Главное в отчётности ММК, НЛМК, Северсталь по МСФО за III квартал 2020 г.
Привет! 💋
Сначала по отрасли в целом, по мере снятия карантинных ограничений в конце II квартала цены на стальную продукцию начали постепенно восстанавливаться. Поддержку рынку оказала сильная экономика Китая, которая лучше других перенесла последствия коронавируса.
Наиболее сильный рост финансовых показателей продемонстрировал ММК. Компания отличается высокой долей продаж на отечественном рынке, где спрос был повышенным в III квартале. Позитивные результаты представила и Северсталь на фоне восстановления рынков. Показатели #НЛМК, за исключением чистой прибыли, были чуть слабее конкурентов. Отчасти сказалось негативное влияние на EBITDA аварии на Стойленском ГОКе.
Про дивиденды. Смотрим на свободный денежный поток (FCF), из которого платятся #дивиденды. Самый сильный прирост был у ММК на фоне увеличения объемов реализации продукции и высвобождения оборотного капитала. Свободный денежный поток НЛМК снизился кв/кв из-за высокой базы II квартала, а также высоких капитальных затрат. Инвестпрограмма в моменте оказывает негативное влияние на FCF, однако в будущем это позволит увеличить выпуск стали и нарастить выручку. Северсталь нарастила свободный денежный поток в 2 раза к слабому II кварталу и на 10% г/г.
Самая высокая дивидендная доходность по итогам III квартала у ММК — 6,4% по текущим котировкам. Рост дивидендов произошел благодаря сильной динамике свободного денежного потока. У НЛМК — 3,6%.
#MCX #инвестор #NLMK #доход #MAGN #CHMF
Привет! 💋
Сначала по отрасли в целом, по мере снятия карантинных ограничений в конце II квартала цены на стальную продукцию начали постепенно восстанавливаться. Поддержку рынку оказала сильная экономика Китая, которая лучше других перенесла последствия коронавируса.
Наиболее сильный рост финансовых показателей продемонстрировал ММК. Компания отличается высокой долей продаж на отечественном рынке, где спрос был повышенным в III квартале. Позитивные результаты представила и Северсталь на фоне восстановления рынков. Показатели #НЛМК, за исключением чистой прибыли, были чуть слабее конкурентов. Отчасти сказалось негативное влияние на EBITDA аварии на Стойленском ГОКе.
Про дивиденды. Смотрим на свободный денежный поток (FCF), из которого платятся #дивиденды. Самый сильный прирост был у ММК на фоне увеличения объемов реализации продукции и высвобождения оборотного капитала. Свободный денежный поток НЛМК снизился кв/кв из-за высокой базы II квартала, а также высоких капитальных затрат. Инвестпрограмма в моменте оказывает негативное влияние на FCF, однако в будущем это позволит увеличить выпуск стали и нарастить выручку. Северсталь нарастила свободный денежный поток в 2 раза к слабому II кварталу и на 10% г/г.
Самая высокая дивидендная доходность по итогам III квартала у ММК — 6,4% по текущим котировкам. Рост дивидендов произошел благодаря сильной динамике свободного денежного потока. У НЛМК — 3,6%.
#MCX #инвестор #NLMK #доход #MAGN #CHMF
Совет директоров "Северстали" рекомендует выплатить #дивиденды за три месяца, завершившихся 31 декабря 2020 года, в размере 36,27 руб. на одну обыкновенную акцию 🏆
Привет!
Сегодня в центре внимания отчётности.
▫️Северсталь отчитается за четвертый квартал по МСФО. Ожидается, что по итогам года выручка составила $7,07 млрд, EBITDA достигла $2,37 млрд, а прибыль — $1 млрд. Таргет по акции компании на горизонте 12 месяцев — 1550 руб. В случае позитивной реакции инвесторов на отчетность в феврале можно ожидать роста котировок в район 1370 руб.
▫️Магнит представит финансовую отчетность за четвертый квартал по международным стандартам. Выручка за год, по прогнозу, должна достигнуть 1,553 трлн руб., EBITDA ожидается на уровне 178 млрд руб., а прибыль — в размере 33 млрд руб. Ожидания инвестсообщества по темпам роста выручки на текущий год консервативны (+8,5%). Мы полагаем, что рост продаж превысит 13% на фоне высокой продовольственной инфляции и расширения сети. Консенсусная целевая цена по акции ретейлера на горизонте 12 месяцев — около 6200 руб. Резкого движения котировок можно ожидать в случае их выхода из диапазона 4900-5100 руб.
#CHMF #MGNT #инвестиции #доход
Привет!
Сегодня в центре внимания отчётности.
▫️Северсталь отчитается за четвертый квартал по МСФО. Ожидается, что по итогам года выручка составила $7,07 млрд, EBITDA достигла $2,37 млрд, а прибыль — $1 млрд. Таргет по акции компании на горизонте 12 месяцев — 1550 руб. В случае позитивной реакции инвесторов на отчетность в феврале можно ожидать роста котировок в район 1370 руб.
▫️Магнит представит финансовую отчетность за четвертый квартал по международным стандартам. Выручка за год, по прогнозу, должна достигнуть 1,553 трлн руб., EBITDA ожидается на уровне 178 млрд руб., а прибыль — в размере 33 млрд руб. Ожидания инвестсообщества по темпам роста выручки на текущий год консервативны (+8,5%). Мы полагаем, что рост продаж превысит 13% на фоне высокой продовольственной инфляции и расширения сети. Консенсусная целевая цена по акции ретейлера на горизонте 12 месяцев — около 6200 руб. Резкого движения котировок можно ожидать в случае их выхода из диапазона 4900-5100 руб.
#CHMF #MGNT #инвестиции #доход
⚡️Все ЗА и ПРОТИВ инвестирования сегодня в «Северсталь»
Привет! 💋 Тезисно и только о главном.
Факторы привлекательности:
▫️"Северсталь" является одним из бенефициаров циклического роста металлургического рынка, поддерживаемого динамикой жилищного строительства, программами инфраструктурной модернизации и поддержки промышленности для вывода экономики из пандемического кризиса;
▫️Компания входит в число производителей с самой низкой себестоимостью в мировой сталелитейной отрасли;
▫️Самообеспеченность компании железной рудой составляет 130%, коксующимся углем - 80% и электричеством - 80%. Благодаря интегрированной модели бизнеса "Северсталь" устойчива к колебанию предложения и цен на сырьевую корзину;
▫️Близость к рынкам экспорта позволяет сравнительно быстро перенаправлять поставки между внутренним рынком и экспортом;
▫️"#Северсталь" имеет диверсифицированный продуктовый ряд и высокую эффективность продаж. Уделяет внимание разработке инновационных нишевых продуктов, развивает цифровую составляющую бизнеса;
▫️"Северсталь" в основном прошла большой инвестиционный цикл в предыдущий период развития, поддерживает низкий уровень долговой нагрузки и формирует хороший свободный денежный поток, 100% которого направляет на выплату дивидендов;
▫️"Северсталь" реализует программу трансформации своего бизнеса в сторону более тесного взаимодействия с конечными потребителями за счет модернизации производственных мощностей, цифровизации процессов и развития клиентских сервисов.
▫️"Северсталь" придерживается принципа: внутренняя норма доходности каждого инвестиционного проекта должна быть не менее 20%. При этом компания сохраняет гибкий подход к плану капитальных вложений и имеет возможность в случае необходимости отложить или заморозить проекты, на которые приходится до 30–40% инвестиционного бюджета для обеспечения финансовой стабильности группы.
▫️"Северсталь" поддерживает низкий уровень долговой нагрузки и высокий уровень дивидендных выплат даже в условиях роста инвестиционной программы: инвестиции, превышающие $ 800 млн, исключены из расчета дивидендной базы. Годовая дивидендная доходность владения акциями компании составляет более 10%.
Факторы риска:
▫️Федеральная антимонопольная служба (ФАС) возбудила дела против "Северстали", ММК и НЛМК из-за монопольно высоких цен на плоский прокат. Неблагоприятное решение ФАС чревато большими оборотными штрафами;
▫️В числе предложений по сдерживанию цен звучат предложения по ограничению экспорта продукции. Это напрямую может повлиять на выручку компании;
▫️В последнем послании президент РФ высказался за повышение налоговой нагрузки компаний, которые, воспользовавшись благоприятной конъюнктурой 2021 г., предпочтут направить прибыль на дивиденды, а не на инвестиции. "Северсталь", ММК и НЛМК в основном завершили предыдущий цикл модернизации, следующий может наступить через несколько лет, об этом ниже. В данной ситуации они могут стать первыми претендентами на удовлетворение фискальных интересов государства и на изъятие "сверхприбыли".
▫️Среднесрочный риск связан с введением так называемого "углеродного" налога в ЕС - одним из основных экспортных рынков для российских металлургов. Металлургия пока не может технологически отказаться от использования угля и остается одним из крупнейших источников эмиссии СО2. На тонну выплавленной стали в атмосферу выбрасывается в среднем более 1,8 т СО2.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#CHMF #металл #прибыль
Привет! 💋 Тезисно и только о главном.
Факторы привлекательности:
▫️"Северсталь" является одним из бенефициаров циклического роста металлургического рынка, поддерживаемого динамикой жилищного строительства, программами инфраструктурной модернизации и поддержки промышленности для вывода экономики из пандемического кризиса;
▫️Компания входит в число производителей с самой низкой себестоимостью в мировой сталелитейной отрасли;
▫️Самообеспеченность компании железной рудой составляет 130%, коксующимся углем - 80% и электричеством - 80%. Благодаря интегрированной модели бизнеса "Северсталь" устойчива к колебанию предложения и цен на сырьевую корзину;
▫️Близость к рынкам экспорта позволяет сравнительно быстро перенаправлять поставки между внутренним рынком и экспортом;
▫️"#Северсталь" имеет диверсифицированный продуктовый ряд и высокую эффективность продаж. Уделяет внимание разработке инновационных нишевых продуктов, развивает цифровую составляющую бизнеса;
▫️"Северсталь" в основном прошла большой инвестиционный цикл в предыдущий период развития, поддерживает низкий уровень долговой нагрузки и формирует хороший свободный денежный поток, 100% которого направляет на выплату дивидендов;
▫️"Северсталь" реализует программу трансформации своего бизнеса в сторону более тесного взаимодействия с конечными потребителями за счет модернизации производственных мощностей, цифровизации процессов и развития клиентских сервисов.
▫️"Северсталь" придерживается принципа: внутренняя норма доходности каждого инвестиционного проекта должна быть не менее 20%. При этом компания сохраняет гибкий подход к плану капитальных вложений и имеет возможность в случае необходимости отложить или заморозить проекты, на которые приходится до 30–40% инвестиционного бюджета для обеспечения финансовой стабильности группы.
▫️"Северсталь" поддерживает низкий уровень долговой нагрузки и высокий уровень дивидендных выплат даже в условиях роста инвестиционной программы: инвестиции, превышающие $ 800 млн, исключены из расчета дивидендной базы. Годовая дивидендная доходность владения акциями компании составляет более 10%.
Факторы риска:
▫️Федеральная антимонопольная служба (ФАС) возбудила дела против "Северстали", ММК и НЛМК из-за монопольно высоких цен на плоский прокат. Неблагоприятное решение ФАС чревато большими оборотными штрафами;
▫️В числе предложений по сдерживанию цен звучат предложения по ограничению экспорта продукции. Это напрямую может повлиять на выручку компании;
▫️В последнем послании президент РФ высказался за повышение налоговой нагрузки компаний, которые, воспользовавшись благоприятной конъюнктурой 2021 г., предпочтут направить прибыль на дивиденды, а не на инвестиции. "Северсталь", ММК и НЛМК в основном завершили предыдущий цикл модернизации, следующий может наступить через несколько лет, об этом ниже. В данной ситуации они могут стать первыми претендентами на удовлетворение фискальных интересов государства и на изъятие "сверхприбыли".
▫️Среднесрочный риск связан с введением так называемого "углеродного" налога в ЕС - одним из основных экспортных рынков для российских металлургов. Металлургия пока не может технологически отказаться от использования угля и остается одним из крупнейших источников эмиссии СО2. На тонну выплавленной стали в атмосферу выбрасывается в среднем более 1,8 т СО2.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#CHMF #металл #прибыль
Бумаги "Северсталь" снизилась уже более чем на 20%
Привет! 💋
Конечно, реализовались риски в виде введения правительством РФ временных пошлин на экспорт стали и цветных металлов в размере 15%. При этом, считаю акции "Северстали" надежными и доходными ценными бумагами, которые стоит выкупать при каждом сколько-нибудь заметном снижении. Что, впрочем, не исключает необходимости учесть влияние, которое пошлины могут оказать на результаты компании.
✔️Группа "Северсталь" входит в число крупнейших мировых вертикально интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний. В составе группы около 70 предприятий в разных странах, но ключевые активы расположены в России. Доля "Северстали" в общероссийской выплавке стали составляет около 16%.
Факторы инвест привлекательности актива:
▫️У компании отличная производственная база: "Северсталь" владеет Череповецким металлургическим комбинатом (Вологодская область), вторым по величине сталелитейным комбинатом России, который отличается выгодным расположением с точки зрения близости к собственным добывающим предприятиям, портам Балтийского моря и российским промышленным зонам. Компания практически полностью обеспечена железной рудой и коксующимся углем, что защищает ее от роста цен на сырье и помогает поддерживать высокую рентабельность.
▫️Компания реализует программу долгосрочного развития, проводит трансформацию бизнеса в сторону более плотного взаимодействия с потребителями и заботится о росте акционерной стоимости. "Северсталь" поддерживает низкий уровень долговой нагрузки и высокий уровень дивидендных выплат даже в условиях роста инвестиционной программы: инвестиции, превышающие $800 млн, исключены из расчета дивидендной базы.
▫️"Северсталь" постоянно расширяет свое присутствие на ключевых рынках за счет проникновения в новые ниши и разработку инновационной продукции. В конечной продукции "Северстали" более 40% относится к продукции с высокой добавленной стоимостью.
📌Кроме того, годовая дивидендная доходность владения акциями компании составляет более 10%.
#инвестор #MCX #CHMF #металл #дивиденды
Привет! 💋
Конечно, реализовались риски в виде введения правительством РФ временных пошлин на экспорт стали и цветных металлов в размере 15%. При этом, считаю акции "Северстали" надежными и доходными ценными бумагами, которые стоит выкупать при каждом сколько-нибудь заметном снижении. Что, впрочем, не исключает необходимости учесть влияние, которое пошлины могут оказать на результаты компании.
✔️Группа "Северсталь" входит в число крупнейших мировых вертикально интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний. В составе группы около 70 предприятий в разных странах, но ключевые активы расположены в России. Доля "Северстали" в общероссийской выплавке стали составляет около 16%.
Факторы инвест привлекательности актива:
▫️У компании отличная производственная база: "Северсталь" владеет Череповецким металлургическим комбинатом (Вологодская область), вторым по величине сталелитейным комбинатом России, который отличается выгодным расположением с точки зрения близости к собственным добывающим предприятиям, портам Балтийского моря и российским промышленным зонам. Компания практически полностью обеспечена железной рудой и коксующимся углем, что защищает ее от роста цен на сырье и помогает поддерживать высокую рентабельность.
▫️Компания реализует программу долгосрочного развития, проводит трансформацию бизнеса в сторону более плотного взаимодействия с потребителями и заботится о росте акционерной стоимости. "Северсталь" поддерживает низкий уровень долговой нагрузки и высокий уровень дивидендных выплат даже в условиях роста инвестиционной программы: инвестиции, превышающие $800 млн, исключены из расчета дивидендной базы.
▫️"Северсталь" постоянно расширяет свое присутствие на ключевых рынках за счет проникновения в новые ниши и разработку инновационной продукции. В конечной продукции "Северстали" более 40% относится к продукции с высокой добавленной стоимостью.
📌Кроме того, годовая дивидендная доходность владения акциями компании составляет более 10%.
#инвестор #MCX #CHMF #металл #дивиденды
📊Посмотрим на операционные и финансовые результаты "Северсталь" за II квартале и 6 месяцев 2021 г.
Привет! 💋
Финансовая отчетность оказалась предсказуемо сильной на фоне экстремально высоких цен на металлопродукцию и заметного увеличения экспорта.
В связи с ростом средней цены реализации выручка группы выросла на 33% (кв/кв) до $2 946 млн. Показатель EBITDA в квартальном сравнении вырос на 42% до $1 647 млн, чистая прибыль составила увеличилась на 58% до $1 139 млн, свободный денежный поток, на базе которого "#Северсталь" объявляет дивиденды, вырос на 88% (кв/кв) до $936 млн. Чистый долг сократился до $1 541 млн. Коэффициент Чистый долг/EBITDA составил 0,37х, что является одним из самых низких показателей долговой нагрузки среди мировых сталелитейных компаний.
При таком уровне долга дивидендная политика "Северстали" позволяет распределять на квартальные дивиденды не менее 100% свободного денежного потока. В связи с этим совет директоров "Северстали" рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за II квартал 2021 г. в размере 84,45 рублей на акцию. Квартальная дивидендная доходность к текущей цене акций "Северстали" составляет 5,1%, что делает эти бумаги одними из самых доходных на рынке. Закрытие реестра для дивидендов за II квартал 2021 г. намечено на 2 сентября.
Если посмотреть на результаты полугодия, то выпуск стали относительно 1П2020 увеличился на 1% до 5,7 млн т, продажи выросли на 4% до 5,3 млн т. Выручка группы "Северсталь" за 6 месяцев 2021 г. составила $5 165 млн показав рост на 57% (г/г), что явилось результатом роста цен реализации и увеличения объемов продаж. Показатель EBITDA за полугодие вырос в сравнении с сопоставимым периодом прошлого года в 2,7 раза и составил $2 809 млн, а рентабельность EBITDA вновь превысила 50% и достигла рекордных 54%. Чистая прибыль выросла в 4 раза (г/г) и составила $1 860 млн.
✔️График тут
#MCX #CHMF #металл #дивиденды #капитал
Привет! 💋
Финансовая отчетность оказалась предсказуемо сильной на фоне экстремально высоких цен на металлопродукцию и заметного увеличения экспорта.
В связи с ростом средней цены реализации выручка группы выросла на 33% (кв/кв) до $2 946 млн. Показатель EBITDA в квартальном сравнении вырос на 42% до $1 647 млн, чистая прибыль составила увеличилась на 58% до $1 139 млн, свободный денежный поток, на базе которого "#Северсталь" объявляет дивиденды, вырос на 88% (кв/кв) до $936 млн. Чистый долг сократился до $1 541 млн. Коэффициент Чистый долг/EBITDA составил 0,37х, что является одним из самых низких показателей долговой нагрузки среди мировых сталелитейных компаний.
При таком уровне долга дивидендная политика "Северстали" позволяет распределять на квартальные дивиденды не менее 100% свободного денежного потока. В связи с этим совет директоров "Северстали" рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за II квартал 2021 г. в размере 84,45 рублей на акцию. Квартальная дивидендная доходность к текущей цене акций "Северстали" составляет 5,1%, что делает эти бумаги одними из самых доходных на рынке. Закрытие реестра для дивидендов за II квартал 2021 г. намечено на 2 сентября.
Если посмотреть на результаты полугодия, то выпуск стали относительно 1П2020 увеличился на 1% до 5,7 млн т, продажи выросли на 4% до 5,3 млн т. Выручка группы "Северсталь" за 6 месяцев 2021 г. составила $5 165 млн показав рост на 57% (г/г), что явилось результатом роста цен реализации и увеличения объемов продаж. Показатель EBITDA за полугодие вырос в сравнении с сопоставимым периодом прошлого года в 2,7 раза и составил $2 809 млн, а рентабельность EBITDA вновь превысила 50% и достигла рекордных 54%. Чистая прибыль выросла в 4 раза (г/г) и составила $1 860 млн.
✔️График тут
#MCX #CHMF #металл #дивиденды #капитал
📊Посмотрим на операционные и финансовые результаты "Северсталь" за II квартале и 6 месяцев 2021 г.
Привет! 💋
Финансовая отчетность оказалась предсказуемо сильной на фоне экстремально высоких цен на металлопродукцию и заметного увеличения экспорта.
В связи с ростом средней цены реализации выручка группы выросла на 33% (кв/кв) до $2 946 млн. Показатель EBITDA в квартальном сравнении вырос на 42% до $1 647 млн, чистая прибыль составила увеличилась на 58% до $1 139 млн, свободный денежный поток, на базе которого "#Северсталь" объявляет дивиденды, вырос на 88% (кв/кв) до $936 млн. Чистый долг сократился до $1 541 млн. Коэффициент Чистый долг/EBITDA составил 0,37х, что является одним из самых низких показателей долговой нагрузки среди мировых сталелитейных компаний.
При таком уровне долга дивидендная политика "Северстали" позволяет распределять на квартальные дивиденды не менее 100% свободного денежного потока. В связи с этим совет директоров "Северстали" рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за II квартал 2021 г. в размере 84,45 рублей на акцию. Квартальная дивидендная доходность к текущей цене акций "Северстали" составляет 5,1%, что делает эти бумаги одними из самых доходных на рынке. Закрытие реестра для дивидендов за II квартал 2021 г. намечено на 2 сентября.
Если посмотреть на результаты полугодия, то выпуск стали относительно 1П2020 увеличился на 1% до 5,7 млн т, продажи выросли на 4% до 5,3 млн т. Выручка группы "Северсталь" за 6 месяцев 2021 г. составила $5 165 млн показав рост на 57% (г/г), что явилось результатом роста цен реализации и увеличения объемов продаж. Показатель EBITDA за полугодие вырос в сравнении с сопоставимым периодом прошлого года в 2,7 раза и составил $2 809 млн, а рентабельность EBITDA вновь превысила 50% и достигла рекордных 54%. Чистая прибыль выросла в 4 раза (г/г) и составила $1 860 млн.
✔️График тут
#MCX #CHMF #металл #дивиденды #капитал
Привет! 💋
Финансовая отчетность оказалась предсказуемо сильной на фоне экстремально высоких цен на металлопродукцию и заметного увеличения экспорта.
В связи с ростом средней цены реализации выручка группы выросла на 33% (кв/кв) до $2 946 млн. Показатель EBITDA в квартальном сравнении вырос на 42% до $1 647 млн, чистая прибыль составила увеличилась на 58% до $1 139 млн, свободный денежный поток, на базе которого "#Северсталь" объявляет дивиденды, вырос на 88% (кв/кв) до $936 млн. Чистый долг сократился до $1 541 млн. Коэффициент Чистый долг/EBITDA составил 0,37х, что является одним из самых низких показателей долговой нагрузки среди мировых сталелитейных компаний.
При таком уровне долга дивидендная политика "Северстали" позволяет распределять на квартальные дивиденды не менее 100% свободного денежного потока. В связи с этим совет директоров "Северстали" рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за II квартал 2021 г. в размере 84,45 рублей на акцию. Квартальная дивидендная доходность к текущей цене акций "Северстали" составляет 5,1%, что делает эти бумаги одними из самых доходных на рынке. Закрытие реестра для дивидендов за II квартал 2021 г. намечено на 2 сентября.
Если посмотреть на результаты полугодия, то выпуск стали относительно 1П2020 увеличился на 1% до 5,7 млн т, продажи выросли на 4% до 5,3 млн т. Выручка группы "Северсталь" за 6 месяцев 2021 г. составила $5 165 млн показав рост на 57% (г/г), что явилось результатом роста цен реализации и увеличения объемов продаж. Показатель EBITDA за полугодие вырос в сравнении с сопоставимым периодом прошлого года в 2,7 раза и составил $2 809 млн, а рентабельность EBITDA вновь превысила 50% и достигла рекордных 54%. Чистая прибыль выросла в 4 раза (г/г) и составила $1 860 млн.
✔️График тут
#MCX #CHMF #металл #дивиденды #капитал
Зачем держу бумаги "Северсталь" в долгий срок ?
Привет! 💋
На прошлой неделе в личном сообщении ты задал мне вопрос про перспективы «Северсталь». Я подготовила материал по теме, посмотри.
Кратко справка, ПАО "Северсталь" - одна из крупнейших вертикально интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний с ключевыми активами в России 🏆 На долю группы приходится около 16% объема выпуска стали в стране.
Ключевые клиенты "Северстали" на внутреннем рынке - строительные компании, трубопрокатные заводы, машиностроительные предприятия и производители автомобилей. ✔️У группы широко диверсифицированный портфель продукции, над расширением которого она работает постоянно. В конечной продукции "Северстали" более 40% относится к продукции с высокой добавленной стоимостью. Основная доля продаж группы приходится на рынок РФ.
💼 Главный фактор роста на среднесрочный период - высокая дивидендная доходность акций. Используя благоприятную ценовую конъюнктуру, "Северсталь" генерирует большой свободный денежный поток, который полностью идет на выплату дивидендов. Прогнозная годовая дивидендная доходность акций "Северстали" в 2021 г. с учетом выплаченных и ожидаемых дивидендов составляет 17,2% 👏🏻
Про стратегию. "Северсталь" реализует стратегию развития, нацеленную на высокую эффективность бизнеса, рост производственных и финансовых результатов, увеличение акционерной стоимости. Эффективность обеспечивается вертикально интегрированной моделью с качественными активами и современными горнодобывающими и металлургическими предприятиями.
Ключевые активы группы "Северсталь" объединены в два основных производственных дивизиона: "Северсталь Ресурс" и "Северсталь Российская Сталь".
✅ Финансы. Группа "Северсталь" представила сильную финансовую отчетность за 2-й кв. 2021 г. Выручка выросла на 32,8% кв/кв, до $ 2,95 млрд. Показатель EBITDA увеличился на 41,7%, до $ 1,65 млрд, чистая прибыль выросла на 58,0%, до $ 1,14 млрд. Долговая нагрузка компании остается одной из самых низких среди мировых сталелитейных компаний.
В чём же инвест привлекательность #CHMF ?
▫️Северсталь" является одним из бенефициаров циклического роста металлургического рынка, поддерживаемого динамикой жилищного строительства, программами инфраструктурной модернизации и поддержки промышленности для вывода экономики из пандемического кризиса.
▫️Компания входит в число производителей с самой низкой себестоимостью в мировой сталелитейной отрасли.
▫️Самообеспеченность компании железной рудой составляет 130%, коксующимся углем - 80% и электричеством - 80%. Благодаря интегрированной модели бизнеса "Северсталь" устойчива к колебанию предложения и цен на сырьевую корзину.
▫️"Северсталь" в основном прошла большой инвестиционный цикл в предыдущий период развития, поддерживает низкий уровень долговой нагрузки и формирует хороший свободный денежный поток, 100% которого направляет на выплату дивидендов.
Риски: ⚠️
- Реакция властей на рост цен на металлургическую продукцию на внутреннем рынке. С 1 августа до 31 декабря 2021 г. введены временные пошлины на экспорт металлургической продукции в размере 15%, в том числе неснижаемая часть пошлины. Под пошлины может попасть порядка 35% продаж компании. Пошлины за 2021 г. могут составить порядка 5% годовой выручки, что с избытком компенсируется более высокими, чем представлялось ранее, ценами на сталь.
- В то же время неснижаемая часть пошлин уже составляет около 10% от экспортных цен. В случае падения цен на стальной прокат величина пошлины может превысить 15%, и это создает дополнительные риски ухудшения результатов компании.
- Введение так называемого "углеродного" налога в ЕС - одним из основных экспортных рынков для российских металлургов. Металлургия пока не может технологически отказаться от использования угля и остается одним из крупнейших источников эмиссии СО2.
#дивиденды #капитал #металл #прибыль #MCX
Привет! 💋
На прошлой неделе в личном сообщении ты задал мне вопрос про перспективы «Северсталь». Я подготовила материал по теме, посмотри.
Кратко справка, ПАО "Северсталь" - одна из крупнейших вертикально интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний с ключевыми активами в России 🏆 На долю группы приходится около 16% объема выпуска стали в стране.
Ключевые клиенты "Северстали" на внутреннем рынке - строительные компании, трубопрокатные заводы, машиностроительные предприятия и производители автомобилей. ✔️У группы широко диверсифицированный портфель продукции, над расширением которого она работает постоянно. В конечной продукции "Северстали" более 40% относится к продукции с высокой добавленной стоимостью. Основная доля продаж группы приходится на рынок РФ.
💼 Главный фактор роста на среднесрочный период - высокая дивидендная доходность акций. Используя благоприятную ценовую конъюнктуру, "Северсталь" генерирует большой свободный денежный поток, который полностью идет на выплату дивидендов. Прогнозная годовая дивидендная доходность акций "Северстали" в 2021 г. с учетом выплаченных и ожидаемых дивидендов составляет 17,2% 👏🏻
Про стратегию. "Северсталь" реализует стратегию развития, нацеленную на высокую эффективность бизнеса, рост производственных и финансовых результатов, увеличение акционерной стоимости. Эффективность обеспечивается вертикально интегрированной моделью с качественными активами и современными горнодобывающими и металлургическими предприятиями.
Ключевые активы группы "Северсталь" объединены в два основных производственных дивизиона: "Северсталь Ресурс" и "Северсталь Российская Сталь".
✅ Финансы. Группа "Северсталь" представила сильную финансовую отчетность за 2-й кв. 2021 г. Выручка выросла на 32,8% кв/кв, до $ 2,95 млрд. Показатель EBITDA увеличился на 41,7%, до $ 1,65 млрд, чистая прибыль выросла на 58,0%, до $ 1,14 млрд. Долговая нагрузка компании остается одной из самых низких среди мировых сталелитейных компаний.
В чём же инвест привлекательность #CHMF ?
▫️Северсталь" является одним из бенефициаров циклического роста металлургического рынка, поддерживаемого динамикой жилищного строительства, программами инфраструктурной модернизации и поддержки промышленности для вывода экономики из пандемического кризиса.
▫️Компания входит в число производителей с самой низкой себестоимостью в мировой сталелитейной отрасли.
▫️Самообеспеченность компании железной рудой составляет 130%, коксующимся углем - 80% и электричеством - 80%. Благодаря интегрированной модели бизнеса "Северсталь" устойчива к колебанию предложения и цен на сырьевую корзину.
▫️"Северсталь" в основном прошла большой инвестиционный цикл в предыдущий период развития, поддерживает низкий уровень долговой нагрузки и формирует хороший свободный денежный поток, 100% которого направляет на выплату дивидендов.
Риски: ⚠️
- Реакция властей на рост цен на металлургическую продукцию на внутреннем рынке. С 1 августа до 31 декабря 2021 г. введены временные пошлины на экспорт металлургической продукции в размере 15%, в том числе неснижаемая часть пошлины. Под пошлины может попасть порядка 35% продаж компании. Пошлины за 2021 г. могут составить порядка 5% годовой выручки, что с избытком компенсируется более высокими, чем представлялось ранее, ценами на сталь.
- В то же время неснижаемая часть пошлин уже составляет около 10% от экспортных цен. В случае падения цен на стальной прокат величина пошлины может превысить 15%, и это создает дополнительные риски ухудшения результатов компании.
- Введение так называемого "углеродного" налога в ЕС - одним из основных экспортных рынков для российских металлургов. Металлургия пока не может технологически отказаться от использования угля и остается одним из крупнейших источников эмиссии СО2.
#дивиденды #капитал #металл #прибыль #MCX
Авторский взгляд 📊♨️🖋
О перспективах бумаг Северстали:
С лета 2021 г. бумаги Северстали, ММК и Евраза продемонстрировали схожую динамику, что во многом обусловлено наличием у компаний угольных активов, сглаживающих ралли мировых цен на коксующийся уголь. Акции #НЛМК значительно отстали от коллег по цеху именно в результате отсутствия собственных мощностей по добыче угля.
После продажи Воркутауголь #Северсталь окажется в одинаковом положении с НЛМК, что в 2022 г. приведет к росту себестоимости сляба на 7,5-8% и потере премии по мультипликатору EV/EBITDA, которая была обусловлена лучшей среди российских сталеваров вертикальной интеграцией. В то же время продажа угольных активов улучшит ESG-профиль и избавит компанию от истощающихся угольных месторождений, несущих бремя социальной нагрузки.
Северсталь не планирует выплачивать специальные #дивиденды, поэтому оставляю неизменным прогноз по выплатам за 2022 г. на уровне 204 руб. на акцию (доходность 14%).
График #CHMF тут
#MCX #металл #инвестор #авторский
О перспективах бумаг Северстали:
С лета 2021 г. бумаги Северстали, ММК и Евраза продемонстрировали схожую динамику, что во многом обусловлено наличием у компаний угольных активов, сглаживающих ралли мировых цен на коксующийся уголь. Акции #НЛМК значительно отстали от коллег по цеху именно в результате отсутствия собственных мощностей по добыче угля.
После продажи Воркутауголь #Северсталь окажется в одинаковом положении с НЛМК, что в 2022 г. приведет к росту себестоимости сляба на 7,5-8% и потере премии по мультипликатору EV/EBITDA, которая была обусловлена лучшей среди российских сталеваров вертикальной интеграцией. В то же время продажа угольных активов улучшит ESG-профиль и избавит компанию от истощающихся угольных месторождений, несущих бремя социальной нагрузки.
Северсталь не планирует выплачивать специальные #дивиденды, поэтому оставляю неизменным прогноз по выплатам за 2022 г. на уровне 204 руб. на акцию (доходность 14%).
График #CHMF тут
#MCX #металл #инвестор #авторский
TradingView
TradingView Chart
В российской сталелитейной отрасли есть те, кому тяжелее остальных🚫
Наиболее пострадавшей компанией сектора оказалась "Северсталь". ✔️Ее прежние преимущества - близость к европейскому рынку, где компания имела прочные позиции, нацеленность на производство продукции с высокой добавленной стоимостью и партнерство с европейскими компаниями - обернулись уязвимостью.
В конце февраля под персональные санкции Евросоюза попал основной владелец "Северстали" Алексей Мордашов. В середине марта в четвертый пакет санкций ЕС вошел запрет на импорт из России почти всей продукции с высокой добавленной стоимостью: горячего и холодного проката, сортового проката, труб, электротехнической стали и т.п. Сырье - чугун, слябы и заготовка - под санкции не попали.
Также под персональные санкции попал основной владелец ММК Виктор Рашников. В начале июня, 2 июня, Алексей Мордашов и подконтрольные ему предприятия, в том числе "Северсталь" были включены в SDN List Минфина США.
⚠️Уже с начала марта "Северсталь" прекратила отгрузку продукции на европейский рынок, который в 2021 г. принес компании 34% выручки. После попадания в американский санкционный список возникает угроза вторичных санкций для партнеров "Северстали", из-за чего компания может лишиться почти всего экспорта, или до 40% выручки.
#металл #инвестор #CHMF #финансы #доход
Наиболее пострадавшей компанией сектора оказалась "Северсталь". ✔️Ее прежние преимущества - близость к европейскому рынку, где компания имела прочные позиции, нацеленность на производство продукции с высокой добавленной стоимостью и партнерство с европейскими компаниями - обернулись уязвимостью.
В конце февраля под персональные санкции Евросоюза попал основной владелец "Северстали" Алексей Мордашов. В середине марта в четвертый пакет санкций ЕС вошел запрет на импорт из России почти всей продукции с высокой добавленной стоимостью: горячего и холодного проката, сортового проката, труб, электротехнической стали и т.п. Сырье - чугун, слябы и заготовка - под санкции не попали.
Также под персональные санкции попал основной владелец ММК Виктор Рашников. В начале июня, 2 июня, Алексей Мордашов и подконтрольные ему предприятия, в том числе "Северсталь" были включены в SDN List Минфина США.
⚠️Уже с начала марта "Северсталь" прекратила отгрузку продукции на европейский рынок, который в 2021 г. принес компании 34% выручки. После попадания в американский санкционный список возникает угроза вторичных санкций для партнеров "Северстали", из-за чего компания может лишиться почти всего экспорта, или до 40% выручки.
#металл #инвестор #CHMF #финансы #доход
Северсталь — одна из самых эффективных в мире горно-металлургических компаний, создающая новые продукты и комплексные решения из стали вместе с клиентами и партнерами. Вчера компания представила финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2024 года. Традиционно переходим к ключевым показателям:
- Выручка: 219,1 млрд руб (+14% г/г)
- EBITDA: 64,8 млрд руб (-9% г/г)
- Свободный денежный поток: 41,4 млрд руб (-9% г/г)
- Чистая прибыль: 35 млрд руб (-47%г/г)
–––––––––––––––––––––––––––
Реализация новой стратегии компании предполагает капитальные затраты, пик которых придется на 2025 год. Это в свою очередь будет оказывать существенное давление на будущие дивиденды. При этом, соотношение ND/EBITDA Северстали находится на уровне -0,25x, что весьма комфортно и позволяет компании выплачивать свыше 100% от FCF в качестве дивидендов (здесь помогла та самая дивидендная пауза, во время которой компания копила деньги на счетах и отправила долг в отрицательную зону).
СД Северстали рекомендовал дивиденды за 3 квартал 2024 года в размере 49,06 рублей на акцию / 4% дивдоходности к текущей цене. Что касается потенциального дивиденда за 4 квартал, то на фоне капитальных затрат он будет ниже и может составить в районе 30 рублей на акцию.
Что касается будущих дивидендов (последующие несколько лет), то исходя из предполагаемого ежегодного свободного денежного потока в 100-120 млрд рублей, дивдоходность Северстали будет выходить в районе 10%, что не так уж много.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
Высокая ключевая ставка, а также отмена льготной ипотеки негативно сказывается на отечественных металлургах, Северсталь не исключение. Более того, к этому всему также прибавляем сокращение производства стали в мировом масштабе - в сентябре 2024 года в 71 стране производство стали сократилось на 4,7% в годовом исчислении. В РФ этот показатель сократился на 10,3%, а за 9М2024 производство вовсе упало на 5,5%.
Тут же отмечу, что при всём негативе Северсталь наращивает продажи, имеет отрицательный чистый долг, а также способна платить стабильные дивиденды. Потенциальная дивдоходность на последующие несколько лет будет предполагать около 10%, что поддержит интерес к бумагам.
На мой взгляд, акции Северстали находятся у своих справедливых значений. В среднесрочной перспективе компании предстоит пройти непростой отрезок, но с учетом её хорошего финансового здоровья всё должно быть в порядке.
Ваши действия по Северстали?
Держу —
Покупаю —
Продаю —
Думаю —
#Северсталь #CHMF
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Дорогие подписчики, продолжаем разбирать отчеты металлургических компаний. За последнюю неделю мы успели рассмотреть операционный отчет ММК, а также Норникеля. Сегодня в нашем фокусе Северсталь, которая наделала много шума на вчерашних торгах, а её акции в моменте падали более чем на 2%. Катализатором этого послужило заявление об отмене дивидендов за 4 квартал 2024 года. Но, обо всем по порядку.
Финансы
- Выручка: 829,8 млрд руб (+14% г/г)
- EBITDA: 237,9 млрд руб (-9% г/г)
- Чистая прибыль: 149,5 млрд руб (-22% г/г)
Операционка
- Продажи: 10 850 тыс. тонн (+1% г/г)
- Производство чугуна: 10 032 тыс. тонн (-11% г/г)
- Производство стали: 10 384 тыс. тонн (-8% г/г)
*просадка по производству из-за ремонтов
- Напомню, что ещё в апреле 2024 года Северсталь закрыла сделку по приобретению металлотрейдера А ГРУПП (дистрибуционный бизнес, который поспособствовал росту объемов реализации дистрибуционного подразделения до 3 млн тонн в 2024 году. Кроме того, данная сделка позволит компании войти в тройку крупнейших игроков на этом рынке, а федеральная сбытовая сеть будет иметь складские мощности практически по всей РФ).
–––––––––––––––––––––––––––
- Капитальные затраты в 2024 году составили 118,5 млрд руб. (при плане в 119 млрд);
- Отдельно в 4К2024 CAPEX составил 46,7 млрд;
- Свободный денежный поток (FCF) Северстали в 4К2024 составил -2,2 млрд руб.
На фоне этого СД принял решение не выплачивать дивиденды за 4 квартал, поскольку дивидендной базой для Северстали служит свободный денежный поток FCF. Нет положительного FCF - нет дивидендов. Выплачивать их в долг при текущих ставках было бы абсурдом.
При этом менеджмент Северстали не исключает возврат к дивидендам в 2025 году. Компания будет ориентироваться на ситуацию в экономике, смотреть на свою прибыль и следить за спросом на металлы.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
Северсталь не преподнесла сюрпризов и ожидаемо отказалась от дивидендов за 4 квартал в виду отсутствия FCF. За последний месяц котировки металлурга корректировались на фоне негативного консенсуса по годовым результатам, но сами результаты вышли ещё хуже. Но, я в этом проблемы не вижу. По итогам 2024 года ND/EBITDA составило 0,1x - во время кризиса у компании нет проблем с долгами и это очень хорошо.
Сейчас компания находится на пике инвестиционной активности и сфокусирована на реализации стратегии до 2028 года, которая предполагает существенный рост бизнеса. Это значит, что FCF (дивидендная база) в последующие 3 года будет находится под серьезным давлением. При текущей конъюнктуре дивиденды если и будут, то весьма скромными.
На мой взгляд, текущая оценка Северстали по EV/EBITDA = 3,9х не выглядит дешевой. На компанию продолжает давить негативная рыночная конъюнктура, отмена льготной ипотеки, высокая ключевая ставка. Думаю, что на этом временном отрезке котировки могут уйти ещё ниже текущей цены, если, конечно, мы не увидим рост цен на металлы. Продолжаю следить за результатами самого эффективного металлурга и искать интересную точку входа в позицию.
Ваши действия по Северстали?
Держу —
Покупаю —
Продаю —
Не интересно —
Думаю —
#Северсталь #CHMF
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
