💡 Компания: Activision Blizzard (ATVI)
Потенциал: +15% (BUY)
Цена: $91
Цель: $105
Отрасль: Видео игры.
Вес в портфеле: 3%
💻 Идея: Апрель-май исторически были сильными месяцами по доходности акций производителей видео игр. В этом году дополнительным драйвером будет переход на новое поколение игровых консолей и связанный с ними высокий спрос на игры для этих консолей. У компании в конце 2020 года вышла новая игра в серии Call of Duty, которая разрабатывалась под консоли нового поколения. Также мы отмечаем самую высокую за последние годы вовлечённость игроков в новом дополнении для World of Warcraft (Shadowlands), что также может привести к более сильным результатам первого фискального квартала 2021г. и, как следствие, положительной переоценки акций.
О Компании: Activision Blizzard является одним из крупнейших издателей видео игр в мире. Компания известна такими игровыми франшизами как Warcraft, Diablo, Call of Duty. Также у компании есть подразделение, разрабатывающее мобильные игры, среди которых наиболее известная игра - Candy Crash Saga.
#ActivisionBlizzard #ATVI #торговаяидея
Потенциал: +15% (BUY)
Цена: $91
Цель: $105
Отрасль: Видео игры.
Вес в портфеле: 3%
💻 Идея: Апрель-май исторически были сильными месяцами по доходности акций производителей видео игр. В этом году дополнительным драйвером будет переход на новое поколение игровых консолей и связанный с ними высокий спрос на игры для этих консолей. У компании в конце 2020 года вышла новая игра в серии Call of Duty, которая разрабатывалась под консоли нового поколения. Также мы отмечаем самую высокую за последние годы вовлечённость игроков в новом дополнении для World of Warcraft (Shadowlands), что также может привести к более сильным результатам первого фискального квартала 2021г. и, как следствие, положительной переоценки акций.
О Компании: Activision Blizzard является одним из крупнейших издателей видео игр в мире. Компания известна такими игровыми франшизами как Warcraft, Diablo, Call of Duty. Также у компании есть подразделение, разрабатывающее мобильные игры, среди которых наиболее известная игра - Candy Crash Saga.
#ActivisionBlizzard #ATVI #торговаяидея
😎Нас впечатлила оценка издержек на 2021 г. по основным нефтяным проектам в мире (50% добычи) в ежегодном обзоре Goldman Sachs.
🔋Из-за хронического недоинвестирования и экологического давления 5 млн. бар в сутки просто пропали с рынка и не вернутся даже при ценах выше $100 за бар. #oil
Источник: #GS
🔋Из-за хронического недоинвестирования и экологического давления 5 млн. бар в сутки просто пропали с рынка и не вернутся даже при ценах выше $100 за бар. #oil
Источник: #GS
Текущие цифры по эффективности вакцин от COVID-19. Важно, что это цифры, основанные на клинических испытаниях и отражающие эффективность против стандартного (немутированного) типа вируса. Что интересно: СМИ долгое время не уделяли особого внимания вакцине от компании Novavax, а она показа весьма высокую эффективность (выше 96%) и основана на проверенной временем технологии создания вакцин, когда используется частица вируса. Однако такая вакцина может быть весьма неэффективна против мутаций вируса.
Источник: #YahooFinance.
Источник: #YahooFinance.
💡 Компания: Intel
Потенциал: +27% (BUY)
Цена: $62
Цель: $79
Отрасль: Полупроводники
Вес в портфеле: 4%
💻 Идея: Нам очень нравится индустрия полупроводников, без которых нельзя представить экономику будущего. Не нам одним она нравится и оценки компаний в среднем очень высокие. Индекс полупроводников SOXX торгуется с отношение стоимости к прибыли в 20 на следующий год, как и у широкого индекса S&P500. Intel же настоящая история стоимости, зарабатывает здесь и сейчас (отношение рыночной капитализации к прибыли = 13).
О Компании: Доля на рынке процессоров для бытовых компьютеров и серверов в 60-80%. Ожидается снижение доли (теснит AMD), но рост самого рынка (спрос от дата-центров на 20-30% в год) позволяют выручке подниматься на 2-5% в год (что очень неплохо для объемов продаж в $72 млрд.).
Драйвер: На презентации 24 марта новый глава Pat Gelsinger (инженер со стажем работы в Intel 30 лет, вернулся из VMware) обьявил очень амбициозную стратегию. Первоначальную позитивную реакцию на рынке продали. Ждём больше позитивных сюрпризов, по крайней мере, на отчётности 23 апреля.
#Intel #INTC #торговаяидея
Потенциал: +27% (BUY)
Цена: $62
Цель: $79
Отрасль: Полупроводники
Вес в портфеле: 4%
💻 Идея: Нам очень нравится индустрия полупроводников, без которых нельзя представить экономику будущего. Не нам одним она нравится и оценки компаний в среднем очень высокие. Индекс полупроводников SOXX торгуется с отношение стоимости к прибыли в 20 на следующий год, как и у широкого индекса S&P500. Intel же настоящая история стоимости, зарабатывает здесь и сейчас (отношение рыночной капитализации к прибыли = 13).
О Компании: Доля на рынке процессоров для бытовых компьютеров и серверов в 60-80%. Ожидается снижение доли (теснит AMD), но рост самого рынка (спрос от дата-центров на 20-30% в год) позволяют выручке подниматься на 2-5% в год (что очень неплохо для объемов продаж в $72 млрд.).
Драйвер: На презентации 24 марта новый глава Pat Gelsinger (инженер со стажем работы в Intel 30 лет, вернулся из VMware) обьявил очень амбициозную стратегию. Первоначальную позитивную реакцию на рынке продали. Ждём больше позитивных сюрпризов, по крайней мере, на отчётности 23 апреля.
#Intel #INTC #торговаяидея
📈S&P500 (+1,6%) 3 974
📈Dow Jones (+1,4%) 33 072
📈Nasdaq100 (+1,6%) 12 979
🇺🇸US Treasuries 1,68%
💣Торговая сессия в прошлую пятницу отличилась распродажей бумаг китайских IT-игроков и американских медиа компаний. Общий объем продаж в бумагах лидеров IT и медиа индустрий составил около $20 млрд. Основными аутсайдерами стали бумаги ViacomCBS и Discovery, потерявшие около 30% стоимости в пятницу. Tencent, Vipshop и Baidu частично восстановили потери к концу торговой сессии в Штатах, что способствовал положительной динамике индексов по итогам торговой сессии.
⚙️По данным источников Bloomberg, крупнейшие участники распродажи – Goldman Sachs и Morgan Stanley принудительно закрывали позиции предполагаемого family office Билла Хвана Archegos Capital Management.
🔬Инвесторы осторожно оценивают «перспективы» начала недели. Участники рынка опасаются дальнейших «пакетных» распродаж.
#утреннийобзор, #us, #ru
📈Dow Jones (+1,4%) 33 072
📈Nasdaq100 (+1,6%) 12 979
🇺🇸US Treasuries 1,68%
💣Торговая сессия в прошлую пятницу отличилась распродажей бумаг китайских IT-игроков и американских медиа компаний. Общий объем продаж в бумагах лидеров IT и медиа индустрий составил около $20 млрд. Основными аутсайдерами стали бумаги ViacomCBS и Discovery, потерявшие около 30% стоимости в пятницу. Tencent, Vipshop и Baidu частично восстановили потери к концу торговой сессии в Штатах, что способствовал положительной динамике индексов по итогам торговой сессии.
⚙️По данным источников Bloomberg, крупнейшие участники распродажи – Goldman Sachs и Morgan Stanley принудительно закрывали позиции предполагаемого family office Билла Хвана Archegos Capital Management.
🔬Инвесторы осторожно оценивают «перспективы» начала недели. Участники рынка опасаются дальнейших «пакетных» распродаж.
#утреннийобзор, #us, #ru
💡Компания: Baidu
Потенциал: +48% (BUY)
Цена: $209
Цель: $310
Отрасль: Интернет
Вес в портфеле: 2%
📉Идея: За последние несколько торговых сессий акции Baidu снизились на >20% при существенном росте объемов торгов (объем торгов в пятницу превысил среднеисторический уровень в 20х). Причиной существенного снижения выступили блочные продажи со стороны одного крупного хежд-фонда (предположительно Archegos Capital) на фоне маржин-коллов, вызванных высокой долей заёмных средств. На наш взгляд, после прошедших распродаж, акции недооценены относительно фундаментальной стоимости.
О Компании: Baidu – китайская технологическая компания, предоставляющая веб-сервисы, основным из которых является поисковая система с таким же названием — лидер среди китайских поисковых систем. Baidu имеет два операционных сегмента: 1. Baidu Core включает поисковую, новостную платформу и сопряженные сервисы: голосовой помощник, облачные сервисы, технологии беспилотных автомобилей 2. iQiyi -видеостриминговая платформа.
Драйвер: Текущая рыночная стоимость акций Baidu, учитывает лишь стоимость рекламного бизнеса, который мы оцениваем по мультипликатору P/E 15х ~ $207. Таким образом текущая стоимость не включает: долю участия Baidu в iQiyi, Trip.com, Kuaishou и China Unicom (~$48); стоимость подразделения автономного управления ($23) и стоимость облачного сегмента ($36).
#Baidu #BIDU #торговаяидея
Потенциал: +48% (BUY)
Цена: $209
Цель: $310
Отрасль: Интернет
Вес в портфеле: 2%
📉Идея: За последние несколько торговых сессий акции Baidu снизились на >20% при существенном росте объемов торгов (объем торгов в пятницу превысил среднеисторический уровень в 20х). Причиной существенного снижения выступили блочные продажи со стороны одного крупного хежд-фонда (предположительно Archegos Capital) на фоне маржин-коллов, вызванных высокой долей заёмных средств. На наш взгляд, после прошедших распродаж, акции недооценены относительно фундаментальной стоимости.
О Компании: Baidu – китайская технологическая компания, предоставляющая веб-сервисы, основным из которых является поисковая система с таким же названием — лидер среди китайских поисковых систем. Baidu имеет два операционных сегмента: 1. Baidu Core включает поисковую, новостную платформу и сопряженные сервисы: голосовой помощник, облачные сервисы, технологии беспилотных автомобилей 2. iQiyi -видеостриминговая платформа.
Драйвер: Текущая рыночная стоимость акций Baidu, учитывает лишь стоимость рекламного бизнеса, который мы оцениваем по мультипликатору P/E 15х ~ $207. Таким образом текущая стоимость не включает: долю участия Baidu в iQiyi, Trip.com, Kuaishou и China Unicom (~$48); стоимость подразделения автономного управления ($23) и стоимость облачного сегмента ($36).
#Baidu #BIDU #торговаяидея
Обрачиваемость запасов в отрасли полупроводников. Оборачиваемость в днях в отрасли составляет 90 дней, что существенно ниже среднеисторических уровней(100 дней), и указывает на низкий уровень запасов в отрасли (сохранение дефицита чипов).
💚Позитивно для нашей открытой идеи в акциях Intel.
👩🏫 Оборачиваемость запасов в днях рассчитывается как 365/ (выручка/запасы). Чем ниже значение, тем ниже уровень запасов и наоборот.
#semi #отрасль
💚Позитивно для нашей открытой идеи в акциях Intel.
👩🏫 Оборачиваемость запасов в днях рассчитывается как 365/ (выручка/запасы). Чем ниже значение, тем ниже уровень запасов и наоборот.
#semi #отрасль
The Walt Disney уверенно догоняет текущего лидера в стриминге-компанию Netflix. Мы ожидаем, что Disney в течение пары лет станет стримингом номер 1 благодаря широкой библиотеке качественного контента. Однако списывать Netflix рано, компания инвестирует в среднем 16-18 млрд долларов в год на создание нового контента, что позволит ей конкурировать с Disney и как минимум остаться на втором месте в будущем.
Источник: #yahoo finance.
Источник: #yahoo finance.
📈S&P500 (-0,1%) 3 971
📈Dow Jones (+0,3%) 33 171
📈Nasdaq100 (-0,1%) 12 965
🇺🇸US Treasuries 1,70%
⚖️В понедельник мировые индексы не показали значительной динамики. Хуже рынка "чувствовали себя" бумаги IT-сектора и финансовых компаний.
🏦Акции американского банковского сектора упали на 3-5%. Credit Suisse и Nomura, которые понесли убытки по позициям в бумагах китайского IT-сектора, потеряли 11-13% в понедельник.
🚦Вчера представители крупнейших банков США встречались с руководством ФРС по поводу маржинальных сделок (распродажи определенных бумаг на $30 млрд не входили в планы обеих сторон).
🛢Котировки нефти продолжили рост в ожидании встречи ОПЕК+ в четверг и восстановления спроса со стороны США. Саудовская Аравия готова поддержать ограничение добычи в мае и июне.
#утреннийобзор, #us
📈Dow Jones (+0,3%) 33 171
📈Nasdaq100 (-0,1%) 12 965
🇺🇸US Treasuries 1,70%
⚖️В понедельник мировые индексы не показали значительной динамики. Хуже рынка "чувствовали себя" бумаги IT-сектора и финансовых компаний.
🏦Акции американского банковского сектора упали на 3-5%. Credit Suisse и Nomura, которые понесли убытки по позициям в бумагах китайского IT-сектора, потеряли 11-13% в понедельник.
🚦Вчера представители крупнейших банков США встречались с руководством ФРС по поводу маржинальных сделок (распродажи определенных бумаг на $30 млрд не входили в планы обеих сторон).
🛢Котировки нефти продолжили рост в ожидании встречи ОПЕК+ в четверг и восстановления спроса со стороны США. Саудовская Аравия готова поддержать ограничение добычи в мае и июне.
#утреннийобзор, #us
🇺🇲Тема реформы налогообложения при Байдене будет всё более активно обсуждаться в ближайшие 6-9 мес.
🔣Федеральные налоговые сборы снизились до 1% от ВВП, тогда как налоги для населения неизменны за последние 70 лет. #tax #us
Источник: #bloomberg
🔣Федеральные налоговые сборы снизились до 1% от ВВП, тогда как налоги для населения неизменны за последние 70 лет. #tax #us
Источник: #bloomberg
В сравнении с Великобританией, все другие европейские страны заметно уступают по темпам вакцинации, однако ожидается, что они наверстают темпы, и ближе к второму полугодию 2021г. 50% европейского населения будет провакцинировано.
Источник: Goldman Sachs Global Investment Research
Источник: Goldman Sachs Global Investment Research
📱Ozon ожидает роста товарооборота (gmv - gross market value) в 2021 году не менее, чем на 90% - позитивно. Маржа по денежному потоку (EBITDA/gmv) до изменений в оборотном капитале улучшилась до -6% в 2020 в сравнении -20% в 2019. Свободный денежный поток -1%. Чистый cash 80 млрд или около 10% от капитализации. Комментарий: результаты за 2020 уже были известны, но прогноз менеждмента на 2021 год лучше наших ожиданий в 80%.
#ozon #афк_система #новости
#ozon #афк_система #новости
💡 Компания: ViacomCBS (VIAC)
Потенциал: +38% (BUY)
Цена: $47
Цель: $65
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 2%
💻 Идея: Акции компании скорректировались на фоне размещения дополнительных акций компании на $3 млрд и за счёт пакетных продаж после ликвидации активов фонда Archegos😢. Это, по нашему мнению, даёт отличную возможность для покупки акций компании. В марте 2021 года компания запустила свой стриминговый сервис Paramount+. Мы ожидаем, что рост подписчиков данного сервиса за счёт библиотеки качественного контента приведёт к положительной переоценке акций компании.
О Компании: ViacomCBS - крупный медиа холдинг, который включает в себя киностудию Paramount, кабельные каналы MTV, Nickelodeon, Showtime и ряд каналов телевещания.
📎Дополнительная информация: мы ожидаем, что сильная волатильность в акциях компании может сохраниться в ближайшем будущем, поэтому открываем позицию на 2% от капитала с возможностью доведения до 4% при снижении акций.
#ViacomCBS #VIAC #торговаяидея
Потенциал: +38% (BUY)
Цена: $47
Цель: $65
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 2%
💻 Идея: Акции компании скорректировались на фоне размещения дополнительных акций компании на $3 млрд и за счёт пакетных продаж после ликвидации активов фонда Archegos😢. Это, по нашему мнению, даёт отличную возможность для покупки акций компании. В марте 2021 года компания запустила свой стриминговый сервис Paramount+. Мы ожидаем, что рост подписчиков данного сервиса за счёт библиотеки качественного контента приведёт к положительной переоценке акций компании.
О Компании: ViacomCBS - крупный медиа холдинг, который включает в себя киностудию Paramount, кабельные каналы MTV, Nickelodeon, Showtime и ряд каналов телевещания.
📎Дополнительная информация: мы ожидаем, что сильная волатильность в акциях компании может сохраниться в ближайшем будущем, поэтому открываем позицию на 2% от капитала с возможностью доведения до 4% при снижении акций.
#ViacomCBS #VIAC #торговаяидея
📈S&P500 (-0,3%) 3 959
📈Dow Jones (-0,3%) 33 067
📈Nasdaq100 (-0,5%) 12 896
🇺🇸US Treasuries 1,77%
⚖️Во вторник американские активы не показали значительной динамики. Рынок ждет новостей по поводу нового плана по модернизации инфраструктуры США. Джо Байден сегодня представит первую часть пакета планируемых реформ.
⚙️В соответствии с информацией от Washington Post, объем разрабатываемого пакета по стимулированию экономики Штатов от администрации Байдена составит $4 трлн (ранее предполагалось $3 трлн).В него будут включены как общие меры поддержки экономики, так и конкретные предложения по поводу перехода на альтернативные источники энергии, строительства дорожной инфраструктуры и инвестиций в 5G
🔎Несмотря на противоречивое отношение к крипто-активам, МВФ обратил внимание на рынок DeFi, как на рынок, который может быть "привлекательным" для инвестиций тех участников, которые "доверяют крипто-активам". Рост популярности крипто-валют стимулирует компании, прежде всего, платежного сектора, рассматривать возможности представления доступа к торговле/управлению крипто-счетами на своих платформах. Особенно активно развитием данных сервисов занимаются Square и PayPal.
#утреннийобзор, #us, #ru
📈Dow Jones (-0,3%) 33 067
📈Nasdaq100 (-0,5%) 12 896
🇺🇸US Treasuries 1,77%
⚖️Во вторник американские активы не показали значительной динамики. Рынок ждет новостей по поводу нового плана по модернизации инфраструктуры США. Джо Байден сегодня представит первую часть пакета планируемых реформ.
⚙️В соответствии с информацией от Washington Post, объем разрабатываемого пакета по стимулированию экономики Штатов от администрации Байдена составит $4 трлн (ранее предполагалось $3 трлн).В него будут включены как общие меры поддержки экономики, так и конкретные предложения по поводу перехода на альтернативные источники энергии, строительства дорожной инфраструктуры и инвестиций в 5G
🔎Несмотря на противоречивое отношение к крипто-активам, МВФ обратил внимание на рынок DeFi, как на рынок, который может быть "привлекательным" для инвестиций тех участников, которые "доверяют крипто-активам". Рост популярности крипто-валют стимулирует компании, прежде всего, платежного сектора, рассматривать возможности представления доступа к торговле/управлению крипто-счетами на своих платформах. Особенно активно развитием данных сервисов занимаются Square и PayPal.
#утреннийобзор, #us, #ru
💡Компания: L Brands (LB)
Потенциал: +25%
Цена: $63
Цель: $79
Отрасль: ритейл
Вес в портфеле: 3%
⏳Идея: В августе компания сделает выделение сегмента Victoria Secret (VS), что должно помочь переоценить стоимость самого главного растущего бизнеса Bath&Body Works (BBW) - товары для ванной и красоты. Текущая P/E (цена/прибыль) компании 10, ожидаем переоценки сегмента BBW до 15 P/E, как растущего на 5-10% в год, а VS до 9, как более волатильного.
🛀💝Компания - бенефициар пандемии: 70% прибыли приходится на сегмент BBW, который показал органический рост в 4кв20 на уровне 22%, в т.ч. 9% в физических магазинах (и ещё больше в предыдущих кварталах), на фоне роста спроса на дезъинфекторы (мыло) и товары для дома/ванной. Доля BBW на американском рынке 12-15%, 30% онлайн продажи. 30% прибыли приходится на сегмент нижнего белья VS, который кардинально улучшил показатели рентабельности в 2020, к тому же в 2020 обанкротился конкурент. Онлайн продажи 40% от выручки в 2020.
🌌Прогноз: ожидаем прибыль на акцию в 2021 - $6, в т.ч. $1,5 от сокращения издержек. В разбивке по кварталам: 1$ в 1-3кв, 3$ в 4кв20 - ничего экстраординарного, просто повторить результаты 2020.
🎁Бонус: растущий сегмент BBW могут оценить и более оптимистично на уровне 20 P/E, что даст потенциал роста 59% или $100 за акцию.
#идея #L_Brands #LB #BBW #VS #Victoria_Secret
Потенциал: +25%
Цена: $63
Цель: $79
Отрасль: ритейл
Вес в портфеле: 3%
⏳Идея: В августе компания сделает выделение сегмента Victoria Secret (VS), что должно помочь переоценить стоимость самого главного растущего бизнеса Bath&Body Works (BBW) - товары для ванной и красоты. Текущая P/E (цена/прибыль) компании 10, ожидаем переоценки сегмента BBW до 15 P/E, как растущего на 5-10% в год, а VS до 9, как более волатильного.
🛀💝Компания - бенефициар пандемии: 70% прибыли приходится на сегмент BBW, который показал органический рост в 4кв20 на уровне 22%, в т.ч. 9% в физических магазинах (и ещё больше в предыдущих кварталах), на фоне роста спроса на дезъинфекторы (мыло) и товары для дома/ванной. Доля BBW на американском рынке 12-15%, 30% онлайн продажи. 30% прибыли приходится на сегмент нижнего белья VS, который кардинально улучшил показатели рентабельности в 2020, к тому же в 2020 обанкротился конкурент. Онлайн продажи 40% от выручки в 2020.
🌌Прогноз: ожидаем прибыль на акцию в 2021 - $6, в т.ч. $1,5 от сокращения издержек. В разбивке по кварталам: 1$ в 1-3кв, 3$ в 4кв20 - ничего экстраординарного, просто повторить результаты 2020.
🎁Бонус: растущий сегмент BBW могут оценить и более оптимистично на уровне 20 P/E, что даст потенциал роста 59% или $100 за акцию.
#идея #L_Brands #LB #BBW #VS #Victoria_Secret
🌡️Когда закончится пандемия? По нашим оценкам, в мае в США и в июле в Европе. Почему?
🇺🇸В США 70% взрослого населения будет провакцинировано или переболеет в начале мая, в течение 21 дня они получат вторую дозу. На текущий момент провакцинировано 37% взрослых, на конец апреля будет 56% + 11% переболели. Скорость вакцинации 1,6 млн человек 1 дозой в день или 19% в месяц.
🇪🇺В Европе ситуация хуже, но улучшается: провакцинировано 1 дозой 15% взрослых, на конец апреля ожидается 26%, май 41%, июнь 58%, июль 75%. Переболеет 8%. Скорость вакцинации увеличится с 11% в месяц на конец марта до 17% в июне-июле.
#пандемия #covid_19 #статистика
🇺🇸В США 70% взрослого населения будет провакцинировано или переболеет в начале мая, в течение 21 дня они получат вторую дозу. На текущий момент провакцинировано 37% взрослых, на конец апреля будет 56% + 11% переболели. Скорость вакцинации 1,6 млн человек 1 дозой в день или 19% в месяц.
🇪🇺В Европе ситуация хуже, но улучшается: провакцинировано 1 дозой 15% взрослых, на конец апреля ожидается 26%, май 41%, июнь 58%, июль 75%. Переболеет 8%. Скорость вакцинации увеличится с 11% в месяц на конец марта до 17% в июне-июле.
#пандемия #covid_19 #статистика
📈S&P500 (+0,4%) 3 973
📈Dow Jones (-0,3%) 32 982
📈Nasdaq100 (+1,5%) 13 091
🇺🇸US Treasuries 1,73%
⚖️В среду американские бумаги показали рост На 40бп по индексу S&P. Джо Байден вчера представил план развития экономики США. В следующие 8 лет общий объем трат на экономические реформы превысит $4 трлн.
⚙️Первая часть планы (на $2,25 трлн) включает в себя следующие расходы:
💵$620 млрд - на транспортную инфраструктуру
💵 $650 млрд – на повышение качества жизни (расширение доступа к интернету, улучшение подачи питьевой воды)
💵 $580 млрд – на обновление промышленности
💵 $400 млрд – на социальные нужды.
🏦Источник средств для данного плана развития - увеличение корпоративного налога (ставка вырастет с 21% до 28%). Вторая часть пакета реформ будет опубликована позже, объем следующего пакета мер также составит $2 трлн.
🛢Сегодня состоится заседание ОПЕК+
#утреннийобзор, #us, #ru
📈Dow Jones (-0,3%) 32 982
📈Nasdaq100 (+1,5%) 13 091
🇺🇸US Treasuries 1,73%
⚖️В среду американские бумаги показали рост На 40бп по индексу S&P. Джо Байден вчера представил план развития экономики США. В следующие 8 лет общий объем трат на экономические реформы превысит $4 трлн.
⚙️Первая часть планы (на $2,25 трлн) включает в себя следующие расходы:
💵$620 млрд - на транспортную инфраструктуру
💵 $650 млрд – на повышение качества жизни (расширение доступа к интернету, улучшение подачи питьевой воды)
💵 $580 млрд – на обновление промышленности
💵 $400 млрд – на социальные нужды.
🏦Источник средств для данного плана развития - увеличение корпоративного налога (ставка вырастет с 21% до 28%). Вторая часть пакета реформ будет опубликована позже, объем следующего пакета мер также составит $2 трлн.
🛢Сегодня состоится заседание ОПЕК+
#утреннийобзор, #us, #ru
Пока fintech компании только начинают свой путь к расширению банковских продуктов в своей линейке, традиционные банки продолжают быть основными игроками на рынке кредитования и предоставления услуг крупным корпоративным клиентам.
💡Превью к банковскому сектору:
Классические банки - компании, которые предлагают следующие основные виды услуг: выдают кредиты (получают процентных доход и комиссии), держат депозиты (несут процентные расходы), предлагают инвестиционно-банковские услуги (доступ к рынкам капитала, проведение сделок), осуществляют управление активами и пр.
💵Основные статьи банковской выручки:
Чистый процентный доход (у классического банка, ориентированного на кредитование, % доход может занимать от 50 до 80% в выручке).
Комиссии занимают от 10 до 40% выручки. Прочие доходы включают в себя доходы от трейдинга и переоценки активов.
💎Основные характеристики банковских доходов:
NIM - чистая процентная маржа. (чистый % доход/работающие активы).
Fee margin - комиссионная маржа (комиссии/работающие активы).
⚙️У банка 2 основные статьи расходов:
Операционные расходы (зарплата сотрудников, затраты на офисы, маркетинг и пр. ).
Отчисления в резервы (из-за ухудшения качества портфелей банк должен создавать резервы под обесценение кредитов).
Характеристики:
Cost/income, CIR (коэффициент расходы/доходы).
Cost of risk/стоимость риска (отчисления в резервы/кредитный портфель-доля портфеля, зарезервированная в периоде).
Основной показатель, по которому сравнивается эффективность банковского бизнеса - рентабельность собственного капитала (ROE).
⚖️Оценка: банк оценивается по мультипликатору Цена/Капитал (балансовая стоимость капитала) или Price/Book (P/B).
💎Чем выше ROE, тем выше справедливый P/B.
🔬Регуляторные требования:
Регуляторы (центральные банки) устанавливают множество нормативов (требований к капиталу банков), чтобы обеспечить устойчивость банковского сектора (соответственно, финансовой системы).
Коэффициент. достаточности капитала = капитал/активы взвешанные по риску (Capital/RWA).
Если коэффициент достаточности капитала опускается ниже нормативного уровня, на банк накладывается ограничения (запрет на выплату дивидендов).
#банки, #обучение, #fintech
💡Превью к банковскому сектору:
Классические банки - компании, которые предлагают следующие основные виды услуг: выдают кредиты (получают процентных доход и комиссии), держат депозиты (несут процентные расходы), предлагают инвестиционно-банковские услуги (доступ к рынкам капитала, проведение сделок), осуществляют управление активами и пр.
💵Основные статьи банковской выручки:
Чистый процентный доход (у классического банка, ориентированного на кредитование, % доход может занимать от 50 до 80% в выручке).
Комиссии занимают от 10 до 40% выручки. Прочие доходы включают в себя доходы от трейдинга и переоценки активов.
💎Основные характеристики банковских доходов:
NIM - чистая процентная маржа. (чистый % доход/работающие активы).
Fee margin - комиссионная маржа (комиссии/работающие активы).
⚙️У банка 2 основные статьи расходов:
Операционные расходы (зарплата сотрудников, затраты на офисы, маркетинг и пр. ).
Отчисления в резервы (из-за ухудшения качества портфелей банк должен создавать резервы под обесценение кредитов).
Характеристики:
Cost/income, CIR (коэффициент расходы/доходы).
Cost of risk/стоимость риска (отчисления в резервы/кредитный портфель-доля портфеля, зарезервированная в периоде).
Основной показатель, по которому сравнивается эффективность банковского бизнеса - рентабельность собственного капитала (ROE).
⚖️Оценка: банк оценивается по мультипликатору Цена/Капитал (балансовая стоимость капитала) или Price/Book (P/B).
💎Чем выше ROE, тем выше справедливый P/B.
🔬Регуляторные требования:
Регуляторы (центральные банки) устанавливают множество нормативов (требований к капиталу банков), чтобы обеспечить устойчивость банковского сектора (соответственно, финансовой системы).
Коэффициент. достаточности капитала = капитал/активы взвешанные по риску (Capital/RWA).
Если коэффициент достаточности капитала опускается ниже нормативного уровня, на банк накладывается ограничения (запрет на выплату дивидендов).
#банки, #обучение, #fintech
Переток услуг в онлайн сегмент затронул и выше упомянутый банковский сектор. В условиях низких ставок у банков один путь - оптимизация операционной деятельности (сокращение cost/income). Сокращение количества отделений - очевидный тренд с 2010г.)
