Нет другого короля кроме доллара
Разговоров о дедолларизации 📷 в последнее время очень много. Их уже нельзя не замечать. Выскажемся и мы.
Отчасти этим разговорам дала старт активная санкционная политика в отношении России. Многие страны, у которых есть разногласия с США, примеряют ее на себя и видят насколько она эффективна.
На самом деле все всегда хотели уйти от доллара, но не могли... Даже отказ от обмена доллара на золото в 1971 году («шок Никсона») не привел к дедолларизации.
Эта та самая ситуация про которую можно сказать: если бы доллара не было, его надо было бы придумать.
Дело в двусторонних дисбалансах внешней торговли между странами, которые должны компенсироваться каким-то общепринятым резервным активом. Отказаться от идеи мирового резервного актива нельзя — это как отказаться от валюты внутри страны, перейдя на бартер. Это будет просто крах всей торговли.
Вот попробовали Россия и Индия перейти на расчеты в национальных валютах, и что? Очень быстро выяснилось, что дисбаланс торговли между странами не позволяет этого сделать. И Россия, как самый заинтересованный игрок (Индия же не под санкциями), сама стала отказываться от этой идеи — ей некуда девать индийские рупии... Россия хотела бы уйти в китайские юани — но зачем Китаю рупии? Он менять не будет. Курс рупии к юаню (и к остальным валютам из-за валютного арбитража) резко упадет... Как ни крути, а возвращаться в традиционные резервные валюты необходимо.
Не только доллар выполняет эту роль в мировой торговле. Мир сегодня (IV кв.2022) хранит в резервах:
💲 — 58,4%,
💶 — 20,5%,
йена — 5,5%,
фунт стерлингов — 5%,
юань — 2,7%
и понемножку — в канадском и австралийском долларе и швейцарских франках. И совсем по чуть-чуть — в других валютах.
Миру нужен резервный актив. Из эмитентов основных резервных валют только Китай не участвует в санкциях в отношении России. Но в юанях хранится всего менее $300 млрд мировых резервов и основной их держатель — Россия. И всем известно, что курс юаня политически мотивирован и управляем китайским центробанком и в большой степени зависит от отношений между Китаем и США... Нет, это крайне неподходящий на роль мирового резерва актив.
Золото — вчерашний день. Его трудно перемещать и быстро продавать. Мировой торговле нужен не физический, а электронный актив на роль мирового резерва. Для этого подойдут только валюты, которые перемещаются в компьютерах. Кстати, санкции (в отношении России, например) касаются и золота.
Теоретически можно создать новую мировую резервную валюту, привязанную к золоту, но... В любой момент ЦБ какой-нибудь страны может взять и отказаться обеспечивать ее золотом, что может вызвать цепочку неплатежей и крах этой валюты. Кому нужны такие сложности?
Возврат к золоту как мировому резерву — иллюзия для тех, кто не понимает современную систему фиатных валют и хочет все упростить до уровня своего понимания. Золото сегодня — просто товар, не более. В силу исторических и технологических причин, он остается в резервах многих ЦБ, но только как малая часть этих резервов.
Что еще? Есть СДР («специальные права заимствования») — валюта МВФ, обеспеченная вкладами национальных валют всех стран, входящих в эту организацию. Она независима от национальных валютных политик и, кажется, вполне подходит на роль мировой валюты... Но за время своего существования с 1969 года она так и не приобрела значимой роли в мировой торговле. Используется исключительно как валюта для расчетов внутри МВФ.
Так что, как ни крути, а кроме доллара (и отчасти других упомянутых валют), ничего другого естественно на роль мирового резерва не возникает. А значит и говорить о дедолларизации можно и это стало модно, но бесперспективно.
Думаем, что на смену доллару когда-нибудь придет криптовалюта на блокчейне, независимая от любых правительств. Но, учитывая крайне настороженное отношение мировых центробанков к крипте (они видят в ней угрозу национальным валютам) — это произойдет точно не в ближайшем десятилетии.
#дедолларизация
Разговоров о дедолларизации 📷 в последнее время очень много. Их уже нельзя не замечать. Выскажемся и мы.
Отчасти этим разговорам дала старт активная санкционная политика в отношении России. Многие страны, у которых есть разногласия с США, примеряют ее на себя и видят насколько она эффективна.
На самом деле все всегда хотели уйти от доллара, но не могли... Даже отказ от обмена доллара на золото в 1971 году («шок Никсона») не привел к дедолларизации.
Эта та самая ситуация про которую можно сказать: если бы доллара не было, его надо было бы придумать.
Дело в двусторонних дисбалансах внешней торговли между странами, которые должны компенсироваться каким-то общепринятым резервным активом. Отказаться от идеи мирового резервного актива нельзя — это как отказаться от валюты внутри страны, перейдя на бартер. Это будет просто крах всей торговли.
Вот попробовали Россия и Индия перейти на расчеты в национальных валютах, и что? Очень быстро выяснилось, что дисбаланс торговли между странами не позволяет этого сделать. И Россия, как самый заинтересованный игрок (Индия же не под санкциями), сама стала отказываться от этой идеи — ей некуда девать индийские рупии... Россия хотела бы уйти в китайские юани — но зачем Китаю рупии? Он менять не будет. Курс рупии к юаню (и к остальным валютам из-за валютного арбитража) резко упадет... Как ни крути, а возвращаться в традиционные резервные валюты необходимо.
Не только доллар выполняет эту роль в мировой торговле. Мир сегодня (IV кв.2022) хранит в резервах:
💲 — 58,4%,
йена — 5,5%,
фунт стерлингов — 5%,
юань — 2,7%
и понемножку — в канадском и австралийском долларе и швейцарских франках. И совсем по чуть-чуть — в других валютах.
Миру нужен резервный актив. Из эмитентов основных резервных валют только Китай не участвует в санкциях в отношении России. Но в юанях хранится всего менее $300 млрд мировых резервов и основной их держатель — Россия. И всем известно, что курс юаня политически мотивирован и управляем китайским центробанком и в большой степени зависит от отношений между Китаем и США... Нет, это крайне неподходящий на роль мирового резерва актив.
Золото — вчерашний день. Его трудно перемещать и быстро продавать. Мировой торговле нужен не физический, а электронный актив на роль мирового резерва. Для этого подойдут только валюты, которые перемещаются в компьютерах. Кстати, санкции (в отношении России, например) касаются и золота.
Теоретически можно создать новую мировую резервную валюту, привязанную к золоту, но... В любой момент ЦБ какой-нибудь страны может взять и отказаться обеспечивать ее золотом, что может вызвать цепочку неплатежей и крах этой валюты. Кому нужны такие сложности?
Возврат к золоту как мировому резерву — иллюзия для тех, кто не понимает современную систему фиатных валют и хочет все упростить до уровня своего понимания. Золото сегодня — просто товар, не более. В силу исторических и технологических причин, он остается в резервах многих ЦБ, но только как малая часть этих резервов.
Что еще? Есть СДР («специальные права заимствования») — валюта МВФ, обеспеченная вкладами национальных валют всех стран, входящих в эту организацию. Она независима от национальных валютных политик и, кажется, вполне подходит на роль мировой валюты... Но за время своего существования с 1969 года она так и не приобрела значимой роли в мировой торговле. Используется исключительно как валюта для расчетов внутри МВФ.
Так что, как ни крути, а кроме доллара (и отчасти других упомянутых валют), ничего другого естественно на роль мирового резерва не возникает. А значит и говорить о дедолларизации можно и это стало модно, но бесперспективно.
Думаем, что на смену доллару когда-нибудь придет криптовалюта на блокчейне, независимая от любых правительств. Но, учитывая крайне настороженное отношение мировых центробанков к крипте (они видят в ней угрозу национальным валютам) — это произойдет точно не в ближайшем десятилетии.
#дедолларизация
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#Дедолларизация, говорите? Ну-ну...
По данным SWIFT доля доллара в международных платежах последние 5 лет постепенно растет. Исключение составил 2020 год, когда международная торговля резко упала из-за коронавируса.
С конца 2020 года доля доллара увеличилась почти на 5 проц.пунктов - с 37,6% до 42,7% в апреле 2023.
Спецоперация России в Украине, санкции и масса разговоров политиков и экспертов о дедолларизации никак не повлияли на этот процесс, никакого отказа от доллара не происходит. Налицо прямо обратный процесс.
Китайский юань не показывает ни малейших успехов в замене доллара. Его доля в международных расчетах колеблется около 2% с 2014 года. Почти 10-летие юань топчется на месте.
Давайте различать желания политиков отказаться от доллара и реальности бизнеса.
По данным SWIFT доля доллара в международных платежах последние 5 лет постепенно растет. Исключение составил 2020 год, когда международная торговля резко упала из-за коронавируса.
С конца 2020 года доля доллара увеличилась почти на 5 проц.пунктов - с 37,6% до 42,7% в апреле 2023.
Спецоперация России в Украине, санкции и масса разговоров политиков и экспертов о дедолларизации никак не повлияли на этот процесс, никакого отказа от доллара не происходит. Налицо прямо обратный процесс.
Китайский юань не показывает ни малейших успехов в замене доллара. Его доля в международных расчетах колеблется около 2% с 2014 года. Почти 10-летие юань топчется на месте.
Давайте различать желания политиков отказаться от доллара и реальности бизнеса.
Россия попала в собственную ловушку дедолларизации
Черчилль говорил о демократии, что это наихудшая форма правления, «если не считать всех остальных». Ровно то же можно сказать сегодня и о долларе 📷. Он всем не нравится, включая союзников США в Европе, но ничего лучшего для международных расчетов нет.
Вот Россия попробовала дедолларизацию на вкус. Путин много лет говорил об этом. Наконец эксперимент поставлен. Вынужденно. Без соображений эффективности.
Конечно, дедолларизаци не стала переходом в международной торговле на рубль. Кому он интересен? Держать неконвертируемую по капитальным операциям валюту (каковым является сегодня рубль) в резервах никто не станет. Дедолларизация превратилась в переход в расчетах на национальные валюты стран-партнеров.
Результат - на таблицах ниже (данные: институт ВЭБа).
За 2022 год российские компании накопили на своих счетах (профицит торговли) $37 млрд в индийских рупиях и $8 млрд в дирхамах ОАЭ. И мало представляют себе, что с ними делать.
Значимо увеличить импорт не получается. Не нужно нам столько индийских товаров (тем более, товаров ОАЭ), а превращаться в перевалочный пункт для подсанкционных товаров (как Турция или Казахстан) ни Индия, ни ОАЭ не желают.
Перекинуть в «недружественные» валюты? А чего ради тогда все это затевалось? Да и использовать их все равно будет затруднительно из-за санкций.
В золото? На индийской бирже драгметаллов золото процентов на 10 дороже, чем на лондонской. $40 млрд — это в районе 500 тонн золота ежегодно. Которое нельзя вывозить из Индии по индийскому законодательству (выше 916-й пробы). Не факт, что кому-то в мире интересны депозитарные расписки на золото, которое нельзя вывезти. Использовать «бумажное золото» в каких-то расчетах можно, но только ограниченно и с огромными скидками. Да и превращать российские нефтяные компании в крупнейших мировых золотых трейдеров — это просто анекдот...
Осталось только вкладывать средства в индийские активы — облигации и акции. Ловушка захлопнулась. Деньги есть, но использовать их нельзя... Индия и другие торговые партнеры в двойном выигрыше: и нефть получила, и деньги остались в стране. Россия в двойном проигрыше.
Так стоит ли так упорно гнать российскую нефть в Индию со скидками? Какой в этом смысл?
И это проблема не разовая. Ежегодная.
Примерно такая же ситуация и с юанями. Профицит в торговле с Китаем за 2022 год - $38 млрд (в предыдущие годы был более-менее нулевой баланс). Какое-то время юани скупал ЦБР в свои резервы, замещая доллары и евро, но ЦБ юани больше не нужны, их и так слишком много. Конечно, китайский фондовый рынок намного интереснее, чем индийский или ОАЭ. Но все же это тоже ловушка, хоть стенки у нее и помягче.
Дедолларизация натолкнулась на свои естественные барьеры. Нужен актив, который бы балансировал двусторонние расчеты и легко принимался другими странами и банками. И ничего лучше, чем доллар (частично - другие конвертируемые «недружественные» валюты) для этой роли нет.
Дедолларизация оказалась ловушкой. Стоит признать: из-за дисбалансов в двусторонней торговле переход на нацвалюты провалился как концепция. Чего и следовало ожидать, если хоть слегка подумать 😂 Что дальше делать России в этой ситуации — совершенно не ясно.
Наверное, придется все-таки отказываться от идеи разворота «на Восток». И реально резко сокращать добычу и экспорт нефти, как сократили уже добычу газа...
Ну, конечно, если не прекращать СВО, создавать механизмы возмещения причиненных Украине убытков, и вести дело к снятию большинства санкций. Все остальное — полный экономический тупик. И никакая дедолларизация не поможет.
#дедолларизация
Черчилль говорил о демократии, что это наихудшая форма правления, «если не считать всех остальных». Ровно то же можно сказать сегодня и о долларе 📷. Он всем не нравится, включая союзников США в Европе, но ничего лучшего для международных расчетов нет.
Вот Россия попробовала дедолларизацию на вкус. Путин много лет говорил об этом. Наконец эксперимент поставлен. Вынужденно. Без соображений эффективности.
Конечно, дедолларизаци не стала переходом в международной торговле на рубль. Кому он интересен? Держать неконвертируемую по капитальным операциям валюту (каковым является сегодня рубль) в резервах никто не станет. Дедолларизация превратилась в переход в расчетах на национальные валюты стран-партнеров.
Результат - на таблицах ниже (данные: институт ВЭБа).
За 2022 год российские компании накопили на своих счетах (профицит торговли) $37 млрд в индийских рупиях и $8 млрд в дирхамах ОАЭ. И мало представляют себе, что с ними делать.
Значимо увеличить импорт не получается. Не нужно нам столько индийских товаров (тем более, товаров ОАЭ), а превращаться в перевалочный пункт для подсанкционных товаров (как Турция или Казахстан) ни Индия, ни ОАЭ не желают.
Перекинуть в «недружественные» валюты? А чего ради тогда все это затевалось? Да и использовать их все равно будет затруднительно из-за санкций.
В золото? На индийской бирже драгметаллов золото процентов на 10 дороже, чем на лондонской. $40 млрд — это в районе 500 тонн золота ежегодно. Которое нельзя вывозить из Индии по индийскому законодательству (выше 916-й пробы). Не факт, что кому-то в мире интересны депозитарные расписки на золото, которое нельзя вывезти. Использовать «бумажное золото» в каких-то расчетах можно, но только ограниченно и с огромными скидками. Да и превращать российские нефтяные компании в крупнейших мировых золотых трейдеров — это просто анекдот...
Осталось только вкладывать средства в индийские активы — облигации и акции. Ловушка захлопнулась. Деньги есть, но использовать их нельзя... Индия и другие торговые партнеры в двойном выигрыше: и нефть получила, и деньги остались в стране. Россия в двойном проигрыше.
Так стоит ли так упорно гнать российскую нефть в Индию со скидками? Какой в этом смысл?
И это проблема не разовая. Ежегодная.
Примерно такая же ситуация и с юанями. Профицит в торговле с Китаем за 2022 год - $38 млрд (в предыдущие годы был более-менее нулевой баланс). Какое-то время юани скупал ЦБР в свои резервы, замещая доллары и евро, но ЦБ юани больше не нужны, их и так слишком много. Конечно, китайский фондовый рынок намного интереснее, чем индийский или ОАЭ. Но все же это тоже ловушка, хоть стенки у нее и помягче.
Дедолларизация натолкнулась на свои естественные барьеры. Нужен актив, который бы балансировал двусторонние расчеты и легко принимался другими странами и банками. И ничего лучше, чем доллар (частично - другие конвертируемые «недружественные» валюты) для этой роли нет.
Дедолларизация оказалась ловушкой. Стоит признать: из-за дисбалансов в двусторонней торговле переход на нацвалюты провалился как концепция. Чего и следовало ожидать, если хоть слегка подумать 😂 Что дальше делать России в этой ситуации — совершенно не ясно.
Наверное, придется все-таки отказываться от идеи разворота «на Восток». И реально резко сокращать добычу и экспорт нефти, как сократили уже добычу газа...
Ну, конечно, если не прекращать СВО, создавать механизмы возмещения причиненных Украине убытков, и вести дело к снятию большинства санкций. Все остальное — полный экономический тупик. И никакая дедолларизация не поможет.
#дедолларизация
Призрак экономики 👻
За 1 доллар теперь нужно отдать больше 90 рублей. Впервые с конца марта 2022 года. Отличная новость к заседанию ШОС, где Си Цзиньпин с Путиным наперебой призывают и дальше переходить в торговле между странами организации на национальные валюты. России, правда…
Кто и почему заинтересован в дедолларизации
Иран стал 11-м членом ШОС (Шанхайской организации сотрудничества) и сразу же призвал страны организации к отказу от «инструмента гегемонии» - доллара. Китай осторожно предложил переход на нацвалюты, а Путин погордился, что Россия уже переходит на них.
Путина и Раиси (президента Ирана) понять можно — их просто выкинули из комфортных долларовых расчетов. Осторожность Китая и Индии — тоже. Ведь переход в расчетах на нацвалюты — это игра «в одни ворота», это переход на юань и рупию, а вовсе не на рубль и реал. Именно потому, что юань и рупия сохраняют более-менее тесные отношения с долларом.
Путин уже столкнулся с последствиями дедолларизации: несмотря на сохранение огромных объемов экспорта нефти рубль неудержимо падает, потому что нефтяные деньги не приходят в Россию, застряли в «нацвалютах» и «дружественных» странах, особенно в слабо конвертируемой рупии.
Перед саммитом ШОС Bloomberg поделился слухом, что будет попытка создания собственной цифровой валюты организации, основанной на обмене на золото (учитывая огромные золотые запасы России, Китая и Индии). Но, похоже, пока это остается в области фантазий. Возможно, эти фантазии еще прилетят не в ШОС, так в #БРИКС. Но эта идея кажется мертворожденной — Китаю и Индии выгоднее проталкивать в расчеты не новую валюту, а свои юани и рупии.
#дедолларизация
Иран стал 11-м членом ШОС (Шанхайской организации сотрудничества) и сразу же призвал страны организации к отказу от «инструмента гегемонии» - доллара. Китай осторожно предложил переход на нацвалюты, а Путин погордился, что Россия уже переходит на них.
Путина и Раиси (президента Ирана) понять можно — их просто выкинули из комфортных долларовых расчетов. Осторожность Китая и Индии — тоже. Ведь переход в расчетах на нацвалюты — это игра «в одни ворота», это переход на юань и рупию, а вовсе не на рубль и реал. Именно потому, что юань и рупия сохраняют более-менее тесные отношения с долларом.
Путин уже столкнулся с последствиями дедолларизации: несмотря на сохранение огромных объемов экспорта нефти рубль неудержимо падает, потому что нефтяные деньги не приходят в Россию, застряли в «нацвалютах» и «дружественных» странах, особенно в слабо конвертируемой рупии.
Перед саммитом ШОС Bloomberg поделился слухом, что будет попытка создания собственной цифровой валюты организации, основанной на обмене на золото (учитывая огромные золотые запасы России, Китая и Индии). Но, похоже, пока это остается в области фантазий. Возможно, эти фантазии еще прилетят не в ШОС, так в #БРИКС. Но эта идея кажется мертворожденной — Китаю и Индии выгоднее проталкивать в расчеты не новую валюту, а свои юани и рупии.
#дедолларизация
Доллар падает.
«Возможно, это была неделя, которая сломала доллар».
«Наступил переломный момент»
Ладно бы это заявляли традиционные российские американофобы. Это говорят многие американские и европейские эксперты, а некоторые инвестбанки дают прогнозы многолетнего нисходящего тренда доллара.
Да, доллар уже больше полугода слабеет, его индекс, еще осенью прошлого года составлявший почти 115, пересек вниз красивую линию в 100 пунктов. 📷
Несмотря на риторику ФРС, рынок закладывает окончание роста процентной ставки в США в связи с победой (пока, конечно, не полной) над инфляцией. На следующий год многие инвестбанки прогнозируют начало снижения ставки. Вот инвесторы и пытаются предвосхитить будущее движение доллара.
На росте ставки за пару лет доллар сильно укрепился, больше, чем на ¼. Коррекция после этого — нормальное дело.
Но она наложилось на модную сегодня риторику о дедолларизации, вот и пошли катастрофические прогнозы. Эксперты хотят поймать хайп и попасть «в волну». Это понятно.
Но ведь доллару бывало и много хуже. В конце нулевых, во времена финансового кризиса, его индекс падал до 70 .📷 И это вовсе не привело к дедоллариации. Почему же сегодня 100 должно к ней привести?
Наоборот, скоро наступит момент, когда доллар посчитают достаточно слабым, и все ринутся скупать его и долларовые активы, которые заметно подешевеют в пересчете на другие валюты. И, прежде всего, это выразится в росте долларовых цен. Нефть уже пошла вверх. Так что пока это все выглядит как обычное циклическое движение рынка и не более.
Кроме того, ослабление доллара должно улучшить американский экспорт и сократить импорт. Усиление торгового баланса приведет к сокращению проникновения долларов на мировой рынок и возникновению легкого их дефицита, что также должно будет развернуть или хотя бы стабилизировать доллар.
Рынок имеет встроенные стабилизаторы — и по линии торгового баланса, и в части движения капиталов. Они обязательно сработают рано или поздно. И что тогда будут говорить все те, кто уже начал хоронить доллар?
Пока мы видим увеличение доли доллара в мировой торговле в последние годы. Его доля в мировых валютных резервах уменьшилась в 2022 году, но это потому, что объем этих резервов снизился, и в первую очередь государства потратили самую ликвидную валюту — доллар. Что вполне естественно.
Болтовня о дедолларизации не станет самосбывающимся прогнозом, она так и останется всего лишь шумовым фоном реальных циклических движений рынка, не более.
#дедолларизация
«Возможно, это была неделя, которая сломала доллар».
«Наступил переломный момент»
Ладно бы это заявляли традиционные российские американофобы. Это говорят многие американские и европейские эксперты, а некоторые инвестбанки дают прогнозы многолетнего нисходящего тренда доллара.
Да, доллар уже больше полугода слабеет, его индекс, еще осенью прошлого года составлявший почти 115, пересек вниз красивую линию в 100 пунктов. 📷
Несмотря на риторику ФРС, рынок закладывает окончание роста процентной ставки в США в связи с победой (пока, конечно, не полной) над инфляцией. На следующий год многие инвестбанки прогнозируют начало снижения ставки. Вот инвесторы и пытаются предвосхитить будущее движение доллара.
На росте ставки за пару лет доллар сильно укрепился, больше, чем на ¼. Коррекция после этого — нормальное дело.
Но она наложилось на модную сегодня риторику о дедолларизации, вот и пошли катастрофические прогнозы. Эксперты хотят поймать хайп и попасть «в волну». Это понятно.
Но ведь доллару бывало и много хуже. В конце нулевых, во времена финансового кризиса, его индекс падал до 70 .📷 И это вовсе не привело к дедоллариации. Почему же сегодня 100 должно к ней привести?
Наоборот, скоро наступит момент, когда доллар посчитают достаточно слабым, и все ринутся скупать его и долларовые активы, которые заметно подешевеют в пересчете на другие валюты. И, прежде всего, это выразится в росте долларовых цен. Нефть уже пошла вверх. Так что пока это все выглядит как обычное циклическое движение рынка и не более.
Кроме того, ослабление доллара должно улучшить американский экспорт и сократить импорт. Усиление торгового баланса приведет к сокращению проникновения долларов на мировой рынок и возникновению легкого их дефицита, что также должно будет развернуть или хотя бы стабилизировать доллар.
Рынок имеет встроенные стабилизаторы — и по линии торгового баланса, и в части движения капиталов. Они обязательно сработают рано или поздно. И что тогда будут говорить все те, кто уже начал хоронить доллар?
Пока мы видим увеличение доли доллара в мировой торговле в последние годы. Его доля в мировых валютных резервах уменьшилась в 2022 году, но это потому, что объем этих резервов снизился, и в первую очередь государства потратили самую ликвидную валюту — доллар. Что вполне естественно.
Болтовня о дедолларизации не станет самосбывающимся прогнозом, она так и останется всего лишь шумовым фоном реальных циклических движений рынка, не более.
#дедолларизация
Антирекорд рубля
1️⃣ За последний год российский рубль — худшая валюта в мире.
Он упал к доллару на 59,8%.
2️⃣ Обогнав даже падение турецкой лиры (50,7%).
3️⃣ На третьем месте — южноафриканский рэнд (16,4%).
И это совсем не конец истории. Рубль продолжает падать. Из-за дефицита валюты. Приток долларов и евро практически обнулился. Из-за перехода к оплате в рублях (т. е. откровенному бартеру). А также к оплате в юанях и рупиях, которые не получается вывезти из их родных стран. А импорт продолжает расти, причем он как раз требует «недружественных» валют — долларов и евро.
Вынужденная #дедолларизация, представленная как сознательная российская политика, убила рубль. Впрочем, бюджет, экспортеры, а также «импортозамещатели» аплодируют...
Он упал к доллару на 59,8%.
И это совсем не конец истории. Рубль продолжает падать. Из-за дефицита валюты. Приток долларов и евро практически обнулился. Из-за перехода к оплате в рублях (т. е. откровенному бартеру). А также к оплате в юанях и рупиях, которые не получается вывезти из их родных стран. А импорт продолжает расти, причем он как раз требует «недружественных» валют — долларов и евро.
Вынужденная #дедолларизация, представленная как сознательная российская политика, убила рубль. Впрочем, бюджет, экспортеры, а также «импортозамещатели» аплодируют...
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Саммит БРИКС — пустышка
Путин выступил с видеообращением на деловом форуме БРИКС, который начался в Южной Африке. Ехать туда он не решился из-за ордера Международного уголовного суда на его арест. На 📷 Лавров стоит чуть в стороне, как бедный родственник.
Уже стали традиционными жалобы Путина на незаконные и нелегитимные санкции, и ни слова о том, чем они вызваны, или как он собирается избавляться от этих санкций и их причин. Про обман России в зерновой сделке. После долгих оправданий одностороннего выхода из нее и попытки извинения бесплатными поставками зерна беднейшим странам Африки (по 25-50 тыс.тонн на страну, капля в море) он завел разговор о совсем уж не интересных Африке и БРИКС делах — о Северном морском пути (!) и транспортном коридоре «Север-Юг» через Иран (не член БРИКС).
Конечно, любимая тема Путина - о дедолларизации, которую он выдавал за «объективный, необратимый процесс». Хотя никакой дедолларизации в мире не происходит.
Ни слова Путин не сказал о своем отношении к расширению БРИКС. Си публично поддержал это расширение, остальные члены БРИКС, включая Россию, хранят молчание. С расширением БРИКС роль России в нем явно упадет, это Путину, похоже, не слишком нравится.
И еще один вопрос, остающийся за рамками публичных обсуждений. Китай (и, конечно, Россия) хотят превратить БРИКС в некий "анти-G7". И Путин не преминул поговорить о том, что ВВП по ППС «пятерки» может превзойти «семерку». Индии антиамериканизм как идея решительно не нравится. Она нацелена на рост и завоевание американских рынков. Бразилия и ЮАР готовы поддерживать лишь усилия по дедолларизации с целью большего использование в международных расчетах их собственных валют. Не более.
Никаких антиамериканских деклараций саммит БРИКС не примет, это уже очевидно. Только «антидолларовые». Никакой собственной валюты не введет. И по-прежнему висит вопрос о расширении организации, которая не слишком нравится всем членам БРИКС, кроме Китая. Скорее всего, все кончится выработкой критериев приема стран в БРИКС, а не самим приемом. А то и поручением какой-нибудь комиссии выработать такие критерии...
Самый разрекламированный саммит БРИКС в 15-летней истории организации имеет все шансы кончится пшиком.
#дедолларизация
#БРИКС
Путин выступил с видеообращением на деловом форуме БРИКС, который начался в Южной Африке. Ехать туда он не решился из-за ордера Международного уголовного суда на его арест. На 📷 Лавров стоит чуть в стороне, как бедный родственник.
Уже стали традиционными жалобы Путина на незаконные и нелегитимные санкции, и ни слова о том, чем они вызваны, или как он собирается избавляться от этих санкций и их причин. Про обман России в зерновой сделке. После долгих оправданий одностороннего выхода из нее и попытки извинения бесплатными поставками зерна беднейшим странам Африки (по 25-50 тыс.тонн на страну, капля в море) он завел разговор о совсем уж не интересных Африке и БРИКС делах — о Северном морском пути (!) и транспортном коридоре «Север-Юг» через Иран (не член БРИКС).
Конечно, любимая тема Путина - о дедолларизации, которую он выдавал за «объективный, необратимый процесс». Хотя никакой дедолларизации в мире не происходит.
Ни слова Путин не сказал о своем отношении к расширению БРИКС. Си публично поддержал это расширение, остальные члены БРИКС, включая Россию, хранят молчание. С расширением БРИКС роль России в нем явно упадет, это Путину, похоже, не слишком нравится.
И еще один вопрос, остающийся за рамками публичных обсуждений. Китай (и, конечно, Россия) хотят превратить БРИКС в некий "анти-G7". И Путин не преминул поговорить о том, что ВВП по ППС «пятерки» может превзойти «семерку». Индии антиамериканизм как идея решительно не нравится. Она нацелена на рост и завоевание американских рынков. Бразилия и ЮАР готовы поддерживать лишь усилия по дедолларизации с целью большего использование в международных расчетах их собственных валют. Не более.
Никаких антиамериканских деклараций саммит БРИКС не примет, это уже очевидно. Только «антидолларовые». Никакой собственной валюты не введет. И по-прежнему висит вопрос о расширении организации, которая не слишком нравится всем членам БРИКС, кроме Китая. Скорее всего, все кончится выработкой критериев приема стран в БРИКС, а не самим приемом. А то и поручением какой-нибудь комиссии выработать такие критерии...
Самый разрекламированный саммит БРИКС в 15-летней истории организации имеет все шансы кончится пшиком.
#дедолларизация
#БРИКС
Доля доллара в международных платежах через SWIFT резко выросла в 2023 году. Достигнув рекордных 46%.
Никакой дедолларизации в мире не происходит, вопреки мнению Путина, что это «объективный, необратимый процесс». Все как раз наоборот.
БРИКС? Банк развития БРИКС старается изо всех сил, но смог увеличить долю кредитов в местных валютах только до 30%. Остальные 70% - долларах. И 30% - это много, учитывая, что капитал Банка номинирован в долларах, а не в нацвалютах стран-участниц.
Юань? Его доля минимальна, уступая евро, фунту и йене. И #Китай, вопреки распространенному мнению, вовсе не горит желанием заменить доллар своим юанем, сохраняя жесткие ограничения на трансграничные расчеты. У доллара таких ограничений нет.
Евро остается второй резервной валютой, но практически не конкурирует с долларом в расчетах. С ее введением доля доллара не снизилась — евро заменил оборот в бывших валютах европейских стран.
Пока реальной альтернативы доллару не видно.
#дедолларизация
#БРИКС
Никакой дедолларизации в мире не происходит, вопреки мнению Путина, что это «объективный, необратимый процесс». Все как раз наоборот.
БРИКС? Банк развития БРИКС старается изо всех сил, но смог увеличить долю кредитов в местных валютах только до 30%. Остальные 70% - долларах. И 30% - это много, учитывая, что капитал Банка номинирован в долларах, а не в нацвалютах стран-участниц.
Юань? Его доля минимальна, уступая евро, фунту и йене. И #Китай, вопреки распространенному мнению, вовсе не горит желанием заменить доллар своим юанем, сохраняя жесткие ограничения на трансграничные расчеты. У доллара таких ограничений нет.
Евро остается второй резервной валютой, но практически не конкурирует с долларом в расчетах. С ее введением доля доллара не снизилась — евро заменил оборот в бывших валютах европейских стран.
Пока реальной альтернативы доллару не видно.
#дедолларизация
#БРИКС
Подарок Индии в $30 млрд каждые полгода
Итог торговли между Россией и Индией (по данным индийских госорганов) за первое полугодие 2023:
✅ Экспорт российских товаров в Индию: $31,5 млрд
✅ Импорт: $1,9 млрд
✅ Дефицит: $29,6 млрд
Сумма дефицита номинирована в основном в индийских рупиях, которые невозможно перевести в другие валюты или в рубли. Деньги застряли в Индии.
В итоге российской политики дедолларизации Россия стала принимать рупии за поставки. Индия и нефть получила со скидками, и деньги за нее оставила у себя. Россия не увидела ни того, ни другого.
Тупик дедолларизации очевиден.
Он был очевиден еще в 2022 году. Но и в первом полугодии 2023 Россия ничего не поменяла и продолжила гнать нефть за рупии...
#дедолларизация
Итог торговли между Россией и Индией (по данным индийских госорганов) за первое полугодие 2023:
✅ Экспорт российских товаров в Индию: $31,5 млрд
✅ Импорт: $1,9 млрд
✅ Дефицит: $29,6 млрд
Сумма дефицита номинирована в основном в индийских рупиях, которые невозможно перевести в другие валюты или в рубли. Деньги застряли в Индии.
В итоге российской политики дедолларизации Россия стала принимать рупии за поставки. Индия и нефть получила со скидками, и деньги за нее оставила у себя. Россия не увидела ни того, ни другого.
Тупик дедолларизации очевиден.
Он был очевиден еще в 2022 году. Но и в первом полугодии 2023 Россия ничего не поменяла и продолжила гнать нефть за рупии...
#дедолларизация
Как Путин объяснил падение рубля
Президент на ВЭФ-2023 заявил, что «ситуация с курсом рубля» связана со многими факторами, в том числе с невозвратом валютной выручки крупнейших российских экспортеров. Он поругал этих экспортеров, считая, что это их собственное желание. Напомнил, что на Западе деньги могут конфисковать, а в России «надежно». Еще Путин обратил внимание на рост импорта, связанный с тем, что наладили «логистические цепочки», которые были нарушены «на первом этапе, когда доллар был выше 60 рублей».
Экспортеры недальновидны, они должны бежать под крыло Путина, где «надежно». И почему же они этого не делают? Удивительно...
И ерунда, что экспорт газа упал в разы, что мы продаем его Китаю за полцены, вместо того, чтобы гнать в Европу и Турция по полной. Скидки на нефть — тоже ерунда.
#Дедолларизация российского экспорта — вообще не стоит упоминания. Россия получает все больше и больше ограниченно конвертируемых валют, типа рупии, вместо свободно конвертируемых. Десятки миллиардов долларов застряли в Индии, ОАЭ, других странах без каких-либо перспектив.
Восстановление «логистики», о котором говорит президент, - это схемы обхода санкций. Да, надо согласиться с президентом, успехи у России тут точно есть. Российский бизнес изворотлив. Проблема именно в том, что для этого импорта нужны именно свободно конвертируемые «недружественные» валюты. Отсюда и провал российского торгового баланса...
Утечка капиталов? Нет, президент об этом не говорил, значит, ее нет...
«Но в целом я не думаю, что здесь есть какие-то совсем непреодолимые проблемы, сложности», - заключил президент. Это он, наверное, о том, что готов ввести обязательную продажу валютной выручки экспортерами? Это он может. Правда, придется делать много исключений из этого режима — например, выручку за нефть в рупиях в Россию перевести физически невозможно...
Удачный момент выбрал президент, чтобы комментировать крах рубля, когда он временно укрепляется на десятикратно выросших валютных интервенциях Центрального Банка.
Президент залил нас своими «словесными интервенциями» на тему рубля. Ему вторят правительственные чиновники и многие официальные эксперты с прогнозами укрепления рубля.
Но нам вот интересно, что будет, например, в конце сентября, когда повышенные валютные интервенции ЦБР снова сократятся в 10 раз?
📷
Президент на ВЭФ-2023 заявил, что «ситуация с курсом рубля» связана со многими факторами, в том числе с невозвратом валютной выручки крупнейших российских экспортеров. Он поругал этих экспортеров, считая, что это их собственное желание. Напомнил, что на Западе деньги могут конфисковать, а в России «надежно». Еще Путин обратил внимание на рост импорта, связанный с тем, что наладили «логистические цепочки», которые были нарушены «на первом этапе, когда доллар был выше 60 рублей».
Экспортеры недальновидны, они должны бежать под крыло Путина, где «надежно». И почему же они этого не делают? Удивительно...
И ерунда, что экспорт газа упал в разы, что мы продаем его Китаю за полцены, вместо того, чтобы гнать в Европу и Турция по полной. Скидки на нефть — тоже ерунда.
#Дедолларизация российского экспорта — вообще не стоит упоминания. Россия получает все больше и больше ограниченно конвертируемых валют, типа рупии, вместо свободно конвертируемых. Десятки миллиардов долларов застряли в Индии, ОАЭ, других странах без каких-либо перспектив.
Восстановление «логистики», о котором говорит президент, - это схемы обхода санкций. Да, надо согласиться с президентом, успехи у России тут точно есть. Российский бизнес изворотлив. Проблема именно в том, что для этого импорта нужны именно свободно конвертируемые «недружественные» валюты. Отсюда и провал российского торгового баланса...
Утечка капиталов? Нет, президент об этом не говорил, значит, ее нет...
«Но в целом я не думаю, что здесь есть какие-то совсем непреодолимые проблемы, сложности», - заключил президент. Это он, наверное, о том, что готов ввести обязательную продажу валютной выручки экспортерами? Это он может. Правда, придется делать много исключений из этого режима — например, выручку за нефть в рупиях в Россию перевести физически невозможно...
Удачный момент выбрал президент, чтобы комментировать крах рубля, когда он временно укрепляется на десятикратно выросших валютных интервенциях Центрального Банка.
Президент залил нас своими «словесными интервенциями» на тему рубля. Ему вторят правительственные чиновники и многие официальные эксперты с прогнозами укрепления рубля.
Но нам вот интересно, что будет, например, в конце сентября, когда повышенные валютные интервенции ЦБР снова сократятся в 10 раз?
📷
Долларизация мира
#2023итоги
2023 год принес резкий рост долларизации расчетов в SWIFT.
Доля доллара выросла с 41,9% до 47,5% - на 5,6 п.п. Прежде всего, за счет снижения доли евро. Это связано в первую очередь с тем, что за энергоресурсы Европе пришлось платить в долларах, а не в евро (России), как раньше. Эта часть изменений на валютном рынке, похоже, исчерпана, дальше евро падать не будет.
Кроме того выросла доля юаня в расчетах с 2,1% до 4,1%. Сильно выше доля юаня вырасти не может, мы объясняли почему — тут и тут. Так что она продолжит немного расти, отчасти за счет именно России. Но перспективы тут скромные.
Конечно, не все расчеты в мире проходят через SWIFT. И доля расчетов через другие системы растет, но пока это не меняет ландшафт платежей.
Так что, твердим снова и снова: #дедолларизация в мире не происходит. Не слушайте политиков. Они в своекорыстных интересах выдают желаемое за действительно. На самом деле долларизация находится на исторических максимумах и продолжает расти.
#2023итоги
2023 год принес резкий рост долларизации расчетов в SWIFT.
Доля доллара выросла с 41,9% до 47,5% - на 5,6 п.п. Прежде всего, за счет снижения доли евро. Это связано в первую очередь с тем, что за энергоресурсы Европе пришлось платить в долларах, а не в евро (России), как раньше. Эта часть изменений на валютном рынке, похоже, исчерпана, дальше евро падать не будет.
Кроме того выросла доля юаня в расчетах с 2,1% до 4,1%. Сильно выше доля юаня вырасти не может, мы объясняли почему — тут и тут. Так что она продолжит немного расти, отчасти за счет именно России. Но перспективы тут скромные.
Конечно, не все расчеты в мире проходят через SWIFT. И доля расчетов через другие системы растет, но пока это не меняет ландшафт платежей.
Так что, твердим снова и снова: #дедолларизация в мире не происходит. Не слушайте политиков. Они в своекорыстных интересах выдают желаемое за действительно. На самом деле долларизация находится на исторических максимумах и продолжает расти.
Россию спасет тенге
Январский спад объемов торгов турецкой лирой на Московской Бирже в 4 раза всполошил не на шутку — это намного больше, чем общее сокращение активности на ¼. И объяснение у этого может быть только одно — закрытие турецкими банками счетов для российский предприятий и блокирование расчетов.
Вероятно, следует ожидать того же от китайского юаня уже в феврале.
Это следствие 12-го пакета санкций ЕС и особенно декабрьского указа президента Байдена об ужесточении санкций против банков третьих стран, помогающих финансировать российский ВПК и связанные с ними отрасли.
Что же России остается? Доллар и евро под запретом. Лиры и юани в затруднении. Гонконгский доллар ждет наверняка та же судьба, что и юань. Из основных валютных пар остаются белорусские рубли и казахстанские тенге (📷 - символ тенге).
Нет, не случайно МБ вводит с 13 февраля торги фьючерсами именно на эти валюты в паре с рублем. Чувствует, куда дело идет ... Но долго ли устоит тенге под давлением?
Вот тебе, дедушка, и #дедолларизация 😁
Январский спад объемов торгов турецкой лирой на Московской Бирже в 4 раза всполошил не на шутку — это намного больше, чем общее сокращение активности на ¼. И объяснение у этого может быть только одно — закрытие турецкими банками счетов для российский предприятий и блокирование расчетов.
Вероятно, следует ожидать того же от китайского юаня уже в феврале.
Это следствие 12-го пакета санкций ЕС и особенно декабрьского указа президента Байдена об ужесточении санкций против банков третьих стран, помогающих финансировать российский ВПК и связанные с ними отрасли.
Что же России остается? Доллар и евро под запретом. Лиры и юани в затруднении. Гонконгский доллар ждет наверняка та же судьба, что и юань. Из основных валютных пар остаются белорусские рубли и казахстанские тенге (📷 - символ тенге).
Нет, не случайно МБ вводит с 13 февраля торги фьючерсами именно на эти валюты в паре с рублем. Чувствует, куда дело идет ... Но долго ли устоит тенге под давлением?
Вот тебе, дедушка, и #дедолларизация 😁
2023 год: была ли #дедолларизация?
МВФ опубликовал последнюю статистику по валютной структуре мировых резервов.
✔️ В целом мировые резервы выросли на $414 млрд или на 3,5%.
✔️ Резервы в долларах выросли на $226 млрд, но их доля чуть сократилась — на 0,11 п.п. до 58,4%. По-прежнему более половины мировых резервов — доллары.
✔️ Резервы в юанях упали на $26 млрд, их доля сократилась на 0,32 п.п. до 2,3% Сокращение небольшое, связанное, видимо, с продажами юаней в России для финансирования дефицита бюджета и поддержания курса рубля.
✔️ Резервы в евро выросли на $36 млрд, их доля сократилась на 0,4 п.п. до 20% мировых резервов.
✔️ Доля японских иен и британских фунтов остается вдвое больше доли юаня.
В целом на фоне минимального роста резервов существенных сдвигов в их валютной структуре не произошло. Рост пришелся примерно равномерно на все валюты («Прилив поднимает все лодки») за исключением юаня, резервы которых сократились (единственная такая валюта).
Никакой дедолларизации или юанизации мировых валютных резервов не происходит. Да и странно было бы ожидать, что в мировой гонке доллар может побеждать «валюта без нации» (евро) или неконвертируемая валюта (юань).
—-
Хочешь знать правду?
Подписывайся на Призрак экономики!
МВФ опубликовал последнюю статистику по валютной структуре мировых резервов.
В целом на фоне минимального роста резервов существенных сдвигов в их валютной структуре не произошло. Рост пришелся примерно равномерно на все валюты («Прилив поднимает все лодки») за исключением юаня, резервы которых сократились (единственная такая валюта).
Никакой дедолларизации или юанизации мировых валютных резервов не происходит. Да и странно было бы ожидать, что в мировой гонке доллар может побеждать «валюта без нации» (евро) или неконвертируемая валюта (юань).
—-
Хочешь знать правду?
Подписывайся на Призрак экономики!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Лукавая китайская политика
Посмотрите на графики выше. Что с ними не так?
Правильно, #Китай зарабатывает огромную гору валюты просто на профиците торгового баланса (экспорт минус импорт). Но куда же он девает всю эту валюту? Очевидно, что она не приходит «домой» в Китай. Иначе или сильно росли бы валютные резервы или рос юань. Но нет ни того, ни другого.
До 2014 года все было ясно — Китай накапливал золотовалютные резервы. Но с 2014 года все изменилось.
Сначала был спад в торговом балансе. Это не должно было привести к сокращению ЗВР Китая, только к замедлению их роста. Но мы видим именно сокращение (с $4 до $3,2 трлн) и затем стабилизацию на этом уровне. При том, что профицит торгового баланса восстановился, а в последние годы (после пандемии) вообще бьет исторические рекорды.
Куда же Китай девает деньги?
Западные аналитики считают, что реальные ЗВР Китая на сегодня составляют не $3,2, а $6 трлн. При этом половина их — скрытая. Находится на балансе не Народного банка Китая, а в зарубежных фондах госкомпаний. И оттуда инвестируется по всему миру. Что дает внешней политике Китая серьезное преимущество перед другими государствами и увеличивает его влияние по всему миру. Такая чисто китайская лукавая тайная политика, основанная во многом на подкупе.
Официальные резервы Китая в облигациях госдолга #США за последние 10 лет сократились вдвое, до менее $0,8 трлн. Это их борьба с долларом. На поверхности. На самом деле этой борьбы нет. Деньги, официально изъятые из госдолга США, тайно возвращаются обратно через частные компании в Бельгии и на Карибах. Вроде бы и #дедолларизация. А на самом деле - нет.
А еще Китай наращивает материальные резервы — в нефти, зерне, металлах (золото, никель, медь, кобальт). Готовится к чему-то? Это даже немного страшновато.
Интересная политика. Тайная экономическая экспансия, скрытое наращивание политического влияния, накопление резервов... Не окажется ли, что однажды мы проснемся в совсем другом мире?
#ЛукаваяЦифра
—-
Подписывайся на Призрак экономики!
Посмотрите на графики выше. Что с ними не так?
Правильно, #Китай зарабатывает огромную гору валюты просто на профиците торгового баланса (экспорт минус импорт). Но куда же он девает всю эту валюту? Очевидно, что она не приходит «домой» в Китай. Иначе или сильно росли бы валютные резервы или рос юань. Но нет ни того, ни другого.
До 2014 года все было ясно — Китай накапливал золотовалютные резервы. Но с 2014 года все изменилось.
Сначала был спад в торговом балансе. Это не должно было привести к сокращению ЗВР Китая, только к замедлению их роста. Но мы видим именно сокращение (с $4 до $3,2 трлн) и затем стабилизацию на этом уровне. При том, что профицит торгового баланса восстановился, а в последние годы (после пандемии) вообще бьет исторические рекорды.
Куда же Китай девает деньги?
Западные аналитики считают, что реальные ЗВР Китая на сегодня составляют не $3,2, а $6 трлн. При этом половина их — скрытая. Находится на балансе не Народного банка Китая, а в зарубежных фондах госкомпаний. И оттуда инвестируется по всему миру. Что дает внешней политике Китая серьезное преимущество перед другими государствами и увеличивает его влияние по всему миру. Такая чисто китайская лукавая тайная политика, основанная во многом на подкупе.
Официальные резервы Китая в облигациях госдолга #США за последние 10 лет сократились вдвое, до менее $0,8 трлн. Это их борьба с долларом. На поверхности. На самом деле этой борьбы нет. Деньги, официально изъятые из госдолга США, тайно возвращаются обратно через частные компании в Бельгии и на Карибах. Вроде бы и #дедолларизация. А на самом деле - нет.
А еще Китай наращивает материальные резервы — в нефти, зерне, металлах (золото, никель, медь, кобальт). Готовится к чему-то? Это даже немного страшновато.
Интересная политика. Тайная экономическая экспансия, скрытое наращивание политического влияния, накопление резервов... Не окажется ли, что однажды мы проснемся в совсем другом мире?
#ЛукаваяЦифра
—-
Подписывайся на Призрак экономики!
👣Хэштеги
Россия:
#2024итоги
#бюджет2025
#бюджет2024
#майскийуказ2024
#2023итоги
#ЛукаваяЦифра
#Газпром
#Сбер
Мир:
#США
#Китай
#Франция
#Япония
#Великобритания
#Турция
#Индия
#БРИКС
#Цитаты
#дедолларизация
#биткойн
#музыка
Для легкого поиска по материалам канала.
Россия:
#2024итоги
#бюджет2025
#бюджет2024
#майскийуказ2024
#2023итоги
#ЛукаваяЦифра
#Газпром
#Сбер
Мир:
#США
#Китай
#Франция
#Япония
#Великобритания
#Турция
#Индия
#БРИКС
#Цитаты
#дедолларизация
#биткойн
#музыка
Для легкого поиска по материалам канала.
Рубль — резервная валюта?
Что за чушь!
Все разбираются в футболе. И в экономике. Вообще не понимая, например, что такое резервная валюта. И часто встречаются мнения, что так как доля рублей во внешней торговле России резко выросла, то рубль стал резервной валютой. Чушь полная.
Резервная валюта - это валюта, которую есть смысл хранить в резервах Центробанков. Обычно это общепризнано. Но, чтобы не было разночтений, есть рекомендательный список МВФ. К традиционным резервным валютам относятся:
💰 доллар США - 58% мировых резервов во 2 кв.2024,
💰 евро — 20%,
💰 японская иена — 5,6%,
💰 фунт стерлингов — 4,9%.
В последние годы к этому списку добавляют:
💰 швейцарский франк — 0,2%,
💰 канадский доллар — 2,7%,
💰 китайский юань — 2,1%
💰 австралийский доллар — 2,2%
В других валютах, кроме этой «великолепной восьмерки», хранится только 4,2% ($0,5 трлн из $12,3 трлн) мировых резервов.
Статус резервной валюты, пусть и неофициальный, налагает определенные обязательства (тоже неофициальные) на страну-эмитент: поддержание стабильности и предсказуемости валюты, конвертируемость, отсутствие ограничений на ее движение и т. д. Чтобы в любой момент страна, хранящая такую валюту, могла легко и быстро продать ее, и хранение средств в этой валюте не приносило чрезмерных убытков (поэтому все ЦБ хранят корзину валют, и доля доллара у мировых ЦБ никогда не будет сильно выше 50% - если доллар падает, то убытки от этого падения компенсирует рост курсов других валют).
Стоит иметь в виду, что юань, который причислен МВФ к лику резервных валют, — это офшорный юань, эмитируемый ЦБ Гонконга. Внутренний, оншорный юань, выпускаемый ЦБ Китая, неконвертируем и не относится к резервным валютам. ЦБ Гонконга десятилетиями соблюдает паритет курсов двух китайских юаней, поэтому непрофессионалы их часто путают. Юань, торгуемый на Московской Бирже и хранящийся в резервах ЦБР, — это офшорный, гонконговский юань. Подробнее — здесь
Российского рубля в списке резервных валют нет и быть не может даже поблизости. Он нестабилен, а с февраля 2022 г. - неконвертируем по капитальным счетам. Средства иностранцев в рублях заморожены, лежат на счетах типа «С» в ЦБР, и не могут быть выведены их собственниками из страны. Какое-то количество рублей (минимально необходимое для обеспечения расчетов) могут хранить ЦБ стран, имеющих большой объем торговли с Россией. Что вовсе не делает его резервной валютой.
Не надо никаких иллюзий: от рубля избавляются немедленно, как только его получают. И обычно заранее придумывают, как от него избавиться, еще до его получения. Никто не хранит его долгосрочно.
#дедолларизация
—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻
Что за чушь!
Все разбираются в футболе. И в экономике. Вообще не понимая, например, что такое резервная валюта. И часто встречаются мнения, что так как доля рублей во внешней торговле России резко выросла, то рубль стал резервной валютой. Чушь полная.
Резервная валюта - это валюта, которую есть смысл хранить в резервах Центробанков. Обычно это общепризнано. Но, чтобы не было разночтений, есть рекомендательный список МВФ. К традиционным резервным валютам относятся:
💰 доллар США - 58% мировых резервов во 2 кв.2024,
💰 евро — 20%,
💰 японская иена — 5,6%,
💰 фунт стерлингов — 4,9%.
В последние годы к этому списку добавляют:
💰 швейцарский франк — 0,2%,
💰 канадский доллар — 2,7%,
💰 китайский юань — 2,1%
💰 австралийский доллар — 2,2%
В других валютах, кроме этой «великолепной восьмерки», хранится только 4,2% ($0,5 трлн из $12,3 трлн) мировых резервов.
Статус резервной валюты, пусть и неофициальный, налагает определенные обязательства (тоже неофициальные) на страну-эмитент: поддержание стабильности и предсказуемости валюты, конвертируемость, отсутствие ограничений на ее движение и т. д. Чтобы в любой момент страна, хранящая такую валюту, могла легко и быстро продать ее, и хранение средств в этой валюте не приносило чрезмерных убытков (поэтому все ЦБ хранят корзину валют, и доля доллара у мировых ЦБ никогда не будет сильно выше 50% - если доллар падает, то убытки от этого падения компенсирует рост курсов других валют).
Стоит иметь в виду, что юань, который причислен МВФ к лику резервных валют, — это офшорный юань, эмитируемый ЦБ Гонконга. Внутренний, оншорный юань, выпускаемый ЦБ Китая, неконвертируем и не относится к резервным валютам. ЦБ Гонконга десятилетиями соблюдает паритет курсов двух китайских юаней, поэтому непрофессионалы их часто путают. Юань, торгуемый на Московской Бирже и хранящийся в резервах ЦБР, — это офшорный, гонконговский юань. Подробнее — здесь
Российского рубля в списке резервных валют нет и быть не может даже поблизости. Он нестабилен, а с февраля 2022 г. - неконвертируем по капитальным счетам. Средства иностранцев в рублях заморожены, лежат на счетах типа «С» в ЦБР, и не могут быть выведены их собственниками из страны. Какое-то количество рублей (минимально необходимое для обеспечения расчетов) могут хранить ЦБ стран, имеющих большой объем торговли с Россией. Что вовсе не делает его резервной валютой.
Не надо никаких иллюзий: от рубля избавляются немедленно, как только его получают. И обычно заранее придумывают, как от него избавиться, еще до его получения. Никто не хранит его долгосрочно.
#дедолларизация
—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻