ЦБ не даёт никаких сигналов относительно ставок и отложенных покупок валюты

1-й зампред ЦБ Ксения Юдаева:
(цитаты из Reuters)
• ПОКА РАНО ГОВОРИТЬ, КОГДА ЦБР НАЧНЁТ ОТЛОЖЕННЫЕ ПОКУПКИ ВАЛЮТЫ
• РЫНОК НОРМАЛЬНО ОТРЕАГИРОВАЛ НА ВОЗОБНОВЛЕНИЕ ПЛАНОВЫХ ПОКУПОК ВАЛЮТЫ НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ
• ЮДАЕВА НЕ ВИДИТ СИЛЬНОГО ОТКЛОНЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ ОТ ПРОГНОЗА В I КВ
• ЮДАЕВА НА ВОПРОС О ЮАНЯХ В РЕЗЕРВАХ: МЫ В ПЕРВУЮ ОЧЕРЕДЬ УЧИТЫВАЕМ НАДЁЖНОСТЬ И ЛИКВИДНОСТЬ АКТИВОВ
==============
Явных сигналов нет, но то, что ЦБ спокойной оценивает динамику инфляции https://t.iss.one/russianmacro/4267, свидетельствует, скорее, о неизменности ставок на ближайшем заседании. Если сохранится позитивный фон на внешних рынках, то на заседании 8 февраля ЦБ может воздержаться от повышения ставки

Ситуация на рынке майнинга за год изменилась до неузнаваемости. Главенство переходит от крупных пулов к частным майнерам, что очень странно, учитывая финансовые возможности этих групп. Я вижу простое объяснение - рентабельность содержания оборудования для майнинга, а значит сильную зависимость от стоимости BTC.
Хорошо это или плохо? Ситуация не так однозначна, ведь прекращение доминирования на рынке крупных пулов может плохо сказаться на крупных инвестициях в сферу вообще, а со временем и окончательную потерю интереса https://bit.ly/2QPx9wS

@MarketOverview

Снижение рейтинга банку «Дом.РФ» (бывший «Российский капитал») привело к тому, что строительные чиновники вышли прямо-таки с обвинениями агентства АКРА в непрофессионализме и пробелах в методологии.
https://tass.ru/ekonomika/6001828

Такой диагноз был поставлен после ряда «пустых встреч», на которых ДомРФ убеждал АКРА поднять рейтинг, а то - вопреки аргументам - его опустило. По нашим данным, встречи эти проводились с декабря и последняя была вчера - аккурат после публикации пресс-релиза агентства. «Аналитиков вызвали в ДомРФ и настоятельно советовали изменить свою оценку», - рассказал наш источник в банковских кругах.

Прелесть ситуации в том, что с таким низким рейтингом банк не сможет привлекать средства застройщиков, что, наверное, несколько странно для главного банка страны, коим его назначил сам Владимир Путин. Именно это пытались донести до аналитиков АКРА, говорят наши источники, но - тщетно.

Еще одна прелесть истории в том, что государство, поглотившее банковский сектор по сути не может договориться с самим собой (АКРА - дочка ЦБ), и это забавный итог монополизации.

Говорят, что АКРА рекомендовали выпустить новый отчет и повысить рейтинг, ибо на Воздвиженке не любят слово «нет», но как это сделать без ущерба для репутации - большой вопрос.

Забавное предложение Медведева о возможном отказе от расчета ВВП сложно комментировать. Ну как можно серьезно обсуждать откровенную глупость? В окружении премьера явно найдутся люди, которые объяснят ему, что отказ от расчета ключевых макроэкономических индикаторов, причем согласно международным стандартам, это путь в бездну, и подойдет он только тем, кто готов окончательно похоронить национальную экономику. Если таких людей не окажется рядом, то Дмитрий Анатольевич уж точно может погуглить и понять свою ошибку, мы не сомневаемся в его способностях.

«Все задаются вопросами, как теперь правильно считать валовый внутренний продукт и надо ли вообще его считать. Может, пора отказаться от этого показателя, чтобы адекватно отразить состояние экономики?»

ВВП вполне адекватно отражает состояние российской экономики, а вот то, что эта явная слабость экономики РФ очевидна всем, напрягает чиновников. Рост менее 1,5% - это наглядный результат действий правительства Медведева в последние годы, и то, что пока даже не предложено никаких реальных мер по ускорению роста, только подчеркивает масштаб бедствия. Так что это не статистика «в определенном тупике», а Медведев сотоварищи. Потому что в ближайшие годы при неизменной ситуации нас ждет рост темпами, которые характерны для рецессии, и ни о какой «экономике развития» говорить не приходится. Кстати, а Медведев вообще в курсе, что если перестать считать ВВП, то цель Путина по вхождение в топ-5 крупнейших экономик мира становится недостижимой? Как и цель добиться темпов роста выше общемировых? Потому что сравнивать Россию с другими странами будет невозможно. И даже серьезное изменение методики подсчета ВВП не поможет, потому что никто не будет брать официальный показатель, а использовать начнут экспертные оценки, к которым уже сейчас доверия больше.

Впрочем, если немного ударится в алармизм, то тогда становится страшновато. Просто потому, что сразу вспоминается новый Госплан [https://t.iss.one/mislinemisli/3430], вольная трактовка статистики [https://t.iss.one/mislinemisli/3522], «большие претензии» Силуанова к данным по доходам населения, предложения Голиковой относительно расчета показателей бедности по-новому и т.д. И все это на фоне недавней смены руководства Росстата [https://t.iss.one/mislinemisli/3641]. Видимо, нас в ближайшее время ждут некоторые изменения в методике Росстата и новые сюрпризы со статистикой – мы раньше уже видели неожиданные и непонятные пересмотры данных с невнятными объяснениями [https://t.iss.one/mislinemisli/3013], так что здесь опыт у экономического блока имеется. Не очень хочется думать в этом направлении, так что давайте лучше уверять себя в том, что Медведев просто ошибся и имел в виду совсем другое.

Чубайс назвал Россию бедной страной после того, как именно он сделал ее такой с помощью залоговых аукционов, продажи энергоактивов членам правления РАО ЕЭС и т.д. Мы понимаем, что Толя - яркий представитель питерского клана и большой демократ, но зачем вот так?

О перспективах на валютном и долговом рынке. Мой взгляд достаточно простой, но имеет определенную логику – рост ОФЗ должен завершиться, диапазон для рубля сдвигаем до 65-66.5.

Пока трудно представить, что инвесторы готовы сместить кривую ниже 8% на 5-летнем участке (сейчас 8.13%). Для российских институциональных участников при текущем прогнозе ускорения инфляции в России, непонятных перспективах США и других ведущих стран, интерес к рублевому долгу не должен быть таким массовым как сейчас.

Соотношение 5-летних ОФЗ и дневной ставки межбанковского кредитования Ruonia находится на историческом минимуме последних семи лет, чтобы сломать эту парадигму, монетарная политика ЦБ РФ должна находиться в другой фазе (фазе снижения), а свободные средства банков не размещаться в таком количестве в ОБР (тут скорее поддержание нормативов по Базель 3) или на депозите регулятора.

Рублевые ставки на 5 лет по валютным свопам резко (и заблаговременно до ценового роста в ОФЗ – косвенный признак притока иностранцев и снижения стоимости валютного фондирования = переоценка рублевых ставок на нашем рынке) упали до сентябрьских значений, когда ожидания по ужесточению ключевой ставки ЦБ РФ усилились, а рубль к доллару перешел в новый диапазон торговли – 65-66.5. Таким образом, максимальное укрепление национальной валюты, на мой взгляд, возможно до 65-65.5 в лучшем случае. Для пробития этой отметки необходимы серьезные аргументы, которых я пока не вижу.

Спрос на суверенные облигации России – это больше отложенная реакция с декабря. Мы были одними из аутсайдеров по результатам в отличие от сверстников из сектора развивающихся стран.

Технические моменты: я писал выше о закрытии коротких позиций. Однако добавлю еще один аргумент в виде желания определенного класса российских игроков продать облигации намного выше, чем они торговались 1-3 месяца назад – слишком большое количество банкиров и компаний, которые пересиживают убытки с августа.

Вот такие мысли по рынку. Резюме: все должно успокоиться, а рубль не уйдет ниже 65. Прогноз может быть провальным, если мы увидим масштабное ралли на глобальных рынках. Начало года, я бы не был таким среднесрочным оптимистом. В мире ничего не поменялось с декабря.

Предыдущий взял был тут

#прогноз #валюта #офз

У нас была гипотеза, что крупнейшие фонды мира имеют схожую структуру порфтеля и инвестируют в акции одних и тех же компаний. Чтобы её доказать или опровергнуть, мы посмотрели структуру 5 крупнейших публичных mutual фондов акций:

Vanguard Total International Stock Index Fund = $122,5 млрд
Fidelity Contrafund = $82,7 млрд
American Funds Capital Income Builder = $61,0 млрд
American Funds Wash Mut = $52,7 млрд
American Funds EuroPacific Growth Fund = $22,4 млрд

В каждом фонде выделили ТОП10 позиций. Оказалось, что из этих 50 позиций лишь 5 присутствуют сразу в нескольких фондах:

Microsoft - 3 из 5
Royal Dutch Shell - 2 из 5
Novartis - 2 из 5
Samsung - 2 из 5
Alibaba - 2 из 5

Их суммарный объём в этих фондах:

Microsoft - $7,8 млрд
Royal Dutch Shell - $2,3 млрд
Novartis - $2,0 млрд
Samsung - $1,5 млрд
Alibaba - $1,4 млрд

Наша гипотеза не подтвердилась.

Банки вновь начали «пылесосить» рынок для привлечения ликвидности: средняя максимальная ставка ТОП-10 банков выросла до 7,53%. Такой большой она не была с лета 2017 года.

Банкам вынуждены искать средства любыми способами где угодно, лишь бы выполнить новые повышенные нормативы ЦБ. Но такая политика может навредить в будущем: вместе со ставками растут и их обязательства. Если приток капитала снизится (а это запросто может случиться после новой волны санкций), то выполнять нынешние условия без помощи ЦБ будет очень проблематично. Крупные госбанки-то удержат на плаву в любом случае, а вот судьба банков поменьше незавидна.

В Сенате США произошел небывалый раскол, пишет New York Times. 11 республиканцев присоединились к демократическому меньшинству, чтобы противостоять снятию санкций против Русала. Если еще хотя бы 2 республиканца перейдут на сторону противников облегчения санкций, то сделать это у Трампа не получится, Конгресс заблокирует его решение. Причем противники Дерипаски говорят о том, что им не нравится, каким образом структурирована сделка с участием банка ВТБ и родственников олигарха, то есть контроль все равно остается у бизнесмена. О том, чем закончилась эта драма, мы узнаем до конца недели, но раскол в партии Трампа удивил даже местных наблюдателей, видавших виды. Если это произойдет, то Русал и экономику в целом ждет очень тяжелый год, чтобы ни говорил Орешкин

В Хакасии уволили первого заместителя министра финансов республики Галину Спиридонову, возмутившуюся выплатами премий в размере 200% месячного денежного содержания высокопоставленным чиновникам, в том числе министру финансов Ирине Войновой. Именно Спиридонова заметила распоряжение губернатора о награждении его заместителей и руководителей ведомств за счет фонда зарплат рядовых сотрудников. При этом деньги на выплату премии были но их присвоила Войнова.

BREAKING: Результат вотума недоверия Терезе Мэй

Голосов за: 306

Голосов против: 325

The prime minister survives.

Рубль резко подорожал на фоне долгового экстаза Минфина 😬

👏🏻 Проблемы, беспокоят кредиторы, а деньги отдавать не хочется - срочно лети в Лондон или разводись. Владелец микрофинансовой организации «Домашние деньги» Евгений Берштам решил опрокинуть АСВ и Ко и в срочном порядке начал бракоразводный процесс. Это его ответ на то, что АСВ подало иск не только о банкротстве «Домашних денег», но и самого Берштама. Теперь остается наблюдать, удастся ли семейству Берштамов из-под носа АСВ и других увести активы и переправить их в счета офшорной компании на Кипре.

⚡️Во время своего выступления на Гадаровском форуме глава «Роснано» Анатолий Чубайс назвал Россию отсталой энергетической страной.

💁‍♂️Он предложил два способа решения проблемы:

1️⃣Повысить тарифы для населения - «В России люди платят в среднем вдвое ниже, чем во всем мире»;
2️⃣Ввести ряд запретов «ради повышения энергоэффективности».

👍Отличная идея Анатолий Борисович:

Давайте поднимем тарифы втрое и запретим пользоваться электричеством.

​​Представление и наказание

Эльвира Набиуллина проигнорировала выводы Генпрокуратуры

👉‼️ Итак, сроки исполнения представления ГП на имя Эльвиры Набиуллиной по результатам проверки 🔎 департамента страхового рынка, о котором мы первыми сообщили, истекли.
👉‼️ Оно не исполнено, и это не недоработка, а политическое решение наших соседей сверху. Генпрокуратура🚓 в представлении отразила, что в сфере страхового надзора «нарушения носят системный характер» и, главное, были допущены фактически с санкции профильного зампреда Владимира Чистюхина.
👉‼️ Но Эльвира Набиуллина (на фото👇) дала понять, что не сдаст своего подчиненного, еще 10 октября 2018 года, когда проверка Генпрокуратуры уже шла вовсю, а кандидатура Чистюхина (на заднем плане👇) оказалась в списке на переутверждение в новый состав совета директоров ЦБ.
👉‼️ Прямо сейчас массово увольняются 👣 ответственные работники управлений, курирующие надзор за субъектами страхового дела, – наши соседи считают это адекватной реакцией на обвинения Генпрокуратуры в многомиллиардных злоупотреблениях.
👉 Но в ГП так не считают. Оставайтесь на Трубе! 👇
@trubapodneglinnoy

Банк «Траст» пытается признать банкротом «Великанинвест» из-за долга 4 млрд руб. Эта компания выступала девелопером строительства бизнес-центра на Николоямской улице в центре Москвы, которым более десяти лет назад начала заниматься ГК «Бородино» Тиграна Нерсисяна и которое впоследствии перешло Бинбанку. Но установить конечных бенефициаров проекта для взыскания с них долга «Трасту» может быть непросто.

https://www.kommersant.ru/doc/3855288

#эенергетикарф #промышленностьрф
Необходимость возвращать энергетикам инвестиции в новую генерацию в 2019 году вызовет резкий рост энергоцен для промышленности. Так, мощность в европейской части РФ и на Урале может подорожать сразу на 18%, причем на инвестнадбавки в этом платеже будет приходиться более 70%. - Ъ

Санкции уже сняты с повестки?

Минфин, наконец-то, вчера успешно разместил ОФЗ на 35 млрд рублей. И это произошло, несмотря на то, что доходности по гособлигациям и так уже существенно снизились за последние дни. Ничего неожиданного в этом нет. Несколько дней назад уже писал, что международные инвесторы благосклонны к развивающимся рынкам и явно заходят в ОФЗ (https://t.iss.one/MarketDumki/880). Причем по характеру движения видно было, что это нерезиденты "работают". Один внутренний спрос не может так двигать цены на ОФЗ.

В результате такого спроса на ОФЗ, доходность по 10-летним облигациям за несколько дней опустилась с 8.71% в начале года до 8.23%. И что очень важно, спред между доходностью по 10-летним ОФЗ и ключевой ставкой ЦБ РФ (7.75%) составляет теперь менее 0.5 процентного пункта. Последний раз такой маленький спред был в августе, до того как начала раскручиваться тема с санкциями на госдолг РФ. Судя по нынешним доходностям, крупные иностранные инвесторы делают ставку на то, что в ближайшее время не будет никаких новых санкций в виде запрета на покупку или на владение российскими ОФЗ. @marketdumki

📢Banking news

🔸Главный акционер СКБ-Банка (Екатеринбург) - АО Группа Синара - собирается оказать безвозмездную поддержку банку, после согласования ЦБ группа планирует безвозмездно передать 2,54 млрд руб в собственность банка. АО Группа Синара принадлежит Дмитрию Пумпянскому.
Вероятно поддержка банку требуется с переходом на новые стандарты отчетности МСФО 9.
🔸Акционеры Томскпромстройбанка снова обменялись долями, в очередной раз председатель правления Надежда Кайдаш незначительно увеличила долю с 2,15% до 2,17%.
В 2018 г. Кайдаш несколько раз покупала мелкие пакеты банка вместе с зампредом Татьяной Рощиной.
🔹S&P повысил рейтинг Запсибкомбанка (Тюмень) с В+ до ВВ+, рейтинг выведен из списка на пересмотре с позитивными ожиданиями, установлен позитивный прогноз.

@MarketOverview

Фонд защиты прав дольщиков - это не просто какая-то там структура среди множества понятных и не очень «дочек» агентства «ДомРФ». Это структура с идеологическими принципами. В частности, здесь буквально в сантиметрах перечислены строгие требования к внешнему виду сотрудников, которые занимаются столь непростым, но необходимым в нашем государстве делом.

Как следует из документа под названием «О дресс-коде работников Фонда» от 27 декабря 2017 года (сам фонд был создан раньше, но не до эстетики ему было), который предоставили в нашу редакцию читатели-доброжелатели, стиль одежды должен быть «консервативно-классического направления». Под запретом «излишне яркие цвета» и «чрезмерная пестрота».

Далее разъяснение: разрешенные цвета для женщин это синий, серый, бежево-коричневый и черный. Весной и летом небольшие послабления в виде «серовато-бежевого» цвета, цвета слоновой кости и какао. Роскошная палитра, ничего не скажешь. «При выборе украшений необходимо проявлять сдержанность и умеренность», призывает инструкция. Волосы должны быть чистыми и нерастрепанными, и коли носишь длинные - спрячь от греха подальше. И вот такой шедевр формулировки: «Ухоженная прическа должна иметь четкие очертания». Надо понимать, что стиль ежика в тумане или чеширского кота не приветствуется.

Если особям женского пола надо блюсти высоту каблука (не выше 9 см), то мужчинам положены замеры сложнее. «Манжеты сорочки должны быть видны из-под рукава на 1,5-2 см». То есть, 3 см - расстрел без выходного пособия. Кроме шуток - источники, близкие к агентству, говорят, что на входе на полном серьезе стоят чуваки с линейкой и замеряют.

Галстук обязательно «спокойных, приглушенных оттенков». Но самые высокие претензии к обуви. Она должна быть из гладкой нелакированной кожи, отлично вычищена, на шнурках и тонкой подошве. В этом пассаже сразу чувствуется подход денди со стажем. Разве можно защищать дольщиков в обуви на толстой подошве и без шнурков? Ответ очевиден.

Также в ДомРФ настоятельно рекомендуют не носить бороду - лишняя растительность, вероятно, ухудшает работоспособность. Длина волос у мужчин, согласно документу, прописана в пределах 3-5 см.

Все эти лишения впрочем не напрасны. Как следует из отчетности фонда, объем вознаграждения сотрудников увеличивается в геометрической прогрессии.
https://фонд214.рф/static/files/ФО_МСФО_ФЗПГ_9m18.pdf
Оно и логично - строгости в одном направлении должны компенсироваться излишествами в другом.