#Мнение #Wells_Fargo #Energy
💠”При здоровых денежных потоках эти E&P могут быть слишком дешевыми, чтобы их игнорировать”, - Wells Fargo
По словам Wells Fargo, в секторе разведки и добычи энергоресурсов в США вновь открывается "ценностный разрыв", компания поднимает вопрос о том, не становятся ли охваченные компании снова "слишком дешевыми, чтобы их игнорировать".
Оглядываясь назад на прибыль за первый квартал, результаты показывают, как может выглядеть сланец «Shale 3.0», если цены на сырьевые товары останутся благоприятными, пишет Нитин Кумар . Компании обеспечили почти вдвое больший свободный денежный поток до выплаты дивидендов, чем ожидал Wells Fargo, при одновременном контроле капитальных затрат (что привело к годовой доходности свободного денежного потока около 14%).
Да, этот непредвиденный доход был использован для сокращения заемных средств на балансах, но он указывает путь к более значимой денежной прибыли в секторе, поддерживая «ценность» компаний.
«Инвесторы по-прежнему скептически относятся к нашему мнению, но по мере того, как мы обновляем наши оценки и целевые цены после отчета о прибыли за 1К21, мы видим разрыв между ожиданиями цен на сырьевые товары и оценками свободного денежного потока в секторе разведке и добычи на рынке ценных бумаг при нынешних ценах», - говорит Wells Fargo.
В целом он повышает целевые цены, основываясь на стоимости чистых активов, на 12%. Во многом это связано с более низким чистым долгом, а с новой дисциплиной в отношении капитала Shale 3.0 «быстрота и долговечность возврата денежных средств становятся ключевым фактором, отличающим инвестиционные заслуги сектора, в дополнение к абсолютному уровню».
Все больше управленческих команд говорят о возврате избыточных денежных потоков, Wells Fargo считает, что это лучший путь к постоянному опережающему росту сектора.
Покрытие E&P торгуется с более дешевыми мультипликаторами свободного денежного потока к стоимости предприятия, чем в третьем квартале, несмотря на гораздо более благоприятные прогнозы по наличным деньгам; "это кажется нам несостоятельным".
Wells Fargo повысил рейтинг
▪️Antero Resources (#AR)
до избыточного веса в связи с улучшением заемного капитала и положительным прогнозом по EGL.
Также понизил рейтинг
▪️Earthstone Energy (#ESTE)
до равного всвязи с оценкой по ограниченному масштабу в реализации видения Shale 3.0.
В его новой структуре фаворитами в разведке и добыче остаются
▪️Devon Energy (#DVN),
▪️Pioneer Natural Resources (#PXD) и
▪️PDC Energy (#PDCE).
Что касается нефтяных фишек, то сюда входят акции
▪️Marathon Oil (#MRO),
▪️Diamondback Energy (#FANG) и
▪️Bonanza Creek Energy (#BCEI).
Что касается "газовых" E&P, банк выделяет
▪️Chesapeake Energy (#CHK),
▪️CNX Resources (#CNX) и
▪️EQT (#EQT)
🧊 В рамках формата DCP мы также весьма положительно смотрим на данный сектор в текущих рыночных условиях , особенно при нынешних ценах на энергоносители, мультипликаторы компаний и растущий FCF. На днях мы сформировали 16%-ную экспозицию по данному сектору. Самые крупные возможные ETF представляем снизу 👇
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
💠”При здоровых денежных потоках эти E&P могут быть слишком дешевыми, чтобы их игнорировать”, - Wells Fargo
По словам Wells Fargo, в секторе разведки и добычи энергоресурсов в США вновь открывается "ценностный разрыв", компания поднимает вопрос о том, не становятся ли охваченные компании снова "слишком дешевыми, чтобы их игнорировать".
Оглядываясь назад на прибыль за первый квартал, результаты показывают, как может выглядеть сланец «Shale 3.0», если цены на сырьевые товары останутся благоприятными, пишет Нитин Кумар . Компании обеспечили почти вдвое больший свободный денежный поток до выплаты дивидендов, чем ожидал Wells Fargo, при одновременном контроле капитальных затрат (что привело к годовой доходности свободного денежного потока около 14%).
Да, этот непредвиденный доход был использован для сокращения заемных средств на балансах, но он указывает путь к более значимой денежной прибыли в секторе, поддерживая «ценность» компаний.
«Инвесторы по-прежнему скептически относятся к нашему мнению, но по мере того, как мы обновляем наши оценки и целевые цены после отчета о прибыли за 1К21, мы видим разрыв между ожиданиями цен на сырьевые товары и оценками свободного денежного потока в секторе разведке и добычи на рынке ценных бумаг при нынешних ценах», - говорит Wells Fargo.
В целом он повышает целевые цены, основываясь на стоимости чистых активов, на 12%. Во многом это связано с более низким чистым долгом, а с новой дисциплиной в отношении капитала Shale 3.0 «быстрота и долговечность возврата денежных средств становятся ключевым фактором, отличающим инвестиционные заслуги сектора, в дополнение к абсолютному уровню».
Все больше управленческих команд говорят о возврате избыточных денежных потоков, Wells Fargo считает, что это лучший путь к постоянному опережающему росту сектора.
Покрытие E&P торгуется с более дешевыми мультипликаторами свободного денежного потока к стоимости предприятия, чем в третьем квартале, несмотря на гораздо более благоприятные прогнозы по наличным деньгам; "это кажется нам несостоятельным".
Wells Fargo повысил рейтинг
▪️Antero Resources (#AR)
до избыточного веса в связи с улучшением заемного капитала и положительным прогнозом по EGL.
Также понизил рейтинг
▪️Earthstone Energy (#ESTE)
до равного всвязи с оценкой по ограниченному масштабу в реализации видения Shale 3.0.
В его новой структуре фаворитами в разведке и добыче остаются
▪️Devon Energy (#DVN),
▪️Pioneer Natural Resources (#PXD) и
▪️PDC Energy (#PDCE).
Что касается нефтяных фишек, то сюда входят акции
▪️Marathon Oil (#MRO),
▪️Diamondback Energy (#FANG) и
▪️Bonanza Creek Energy (#BCEI).
Что касается "газовых" E&P, банк выделяет
▪️Chesapeake Energy (#CHK),
▪️CNX Resources (#CNX) и
▪️EQT (#EQT)
🧊 В рамках формата DCP мы также весьма положительно смотрим на данный сектор в текущих рыночных условиях , особенно при нынешних ценах на энергоносители, мультипликаторы компаний и растущий FCF. На днях мы сформировали 16%-ную экспозицию по данному сектору. Самые крупные возможные ETF представляем снизу 👇
DCP🧊premium - @dcp_private_bot
#рынки
🔞Заморье.
Заморские фишки охладели. S&P 500, Dow и Nasdaq снизился почти на 0,6%. Чем на самом деле представил хорошие точки для входа.
От 31,5 шикарно смотрится #EQT зашел в портфель.
Также от 405 пополнился весь #NRGU, тройной ETNна американскую нефтянку.
От 30 #TNA, тройной ETF на маленькую американскую хрень, вновь стал смотреться дешевым и прибыл к пополнению.
А вот #JNUG это двойной ETF на небольших золотодобытчиков показался мне перегретым, и несмотря на рост еще в 5%, покинул портфель.
Золото пробило 2000 и явно собирается пощупать 2080, а может и сразу на 2120.
До пятницы особых данных, за которыми следил бы Уолл-стрит не будет, поэтому до пятничного отчета о занятости есть шанс к восстановлению спроса на риск.
Однако недавние банковские проблемы, вызванные сбоями в Silicon Valley Bank и Signature Bank, “еще не закончились”, заявил во вторник генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон. В своем ежегодном письме акционерам, Даймон рассказал о вреде потрясений в финансовой системе для всех банков и призвал законодателей не “слишком остро реагировать” и давить на усиление регулирования.
Услышав такое, все региональные банки вновь попали под раздачу и в среднем упали на 5-6%.
«Ралли акций, вероятно, ослабнет, учитывая недавние банкротства банков. Неожиданный рост цен на нефть и замедление экономического роста могут вернуть акции к их низким уровням, наблюдавшимся в 2022 году»- тут же такую точку зрения выразил еще один стратег от JPMorgan Марко Коланович.
Из примечательного
▪️Virgin Orbit Holdings, Inc. (#VORB) еще -25% ,компания подала заявление о банкротстве. Акции уже стоят 15 центов. До нуля совсем немного. Отличный кидок акционеров.
▪️C3.ai Акции, Inc. (#AI) упали примерно на 26%, Kerrisdale Capital, заняла короткую позицию по акциям AI, и заявила, что направила письмо аудитору. На фоне нападок на ИИ очень вовремя.
🎰Мосбиржа.
А что вы хотели 2500 есть 2500, но что-то мне подсказывает, что будет все так же как в золоте. Построим треугольник и на вынос к чертовой бабушке, в вот где-то там на 2700+, возможно уже более масштабная болтанка. И отсечки по дивидендам пойдут. И сверху вниз 2500 нужно будет проверить. Пока на берегу все те же, ждем нового вожака, #GAZP должен возглавить сопротивление ✊.
🔞Заморье.
Заморские фишки охладели. S&P 500, Dow и Nasdaq снизился почти на 0,6%. Чем на самом деле представил хорошие точки для входа.
От 31,5 шикарно смотрится #EQT зашел в портфель.
Также от 405 пополнился весь #NRGU, тройной ETNна американскую нефтянку.
От 30 #TNA, тройной ETF на маленькую американскую хрень, вновь стал смотреться дешевым и прибыл к пополнению.
А вот #JNUG это двойной ETF на небольших золотодобытчиков показался мне перегретым, и несмотря на рост еще в 5%, покинул портфель.
Золото пробило 2000 и явно собирается пощупать 2080, а может и сразу на 2120.
До пятницы особых данных, за которыми следил бы Уолл-стрит не будет, поэтому до пятничного отчета о занятости есть шанс к восстановлению спроса на риск.
Однако недавние банковские проблемы, вызванные сбоями в Silicon Valley Bank и Signature Bank, “еще не закончились”, заявил во вторник генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон. В своем ежегодном письме акционерам, Даймон рассказал о вреде потрясений в финансовой системе для всех банков и призвал законодателей не “слишком остро реагировать” и давить на усиление регулирования.
Услышав такое, все региональные банки вновь попали под раздачу и в среднем упали на 5-6%.
«Ралли акций, вероятно, ослабнет, учитывая недавние банкротства банков. Неожиданный рост цен на нефть и замедление экономического роста могут вернуть акции к их низким уровням, наблюдавшимся в 2022 году»- тут же такую точку зрения выразил еще один стратег от JPMorgan Марко Коланович.
Из примечательного
▪️Virgin Orbit Holdings, Inc. (#VORB) еще -25% ,компания подала заявление о банкротстве. Акции уже стоят 15 центов. До нуля совсем немного. Отличный кидок акционеров.
▪️C3.ai Акции, Inc. (#AI) упали примерно на 26%, Kerrisdale Capital, заняла короткую позицию по акциям AI, и заявила, что направила письмо аудитору. На фоне нападок на ИИ очень вовремя.
🎰Мосбиржа.
А что вы хотели 2500 есть 2500, но что-то мне подсказывает, что будет все так же как в золоте. Построим треугольник и на вынос к чертовой бабушке, в вот где-то там на 2700+, возможно уже более масштабная болтанка. И отсечки по дивидендам пойдут. И сверху вниз 2500 нужно будет проверить. Пока на берегу все те же, ждем нового вожака, #GAZP должен возглавить сопротивление ✊.
👍18
#рынки
🔞Заморье.
Индексы США, можно сказать, в основном снизились : S&P 500 снизился на 0,25%, Dow прибавил скромные 0,24%, высокотехнологичный Nasdaq просел на 1,07%, на туже величину откатил и Russell с новой глубокой раздачей в банках. #TNA также стал на раздачу с этими давлениями -2,8%. Смотрим за уровнем 29 ниже он нам не нужен.
Вчера, ранее нами с вами любимый ▪️Western Alliance (#WAL) представил предварительный отчет о своих результатах за первый квартал, нужно отметить радости инвесторам он не добавил. Акции упали более чем на 12%. #ZION был лучше, но основной отчет по обоим компаниям , да и по всем остальным, будет через 2 недели, вот там и пороемся в деталях, а пока посторонимся этого сектора.
Доходность казначейских облигаций США снижается 5 сессий к ряду. 10-летки уже ниже 3,303%. Всё на радость держателям #TLT #TLH +4% это время и спекулянтам с #TMF +12% !
Золото медленно остывает, но всё ещё далеко выше 2000, возможно этот уровень будут пробовать на переименование в поддержку. Несмотря на рост #NEM и #GOLD , #JNUG всё же отъехал на 0,7%. Вчера отметили перегретость в моменте. Думаю этот тренд ещё продолжиться.
Нефть, которая подскочила в понедельник, на сокращении глядя опять на раздачу в банках решила пока не ломать сопротивление $86-87 и отойти пониже. Что пока никак не сказалось на нашем #NRGU +6,3% и #EQT +0,4%.
Новые экономические данные показали свежие признаки охлаждения рынка труда. Ежемесячное исследование вакансий и текучести кадров (JOLTS) показало, что работодатели США сообщили о 9,93 млн вакансий в феврале, что ниже более чем 10,5 млн в январе и значительно слабее консенсус-прогноза в 10,5 млн.
Частные компании добавили 145 000 рабочих мест в марте, что ниже консенсус-оценок в 210 000, сигнализируя о том, что работодатели сокращают выпуск предложения.
Раньше переживали, что рынок сильный теперь переживаем, что рынок слабый. Это нормально.
🎰Мосбиржа.
На зло медведям закрыли день специально выше 2500. 2500,80 - если быть точным. #GAZP всё же стал лидером сопротивления, но можно и поувереннее как-то. Соберись !
Нефтянка в целом и сталевары те основные кто помог индексу вернуться к покупкам. Ставим на #MAGN !
Сегодня выходит отчет #OZON - ждем хороших цифр, это наш давний любимец, дрейфующий в портфеле туда-сюда.
#VTBR и Костин это нечто - тут без комментариев.
В моменте заходим в перекупленность -напрягает. Чтобы остаться выше 2500 нужна смена лидера и ротация из #SBER в остальные фишки. Иначе кина не будет.
Шанс есть и его нужно использовать, выносим сопротивление и тестим сверху- вниз ! Звучит, как призыв, но мало ли 😉.
🔞Заморье.
Индексы США, можно сказать, в основном снизились : S&P 500 снизился на 0,25%, Dow прибавил скромные 0,24%, высокотехнологичный Nasdaq просел на 1,07%, на туже величину откатил и Russell с новой глубокой раздачей в банках. #TNA также стал на раздачу с этими давлениями -2,8%. Смотрим за уровнем 29 ниже он нам не нужен.
Вчера, ранее нами с вами любимый ▪️Western Alliance (#WAL) представил предварительный отчет о своих результатах за первый квартал, нужно отметить радости инвесторам он не добавил. Акции упали более чем на 12%. #ZION был лучше, но основной отчет по обоим компаниям , да и по всем остальным, будет через 2 недели, вот там и пороемся в деталях, а пока посторонимся этого сектора.
Доходность казначейских облигаций США снижается 5 сессий к ряду. 10-летки уже ниже 3,303%. Всё на радость держателям #TLT #TLH +4% это время и спекулянтам с #TMF +12% !
Золото медленно остывает, но всё ещё далеко выше 2000, возможно этот уровень будут пробовать на переименование в поддержку. Несмотря на рост #NEM и #GOLD , #JNUG всё же отъехал на 0,7%. Вчера отметили перегретость в моменте. Думаю этот тренд ещё продолжиться.
Нефть, которая подскочила в понедельник, на сокращении глядя опять на раздачу в банках решила пока не ломать сопротивление $86-87 и отойти пониже. Что пока никак не сказалось на нашем #NRGU +6,3% и #EQT +0,4%.
Новые экономические данные показали свежие признаки охлаждения рынка труда. Ежемесячное исследование вакансий и текучести кадров (JOLTS) показало, что работодатели США сообщили о 9,93 млн вакансий в феврале, что ниже более чем 10,5 млн в январе и значительно слабее консенсус-прогноза в 10,5 млн.
Частные компании добавили 145 000 рабочих мест в марте, что ниже консенсус-оценок в 210 000, сигнализируя о том, что работодатели сокращают выпуск предложения.
Раньше переживали, что рынок сильный теперь переживаем, что рынок слабый. Это нормально.
🎰Мосбиржа.
На зло медведям закрыли день специально выше 2500. 2500,80 - если быть точным. #GAZP всё же стал лидером сопротивления, но можно и поувереннее как-то. Соберись !
Нефтянка в целом и сталевары те основные кто помог индексу вернуться к покупкам. Ставим на #MAGN !
Сегодня выходит отчет #OZON - ждем хороших цифр, это наш давний любимец, дрейфующий в портфеле туда-сюда.
#VTBR и Костин это нечто - тут без комментариев.
В моменте заходим в перекупленность -напрягает. Чтобы остаться выше 2500 нужна смена лидера и ротация из #SBER в остальные фишки. Иначе кина не будет.
Шанс есть и его нужно использовать, выносим сопротивление и тестим сверху- вниз ! Звучит, как призыв, но мало ли 😉.
👍18🤔1