Американский ретейлер Costco отчитался за три месяца с окончанием 22 ноября
Привет! 💋
#Costco Wholesale Corporation — крупнейшая в мире сеть складов самообслуживания клубного типа. Пятое по величине продаж розничное торговое предприятие в США. Интересный эмитент, к которому стоит присмотреться.
Теперь к отчёту. Чистая прибыль достигла $1,17 млрд или $2,62 на акцию по сравнению с $844 млн или $1,90 на бумагу годом ранее. Заметим, что аналитики в среднем прогнозировали показатель на уровне $2,07 на одну акцию.
Чистые продажи, тем временем, повысились на 16,9% г/г до $42,35 млрд, не дотянув до усредненных прогнозов в $46,33 млрд, а темпы роста онлайн-продаж подскочили на 86,4% г/г, что и способствовало столь значительному улучшению финансовых показателей. Сопоставимые продажи в отчетном периоде увеличились на 15,4% г/г, тогда как ожидалось их повышение на 16% г/г. Примечательно, что в ноябре темпы роста показателя замедлились до 13,4% г/г, после прироста на 16,5% г/г в октябре и на 16,9% г/г в сентябре. Расходы, связанные с пандемией (в частности, издержки на оплату труда), продолжили расти и составили в минувшем квартале $212 млн.
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#NASDAQ #COST #инвестиции #ритейл
Привет! 💋
#Costco Wholesale Corporation — крупнейшая в мире сеть складов самообслуживания клубного типа. Пятое по величине продаж розничное торговое предприятие в США. Интересный эмитент, к которому стоит присмотреться.
Теперь к отчёту. Чистая прибыль достигла $1,17 млрд или $2,62 на акцию по сравнению с $844 млн или $1,90 на бумагу годом ранее. Заметим, что аналитики в среднем прогнозировали показатель на уровне $2,07 на одну акцию.
Чистые продажи, тем временем, повысились на 16,9% г/г до $42,35 млрд, не дотянув до усредненных прогнозов в $46,33 млрд, а темпы роста онлайн-продаж подскочили на 86,4% г/г, что и способствовало столь значительному улучшению финансовых показателей. Сопоставимые продажи в отчетном периоде увеличились на 15,4% г/г, тогда как ожидалось их повышение на 16% г/г. Примечательно, что в ноябре темпы роста показателя замедлились до 13,4% г/г, после прироста на 16,5% г/г в октябре и на 16,9% г/г в сентябре. Расходы, связанные с пандемией (в частности, издержки на оплату труда), продолжили расти и составили в минувшем квартале $212 млн.
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#NASDAQ #COST #инвестиции #ритейл
Не все знают — но за возможность покупать в Costco надо платить. Гениально! 🔥👌🏻
Привет!
Costco Wholesale Corporation - это сеть магазинов-складов самообслуживания клубного типа. В магазинах компании можно найти практически все, от продуктов питания до электроники и товаров для дома. Несмотря на то, что магазины Costco можно встретить более чем в 10 странах мира, ключевой географической локацией, безусловно, является Северная Америка.
✔️Бизнес-модель Costco основана на нескольких принципах. Во-первых, покупки в магазинах разрешены только для зарегистрированных членов Costco. Для этого необходимо оплачивать ежегодную подписку в размере $ 60 (Gold Membership) или $ 120 (Executive Membership). Вторая подписка дает больше привилегий, в частности предлагает 2%-й кешбэк со всех покупок в Costco. Так в 2020 году в клубе Costco было 105 миллионов членов, которые принесли им 3.5 миллиарда долларов.
Второй принцип компании - низкая наценка ⚠️ Политика #Costco не предусматривает наценки на товар более 15%. Это объясняет одни из самых низких показателей маржинальности компании по индустрии. Так, валовая маржа Costco составляет 13,2% против средней по индустрии 29,5%, а EBITDA маржа - 4,6% против 10,0% у конкурентов.
✅Финансы. Costco представила финансовые результаты за 3-й квартал 2021 финансового года, который закончился в мае. Выручка выросла на 21,5% г/г и составила $ 45,28 млрд. При этом выручка от продаж выросла на 21,74% ($ 44,38 млрд), а выручка от ежегодных подписок показала рост в размере 10,55% ($ 901 млн). Чистая прибыль подскочила до $ 1,22 млрд, тем самым показав рост в размере 45,58%. Сопоставимые продажи выросли на 21% в 3-м квартале. Тогда же наблюдалось и увеличение сопоставимых продаж электронной коммерции на 41%.
Риски:
▫️Большая зависимость Costco от Калифорнии. По итогам 2020 фискального года в Калифорнии функционировал 131 магазин, или 16% от всего числа магазинов Costco. При этом на них приходится около 29% всей выручки компании. В случае изменения законодательства, повышения расходов на электроэнергию, стихийных бедствий или других негативных происшествий в штате можно не сомневаться, что все это существенным образом повлияет на деятельность компании.
▫️Конкуренция. Несмотря на то что предложения Costco являются выгодными, вносить годовой взнос в размере $ 60 и получать только это становится недостаточным. Так, например, подписка Amazon Prime дает возможность не только получать специальные скидки и пользоваться бесплатной доставкой, но и доступ к целой экосистеме (например, Amazon Prime Video, стриминговому сервису фильмов и сериалов). Другой гигант, Walmart, также предлагает ряд преимуществ при подписке на свою программу Walmart+. Она стоит $ 98 и предлагает, например, доставку товаров в тот же день по ценам, которые не отличаются от тех, что можно увидеть на прилавках магазинов. В любом случае при отсутствии каких-либо дополнений к подписке Costco есть вероятность, что компания может начать уступать рыночную долю своим основным конкурентам.
#Дивиденды. Costco выплачивает дивиденды. Причем за последние несколько лет менеджмент компании был щедр на так называемые "специальные дивиденды". Это выплата, которая идет поверх традиционных дивидендов. Так, в 2017 году она составила $ 7 на акцию, а в 2020 году - $ 10 на акцию. Учитывая низкую закредитованность вкупе с неплохими уровнями ликвидности, мы закладываем сценарий повышения дивидендов на 10% г/г в 2022 году (при среднем годовом росте дивидендов на акцию за последние 5 лет, не считая специальных дивидендов, на 12%). Дивидендная доходность 2022E от текущих уровней составляет 0,76%.
#ретейл #доход #доллар #NASDAQ #COST
Привет!
Costco Wholesale Corporation - это сеть магазинов-складов самообслуживания клубного типа. В магазинах компании можно найти практически все, от продуктов питания до электроники и товаров для дома. Несмотря на то, что магазины Costco можно встретить более чем в 10 странах мира, ключевой географической локацией, безусловно, является Северная Америка.
✔️Бизнес-модель Costco основана на нескольких принципах. Во-первых, покупки в магазинах разрешены только для зарегистрированных членов Costco. Для этого необходимо оплачивать ежегодную подписку в размере $ 60 (Gold Membership) или $ 120 (Executive Membership). Вторая подписка дает больше привилегий, в частности предлагает 2%-й кешбэк со всех покупок в Costco. Так в 2020 году в клубе Costco было 105 миллионов членов, которые принесли им 3.5 миллиарда долларов.
Второй принцип компании - низкая наценка ⚠️ Политика #Costco не предусматривает наценки на товар более 15%. Это объясняет одни из самых низких показателей маржинальности компании по индустрии. Так, валовая маржа Costco составляет 13,2% против средней по индустрии 29,5%, а EBITDA маржа - 4,6% против 10,0% у конкурентов.
✅Финансы. Costco представила финансовые результаты за 3-й квартал 2021 финансового года, который закончился в мае. Выручка выросла на 21,5% г/г и составила $ 45,28 млрд. При этом выручка от продаж выросла на 21,74% ($ 44,38 млрд), а выручка от ежегодных подписок показала рост в размере 10,55% ($ 901 млн). Чистая прибыль подскочила до $ 1,22 млрд, тем самым показав рост в размере 45,58%. Сопоставимые продажи выросли на 21% в 3-м квартале. Тогда же наблюдалось и увеличение сопоставимых продаж электронной коммерции на 41%.
Риски:
▫️Большая зависимость Costco от Калифорнии. По итогам 2020 фискального года в Калифорнии функционировал 131 магазин, или 16% от всего числа магазинов Costco. При этом на них приходится около 29% всей выручки компании. В случае изменения законодательства, повышения расходов на электроэнергию, стихийных бедствий или других негативных происшествий в штате можно не сомневаться, что все это существенным образом повлияет на деятельность компании.
▫️Конкуренция. Несмотря на то что предложения Costco являются выгодными, вносить годовой взнос в размере $ 60 и получать только это становится недостаточным. Так, например, подписка Amazon Prime дает возможность не только получать специальные скидки и пользоваться бесплатной доставкой, но и доступ к целой экосистеме (например, Amazon Prime Video, стриминговому сервису фильмов и сериалов). Другой гигант, Walmart, также предлагает ряд преимуществ при подписке на свою программу Walmart+. Она стоит $ 98 и предлагает, например, доставку товаров в тот же день по ценам, которые не отличаются от тех, что можно увидеть на прилавках магазинов. В любом случае при отсутствии каких-либо дополнений к подписке Costco есть вероятность, что компания может начать уступать рыночную долю своим основным конкурентам.
#Дивиденды. Costco выплачивает дивиденды. Причем за последние несколько лет менеджмент компании был щедр на так называемые "специальные дивиденды". Это выплата, которая идет поверх традиционных дивидендов. Так, в 2017 году она составила $ 7 на акцию, а в 2020 году - $ 10 на акцию. Учитывая низкую закредитованность вкупе с неплохими уровнями ликвидности, мы закладываем сценарий повышения дивидендов на 10% г/г в 2022 году (при среднем годовом росте дивидендов на акцию за последние 5 лет, не считая специальных дивидендов, на 12%). Дивидендная доходность 2022E от текущих уровней составляет 0,76%.
#ретейл #доход #доллар #NASDAQ #COST
🛍🛒Какую компанию выбрать инвестору из ритейла США сегодня?
Ни для кого не секрет, что ⚠️представители розничной торговли не «боятся» инфляции, потому что они всегда её легко «переложат» на потребителя!
В моём блоге на Яндекс Дзен вышел новый материал про розницу, где я сравниваю The Home Depot с Costco. Рекомендую посмотреть!
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ
▫️Важный индикатор спроса на продукцию для #HD
▫️Влияние ставки ипотеки на сектор
▫️Бизнес-модель #COST: платить, чтобы иметь возможность покупать
▫️Сравниваем фундаментальные показатели
@fund_ka
Ни для кого не секрет, что ⚠️представители розничной торговли не «боятся» инфляции, потому что они всегда её легко «переложат» на потребителя!
В моём блоге на Яндекс Дзен вышел новый материал про розницу, где я сравниваю The Home Depot с Costco. Рекомендую посмотреть!
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ
▫️Важный индикатор спроса на продукцию для #HD
▫️Влияние ставки ипотеки на сектор
▫️Бизнес-модель #COST: платить, чтобы иметь возможность покупать
▫️Сравниваем фундаментальные показатели
@fund_ka
Дзен | Блогерская платформа
Какие акции из сектора ритейл США выбрать инвестору на долгий срок?
Привет! Сегодня в центре нашего внимания заочная битва между The Home Depot и Costco. Какая компания более перспективная с точки зрения инвестора, который инвестирует на срок более 7-10 лет? Выводы и ответ в самом конце! Про The Home Depot #HD - американская…