💡Компания: L Brands (LB)
Потенциал: +25%
Цена: $63
Цель: $79
Отрасль: ритейл
Вес в портфеле: 3%
⏳Идея: В августе компания сделает выделение сегмента Victoria Secret (VS), что должно помочь переоценить стоимость самого главного растущего бизнеса Bath&Body Works (BBW) - товары для ванной и красоты. Текущая P/E (цена/прибыль) компании 10, ожидаем переоценки сегмента BBW до 15 P/E, как растущего на 5-10% в год, а VS до 9, как более волатильного.
🛀💝Компания - бенефициар пандемии: 70% прибыли приходится на сегмент BBW, который показал органический рост в 4кв20 на уровне 22%, в т.ч. 9% в физических магазинах (и ещё больше в предыдущих кварталах), на фоне роста спроса на дезъинфекторы (мыло) и товары для дома/ванной. Доля BBW на американском рынке 12-15%, 30% онлайн продажи. 30% прибыли приходится на сегмент нижнего белья VS, который кардинально улучшил показатели рентабельности в 2020, к тому же в 2020 обанкротился конкурент. Онлайн продажи 40% от выручки в 2020.
🌌Прогноз: ожидаем прибыль на акцию в 2021 - $6, в т.ч. $1,5 от сокращения издержек. В разбивке по кварталам: 1$ в 1-3кв, 3$ в 4кв20 - ничего экстраординарного, просто повторить результаты 2020.
🎁Бонус: растущий сегмент BBW могут оценить и более оптимистично на уровне 20 P/E, что даст потенциал роста 59% или $100 за акцию.
#идея #L_Brands #LB #BBW #VS #Victoria_Secret
Потенциал: +25%
Цена: $63
Цель: $79
Отрасль: ритейл
Вес в портфеле: 3%
⏳Идея: В августе компания сделает выделение сегмента Victoria Secret (VS), что должно помочь переоценить стоимость самого главного растущего бизнеса Bath&Body Works (BBW) - товары для ванной и красоты. Текущая P/E (цена/прибыль) компании 10, ожидаем переоценки сегмента BBW до 15 P/E, как растущего на 5-10% в год, а VS до 9, как более волатильного.
🛀💝Компания - бенефициар пандемии: 70% прибыли приходится на сегмент BBW, который показал органический рост в 4кв20 на уровне 22%, в т.ч. 9% в физических магазинах (и ещё больше в предыдущих кварталах), на фоне роста спроса на дезъинфекторы (мыло) и товары для дома/ванной. Доля BBW на американском рынке 12-15%, 30% онлайн продажи. 30% прибыли приходится на сегмент нижнего белья VS, который кардинально улучшил показатели рентабельности в 2020, к тому же в 2020 обанкротился конкурент. Онлайн продажи 40% от выручки в 2020.
🌌Прогноз: ожидаем прибыль на акцию в 2021 - $6, в т.ч. $1,5 от сокращения издержек. В разбивке по кварталам: 1$ в 1-3кв, 3$ в 4кв20 - ничего экстраординарного, просто повторить результаты 2020.
🎁Бонус: растущий сегмент BBW могут оценить и более оптимистично на уровне 20 P/E, что даст потенциал роста 59% или $100 за акцию.
#идея #L_Brands #LB #BBW #VS #Victoria_Secret
⚡💝🛀L Brands повысила прогноз по прибыли в 1кв21 до $1.25 на акцию с $0.85-$1.00, а также сообщила о намерении выделить Victoria Secret (VS) в отдельную публичную компанию в августе 2021, а не продать.
📅Первая часть новости безусловно отличная, но, похоже, вторая часть огорчила инвесторов, т.к., вероятно, покупатели не предложили привлекательные условия. В результате акции падают на 5%, обнулив рост предыдущих дней.
👐Мы консервативно подходим к оценке VS и ожидаем её снижения с 10 до 9 годовых прибылей, поэтому сохраняем свою рекомендацию без изменений. Также отметим, что сопоставимые продажи VS выросли на 25% г/г, несмотря на падение на 15% г/г в прошлом году, что подчёркивает потенциал компании.
📅Подробнее разберём результаты после публикации отчётности 20 мая.
#новости #LB #L_Brands
📅Первая часть новости безусловно отличная, но, похоже, вторая часть огорчила инвесторов, т.к., вероятно, покупатели не предложили привлекательные условия. В результате акции падают на 5%, обнулив рост предыдущих дней.
👐Мы консервативно подходим к оценке VS и ожидаем её снижения с 10 до 9 годовых прибылей, поэтому сохраняем свою рекомендацию без изменений. Также отметим, что сопоставимые продажи VS выросли на 25% г/г, несмотря на падение на 15% г/г в прошлом году, что подчёркивает потенциал компании.
📅Подробнее разберём результаты после публикации отчётности 20 мая.
#новости #LB #L_Brands
⚡🛀❤️ L Brands подала заявку финансовому регулятору в США - комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) - на выделение сегмента Victoria Secret (VS), в рамках сделки VS выплатит $1 млрд L Brands. Компания планирует увеличивать операционную прибыль сегмента Bath&Body на 5-10% ежегодно, хотя и, вероятно, с более низкой маржинальностью 20-25%, по сравнению с текущей 30%. Компании позже проведут более подробные презентации своих стратегий. Оцениваем новость позитивно, т.к. компания приближается к реализации своего драйвера роста.
#новости #LB #L_Brands
#новости #LB #L_Brands
⚡🛀❤️L Brands начнёт выделение Victoria Secret (VS) 22 июля (дата закрытия реестра для участия в выделении (spin-off)), а завершит 3 августа, когда VS и начнёт торговаться под тикером VSCO. Тикер L Brands поменяется на BBWI (Bath&Body Works Inc) также с 3 апреля.Драйвер роста практически реализовался. Акции +5%, но большое внимание будет уделено предварительным результатам за 2кв21, которые должны быть также известны к 3 августа.
#новости #LB #Victoria_Secret
#новости #LB #Victoria_Secret
⚡🛀❤️Хорошие новости: L Brands улучшила прогноз по прибыли на акцию во 2кв21 на 39% до $1,25. Также объявила о buyback на $750 млн и о продаже основным акционером акций на рынке ещё на $750 млн. Последнее и стало причиной вчерашнего снижения.
Сопоставимые продажи выросли на 48% к уровню 2019 года по сегменту Bath&Body Works (65% прибыли) и на 3% по сегменту Victoria Secret.
#новости #LB #L_Brands #отчётность
Сопоставимые продажи выросли на 48% к уровню 2019 года по сегменту Bath&Body Works (65% прибыли) и на 3% по сегменту Victoria Secret.
#новости #LB #L_Brands #отчётность
⚡❤️🛀L Brands успешно отчиталась за 2кв21, прибыль на акцию составила $1,34, что на 7% выше ожиданий $1,25. И, как всегда, дала консервативный прогноз на следующий квартал. Разделение прошло, теперь это уже две компании Bath&Body Works (тикер BBWI) и Victoria Secret (тикер VSCO). Их суммарная капитализация $23,6 млрд, что соответствует цене $88. В связи с лучшими, чем ожидалось результатами обеих компаний в 2021 мы ставим их оценку на пересмотр. Консенсус прогноз также предполагает более, чем 20% потенциал по обеим компаниям.
#новости #отчётность #L_Brands #LB #BBWI #VSCO #Bath&Body #Victoria_Secret
#новости #отчётность #L_Brands #LB #BBWI #VSCO #Bath&Body #Victoria_Secret
