форварды

Видео про фьючерс тут.

Своп

Своп - это, просто-напросто, обмен. Вы продаёте что-то хорошее сейчас, чтобы потом купить это хорошее в будущем. Своп - это когда вы заключаете обе сделки одновременно. Заключаете сегодня, а окончательно исполнится он в определённую вами дату.

Трудновато понять разницу между фьючерсом и свопом. Фьюч - это когда вы сейчас заключаете сделку покупки или продажи, но исполнится она в будущем. Своп - это когда сейчас вы заключаете сделку покупки или продажи (например, валюты) и тут же заключаете обратную.

То есть своп - это две сделки сразу, туда и обратно, но по разной цене. Если вы знаете, что такое РЕПО, - вот это тоже своп. Вы (брокер) сейчас даёте кому-то свои акции (хомяку, потому что он их зашортил, например), он вам даёт деньги, а завтра он эти акции вернёт, а вы ему вернёте его деньги. За пользование вашими акциями он вам заплатит сколько-то годовых. Бывает и наоборот: вам так сильно нужны деньги, что приплатить готовы вы сами, и приходится отдавать свои акции в залог. Но через день (или как договоритесь) сделка сработает в обратную сторону - акции вернутся, деньги вернутся, комиссия оплатится из средств того, кому это было нужнее. И биржа себе чуть-чуть откусит.

Кто ещё не понял: ну вот у вас есть дрель, а она нужна соседу. Он говорит - дай в аренду. А вы ему: хер тебе, покупай! А сами думаете: хорошая дрель нужна и самому! В итоге договариваетесь, что вы соседу дрель продаёте за 5 тыщ, а через месяц выкупаете обратно за 4500р. И дрель у вас, и 500р заработали, и сосед вам мозги просверлил. Счастье, да и только!

#хуликбез #производные #деривативы #свопы

Казалось бы, при чём тут валютный хедж FXRB?

Видео тут