💡 Компания: BioMarin Pharmaceuticals
Потенциал: +55% (BUY)
Цена: $78
Цель: $121
Отрасль: Биотехнологии
Вес в портфеле: 3%
💊Идея: Текущая оценка компании примерно равна стоимости основного бизнеса компании и закладывает весьма низкую вероятность одобрения двух препаратов на финальной стадии исследования - ValRox и vosoritide. Мы ожидаем, что оба препарата получат одобрение в ближайший год, что должно привести к положительной переоценке акций.
О Компании: BioMarin является монополистом на рынке лечения двух редких заболеваний- мукополисахаридоз и фенилкетонурия. Также компания разрабатывает препараты для лечения гемофилии типа А и ахондроплазии.
Бонус: Компания может стать объектом для поглощения со стороны компаний, заинтересованных в расширении портфеля лекарств от редких заболеваний.
#BioMarin #BMRN #торговаяидея
Потенциал: +55% (BUY)
Цена: $78
Цель: $121
Отрасль: Биотехнологии
Вес в портфеле: 3%
💊Идея: Текущая оценка компании примерно равна стоимости основного бизнеса компании и закладывает весьма низкую вероятность одобрения двух препаратов на финальной стадии исследования - ValRox и vosoritide. Мы ожидаем, что оба препарата получат одобрение в ближайший год, что должно привести к положительной переоценке акций.
О Компании: BioMarin является монополистом на рынке лечения двух редких заболеваний- мукополисахаридоз и фенилкетонурия. Также компания разрабатывает препараты для лечения гемофилии типа А и ахондроплазии.
Бонус: Компания может стать объектом для поглощения со стороны компаний, заинтересованных в расширении портфеля лекарств от редких заболеваний.
#BioMarin #BMRN #торговаяидея
💡 Компания: Activision Blizzard (ATVI)
Потенциал: +15% (BUY)
Цена: $91
Цель: $105
Отрасль: Видео игры.
Вес в портфеле: 3%
💻 Идея: Апрель-май исторически были сильными месяцами по доходности акций производителей видео игр. В этом году дополнительным драйвером будет переход на новое поколение игровых консолей и связанный с ними высокий спрос на игры для этих консолей. У компании в конце 2020 года вышла новая игра в серии Call of Duty, которая разрабатывалась под консоли нового поколения. Также мы отмечаем самую высокую за последние годы вовлечённость игроков в новом дополнении для World of Warcraft (Shadowlands), что также может привести к более сильным результатам первого фискального квартала 2021г. и, как следствие, положительной переоценки акций.
О Компании: Activision Blizzard является одним из крупнейших издателей видео игр в мире. Компания известна такими игровыми франшизами как Warcraft, Diablo, Call of Duty. Также у компании есть подразделение, разрабатывающее мобильные игры, среди которых наиболее известная игра - Candy Crash Saga.
#ActivisionBlizzard #ATVI #торговаяидея
Потенциал: +15% (BUY)
Цена: $91
Цель: $105
Отрасль: Видео игры.
Вес в портфеле: 3%
💻 Идея: Апрель-май исторически были сильными месяцами по доходности акций производителей видео игр. В этом году дополнительным драйвером будет переход на новое поколение игровых консолей и связанный с ними высокий спрос на игры для этих консолей. У компании в конце 2020 года вышла новая игра в серии Call of Duty, которая разрабатывалась под консоли нового поколения. Также мы отмечаем самую высокую за последние годы вовлечённость игроков в новом дополнении для World of Warcraft (Shadowlands), что также может привести к более сильным результатам первого фискального квартала 2021г. и, как следствие, положительной переоценки акций.
О Компании: Activision Blizzard является одним из крупнейших издателей видео игр в мире. Компания известна такими игровыми франшизами как Warcraft, Diablo, Call of Duty. Также у компании есть подразделение, разрабатывающее мобильные игры, среди которых наиболее известная игра - Candy Crash Saga.
#ActivisionBlizzard #ATVI #торговаяидея
💡 Компания: Intel
Потенциал: +27% (BUY)
Цена: $62
Цель: $79
Отрасль: Полупроводники
Вес в портфеле: 4%
💻 Идея: Нам очень нравится индустрия полупроводников, без которых нельзя представить экономику будущего. Не нам одним она нравится и оценки компаний в среднем очень высокие. Индекс полупроводников SOXX торгуется с отношение стоимости к прибыли в 20 на следующий год, как и у широкого индекса S&P500. Intel же настоящая история стоимости, зарабатывает здесь и сейчас (отношение рыночной капитализации к прибыли = 13).
О Компании: Доля на рынке процессоров для бытовых компьютеров и серверов в 60-80%. Ожидается снижение доли (теснит AMD), но рост самого рынка (спрос от дата-центров на 20-30% в год) позволяют выручке подниматься на 2-5% в год (что очень неплохо для объемов продаж в $72 млрд.).
Драйвер: На презентации 24 марта новый глава Pat Gelsinger (инженер со стажем работы в Intel 30 лет, вернулся из VMware) обьявил очень амбициозную стратегию. Первоначальную позитивную реакцию на рынке продали. Ждём больше позитивных сюрпризов, по крайней мере, на отчётности 23 апреля.
#Intel #INTC #торговаяидея
Потенциал: +27% (BUY)
Цена: $62
Цель: $79
Отрасль: Полупроводники
Вес в портфеле: 4%
💻 Идея: Нам очень нравится индустрия полупроводников, без которых нельзя представить экономику будущего. Не нам одним она нравится и оценки компаний в среднем очень высокие. Индекс полупроводников SOXX торгуется с отношение стоимости к прибыли в 20 на следующий год, как и у широкого индекса S&P500. Intel же настоящая история стоимости, зарабатывает здесь и сейчас (отношение рыночной капитализации к прибыли = 13).
О Компании: Доля на рынке процессоров для бытовых компьютеров и серверов в 60-80%. Ожидается снижение доли (теснит AMD), но рост самого рынка (спрос от дата-центров на 20-30% в год) позволяют выручке подниматься на 2-5% в год (что очень неплохо для объемов продаж в $72 млрд.).
Драйвер: На презентации 24 марта новый глава Pat Gelsinger (инженер со стажем работы в Intel 30 лет, вернулся из VMware) обьявил очень амбициозную стратегию. Первоначальную позитивную реакцию на рынке продали. Ждём больше позитивных сюрпризов, по крайней мере, на отчётности 23 апреля.
#Intel #INTC #торговаяидея
💡Компания: Baidu
Потенциал: +48% (BUY)
Цена: $209
Цель: $310
Отрасль: Интернет
Вес в портфеле: 2%
📉Идея: За последние несколько торговых сессий акции Baidu снизились на >20% при существенном росте объемов торгов (объем торгов в пятницу превысил среднеисторический уровень в 20х). Причиной существенного снижения выступили блочные продажи со стороны одного крупного хежд-фонда (предположительно Archegos Capital) на фоне маржин-коллов, вызванных высокой долей заёмных средств. На наш взгляд, после прошедших распродаж, акции недооценены относительно фундаментальной стоимости.
О Компании: Baidu – китайская технологическая компания, предоставляющая веб-сервисы, основным из которых является поисковая система с таким же названием — лидер среди китайских поисковых систем. Baidu имеет два операционных сегмента: 1. Baidu Core включает поисковую, новостную платформу и сопряженные сервисы: голосовой помощник, облачные сервисы, технологии беспилотных автомобилей 2. iQiyi -видеостриминговая платформа.
Драйвер: Текущая рыночная стоимость акций Baidu, учитывает лишь стоимость рекламного бизнеса, который мы оцениваем по мультипликатору P/E 15х ~ $207. Таким образом текущая стоимость не включает: долю участия Baidu в iQiyi, Trip.com, Kuaishou и China Unicom (~$48); стоимость подразделения автономного управления ($23) и стоимость облачного сегмента ($36).
#Baidu #BIDU #торговаяидея
Потенциал: +48% (BUY)
Цена: $209
Цель: $310
Отрасль: Интернет
Вес в портфеле: 2%
📉Идея: За последние несколько торговых сессий акции Baidu снизились на >20% при существенном росте объемов торгов (объем торгов в пятницу превысил среднеисторический уровень в 20х). Причиной существенного снижения выступили блочные продажи со стороны одного крупного хежд-фонда (предположительно Archegos Capital) на фоне маржин-коллов, вызванных высокой долей заёмных средств. На наш взгляд, после прошедших распродаж, акции недооценены относительно фундаментальной стоимости.
О Компании: Baidu – китайская технологическая компания, предоставляющая веб-сервисы, основным из которых является поисковая система с таким же названием — лидер среди китайских поисковых систем. Baidu имеет два операционных сегмента: 1. Baidu Core включает поисковую, новостную платформу и сопряженные сервисы: голосовой помощник, облачные сервисы, технологии беспилотных автомобилей 2. iQiyi -видеостриминговая платформа.
Драйвер: Текущая рыночная стоимость акций Baidu, учитывает лишь стоимость рекламного бизнеса, который мы оцениваем по мультипликатору P/E 15х ~ $207. Таким образом текущая стоимость не включает: долю участия Baidu в iQiyi, Trip.com, Kuaishou и China Unicom (~$48); стоимость подразделения автономного управления ($23) и стоимость облачного сегмента ($36).
#Baidu #BIDU #торговаяидея
💡 Компания: ViacomCBS (VIAC)
Потенциал: +38% (BUY)
Цена: $47
Цель: $65
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 2%
💻 Идея: Акции компании скорректировались на фоне размещения дополнительных акций компании на $3 млрд и за счёт пакетных продаж после ликвидации активов фонда Archegos😢. Это, по нашему мнению, даёт отличную возможность для покупки акций компании. В марте 2021 года компания запустила свой стриминговый сервис Paramount+. Мы ожидаем, что рост подписчиков данного сервиса за счёт библиотеки качественного контента приведёт к положительной переоценке акций компании.
О Компании: ViacomCBS - крупный медиа холдинг, который включает в себя киностудию Paramount, кабельные каналы MTV, Nickelodeon, Showtime и ряд каналов телевещания.
📎Дополнительная информация: мы ожидаем, что сильная волатильность в акциях компании может сохраниться в ближайшем будущем, поэтому открываем позицию на 2% от капитала с возможностью доведения до 4% при снижении акций.
#ViacomCBS #VIAC #торговаяидея
Потенциал: +38% (BUY)
Цена: $47
Цель: $65
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 2%
💻 Идея: Акции компании скорректировались на фоне размещения дополнительных акций компании на $3 млрд и за счёт пакетных продаж после ликвидации активов фонда Archegos😢. Это, по нашему мнению, даёт отличную возможность для покупки акций компании. В марте 2021 года компания запустила свой стриминговый сервис Paramount+. Мы ожидаем, что рост подписчиков данного сервиса за счёт библиотеки качественного контента приведёт к положительной переоценке акций компании.
О Компании: ViacomCBS - крупный медиа холдинг, который включает в себя киностудию Paramount, кабельные каналы MTV, Nickelodeon, Showtime и ряд каналов телевещания.
📎Дополнительная информация: мы ожидаем, что сильная волатильность в акциях компании может сохраниться в ближайшем будущем, поэтому открываем позицию на 2% от капитала с возможностью доведения до 4% при снижении акций.
#ViacomCBS #VIAC #торговаяидея
💡 Компания: TechnipFMC plc (FTI)
Потенциал: +96% (BUY)
Цена: $8
Цель: $15,7
Отрасль: Нефть и газ
Вес в портфеле: 2%
⛽️Идея: Акции компании были под давлением и отстали от позитивной динамики нефтяной отрасли из-за отделения энергетического сегмента Technip Energies в феврале (выход из индекса S&P 500, потеря инвестиционного рейтинга). После разделения акции компании предоставляют отличную экспозицию на рост цен на нефть плюс есть драйверы 1) улучшения финансовой ситуации с помощью монетизации доли в энергетическом сегменте(49,9%); 2) привлечение новой базы инвесторов, как к лидеру сектора глубоководных нефтесервисных услуг.
О Компании: TechnipFMC - базирующая во Франции нефтесервисная компания, единственная в мире обладает интегрированными решениями для реализации подводной инфраструктуры для нефтяных месторождений (37% рынка).
📎Дополнительная информация: акции листингованы на питерской бирже в отличие от другой нашей нефтяной идеи в портфеле Норвежской Equinor. Мы ожидаем, что Technip вернёт себе инвестиционный рейтинг. У крупных нефтесервисных компаний, как Schlumberger и Halliburton, отношение чистого долга к EBITDA на 22 г. составляет 2,9x и 2,2x соответственно. Technip способен снизить это отношение для себя ближе к 1x с текущих 3x.
#Technip #FTI #торговаяидея
Потенциал: +96% (BUY)
Цена: $8
Цель: $15,7
Отрасль: Нефть и газ
Вес в портфеле: 2%
⛽️Идея: Акции компании были под давлением и отстали от позитивной динамики нефтяной отрасли из-за отделения энергетического сегмента Technip Energies в феврале (выход из индекса S&P 500, потеря инвестиционного рейтинга). После разделения акции компании предоставляют отличную экспозицию на рост цен на нефть плюс есть драйверы 1) улучшения финансовой ситуации с помощью монетизации доли в энергетическом сегменте(49,9%); 2) привлечение новой базы инвесторов, как к лидеру сектора глубоководных нефтесервисных услуг.
О Компании: TechnipFMC - базирующая во Франции нефтесервисная компания, единственная в мире обладает интегрированными решениями для реализации подводной инфраструктуры для нефтяных месторождений (37% рынка).
📎Дополнительная информация: акции листингованы на питерской бирже в отличие от другой нашей нефтяной идеи в портфеле Норвежской Equinor. Мы ожидаем, что Technip вернёт себе инвестиционный рейтинг. У крупных нефтесервисных компаний, как Schlumberger и Halliburton, отношение чистого долга к EBITDA на 22 г. составляет 2,9x и 2,2x соответственно. Technip способен снизить это отношение для себя ближе к 1x с текущих 3x.
#Technip #FTI #торговаяидея
💡 Компания: Ulta Beauty
Потенциал: +15% (BUY)
Цена: $316
Цель: $360
Доля в портфеле: 2%
Отрасль: Ритейл
Идея: Мы сохраняем позитивный взгляд на компании потребительского сектора, учитывая наши ожидания по снижению уровня безработицы и высокого уровня сбережений населения (по оценкам Bloomberg, объем избыточных сбережений в США составляет $1,5 трлн ~7% от ВВП). На наш взгляд, одним из бенефициаров восстановления потребительского спроса выступит компания Ulta Beauty. В 2020 г. выручка компании показала 17% снижение, в то время как маржинальность бизнеса снизилась до 6% vs 12% исторически. Учитывая позитивный взгляд на потребительский спрос, и ожидаемое нами открытие новых точек продаж выручка компании сможет вернуться до уровня пре-пандемии уже по итогам 2021г.
О компании: Ulta Beauty – один из крупнейших ритейлеров косметики в США. В портфолио компании входит как декоративная косметика, так и косметика по уходу. Общее количество магазинов компании составляет 1 300.
Бонус: в магазинах компании располагаются салоны красоты, которые позволяют повышать трафик и средний чек. Снятие карантинных мер должно привести к восстановлению выручки данного сегмента бизнеса.
#торговаяидея #ulta_beauty #ULTA #ритейл
Потенциал: +15% (BUY)
Цена: $316
Цель: $360
Доля в портфеле: 2%
Отрасль: Ритейл
Идея: Мы сохраняем позитивный взгляд на компании потребительского сектора, учитывая наши ожидания по снижению уровня безработицы и высокого уровня сбережений населения (по оценкам Bloomberg, объем избыточных сбережений в США составляет $1,5 трлн ~7% от ВВП). На наш взгляд, одним из бенефициаров восстановления потребительского спроса выступит компания Ulta Beauty. В 2020 г. выручка компании показала 17% снижение, в то время как маржинальность бизнеса снизилась до 6% vs 12% исторически. Учитывая позитивный взгляд на потребительский спрос, и ожидаемое нами открытие новых точек продаж выручка компании сможет вернуться до уровня пре-пандемии уже по итогам 2021г.
О компании: Ulta Beauty – один из крупнейших ритейлеров косметики в США. В портфолио компании входит как декоративная косметика, так и косметика по уходу. Общее количество магазинов компании составляет 1 300.
Бонус: в магазинах компании располагаются салоны красоты, которые позволяют повышать трафик и средний чек. Снятие карантинных мер должно привести к восстановлению выручки данного сегмента бизнеса.
#торговаяидея #ulta_beauty #ULTA #ритейл
💡 Компания: Yamana Gold (AUY)
Потенциал: +151% (BUY)
Цена: $4,5
Цель: $11,3
Отрасль: Золото и серебро
Вес в портфеле: 2%
Идея: В портфеле каждого инвестора сейчас есть место для золота. В моменте целесообразнее выглядит приобретать акции золоторудных компаний, которые выглядят очень дёшево относительно текущих цен на золото (без учёта возможного роста). С начала года цены на золото потеряли 10%, акции канадской Yamana Gold снизились на 22%. При этом другие сырьевые товары находятся на многолетних максимумах. Мы ожидаем сохранения реальных доходностей гособлигаций в США в отрицательной зоне, что будет поддерживать интерес к золотому рынку.
О Компании: Yamana Gold - средней капитализации добытчик золота и серебра. В активах компании 5 шахт: основная шахта в Канаде открытого типа (более трети от выручки и золотой добычи), две шахты в Чили, также по одной в Бразилии и Аргентине. Доходы от сопутствующей серебряной добычи в Аргентине и Чили составляют 14% от выручки.
📎Дополнительная информация: нам нравится высокая недооцененность акций Yamana Gold и высокая чувствительность котировок акций к динамике цен на золото, а также присутствие серебряной добычи (экспозиция на использование серебра в солнечной энергетике). К сожалению акции Yamana не листингованы на питерской бирже. Поэтому для российских инвесторов без доступа к американской площадке есть вариант инвестиций в Newmont Gold, самого крупного золотодобытчика в мире. Newmont - менее рискованная ставка, листингованная в Санкт-Петербурге.
#Yamana #AUY #торговаяидея
Потенциал: +151% (BUY)
Цена: $4,5
Цель: $11,3
Отрасль: Золото и серебро
Вес в портфеле: 2%
Идея: В портфеле каждого инвестора сейчас есть место для золота. В моменте целесообразнее выглядит приобретать акции золоторудных компаний, которые выглядят очень дёшево относительно текущих цен на золото (без учёта возможного роста). С начала года цены на золото потеряли 10%, акции канадской Yamana Gold снизились на 22%. При этом другие сырьевые товары находятся на многолетних максимумах. Мы ожидаем сохранения реальных доходностей гособлигаций в США в отрицательной зоне, что будет поддерживать интерес к золотому рынку.
О Компании: Yamana Gold - средней капитализации добытчик золота и серебра. В активах компании 5 шахт: основная шахта в Канаде открытого типа (более трети от выручки и золотой добычи), две шахты в Чили, также по одной в Бразилии и Аргентине. Доходы от сопутствующей серебряной добычи в Аргентине и Чили составляют 14% от выручки.
📎Дополнительная информация: нам нравится высокая недооцененность акций Yamana Gold и высокая чувствительность котировок акций к динамике цен на золото, а также присутствие серебряной добычи (экспозиция на использование серебра в солнечной энергетике). К сожалению акции Yamana не листингованы на питерской бирже. Поэтому для российских инвесторов без доступа к американской площадке есть вариант инвестиций в Newmont Gold, самого крупного золотодобытчика в мире. Newmont - менее рискованная ставка, листингованная в Санкт-Петербурге.
#Yamana #AUY #торговаяидея
💡Как и планировали ранее, увеличиваем долю в акциях ViacomCBS до 4% (докупаем 2%). Идея все та же, обновим потенциальную доходность и напомним саму идею.
Компания: ViacomCBS (VIAC)
Потенциал: +55% (BUY)
Цена: $42
Цель: $65
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 2%
💻 Идея: Акции компании скорректировались на фоне размещения дополнительных акций компании на $3 млрд и за счёт пакетных продаж после ликвидации активов фонда Archegos😢. Это, по нашему мнению, даёт отличную возможность для покупки акций компании. В марте 2021 года компания запустила свой стриминговый сервис Paramount+. Мы ожидаем, что рост подписчиков данного сервиса за счёт библиотеки качественного контента приведёт к положительной переоценке акций компании.
О Компании: ViacomCBS - крупный медиа холдинг, который включает в себя киностудию Paramount, кабельные каналы MTV, Nickelodeon, Showtime и ряд каналов телевещания.
#ViacomCBS #VIAC #торговаяидея
Компания: ViacomCBS (VIAC)
Потенциал: +55% (BUY)
Цена: $42
Цель: $65
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 2%
💻 Идея: Акции компании скорректировались на фоне размещения дополнительных акций компании на $3 млрд и за счёт пакетных продаж после ликвидации активов фонда Archegos😢. Это, по нашему мнению, даёт отличную возможность для покупки акций компании. В марте 2021 года компания запустила свой стриминговый сервис Paramount+. Мы ожидаем, что рост подписчиков данного сервиса за счёт библиотеки качественного контента приведёт к положительной переоценке акций компании.
О Компании: ViacomCBS - крупный медиа холдинг, который включает в себя киностудию Paramount, кабельные каналы MTV, Nickelodeon, Showtime и ряд каналов телевещания.
#ViacomCBS #VIAC #торговаяидея
💡Компания: Spotify (SPOT)
Потенциал: +26% (BUY)
Цена: $281
Цель: $355
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 3%
💻 Идея: Компания перевернула музыкальный рынок, выручка которого падала на протяжении многих лет из-за распространения пиратства. Пользователи вместо пиратского скачивания музыки теперь используют стриминг как более удобный способ прослушивания музыки. Тем не менее рост маржинальности в музыкальном стриминге ограничен, так как больше половины выручки уходит на роялти звукозаписывающим студиям. Однако компания начала активно развивать подкасты, которые более маржинальны, что в совокупности с ростом подписчиков станет, по нашему мнению, основанием для роста акций.
О Компании: Spotify владеет приложением для музыкального стриминга. Компания предоставляет услуги по платной подписке (155 млн подписчиков) и на бесплатной основе, но с необходимостью прослушивания рекламы (199 млн пользователей).
#Spotify #SPOT #торговаяидея
Потенциал: +26% (BUY)
Цена: $281
Цель: $355
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 3%
💻 Идея: Компания перевернула музыкальный рынок, выручка которого падала на протяжении многих лет из-за распространения пиратства. Пользователи вместо пиратского скачивания музыки теперь используют стриминг как более удобный способ прослушивания музыки. Тем не менее рост маржинальности в музыкальном стриминге ограничен, так как больше половины выручки уходит на роялти звукозаписывающим студиям. Однако компания начала активно развивать подкасты, которые более маржинальны, что в совокупности с ростом подписчиков станет, по нашему мнению, основанием для роста акций.
О Компании: Spotify владеет приложением для музыкального стриминга. Компания предоставляет услуги по платной подписке (155 млн подписчиков) и на бесплатной основе, но с необходимостью прослушивания рекламы (199 млн пользователей).
#Spotify #SPOT #торговаяидея
💡Компания: Nike
Потенциал: +15% (BUY)
Цена: $135
Цель: $155
Отрасль: Товары выборочного спроса
Вес в портфеле: 3%
Идея: На наш взгляд, компания выступит одним из бенефициаров восстановления потребительского спроса. По итогам 3 квартала выручка компании в Китае (16% от совокупной выручки) вернулась до уровня пре-пандемии. Мы считаем что динамика восстановления продаж в Китае является индикативом восстановления продаж в США и Европе. Последние опросы потребителей в США и Европе указывают на ожидаемый рост расходов на покупку спортивных товаров, ввиду постепенного восстановления работы фитнес-центров и туризма. После предоставления отчетности за 3 квартал, акции компании скорректировались, что дает возможность купить акции компании на привлекательных уровнях.
О Компании: Nike – мировой лидер по продаже спортивных товаров в мире (глобальная рыночная доля составляет 16%). Ключевые бренды компании: Nike, Air Jordan, Total 90, Team Starter, Nike Air, Converse и др. Производство обуви осуществляется в 12 странах, в том числе 50% обуви изготавливается во Вьетнаме, 23% - в Китае и 21 % - в Индонезии. 40% продаж компании приходится на Северную Америку, компании принадлежит сеть из 384 магазинов в США и 768 магазинов в других странах.
Бонус: В период пандемии компания существенно нарастила долю диджитал продаж, которые по итогам прошлого года возросли до 30% от общего объема. По заявлениям менеджмент, валовая маржа онлайн продаж на 10% выше оптовых физических продаж. Таким образом, по мере дальнейшего роста онлайн продаж (цель менеджмента 50%) мы ожидаем улучшение маржинальности компании с текущих 13% до 15%.
#Nike #NKE #торговаяидея
Потенциал: +15% (BUY)
Цена: $135
Цель: $155
Отрасль: Товары выборочного спроса
Вес в портфеле: 3%
Идея: На наш взгляд, компания выступит одним из бенефициаров восстановления потребительского спроса. По итогам 3 квартала выручка компании в Китае (16% от совокупной выручки) вернулась до уровня пре-пандемии. Мы считаем что динамика восстановления продаж в Китае является индикативом восстановления продаж в США и Европе. Последние опросы потребителей в США и Европе указывают на ожидаемый рост расходов на покупку спортивных товаров, ввиду постепенного восстановления работы фитнес-центров и туризма. После предоставления отчетности за 3 квартал, акции компании скорректировались, что дает возможность купить акции компании на привлекательных уровнях.
О Компании: Nike – мировой лидер по продаже спортивных товаров в мире (глобальная рыночная доля составляет 16%). Ключевые бренды компании: Nike, Air Jordan, Total 90, Team Starter, Nike Air, Converse и др. Производство обуви осуществляется в 12 странах, в том числе 50% обуви изготавливается во Вьетнаме, 23% - в Китае и 21 % - в Индонезии. 40% продаж компании приходится на Северную Америку, компании принадлежит сеть из 384 магазинов в США и 768 магазинов в других странах.
Бонус: В период пандемии компания существенно нарастила долю диджитал продаж, которые по итогам прошлого года возросли до 30% от общего объема. По заявлениям менеджмент, валовая маржа онлайн продаж на 10% выше оптовых физических продаж. Таким образом, по мере дальнейшего роста онлайн продаж (цель менеджмента 50%) мы ожидаем улучшение маржинальности компании с текущих 13% до 15%.
#Nike #NKE #торговаяидея
💡Компания: Seagen (SGEN US)
Потенциал: +31%
Цена: $150
Цель: $197
Отрасль: Биотехнологии
Вес в портфеле: 4%
🏦Идея:
Мы считаем, что рынок недооценивает потенциал технологической платформы компании (ADC), которая уже не раз доказала свою эффективность. Текущий бизнес компании (без учёта препаратов в разработке), по нашей оценке, стоит $174 на акцию. Однако мы видим вариант, при котором компания может стать объектом для поглощения, что в совокупности с оценкой технологической платформы даёт нам оценку в $200.
💊Компания:
Seagen (ранее Seattle Genetics)-биотехнологическая компания, специализирующаяся на препаратах от рака. Компания активно развивает технологию ADC, которая сочетает в себе преимущества таргетированной терапии и химиотерапии. У компании на текущий момент три одобренных препарата: от ходжскинской лимфомы (Adcetris), рака мочевого пузыря (Padcev) и разновидности рака груди (Tukysa).
🎁Бонус:
В 2020 году компания заключила соглашение по совместной разработке препарата ladiratuzumab vedotin с компанией Merck. В рамках соглашения Merck приобрела акции компании Seagen на $1 млрд по цене $200, что на 33% выше текущей цены. Есть вероятность, что в будущем Merck может увеличить долю в компании.
#торговаяидея #SGEN #SeattleGenetics #Seagen
Потенциал: +31%
Цена: $150
Цель: $197
Отрасль: Биотехнологии
Вес в портфеле: 4%
🏦Идея:
Мы считаем, что рынок недооценивает потенциал технологической платформы компании (ADC), которая уже не раз доказала свою эффективность. Текущий бизнес компании (без учёта препаратов в разработке), по нашей оценке, стоит $174 на акцию. Однако мы видим вариант, при котором компания может стать объектом для поглощения, что в совокупности с оценкой технологической платформы даёт нам оценку в $200.
💊Компания:
Seagen (ранее Seattle Genetics)-биотехнологическая компания, специализирующаяся на препаратах от рака. Компания активно развивает технологию ADC, которая сочетает в себе преимущества таргетированной терапии и химиотерапии. У компании на текущий момент три одобренных препарата: от ходжскинской лимфомы (Adcetris), рака мочевого пузыря (Padcev) и разновидности рака груди (Tukysa).
🎁Бонус:
В 2020 году компания заключила соглашение по совместной разработке препарата ladiratuzumab vedotin с компанией Merck. В рамках соглашения Merck приобрела акции компании Seagen на $1 млрд по цене $200, что на 33% выше текущей цены. Есть вероятность, что в будущем Merck может увеличить долю в компании.
#торговаяидея #SGEN #SeattleGenetics #Seagen
💡Компания: Las Vegas Sands (LVS US)
Потенциал: +15%
Цена: $61
Цель: $71
Отрасль: Casino
Вес в портфеле: 3%
🔬Идея:
Ставим ставку на восстановление игорного бизнеса в Макао по мере снятия карантинных ограничений с материковым Китаем. Индикатором для нас является динамика отрасли в США, где ограничения между штатами были существенно мягче. На текущий момент игорная отрасль в США вернулась до 85% от уровня пре COVID-19. По последним данным в Макао, выручка игорного бизнеса составляет ~30% от уровня 2019 г., мы ожидаем что индустрия сможет полностью восстановиться к 2023 г. На наш взгляд, компания Las Vegas Sands (60% от совокупной выручки приходится на Макао) выступит одним из бенефициаров данного тренда.
✍️ О компании:
Las Vegas Sands – мировой оператор казино, с ориентацией на высокомаржинальный масс-маркет. Помимо услуг казино (70% от совокупной выручки) компания предоставляет услуги апартаментов, услуги делового туризма и пр. По географии продаж, 60% выручки приходится на Макао, 25% на Сингапур и 15% на США.
🎁Бонус:
В феврале компания заявила о продаже своего бизнеса в США за $6,3 млрд. Полученные в рамках продажи средства компания может направить на возврат средств акционерам и/или дальнейшие инвестиции в быстрорастущие рынки (Макао, Сингапур, онлайн казино).
#торговаяидея #LVS #LasVegasSands
Потенциал: +15%
Цена: $61
Цель: $71
Отрасль: Casino
Вес в портфеле: 3%
🔬Идея:
Ставим ставку на восстановление игорного бизнеса в Макао по мере снятия карантинных ограничений с материковым Китаем. Индикатором для нас является динамика отрасли в США, где ограничения между штатами были существенно мягче. На текущий момент игорная отрасль в США вернулась до 85% от уровня пре COVID-19. По последним данным в Макао, выручка игорного бизнеса составляет ~30% от уровня 2019 г., мы ожидаем что индустрия сможет полностью восстановиться к 2023 г. На наш взгляд, компания Las Vegas Sands (60% от совокупной выручки приходится на Макао) выступит одним из бенефициаров данного тренда.
✍️ О компании:
Las Vegas Sands – мировой оператор казино, с ориентацией на высокомаржинальный масс-маркет. Помимо услуг казино (70% от совокупной выручки) компания предоставляет услуги апартаментов, услуги делового туризма и пр. По географии продаж, 60% выручки приходится на Макао, 25% на Сингапур и 15% на США.
🎁Бонус:
В феврале компания заявила о продаже своего бизнеса в США за $6,3 млрд. Полученные в рамках продажи средства компания может направить на возврат средств акционерам и/или дальнейшие инвестиции в быстрорастущие рынки (Макао, Сингапур, онлайн казино).
#торговаяидея #LVS #LasVegasSands
💡Компания: Advanced Micro Devices (AMD US)
Потенциал: +21%
Цена: $81
Цель: $98
Отрасль: Полупроводники
Вес в портфеле: 3%
🔬Идея:
По сравнению с началом года акции торгуются ниже на 12%. Акции NVIDIA также недавно торговались в минусе с начала года, но буквально за пару недель вырвались в положительную территорию (+22%) после высказываний менеджмента о более успешных результатах за 1-й квартал, чем ожидалось ранее. Мы ожидаем успешных результатов и от AMD на отчётности, которая будет уже 27 апреля. В конце концов, видеокарты AMD также используются для майнинга криптовалюты и игр.
✍️ О компании:
AMD - главный конкурент Intel на рынках микропроцессоров для компьютеров и серверов. Успехи в дизайне и более продвинутые технологии производства на заводах тайваньской TSMC позволяют расчитывать на рост рыночной доли в персональных микропроцессорах с 16% до 29% к 2025 г. и улучшение рентабельности EBITDA с 17% до 35%.
🎁Бонус:
На наш взгляд, у AMD гораздо больше шансов получить одобрение регуляторов для сделки по поглощению с помощью акций привлекательного производителя логических процессоров Xilinx, чем у NVIDIA в рамках их попытки поглотить британскую ARM.
#торговаяидея #AMD #AdvancedMicroDevices
@fineconomics
Потенциал: +21%
Цена: $81
Цель: $98
Отрасль: Полупроводники
Вес в портфеле: 3%
🔬Идея:
По сравнению с началом года акции торгуются ниже на 12%. Акции NVIDIA также недавно торговались в минусе с начала года, но буквально за пару недель вырвались в положительную территорию (+22%) после высказываний менеджмента о более успешных результатах за 1-й квартал, чем ожидалось ранее. Мы ожидаем успешных результатов и от AMD на отчётности, которая будет уже 27 апреля. В конце концов, видеокарты AMD также используются для майнинга криптовалюты и игр.
✍️ О компании:
AMD - главный конкурент Intel на рынках микропроцессоров для компьютеров и серверов. Успехи в дизайне и более продвинутые технологии производства на заводах тайваньской TSMC позволяют расчитывать на рост рыночной доли в персональных микропроцессорах с 16% до 29% к 2025 г. и улучшение рентабельности EBITDA с 17% до 35%.
🎁Бонус:
На наш взгляд, у AMD гораздо больше шансов получить одобрение регуляторов для сделки по поглощению с помощью акций привлекательного производителя логических процессоров Xilinx, чем у NVIDIA в рамках их попытки поглотить британскую ARM.
#торговаяидея #AMD #AdvancedMicroDevices
@fineconomics
💡Компания: Netflix (NFLX US)
Потенциал: +21%
Цена: $509
Цель: $615
Отрасль: Медиа и развлечения
Вес в портфеле: 3%
📎Идея: Коррекция на квартальной отчетности, связанная со слабым прогнозом роста подписчиков на 2кв. 2021г., даёт отличную возможность входа в акции одного из лидеров медиа индустрии. Согласно отчетности, менеджмент ожидает всего 1 млн новых подписчиков во втором квартале. В первом же квартале добавилось 4 млн подписчиков, хотя менеджмент до этого прогнозировал 6 млн. Мы не видим особого негатива в прогнозе и считаем, что основной рост подписчиков будет во втором полугодии, т.к. компания из-за COVID-19 перенесла релизы ряда своих топовых сериалов и фильмов (из-за приостановок съёмок).
🎬 О компании: Netflix является лидером и первопроходцем стриминговых сервисов. На конец 1 кв. 2021г. сервисом пользовались 207,6 млн платных пользователей по всему миру. За последние годы у сервиса накопилась большая библиотека качественного контента, которую Netflix активно пополняет. Наиболее известными оригинальными сериалами сервиса являются «Очень странные дела», «Бумажный дом» и «Ведьмак».
📌Важный момент:
Мы понимаем, что в секторе существенно увеличилась конкуренция и, по нашим ожиданиям, Netflix уступит лидерство The Walt Disney по количеству подписчиков уже в начале 2022 года. Однако нас это не смущает, мы считаем актив привлекательным на текущих уровнях и отмечаем, что компании ещё есть куда расти как по количеству подписчиков, так и по стоимости подписки.
#торговаяидея #NFLX #Netflix
Потенциал: +21%
Цена: $509
Цель: $615
Отрасль: Медиа и развлечения
Вес в портфеле: 3%
📎Идея: Коррекция на квартальной отчетности, связанная со слабым прогнозом роста подписчиков на 2кв. 2021г., даёт отличную возможность входа в акции одного из лидеров медиа индустрии. Согласно отчетности, менеджмент ожидает всего 1 млн новых подписчиков во втором квартале. В первом же квартале добавилось 4 млн подписчиков, хотя менеджмент до этого прогнозировал 6 млн. Мы не видим особого негатива в прогнозе и считаем, что основной рост подписчиков будет во втором полугодии, т.к. компания из-за COVID-19 перенесла релизы ряда своих топовых сериалов и фильмов (из-за приостановок съёмок).
🎬 О компании: Netflix является лидером и первопроходцем стриминговых сервисов. На конец 1 кв. 2021г. сервисом пользовались 207,6 млн платных пользователей по всему миру. За последние годы у сервиса накопилась большая библиотека качественного контента, которую Netflix активно пополняет. Наиболее известными оригинальными сериалами сервиса являются «Очень странные дела», «Бумажный дом» и «Ведьмак».
📌Важный момент:
Мы понимаем, что в секторе существенно увеличилась конкуренция и, по нашим ожиданиям, Netflix уступит лидерство The Walt Disney по количеству подписчиков уже в начале 2022 года. Однако нас это не смущает, мы считаем актив привлекательным на текущих уровнях и отмечаем, что компании ещё есть куда расти как по количеству подписчиков, так и по стоимости подписки.
#торговаяидея #NFLX #Netflix
💡Компания: Freeport-McMoRan (FCX US)
Потенциал: +36%
Цена: $39
Цель: $53
Отрасль: Медь и золото
Вес в портфеле: 3%
📎Идея: одна из основных медных компаний в мире. Единственная, у которой акции торгуются в США. Есть листинг на Санкт-Петербургской бирже. Медь находится на исторических максимумах на фоне срыва поставок из таких производственных стран, как Чили, с учётом сложной вирусной обстановки. В долгосрочной перспективе Медь - это один из наиболее «горячих» сырьевых товаров, так как без него не возможно представить переход на чистую энергетику (использование в линиях электропередач, электрокарах и др.).
🎬 О компании: у Freeport-McMoRan были свои моменты в истории, которые лучше забыть, как покупка нефтяной компании или спор за лицензию на втором по объемам меди индонезийском месторождении в мире. Но к текущему циклу компания подошла в отличном состоянии. Благодаря инвестициям в индонезийское месторождение Grasberg общая добыча компании будет расти двухзначными темпами в ближайшие пару лет.
📌Важный момент:
Мы понимаем, что акции уже заметно выросли (+50% с начала года). Мы видим очень сильный дефицит меди сейчас, что показывает нам статистика из Китая, основного потребителя, и отличные перспективы для металла в будущем. Также остаётся отличный потенциал для роста до нашей оценки справедливой стоимости компании.
#торговаяидея #FCX #Freeport-McMoRan
Потенциал: +36%
Цена: $39
Цель: $53
Отрасль: Медь и золото
Вес в портфеле: 3%
📎Идея: одна из основных медных компаний в мире. Единственная, у которой акции торгуются в США. Есть листинг на Санкт-Петербургской бирже. Медь находится на исторических максимумах на фоне срыва поставок из таких производственных стран, как Чили, с учётом сложной вирусной обстановки. В долгосрочной перспективе Медь - это один из наиболее «горячих» сырьевых товаров, так как без него не возможно представить переход на чистую энергетику (использование в линиях электропередач, электрокарах и др.).
🎬 О компании: у Freeport-McMoRan были свои моменты в истории, которые лучше забыть, как покупка нефтяной компании или спор за лицензию на втором по объемам меди индонезийском месторождении в мире. Но к текущему циклу компания подошла в отличном состоянии. Благодаря инвестициям в индонезийское месторождение Grasberg общая добыча компании будет расти двухзначными темпами в ближайшие пару лет.
📌Важный момент:
Мы понимаем, что акции уже заметно выросли (+50% с начала года). Мы видим очень сильный дефицит меди сейчас, что показывает нам статистика из Китая, основного потребителя, и отличные перспективы для металла в будущем. Также остаётся отличный потенциал для роста до нашей оценки справедливой стоимости компании.
#торговаяидея #FCX #Freeport-McMoRan