В дополнение к предыдущему посту - это тот же график, но за 2003-2015гг. Вложения в облигации и депозиты тогда совсем не поспевали за инфляцией. Рынок акций в этом смысле (и долгосрочно) был интереснее.

​​36 простых истин мира инвестиций от финансового советника Бена Карлсона:

1. Если вам нужны деньги через короткий промежуток времени, вам нельзя инвестировать в акции.
2. Если вы хотите большей доходности, то придётся принять больший риск.
3. Если вам нужны стабильные результаты, то придётся принять низкие доходности.
4. Чем больше ожидаемая доходность у стратегии, тем выше возможные потери.
5. Рынок акций постоянно растёт и падает.
6. Самый простой способ захеджироваться от падения фондового рынка - выйти в кэш.
7. Риск постоянно меняет свою форму, но никогда не исчезает.
8. Не существует идеальной акции, инвестиционной стратегии или распределения активов.
9. Ни один инвестор не бывает прав всё время.
10. Ни одна стратегия не обыгрывает рынок всё время
11. Почти любой может. обыграть рынок на коротком промежутке времени.
12. Размер активов под управлением может стать врагом хороших результатов.
13. Внешний блеск управляющего не транслируется в лучшие инвестиционные результаты.
14. "Я не знаю" - в большинстве случаев правильный ответ на вопрос о том, что случится на фондовом рынке.
15. Наличие обогатившихся друзей делает сложным составление хорошего финансового плана.
16. Если вы инвестируете в индекс, вы не можете обыграть рынок.
17. Если вы инвестируете в активные стратегии, вероятность проиграть рынку выше, чем обыграть.
18. Стратегия" купи и держи" означает, что вы имеете право на часть всей будущей прибыли компании, но и разделяете с ней все убытки.
19. Для стратегии "купи и держи" вы должны быть готовы к любому падению рынка.
20. Грамотная диверсификация подразумевает, что часть вашего портфеля будет проигрывать бенчмарку другой части портфеля.
21 Торговля внутри дня - очень тяжёлое занятие.
22 Обыгрывать рынок - очень тяжёлое занятие.
23 Нет ни одного сигнала, известного человечеству, который бы постоянно давал знать о том, когда рынок рухнет, а когда вновь начнёт рост.
24. Большинство тестов стратегий на истории будут работать лучше, чем на реальном счёте.
25. Сложный процент творит чудеса, но для этого надо быть готовым инвестировать долго.
26. Инвестировать на основе того, что говорят управляющие хедж-фондами - безумие.
27. Почти невозможно оставаться дисциплинированным и рациональным, когда ваша стратегия начинает приносить плохие результаты.
28. Большинство людей не хотят слушать разумные финансовые советы.
29. Лучшая инвестиционная стратегия - та, при которой вы будете чувствовать себя относительно комфортно при любых обстоятельствах.
30. Успешное инвестирование больше результат управления эмоциями, чем IQ или образования.
31. Выбор акций интересный процесс, но распределение активов по классам имеет больший эффект на доходность.
32. Не удивляйтесь "медвежьим" рынкам и рецессиям, все циклично.
33. Скорее всего, вы не Уоррен Баффет.
34. Рынку все равно на ваши чувства к акции и сколько вы за нее готовы заплатить.
35. Рынок не должен вам больших доходностей, просто потому что вы их хотите.
36. Предсказывать будущее очень трудно.

Оригинал

Группа "Сафмар" купила у Prosperity Capital Management 27,24% "Кузбасской топливной компании" за $82,9 млн (196,27 рубля за акцию), сообщила пресс-служба Prosperity.

Теперь структура "Сафмара" в соответствии с российским законодательством должна выставить оферту миноритариям КТК по цене этой сделки.

Акции КТК +40% сегодня.

​​🛍 X5: замедление роста выручки и снижение прибыли

🔹 Темп роста выручки замедляется: в 3 квартале он составил 12,4% против 14,3% кварталом ранее

🔹 Компания проводит процедуру трансформации магазинов сети «Карусель», что негативно сказалось на прибыли

🔹Акции входят в портфель акций широкого рынка, не проходя в активные портфели

👉Подробный разбор на сайте
https://www.dohod.ru/analytic/x5-umerenno-negativnyie-rezultatyi-po-itogam-3-kvartala-2019-goda/

#X5 #акции

​​X5 Retail Group - классическая компания для портфелей по стратегии "акций роста": темп роста выручки лучше рынка, хорошая эффективность и высокие мультипликаторы.

https://www.dohod.ru/analytic/x5-umerenno-negativnyie-rezultatyi-po-itogam-3-kvartala-2019-goda/

#X5 #акции

​​🏭НЛМК: сложный период для сталеваров продолжается

🔹 Отчетность НЛМК выглядит слабее остальных сталеваров из-за снижения выпуска на фоне ремонта на ключевых производственных площадках.

🔹 Акции среди худших по динамике в этом году из-за снижения цен на сталь.

🔹 Даже с учетом ожиданий дальнейшего снижения показателей, индикаторы позволяют акциям проходить в активные стратегии. Невысокий рейтинг по DCF-модели предполагает низкую долю акций в портфелях по стратегиям.

👉Подробный разбор на сайте
https://www.dohod.ru/analytic/nlmk-slozhnyij-period-dlya-stalevarov-prodolzhaetsya/

#НЛМК #акции

Сегодня в 21:00 МСК ФРС должен объявить об изменениях в денежной политике. Консенсус ожидает третьего в этом году снижения ставки до диапазона 1,5-1,75%. Учитывая отсутствие негативных сигналов по экономическим индикаторам, вполне вероятно, что регулятор после сегодняшнего снижения может намекнуть на дальнейшую паузу в смягчении денежной политики.

Небрехня - самая честная Не брехня российского телеграма

Авторы канала знают, у каких российских банков будут отозваны лицензии в ближайшее время, как схематозят российские банкстеры и кто ворует у честных россиян💰

Мы составили свой #расстрельныйсписок банков и постоянно анализируем пульс российского банковского сектора.

Только на Небрехне вы можете найти нашу огненную рубрику #препараторская - авторский разбор финансового состояния банков с кучей инсайдов и закрытой информации.

Команда @nebrexnya состоит из известных банкиров и аналитиков, возможно мы даже знакомы. Последние инсайды из ЦБ, банков, силовых структур, ритейлеров и недвижимости. Наши птахи повсюду, возможно твой сосед сейчас сливает нам данные👌🏻

Подписывайтесь на Небрехню и мы расскажем как уберечь себя и свои бабки💸 @nebrexnya

​​Новые выпуски облигаций на российском рынке

🏭Ультра, RU000A100WR2
Срок – 2,9 лет, доходность 15,1%, премия к ОФЗ +8,9%
Поставщик металлопроката и производитель металлических изделий на базе «Белорецкого завода сеток и настилов. Эмитент имеет оценку "Без рейтинга".

🏦Кредит Европа Банк, RU000A100X77
Срок – 2,9 лет, доходность 8,9%, премия к ОФЗ +2,8%
Универсальный розничный банк среднего размера, занимающий 48 место по величине активов и 27 место по розничному кредитному портфелю. Имеет рейтинг на уровне 4 из 10, буквенный «B», что соответствует среднему кредитному качеству.

🚗РЕСО-Лизинг, RU000A100XU4
Срок – 5 лет, доходность 8,7%, премия к ОФЗ +2,5%
Лизинговая компания, входящая в группу «РЕСО» и предоставляющая услуги по финансовой аренде, специализирующейся на лизинге легкового и грузового автотранспорта. Эмитент имеет рейтинг на уровне 6 из 10, буквенный «BB», что соответствует кредитному качеству выше среднего.

🚗Ренессанс Страхование, RU000A100X69
Срок – 2 года, доходность 8,4%, премия к ОФЗ +2,5%
Крупный универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого выступают автострахование. Эмитент имеет рейтинг на уровне 5 из 10, буквенный «B», что соответствует среднему кредитному качеству.

🏦МКБ, RU000A100WC4
Срок – 2,9 лет, доходность 7,8%, премия к ОФЗ +1,7%
Системно значимый универсальный банк, специализирующийся на кредитовании крупного бизнеса, а также на операциях с ценными бумагами в рамках сделок РЕПО. Эмитент имеет рейтинг на уровне 6 из 10, буквенный «BB», что соответствует кредитному качеству выше среднего.

🏦МБЭС, RU000A100VX2
Срок – 3 года, доходность 7,5%, премия к ОФЗ +1,3%
«Международный банк экономического сотрудничества» – многосторонний финансовый институт, целью деятельности которого является содействие развитию экономик стран-участниц и внешнеэкономических связей между ними. Эмитент имеет рейтинг на уровне 8 из 10, буквенный «А», что соответствует высокому кредитному качеству.

⛏Полюс, RU000A100XC2
Срок – 5 лет, доходность 7,2%, премия к ОФЗ +0,9%
«Полюс» - российская золотодобывающая компания, входит в число крупнейших золотодобывающих компаний мира по запасам минерально-сырьевой базы и объемам добычи. Эмитент имеет рейтинг на уровне 7 из 10, буквенный «BB», что соответствует кредитному качеству выше среднего.

👉Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/novyie-vyipuski-obligaczij-5-2019/

#облигации

Федеральная резервная система США в среду снова снизила процентные ставки на 0,25% до 1,5–1,75%. Глава регулятора заявил, что текущий уровень ставок является "подходящим". Это можно считать намеком на паузу в снижении ставок на декабрьском заседании. Рынок оценивает вероятность еще одного снижения до конца года лишь в 20%.

График - Twitter @Schuldensuehner

​​💻Яндекс: лучшие перспективы роста выручки на российском рынке при сильном политическом давлении

🔹Яндекс представил позитивные результаты по итогам 3 квартала. Рост доходов от рекламы и сегмента такси позволил нарастить выручку на 38,2% г/г до 45 млрд рублей.

🔹Яндекс является классической компанией роста, которая имеет хороший потенциал роста выручки, высокие мультипликаторы и не выплачивает дивиденды. Акции компании не входят в классические стратегии, рассчитанные на получение дивидендов и недооценку по мультипликаторам.

🔹Яндекс проходит в портфель акций широкого рынка, при этом вес акции мы рекомендуем увеличить относительно бенчмарка благодаря хорошему рейтингу по DCF-модели. Недооценка по модели компании вызвана политическими факторами – угрозой законопроекта о значимых интернет-ресурсах.

🔹Мы полагаем, что невозможно предугадать в каком виде законопроект будет принят в итоге, поэтому проводим оценку финансового положения компании без учета непредсказуемого политического фактора. Главной защитой инвестора от политики служит широкая географическая и отраслевая диверсификация совокупного портфеля. Хороший DCF рейтинг Яндекса означает, что инвестор может увеличить долю акции в портфеле по сравнению с бенчмарком, рассчитывая на позитивный сценарий для компании. В случае реализации негативного сценария инвестиция в Яндекс не должна иметь драматических последствий для совокупного портфеля.

👉Подробный разбор на сайте
https://www.dohod.ru/analytic/yandeks-luchshie-perspektivyi-rosta-vyiruchki-na-rossijskom-ryinke-pri-silnom-politicheskom-davlenii/

#Яндекс #акции

​​💰ММК - дивиденды

Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды по итогам 3кв 2019г в размере 1,65 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам 4,5%. Дата закрытия реестра: 15 января 2020г.

На выплаты менеджмент направит 100% свободного денежного потока компании за период в размере 18,4 млрд рублей. Объявленный дивиденд на 22% ниже выплаты за аналогичный период прошлого года. Компания остается в нашей дивидендной стратегии. Падение акций в последние месяцы позволяет ММК сформировать ожидаемую дивдоходность на уровне 11%.

#ММК #дивиденды

ММК в сервисе Дивиденды

​​💰М.Видео - дивиденды

Совет директоров М.Видео впервые после трехлетнего перерыва рекомендовал дивиденды за 9м 2019г в размере 33,37 рублей на акцию. Дивидендная доходность к ценам вчерашнего закрытия - 7,8%. Дата закрытия реестра: 16 декабря 2019г.

Ранее менеджмент отказывался от выплаты дивидендов из-за инвестиций в развитие - приобретение Эльдорадо и Media Markt. В последний раз компания выплачивала дивиденды по итогам 2015г. Тогда они оставили 20 рублей на акцию.

Сегодня акции М.Видео в лидерах роста, прибавляя 5%.

#мвидео #дивиденды

М.Видео в сервисе Дивиденды

​​🛍Магнит: снижение сопоставимых продаж, падение прибыли и рост долга

🔹Выручка сети в 3 квартале выросла на 10,5% в годовом выражении, темп роста не изменился по сравнению с 1 полугодием. Негативный сигнал - без учета открытия новых магазинов продажи вновь снижаются.

🔹Выручка и прибыль компании обвалились из-за распродаж остатков товаров с дисконтом перед обновлением ассортимента.

🔹По-прежнему удивляет, почему при необходимости увеличения инвестиций в обновление магазинов и стагнирующей прибыльности компания заплатила почти 30 млрд рублей дивидендов по итогам 2018 года. В результате, чистый долг за год вырос на 46%, а долговая нагрузка Чистый долг/EBITDA увеличилась до 2.

Магнит не проходит в активные стратегии

👉Подробнее - обзор на сайте
https://www.dohod.ru/analytic/magnit-snizhenie-sopostavimyix-prodazh,-padenie-pribyili-i-rost-dolga/

#Магнит #акции

​​Индекс Мосбиржи за неделю +1,98%

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
М.Видео +9,6%
X5 +8,9 %
Алроса +7,7%
Система +7,3%
Газпром +6,9%

⬇️ Аутсайдеры
Сбербанк -1,5%
Лукойл -1,6%
Интер РАО -2,3%
Транснефть-п -2,6%
Сургутнефтегаз-п -3,6%


Котировки

Рекомендации аналитиков. Плохих аналитиков.

ЛОВЛЯ ПАДАЮЩЕГО НОЖА

В одном из предыдущих постов мы рассказывали историю о билете в кино, который многие люди используют, даже если получили бы больше удовольствия оставшись дома - просто потому что уже за него заплатили. Здесь мы перенесем этот пример на инвестиции.

В инвестировании есть популярная концепция "ловли падающего ножа". Допустим, вы инвестируете в определенную "акцию ценности". Такая акция сильно недооценена рынком - один рубль прибыли компании, выпустившей ее, оценивается гораздо ниже среднего по рынку. Это может указывать как на большие проблемы внутри компании, так и на высокий потенциал роста цены акций. И сейчас вы уверены, что оценка восстановится до "справедливой".

После того, как вы покупаете эти акции, они начинают стремительно падать, и ситуация ухудшается. Вместо того, чтобы продать их с небольшой потерей, вы медлите, потому что не хотите терять деньги. Вы не думаете, что деньги уже потеряны. Вы чувствуете себя обязанным держать акции, потому что вы уже много в них инвестировали.

Конечно, это ваше чувство не влияет на то, продолжит ли акция падать или начнет расти. Вместо того, чтобы думать таким образом, ваше решение о продаже этих акций должно основываться на том, готовы ли вы инвестировать в них новые деньги. Еще точнее - действительно ли компания имеет перспективы без учета ваших чувств к вашим деньгам.

Если нет, вы должны продать акции в этот же день. Но психологически люди имеют тендененцию продолжать держать акции, а не терять деньги, которые они уже вложили. Что же с этим делать?

Во-первых, прочитайте этот наш пост о том, что можно сделать заранее с вашими инвестиционными портфелями, чтобы не попадать в ситуации принятия таких трудных решений. Там речь идет о разумном распределении активов между акциями и облигациями/депозитами.

Во-вторых, предварительно разработайте стратегии выхода из позиций в отдельных акциях. Например, если вы покупаете, скажем, акцию с расчетом на получение больших дивидендов, вы должны спланировать ее продажу, если, например, появятся новости о значительном росте инвестиций компани в следующие несколько лет и соответственно снижении или отказе от дивидендов.

То же самое можно делать, если вы просто ожидаете рост акции на 20%. В этом случае четко определите, на какой риск вы можете пойти - например 10%. Организуйте мониторинг портфеля или установите стоп-лосс (автоматически исполняемую заявку на продажу) и закройте позицию, если цена пойдет против вас.

Эти шаги позволят вам принимать решения рационально и обосновано, что является основой успеха в инвестициях.

У меня довольно диверсифицированный пенсионный портфель: 40% в костях, 30% в пищалках и 30% в штуках, которые я стащил у кота.
#доходъюмор

События недели

5.11.2019, вторник
🏗Заседание совета директоров Мостотреста по дивидендам за 9 месяцев
⛏Полюс, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г

6.11.2019, среда
🔌Заседание совета директоров Юнипро по дивидендам за 9 месяцев
🛢Роснефть, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г

7.11.2019, четверг
🏭День инвестора Северсталь
🏦ВТБ, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
🛍Детский мир, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
📡Ростелеком, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
🔌ТГК-1, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г

8.11.2019, пятница
💎Алроса, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
🏛Мосбиржа, финансовые результаты по МСФО за III квартал 2019г
🏦Сбербанк, финансовые результаты по РСБУ за 10 месяцев 2019г
🇷🇺Полугодовой пересмотр индекса MSCI Russia

​​🛢Новатэк: ухудшение операционных результатов из-за снижения цен на нефть и СПГ

🔹Падение цен на нефть и СПГ оказали негативное влияние на результаты компании: выручка сократилась на 13,8% г/г до 189 млрд рублей.

🔹Компания отразила прибыль в размере 366 млрд рублей благодаря продаже 30% доли в проекте «Арктик СПГ-2», что значительно улучшило прибыль в 3 квартале.

🔹Новатэк дорого оценен по мультипликаторам и имеет низкую дивидендную доходность, что не позволяет акциям компании проходить в наши активные портфели.

👉Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/novatek-uxudshenie-operaczionnyix-rezultatov-iz-za-snizheniya-czen-na-neft-i-spg/

#Новатэк #акции

​​💰Детский мир - дивиденды

Совет директоров Детского мира рекомендовал дивиденды за 9м 2019г в размере 5,06 рублей на акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам – 5,2%. Дата закрытия реестра: 17 декабря 2019г.

Компания вновь направит на дивиденды около 100% прибыли по РСБУ за период. Ожидаемая дивдоходность в ближайшие 12 месяцев составляет 9,8%. Акции компании не проходят в дивидендный портфель из-за короткой истории выплат.

#детскиймир #дивиденды

Детский мир в сервисе Дивиденды