Деловые настроения в промышленности США на кризисном уровне
Самой интересной статистикой последних дней стал индикатор деловой активности в промышленности в США. Показатель упал до минимума за 10 лет, указывая на рецессию в промышленности. Индекс часто дает ложные сигналы о кризисе, например он опускался ниже уровня в 50 пунктов в 2016 и 2012 годах, но в сочетании с инверсией кривой доходности гособлигаций и падением индекса уверенности американских CEO это тревожный знак для экономики.
Самой интересной статистикой последних дней стал индикатор деловой активности в промышленности в США. Показатель упал до минимума за 10 лет, указывая на рецессию в промышленности. Индекс часто дает ложные сигналы о кризисе, например он опускался ниже уровня в 50 пунктов в 2016 и 2012 годах, но в сочетании с инверсией кривой доходности гособлигаций и падением индекса уверенности американских CEO это тревожный знак для экономики.
🛢 Российские компании нефтегазового сектора в сравнении с мировыми публичными представителями отрасли
🔸Кроме Новатэка, все стоят дешевле среднерыночных значений по мультипликаторам.
🔸Газпром и Сургутнефтегаз две самые дешевые компании по мультипликаторам.
🔸Новатэк - самая дорогая компания в секторе по EV/EBITDA
🔸В топ-10 по дивидендной доходности за последний год входят 6 российских компаний
Индикаторы построены по данным за последние 12 месяцев
Ставьте лайк, если интересно посмотреть на ситуацию в других отраслях
🔸Кроме Новатэка, все стоят дешевле среднерыночных значений по мультипликаторам.
🔸Газпром и Сургутнефтегаз две самые дешевые компании по мультипликаторам.
🔸Новатэк - самая дорогая компания в секторе по EV/EBITDA
🔸В топ-10 по дивидендной доходности за последний год входят 6 российских компаний
Индикаторы построены по данным за последние 12 месяцев
Ставьте лайк, если интересно посмотреть на ситуацию в других отраслях
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Когда ждешь рекомендации по дивидендам
Синдром упущенной выгоды
Когда отдельные активы типа Amazon, Apple, Bitcoin'а или акций Сбербанка сильно растут в цене, нет ничего более соблазнительного, чем поучаствовать в этом росте. Чувство, будто бы вы находитесь в стороне от него часто приводит к синдрому упущенной выгоды.
Он может заставить вас полностью изменить свою инвестиционную стратегию. И, если это действительно так, вам стоит дважды подумать.
Рынок акций, к сожалению, не предсказуем. Рост не обязательно наступает один раз в год в декабре или июле. И невозможно сказать, как долго продлится текущая тенденция и в какой момент она достигнет своего пика.
Желание снизить риск сильных просадок является важной причиной, по которой финансовые консультанты рекомендуют глобально диверсифицированный портфель, то есть такой фруктовый салат из стратегий инвестирования, если хотите. Поскольку сезон яблок не длится вечно, вы можете застраховать свои позиции, создавая портфель из набора компонентов, которые, как известно, «созревают» в разное время.
Но и это только полдела. Настоящий трюк заключается в том, чтобы придерживаться своей стратегии достаточно долго, чтобы она приносила плоды. Необязательно 5 или 20 лет - все зависит от вашей цели и отношения к риску.
Как писал Бенджамин Грэм: Лучший способ измерить ваш инвестиционный успех - не сравнивать результаты с рынком, а посмотреть разработали ли вы финансовый план и придерживайтесь ли вы дисциплины.
Подумайте об этом так: когда вы заказываете фруктовый салат, вы не ожидаете, что он будет на вкус как одно яблоко. Точно так же, если вы вложили деньги в портфель, эквивалентный фруктовому салату, нереально ожидать, что он будет вести себя как акции Amazon или даже как фондовый рынок США или России в целом.
Это потому, что вы владеете активами, выбранными именно из-за того, что вместе они не ведут себя как отдельный индекс. В хороший портфель можно включить следующие активы:
- Акции из индекса МосБиржи.
- Акции роста.
- Дивидендные акции.
- Акции развитых рынков (США, Европы, Японии).
- Акции развивающихся рынков (Китай, Индия и по.).
- Альтернативные инвестиции (что-то не сильно связанное с рынком акций).
- Рублевые и валютные облигации (стандартные и high yield).
Такой диверсифицированный портфель нацелен на получение прибыли без большого общего риска. С другой стороны, вы можете обменять такое избежание наихудшего сценария на шанс получения наибольшей выгоды. Если вы хотите получить максимально возможную доходность, вы должны быть готовы вкладывать свои деньги в один или пару очень рискованных активов.
Мы рекомендуем глобально диверсифицированные портфели, потому что они предлагают лучший баланс риска и доходности для ваших личных финансовых целей, вашей жизненной ситуации и темперамента. Сделайте себе одолжение: отключите финансовые новости, не поддавайтесь синдрому упущенной выгоды и занимайтесь тем, что вам нравится. Ваш портфель будет вам благодарен.
Когда отдельные активы типа Amazon, Apple, Bitcoin'а или акций Сбербанка сильно растут в цене, нет ничего более соблазнительного, чем поучаствовать в этом росте. Чувство, будто бы вы находитесь в стороне от него часто приводит к синдрому упущенной выгоды.
Он может заставить вас полностью изменить свою инвестиционную стратегию. И, если это действительно так, вам стоит дважды подумать.
Рынок акций, к сожалению, не предсказуем. Рост не обязательно наступает один раз в год в декабре или июле. И невозможно сказать, как долго продлится текущая тенденция и в какой момент она достигнет своего пика.
Желание снизить риск сильных просадок является важной причиной, по которой финансовые консультанты рекомендуют глобально диверсифицированный портфель, то есть такой фруктовый салат из стратегий инвестирования, если хотите. Поскольку сезон яблок не длится вечно, вы можете застраховать свои позиции, создавая портфель из набора компонентов, которые, как известно, «созревают» в разное время.
Но и это только полдела. Настоящий трюк заключается в том, чтобы придерживаться своей стратегии достаточно долго, чтобы она приносила плоды. Необязательно 5 или 20 лет - все зависит от вашей цели и отношения к риску.
Как писал Бенджамин Грэм: Лучший способ измерить ваш инвестиционный успех - не сравнивать результаты с рынком, а посмотреть разработали ли вы финансовый план и придерживайтесь ли вы дисциплины.
Подумайте об этом так: когда вы заказываете фруктовый салат, вы не ожидаете, что он будет на вкус как одно яблоко. Точно так же, если вы вложили деньги в портфель, эквивалентный фруктовому салату, нереально ожидать, что он будет вести себя как акции Amazon или даже как фондовый рынок США или России в целом.
Это потому, что вы владеете активами, выбранными именно из-за того, что вместе они не ведут себя как отдельный индекс. В хороший портфель можно включить следующие активы:
- Акции из индекса МосБиржи.
- Акции роста.
- Дивидендные акции.
- Акции развитых рынков (США, Европы, Японии).
- Акции развивающихся рынков (Китай, Индия и по.).
- Альтернативные инвестиции (что-то не сильно связанное с рынком акций).
- Рублевые и валютные облигации (стандартные и high yield).
Такой диверсифицированный портфель нацелен на получение прибыли без большого общего риска. С другой стороны, вы можете обменять такое избежание наихудшего сценария на шанс получения наибольшей выгоды. Если вы хотите получить максимально возможную доходность, вы должны быть готовы вкладывать свои деньги в один или пару очень рискованных активов.
Мы рекомендуем глобально диверсифицированные портфели, потому что они предлагают лучший баланс риска и доходности для ваших личных финансовых целей, вашей жизненной ситуации и темперамента. Сделайте себе одолжение: отключите финансовые новости, не поддавайтесь синдрому упущенной выгоды и занимайтесь тем, что вам нравится. Ваш портфель будет вам благодарен.
В сентябре по данным Morningstar впервые в истории объем активов под управлением в фондах пассивного индексного инвестирования в акции превысил активы под управлением менеджеров.
Если раньше индексы отслеживали рынок в целом, то теперь они позволяют делать сложные стратегии, превращая мышление управляющего в алгоритм. Автоматизация позволяет минимизировать эмоции при принятии решений и комиссии, два главных врага доходности.
The Economist: The stockmarket is now run by computers, algorithms and passive managers
Если раньше индексы отслеживали рынок в целом, то теперь они позволяют делать сложные стратегии, превращая мышление управляющего в алгоритм. Автоматизация позволяет минимизировать эмоции при принятии решений и комиссии, два главных врага доходности.
The Economist: The stockmarket is now run by computers, algorithms and passive managers
«Каждый должен быть богатым»
Летом 1929 года финансовый директор General Motors Джон Раскоб дал интервью, которое было озаглавлено таким цепким лозунгом. Он говорил, что США находятся на пороге небывалого промышленного процветания и что человек, который вкладывает в акции по $15 в месяц, сможет достичь капитала в $80 000 через 20 лет, настоящего богатства по тем временам. Прогноз предполагал неадекватно высокие ожидания среднегодовой доходности в 24%, однако он был отражением эйфории, которая захватывала фондовый рынок в те годы.
Через пару дней после выхода интервью Индекс Dow Jones обновил исторический максимум, достигнув отметки в 381 пункт. А еще через 7 недель начался самый тяжелый экономический кризис в истории США. К июлю 1932 индекс акций потерял невероятные 90% с момента рекомендации Раскоба. Его интервью стало поводом для насмешек, а конгрессмены призвали бедолагу публично ответить за свои слова. Спустя 60 лет журнал Forbes назвал Раскоба худшим мошенником, который преподносил фондовый рынок как машину по гарантированному созданию богатства. Однако насколько справедливы обвинения Раскоба?
Если подсчитать результат его инвестиционной стратегии, с ежемесячным внесением по $15 в индекс акций США, то через 20 лет портфель составил бы $9000, принеся среднегодовую доходность в 7,8%. Это заметно меньше, чем обещал Раскоб, но почти в два раза больше, чем принесли бы государственные облигации. Через 30 лет портфель по стратегии стоил бы $60 000 со среднегодовой доходностью 12,7%. Это в 8 раз больше, чем дали бы вложения в государственные облигации.
История Раскоба дает важный урок от Wall Street. Взлеты и падения рынков приносят множество историй успеха и неудач. Однако терпеливые инвесторы, готовые инвестировать долгосрочно, в итоге почти всегда обыгрывают людей с краткосрочным горизонтом инвестирования. И даже крах фондовых рынков в 1929 и 2008 годах не может опровергнуть этого.
Из книги Джереми Сайгела «Stocks for the Long Run»
================
Вдохновение для инвестиций нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
Летом 1929 года финансовый директор General Motors Джон Раскоб дал интервью, которое было озаглавлено таким цепким лозунгом. Он говорил, что США находятся на пороге небывалого промышленного процветания и что человек, который вкладывает в акции по $15 в месяц, сможет достичь капитала в $80 000 через 20 лет, настоящего богатства по тем временам. Прогноз предполагал неадекватно высокие ожидания среднегодовой доходности в 24%, однако он был отражением эйфории, которая захватывала фондовый рынок в те годы.
Через пару дней после выхода интервью Индекс Dow Jones обновил исторический максимум, достигнув отметки в 381 пункт. А еще через 7 недель начался самый тяжелый экономический кризис в истории США. К июлю 1932 индекс акций потерял невероятные 90% с момента рекомендации Раскоба. Его интервью стало поводом для насмешек, а конгрессмены призвали бедолагу публично ответить за свои слова. Спустя 60 лет журнал Forbes назвал Раскоба худшим мошенником, который преподносил фондовый рынок как машину по гарантированному созданию богатства. Однако насколько справедливы обвинения Раскоба?
Если подсчитать результат его инвестиционной стратегии, с ежемесячным внесением по $15 в индекс акций США, то через 20 лет портфель составил бы $9000, принеся среднегодовую доходность в 7,8%. Это заметно меньше, чем обещал Раскоб, но почти в два раза больше, чем принесли бы государственные облигации. Через 30 лет портфель по стратегии стоил бы $60 000 со среднегодовой доходностью 12,7%. Это в 8 раз больше, чем дали бы вложения в государственные облигации.
История Раскоба дает важный урок от Wall Street. Взлеты и падения рынков приносят множество историй успеха и неудач. Однако терпеливые инвесторы, готовые инвестировать долгосрочно, в итоге почти всегда обыгрывают людей с краткосрочным горизонтом инвестирования. И даже крах фондовых рынков в 1929 и 2008 годах не может опровергнуть этого.
Из книги Джереми Сайгела «Stocks for the Long Run»
================
Вдохновение для инвестиций нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Эволюция социальных сетей.
События недели
07.10.2019, понедельник
🏦Сбербанк, РСБУ по итогам 9 месяцев 2019г
🏦Последний день для подачи заявлений о продаже акций Банк Санкт-Петербург в рамках обратного выкупа
08.10.2019, вторник
💰 Последний день для покупки акций НЛМК под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 2,6%)
💰 Последний день для покупки акций Новатэка под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 1%)
💰Последний день для покупки акций Полюса под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 2,2%)
09.10.2019, среда
💰Последний день для покупки акций ВСМПО-Ависма под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 5,1%)
💰Последний день для покупки акций Роснефти под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 3,6%)
10.10.2019, четверг
💎Алроса, результаты продаж, сентябрь 2019г
💰Последний день для покупки акций Алросы под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 5,3%)
💰Последний день для покупки акций МТС под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 3,3%)
🐓Черкизово, операционные результаты за сентябрь и 3 квартал 2019г
11.10.2019, пятница
💰Последний день для покупки акций ММК под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 1,8%)
💰Последний день для покупки акций Фосагро под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 2,2%)
07.10.2019, понедельник
🏦Сбербанк, РСБУ по итогам 9 месяцев 2019г
🏦Последний день для подачи заявлений о продаже акций Банк Санкт-Петербург в рамках обратного выкупа
08.10.2019, вторник
💰 Последний день для покупки акций НЛМК под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 2,6%)
💰 Последний день для покупки акций Новатэка под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 1%)
💰Последний день для покупки акций Полюса под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 2,2%)
09.10.2019, среда
💰Последний день для покупки акций ВСМПО-Ависма под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 5,1%)
💰Последний день для покупки акций Роснефти под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 3,6%)
10.10.2019, четверг
💎Алроса, результаты продаж, сентябрь 2019г
💰Последний день для покупки акций Алросы под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 5,3%)
💰Последний день для покупки акций МТС под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 3,3%)
🐓Черкизово, операционные результаты за сентябрь и 3 квартал 2019г
11.10.2019, пятница
💰Последний день для покупки акций ММК под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 1,8%)
💰Последний день для покупки акций Фосагро под дивиденды за I полугодие 2019г (ДД 2,2%)
Аналитики ожидают, что прибыль компаний США по итогам 3 квартала снизится на 4% в годовом выражении. Это минимум с 2016 года.
Худший результат будет в нефтегазовом секторе из-за снижения цен на нефть - год назад баррель WTI стоил около $70 против $52 сейчас. Падение прибыли также должны показать сектора промышленности и информационных технологий.
Худший результат будет в нефтегазовом секторе из-за снижения цен на нефть - год назад баррель WTI стоил около $70 против $52 сейчас. Падение прибыли также должны показать сектора промышленности и информационных технологий.
Самый быстрый рост ВВП в 2019 году:
Гана 8.8%
Руанда 7.8%
Эфиопия 7.7%
Кот-д'Ивуар 7.5%
Бангладеш 7.3%
Индия 7.3%
Сенегал 6.9%
Камбоджа 6.8%
Джибути 6.7%
Бенин 6.5%
Непал 6.5%
Нигер 6.5%
Филиппины 6.5%
Вьетнам 6.5%
Мавритания 6.4%
Мьянма 6.4%
Китай 6.3%
МВФ
Гана 8.8%
Руанда 7.8%
Эфиопия 7.7%
Кот-д'Ивуар 7.5%
Бангладеш 7.3%
Индия 7.3%
Сенегал 6.9%
Камбоджа 6.8%
Джибути 6.7%
Бенин 6.5%
Непал 6.5%
Нигер 6.5%
Филиппины 6.5%
Вьетнам 6.5%
Мавритания 6.4%
Мьянма 6.4%
Китай 6.3%
МВФ
СХЕМА ПОЛУЧЕНИЯ УБЫТКОВ
Вот обычные характеристики инвестиций, при совместном действии которых вы почти наверняка получите значительные убытки. Это "ядовитое соединение" почти для любого частного инвестора.
Частые сделки (трейдинг)
Большое число сделок безусловно может следовать из вашей стратегии, но статистически в 80% случаев даже такая стратегия (а часто ее вообще нет) не позволит вам долгосрочно зарабатывать больше уровня инфляции. Это происходит вследствие множества факторов, таких как психология, затраты, эффективность и пр.
Высокие комиссии
Комиссии являются неотъемлемой частью инвестиций, но они могут уничтожить всю вашу прибыль, если их не контролировать.
Недостаточная диверсификация
Иногда диверсификация не требуется (например, при покупке ОФЗ на год) или не достижима (например, из-за определенных лимитов на инвестиции), но в подавляющем большинстве случаев абсолютно необходима для снижения нерыночного риска. Если вы не можете или не хотите диверсифиворовать свои инвестиции вы должны уделить таким рискам особенное внимание и понимать их.
Выбор времени сделок (тайминг)
Многие до сих пор считают, что инвестиции заключаются в выборе правильных моментов покупки и продажи акций. Однако это только один довольно узкий подход среди активных, факторных, пассивных и прочих видов инвестиций и, вероятно, наименее эффективный. Вам следует убедиться, что вы используете подходящий для вас подход и если это тайминг, уделить ему пристальное внимание с точки зрения оценки рисков.
Торговля с плечом
Финансовый рычаг помогает увеличить прибыль и часто является частью стратегии. Однако его неправильное или неосознанное использование точно принесёт вам убытки.
================
Мы вновь рекомендуем вам найти и подписаться на твиттер индийского инвестора Vishal Khandelwal, который делает такие прекрасные иллюстрации.
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
Вот обычные характеристики инвестиций, при совместном действии которых вы почти наверняка получите значительные убытки. Это "ядовитое соединение" почти для любого частного инвестора.
Частые сделки (трейдинг)
Большое число сделок безусловно может следовать из вашей стратегии, но статистически в 80% случаев даже такая стратегия (а часто ее вообще нет) не позволит вам долгосрочно зарабатывать больше уровня инфляции. Это происходит вследствие множества факторов, таких как психология, затраты, эффективность и пр.
Высокие комиссии
Комиссии являются неотъемлемой частью инвестиций, но они могут уничтожить всю вашу прибыль, если их не контролировать.
Недостаточная диверсификация
Иногда диверсификация не требуется (например, при покупке ОФЗ на год) или не достижима (например, из-за определенных лимитов на инвестиции), но в подавляющем большинстве случаев абсолютно необходима для снижения нерыночного риска. Если вы не можете или не хотите диверсифиворовать свои инвестиции вы должны уделить таким рискам особенное внимание и понимать их.
Выбор времени сделок (тайминг)
Многие до сих пор считают, что инвестиции заключаются в выборе правильных моментов покупки и продажи акций. Однако это только один довольно узкий подход среди активных, факторных, пассивных и прочих видов инвестиций и, вероятно, наименее эффективный. Вам следует убедиться, что вы используете подходящий для вас подход и если это тайминг, уделить ему пристальное внимание с точки зрения оценки рисков.
Торговля с плечом
Финансовый рычаг помогает увеличить прибыль и часто является частью стратегии. Однако его неправильное или неосознанное использование точно принесёт вам убытки.
================
Мы вновь рекомендуем вам найти и подписаться на твиттер индийского инвестора Vishal Khandelwal, который делает такие прекрасные иллюстрации.
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
