Бей своих, чтоб чужие... были более сговорчивы

Завтра, 4 февр. вступают в действие новые тарифы для Канады, Мексики (повышение на 25%) и Китая (10%).

Трамп ударил по трем самым крупным торговым партнерам #США, каждый из которых дает от 12 до 15% всего импорта страны. Удар тарифами сразу по 40% импорта.

Странная конфигурация — самый сильный удар по самым близким союзникам.

Трамп обосновал это борьбой с нелегальной миграцией и наркотрафиком. Но это относится к Мексике, но никак не к Канаде.

Премьер Канады Трюдо заявил, что так это не оставит, «Канада не склонится перед хулиганом», а Трамп вдогонку — что в случае ответных мер еще больше увеличит тарифы.

Почему так повезло #Китай — только 10%, а не 25% и не 40%? Потому что с Китаем есть еще о чем торговаться. И Трамп явно хочет показать решимость, но оставить «патроны», если торг с Китаем пойдет не так, как хочется Трампу. Прежде всего, Трамп намерен получить для Америки 50% TikTok. И в очередной раз пригрозил тарифами в 100%. Даже странно, что ему так нужна одна соцсеть, пусть и весьма популярная в США. Не ценности свободы, демократии или безопасности, а бизнес-интересы. Но такой уж Трамп...

Последствия будут очевидны — повышение цен в США. Что Трамп не скрывает и говорит о том, что зато американские производители получат преимущество, если импорт подорожает. Парадокс в том, что это преимущество не нужно: увеличивать производство в США почти невозможно, там безработица на минимальных уровнях.

А идея Трампа сокращения торгового дефицита удивительным образом конфликтует с его же идеей укрепления «могучего доллара» на международной арене — ведь США нужен канал, чтобы выбрасывать эти доллары в мир, а для этого нужен именно большой торговый дефицит. Но, в умах политиков часто присутствуют «несообщающиеся сосуды», они не понимают, что противоречат сами себе...

На очереди — Европа. От нее Трамп требует увеличения покупок американских энергоносителей (для чего нужно, в частности, ужесточение санкций против России) и роста военных расходов до 5% ВВП. Германия уже объявила, что последнее невозможно, тогда на войну будет уходить более 40% немецкого бюджета. Да и сами США тратят только 3,5% - почему они хотят от Европы 5%? А еще вопрос Гренландии... Торг продолжается.

Безумие в мире нарастает. Солидарность и единство «Запада» рушится. Маленькие диктаторы во всем мире потирают ручки и пьют шампанское. Им тоже «прилетит» от Трампа, но теперь же не только им одним...

—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻

Президент Мексики после телефонного разговора с Трампом заявила о приостановке действия пошлин на мексиканские товары

По Канаде таких сообщений пока не поступало. Чем же именно Канада так насолила Трампу?

Канада тоже получила отсрочку на 30 дней. Как и Мексика - в обмен на обсуждение вопросов безопасности с США и усиление защиты границы.

Удивительно, как это все помещается в одном мозгу - зовет стать штатом США и требует повышения затрат на укрепление границ....

Стальной гигант на глиняных ногах
Мировое производство стали за 2024 год сократилось на 0,9%.

Почти весь этот провал — по вине #Китай (-1,7%). Но он все же выдал в декабре неожиданный рост производства и по итогам года вновь достиг более 1 млрд.тонн (55% мирового производства). Вероятно, это последний миллиард Китая, больше он таких объемов не достигнет.

Впереди — существенный спад, по нашим оценкам, от 20 до 50%, связанный с замедлением экономического роста, кризисом в сфере жилищного строительства и завершением многих крупных инфраструктурных проектов (типа высокоскоростных магистралей). Стране больше не нужен миллиард тонн стали ежегодно, сокращение ее выплавки приведет к сильному обвалу китайского ВВП. Мы не раз писали об этом — 1, 2, 3

Остальной мир в 2024 году сработал «в ноль». Где-то рост (Индия, Турция, Бразилия), где-то спад.

В лидерах снижения — Россия (-7%). Это удивительно, учитывая крен нашей экономики в сторону военного производства, которое требует много металла... Похоже, что даже в военном производстве России наметился серьезный спад. А рост ВВП на 3,1% (III кв.2024 к III кв.2023) – не более, чем очередной росстатовский миф.

Падение внутреннего спроса на сталь в Китае — проблема для всего мира. Китай будет пытаться больше ее экспортировать и демпинговать. Цены на сталь в мире в 2024 уже пошли вниз...

#2024итоги

#ЛукаваяЦифра
—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻

«Взять на испуг»
Первые итоги тарифных войн Трампа

Трамп пугает тарифами и добивается совсем неэкономических целей.

Колумбию заставил принять обратно нелегальных мигрантов из #США

Канаду и Мексику — усилить контроль границы, остальное выглядит совсем уж неадекватно — создать рабочие группы по борьбе с организованной преступностью и отмыванием денег и т. п. Трамп добился от них уступок, но они выглядят какими-то мизерными, совершенно неадекватными примененным тарифным мерам. Из пушки — по воробьям.

От Панамы, пугая ее "отъемом" Панамского канала, Трамп добился бесплатного пропуска военных кораблей США, аудита гонконгской компании, управляющей портами по обе стороны канала, и отказа от продления меморандума с Китаем «Пояс и путь».

Во всех этих случаях вопрос тарифов «подвешен», с Канадой и Мексикой — всего на месяц. У Канады готовы ответные меры, на которые администрация Трампа готовит свои ответные меры и т. д. Что будет через месяц? Никто не знает. Наверное, и сам Трамп тоже.

Европу Трамп пока не тронул. Хотя список претензий к ней уже сформировал «от души» — военные расходы в 5% ВВП, покупка у США энергоносителей, защита американских компаний в Европе, восстановление Украины без участия США, Гренландия. Со своей стороны Европа втайне готовит ответные тарифные меры против США. И, видимо, достаточно серьезные, чтобы Трамп на нее пока не замахивался.

#Китай. Тут Трамп намекал на возможность откладывания тарифов в обмен на некие уступки, прежде всего по TikTok. Но Китай не пошел на это. Он гордо принял удар США и сформировал ответ: с 10 февраля доппошлины 15% на импорт угля и сжиженного природного газа из США, на 10% - на сырую нефть, сельскохозяйственное оборудование и некоторые автомобили. А также о введении экспортного контроля на вольфрам, теллур, рутений и молибден. Это редкие и редкоземельные металлы, важные для электроники и высоких технологий. Ответ выборочный, достойный и адекватный. Китай показал, что ему есть, чем соответствовать и он готов не идти на уступки, а отвечать на агрессию — агрессией.

Ну, и еще одна модель поведения. Россия. Она просто проигнорировала угрозы Трампа о повышении тарифов. Ее экспорт в США крайне мал, чтобы с его помощью воздействовать на политику Кремля.

В целом, Трамп добился чего хотел только на американском континенте. Хотя несоразмерностью своего «размаха» оставил сомнения в собственной адекватности. Реально начал тарифную войну только с Китаем. Ударив его не только тарифами, но и по его международным позициям - в Панаме и Гренландии. Но в остальном мире он встречает более или менее жесткий отпор или игнор. Научит ли это Трампа быть осторожнее? Вряд ли. Кажется, что частичные успехи, наоборот, вскружат ему голову...

—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻

ВВП России - 200 трлн рублей
Официальный и фактический ВВП страны в 2024

Росстат отчитался за 2024 год. ВВП страны превысил 200 трлн.р. и вырос за год на 4,1%.

Минэкономразвития не упустил возможности похвастаться, что номинал ВВП вырос вдвое за последние 4 года "несмотря на ковидные ограничения и санкции. Ранее такой результат был достигнут за 10 лет".

Это забавно. Очевидно, что основной вклад в рост номинального ВВП внес не реальный рост (официально: 5,9% в 2021, -1,4% в 2022, 4,1% в 2023 и 2024), а рост дефлятора, который добавил к ВВП 90% из 100%. Получается, что то, чем именно гордится минэк — это ускоренной инфляцией в последние годы...

Одновременно Росстат пересмотрел прошлую годовую динамику ВВП. И для того, чтобы завысить ее в 2023 году пошел даже на то, что бы немного занизить ее в 2022 (использовав тем самым эффект базы). 📷 отсюда.

Конечно, в цифры Росстата мы не верим не на секунду.

Он объявил инфляцию по прошлому году в 9,5%. Мы считаем, что она была ближе к 20-25%.

Если учесть этот эффект только на потребительском рынке, то реальный ВВП оказался в районе нуля или с легким минусом.

Если условно масштабировать эту разницу в динамике цен на весь дефлятор ВВП, то в 2024 году мы имеем новый спад на 10-15%.

Заметим, что у Росстата намного больше возможностей занижать дефляторы в сфере военного производства, инвестиций и, особенно, внешней торговли, чем на потребительском рынке. И вряд ли он ими не пользуется, судя по тому, что официальный дефлятор ВВП за 2024 год оказался даже ниже инфляции (8,9%)... Но никаких альтернативных оценок тут у нас, увы, нет, только предположения.

Так что официальная цифра роста ВВП в 2024 году на 4,1% нам интересна только как понимание того, чего хочет от правительства главный заказчик этого показателя из Кремля.

Он хочет роста выше среднемирового и на уровне не меньше прошлого года. Чтобы им гордится и заверять весь мир, что у российской экономики нет проблем, санкции ей нипочем, а СВО она может вести еще долгие годы...

Ни одно из этих утверждений не соответствует действительности. Но эти амбиции многих, даже разумных экономистов, вводят в заблуждение и, кстати, действительно вызывают раздражение на Западе, и навлекают все новые и новые санкции на страну.

#ЛукаваяЦифра
#2024итоги
—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻

Торговые войны США: раунд стали

10 февраля Трамп поднял импортные пошлины на все виды стали и алюминия до 25%.

Более того, он ввел своими указами «североамериканский стандарт» - вся импортируемая сталь должна быть «выплавлена и разлита», а алюминий — «выплавлен и отлит» в этом регионе. Чем ограничил импорт минимально обработанной стали из Китая в США.

Это сильный удар по Китаю, который не знает куда деть свой миллиард тонн ежегодно выплавляемой стали. Прямой китайский экспорт стали в США чуть больше $5 млрд, но есть еще «теневой» экспорт через третьи страны (в основном Мексику). Именно его должен остановить «североамериканский стандарт». Кстати, не очень ясно, будет ли это для Китая двойной тариф (ранее Трамп ввел пошлины на весь китайский импорт на размере 10%). Теперь на сталь будет 25% или 35%?

Основной удар новых пошлин придется по Канаде и Мексике, которым вроде бы только что Трамп отложил повышение пошлин на 25% до марта... Но, не прошло и недели, он ввел их на сталь и алюминий. Таков Трамп. Для Канады это коснется экспорта в США на $20 млрд, для Мексики - $7,5 млрд.

В 2018 в ходе своего предыдущего президентского срока, Трамп также объявлял о 25-процентных тарифах на сталь и 10%-процентных — на алюминий, хотя в следующем году он снял их для Мексики и Канады, заменив квотами на беспошлинную поставку.

Европа тогда ответила повышением пошлин на американские товары на $2,8 млрд и собиралась повысить их еще, но тут власть сменилась, пришел Байден и приостановил все эти тарифы, ЕС ответил тем же. Стоит ожидать жестких ответных мер ЕС и сейчас, хотя экспорт стали из Европы в США не так велик, но принцип есть принцип, европейцы понимают, что если американский хищник «почует кровь», «слабину» — он не остановится.

Трамп считает, что этими мерами он защищает американских производителей стали. Выплавка ее в 2024 году в США действительно упала на 2,4% - даже сильнее, чем в Китае (-1,7%). Возможно, повышенным тарифом Трамп поддержит прибыли американских стальных компаний, но тем самым он поддержит и высокие цены на металл в США... Палка с двумя концами. И Трамп явно играет на стороне американских производителей, а не потребителей.

#США #Китай
—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻

Новые исторические рекорды золота - $2.900+ за тройскую унцию.

Можно долго объяснять, почему растет золото. А можно сказать всего три слова и все станет понятно:

Золото - деньги кризиса.

—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻

Бизнес голосует за мир

Об итогах телефонных переговоров Трампа и Путина стало известно вчера уже после закрытия рынка. И сегодня он открылся гэпом вверх. В моменте он взлетел более, чем на 7%.

За последнее время событием, вызвавшим такую же радость (рост более 8%) инвесторов, было декабрьское заседание ЦБР, на котором он не стал повышать ставку.

Наш рынок очень соскучился по хорошим новостям. И любые шаги к миру встречает с огромным энтузиазмом, пусть они даже совершенно без подробностей, невнятные и ни к чему не обязывающие, исключительно на уровне заявления намерений...

—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻

Плата за мирные услуги Трампа
Реальный объем западной помощи Украине

Трамп всегда очень вольно обращается с цифрами. То ли просто их не понимает, если они не относятся к конкретному бизнесу, то ли, занимаясь историческими задачами, не придает им значения.

Вот он публично потребовал от Украины за помощь #США в последние три года редкоземельных металлов на $500 млрд. И тут же его новый министр финансов Бессент отправился в Киев с финансовым соглашением по редкоземельным ископаемым. Неизвестно, на какую сумму и с какими обязательствами. Зеленский в шоке. Но, несмотря на свою подчиненную роль (реципиента помощи), он отказался.

Вот Трамп заявил, что США потратили на военную помощь Украине на $200 млрд больше, чем другие страны НАТО, и он собирается предъявить счет Европе...

А что на самом деле?

Есть оценки помощи Украине, не зависимые ни от США, ни от Украины Кильского института мировой экономики. Здесь. Они также приводятся на русском языке на сайте минфина Украины — здесь. 📷

Объективная картина следующая.

Украине обещано на 31.10.2024 €392 млрд помощи. Но получена не вся эта сумма. В частности:

💰Европа обещала €241 млрд, получено Украиной €125 млрд. В частности, в сентябре и октябре 2024 обязательства Европы по помощи Украине были увеличены на €70 млрд в основном за счет прибыли от замороженных российских активов.
💰США обещали €119 млрд, фактически выделили €88 млрд

С какого потолка взял Трамп свои цифры — совершенно не понятно. Может, действительно, как предполагает Зеленский, США списали на войну с Украиной $200 млрд, это неизвестно, это их внутренние документы. Но публичные обязательства и выплаты скрупулезно зафиксированы Кильским институтом.

Украиной за 3 года получено от США и Европы немногим больше €200 млрд. При этом значительная часть этой суммы ей предоставлена в кредит. Внешний госдолг Украины (+ гарантированный государством) вырос за 3 года войны вдвое или на $63 млрд (до $120 млрд на 31.12.2024). Треть помощи дана Украине в долг, и ей еще предстоит расплачиваться за него параллельно с восстановлением разрушенной инфраструктуры. Возможно, в последующем этот долг (или часть его) будет списана. Но пока он висит на гражданах Украины...

Чистая безвозмездная помощь США и Европы Украине — около €140 млрд, по €45 млрд в год. И Европа при этом потратила больше, чем США.

И тут Трамп требует от Украины $500 млрд фактически как условие дальнейшего предоставления помощи... Да тут не только Зеленский будет в шоке, любой нормальный наблюдатель очумеет от таких запросов... Мы вот офигели, узнав, что это не просто безответственный треп американского политика, а юридически обязывающий документ, предъявленный Украине...

—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻