Экосистемы Сбер и Яндекс: противостояние
Привет!💋
На наших глазах разворачивается противостояние двух гигантов – Яндекса и Сбера. Каждая из этих компаний взяла курс на экосистемы и старается максимально привлечь потребителя именно в свои сервисы и продукты. Рассмотрим подробней, что из себя представляют экосистемы этих двух компаний
Экосистема Сбера включает в себя сервисы по доставке еды (СберМаркет, Самокат, СберФуд, Кухня на районе, Delivery Club), развлечений (Okko, Рамблер Касса, СберЗвук, Rambler Group, Союзмультфильм), телемедицины (СберЗдоровье, СберАптека), по покупке недвижимости (ДомКлик) и автомобилей (Сетелем, СберАвто). Также у сбербанка есть сервис такси (Ситимобил) и каршеринг (YouDrive). Остальные (Юmoney, СберСпасибо, СберЛогистика, Работа. ру, СберМобайл, Деловая среда, Салют, СберУслуги) помогают компании наращивать синергию сервисов.
Как видим, зеленый “брат” проникает во все сферы повседневной жизни человека. Некоторые проекты сбербанк реализует совместно с партнерами, например, Delivery Club – СП c Mail Group, а Юmoney – бывшие Яндекс.Деньги выкупленные у Яндекса.
Яндекс большую часть выручки получает от рекламных сервисов и такси. Яндекс.Такси пока занимает доминирующее положение на рынке перевозок, в то время как у Ситимобила всего около одного процента рынка, однако, огромные финансовые ресурсы и государственные рычаги Сбербанка могут помочь перераспределить рынок в свою пользу.
Недавно Сбербанк приобрел Rambler Group, который, конечно, не сравниться пока что с Яндексом, но это дает банку определенный плацдарм по расширению интернет-сервисов.
Яндекс, зарегистрированный в Нидерландах, может оказаться под давлением со стороны государства, которому принадлежит контрольный пакет Сбербанка. Да и по различным метрикам, Яндекс на данный момент стоит очень дорого, в отличие от Сбербанка, акции, которого, несмотря на эффективность предприятия, еще не так давно торговались ниже среднерыночных мультипликаторов.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка
Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #акции #MCX #SBER #YNDX
Привет!💋
На наших глазах разворачивается противостояние двух гигантов – Яндекса и Сбера. Каждая из этих компаний взяла курс на экосистемы и старается максимально привлечь потребителя именно в свои сервисы и продукты. Рассмотрим подробней, что из себя представляют экосистемы этих двух компаний
Экосистема Сбера включает в себя сервисы по доставке еды (СберМаркет, Самокат, СберФуд, Кухня на районе, Delivery Club), развлечений (Okko, Рамблер Касса, СберЗвук, Rambler Group, Союзмультфильм), телемедицины (СберЗдоровье, СберАптека), по покупке недвижимости (ДомКлик) и автомобилей (Сетелем, СберАвто). Также у сбербанка есть сервис такси (Ситимобил) и каршеринг (YouDrive). Остальные (Юmoney, СберСпасибо, СберЛогистика, Работа. ру, СберМобайл, Деловая среда, Салют, СберУслуги) помогают компании наращивать синергию сервисов.
Как видим, зеленый “брат” проникает во все сферы повседневной жизни человека. Некоторые проекты сбербанк реализует совместно с партнерами, например, Delivery Club – СП c Mail Group, а Юmoney – бывшие Яндекс.Деньги выкупленные у Яндекса.
Яндекс большую часть выручки получает от рекламных сервисов и такси. Яндекс.Такси пока занимает доминирующее положение на рынке перевозок, в то время как у Ситимобила всего около одного процента рынка, однако, огромные финансовые ресурсы и государственные рычаги Сбербанка могут помочь перераспределить рынок в свою пользу.
Недавно Сбербанк приобрел Rambler Group, который, конечно, не сравниться пока что с Яндексом, но это дает банку определенный плацдарм по расширению интернет-сервисов.
Яндекс, зарегистрированный в Нидерландах, может оказаться под давлением со стороны государства, которому принадлежит контрольный пакет Сбербанка. Да и по различным метрикам, Яндекс на данный момент стоит очень дорого, в отличие от Сбербанка, акции, которого, несмотря на эффективность предприятия, еще не так давно торговались ниже среднерыночных мультипликаторов.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка
Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #акции #MCX #SBER #YNDX
SWOT анализ по TCS Group. Что впереди?
Привет! 💋
Я так люблю все то, что связано с деньгами. И поэтому, с удовольствием, расскажу вам о TCS Group - о банке Тинькофф. Почему он так волнует меня? Я восхищаюсь его основателем, Олегом Тиньковым, который всего за 14 лет создал такую серьезную кредитную организацию – современный онлайн-банк, в котором одних только брокерских счетов более 2,4 млн. при общем количестве на Мосбирже – 7,5 млн.
✅Плюсы:
1. Это дивидендная компания стабильного исторического роста, даже в тяжелые времена.
2. Рекордная чистая прибыль за 9 мес. 2020г., больше ожиданий: 31,9 млрд.руб. (+26,9% г/г).
3. Прибыль от сервиса Тинькофф Инвестиции за 9 мес. текущего года увеличилась в 8 раз г/г, до 2,2 млрд.руб.
4. По объему активов банк является лидером среди частных банков РФ и третьим после ВТБ и Сбера.
5. Обслуживает более 12,1 млн.клиентов, из них +0,9 млн. за 3 квартал.
6. Как и крупные банки продолжает формировать резерв. За 9 мес. 2020 в кубышку ушло 35 млрд.руб.
7. Уже 41% выручки – не от кредитов. Годом ранее всего 33%. И если убрать весть кредитный доход, банк справится с операц. расходами за счет комиссий.
8. Имеется большой кеш (43% от активов), что придает банку запас прочности.
9. P/E = 11 и это все еще не дорого, для такого растущего банка.
10.Самая высокая рентабельность среди банковского сектора России
🅾️ Минусы:
1.Была отменена сделка с Yandex, которая сулила банку большой приток новых клиентов.
2. Недавно председатель правления "Тинькофф" продал бумаги группы на $14 млн.
3. А сам Олег Тиньков продает бумаг на $325, планируя вырученные средства направить на урегулирование личных юридических проблем. Его доля сократится до 35,1%.
4. США обвиняет Тинькова в сокрытии доходов на сумму свыше $1 млрд. Ему грозит 50% процентный штраф от суммы сокрытия.
5.У Олега серьезные проблемы со здоровьем, суд по экстрадиции в США перенесен на весну 2021г.
⚠️ Риски:
Вызывает беспокойство продажа значительных пакетов акций основателем и топ- менеджером, которым лучше нас известны перспективы развития банка. Обнадеживает то, что они, все-таки, не полностью избавились от своих бумаг.
📈 Возможности:
Банк является кандидатом на ближайшее включение в индекс MSCI.
АФК «Система» планирует стать владельцем TCS Group.
Оптимистичный прогноз банка на ближайшее время:
- достижение целевого уровня - 2700руб. за акцию, что выше текущей цены на 10%.
- чистый прирост кредитного портфеля - около 10%;
- стоимость риска -10-11% (ранее - около 12%);
- стоимость фондирования - около 4% (ранее - около 5%);
- ожидаемая чистая прибыль - не менее 44 млрд. руб. за 2020 год
- в 2021 году ожидается рост банковского сектора за счет цифровых сервисов
В настоящее время инвесторы оптимистично оценивают будущие темпы роста бизнеса данной компании.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка
Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #акции #MCX #TCSG #SWOT
Привет! 💋
Я так люблю все то, что связано с деньгами. И поэтому, с удовольствием, расскажу вам о TCS Group - о банке Тинькофф. Почему он так волнует меня? Я восхищаюсь его основателем, Олегом Тиньковым, который всего за 14 лет создал такую серьезную кредитную организацию – современный онлайн-банк, в котором одних только брокерских счетов более 2,4 млн. при общем количестве на Мосбирже – 7,5 млн.
✅Плюсы:
1. Это дивидендная компания стабильного исторического роста, даже в тяжелые времена.
2. Рекордная чистая прибыль за 9 мес. 2020г., больше ожиданий: 31,9 млрд.руб. (+26,9% г/г).
3. Прибыль от сервиса Тинькофф Инвестиции за 9 мес. текущего года увеличилась в 8 раз г/г, до 2,2 млрд.руб.
4. По объему активов банк является лидером среди частных банков РФ и третьим после ВТБ и Сбера.
5. Обслуживает более 12,1 млн.клиентов, из них +0,9 млн. за 3 квартал.
6. Как и крупные банки продолжает формировать резерв. За 9 мес. 2020 в кубышку ушло 35 млрд.руб.
7. Уже 41% выручки – не от кредитов. Годом ранее всего 33%. И если убрать весть кредитный доход, банк справится с операц. расходами за счет комиссий.
8. Имеется большой кеш (43% от активов), что придает банку запас прочности.
9. P/E = 11 и это все еще не дорого, для такого растущего банка.
10.Самая высокая рентабельность среди банковского сектора России
🅾️ Минусы:
1.Была отменена сделка с Yandex, которая сулила банку большой приток новых клиентов.
2. Недавно председатель правления "Тинькофф" продал бумаги группы на $14 млн.
3. А сам Олег Тиньков продает бумаг на $325, планируя вырученные средства направить на урегулирование личных юридических проблем. Его доля сократится до 35,1%.
4. США обвиняет Тинькова в сокрытии доходов на сумму свыше $1 млрд. Ему грозит 50% процентный штраф от суммы сокрытия.
5.У Олега серьезные проблемы со здоровьем, суд по экстрадиции в США перенесен на весну 2021г.
⚠️ Риски:
Вызывает беспокойство продажа значительных пакетов акций основателем и топ- менеджером, которым лучше нас известны перспективы развития банка. Обнадеживает то, что они, все-таки, не полностью избавились от своих бумаг.
📈 Возможности:
Банк является кандидатом на ближайшее включение в индекс MSCI.
АФК «Система» планирует стать владельцем TCS Group.
Оптимистичный прогноз банка на ближайшее время:
- достижение целевого уровня - 2700руб. за акцию, что выше текущей цены на 10%.
- чистый прирост кредитного портфеля - около 10%;
- стоимость риска -10-11% (ранее - около 12%);
- стоимость фондирования - около 4% (ранее - около 5%);
- ожидаемая чистая прибыль - не менее 44 млрд. руб. за 2020 год
- в 2021 году ожидается рост банковского сектора за счет цифровых сервисов
В настоящее время инвесторы оптимистично оценивают будущие темпы роста бизнеса данной компании.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка
Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #акции #MCX #TCSG #SWOT
SWOT-анализ по ВТБ: (почему я сейчас покупаю его)
Привет!💋
Если провести аналогию между Сбером и ВТБ, то для меня первый – это фундаментально сильный лидер своего сектора, а ВТБ нужны дополнительные стимулы, чтобы догнать поднявшегося с 1 ноября на 32% Сбера. Возможно, ВТБ экономит силы и наращивая резервы, совсем забывая про дивиденды, которые я очень люблю. Однако, я ещё готова подождать в надежде, что ВТБ ещё сможет меня удивить.
✅ Плюсы:
- ВТБ стал победителем в номинации «Банк 2020 года», по версии британского журнала «The Banker», как лучший российский банк.
- Судя по мультипликаторам, у ВТБ большой потенциал роста. Р/Е =3,6.
- ВТБ планирует увеличить прибыль до 300 млрд.руб. к 2022 году.
- Имеет хороший сервис для инвестиций, не отстает от Тинькофф по мультикартам и кэшбэкам.
🅾️ Минусы:
- Согласно фин.отчета по МСФО чистая прибыль за 10 мес. и в октябре 2020 снизилась на 56,3 и 72,4%, до 64,5 млрд. и 5,4 млрд.руб. соответственно.
- Владельцами являются подконтрольные государству компании: ГК Агентство по страхованию вкладов – 47%, Минфина РФ -33%, Росимущество – 12%. Такая зависимость сдерживает свободу действий ВТБ.
- Следствием лоббирования государственных интересов является неэффективный менеджмент, которому приходится совершать сомнительные операции. Недавно ВТБ участвовал в приобретении доп.эмиссии Аэрофлота, спасая его от банкротства за свой счет.
- ВТБ наращивает резервы под убытки от кредитов в ущерб дивидендам. Слабая див. политика привела к тому, что на выплату дивидендов за 2019 год ВТБ выделил всего 10% от чистой прибыли (2,2% дивидендов), тем самым, в очередной раз, не оправдав ожидания акционеров.
⚠️ Риск
- Падение платежеспособности населения.
- В 2021 прогнозируется снижение прибыли банковского сектора в России на 50 % из-за череды банкротств и отмены послаблений по резервированию реструктурированных кредитов.
📈 Перспективы
- Может быть реорганизация и сменится менеджмент, а это повысит эффективность компании и на выплату дивидендов будет выделяться до 50% прибыли.
- Соотношение ВТБ/Сбер на исторических минимумах. Потенциал роста ВТБ доминирует. В следующем, в 2021, политика ВТБ «тише едешь - дальше будешь» должна принести свои долгожданные плоды, и мы увидим 0,045руб за акцию и выше.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка
Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #акции #MCX #VTBR #SWOT
Привет!💋
Если провести аналогию между Сбером и ВТБ, то для меня первый – это фундаментально сильный лидер своего сектора, а ВТБ нужны дополнительные стимулы, чтобы догнать поднявшегося с 1 ноября на 32% Сбера. Возможно, ВТБ экономит силы и наращивая резервы, совсем забывая про дивиденды, которые я очень люблю. Однако, я ещё готова подождать в надежде, что ВТБ ещё сможет меня удивить.
✅ Плюсы:
- ВТБ стал победителем в номинации «Банк 2020 года», по версии британского журнала «The Banker», как лучший российский банк.
- Судя по мультипликаторам, у ВТБ большой потенциал роста. Р/Е =3,6.
- ВТБ планирует увеличить прибыль до 300 млрд.руб. к 2022 году.
- Имеет хороший сервис для инвестиций, не отстает от Тинькофф по мультикартам и кэшбэкам.
🅾️ Минусы:
- Согласно фин.отчета по МСФО чистая прибыль за 10 мес. и в октябре 2020 снизилась на 56,3 и 72,4%, до 64,5 млрд. и 5,4 млрд.руб. соответственно.
- Владельцами являются подконтрольные государству компании: ГК Агентство по страхованию вкладов – 47%, Минфина РФ -33%, Росимущество – 12%. Такая зависимость сдерживает свободу действий ВТБ.
- Следствием лоббирования государственных интересов является неэффективный менеджмент, которому приходится совершать сомнительные операции. Недавно ВТБ участвовал в приобретении доп.эмиссии Аэрофлота, спасая его от банкротства за свой счет.
- ВТБ наращивает резервы под убытки от кредитов в ущерб дивидендам. Слабая див. политика привела к тому, что на выплату дивидендов за 2019 год ВТБ выделил всего 10% от чистой прибыли (2,2% дивидендов), тем самым, в очередной раз, не оправдав ожидания акционеров.
⚠️ Риск
- Падение платежеспособности населения.
- В 2021 прогнозируется снижение прибыли банковского сектора в России на 50 % из-за череды банкротств и отмены послаблений по резервированию реструктурированных кредитов.
📈 Перспективы
- Может быть реорганизация и сменится менеджмент, а это повысит эффективность компании и на выплату дивидендов будет выделяться до 50% прибыли.
- Соотношение ВТБ/Сбер на исторических минимумах. Потенциал роста ВТБ доминирует. В следующем, в 2021, политика ВТБ «тише едешь - дальше будешь» должна принести свои долгожданные плоды, и мы увидим 0,045руб за акцию и выше.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка
Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #акции #MCX #VTBR #SWOT
Citigroup или JPMprgan: что взять в портфель?
Привет!💋
В текущих экономических реалиях многие инвесторы стараются найти недооценённые акции, особенно в банковском секторе. JPMorgan Chase & Co. ( NYSE: JPM ) и Citigroup ( NYSE: C ) являются кредитными организациями с большой капитализацией, но какая из них лучше? Мы будем сравнивать две компании на основе их прибыльности, дивидендов, прибыли, риска, оценки и институциональной собственности.
Инсайдеры и фонды
Институциональным инвесторам принадлежат 63% и 68% JP и Citigroup соответственно, инсайдерам же в обеих компаниях принадлежит менее одного процента – 0,8% у JP и 0,1% у Сitigroup. Высокая доля фондов в акциях компании говорит о том, что крупные инвесторы верят в долгосрочный рост цен на акции этих компаний.
Дивиденды
JPMorgan выплачивает годовые дивиденды в размере 3,60 доллара на акцию и имеет дивидендную доходность 2,9%. Citigroup выплачивает годовые дивиденды в размере 2,04 доллара на акцию и имеет дивидендную доходность 3,4%.
JPMorgan выплачивает 34,4% своей прибыли в виде дивидендов. Citigroup выплачивает 26,9% своей прибыли в виде дивидендов. Обе компании имеют хорошие коэффициенты выплат и должны иметь возможность покрывать свои дивидендные выплаты за счет прибыли в течение следующих нескольких лет.
Мультипликаторы
JP vs Citigroup
ROE: 10,8% vs 6,5%
ROA: 0,8% vs 0,5%
P/S: 2,6 vs 1,2
P/E: 11,9 vs 8
JPMorgan является более эффективным вариантом, однако, по текущей оценке, Citigroup имеет выше дивиденды и ниже мультипликаторы, что указывает на неоцененность акций последнего. По мнению аналитиков целевая цена JPMorgan составляет $113, что предполагает снижение на 8%, а целевая цена для Citigroup $70,5, что указывает на потенциал роста в 17%.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка
Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #акции #NYSE #JPM #C
Привет!💋
В текущих экономических реалиях многие инвесторы стараются найти недооценённые акции, особенно в банковском секторе. JPMorgan Chase & Co. ( NYSE: JPM ) и Citigroup ( NYSE: C ) являются кредитными организациями с большой капитализацией, но какая из них лучше? Мы будем сравнивать две компании на основе их прибыльности, дивидендов, прибыли, риска, оценки и институциональной собственности.
Инсайдеры и фонды
Институциональным инвесторам принадлежат 63% и 68% JP и Citigroup соответственно, инсайдерам же в обеих компаниях принадлежит менее одного процента – 0,8% у JP и 0,1% у Сitigroup. Высокая доля фондов в акциях компании говорит о том, что крупные инвесторы верят в долгосрочный рост цен на акции этих компаний.
Дивиденды
JPMorgan выплачивает годовые дивиденды в размере 3,60 доллара на акцию и имеет дивидендную доходность 2,9%. Citigroup выплачивает годовые дивиденды в размере 2,04 доллара на акцию и имеет дивидендную доходность 3,4%.
JPMorgan выплачивает 34,4% своей прибыли в виде дивидендов. Citigroup выплачивает 26,9% своей прибыли в виде дивидендов. Обе компании имеют хорошие коэффициенты выплат и должны иметь возможность покрывать свои дивидендные выплаты за счет прибыли в течение следующих нескольких лет.
Мультипликаторы
JP vs Citigroup
ROE: 10,8% vs 6,5%
ROA: 0,8% vs 0,5%
P/S: 2,6 vs 1,2
P/E: 11,9 vs 8
JPMorgan является более эффективным вариантом, однако, по текущей оценке, Citigroup имеет выше дивиденды и ниже мультипликаторы, что указывает на неоцененность акций последнего. По мнению аналитиков целевая цена JPMorgan составляет $113, что предполагает снижение на 8%, а целевая цена для Citigroup $70,5, что указывает на потенциал роста в 17%.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка
Делай репосты, подписывайся!
#инвестиции #акции #NYSE #JPM #C
🌇 Битва в секторе золотодобычи/Что перспективнее для инвестора Barrick Gold или Полиметалл?
* Рост инфляции подстегнул спрос на главный драгметалл. За минувшие две недели унция золота прибавляла до 4,5%, перевалив в моменте за отметку $1800. Сравним две самые перспективные бумаги в отрасли: российский Полиметалл и любимца западных рынков — канадскую Barrick Gold.
Обе компании не являются лидерами по капитализации на своих рынках и достаточно молоды в сравнении с более крупными конкурентами, но при этом обе лидируют по торговому обороту в США или России 👏🏻
Barrick Gold по капитализации вчетверо крупнее Полиметалла, это делает ее более устойчивой. Но, что реально важно, так это ресурсная база и особенно ее долговечность. При сохранении нынешних темпов добычи у Полиметалла остается всего 3,5 года до истощения всех своих доказанных запасов. Barrick Gold в этом смысле прочнее стоит на ногах. Ей запасов хватит еще на 14 лет — даже без инвестиций в геологоразведку.
Следующий по важности параметр связан с качеством месторождений и руды. По соотношению себестоимости добычи и средней цены продажи золота Полиметалл и Barrick Gold стоят предельно близко.
Помимо золота компании добывают другие металлы, включая серебро и медь, и это влияет на показатели в целом. Если сравнивать их по динамике выручки и прибыли, то в этом году пока сложился паритет: Полиметалл лидирует по обороту, Barrick Gold лучше работает с издержками и в итоге быстрее наращивает рентабельность. Но при этом Полиметалл все еще остается лидером по маржинальности и рентабельности: оба показателя сильно выше, чем у канадца.
Текущая дивидендная доходность Полиметалла почти вчетверо выше, чем у Barrick Gold 🔥По динамике выплат он тоже серьезно обгоняет канадца — в 2,5 раза. Но при этом резерв для дальнейшего роста явно выше у Barrick Gold: доля прибыли, направляемой на дивиденды, находится на очень консервативном уровне и может без ущерба для бизнеса подняться как минимум вдвое.
Долговая нагрузка у Полиметалла (по отношению к сумме собственных активов) впятеро выше, чем у Barrick Gold ⚠️ Здесь опять же виден потолок для роста, которого у канадца, наоборот, нет — есть куда расти в плане нагрузки.
Обе компании в тренде у инвесторов во многом благодаря низким мультипликаторам. Они у них ниже, чем у более крупных конкурентов (Newmont в Америке и Полюс в России), что позволяет вкладываться в их бумаги с большим потенциалом роста. Три ключевых показателя (стоимость/прибыль, стоимость/продажи, стоимость/баланс), а также форвардный P/E не отдают явного предпочтения ни одной из двух компаний. Исходя из размера прибыли, дешевле Полиметалл. Исходя из остальных мультипликаторов, лучше брать Barrick Gold.
✔️В качестве вывода:
Обе компании не случайно попали в фокус инвесторов, у них большой набор аргументов в пользу покупки. Канадская Barrick Gold берет размерами, надежностью сырьевой базы, ростом прибыли и низкими мультипликаторами, хотя при этом сильно проигрывает в плане ликвидности на российских торговых площадках. Полиметалл не уступает канадскому гиганту в плане рентабельности добычи, обходит его по маржинальности бизнеса в целом и при этом показывает опережающий рост выручки. Дополнительные аргументы в пользу российской компании: размер и скорость прироста дивиденда
#инвестиции #золото #прибыль #акции
* Рост инфляции подстегнул спрос на главный драгметалл. За минувшие две недели унция золота прибавляла до 4,5%, перевалив в моменте за отметку $1800. Сравним две самые перспективные бумаги в отрасли: российский Полиметалл и любимца западных рынков — канадскую Barrick Gold.
Обе компании не являются лидерами по капитализации на своих рынках и достаточно молоды в сравнении с более крупными конкурентами, но при этом обе лидируют по торговому обороту в США или России 👏🏻
Barrick Gold по капитализации вчетверо крупнее Полиметалла, это делает ее более устойчивой. Но, что реально важно, так это ресурсная база и особенно ее долговечность. При сохранении нынешних темпов добычи у Полиметалла остается всего 3,5 года до истощения всех своих доказанных запасов. Barrick Gold в этом смысле прочнее стоит на ногах. Ей запасов хватит еще на 14 лет — даже без инвестиций в геологоразведку.
Следующий по важности параметр связан с качеством месторождений и руды. По соотношению себестоимости добычи и средней цены продажи золота Полиметалл и Barrick Gold стоят предельно близко.
Помимо золота компании добывают другие металлы, включая серебро и медь, и это влияет на показатели в целом. Если сравнивать их по динамике выручки и прибыли, то в этом году пока сложился паритет: Полиметалл лидирует по обороту, Barrick Gold лучше работает с издержками и в итоге быстрее наращивает рентабельность. Но при этом Полиметалл все еще остается лидером по маржинальности и рентабельности: оба показателя сильно выше, чем у канадца.
Текущая дивидендная доходность Полиметалла почти вчетверо выше, чем у Barrick Gold 🔥По динамике выплат он тоже серьезно обгоняет канадца — в 2,5 раза. Но при этом резерв для дальнейшего роста явно выше у Barrick Gold: доля прибыли, направляемой на дивиденды, находится на очень консервативном уровне и может без ущерба для бизнеса подняться как минимум вдвое.
Долговая нагрузка у Полиметалла (по отношению к сумме собственных активов) впятеро выше, чем у Barrick Gold ⚠️ Здесь опять же виден потолок для роста, которого у канадца, наоборот, нет — есть куда расти в плане нагрузки.
Обе компании в тренде у инвесторов во многом благодаря низким мультипликаторам. Они у них ниже, чем у более крупных конкурентов (Newmont в Америке и Полюс в России), что позволяет вкладываться в их бумаги с большим потенциалом роста. Три ключевых показателя (стоимость/прибыль, стоимость/продажи, стоимость/баланс), а также форвардный P/E не отдают явного предпочтения ни одной из двух компаний. Исходя из размера прибыли, дешевле Полиметалл. Исходя из остальных мультипликаторов, лучше брать Barrick Gold.
✔️В качестве вывода:
Обе компании не случайно попали в фокус инвесторов, у них большой набор аргументов в пользу покупки. Канадская Barrick Gold берет размерами, надежностью сырьевой базы, ростом прибыли и низкими мультипликаторами, хотя при этом сильно проигрывает в плане ликвидности на российских торговых площадках. Полиметалл не уступает канадскому гиганту в плане рентабельности добычи, обходит его по маржинальности бизнеса в целом и при этом показывает опережающий рост выручки. Дополнительные аргументы в пользу российской компании: размер и скорость прироста дивиденда
#инвестиции #золото #прибыль #акции
🌇 Битва в секторе золотодобычи/Что перспективнее для инвестора Barrick Gold или Полиметалл?
* Рост инфляции подстегнул спрос на главный драгметалл. За минувшие две недели унция золота прибавляла до 4,5%, перевалив в моменте за отметку $1800. Сравним две самые перспективные бумаги в отрасли: российский Полиметалл и любимца западных рынков — канадскую Barrick Gold.
Обе компании не являются лидерами по капитализации на своих рынках и достаточно молоды в сравнении с более крупными конкурентами, но при этом обе лидируют по торговому обороту в США или России 👏🏻
Barrick Gold по капитализации вчетверо крупнее Полиметалла, это делает ее более устойчивой. Но, что реально важно, так это ресурсная база и особенно ее долговечность. При сохранении нынешних темпов добычи у Полиметалла остается всего 3,5 года до истощения всех своих доказанных запасов. Barrick Gold в этом смысле прочнее стоит на ногах. Ей запасов хватит еще на 14 лет — даже без инвестиций в геологоразведку.
Следующий по важности параметр связан с качеством месторождений и руды. По соотношению себестоимости добычи и средней цены продажи золота Полиметалл и Barrick Gold стоят предельно близко.
Помимо золота компании добывают другие металлы, включая серебро и медь, и это влияет на показатели в целом. Если сравнивать их по динамике выручки и прибыли, то в этом году пока сложился паритет: Полиметалл лидирует по обороту, Barrick Gold лучше работает с издержками и в итоге быстрее наращивает рентабельность. Но при этом Полиметалл все еще остается лидером по маржинальности и рентабельности: оба показателя сильно выше, чем у канадца.
Текущая дивидендная доходность Полиметалла почти вчетверо выше, чем у Barrick Gold 🔥По динамике выплат он тоже серьезно обгоняет канадца — в 2,5 раза. Но при этом резерв для дальнейшего роста явно выше у Barrick Gold: доля прибыли, направляемой на дивиденды, находится на очень консервативном уровне и может без ущерба для бизнеса подняться как минимум вдвое.
Долговая нагрузка у Полиметалла (по отношению к сумме собственных активов) впятеро выше, чем у Barrick Gold ⚠️ Здесь опять же виден потолок для роста, которого у канадца, наоборот, нет — есть куда расти в плане нагрузки.
Обе компании в тренде у инвесторов во многом благодаря низким мультипликаторам. Они у них ниже, чем у более крупных конкурентов (Newmont в Америке и Полюс в России), что позволяет вкладываться в их бумаги с большим потенциалом роста. Три ключевых показателя (стоимость/прибыль, стоимость/продажи, стоимость/баланс), а также форвардный P/E не отдают явного предпочтения ни одной из двух компаний. Исходя из размера прибыли, дешевле Полиметалл. Исходя из остальных мультипликаторов, лучше брать Barrick Gold.
✔️В качестве вывода:
Обе компании не случайно попали в фокус инвесторов, у них большой набор аргументов в пользу покупки. Канадская Barrick Gold берет размерами, надежностью сырьевой базы, ростом прибыли и низкими мультипликаторами, хотя при этом сильно проигрывает в плане ликвидности на российских торговых площадках. Полиметалл не уступает канадскому гиганту в плане рентабельности добычи, обходит его по маржинальности бизнеса в целом и при этом показывает опережающий рост выручки. Дополнительные аргументы в пользу российской компании: размер и скорость прироста дивиденда
#инвестиции #золото #прибыль #акции
* Рост инфляции подстегнул спрос на главный драгметалл. За минувшие две недели унция золота прибавляла до 4,5%, перевалив в моменте за отметку $1800. Сравним две самые перспективные бумаги в отрасли: российский Полиметалл и любимца западных рынков — канадскую Barrick Gold.
Обе компании не являются лидерами по капитализации на своих рынках и достаточно молоды в сравнении с более крупными конкурентами, но при этом обе лидируют по торговому обороту в США или России 👏🏻
Barrick Gold по капитализации вчетверо крупнее Полиметалла, это делает ее более устойчивой. Но, что реально важно, так это ресурсная база и особенно ее долговечность. При сохранении нынешних темпов добычи у Полиметалла остается всего 3,5 года до истощения всех своих доказанных запасов. Barrick Gold в этом смысле прочнее стоит на ногах. Ей запасов хватит еще на 14 лет — даже без инвестиций в геологоразведку.
Следующий по важности параметр связан с качеством месторождений и руды. По соотношению себестоимости добычи и средней цены продажи золота Полиметалл и Barrick Gold стоят предельно близко.
Помимо золота компании добывают другие металлы, включая серебро и медь, и это влияет на показатели в целом. Если сравнивать их по динамике выручки и прибыли, то в этом году пока сложился паритет: Полиметалл лидирует по обороту, Barrick Gold лучше работает с издержками и в итоге быстрее наращивает рентабельность. Но при этом Полиметалл все еще остается лидером по маржинальности и рентабельности: оба показателя сильно выше, чем у канадца.
Текущая дивидендная доходность Полиметалла почти вчетверо выше, чем у Barrick Gold 🔥По динамике выплат он тоже серьезно обгоняет канадца — в 2,5 раза. Но при этом резерв для дальнейшего роста явно выше у Barrick Gold: доля прибыли, направляемой на дивиденды, находится на очень консервативном уровне и может без ущерба для бизнеса подняться как минимум вдвое.
Долговая нагрузка у Полиметалла (по отношению к сумме собственных активов) впятеро выше, чем у Barrick Gold ⚠️ Здесь опять же виден потолок для роста, которого у канадца, наоборот, нет — есть куда расти в плане нагрузки.
Обе компании в тренде у инвесторов во многом благодаря низким мультипликаторам. Они у них ниже, чем у более крупных конкурентов (Newmont в Америке и Полюс в России), что позволяет вкладываться в их бумаги с большим потенциалом роста. Три ключевых показателя (стоимость/прибыль, стоимость/продажи, стоимость/баланс), а также форвардный P/E не отдают явного предпочтения ни одной из двух компаний. Исходя из размера прибыли, дешевле Полиметалл. Исходя из остальных мультипликаторов, лучше брать Barrick Gold.
✔️В качестве вывода:
Обе компании не случайно попали в фокус инвесторов, у них большой набор аргументов в пользу покупки. Канадская Barrick Gold берет размерами, надежностью сырьевой базы, ростом прибыли и низкими мультипликаторами, хотя при этом сильно проигрывает в плане ликвидности на российских торговых площадках. Полиметалл не уступает канадскому гиганту в плане рентабельности добычи, обходит его по маржинальности бизнеса в целом и при этом показывает опережающий рост выручки. Дополнительные аргументы в пользу российской компании: размер и скорость прироста дивиденда
#инвестиции #золото #прибыль #акции
Высокая доходность инвестора или духовно-нравственный фактор?
Привет! Сразу дисклеймер «курение вредит вашему здоровью» 🍭
Подготовила большой материал про табачный бизнес, который уместился в две части. Есть ли там профит и доход для инвестора!? Начинаем с трендов, основных рисков и главных бенефициаров рынка.
✅Тренды
В мире курит около 1 млрд человек, то есть примерно каждый пятый взрослый житель планеты ⚠️Несмотря на ограничительные меры, это число за последние годы не изменилось, что позволяет отнести табак к товарам первой необходимости. Потребители частично переходят на электронные носители (испарители), но их доля пока составляет единицы процентов.
Пандемия привела к падению продаж в натуральном и денежном выражении (на 1,6%) впервые за целое десятилетие, однако уже в 2021 г. объемы реализации восстановились и превысили уровень доковидного 2019 г. Ожидается, что к 2025 г. продажи табака приблизятся к $900 млрд, а к 2030 превысит триллион.
🏆Лидеры
Мировой лидер по производству сигарет — китайская госмонополия China Tobacco, но за пределы КНР ее продукция почти не выходит. Западные рынки поделены между пятью большими игроками. В России торгуются трое из них: Philipp Morris, Altria и British American Tobacco.
💣Риски
- Из-за пандемии возникла проблема с разрывом цепочек поставок. Производство табака географически разнесено очень сильно.
- Санитарные ограничения также мешают реализации товара. В частности, продажи в магазинах duty free все еще ниже доковидных значений. Это настолько важный фактор, что компании нередко упоминают его в отчетах.
- Законодательные ограничения в отношении курильщиков и табачных компаний, а также рост акцизов и налогов негативно влияют на легальное производство.
Производители сигарет и курительных гаджетов идут с отставанием от широкого рынка. Но при этом 💼дивидендная доходность у них стремительно растет. Сейчас табачники платят в долларах по более высоким ставкам, чем большинство российских компаний.
В России на СПБ Бирже торгуются три бумаги: #PM, #MO, #BTI — и все три имеют #дивиденд сильно выше среднего по рынку.
Продолжение следует…
#табак #инвестиции #инвестор #акции
Привет! Сразу дисклеймер «курение вредит вашему здоровью» 🍭
Подготовила большой материал про табачный бизнес, который уместился в две части. Есть ли там профит и доход для инвестора!? Начинаем с трендов, основных рисков и главных бенефициаров рынка.
✅Тренды
В мире курит около 1 млрд человек, то есть примерно каждый пятый взрослый житель планеты ⚠️Несмотря на ограничительные меры, это число за последние годы не изменилось, что позволяет отнести табак к товарам первой необходимости. Потребители частично переходят на электронные носители (испарители), но их доля пока составляет единицы процентов.
Пандемия привела к падению продаж в натуральном и денежном выражении (на 1,6%) впервые за целое десятилетие, однако уже в 2021 г. объемы реализации восстановились и превысили уровень доковидного 2019 г. Ожидается, что к 2025 г. продажи табака приблизятся к $900 млрд, а к 2030 превысит триллион.
🏆Лидеры
Мировой лидер по производству сигарет — китайская госмонополия China Tobacco, но за пределы КНР ее продукция почти не выходит. Западные рынки поделены между пятью большими игроками. В России торгуются трое из них: Philipp Morris, Altria и British American Tobacco.
💣Риски
- Из-за пандемии возникла проблема с разрывом цепочек поставок. Производство табака географически разнесено очень сильно.
- Санитарные ограничения также мешают реализации товара. В частности, продажи в магазинах duty free все еще ниже доковидных значений. Это настолько важный фактор, что компании нередко упоминают его в отчетах.
- Законодательные ограничения в отношении курильщиков и табачных компаний, а также рост акцизов и налогов негативно влияют на легальное производство.
Производители сигарет и курительных гаджетов идут с отставанием от широкого рынка. Но при этом 💼дивидендная доходность у них стремительно растет. Сейчас табачники платят в долларах по более высоким ставкам, чем большинство российских компаний.
В России на СПБ Бирже торгуются три бумаги: #PM, #MO, #BTI — и все три имеют #дивиденд сильно выше среднего по рынку.
Продолжение следует…
#табак #инвестиции #инвестор #акции
🚟✈️🇺🇸 ОЛИГОПОЛИЯ НА РЫНКЕ ЭКСПРЕСС-ДОСТАВКИ
Утро пятницы я хочу начать с #инвестидеи по FedEx!
#FDX -одна из ведущих логистических компаний в мире, которая ведет свою деятельность практически во всех странах мира. Наряду с одноранговой United Parcel Service (UPS), FedEx представляет виртуальную олигополию на рынке экспресс-доставки посылок в США, а также имеет значительное глобальное присутствие, ежедневно доставляя около 18 млн посылок. Компания является пионером отрасли экспресс-доставки и одним из выгодоприобретателей роста объемов электронной коммерции.
Цена входа: $230
Цель: $320
Горизонт: 1 год
Потенциал роста 39%
▪️Финансы
В 2021 финансовом году, который завершился 31 мая 2021 года, FedEx увеличила выручку на 21,3% (г/г), а операционную и чистую прибыль в 2,5 и в 4 раза соответственно. Экспоненциальный рост доходов обусловлен пандемией и взрывным ростом e commerce.
В первом финансовом квартале 2022 года, который завершился 31 августа 2021 года, темпы роста бизнеса ожидаемо снизились на фоне высокой базы прошлого года. Выручка увеличилась на 14% г/г (до $22 млрд), но показатель скорректированной чистой прибыли снизился на 7% и составил $1,19 млрд.
🔹Финансовый прогноз
Аналитики предполагают, что скорректированная чистая прибыль FedEx за 2022 финансовый год вырастет на 7,8% и составит $19,6 на акцию, а по итогам последующих пяти лет $29 на акцию. При текущих котировках в $243 за штуку форвардное годовое соотношение Р/Е составляет 12,4х. В 2026 году этот показатель может составить 8,4х. В долгосрочном прогнозе капитализация FedEx продолжит увеличиваться по мере расширения основного бизнеса компании.
✔️Жми buy – если считаешь, что инвестировать стоит! Или sell – если актив сомнительный по твоему мнению и hold – если сложный вопроc.
#актив #прибыль #акции
Утро пятницы я хочу начать с #инвестидеи по FedEx!
#FDX -одна из ведущих логистических компаний в мире, которая ведет свою деятельность практически во всех странах мира. Наряду с одноранговой United Parcel Service (UPS), FedEx представляет виртуальную олигополию на рынке экспресс-доставки посылок в США, а также имеет значительное глобальное присутствие, ежедневно доставляя около 18 млн посылок. Компания является пионером отрасли экспресс-доставки и одним из выгодоприобретателей роста объемов электронной коммерции.
Цена входа: $230
Цель: $320
Горизонт: 1 год
Потенциал роста 39%
▪️Финансы
В 2021 финансовом году, который завершился 31 мая 2021 года, FedEx увеличила выручку на 21,3% (г/г), а операционную и чистую прибыль в 2,5 и в 4 раза соответственно. Экспоненциальный рост доходов обусловлен пандемией и взрывным ростом e commerce.
В первом финансовом квартале 2022 года, который завершился 31 августа 2021 года, темпы роста бизнеса ожидаемо снизились на фоне высокой базы прошлого года. Выручка увеличилась на 14% г/г (до $22 млрд), но показатель скорректированной чистой прибыли снизился на 7% и составил $1,19 млрд.
🔹Финансовый прогноз
Аналитики предполагают, что скорректированная чистая прибыль FedEx за 2022 финансовый год вырастет на 7,8% и составит $19,6 на акцию, а по итогам последующих пяти лет $29 на акцию. При текущих котировках в $243 за штуку форвардное годовое соотношение Р/Е составляет 12,4х. В 2026 году этот показатель может составить 8,4х. В долгосрочном прогнозе капитализация FedEx продолжит увеличиваться по мере расширения основного бизнеса компании.
✔️Жми buy – если считаешь, что инвестировать стоит! Или sell – если актив сомнительный по твоему мнению и hold – если сложный вопроc.
#актив #прибыль #акции
ОБЗОР LOCKHEED MARTIN 💣
На текущий момент на рынке царит неопределенность связанная с распространением нового штамма коронавируса, а также неоднозначными результатами некоторых китайских и американских компаний по итогам 3 квартала 2021 года. В те моменты когда растёт волатильность и ничего не ясно - хочется передержать свои средства в надежном месте.
Сегодня мы вам расскажем - почему одним из таких активов может стать Lockheed Martin.
🚧 Lockheed Martin Corporation #LMT - американская военно-промышленная корпорация, специализирующаяся в области авиастроения, авиакосмической техники, судостроения, автоматизации почтовых служб и аэропортовой инфраструктуры и логистики. Является крупнейшим в мире разработчиком и производителем вооружения и военной техники по объёму заключенных контрактов со структурами федерального правительства США.
В пандемийный 2020 год многие компании ухудшили свои финансовые показатели. Кто-то работал в минус, какие-то корпорации обанкротились. Но только не Lockheed Martin! Благодаря государственным заказам - компания не только не ухудшила, но и смогла продемонстрировать результат лучше, чем в 2019 году. Прирост по выручке составил около 9%, чистая прибыль же выросла на 9,5%.
Даже несмотря на небольшое снижение выручки по итогам 3 квартала 2021 года компания теперь рассчитывает в 2021 году получить выручку на уровне $67 млрд. Это на 2,5% лучше результатов 2020 года.
🔶 Сильные стороны компании:
- Сильная поддержка со стороны правительства США, поскольку 85% доходов поступает от контактов с правительством США.
- Клиентская база небольшая, но стабильная.
- Компания работает в олигополистической среде.
🔶 Слабые стороны компании:
- Высокая зависимость доходов и проектов от правительства США.
🔷 Возможности:
- Модернизация обороны во всех странах будет постоянно приводить к увеличению спроса в будущем.
- Растут потребности стран в защите от угроз террористов.
🔷 Угрозы:
- Сокращение оборонного бюджета серьезно скажется на компании.
- Конкуренция со стороны других производителей.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 15,81
P/S - 1,42
Рентабельность
ROA - 11,81%
ROE - 83%
ROI - 16,74%
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 121% Net Profit Margin - 9,13%
✔️ Что в итоге?
Отличная стабильная компания оборонной отрасли США. Справедливая оценка акций рынком, а также высокая рентабельность и маржинальность бизнеса подтверждают это. Не стоит забывать, что помимо "оборонки" компания занимается и вполне гражданскими делами. Например, корпорация успешно сотрудничает с Boeing и организовывает полёты ракет-носителей к МКС, чем вносит существенный вклад в развитие космической отрасли.
Данная компания доступна для покупки неквалифицированным инвесторам
🔥А какое твоё мнение по компании? Пиши в комментариях ниже!
#SWOT #LMT #акции #доллар
На текущий момент на рынке царит неопределенность связанная с распространением нового штамма коронавируса, а также неоднозначными результатами некоторых китайских и американских компаний по итогам 3 квартала 2021 года. В те моменты когда растёт волатильность и ничего не ясно - хочется передержать свои средства в надежном месте.
Сегодня мы вам расскажем - почему одним из таких активов может стать Lockheed Martin.
🚧 Lockheed Martin Corporation #LMT - американская военно-промышленная корпорация, специализирующаяся в области авиастроения, авиакосмической техники, судостроения, автоматизации почтовых служб и аэропортовой инфраструктуры и логистики. Является крупнейшим в мире разработчиком и производителем вооружения и военной техники по объёму заключенных контрактов со структурами федерального правительства США.
В пандемийный 2020 год многие компании ухудшили свои финансовые показатели. Кто-то работал в минус, какие-то корпорации обанкротились. Но только не Lockheed Martin! Благодаря государственным заказам - компания не только не ухудшила, но и смогла продемонстрировать результат лучше, чем в 2019 году. Прирост по выручке составил около 9%, чистая прибыль же выросла на 9,5%.
Даже несмотря на небольшое снижение выручки по итогам 3 квартала 2021 года компания теперь рассчитывает в 2021 году получить выручку на уровне $67 млрд. Это на 2,5% лучше результатов 2020 года.
🔶 Сильные стороны компании:
- Сильная поддержка со стороны правительства США, поскольку 85% доходов поступает от контактов с правительством США.
- Клиентская база небольшая, но стабильная.
- Компания работает в олигополистической среде.
🔶 Слабые стороны компании:
- Высокая зависимость доходов и проектов от правительства США.
🔷 Возможности:
- Модернизация обороны во всех странах будет постоянно приводить к увеличению спроса в будущем.
- Растут потребности стран в защите от угроз террористов.
🔷 Угрозы:
- Сокращение оборонного бюджета серьезно скажется на компании.
- Конкуренция со стороны других производителей.
📊 Мультипликаторы компании:
Оценка стоимости
P/E - 15,81
P/S - 1,42
Рентабельность
ROA - 11,81%
ROE - 83%
ROI - 16,74%
Debt/Equity (Долг / Капитал) - 121% Net Profit Margin - 9,13%
✔️ Что в итоге?
Отличная стабильная компания оборонной отрасли США. Справедливая оценка акций рынком, а также высокая рентабельность и маржинальность бизнеса подтверждают это. Не стоит забывать, что помимо "оборонки" компания занимается и вполне гражданскими делами. Например, корпорация успешно сотрудничает с Boeing и организовывает полёты ракет-носителей к МКС, чем вносит существенный вклад в развитие космической отрасли.
Данная компания доступна для покупки неквалифицированным инвесторам
🔥А какое твоё мнение по компании? Пиши в комментариях ниже!
#SWOT #LMT #акции #доллар
Как заканчивает 2021 год «АЛРОСА»?
#ALRS - российская горнорудная компания с государственным участием, крупнейший в мире производитель алмазов с долей 95% в российской и 27,5% в мировой добыче алмазов. Обладает доступом к трети мировых запасов алмазов. Более 90% добытых алмазов продает на экспорт.
💼Отчетность "АЛРОСА" за 3К 2021 показала рост в годовом и замедление в квартальном сравнении.
Выручка составила 76,9 млрд руб., что на 55% больше г/г, но на 18% ниже кв/кв. Квартальная EBITDA выросла на 35% г/г, хотя и упала на 24% кв/кв, составив 34,6 млрд руб. Чистая прибыль выросла в 3,3 раза г/г, но снизилась на 17% кв/кв. При этом долговая нагрузка на отчетную дату сохранилась на низком уровне ("Чистый долг / EBITDA" 0,1х).
Оценка 📊
По форвардным мультипликаторам EV/EBITDA и P/E на 2022 и 2023 гг. акции переоценены относительно компаний сектора ГМК на 5,0%, в то время как к собственным историческим форвардным мультипликаторам EV/EBITDA, P/E за три года имеют потенциал роста на 15,1%.
Дивиденды
Дивы "АЛРОСА" распределяются по результатам полугодий и составляют до 100% свободного денежного потока. Благодаря реализации запасов и удовлетворению отложенного спроса в последние два периода компания платила рекордные #дивиденды, повторить которые в дальнейшем будет проблематично.
Вторая половина 2020 г. и первая половина 2021 г. принесли значительный денежный поток на фоне сокращения капзатрат и реализации запасов для удовлетворения отложенного и нового спроса. Дивиденды за 2П 2020 составили рекордные 9,54 руб. на акцию, доходность - 7,2% 🔥Дивиденды на 1П 2021 - 8,79 руб. на акцию, доходность - 6,4%.
⚠️Ключевыми рисками для "АЛРОСА" мы видим возможное замедление роста цен на рынке алмазов после сворачивания программ QE и роста учетных ставок в мире, а также необходимость в увеличении затрат для расширения добычи, отдача от которых отложена во времени и не позволит быстро увеличить продажи.
#MCX #акции #капитал #гмк
#ALRS - российская горнорудная компания с государственным участием, крупнейший в мире производитель алмазов с долей 95% в российской и 27,5% в мировой добыче алмазов. Обладает доступом к трети мировых запасов алмазов. Более 90% добытых алмазов продает на экспорт.
💼Отчетность "АЛРОСА" за 3К 2021 показала рост в годовом и замедление в квартальном сравнении.
Выручка составила 76,9 млрд руб., что на 55% больше г/г, но на 18% ниже кв/кв. Квартальная EBITDA выросла на 35% г/г, хотя и упала на 24% кв/кв, составив 34,6 млрд руб. Чистая прибыль выросла в 3,3 раза г/г, но снизилась на 17% кв/кв. При этом долговая нагрузка на отчетную дату сохранилась на низком уровне ("Чистый долг / EBITDA" 0,1х).
Оценка 📊
По форвардным мультипликаторам EV/EBITDA и P/E на 2022 и 2023 гг. акции переоценены относительно компаний сектора ГМК на 5,0%, в то время как к собственным историческим форвардным мультипликаторам EV/EBITDA, P/E за три года имеют потенциал роста на 15,1%.
Дивиденды
Дивы "АЛРОСА" распределяются по результатам полугодий и составляют до 100% свободного денежного потока. Благодаря реализации запасов и удовлетворению отложенного спроса в последние два периода компания платила рекордные #дивиденды, повторить которые в дальнейшем будет проблематично.
Вторая половина 2020 г. и первая половина 2021 г. принесли значительный денежный поток на фоне сокращения капзатрат и реализации запасов для удовлетворения отложенного и нового спроса. Дивиденды за 2П 2020 составили рекордные 9,54 руб. на акцию, доходность - 7,2% 🔥Дивиденды на 1П 2021 - 8,79 руб. на акцию, доходность - 6,4%.
⚠️Ключевыми рисками для "АЛРОСА" мы видим возможное замедление роста цен на рынке алмазов после сворачивания программ QE и роста учетных ставок в мире, а также необходимость в увеличении затрат для расширения добычи, отдача от которых отложена во времени и не позволит быстро увеличить продажи.
#MCX #акции #капитал #гмк
На рынках пока лишь технический отскок (движение вниз может продолжаться)⚠️
Последний день января завершился на мажорной ноте — инвесторы почувствовали вкус к риску на фоне значительной перепроданности биржевых инструментов. Пока это по-прежнему лишь технический отскок, поскольку негативные фундаментальные факторы не исчезли, а со временем лишь усилятся (глобальный разворот монетарных циклов ЦБ).
Учитывая сильную волатильность с начала года, получаю всё чаще вопросы в ЛС от подписчиков канала относительно перспектив разных эмитентов. Сегодня в рамках рубрики #FAQ отвечу подробнее про наиболее популярные:
✔️Headhunter — позитивный долгосрочный взгляд. Акции обладают самой высокой волатильностью на фондовом рынке. С момента появления бумаг на бирже, сентября 2020 г., к ноябрю 2021 г. акции выстрелили вверх в 3 раза, но на недавней волне падения всего рынка в моменте потери в цене бумаги составляли около 50%. По совокупности, акции выглядят устойчивее коллег по отрасли. Несмотря на то, что компания относится к историям роста, небольшой дивиденд, около 3%, выплачивается. Что касается ближайших перспектив, от бумаги уже значительно отскочили (+35% с минимумов), так что о сильной перепроданности речи не идет. Продолжить восстановление прежними темпами будет сложно.
✔️VK — за последний год 🔥акции рухнули более чем на 70%, став абсолютным рекордсменом российского рынка. Смена собственника и неопределенность по поводу перспектив прибыльности элементов Группы ухудшили восприятие бумаг инвесторами. Добавился и фактор потенциального исключения из MSCI Russia. Тем не менее текущие ценовые уровни ниже 600 руб. уже выглядят неоправданно низкими для масштаба бизнеса и обоснованы лишь сложившимися реалиями рынка в общем и сектора высоких технологий, в частности. Положительный среднесрочный взгляд. Ждем анонс новой стратегии развития от нового руководства. Это может стать драйвером для подъема.
✔️Недавний отчет о производственных результатах Петропавловска оказался на уровне ожиданий, однако в релизе есть неприятный момент. Компания ожидает объем производства золота в 2022 г. в диапазоне 380–420 тыс. унций против 450 тыс. унций в 2021 г. То есть показатель может снизиться на 7–16% г/г. Более того, в 2023 г. объемы производства ожидаются вблизи уровней 2022 г., то есть сравнительно низкими. Это неожиданно низкие значения, которые могут ограничить спрос инвесторов. Нужны разъяснения от менеджмента.
📌А какое ваше мнение об #HHRU, #VKCO и #POGR? Держите ли вы их бумаги на долгий срок или это больше спекулятивная история? Как хеджируются риски портфеля? Жду ваших комментариев!
Всем нам продуктивного во всех смыслах нового месяца 🙏🏻
@fund_ka #акции #дивиденды #доход
Последний день января завершился на мажорной ноте — инвесторы почувствовали вкус к риску на фоне значительной перепроданности биржевых инструментов. Пока это по-прежнему лишь технический отскок, поскольку негативные фундаментальные факторы не исчезли, а со временем лишь усилятся (глобальный разворот монетарных циклов ЦБ).
Учитывая сильную волатильность с начала года, получаю всё чаще вопросы в ЛС от подписчиков канала относительно перспектив разных эмитентов. Сегодня в рамках рубрики #FAQ отвечу подробнее про наиболее популярные:
✔️Headhunter — позитивный долгосрочный взгляд. Акции обладают самой высокой волатильностью на фондовом рынке. С момента появления бумаг на бирже, сентября 2020 г., к ноябрю 2021 г. акции выстрелили вверх в 3 раза, но на недавней волне падения всего рынка в моменте потери в цене бумаги составляли около 50%. По совокупности, акции выглядят устойчивее коллег по отрасли. Несмотря на то, что компания относится к историям роста, небольшой дивиденд, около 3%, выплачивается. Что касается ближайших перспектив, от бумаги уже значительно отскочили (+35% с минимумов), так что о сильной перепроданности речи не идет. Продолжить восстановление прежними темпами будет сложно.
✔️VK — за последний год 🔥акции рухнули более чем на 70%, став абсолютным рекордсменом российского рынка. Смена собственника и неопределенность по поводу перспектив прибыльности элементов Группы ухудшили восприятие бумаг инвесторами. Добавился и фактор потенциального исключения из MSCI Russia. Тем не менее текущие ценовые уровни ниже 600 руб. уже выглядят неоправданно низкими для масштаба бизнеса и обоснованы лишь сложившимися реалиями рынка в общем и сектора высоких технологий, в частности. Положительный среднесрочный взгляд. Ждем анонс новой стратегии развития от нового руководства. Это может стать драйвером для подъема.
✔️Недавний отчет о производственных результатах Петропавловска оказался на уровне ожиданий, однако в релизе есть неприятный момент. Компания ожидает объем производства золота в 2022 г. в диапазоне 380–420 тыс. унций против 450 тыс. унций в 2021 г. То есть показатель может снизиться на 7–16% г/г. Более того, в 2023 г. объемы производства ожидаются вблизи уровней 2022 г., то есть сравнительно низкими. Это неожиданно низкие значения, которые могут ограничить спрос инвесторов. Нужны разъяснения от менеджмента.
📌А какое ваше мнение об #HHRU, #VKCO и #POGR? Держите ли вы их бумаги на долгий срок или это больше спекулятивная история? Как хеджируются риски портфеля? Жду ваших комментариев!
Всем нам продуктивного во всех смыслах нового месяца 🙏🏻
@fund_ka #акции #дивиденды #доход
И всё-таки дефолт❌
Привет 🙏🏻 Воскресный вечер перестал быть томным сразу же, как только в Bloomberg заявили о наступлении внешнего дефолта у России (впервые с тех самых, революционных событий 1917-18 года).
Ключевым последствием дефолта могут быть имиджевые потери, которые понесет Россия. Несмотря на искусственную природу дефолта, сам его факт может затруднить для страны привлечение внешнего капитала в будущем.
Кратко об итогах прошлой недели
Российский рынок на прошедшей неделе смог прибавить в весе. ✔️Главным двигателем роста выступил сектор недвижимости на идее программы льготной ипотеки. Ставка кредитования в рамках программы установлена на уровне 7%. По сути, повторяется опыт периода пандемии, когда сектор выступил в качестве основы поддержки экономики. С начала месяца отраслевой индекс строительных компаний прибавил 25,5%, сократив потери с начала года до -32,75%.
Надежды на спрос со стороны застройщиков также помогли акциям металлургов и банков. В плюсе с начала месяца и года остаётся сектор химии и нефтехимии, в состав которого входят производители удобрений. По сути, эти компании остаются единственными вне зоны санкционных рисков.
Иная история в секторе металлов и добычи с бумагами золотодобывающих компаний. Страны G7 намерены запретить российский экспорт золота. В целом, подобная мера вряд ли будет препятствовать поставкам российского металла в Азию, но может затруднить операции российских производителей. Впрочем, любые ограничения рынок воспринимает в качестве повода для роста цены. Поэтому закрытие Европы в качестве рынка сбыта может улучшить условия продаж на других направлениях.
Лидеры роста по итогам 7 дней – в табличке ниже📌
А сейчас приглашаю всех в комментарии ниже, обсудим главные события и новости рынков 👇🏻
#инвестиции #инвестор #финансы #акции #доход #рубль
Привет 🙏🏻 Воскресный вечер перестал быть томным сразу же, как только в Bloomberg заявили о наступлении внешнего дефолта у России (впервые с тех самых, революционных событий 1917-18 года).
Ключевым последствием дефолта могут быть имиджевые потери, которые понесет Россия. Несмотря на искусственную природу дефолта, сам его факт может затруднить для страны привлечение внешнего капитала в будущем.
Кратко об итогах прошлой недели
Российский рынок на прошедшей неделе смог прибавить в весе. ✔️Главным двигателем роста выступил сектор недвижимости на идее программы льготной ипотеки. Ставка кредитования в рамках программы установлена на уровне 7%. По сути, повторяется опыт периода пандемии, когда сектор выступил в качестве основы поддержки экономики. С начала месяца отраслевой индекс строительных компаний прибавил 25,5%, сократив потери с начала года до -32,75%.
Надежды на спрос со стороны застройщиков также помогли акциям металлургов и банков. В плюсе с начала месяца и года остаётся сектор химии и нефтехимии, в состав которого входят производители удобрений. По сути, эти компании остаются единственными вне зоны санкционных рисков.
Иная история в секторе металлов и добычи с бумагами золотодобывающих компаний. Страны G7 намерены запретить российский экспорт золота. В целом, подобная мера вряд ли будет препятствовать поставкам российского металла в Азию, но может затруднить операции российских производителей. Впрочем, любые ограничения рынок воспринимает в качестве повода для роста цены. Поэтому закрытие Европы в качестве рынка сбыта может улучшить условия продаж на других направлениях.
Лидеры роста по итогам 7 дней – в табличке ниже📌
А сейчас приглашаю всех в комментарии ниже, обсудим главные события и новости рынков 👇🏻
#инвестиции #инвестор #финансы #акции #доход #рубль
🌾Почему ФосАгро оказались на коне?
Привет 👋🏻 Кратко напомню, ПАО "ФосАгро" - российская вертикально интегрированная компания, крупнейший в России и один из ведущих мировых поставщиков фосфорсодержащих удобрений.
✔️В «новых экономических условиях»
Акции "ФосАгро" показывают лучшую динамику среди ликвидных бумаг российских эмитентов. Это обусловлено ростом цен на фосфорсодержащие и азотные удобрения и незначительными шансами на то, что компания может попасть под санкции.
Прочные позиции "ФосАгро" на ключевых рынках делают риски санкций против компании минимальными в условиях дефицита удобрений и продовольствия в мире, а высокие цены на продукцию обещают сильные результаты в текущем году.
Оценку компании затрудняет отказ от публикации отчетности за 1-й кв. 2021 г. ⚠️ Однако при этом "ФосАгро", в отличие от многих других компаний, не отказалась от выплаты рекордных итоговых дивидендов за 2021 г. и не исключает возможность выплаты промежуточных дивидендов в 2022 г., что позитивно для ее акций.
✔️Что с долгами?
По состоянию на конец 2021 г. чистый долг "ФосАгро" снизился до 153,7 млрд руб. При этом отношение чистого долга к EBITDA сократилось до 0,8х, что позволило компании распределить на дивиденды максимально разрешенную дивидендной политикой величину.
Хотя более 90% кредитных обязательств "ФосАгро" номинировано в долларах США, структура долга не вызывает особого беспокойства. Краткосрочная часть долга составляет лишь около 7%, а основная его часть (65,6%) представлена еврооблигациями с погашением не ранее 2023 г.
Друзья, давайте обсудим перспективы PHOR и сектора в целом в комментариях ниже👇🏻
#финансы #инвестор #доход #акции #доллар #ФосАгро
Привет 👋🏻 Кратко напомню, ПАО "ФосАгро" - российская вертикально интегрированная компания, крупнейший в России и один из ведущих мировых поставщиков фосфорсодержащих удобрений.
✔️В «новых экономических условиях»
Акции "ФосАгро" показывают лучшую динамику среди ликвидных бумаг российских эмитентов. Это обусловлено ростом цен на фосфорсодержащие и азотные удобрения и незначительными шансами на то, что компания может попасть под санкции.
Прочные позиции "ФосАгро" на ключевых рынках делают риски санкций против компании минимальными в условиях дефицита удобрений и продовольствия в мире, а высокие цены на продукцию обещают сильные результаты в текущем году.
Оценку компании затрудняет отказ от публикации отчетности за 1-й кв. 2021 г. ⚠️ Однако при этом "ФосАгро", в отличие от многих других компаний, не отказалась от выплаты рекордных итоговых дивидендов за 2021 г. и не исключает возможность выплаты промежуточных дивидендов в 2022 г., что позитивно для ее акций.
✔️Что с долгами?
По состоянию на конец 2021 г. чистый долг "ФосАгро" снизился до 153,7 млрд руб. При этом отношение чистого долга к EBITDA сократилось до 0,8х, что позволило компании распределить на дивиденды максимально разрешенную дивидендной политикой величину.
Хотя более 90% кредитных обязательств "ФосАгро" номинировано в долларах США, структура долга не вызывает особого беспокойства. Краткосрочная часть долга составляет лишь около 7%, а основная его часть (65,6%) представлена еврооблигациями с погашением не ранее 2023 г.
Друзья, давайте обсудим перспективы PHOR и сектора в целом в комментариях ниже👇🏻
#финансы #инвестор #доход #акции #доллар #ФосАгро
TradingView
TradingView Chart
АЛРОСА: ищем «лучик света»
Привет 👋🏻 Предлагаю сегодня чуть подробнее посмотреть на компанию #ALRS и найти всё-таки оптимистичные моменты для инвестора
Во-первых, у АЛРОСА сохраняются сильные позиции в секторе и на рынке алмазов 🏆 Да, на компанию и алмазную отрасль РФ были наложены различные санкции, включающие запрет на импорт в некоторые страны бриллиантов и ювелирных изделий.
Но, Индия - один из крупнейших покупателей, и мировой лидер обработки алмазов, не присоединялась к санкциям и, вероятно, проложит покупать российское сырье для дальнейшей огранки.
ОАЭ, Израиль и Китай (вместе с Индии) — партнеры, на которых приходится почти половина всех продаж за 2021 г. Это надежные рынки сбыта, с которыми, вероятно, АЛРОСА начала более тесно сотрудничать.
Во-вторых, дефицит алмазов из-за санкций только усугубился, а покрыть его из других источников будет крайне сложно. Отказаться от АЛРОСЫ в алмазной цепочке полностью практически невозможно. Все это ведет к росту стоимости алмазов, что может компенсировать сокращение экспорта АЛРОСЫ. Насколько — сейчас сложно сказать, так как компания не публикует отчеты.
График смотрю тут 📊
Друзья, проголосуем! Жмите 💼 если у вас есть данная бумага в портфеле, 💸 если вы вышли из позиции или никогда не покупали актив.
#финансы #акции #инвестиции
Привет 👋🏻 Предлагаю сегодня чуть подробнее посмотреть на компанию #ALRS и найти всё-таки оптимистичные моменты для инвестора
Во-первых, у АЛРОСА сохраняются сильные позиции в секторе и на рынке алмазов 🏆 Да, на компанию и алмазную отрасль РФ были наложены различные санкции, включающие запрет на импорт в некоторые страны бриллиантов и ювелирных изделий.
Но, Индия - один из крупнейших покупателей, и мировой лидер обработки алмазов, не присоединялась к санкциям и, вероятно, проложит покупать российское сырье для дальнейшей огранки.
ОАЭ, Израиль и Китай (вместе с Индии) — партнеры, на которых приходится почти половина всех продаж за 2021 г. Это надежные рынки сбыта, с которыми, вероятно, АЛРОСА начала более тесно сотрудничать.
Во-вторых, дефицит алмазов из-за санкций только усугубился, а покрыть его из других источников будет крайне сложно. Отказаться от АЛРОСЫ в алмазной цепочке полностью практически невозможно. Все это ведет к росту стоимости алмазов, что может компенсировать сокращение экспорта АЛРОСЫ. Насколько — сейчас сложно сказать, так как компания не публикует отчеты.
График смотрю тут 📊
Друзья, проголосуем! Жмите 💼 если у вас есть данная бумага в портфеле, 💸 если вы вышли из позиции или никогда не покупали актив.
#финансы #акции #инвестиции
TradingView
MOEX:ALRS Chart Image by Max58