Коллеги из Райффайзенбанка в сегодняшнем комментарии отметили важный момент (наконец-то кто-то публично это сделал), который я довольно часто писал на накале (в последний раз тут коротко) относительно типа российских инвесторов, покупающих ОФЗ (государственные облигации Минфина) с начала года. Вывод заключается в том, что крупные отечественные системообразующие банки по итогам марта практически не увеличили позиции в государственных облигациях, соответственно не они являлись главными долгосрочными покупателями всех рекордных аукционов. Почему это интересно? Если вы проведете мониторинг ответов разных облигационных экспертов, то одна из причин, по которой аукционы проходят успешно заключается в необходимости банков поддерживать норматив краткосрочной ликвидности, поэтому они нуждаются в покупках ОФЗ. Информация справедливая, но на практике ничего подобного не происходило, как постоянно говорят комментаторы. Банки по всему сектору чистые продавцы за три месяца, ненужно придумывать информацию. Банки действительно покупают на первичном рынке, но потом быстро избавляются от этих позиций (я говорю в широком смысле и про системных). Вместе с тем замечу, что в марте Сбербанк все-таки увеличил вложение в ОФЗ на 130 млрд руб., однако он все равно чистый продавец за квартал.
#офз #ликвидность #покупки