Облигации МТС:
🔸Штраф из-за коррупции в Узбекистане и нежелание жертвовать уровнем дивидендов привели к снижению капитала и росту долговой нагрузки МТС.
🔸Согласно нашей методологии, текущей кредитный рейтинг компании составляет 7 из 10. Обязательства компании попадают в портфель " корпоративных облигаций".
🔸Облигации МТС торгуются с премией к ОФЗ на уровне 0,8-0,9%.
МТС отправляется в портфель корпоративных облигаций
#облигации
🔸Штраф из-за коррупции в Узбекистане и нежелание жертвовать уровнем дивидендов привели к снижению капитала и росту долговой нагрузки МТС.
🔸Согласно нашей методологии, текущей кредитный рейтинг компании составляет 7 из 10. Обязательства компании попадают в портфель " корпоративных облигаций".
🔸Облигации МТС торгуются с премией к ОФЗ на уровне 0,8-0,9%.
МТС отправляется в портфель корпоративных облигаций
#облигации
Новые выпуски облигаций
🏗 Сэтл Групп, RU000A100MG6
До погашения 3,5 года, эффективная доходность 10,5%, премия к ОФЗ +3,6%
«Сэтл Групп» - третий по объемам строительства жилья девелопер России. Имеет кредитный рейтинг от S&P на уровне B+, от АКРА на уровне A-. В сочетании с нашей моделью оценки кредитоспособности компании это дает оценку кредитного рейтинга на уровне 5 из 10 (буквенный рейтинг B). Облигации могут быть включены в портфель "перспективных облигаций".
📡 ДЭНИ КОЛЛ, RU000A100M47
До оферты 1,5 года, эффективная доходность 14,1%, премия к ОФЗ +7,3%
«ДЭНИ КОЛЛ» - головная консолидирующая компания всех операционных активов Группы Danycom. Группа начала свою деятельность в 2013 году. На сегодняшний день занимается SMS-агрегацией (99% выручки и прибыли), предоставляет услуги мобильного оператора (запущен в июне 2018 года) и курьерской службы. С учетом рейтинга от агентств (Эксперт - ruBB+) и анализа отчетности компании, итоговый кредитный рейтинг на уровне 2 из 10 (буквенный рейтинг С). Облигации могут быть включены в портфель "высокорискованных облигаций".
🍼 Арагон, RU000A100ME1
Срок – 10 лет, доходность 12%, премия к ОФЗ +5,2%
«Арагон» - новосибирская компания, поставляет преформы для изготовления пластиковых бутылок на крупнейшие предприятия пищевой промышленности в России и за рубежом. Рейтингов от агентств и нашей итоговой оценки не имеет.
Подробнее о выборе облигаций в портфели с различным уровнем риска можно узнать в стратегии
#облигации
🏗 Сэтл Групп, RU000A100MG6
До погашения 3,5 года, эффективная доходность 10,5%, премия к ОФЗ +3,6%
«Сэтл Групп» - третий по объемам строительства жилья девелопер России. Имеет кредитный рейтинг от S&P на уровне B+, от АКРА на уровне A-. В сочетании с нашей моделью оценки кредитоспособности компании это дает оценку кредитного рейтинга на уровне 5 из 10 (буквенный рейтинг B). Облигации могут быть включены в портфель "перспективных облигаций".
📡 ДЭНИ КОЛЛ, RU000A100M47
До оферты 1,5 года, эффективная доходность 14,1%, премия к ОФЗ +7,3%
«ДЭНИ КОЛЛ» - головная консолидирующая компания всех операционных активов Группы Danycom. Группа начала свою деятельность в 2013 году. На сегодняшний день занимается SMS-агрегацией (99% выручки и прибыли), предоставляет услуги мобильного оператора (запущен в июне 2018 года) и курьерской службы. С учетом рейтинга от агентств (Эксперт - ruBB+) и анализа отчетности компании, итоговый кредитный рейтинг на уровне 2 из 10 (буквенный рейтинг С). Облигации могут быть включены в портфель "высокорискованных облигаций".
🍼 Арагон, RU000A100ME1
Срок – 10 лет, доходность 12%, премия к ОФЗ +5,2%
«Арагон» - новосибирская компания, поставляет преформы для изготовления пластиковых бутылок на крупнейшие предприятия пищевой промышленности в России и за рубежом. Рейтингов от агентств и нашей итоговой оценки не имеет.
Подробнее о выборе облигаций в портфели с различным уровнем риска можно узнать в стратегии
#облигации
Последние выпуски облигаций
🚗ТЕХНО Лизинг, RU000A100DM3
Срок – 1,8 года, доходность 14,3%, премия к ОФЗ +7,4%
"ТЕХНО Лизинг" является универсальной лизинговой компанией, работающей в сегменте малого и среднего бизнеса, преимущественно с автотранспортом. По объему лизингового портфеля на 1 января 2019 года занимает 103 место среди 123 компаний (рейтинг banki.ru). Компания не имеет рейтингов от агентств. По выпуску предусмотрена амортизация.
🏢АФК Система, RU000A100N12
Срок – 4 года, доходность 9,4%, премия к ОФЗ +2,3%
Акционерная финансовая корпорация "Система" осуществляет инвестиции в российские компании различных секторов экономики. Имеет рейтинги от агентств S&P (B+), Fitch (BB-), Эксперт (ruBBB+).
По нашей методологии итоговый рейтинг составляет
4 из 10 (букв B), что соответствует кредитному качеству "ниже среднего".
🏭ЕвразХолдинг Финанс, RU000A100P85
Срок – 5 лет, доходность 8,1%, премия к ОФЗ +1,0%
ООО "ЕвразХолдинг Финанс" входит в состав международной металлургической и горнодобывающей компании Евраз. Компания создана для привлечения финансирования путем выпуска ценных бумаг и предоставления займов компаниям, входящим в Группу Евраз.
Имеет рейтинги от агентств S&P (BB+), Эксперт (ruAA-). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 7 из 10 (букв BB), что соответствует кредитному качеству "выше среднего".
🚰ЖКХ Республики Саха (Якутия), RU000A100PB0
Срок – 3 года, доходность 12,4%, премия к ОФЗ +3,0%
ГУП "Жилищно-коммунальное хозяйство Республики Саха (Якутия)" создано путем присоединения действовавших в районах республики предприятий ЖКХ. Находится в ведомственном подчинении Министерства ЖКХ и энергетики Республики. Имеет рейтинг от агентства Эксперт (ruBBB). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 3 из 10 (букв С), что соответствует низкому кредитному качеству.
🇧🇾Республика Беларусь, RU000A100D63, RU000A100D30
Срок – 3 года, доходность 8,5%, премия к ОФЗ +1,5%
Беларусь имеет рейтинг от агентств S&P(B) и Fitch (B). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 3 из 10 (букв С), что соответствует низкому кредитному качеству.
🏦Альфа-Банк, RU000A100PQ8
Срок – 3 года, доходность 7,9%, премия к ОФЗ +0,9%
АО «Альфа-Банк» — один из крупнейших универсальных банков России, принадлежащий консорциуму «Альфа-Групп». По размеру активов Банк занимает 5 место, по чистой прибыли – 8 место (banki.ru на 1 июля 2019г). Согласно нашей методологии, рейтинги от агентств формируют итоговую оценку 8 из 10 (букв A). Соответствует высокому кредитному качеству.
#облигации
🚗ТЕХНО Лизинг, RU000A100DM3
Срок – 1,8 года, доходность 14,3%, премия к ОФЗ +7,4%
"ТЕХНО Лизинг" является универсальной лизинговой компанией, работающей в сегменте малого и среднего бизнеса, преимущественно с автотранспортом. По объему лизингового портфеля на 1 января 2019 года занимает 103 место среди 123 компаний (рейтинг banki.ru). Компания не имеет рейтингов от агентств. По выпуску предусмотрена амортизация.
🏢АФК Система, RU000A100N12
Срок – 4 года, доходность 9,4%, премия к ОФЗ +2,3%
Акционерная финансовая корпорация "Система" осуществляет инвестиции в российские компании различных секторов экономики. Имеет рейтинги от агентств S&P (B+), Fitch (BB-), Эксперт (ruBBB+).
По нашей методологии итоговый рейтинг составляет
4 из 10 (букв B), что соответствует кредитному качеству "ниже среднего".
🏭ЕвразХолдинг Финанс, RU000A100P85
Срок – 5 лет, доходность 8,1%, премия к ОФЗ +1,0%
ООО "ЕвразХолдинг Финанс" входит в состав международной металлургической и горнодобывающей компании Евраз. Компания создана для привлечения финансирования путем выпуска ценных бумаг и предоставления займов компаниям, входящим в Группу Евраз.
Имеет рейтинги от агентств S&P (BB+), Эксперт (ruAA-). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 7 из 10 (букв BB), что соответствует кредитному качеству "выше среднего".
🚰ЖКХ Республики Саха (Якутия), RU000A100PB0
Срок – 3 года, доходность 12,4%, премия к ОФЗ +3,0%
ГУП "Жилищно-коммунальное хозяйство Республики Саха (Якутия)" создано путем присоединения действовавших в районах республики предприятий ЖКХ. Находится в ведомственном подчинении Министерства ЖКХ и энергетики Республики. Имеет рейтинг от агентства Эксперт (ruBBB). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 3 из 10 (букв С), что соответствует низкому кредитному качеству.
🇧🇾Республика Беларусь, RU000A100D63, RU000A100D30
Срок – 3 года, доходность 8,5%, премия к ОФЗ +1,5%
Беларусь имеет рейтинг от агентств S&P(B) и Fitch (B). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 3 из 10 (букв С), что соответствует низкому кредитному качеству.
🏦Альфа-Банк, RU000A100PQ8
Срок – 3 года, доходность 7,9%, премия к ОФЗ +0,9%
АО «Альфа-Банк» — один из крупнейших универсальных банков России, принадлежащий консорциуму «Альфа-Групп». По размеру активов Банк занимает 5 место, по чистой прибыли – 8 место (banki.ru на 1 июля 2019г). Согласно нашей методологии, рейтинги от агентств формируют итоговую оценку 8 из 10 (букв A). Соответствует высокому кредитному качеству.
#облигации
Новые выпуски облигаций
🚗Каскад, RU000A100Q76
Срок – 1 год, доходность 14,6%, премия к ОФЗ +7,8%
ООО «Каскад» является головной компанией ГК РОСАВТОПРОМ, осуществляющей оптово-розничную торговлю автокомпонентами для легковых автомобилей российского и иностранного производств, маслами, смазками, автоаксессуарами, шинами, дисками и аккумуляторами преимущественно на Европейской части РФ. Эмитент не имеет рейтингов от агентств.
🚗 МСБ-Лизинг, RU000A100DC4
Срок – 4,7 года, доходность 13,3%, премия к ОФЗ +6,2%
ООО «МСБ-Лизинг» - лизинговая компания с географией деятельности в Южном федеральном округе, Ставропольском крае, Москве, и Санкт-Петербурге. Последние 3 года в отчетности по РСБУ показывает рост выручки и прибыли. Отношение заемных средств к операционной прибыли составляет около 5. По объему лизингового портфеля занимает 79 место из 123 (Эксперт РА, на 1 января 2019г). Компания не имеет рейтингов от агентств. По выпуску предусмотрена амортизация.
🚗 ПР-Лизинг, RU000A100Q35
Срок – 2,5 лет, доходность 12,6%, премия к ОФЗ +5,7%
«Лизинговая компания Простые решения» — универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на продаже в лизинг широкого спектра имущества: от легкового транспорта до высокотехнологичного оборудования и недвижимости. В 2018 году компания увеличила выручку почти в 2 раза до 711 млн рублей, прибыль при этом выросла всего на 26% до 57,8 млн рублей. По объему лизингового портфеля занимает 81 место из 123 (Эксперт РА, на 1 января 2019г). Компания не имеет рейтингов от агентств.
🏗 РСГ-Финанс, RU000A100PM7
Срок – 3 года, доходность 12%, премия к ОФЗ +5%
Целью деятельности ООО «РСГ-Финанс» является привлечение внешнего финансирования для ГК «КОРТРОС» (ранее «Ренова-Стройгруп»), которая занимается реализацией девелоперских проектов. В настоящий момент крупнейшие проекты сосредоточены в Екатеринбурге и в Москве. По объему текущего строительства компания занимает 14 место из 3217 застройщиков (ЕРЗ, 1 августа 2019г). Портфель проектов высоко диверсифицирован, показатели рентабельности высокие. Долговая нагрузка на среднем уровне. Имеет рейтинг от АКРА (BB+). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 3 из 10 (букв C), что соответствует низкому кредитному качеству.
🔌 ЮАИЗ, RU000A100Q92
Срок – 3 года, доходность 10,3%, премия к ОФЗ +3,3%
АО «Южноуральский арматурно-изоляторный завод» — один из основных производителей стеклянных и фарфоровых изоляторов и линейной арматуры для линий электропередачи и подстанций. Не имеет рейтингов от агентств. Согласно нашей собственной модели, кредитный рейтинг составляет 2 из 10 (букв С), что соответствует низкому кредитному качеству.
🇷🇺 Ярославская область, RU000A100PR6
Срок – 6 лет, доходность 8,1%, премия к ОФЗ +0,9%
Ярославская область имеет рейтинг от агентств Fitch (BB-) и Эксперт РА (ruBBB). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 6 из 10 (букв BB), что соответствует среднему кредитному качеству. По выпуску предусмотрена амортизация.
🇷🇺 Белгородская область, RU000A100PP0
Срок – 5 лет, доходность 8%, премия к ОФЗ +0,9%
Белгородская область имеет рейтинг от АКРА (AA-). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 7 из 10 (букв BB), что соответствует среднему кредитному качеству. По выпуску предусмотрена амортизация.
🏗 ГК-Самолет, RU000A100Q50, RU000A100QA0
Срок – 0,5/1 лет
В Группу компаний «Самолёт» входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, реализующих масштабные объекты недвижимости в Московском регионе, Санкт-Петербурге и ЛО. По объему текущего строительства компания занимает 5 место из 3217 застройщиков (ЕРЗ, 1 августа 2019г). В 2018 году выручка эмитента снизилась на 8%, чистая прибыль - на 11%. Долговая нагрузка компании на низком уровне (Долг/EBITDA=1х). Имеет рейтинг от АКРА (BBB+). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 4 из 10 (букв BB), что соответствует среднему кредитному качеству .
#облигации
🚗Каскад, RU000A100Q76
Срок – 1 год, доходность 14,6%, премия к ОФЗ +7,8%
ООО «Каскад» является головной компанией ГК РОСАВТОПРОМ, осуществляющей оптово-розничную торговлю автокомпонентами для легковых автомобилей российского и иностранного производств, маслами, смазками, автоаксессуарами, шинами, дисками и аккумуляторами преимущественно на Европейской части РФ. Эмитент не имеет рейтингов от агентств.
🚗 МСБ-Лизинг, RU000A100DC4
Срок – 4,7 года, доходность 13,3%, премия к ОФЗ +6,2%
ООО «МСБ-Лизинг» - лизинговая компания с географией деятельности в Южном федеральном округе, Ставропольском крае, Москве, и Санкт-Петербурге. Последние 3 года в отчетности по РСБУ показывает рост выручки и прибыли. Отношение заемных средств к операционной прибыли составляет около 5. По объему лизингового портфеля занимает 79 место из 123 (Эксперт РА, на 1 января 2019г). Компания не имеет рейтингов от агентств. По выпуску предусмотрена амортизация.
🚗 ПР-Лизинг, RU000A100Q35
Срок – 2,5 лет, доходность 12,6%, премия к ОФЗ +5,7%
«Лизинговая компания Простые решения» — универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на продаже в лизинг широкого спектра имущества: от легкового транспорта до высокотехнологичного оборудования и недвижимости. В 2018 году компания увеличила выручку почти в 2 раза до 711 млн рублей, прибыль при этом выросла всего на 26% до 57,8 млн рублей. По объему лизингового портфеля занимает 81 место из 123 (Эксперт РА, на 1 января 2019г). Компания не имеет рейтингов от агентств.
🏗 РСГ-Финанс, RU000A100PM7
Срок – 3 года, доходность 12%, премия к ОФЗ +5%
Целью деятельности ООО «РСГ-Финанс» является привлечение внешнего финансирования для ГК «КОРТРОС» (ранее «Ренова-Стройгруп»), которая занимается реализацией девелоперских проектов. В настоящий момент крупнейшие проекты сосредоточены в Екатеринбурге и в Москве. По объему текущего строительства компания занимает 14 место из 3217 застройщиков (ЕРЗ, 1 августа 2019г). Портфель проектов высоко диверсифицирован, показатели рентабельности высокие. Долговая нагрузка на среднем уровне. Имеет рейтинг от АКРА (BB+). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 3 из 10 (букв C), что соответствует низкому кредитному качеству.
🔌 ЮАИЗ, RU000A100Q92
Срок – 3 года, доходность 10,3%, премия к ОФЗ +3,3%
АО «Южноуральский арматурно-изоляторный завод» — один из основных производителей стеклянных и фарфоровых изоляторов и линейной арматуры для линий электропередачи и подстанций. Не имеет рейтингов от агентств. Согласно нашей собственной модели, кредитный рейтинг составляет 2 из 10 (букв С), что соответствует низкому кредитному качеству.
🇷🇺 Ярославская область, RU000A100PR6
Срок – 6 лет, доходность 8,1%, премия к ОФЗ +0,9%
Ярославская область имеет рейтинг от агентств Fitch (BB-) и Эксперт РА (ruBBB). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 6 из 10 (букв BB), что соответствует среднему кредитному качеству. По выпуску предусмотрена амортизация.
🇷🇺 Белгородская область, RU000A100PP0
Срок – 5 лет, доходность 8%, премия к ОФЗ +0,9%
Белгородская область имеет рейтинг от АКРА (AA-). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 7 из 10 (букв BB), что соответствует среднему кредитному качеству. По выпуску предусмотрена амортизация.
🏗 ГК-Самолет, RU000A100Q50, RU000A100QA0
Срок – 0,5/1 лет
В Группу компаний «Самолёт» входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, реализующих масштабные объекты недвижимости в Московском регионе, Санкт-Петербурге и ЛО. По объему текущего строительства компания занимает 5 место из 3217 застройщиков (ЕРЗ, 1 августа 2019г). В 2018 году выручка эмитента снизилась на 8%, чистая прибыль - на 11%. Долговая нагрузка компании на низком уровне (Долг/EBITDA=1х). Имеет рейтинг от АКРА (BBB+). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 4 из 10 (букв BB), что соответствует среднему кредитному качеству .
#облигации
Список облигаций с высоким кредитным качеством. Август 2019
🔸В обзоре представлен список рублевых облигаций эмитентов высокого кредитного качества. Как правило, они представлены крупными компаниями с невысокой долговой нагрузкой или собственниками в виде государства. Для попадания в список эмитент должен иметь рейтинг от рейтинговых агентств не ниже 1-2 ступени от максимально возможного.
🔸Среди различных выпусков одного эмитента в итоговый список попадает тот, который имеет высокую ликвидность и наибольший потенциал роста стоимости согласно нашему последнему прогнозу изменения кривой процентных ставок. Кроме того, облигации из списка имеют освобождение от уплаты НДФЛ по купонам и фиксированный размер купонных платежей.
🔸В обзоре приведен краткий анализ каждого из эмитентов, а также список остальных выпусков облигаций.
#облигации
Обзор на нашем сайте
🔸В обзоре представлен список рублевых облигаций эмитентов высокого кредитного качества. Как правило, они представлены крупными компаниями с невысокой долговой нагрузкой или собственниками в виде государства. Для попадания в список эмитент должен иметь рейтинг от рейтинговых агентств не ниже 1-2 ступени от максимально возможного.
🔸Среди различных выпусков одного эмитента в итоговый список попадает тот, который имеет высокую ликвидность и наибольший потенциал роста стоимости согласно нашему последнему прогнозу изменения кривой процентных ставок. Кроме того, облигации из списка имеют освобождение от уплаты НДФЛ по купонам и фиксированный размер купонных платежей.
🔸В обзоре приведен краткий анализ каждого из эмитентов, а также список остальных выпусков облигаций.
#облигации
Обзор на нашем сайте
Новые выпуски облигаций
🚗 ТЕХНО Лизинг, RU000A100RS0
Срок – 3 года, доходность 13,9%, премия к ОФЗ +7,2%
Лизинговая компания, работающая преимущественно в Москве (45% лизингополучателей). По данным Эксперт РА в 2018г стала 89-й по величине лизингового портфеля (525 млн рублей). Компания показала снижение выручки на 19% в 2018г. Показатель долг/EBITDA на высоком уровне 6,0х. Компания не имеет рейтингов от агентств. Мы также оставляем итоговую оценку на уровне "без рейтинга". Облигации подходят только для высокорискованных стратегий. По выпуску предусмотрена амортизация.
🚗 ЭкономЛизинг, RU000A100RQ4
Срок – 3 года, доходность 13,4%, премия к ОФЗ +6,7%
Лизинговая компания из Саратовской области. По данным Эксперт РА в 2018г стала 93-й по величине лизингового портфеля. Последние два года выручка росла средним темпом 16% в год. Долговая нагрузка по коэффициенту Долг/Операционная прибыль превышает 5х. «ЭкономЛизинг» не имеет рейтингов от агентств. Мы также оставляем итоговую оценку на уровне "без рейтинга". Облигации подходят только для высокорискованных стратегий.
🔩 Электрощит-Стройсистема, RU000A100QY0
Срок – 2,9 лет, доходность 13,4%, премия к ОФЗ +6,7%
Компания из Самары, занимающаяся производством строительных металлических конструкций. Не имеет рейтингов от агентств. Отношение чистый долг/EBITDA = 2,5х. Несмотря на положительную динамику прибыли, снижение выручки и рост долговой нагрузки обуславливают низкий итоговый рейтинг эмитента на уровне «2» из «10». Облигации эмитента подходят для портфелей с высоким уровнем риска. Итоговый буквенный рейтинг – С.
🧪 ЕвроХим, RU000A100RG5
Срок – 4 года, доходность 7,9%, премия к ОФЗ +1,2%
Компания по производству азотных и фосфатных удобрений, входит в число 10 крупнейших агрохимических компаний в мире по производственным мощностям. Является дочерним предприятием Группы «ЕвроХим» (Швейцария). Имеет рейтинги от четырех рейтинговых агентств, которые формируют оценку на уровне «6» из «10», буквенный рейтинг «BB». Учитывая позитивные показатели отчетности и невысокий уровень долговой нагрузки, итоговый числовой рейтинг эмитента составляет «8» из «10», что соответствует высокому уровню кредитного качества. Облигации подходят для консервативных портфелей.
✉️Почта России, RU000A100SZ3
Срок – 3 года, доходность 7,5%, премия к ОФЗ +0,8%
ФГУП «Почта России» - российская государственная компания, оператор российской государственной почтовой сети. Имеет рейтинги от двух рейтинговых агентств, Fitch и АКРА, которые, согласно нашей методологии, формируют оценку на уровне «9» из «10», буквенный рейтинг «A». Облигации подходят для стратегий альтернативы депозиту.
#облигации
👉🏻Полный обзор - Новые выпуски облигаций #1 2019
🚗 ТЕХНО Лизинг, RU000A100RS0
Срок – 3 года, доходность 13,9%, премия к ОФЗ +7,2%
Лизинговая компания, работающая преимущественно в Москве (45% лизингополучателей). По данным Эксперт РА в 2018г стала 89-й по величине лизингового портфеля (525 млн рублей). Компания показала снижение выручки на 19% в 2018г. Показатель долг/EBITDA на высоком уровне 6,0х. Компания не имеет рейтингов от агентств. Мы также оставляем итоговую оценку на уровне "без рейтинга". Облигации подходят только для высокорискованных стратегий. По выпуску предусмотрена амортизация.
🚗 ЭкономЛизинг, RU000A100RQ4
Срок – 3 года, доходность 13,4%, премия к ОФЗ +6,7%
Лизинговая компания из Саратовской области. По данным Эксперт РА в 2018г стала 93-й по величине лизингового портфеля. Последние два года выручка росла средним темпом 16% в год. Долговая нагрузка по коэффициенту Долг/Операционная прибыль превышает 5х. «ЭкономЛизинг» не имеет рейтингов от агентств. Мы также оставляем итоговую оценку на уровне "без рейтинга". Облигации подходят только для высокорискованных стратегий.
🔩 Электрощит-Стройсистема, RU000A100QY0
Срок – 2,9 лет, доходность 13,4%, премия к ОФЗ +6,7%
Компания из Самары, занимающаяся производством строительных металлических конструкций. Не имеет рейтингов от агентств. Отношение чистый долг/EBITDA = 2,5х. Несмотря на положительную динамику прибыли, снижение выручки и рост долговой нагрузки обуславливают низкий итоговый рейтинг эмитента на уровне «2» из «10». Облигации эмитента подходят для портфелей с высоким уровнем риска. Итоговый буквенный рейтинг – С.
🧪 ЕвроХим, RU000A100RG5
Срок – 4 года, доходность 7,9%, премия к ОФЗ +1,2%
Компания по производству азотных и фосфатных удобрений, входит в число 10 крупнейших агрохимических компаний в мире по производственным мощностям. Является дочерним предприятием Группы «ЕвроХим» (Швейцария). Имеет рейтинги от четырех рейтинговых агентств, которые формируют оценку на уровне «6» из «10», буквенный рейтинг «BB». Учитывая позитивные показатели отчетности и невысокий уровень долговой нагрузки, итоговый числовой рейтинг эмитента составляет «8» из «10», что соответствует высокому уровню кредитного качества. Облигации подходят для консервативных портфелей.
✉️Почта России, RU000A100SZ3
Срок – 3 года, доходность 7,5%, премия к ОФЗ +0,8%
ФГУП «Почта России» - российская государственная компания, оператор российской государственной почтовой сети. Имеет рейтинги от двух рейтинговых агентств, Fitch и АКРА, которые, согласно нашей методологии, формируют оценку на уровне «9» из «10», буквенный рейтинг «A». Облигации подходят для стратегий альтернативы депозиту.
#облигации
👉🏻Полный обзор - Новые выпуски облигаций #1 2019
Облигации с качеством «выше среднего»
🔸 Рублевые облигации корпоративных эмитентов с относительно высокими рейтингами от агентств и долговой нагрузкой на среднем уровне.
🔸 Выпуски имеют хорошую ликвидность: индекс ликвидности в нашем Анализе Облигаций >60
🔸 Выпуски имеют освобождение от уплаты НДФЛ по купонам
🔸 Облигации из списка имеют фиксированный размер купонных платежей.
🔸В PDF-документе есть описания эмитентов
#облигации
Обзор на сайте
🔸 Рублевые облигации корпоративных эмитентов с относительно высокими рейтингами от агентств и долговой нагрузкой на среднем уровне.
🔸 Выпуски имеют хорошую ликвидность: индекс ликвидности в нашем Анализе Облигаций >60
🔸 Выпуски имеют освобождение от уплаты НДФЛ по купонам
🔸 Облигации из списка имеют фиксированный размер купонных платежей.
🔸В PDF-документе есть описания эмитентов
#облигации
Обзор на сайте
"Русал Братск" дочернее предприятие ОК "Русал" разместил третий выпуск облигаций в 2019 году.
🔸Компания имеет рейтинг от РА Эксперт на уровне "ruAA". По нашей методологии, это формирует числовую оценку на уровне «8» из «10».
🔸"Русал Братск" активно наращивает долговую нагрузку в 2019 году. Несмотря на снятие санкций с Русала и возможную финансовую помощь со стороны акционера, мы корректируем итоговый числовой кредитный рейтинг до "7", буквенный "BB", кредитное качество "выше среднего"
🔸Доходность выпуска РУСАБрБ1P3 - 8,2%, срок обращения 3 года.
#облигации
"Русал Братск": новый выпуск облигаций
🔸Компания имеет рейтинг от РА Эксперт на уровне "ruAA". По нашей методологии, это формирует числовую оценку на уровне «8» из «10».
🔸"Русал Братск" активно наращивает долговую нагрузку в 2019 году. Несмотря на снятие санкций с Русала и возможную финансовую помощь со стороны акционера, мы корректируем итоговый числовой кредитный рейтинг до "7", буквенный "BB", кредитное качество "выше среднего"
🔸Доходность выпуска РУСАБрБ1P3 - 8,2%, срок обращения 3 года.
#облигации
"Русал Братск": новый выпуск облигаций
Облигации со средним кредитным качеством
🔸 Рублевые облигации корпоративных эмитентов со средними рейтингами агентств на уровне 6-7 ступеней ниже от максимального
🔸 Представленные выпуски имеют высокий уровень ликвидности: индекс ликвидности в нашем Анализе Облигаций >60
🔸 Выпуски имеют льготы НДФЛ по купонам
🔸 Облигации из списка имеют предсказуемый размер купонных платежей
В PDF-документе есть описания эмитентов:
Кредит Европа Банк
Каркаде
Балтийский Лизинг
ТМК
Соллерс-Финанс
Трансфин-М
Азбука Вкуса
Элемент Лизинг
Лидер-Инвест
Эталон ЛенсСпецСМУ
ХоумКредитБанк
Система
Окей
Белуга
Сэтл Групп
#облигации
👉Обзор на сайте
🔸 Рублевые облигации корпоративных эмитентов со средними рейтингами агентств на уровне 6-7 ступеней ниже от максимального
🔸 Представленные выпуски имеют высокий уровень ликвидности: индекс ликвидности в нашем Анализе Облигаций >60
🔸 Выпуски имеют льготы НДФЛ по купонам
🔸 Облигации из списка имеют предсказуемый размер купонных платежей
В PDF-документе есть описания эмитентов:
Кредит Европа Банк
Каркаде
Балтийский Лизинг
ТМК
Соллерс-Финанс
Трансфин-М
Азбука Вкуса
Элемент Лизинг
Лидер-Инвест
Эталон ЛенсСпецСМУ
ХоумКредитБанк
Система
Окей
Белуга
Сэтл Групп
#облигации
👉Обзор на сайте
Новые выпуски облигаций на российском рынке
📄ИТЦ-Трейд, RU000A100UP0
Срок – 0,9 года, доходность 14,6%, премия к ОФЗ +8%
Поставщик бумаги и картона. Центральный офис находится в Новосибирске.
⚙️НПП «Моторные Технологии», RU000A100V38
Срок – 3 года, доходность 13,9%, премия к ОФЗ +7,2%
Производит оборудование для мойки деталей. Головной офис компании расположен в Пензе.
👟Обувь России, RU000A100V61
Срок – 3 года, доходность 12,5%, премия к ОФЗ +5,8%
Федеральная сеть обувных магазинов с головным офисом в Новосибирске.
🏦Тинькофф Банк, RU000A100V79
Срок – 3 года, доходность 8,4%, премия к ОФЗ +1,7%
Коммерческий банк, сфокусированный на дистанционном обслуживании клиентов.
🏦Хоум Кредит энд Финанс Банк, RU000A100UG9
Срок – 2,9 года, доходность 8,2%, премия к ОФЗ +1,5%
Крупный банк, специализирующийся на беззалоговом кредитовании физических лиц.
🏦РН Банк, RU000A100UU0
Срок – 3 года, доходность 7,6%, премия к ОФЗ +0,9%
Принадлежит международной Группе Альянса автопроизводителей Renault-Nissan (на 60%) и банковской Группе UniCredit (на 40%). Ключевое направление деятельности — автокредитование физических лиц на приобретение автомобилей.
⛏СУЭК-Финанс, RU000A100V46
Срок – 3,5 года, доходность 7,6%, премия к ОФЗ +0,8%
Дочерняя компания крупнейшего в России по производителя угля.
🛒X5 Финанс, RU000A100V46
Срок – 2,5 года, доходность 7,5%, премия к ОФЗ +0,8%
«X5 Финанс» - неоперационная компания в составе Группы Х5, создана с целью привлечения капитала на российском долговом рынке для финансирования потребностей X5 Retail Group.
✉️Почта России, RU000A100UT2
Срок – 3,5 года, доходность 7,5%, премия к ОФЗ +0,7%
Российская государственная компания, оператор российской государственной почтовой сети.
#облигации
👉Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/novyie-vyipuski-obligaczij-3-2019/
📄ИТЦ-Трейд, RU000A100UP0
Срок – 0,9 года, доходность 14,6%, премия к ОФЗ +8%
Поставщик бумаги и картона. Центральный офис находится в Новосибирске.
⚙️НПП «Моторные Технологии», RU000A100V38
Срок – 3 года, доходность 13,9%, премия к ОФЗ +7,2%
Производит оборудование для мойки деталей. Головной офис компании расположен в Пензе.
👟Обувь России, RU000A100V61
Срок – 3 года, доходность 12,5%, премия к ОФЗ +5,8%
Федеральная сеть обувных магазинов с головным офисом в Новосибирске.
🏦Тинькофф Банк, RU000A100V79
Срок – 3 года, доходность 8,4%, премия к ОФЗ +1,7%
Коммерческий банк, сфокусированный на дистанционном обслуживании клиентов.
🏦Хоум Кредит энд Финанс Банк, RU000A100UG9
Срок – 2,9 года, доходность 8,2%, премия к ОФЗ +1,5%
Крупный банк, специализирующийся на беззалоговом кредитовании физических лиц.
🏦РН Банк, RU000A100UU0
Срок – 3 года, доходность 7,6%, премия к ОФЗ +0,9%
Принадлежит международной Группе Альянса автопроизводителей Renault-Nissan (на 60%) и банковской Группе UniCredit (на 40%). Ключевое направление деятельности — автокредитование физических лиц на приобретение автомобилей.
⛏СУЭК-Финанс, RU000A100V46
Срок – 3,5 года, доходность 7,6%, премия к ОФЗ +0,8%
Дочерняя компания крупнейшего в России по производителя угля.
🛒X5 Финанс, RU000A100V46
Срок – 2,5 года, доходность 7,5%, премия к ОФЗ +0,8%
«X5 Финанс» - неоперационная компания в составе Группы Х5, создана с целью привлечения капитала на российском долговом рынке для финансирования потребностей X5 Retail Group.
✉️Почта России, RU000A100UT2
Срок – 3,5 года, доходность 7,5%, премия к ОФЗ +0,7%
Российская государственная компания, оператор российской государственной почтовой сети.
#облигации
👉Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/novyie-vyipuski-obligaczij-3-2019/
Новые выпуски облигаций
📂Без рейтинга
🔋 СуперОкс RU000A100W52
Срок – 3 года, доходность 15,4%
Производитель материалов на основе высокотемпературных сверхпроводников. Создана бывшим первым замминистра финансов, политиком Андреем Вавиловым. Компания убыточна много лет, но тендер на установку токоограничителя на подстанции Мневники в Москве позволил выйти на операционную прибыль в прошлом году. Почти 70% активов компании "нематериальные"😏.
⚙️Эбис, RU000A100VY0
Срок – 1,5 года, доходность 14,3%
Компания занимается вторичной переработкой отходов из ПЭТ, производством и трейдингом флекса - сырья для полимерных производств. Имеет слабые показатели отчетности и высокую долговую нагрузку.
🚗Роделен, RU000A100W29
Срок – 3 года, доходность 12,6%
Универсальная лизинговая компания из Санкт-Петербурга. 57 место в рейтинге «Эксперт РА» по объему нового бизнеса. По мере роста бизнеса компании и получения рейтингов от агентств возможно получение итоговой оценки.
🏗Атомстройкомплекс-Строительство, RU000A100VS2
Срок – 2 года, доходность 11,2%
Девелоперская компания, осуществляющая строительство жилья Екатеринбурге. По итогам 2018 года заняла 36 место в списке крупнейших российских застройщиков по объему текущего строительства. Отсутствие актуальной отчетности в открытых источниках не позволяет присвоить итоговый рейтинг даже при его наличии от агентства АКРА
📂Рейтинг BB, уровень кредитоспособности "выше среднего"
🚗Европлан, RU000A100W60
Срок – 3 года, доходность 8,7%
Компания специализируется на предоставлении в лизинг легковых и грузовых автомобилей. По итогам 1 полугодия 2019 года заняла 7 место в рэнкинге «Эксперт РА». Имеет хорошую диверсификацию бизнеса и достаточность собственного капитала, что поддерживает кредитные рейтинги.
🏗ЛСР, RU000A100WA8
Срок – 5 лет, доходность 8,6%
2 место среди застройщиков России по объему текущего строительства. Низкая долговая нагрузка и статус в отрасли позволяет иметь хорошие кредитные рейтинги
📂Рейтинг A, уровень кредитоспособности "высокий"
🏦Газпромбанк, RU000A100VR4
Срок – 4 года, доходность 7,3%
По итогам 2018 года банк занял 3 место в рейтинге по размеру активов (banki.ru). Статус банка и поддержка Газпрома позволяют сохранять высокие рейтинги.
🏭Норникель, RU000A100VQ6
Срок – 5 лет , 7,25%
Горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель палладия, один из крупнейших производителей никеля и меди. Финансовая отчетность подтверждает максимально возможные кредитные рейтинги от агентств.
Обзор с полными комментариями
https://www.dohod.ru/analytic/novyie-vyipuski-4/
#облигации
📂Без рейтинга
🔋 СуперОкс RU000A100W52
Срок – 3 года, доходность 15,4%
Производитель материалов на основе высокотемпературных сверхпроводников. Создана бывшим первым замминистра финансов, политиком Андреем Вавиловым. Компания убыточна много лет, но тендер на установку токоограничителя на подстанции Мневники в Москве позволил выйти на операционную прибыль в прошлом году. Почти 70% активов компании "нематериальные"😏.
⚙️Эбис, RU000A100VY0
Срок – 1,5 года, доходность 14,3%
Компания занимается вторичной переработкой отходов из ПЭТ, производством и трейдингом флекса - сырья для полимерных производств. Имеет слабые показатели отчетности и высокую долговую нагрузку.
🚗Роделен, RU000A100W29
Срок – 3 года, доходность 12,6%
Универсальная лизинговая компания из Санкт-Петербурга. 57 место в рейтинге «Эксперт РА» по объему нового бизнеса. По мере роста бизнеса компании и получения рейтингов от агентств возможно получение итоговой оценки.
🏗Атомстройкомплекс-Строительство, RU000A100VS2
Срок – 2 года, доходность 11,2%
Девелоперская компания, осуществляющая строительство жилья Екатеринбурге. По итогам 2018 года заняла 36 место в списке крупнейших российских застройщиков по объему текущего строительства. Отсутствие актуальной отчетности в открытых источниках не позволяет присвоить итоговый рейтинг даже при его наличии от агентства АКРА
📂Рейтинг BB, уровень кредитоспособности "выше среднего"
🚗Европлан, RU000A100W60
Срок – 3 года, доходность 8,7%
Компания специализируется на предоставлении в лизинг легковых и грузовых автомобилей. По итогам 1 полугодия 2019 года заняла 7 место в рэнкинге «Эксперт РА». Имеет хорошую диверсификацию бизнеса и достаточность собственного капитала, что поддерживает кредитные рейтинги.
🏗ЛСР, RU000A100WA8
Срок – 5 лет, доходность 8,6%
2 место среди застройщиков России по объему текущего строительства. Низкая долговая нагрузка и статус в отрасли позволяет иметь хорошие кредитные рейтинги
📂Рейтинг A, уровень кредитоспособности "высокий"
🏦Газпромбанк, RU000A100VR4
Срок – 4 года, доходность 7,3%
По итогам 2018 года банк занял 3 место в рейтинге по размеру активов (banki.ru). Статус банка и поддержка Газпрома позволяют сохранять высокие рейтинги.
🏭Норникель, RU000A100VQ6
Срок – 5 лет , 7,25%
Горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель палладия, один из крупнейших производителей никеля и меди. Финансовая отчетность подтверждает максимально возможные кредитные рейтинги от агентств.
Обзор с полными комментариями
https://www.dohod.ru/analytic/novyie-vyipuski-4/
#облигации
Новые выпуски облигаций на российском рынке
🏭Ультра, RU000A100WR2
Срок – 2,9 лет, доходность 15,1%, премия к ОФЗ +8,9%
Поставщик металлопроката и производитель металлических изделий на базе «Белорецкого завода сеток и настилов. Эмитент имеет оценку "Без рейтинга".
🏦Кредит Европа Банк, RU000A100X77
Срок – 2,9 лет, доходность 8,9%, премия к ОФЗ +2,8%
Универсальный розничный банк среднего размера, занимающий 48 место по величине активов и 27 место по розничному кредитному портфелю. Имеет рейтинг на уровне 4 из 10, буквенный «B», что соответствует среднему кредитному качеству.
🚗РЕСО-Лизинг, RU000A100XU4
Срок – 5 лет, доходность 8,7%, премия к ОФЗ +2,5%
Лизинговая компания, входящая в группу «РЕСО» и предоставляющая услуги по финансовой аренде, специализирующейся на лизинге легкового и грузового автотранспорта. Эмитент имеет рейтинг на уровне 6 из 10, буквенный «BB», что соответствует кредитному качеству выше среднего.
🚗Ренессанс Страхование, RU000A100X69
Срок – 2 года, доходность 8,4%, премия к ОФЗ +2,5%
Крупный универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого выступают автострахование. Эмитент имеет рейтинг на уровне 5 из 10, буквенный «B», что соответствует среднему кредитному качеству.
🏦МКБ, RU000A100WC4
Срок – 2,9 лет, доходность 7,8%, премия к ОФЗ +1,7%
Системно значимый универсальный банк, специализирующийся на кредитовании крупного бизнеса, а также на операциях с ценными бумагами в рамках сделок РЕПО. Эмитент имеет рейтинг на уровне 6 из 10, буквенный «BB», что соответствует кредитному качеству выше среднего.
🏦МБЭС, RU000A100VX2
Срок – 3 года, доходность 7,5%, премия к ОФЗ +1,3%
«Международный банк экономического сотрудничества» – многосторонний финансовый институт, целью деятельности которого является содействие развитию экономик стран-участниц и внешнеэкономических связей между ними. Эмитент имеет рейтинг на уровне 8 из 10, буквенный «А», что соответствует высокому кредитному качеству.
⛏Полюс, RU000A100XC2
Срок – 5 лет, доходность 7,2%, премия к ОФЗ +0,9%
«Полюс» - российская золотодобывающая компания, входит в число крупнейших золотодобывающих компаний мира по запасам минерально-сырьевой базы и объемам добычи. Эмитент имеет рейтинг на уровне 7 из 10, буквенный «BB», что соответствует кредитному качеству выше среднего.
👉Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/novyie-vyipuski-obligaczij-5-2019/
#облигации
🏭Ультра, RU000A100WR2
Срок – 2,9 лет, доходность 15,1%, премия к ОФЗ +8,9%
Поставщик металлопроката и производитель металлических изделий на базе «Белорецкого завода сеток и настилов. Эмитент имеет оценку "Без рейтинга".
🏦Кредит Европа Банк, RU000A100X77
Срок – 2,9 лет, доходность 8,9%, премия к ОФЗ +2,8%
Универсальный розничный банк среднего размера, занимающий 48 место по величине активов и 27 место по розничному кредитному портфелю. Имеет рейтинг на уровне 4 из 10, буквенный «B», что соответствует среднему кредитному качеству.
🚗РЕСО-Лизинг, RU000A100XU4
Срок – 5 лет, доходность 8,7%, премия к ОФЗ +2,5%
Лизинговая компания, входящая в группу «РЕСО» и предоставляющая услуги по финансовой аренде, специализирующейся на лизинге легкового и грузового автотранспорта. Эмитент имеет рейтинг на уровне 6 из 10, буквенный «BB», что соответствует кредитному качеству выше среднего.
🚗Ренессанс Страхование, RU000A100X69
Срок – 2 года, доходность 8,4%, премия к ОФЗ +2,5%
Крупный универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого выступают автострахование. Эмитент имеет рейтинг на уровне 5 из 10, буквенный «B», что соответствует среднему кредитному качеству.
🏦МКБ, RU000A100WC4
Срок – 2,9 лет, доходность 7,8%, премия к ОФЗ +1,7%
Системно значимый универсальный банк, специализирующийся на кредитовании крупного бизнеса, а также на операциях с ценными бумагами в рамках сделок РЕПО. Эмитент имеет рейтинг на уровне 6 из 10, буквенный «BB», что соответствует кредитному качеству выше среднего.
🏦МБЭС, RU000A100VX2
Срок – 3 года, доходность 7,5%, премия к ОФЗ +1,3%
«Международный банк экономического сотрудничества» – многосторонний финансовый институт, целью деятельности которого является содействие развитию экономик стран-участниц и внешнеэкономических связей между ними. Эмитент имеет рейтинг на уровне 8 из 10, буквенный «А», что соответствует высокому кредитному качеству.
⛏Полюс, RU000A100XC2
Срок – 5 лет, доходность 7,2%, премия к ОФЗ +0,9%
«Полюс» - российская золотодобывающая компания, входит в число крупнейших золотодобывающих компаний мира по запасам минерально-сырьевой базы и объемам добычи. Эмитент имеет рейтинг на уровне 7 из 10, буквенный «BB», что соответствует кредитному качеству выше среднего.
👉Подробный разбор на сайте:
https://www.dohod.ru/analytic/novyie-vyipuski-obligaczij-5-2019/
#облигации
