🌽🥦 ФосАгро: как дела в АПК и какие перспективы на будущее?
Привет!
Группа "ФосАгро" является крупнейшим в России и ведущим мировым производителем комплексных удобрений, занимающий весомую долю в регионах присутствия 🏆Компания владеет горнодобывающими и перерабатывающими предприятиями, собственной логистической инфраструктурой, в т.ч двумя портовыми терминалами и парком железнодорожных вагонов в 8,4 тыс. единиц, а также крупнейшей в стране сетью дистрибуции минеральных удобрений и кормовых фосфатов.
🔸Тренды. Рынок удобрений в 2020 году не только не испытал спада, но даже показал рост после снижения годом ранее. С/х продукция, продукты питания и связанная с аграрной отраслью промышленная продукция, в том числе удобрения, относятся к товарам первой необходимости, поэтому в период пандемии COVID-19 сельхозпроизводители во многих странах получили дополнительную государственную поддержку.
💼Финансы. Группа "ФосАгро" в первой половине 2021 г. смогла сохранить объемы производства и реализации удобрений на высоком уровне, несмотря на снижение показателей во 2-м кв. Продажи удобрений за первое полугодие 2021 г. составили 5,2 млн тонн, что на 0,5% ниже сопоставимого периода прошлого года. При этом продажи азотных удобрений выросли на 8% на фоне сильного сезонного спроса.
Выручка за 6 мес. 2021 г. выросла на 42,2% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 176,3 млрд руб. EBITDA компании за 6 мес. 2021 г. увеличилась год к году на 83,4%, до 73,1 млрд руб. Рентабельность по EBITDA за период выросла до 41,5%. Свободный денежный поток вырос на 68,8% и составил 34,2 млрд руб. Чистая прибыль выросла в 9 раз, до 48,65 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль - в 2 раза, до 45,33 млрд руб.
Факторы привлекательности:
- Экспортируя около 70% продукции, "ФосАгро" является бенефициаром роста цен на удобрения. Мировой спрос на удобрения возобновил рост.
- Группа "ФосАгро" занимает прочные позиции на рынке. Доля поставок компании на основных рынках сбыта фосфорсодержащих удобрений (в общем импорте в регионе) составляет: в РФ - 57%, в Европе - 18%, в Северной Америке - 6%, в Южной Америке - 8%, а Африке - 10%, в Индии - 12%.
- Самообеспеченность "ФосАгро" минеральными ресурсами находится на высоком уровне. Компания обеспечивает себя на 100% апатитовым концентратом, на 100% - фосфорной кислотой, на 87% - серной кислотой и на 90% - аммиаком.
- Запасы категории А + B + C1 + C2 высококачественной апатит-нефелиновой руды составляют 1 820 млн тонн, что обеспечивает компанию ресурсами примерно на 50 лет.
- Магматическое происхождение руды, добываемой на Кольском полуострове, обеспечивает "ФосАгро" исключительную чистоту фосфатного сырья и позволяет производить экологичную продукцию, востребованную на премиальных зарубежных рынках.
- ООН подтвердила "ФосАгро" статус компании - лидера Глобального договора ООН за приверженность принципам ответственного ведения бизнеса.
Факторы риска:
1️⃣ Основным риском для компании является риск увеличения налоговой нагрузки. Правительство РФ намерено с 2022 г. поднять рентный коэффициент КРЕНТАпри расчете ставки НДПИ на добычу апатит-нефелиновых, апатитовых и фосфоритовых руд с 3,5 до 7. Соответствующий проект изменений в НК РФ направлен в Госдуму.
2️⃣ Другим ключевым риском уже традиционно считается риск введения антидемпинговых импортных пошлин на зарубежных рынках против продукции компании.
"ФосАгро" реализует привлекательную дивидендную политику. Компания платит #дивиденды ежеквартально. При текущей долговой нагрузке на дивиденды распределяется не менее 50% свободного денежного потока, при условии что сумма дивидендов составит не менее 50% скорректированной чистой прибыли.
#MCX #PHOR #инвестиции #удобрения
Привет!
Группа "ФосАгро" является крупнейшим в России и ведущим мировым производителем комплексных удобрений, занимающий весомую долю в регионах присутствия 🏆Компания владеет горнодобывающими и перерабатывающими предприятиями, собственной логистической инфраструктурой, в т.ч двумя портовыми терминалами и парком железнодорожных вагонов в 8,4 тыс. единиц, а также крупнейшей в стране сетью дистрибуции минеральных удобрений и кормовых фосфатов.
🔸Тренды. Рынок удобрений в 2020 году не только не испытал спада, но даже показал рост после снижения годом ранее. С/х продукция, продукты питания и связанная с аграрной отраслью промышленная продукция, в том числе удобрения, относятся к товарам первой необходимости, поэтому в период пандемии COVID-19 сельхозпроизводители во многих странах получили дополнительную государственную поддержку.
💼Финансы. Группа "ФосАгро" в первой половине 2021 г. смогла сохранить объемы производства и реализации удобрений на высоком уровне, несмотря на снижение показателей во 2-м кв. Продажи удобрений за первое полугодие 2021 г. составили 5,2 млн тонн, что на 0,5% ниже сопоставимого периода прошлого года. При этом продажи азотных удобрений выросли на 8% на фоне сильного сезонного спроса.
Выручка за 6 мес. 2021 г. выросла на 42,2% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 176,3 млрд руб. EBITDA компании за 6 мес. 2021 г. увеличилась год к году на 83,4%, до 73,1 млрд руб. Рентабельность по EBITDA за период выросла до 41,5%. Свободный денежный поток вырос на 68,8% и составил 34,2 млрд руб. Чистая прибыль выросла в 9 раз, до 48,65 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль - в 2 раза, до 45,33 млрд руб.
Факторы привлекательности:
- Экспортируя около 70% продукции, "ФосАгро" является бенефициаром роста цен на удобрения. Мировой спрос на удобрения возобновил рост.
- Группа "ФосАгро" занимает прочные позиции на рынке. Доля поставок компании на основных рынках сбыта фосфорсодержащих удобрений (в общем импорте в регионе) составляет: в РФ - 57%, в Европе - 18%, в Северной Америке - 6%, в Южной Америке - 8%, а Африке - 10%, в Индии - 12%.
- Самообеспеченность "ФосАгро" минеральными ресурсами находится на высоком уровне. Компания обеспечивает себя на 100% апатитовым концентратом, на 100% - фосфорной кислотой, на 87% - серной кислотой и на 90% - аммиаком.
- Запасы категории А + B + C1 + C2 высококачественной апатит-нефелиновой руды составляют 1 820 млн тонн, что обеспечивает компанию ресурсами примерно на 50 лет.
- Магматическое происхождение руды, добываемой на Кольском полуострове, обеспечивает "ФосАгро" исключительную чистоту фосфатного сырья и позволяет производить экологичную продукцию, востребованную на премиальных зарубежных рынках.
- ООН подтвердила "ФосАгро" статус компании - лидера Глобального договора ООН за приверженность принципам ответственного ведения бизнеса.
Факторы риска:
1️⃣ Основным риском для компании является риск увеличения налоговой нагрузки. Правительство РФ намерено с 2022 г. поднять рентный коэффициент КРЕНТАпри расчете ставки НДПИ на добычу апатит-нефелиновых, апатитовых и фосфоритовых руд с 3,5 до 7. Соответствующий проект изменений в НК РФ направлен в Госдуму.
2️⃣ Другим ключевым риском уже традиционно считается риск введения антидемпинговых импортных пошлин на зарубежных рынках против продукции компании.
"ФосАгро" реализует привлекательную дивидендную политику. Компания платит #дивиденды ежеквартально. При текущей долговой нагрузке на дивиденды распределяется не менее 50% свободного денежного потока, при условии что сумма дивидендов составит не менее 50% скорректированной чистой прибыли.
#MCX #PHOR #инвестиции #удобрения
Отвечаю на вопрос подписчика🔥
Вчера мне в лс написал подписчик: «Крис, привет! Ранее на канале был пост про твоих фаворитов из российских секторов на краткосрочном горизонте планирования. Но ничего не было сказано про химическую отрасль? Что там? Расскажи»
В вопросе речь про вот этот июньский материал
Химики с начала года показывают лучший результат в отраслевом разрезе российского рынка🏆 — +16,3% против -36,4% у индекса МосБиржи. Сильная динамика обусловлена высоким спросом на удобрения из-за ожидающихся проблем с поставками зерновых и масличных культур из Украины.
Сектор удобрений не попал под санкционные ограничения ни США, ни ЕС — в какой-то степени его также можно назвать защитным. В III квартале отрасль, вероятно, продолжит показывать хорошие результаты за счет высокого спроса на удобрения.
Лидером в секторе на III квартал выделим ФосАгро📌Конъюнктура на рынке удобрений благоприятна для компании. ФосАгро отличается высокой степенью вертикальной интеграции, сильными показателями рентабельности.
При этом по основным мультипликаторам акции торгуются дешевле ближайших конкурентов. Риски введения санкций против сектора удобрений в ближайшее время низкие из-за важности сектора для мировой продовольственной безопасности.
Добавлю:
✔️"Фосагро" снизила поставки удобрений в Европу "на двузначное число в процентах" и почти в 2,5 раза нарастила в Индию
✔️"Фосагро" решила отложить начало строительства аммиачно-карбамидного комплекса в Череповце в связи с неопределенной ситуацией
✔️СД компании может рассмотреть вопрос о дивидендах за 2кв 2022г уже 4 августа
Друзья, вопрос к вам – Согласны с точкой зрения? Или мы что-то упускаем по сектору и компании? Пишите в комментариях ниже👇🏻
#удобрения #PHOR #капитал #доход
Вчера мне в лс написал подписчик: «Крис, привет! Ранее на канале был пост про твоих фаворитов из российских секторов на краткосрочном горизонте планирования. Но ничего не было сказано про химическую отрасль? Что там? Расскажи»
В вопросе речь про вот этот июньский материал
Химики с начала года показывают лучший результат в отраслевом разрезе российского рынка🏆 — +16,3% против -36,4% у индекса МосБиржи. Сильная динамика обусловлена высоким спросом на удобрения из-за ожидающихся проблем с поставками зерновых и масличных культур из Украины.
Сектор удобрений не попал под санкционные ограничения ни США, ни ЕС — в какой-то степени его также можно назвать защитным. В III квартале отрасль, вероятно, продолжит показывать хорошие результаты за счет высокого спроса на удобрения.
Лидером в секторе на III квартал выделим ФосАгро📌Конъюнктура на рынке удобрений благоприятна для компании. ФосАгро отличается высокой степенью вертикальной интеграции, сильными показателями рентабельности.
При этом по основным мультипликаторам акции торгуются дешевле ближайших конкурентов. Риски введения санкций против сектора удобрений в ближайшее время низкие из-за важности сектора для мировой продовольственной безопасности.
Добавлю:
✔️"Фосагро" снизила поставки удобрений в Европу "на двузначное число в процентах" и почти в 2,5 раза нарастила в Индию
✔️"Фосагро" решила отложить начало строительства аммиачно-карбамидного комплекса в Череповце в связи с неопределенной ситуацией
✔️СД компании может рассмотреть вопрос о дивидендах за 2кв 2022г уже 4 августа
Друзья, вопрос к вам – Согласны с точкой зрения? Или мы что-то упускаем по сектору и компании? Пишите в комментариях ниже👇🏻
#удобрения #PHOR #капитал #доход
Крис, почему падает цена бумаги РУСАГРО-? Ведь в мире наблюдается продовольственный дефицит📌
Сам по себе дефицит в мире не полностью должен транслироваться в котировках бумаг Русагро. Все-таки российский рынок, составляющий основу для сбыта продукции компании, может существенно отличаться от общемировых тенденций. Плюс существуют элементы госрегулирования, как экспорта, так и ряда внутренних цен реализации.
Среди инвесторов по-прежнему высока неопределенность по поводу дивидендных перспектив. Без редомициляции и перерегистрации крупнейших акционеров выплаты кажутся маловероятными. На дневном графике картина по распискам Русагро схожа с тем, что мы в целом видим по индексу МосБиржи.
В отличие от индекса бумаги еще не вышли вниз из боковика последних месяцев. Долгосрочный взгляд по Русагро в целом положительный. Позитивный момент для группы — участие в программе льготного кредитования отрасли. Благодаря этому даже при росте процентных ставок в РФ негативный эффект на прибыль не такой существенный.
График смотрю тут
Друзья, интересна ваша позиция по AGRO. Жмите 🚀 если вы в позиции и оптимистичны в прогнозах, и 📉 - если и здесь падение продолжится.
#AGRO #FAQ #инвестор #удобрения
Сам по себе дефицит в мире не полностью должен транслироваться в котировках бумаг Русагро. Все-таки российский рынок, составляющий основу для сбыта продукции компании, может существенно отличаться от общемировых тенденций. Плюс существуют элементы госрегулирования, как экспорта, так и ряда внутренних цен реализации.
Среди инвесторов по-прежнему высока неопределенность по поводу дивидендных перспектив. Без редомициляции и перерегистрации крупнейших акционеров выплаты кажутся маловероятными. На дневном графике картина по распискам Русагро схожа с тем, что мы в целом видим по индексу МосБиржи.
В отличие от индекса бумаги еще не вышли вниз из боковика последних месяцев. Долгосрочный взгляд по Русагро в целом положительный. Позитивный момент для группы — участие в программе льготного кредитования отрасли. Благодаря этому даже при росте процентных ставок в РФ негативный эффект на прибыль не такой существенный.
График смотрю тут
Друзья, интересна ваша позиция по AGRO. Жмите 🚀 если вы в позиции и оптимистичны в прогнозах, и 📉 - если и здесь падение продолжится.
#AGRO #FAQ #инвестор #удобрения
TradingView
TradingView Chart