20 крупнейших компаний индекса S&P500 в феврале 2020 года и на пике пузыря доткомов в марте 2000 года. Интересно вспомнить их относительную оценку в то время.
bloom.bg/2OKQIIg
bloom.bg/2OKQIIg
⛏ Полюс: рекордные финансовые показатели и рекордные дивиденды
Полюс опубликовал ожидаемо сильные финансовые результаты по итогам 4 квартала и 12 месяцев 2019 года.
🔹 Рост долларовых цен на золото и рост добычи оказали позитивное влияние на отчетность компании.
🔹 По итогам 4 квартала Полюс получил рекордный свободный денежный поток, который направит на сокращение долга и выплату дивидендов.
🔹 Полюс имеет одну из самых высоких рентабельностей на российском рынке, однако дорогая оценка негативно влияет на рейтинг. Компания может покинуть стратегию Smart Estimate при следующей ребалансировке.
🔹 Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12мес 5,1%.
👉 Подробный разбор на сайте
#Полюс #отчетность #акции
Полюс опубликовал ожидаемо сильные финансовые результаты по итогам 4 квартала и 12 месяцев 2019 года.
🔹 Рост долларовых цен на золото и рост добычи оказали позитивное влияние на отчетность компании.
🔹 По итогам 4 квартала Полюс получил рекордный свободный денежный поток, который направит на сокращение долга и выплату дивидендов.
🔹 Полюс имеет одну из самых высоких рентабельностей на российском рынке, однако дорогая оценка негативно влияет на рейтинг. Компания может покинуть стратегию Smart Estimate при следующей ребалансировке.
🔹 Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12мес 5,1%.
👉 Подробный разбор на сайте
#Полюс #отчетность #акции
💰Черкизово – дивиденды
Совет директоров группы Черкизово рекомендовал дивиденды по итогам 2019 года в размере 60,92 рублей на акцию (-40% г/г). Дивидендная доходность к текущей цене 3%. Дата закрытия реестра: 7 апреля 2020г.
По итогам 1 полугодия 2019г компания уже выплатила 48,8 рублей на акцию. По итогам 2 полугодия на дивиденды направят порядка 2,7 млрд рублей, что приблизительно будет соответствовать 50% прибыли за период.
Совокупный дивиденд в 2019 году снизится на 10% к 2018 году на фоне роста долговой нагрузки и снижения прибыли.
✖️Акции Черкизово не проходят в наш дивидендный портфель. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев на уровне 5,5% - ниже среднего по рынку.
👉 Черкизово в сервисе «Дивиденды»
#Черкизово #дивиденды
Совет директоров группы Черкизово рекомендовал дивиденды по итогам 2019 года в размере 60,92 рублей на акцию (-40% г/г). Дивидендная доходность к текущей цене 3%. Дата закрытия реестра: 7 апреля 2020г.
По итогам 1 полугодия 2019г компания уже выплатила 48,8 рублей на акцию. По итогам 2 полугодия на дивиденды направят порядка 2,7 млрд рублей, что приблизительно будет соответствовать 50% прибыли за период.
Совокупный дивиденд в 2019 году снизится на 10% к 2018 году на фоне роста долговой нагрузки и снижения прибыли.
✖️Акции Черкизово не проходят в наш дивидендный портфель. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев на уровне 5,5% - ниже среднего по рынку.
👉 Черкизово в сервисе «Дивиденды»
#Черкизово #дивиденды
🏭 НЛМК: высокая дивидендная доходность даже с учетом ожидания снижения дивидендов
🔹 Результаты НЛМК по итогам 4 квартала 2019 года оказались слабее Северстали, но на уровне ММК. Выручка компании в долларовом выражении снизилась на 23%, чистая прибыль – на 61% г/г.
🔹 Пик инвестиций компании приходится на 2019-2020 гг. Операционного денежного потока достаточно для осуществления инвестпрограммы.
🔹 При свободном денежном потоке на уровне 100 млрд рублей в 2019 году на дивиденды будет направлено 116 млрд рублей. Для поддержания уровня дивидендов и финансирования капзатрат НЛМК увеличивает долг.
🔹 Компания проходит в наши активные портфели, потенциал роста на уровне рынка.
👉 Подробный разбор на сайте: https://www.dohod.ru/analytic/nlmk-vyisokaya-dividendnaya-doxodnost-dazhe-s-uchetom-ozhidaniya-snizheniya-dividendov/
#НЛМК #отчетность #акции
🔹 Результаты НЛМК по итогам 4 квартала 2019 года оказались слабее Северстали, но на уровне ММК. Выручка компании в долларовом выражении снизилась на 23%, чистая прибыль – на 61% г/г.
🔹 Пик инвестиций компании приходится на 2019-2020 гг. Операционного денежного потока достаточно для осуществления инвестпрограммы.
🔹 При свободном денежном потоке на уровне 100 млрд рублей в 2019 году на дивиденды будет направлено 116 млрд рублей. Для поддержания уровня дивидендов и финансирования капзатрат НЛМК увеличивает долг.
🔹 Компания проходит в наши активные портфели, потенциал роста на уровне рынка.
👉 Подробный разбор на сайте: https://www.dohod.ru/analytic/nlmk-vyisokaya-dividendnaya-doxodnost-dazhe-s-uchetom-ozhidaniya-snizheniya-dividendov/
#НЛМК #отчетность #акции
Доходности облигаций США на всех горизонтах до погашения сейчас ниже инфляции (отрицательные в реальном выражении). Это второй раз в истории. Первый раз был в конце 2016 года в начале ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Сейчас эта политика, скорее, мягкая, поэтому это идеальная ситуация для возвращения цен на золото к историческим максимумам.
🐷 Черкизово: падение прибыли и снижение дивидендов
🔹 Активная деятельность Черкизово на рынке M&A позволяет компании наращивать производство. По итогам 2019 года выручка Группы выросла на 20%. Чистая прибыль упала на 44% из-за отрицательной переоценки биологических активов и роста расходов.
🔹 Экспансию Черкизово осуществляет за счет роста долга. Текущая долговая нагрузка 3,4х остается высокой для компаний российского рынка акций.
🔹 С учетом долга Черкизово стоит дорого. Дивидендная доходность ниже среднерыночной. Низкие рейтинги по стратегиям не позволяют акциям проходить в наши активные портфели.
🔹 За счет дальнейшего роста бизнеса, акции компании сохраняют потенциал роста лучше рынка.
👉 Подробный разбор на сайте: https://www.dohod.ru/analytic/cherkizovo-padenie-pribyili-i-snizhenie-dividendov/
#Черкизово #отчетность #акции
🔹 Активная деятельность Черкизово на рынке M&A позволяет компании наращивать производство. По итогам 2019 года выручка Группы выросла на 20%. Чистая прибыль упала на 44% из-за отрицательной переоценки биологических активов и роста расходов.
🔹 Экспансию Черкизово осуществляет за счет роста долга. Текущая долговая нагрузка 3,4х остается высокой для компаний российского рынка акций.
🔹 С учетом долга Черкизово стоит дорого. Дивидендная доходность ниже среднерыночной. Низкие рейтинги по стратегиям не позволяют акциям проходить в наши активные портфели.
🔹 За счет дальнейшего роста бизнеса, акции компании сохраняют потенциал роста лучше рынка.
👉 Подробный разбор на сайте: https://www.dohod.ru/analytic/cherkizovo-padenie-pribyili-i-snizhenie-dividendov/
#Черкизово #отчетность #акции
Концентрация фондовых рынков - доля 10 крупнейших позиций в индексах акций разных стран, а также доли самых крупных позиций и отраслей.
UPD: добавили США
Наименее концентрированные рынки:
🇯🇵Япония
🇬🇷Греция
🇺🇸США
🇬🇧Великобритания
🇨🇳Китай
Наиболее концентрированные рынки:
🇵🇹Португалия
🇩🇰Норвегия
🇮🇪Ирландия
🇦🇹Австрия
🇳🇿Новая Зеландия
UPD: добавили США
Наименее концентрированные рынки:
🇯🇵Япония
🇬🇷Греция
🇺🇸США
🇬🇧Великобритания
🇨🇳Китай
Наиболее концентрированные рынки:
🇵🇹Португалия
🇩🇰Норвегия
🇮🇪Ирландия
🇦🇹Австрия
🇳🇿Новая Зеландия
🇺🇸Индекс S&P 500 на прошлой неделе прибавил 1,6%.
В лидерах акции Mastercard после новостей о том, что совместное предприятие компании получило одобрение Народного банка Китая на открытие клирингового бизнеса в стране, что предоставляет компании доступ на рынок электронных платежных услуг. В аутсайдерах по итогам недели Pfizer.
В лидерах акции Mastercard после новостей о том, что совместное предприятие компании получило одобрение Народного банка Китая на открытие клирингового бизнеса в стране, что предоставляет компании доступ на рынок электронных платежных услуг. В аутсайдерах по итогам недели Pfizer.
Ключевые события недели
17.02.2020, понедельник
🇺🇸День президентов в США. Торги на рынке не проводятся
🏦Банк России, публикация доклада о денежно-кредитной политике
19.02.2020, среда
🛢Новатэк, финансовые результаты по МСФО за 4 кв и весь 2019г
🔌Энел, день инвестора и аналитика. В повестке обсуждение стратегического плана 2020-2022гг
20.02.2020, четверг
🧪Заседание совета директоров Фосагро. В повестке дня рассмотрение вопроса о дивидендах
17.02.2020, понедельник
🇺🇸День президентов в США. Торги на рынке не проводятся
🏦Банк России, публикация доклада о денежно-кредитной политике
19.02.2020, среда
🛢Новатэк, финансовые результаты по МСФО за 4 кв и весь 2019г
🔌Энел, день инвестора и аналитика. В повестке обсуждение стратегического плана 2020-2022гг
20.02.2020, четверг
🧪Заседание совета директоров Фосагро. В повестке дня рассмотрение вопроса о дивидендах
Альтернатива депозиту в облигациях (надежные бумаги со сроком погашения не более трех лет и освобождением купонов от НДФЛ) не принесет вам больших процентов, но для крупных счетов может являться подспорьем. Ставки "без дополнительных услуг" в банках как правило ниже. Помните, что всегда следует учитывать комиссии брокеров и депозитариев.
Анализ облигаций: https://www.dohod.ru/analytic/bonds/
Анализ облигаций: https://www.dohod.ru/analytic/bonds/
ОБ ОПТИМИЗМЕ
В инвестициях быть "быком" звучит как "безрассудная болельщица рынка", в то время как "медведь" ассоциируется с острый умом.
Согласно исследованиям те, кто публикует отрицательные рецензии на книги, считаются умнее и более компетентными, чем те, кто дает положительные отзывы о той же книге. Почему?
Даниэль Канеман получил Нобелевскую премию за то, что показал, что люди сильнее реагируют на потери, чем на выигрыш. Это эволюционная защита: "Организмы, которые рассматривают угрозы как более срочные, чем учет возможностей, имеют больше шансов выжить и размножаться".
Кажется, что оптимист не обращает внимания на риски, поэтому пессимизм по умолчанию выглядит более умным выбором. Но это неверный взгляд на оптимистов.
Большинство оптимистов скажут вам, что дела могут пойти плохо, что будут случаться рецессии, медвежьи рынки, войны, паники и пандемии. Но они остаются оптимистами, потому что они стараются подготовить свой инвестиционный портфель, карьеру и финансовое положение так, чтобы терпеть эти естественные события.
Для пессимиста плохое событие - это конец истории. Для оптимиста - это лишь немного неудавшаяся глава в отличной книге. Разница между оптимистом и пессимистом часто сводится к выносливости и временным рамкам.
Мы оптимисты.
В инвестициях быть "быком" звучит как "безрассудная болельщица рынка", в то время как "медведь" ассоциируется с острый умом.
Согласно исследованиям те, кто публикует отрицательные рецензии на книги, считаются умнее и более компетентными, чем те, кто дает положительные отзывы о той же книге. Почему?
Даниэль Канеман получил Нобелевскую премию за то, что показал, что люди сильнее реагируют на потери, чем на выигрыш. Это эволюционная защита: "Организмы, которые рассматривают угрозы как более срочные, чем учет возможностей, имеют больше шансов выжить и размножаться".
Кажется, что оптимист не обращает внимания на риски, поэтому пессимизм по умолчанию выглядит более умным выбором. Но это неверный взгляд на оптимистов.
Большинство оптимистов скажут вам, что дела могут пойти плохо, что будут случаться рецессии, медвежьи рынки, войны, паники и пандемии. Но они остаются оптимистами, потому что они стараются подготовить свой инвестиционный портфель, карьеру и финансовое положение так, чтобы терпеть эти естественные события.
Для пессимиста плохое событие - это конец истории. Для оптимиста - это лишь немного неудавшаяся глава в отличной книге. Разница между оптимистом и пессимистом часто сводится к выносливости и временным рамкам.
Мы оптимисты.
💻 Яндекс: темпы роста выручки замедляются
🔹 Компания представила умеренно-позитивные финансовые результаты по итогам 2019 года. Выручка выросла на 37%, скорректированная прибыль увеличилась на 6% в годовом выражении. Темпы роста удается поддерживать за счет Яндекс.Такси, доходы от которого увеличились практически в 2 раза.
🔹 Яндекс является классической компанией роста. Дорогая оценка по стоимостным мультипликаторам, отсутствие дивидендов не позволяют акциям проходить в наши активные стратегии.
🔹Темпы роста выручки остаются выше среднерыночных, что дает хороший потенциал дальнейшего роста акций. Компания остается в портфеле широкого рынка.
👉 Пост с графиками: https://www.dohod.ru/analytic/yandeks-tempyi-rosta-vyiruchki-zamedlyayutsya/
#Яндекс #отчетность #акции
🔹 Компания представила умеренно-позитивные финансовые результаты по итогам 2019 года. Выручка выросла на 37%, скорректированная прибыль увеличилась на 6% в годовом выражении. Темпы роста удается поддерживать за счет Яндекс.Такси, доходы от которого увеличились практически в 2 раза.
🔹 Яндекс является классической компанией роста. Дорогая оценка по стоимостным мультипликаторам, отсутствие дивидендов не позволяют акциям проходить в наши активные стратегии.
🔹Темпы роста выручки остаются выше среднерыночных, что дает хороший потенциал дальнейшего роста акций. Компания остается в портфеле широкого рынка.
👉 Пост с графиками: https://www.dohod.ru/analytic/yandeks-tempyi-rosta-vyiruchki-zamedlyayutsya/
#Яндекс #отчетность #акции
💰 Ожидаемая дивидендная доходность компаний индекса МосБиржи по отраслям в ближайшие 12 месяцев
🔌 Несмотря на ожидаемый рост дивидендов некоторых представителей энергетической отрасли, сектор отстает по совокупному показателю от бенчмарка.
🧪 В лидерах - сектор химии. Акции Фосагро и НКНХ-п в ближайшие 12 месяцев могут показать дивидендную доходность выше 8%.
📡 Наибольшая дивидендная доходность среди компаний сектора телекомов ожидается у МГТС-п (8,9%) и МТС (8,4%).
⛏ Компании металлургической отрасли также опережают индекс. В лидерах сектора акции сталелитейных компаний - ММК, НЛМК и Северсталь с ожидаемой доходностью 10-12%.
✔️ В нашем портфеле стабильных дивидендов прогноз дивидендной доходности на уровне 11% и выше мы даем акциям компаний черной металлургии, а также Татнефти и НМТП.
👉 Сервис «Дивиденды»
#дивиденды
🔌 Несмотря на ожидаемый рост дивидендов некоторых представителей энергетической отрасли, сектор отстает по совокупному показателю от бенчмарка.
🧪 В лидерах - сектор химии. Акции Фосагро и НКНХ-п в ближайшие 12 месяцев могут показать дивидендную доходность выше 8%.
📡 Наибольшая дивидендная доходность среди компаний сектора телекомов ожидается у МГТС-п (8,9%) и МТС (8,4%).
⛏ Компании металлургической отрасли также опережают индекс. В лидерах сектора акции сталелитейных компаний - ММК, НЛМК и Северсталь с ожидаемой доходностью 10-12%.
✔️ В нашем портфеле стабильных дивидендов прогноз дивидендной доходности на уровне 11% и выше мы даем акциям компаний черной металлургии, а также Татнефти и НМТП.
👉 Сервис «Дивиденды»
#дивиденды
Риски российских активов. Администрация США ввела санкции в отношении дочерней компании российской Роснефти - швейцарской Rosneft Trading S.A., за сотрудничество с Венесуэлой. Акции Роснефти потеряли 2.69%. Индекс МосБиржи сегодня просел на 1.16%
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2020/02/18/823330-sanktsii-protiv-rosnefti-dochki
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2020/02/18/823330-sanktsii-protiv-rosnefti-dochki
К сегодняшней ситуации с Роснефтью (см. предыдущий пост и наверняка все закончится относительно хорошо) как и ко многим другим в прошлом вспомнилось вот это хорошее наблюдение, которое, во многом, и не дает нашему фондовому рынку приблизится хотя бы к среднемировой оценке.
Российский рынок акций является самым дешевым (недооцененным) в мире относительно прибыли, выручки да и любых показателей компаний даже с учетом инфляции. Еще к очень дешевым рынкам относятся Турция, Польша и Оман.
Подробнее (включая весь рейтинг) см. по ссылке: https://www.starcapital.de/en/research/stock-market-valuation/
Но есть проблема инвестиций в дешевые рынки (особенно для инвесторов в Европе и США) и именно из-за нее их рост может быть ограничен. Она связана с отношением инвесторов (отчасти и субъективным) к причинам дешевизны. Меб Фабер, известный американский инвестор, блогер и автор книг об инвестициях, хорошо описал эту проблему на следующем примере.
"Скажем, вы инвестировали в дешевые рынки и немного улучшили доходность портфелей.
Клиенты подумают - "Ок, они чуть умнее остальных."
С другой стороны, когда такие инвестиции снизят общую доходность, вас "уволят", сказав - "Что за идиоты идут и покупают российские акции?"
Оригинал: https://twitter.com/MebFaber/status/1057715112146944000?s=19
Российский рынок акций является самым дешевым (недооцененным) в мире относительно прибыли, выручки да и любых показателей компаний даже с учетом инфляции. Еще к очень дешевым рынкам относятся Турция, Польша и Оман.
Подробнее (включая весь рейтинг) см. по ссылке: https://www.starcapital.de/en/research/stock-market-valuation/
Но есть проблема инвестиций в дешевые рынки (особенно для инвесторов в Европе и США) и именно из-за нее их рост может быть ограничен. Она связана с отношением инвесторов (отчасти и субъективным) к причинам дешевизны. Меб Фабер, известный американский инвестор, блогер и автор книг об инвестициях, хорошо описал эту проблему на следующем примере.
"Скажем, вы инвестировали в дешевые рынки и немного улучшили доходность портфелей.
Клиенты подумают - "Ок, они чуть умнее остальных."
С другой стороны, когда такие инвестиции снизят общую доходность, вас "уволят", сказав - "Что за идиоты идут и покупают российские акции?"
Оригинал: https://twitter.com/MebFaber/status/1057715112146944000?s=19
