Акции ВТБ, стоит ли?
Привет! 💋
ВТБ - крупная российская финансовая группа, включающая в себя более 20 компаний в области банковских услуг, инвестбанкинга, страхования и лизинга. 🏆ВТБ занимает второе место в банковском секторе РФ по величине активов, объемов кредитования и депозитов после Сбера. При этом #ВТБ - крупный игрок российского ипотечного рынка с долей около 23%. Капитализация банка составляет 643 млрд руб.
✔️Финансы. Недавно ВТБ представил достаточно сильный финансовый отчет за I квартал 2021 г. Чистая прибыль банка в январе - марте взлетела более чем в два раза в годовом выражении, до 85,1 млрд руб., превысив консенсус-прогноз на уровне 79 млрд руб. При этом рентабельность собственного капитала (ROE) по итогам квартала составила значительные 19,2%.
Чистый процентный доход ВТБ в I квартале вырос на 21,6% в годовом выражении, до 145,6 млрд руб., на фоне роста объемов кредитования, а также некоторого увеличения чистой процентной маржи (на 10 базисных пунктов, до 3,7%). Чистый комиссионный доход поднялся на 19,1%, до 38,6 млрд руб.
Операционные расходы росли гораздо более сдержанными темпами по сравнению с доходами, чему способствовал строгий контроль над издержками. Они увеличились лишь на 1,2%, то есть меньше инфляции, до 64,9 млрд руб. Как результат, показатель операционной эффективности (отношение операционных расходов к операционным доходам, C/I) сократился на 5,8 п. п. по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и составил 33,5%. Важным фактором роста прибыли стало и резкое сокращение расходов на кредитный риск, до 22,6 млрд руб., против 45,1 млрд руб. в I квартале 2020 г., при снижении стоимости риска до 0,7% с 1,5%.
✅ #Дивиденды. Руководство ВТБ заявило, что в предстоящие годы планирует продолжать направлять на дивидендные выплаты 50% от ожидаемой существенно более высокой прибыли банка. В таком случает дивиденд на обыкновенную акцию за 2021 г. может вырасти почти в три раза, до 0,004 руб., при уже весьма неплохой дивидендной доходности в районе 8%.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#финансы #банк #прибыль #актив
Привет! 💋
ВТБ - крупная российская финансовая группа, включающая в себя более 20 компаний в области банковских услуг, инвестбанкинга, страхования и лизинга. 🏆ВТБ занимает второе место в банковском секторе РФ по величине активов, объемов кредитования и депозитов после Сбера. При этом #ВТБ - крупный игрок российского ипотечного рынка с долей около 23%. Капитализация банка составляет 643 млрд руб.
✔️Финансы. Недавно ВТБ представил достаточно сильный финансовый отчет за I квартал 2021 г. Чистая прибыль банка в январе - марте взлетела более чем в два раза в годовом выражении, до 85,1 млрд руб., превысив консенсус-прогноз на уровне 79 млрд руб. При этом рентабельность собственного капитала (ROE) по итогам квартала составила значительные 19,2%.
Чистый процентный доход ВТБ в I квартале вырос на 21,6% в годовом выражении, до 145,6 млрд руб., на фоне роста объемов кредитования, а также некоторого увеличения чистой процентной маржи (на 10 базисных пунктов, до 3,7%). Чистый комиссионный доход поднялся на 19,1%, до 38,6 млрд руб.
Операционные расходы росли гораздо более сдержанными темпами по сравнению с доходами, чему способствовал строгий контроль над издержками. Они увеличились лишь на 1,2%, то есть меньше инфляции, до 64,9 млрд руб. Как результат, показатель операционной эффективности (отношение операционных расходов к операционным доходам, C/I) сократился на 5,8 п. п. по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и составил 33,5%. Важным фактором роста прибыли стало и резкое сокращение расходов на кредитный риск, до 22,6 млрд руб., против 45,1 млрд руб. в I квартале 2020 г., при снижении стоимости риска до 0,7% с 1,5%.
✅ #Дивиденды. Руководство ВТБ заявило, что в предстоящие годы планирует продолжать направлять на дивидендные выплаты 50% от ожидаемой существенно более высокой прибыли банка. В таком случает дивиденд на обыкновенную акцию за 2021 г. может вырасти почти в три раза, до 0,004 руб., при уже весьма неплохой дивидендной доходности в районе 8%.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#финансы #банк #прибыль #актив
Привет! 💋
Продолжаем говорить про российский банковский сектор.
✔️Тренд. Согласно текущему прогнозу Банка России, объем кредитования в России в 2021 году вырастет на 10-14%. Прирост корпоративного портфеля прогнозируется в диапазоне 7-11%, розничного - 15-19%. Также ожидается сохранение высоких темпов роста ипотечного кредитования на уровне 16-20%.
На кого следует обратить своё внимание?
▫️Во-первых, конечно же "Сбер". Крупнейший банк в России, а также в Центральной и Восточной Европе - на него приходится свыше трети всех активов российской банковской системы. Банк оказывает полный спектр финансовых услуг, а также вовлечен в инвестиционный бизнес. #Сбер располагает самой развитой экосистемой в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, что позволяет сохранять лояльность клиентов, создает новые возможности для роста и поддерживает рентабельность.
"Сбер" представил сильную отчетность по МСФО за I квартал 2021 года, продемонстрировав хорошую динамику процентных и комиссионных доходов и нарастив чистую прибыль на 153% до 304,5 млрд руб. при весьма высоком показателе ROE на уровне 24,3%.
▫️Во-вторых, бумаги ВТБ. Крупная российская финансовая группа, включающая в себя более 20 компаний в области банковских услуг, инвестбанкинга, страхования и лизинга. Занимает второе место по величине активов и кредитованию среди банков России. Отчетность #ВТБ за I квартал 2021 года была сильной. Благодаря неплохим результатам по основным направлениям деятельности и существенному снижению расходов на кредитный риск банк продемонстрировал двукратный рост прибыли до 85,1 млрд руб. Рентабельность капитала при этом поднялась до 19,2%.
⚠️Риски. Скажу, что в последние месяцы представители Банка России не раз выражали озабоченность по поводу быстрого увеличения закредитованности россиян и предупреждали об угрозе надувания пузыря в розничном сегменте. Так, по данным ЦБ РФ, долговая нагрузка россиян (отношение платежей по кредитам к располагаемым денежным доходам населения) с середины 2020 года выросла на 0,9 п.п. до 11,9%, что является рекордным показателем для страны. Регулятор отмечает такие факторы риска, как значительное превышение темпов роста розничного кредитования по сравнению с темпами роста номинальных доходов населения, высокая доля ипотеки с низким первоначальным взносом.
Пока роста просроченной задолженности физлиц в общем кредитном портфеле не наблюдается.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!📌
#рубль #SBER #SBERP #VTBR #актив
Продолжаем говорить про российский банковский сектор.
✔️Тренд. Согласно текущему прогнозу Банка России, объем кредитования в России в 2021 году вырастет на 10-14%. Прирост корпоративного портфеля прогнозируется в диапазоне 7-11%, розничного - 15-19%. Также ожидается сохранение высоких темпов роста ипотечного кредитования на уровне 16-20%.
На кого следует обратить своё внимание?
▫️Во-первых, конечно же "Сбер". Крупнейший банк в России, а также в Центральной и Восточной Европе - на него приходится свыше трети всех активов российской банковской системы. Банк оказывает полный спектр финансовых услуг, а также вовлечен в инвестиционный бизнес. #Сбер располагает самой развитой экосистемой в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, что позволяет сохранять лояльность клиентов, создает новые возможности для роста и поддерживает рентабельность.
"Сбер" представил сильную отчетность по МСФО за I квартал 2021 года, продемонстрировав хорошую динамику процентных и комиссионных доходов и нарастив чистую прибыль на 153% до 304,5 млрд руб. при весьма высоком показателе ROE на уровне 24,3%.
▫️Во-вторых, бумаги ВТБ. Крупная российская финансовая группа, включающая в себя более 20 компаний в области банковских услуг, инвестбанкинга, страхования и лизинга. Занимает второе место по величине активов и кредитованию среди банков России. Отчетность #ВТБ за I квартал 2021 года была сильной. Благодаря неплохим результатам по основным направлениям деятельности и существенному снижению расходов на кредитный риск банк продемонстрировал двукратный рост прибыли до 85,1 млрд руб. Рентабельность капитала при этом поднялась до 19,2%.
⚠️Риски. Скажу, что в последние месяцы представители Банка России не раз выражали озабоченность по поводу быстрого увеличения закредитованности россиян и предупреждали об угрозе надувания пузыря в розничном сегменте. Так, по данным ЦБ РФ, долговая нагрузка россиян (отношение платежей по кредитам к располагаемым денежным доходам населения) с середины 2020 года выросла на 0,9 п.п. до 11,9%, что является рекордным показателем для страны. Регулятор отмечает такие факторы риска, как значительное превышение темпов роста розничного кредитования по сравнению с темпами роста номинальных доходов населения, высокая доля ипотеки с низким первоначальным взносом.
Пока роста просроченной задолженности физлиц в общем кредитном портфеле не наблюдается.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!📌
#рубль #SBER #SBERP #VTBR #актив
Чего ожидать инвесторам на будущей неделе? 📊
Привет! Показатели макростатистики, как правило оказывают не меньшее влияние на движение рынков, чем информационный фон. По понедельникам у нас на канале традиционная рубрика #дайджест наиболее важных событий:
1️⃣Сегодня, как я уже говорила, США будут отдыхать в связи с президентским днём. В Германии опубликуют данные по ценам производителей за январь. Ожидается сохранение показателя на уровне 24,2%. Кроме того, в этот день публикуются предварительные индексы деловой активности по различным странам за февраль. Ожидается, что сводный индикатор еврозоны повысится до 52,7 п. с 52,3 п. в январе. В России опубликуют протокол заседания ЦБ РФ от 11 февраля. «Лента» опубликует отчётность по МСФО за IV квартал.
2️⃣Во вторник днём в Германии выйдут индексы деловых ожиданий, текущих условий и делового климата. В США в этот день публикуются статистические данные по ценам на жильё. В России выйдет отчётность по МСФО за 2021 год от #ВТБ, «Юнипро».
3️⃣Россия в среду будет отдыхать по случаю Дня Защитника Отечества 👏🏻В Великобритании состоятся слушанья по инфляции. В еврозоне уточнят данные по инфляции за январь (изменений первоначальной оценки 5,1% не ожидается).
4️⃣Ночью в четверг выйдет отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Далее статистика продаж нового жилья и отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов.
5️⃣Япония в пятницу опубликует индекс опережающих экономических индикаторов. Германия уточнит ВВП страны за IV квартал, как и Франция. В еврозоне опубликуют отчёт по оценке потребительского и делового доверия, а также индексы делового климата и экономических ожиданий. 🔥В США важный день статистики. Кроме отчёта по заказам на товары длительного пользования, которые могли увеличиться за январь на 0,7%, выйдут индексы цен личного потребления. В России выйдет статистика по промышленному производству за январь.
Сохраните себе пост или сделайте репост в Избранное, чтобы ничего не упустить 📌
@fund_ka
Привет! Показатели макростатистики, как правило оказывают не меньшее влияние на движение рынков, чем информационный фон. По понедельникам у нас на канале традиционная рубрика #дайджест наиболее важных событий:
1️⃣Сегодня, как я уже говорила, США будут отдыхать в связи с президентским днём. В Германии опубликуют данные по ценам производителей за январь. Ожидается сохранение показателя на уровне 24,2%. Кроме того, в этот день публикуются предварительные индексы деловой активности по различным странам за февраль. Ожидается, что сводный индикатор еврозоны повысится до 52,7 п. с 52,3 п. в январе. В России опубликуют протокол заседания ЦБ РФ от 11 февраля. «Лента» опубликует отчётность по МСФО за IV квартал.
2️⃣Во вторник днём в Германии выйдут индексы деловых ожиданий, текущих условий и делового климата. В США в этот день публикуются статистические данные по ценам на жильё. В России выйдет отчётность по МСФО за 2021 год от #ВТБ, «Юнипро».
3️⃣Россия в среду будет отдыхать по случаю Дня Защитника Отечества 👏🏻В Великобритании состоятся слушанья по инфляции. В еврозоне уточнят данные по инфляции за январь (изменений первоначальной оценки 5,1% не ожидается).
4️⃣Ночью в четверг выйдет отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Далее статистика продаж нового жилья и отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов.
5️⃣Япония в пятницу опубликует индекс опережающих экономических индикаторов. Германия уточнит ВВП страны за IV квартал, как и Франция. В еврозоне опубликуют отчёт по оценке потребительского и делового доверия, а также индексы делового климата и экономических ожиданий. 🔥В США важный день статистики. Кроме отчёта по заказам на товары длительного пользования, которые могли увеличиться за январь на 0,7%, выйдут индексы цен личного потребления. В России выйдет статистика по промышленному производству за январь.
Сохраните себе пост или сделайте репост в Избранное, чтобы ничего не упустить 📌
@fund_ka
Друзья, сегодня в нашем обзоре поговорим о финансовых результатах российского универсального коммерческого банка с государственным управлением ВТБ, который недавно отчитался по МСФО за 2024 год. Взглянем на ключевые показатели:
- Чистый процентный доход: 487,2 млрд руб (-36% г/г)
- Чистый комиссионный доход: 269 млрд руб (+24% г/г)
- Чистая прибыль: 551,4 млрд руб (+27,6% г/г)
*разовые факторы
- доходы от работы с финансовыми инструментами составили 214,2 млрд руб (против убытка в 45,4 млрд г/г).
- расходы на формирование резервов сократились на 86,4% - до 23,9 млрд руб.
- расходы по налогу на прибыль снизились на 73,8% - до 22,5 млрд руб.
Примечательно, что отдельно в 4К2024 ВТБ показал рекордную чистую прибыль в размере 176,4 млрд руб, что безусловно внесло значимый вклад в итоговый показатель.
- отдельно в 4К2024 чистые % доходы снизились на 65,9% - до 65 млрд руб.
- на конец 2024 года общий уровень достаточности капитала показал снижение до 9,1% (минимальное допустимое значение - 8,75%).
–––––––––––––––––––––––––––
Менеджмент ВТБ предложит отказаться от выплаты дивидендов за 2024 год, что обусловлено ужесточением регулирования и высоких процентных ставок. Банк отмечает, что совокупность негативных факторов препятствует способности наращивать достаточность капитала.
Кроме того, ещё одним дополнительным фактором, влияющим на достаточность капитала и препятствующим выплате дивидендов, является введение с 1 февраля 2025 года антициклической надбавки (0,25% от активов, взвешенных по риску). При не нормализации кредитного портфеля, менеджмент видит угрозу в том, что эта надбавка может увеличиться до значения 0,5% с 1 июля.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
По итогам 2024 года ВТБ добились поставленной цели и заработали 551,4 млрд руб. (цель - 550 млрд руб), однако, за хорошей динамикой показателя стоят преимущественно разовые факторы: роспуск резервов, снижение налога на прибыль, получение доходов от финансовых инструментов.
При этом у банка наблюдаются проблемы с достаточностью капитала, который стремится к минимально допустимому значению - 8,75%. Собственно поэтому ВТБ не планируют выплачивать дивиденды по итогам 2024 года, поскольку выплата поспособствует снижению достаточности капитала ниже установленной ЦБ минимальной нормы. Вдобавок к этому существенное давление на процентную маржу банка оказывает высокая ключевая ставка, а сам менеджмент прогнозирует её на уровне 21% в 2025 году:
- ВТБ прогнозирует прибыль банка в 2025 году на уровне 430 млрд руб (-22% к значению 2024 года).
Если говорить про оценку, то по P/B = 0,6x ВТБ все ещё выглядит дешево, но, с учетом всех вызовов, с которыми банк столкнется уже в этом году, его акции нельзя назвать инвестиционно привлекательными. По крайней мере, на текущий момент.
Ваши действия по ВТБ?
Держу —
Покупаю —
Продаю —
Не интересно —
Думаю —
#ВТБ #VTBR
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
