14:07: НОВАТЭК: снижаем таргет, но все еще рекомендуем покупать
На прошлой неделе акции НОВАТЭКА, крупнейшего независимого производителя природного газа в России, опускались ниже 1330 руб./акцию на фоне объявления новых санкций.
С ноября 2023-го акции компании упали в цене на 17%. Подобное снижение связано с большим количеством негатива вокруг проекта Арктик СПГ-2 на фоне переноса сроков старта отгрузок в связи с отсутствием флота и новыми санкциями. В то же время компания не дает официальных заявлений о способах преодоления неблагоприятных событий.
Ранее, в октябре 2023-го, мы повысили таргет для бумаг НОВАТЭКа до 2000 руб./акцию, так как бумаги вплотную приблизились к нашей предыдущей целевой цене. По нашим прогнозам, на операционные и финансовые результаты компании в 2024 году позитивное влияние должно было оказать расширение мощностей за счет запуска первой линии Арктик СПГ-2 и покупки доли Shell в Сахалин-2. Также позитивно на котировках сказывались высокие цены на нефть и газ на мировых рынках, которые, по прогнозам аналитиков, должны были сохраниться на фоне похолодания и начала отопительного сезона.
Однако сейчас мы вынуждены снизить таргет до 1740 руб./акцию ввиду следующих факторов.
➖ Низкие цены на энергоносители. В первом полугодии 2024-го финансовые результаты компании, в том числе рентабельность бизнеса, могут снизиться по сравнению со вторым полугодием 2023-го на фоне коррекции цен на энергоресурсы.
➖ Санкционное давление. США усиливают санкции против российского СПГ. В начале ноября Минфин США ввел санкции против проекта НОВАТЭКа — Арктик СПГ-2. Компания уведомила своих клиентов о форс-мажоре в отношении будущих поставок СПГ с проекта, в результате чего иностранные акционеры отказались закупать СПГ с проекта, и теперь НОВАТЭКу придется искать новых покупателей в Азии. Кроме того, возникли сложности с началом отгрузок на фоне отсутствия танкеров. Даже при условии скорого старта поставок нехватка газовозов не позволит первой линии проекта реализовать все производственные мощности в 2024 году. Однако важно отметить, что большинство негативных факторов, связанных с санкционным давлением, уже заложены в текущую цену бумаги.
Несмотря на снижение таргета, мы по-прежнему сохраняем позитивный взгляд на компанию, и вот почему.
➕ Стабильные финансовые результаты. В 2023 году выручка выросла на 18% по сравнению с 2021-м, а чистая прибыль — на 7% (за 2022 год компания не раскрывала результаты). Кроме того, результаты за второе полугодие 2023-го оказались сильнее, чем за первое. Так, выручка увеличилась на 13% на фоне роста цен на нефть, а маржинальность по чистой прибыли возросла до 43% в результате роста прочих операционных доходов.
➕ Новые проекты и технологии. У компании есть новые СПГ-проекты на Ямале. Кроме того, НОВАТЭК открыл самый большой цех в РФ в Мурманской области, где будут собирать линии сжижения природного газа. Есть собственная технология по сжижению природного газа “Арктический каскад”, которая может полностью заместить зарубежные технологии по сжижению природного газа.
➕ Господдержка отрасли. Правительство может оказывать поддержку производителям природного газа на фоне значительного сокращения поставок газа по трубам. Эта поддержка уже проявляется в принятии поправок по либерализации экспорта СПГ.
➕ Существенная недооценка акций. По нашим расчетам, бумаги компании сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA на уровне около 4,6х, что предполагает дисконт более 40% к средним историческим значениям.
📍 Дивиденды. Несмотря на обширную инвестиционную программу, НОВАТЭК регулярно делится прибылью с акционерами. Доходность выплат за 2023 год составит 5,2% к текущим ценам.
❓Ну и что
Мы по-прежнему рекомендуем покупать бумаги НОВАТЭКа, но снижаем таргет для них до 1740 руб./ акцию на горизонте года. Считаем, что компания сохраняет высокий потенциал роста, несмотря на текущие трудности.
Александра Прыткова, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
@tinkoff_analytics_official
На прошлой неделе акции НОВАТЭКА, крупнейшего независимого производителя природного газа в России, опускались ниже 1330 руб./акцию на фоне объявления новых санкций.
С ноября 2023-го акции компании упали в цене на 17%. Подобное снижение связано с большим количеством негатива вокруг проекта Арктик СПГ-2 на фоне переноса сроков старта отгрузок в связи с отсутствием флота и новыми санкциями. В то же время компания не дает официальных заявлений о способах преодоления неблагоприятных событий.
Ранее, в октябре 2023-го, мы повысили таргет для бумаг НОВАТЭКа до 2000 руб./акцию, так как бумаги вплотную приблизились к нашей предыдущей целевой цене. По нашим прогнозам, на операционные и финансовые результаты компании в 2024 году позитивное влияние должно было оказать расширение мощностей за счет запуска первой линии Арктик СПГ-2 и покупки доли Shell в Сахалин-2. Также позитивно на котировках сказывались высокие цены на нефть и газ на мировых рынках, которые, по прогнозам аналитиков, должны были сохраниться на фоне похолодания и начала отопительного сезона.
Однако сейчас мы вынуждены снизить таргет до 1740 руб./акцию ввиду следующих факторов.
➖ Низкие цены на энергоносители. В первом полугодии 2024-го финансовые результаты компании, в том числе рентабельность бизнеса, могут снизиться по сравнению со вторым полугодием 2023-го на фоне коррекции цен на энергоресурсы.
➖ Санкционное давление. США усиливают санкции против российского СПГ. В начале ноября Минфин США ввел санкции против проекта НОВАТЭКа — Арктик СПГ-2. Компания уведомила своих клиентов о форс-мажоре в отношении будущих поставок СПГ с проекта, в результате чего иностранные акционеры отказались закупать СПГ с проекта, и теперь НОВАТЭКу придется искать новых покупателей в Азии. Кроме того, возникли сложности с началом отгрузок на фоне отсутствия танкеров. Даже при условии скорого старта поставок нехватка газовозов не позволит первой линии проекта реализовать все производственные мощности в 2024 году. Однако важно отметить, что большинство негативных факторов, связанных с санкционным давлением, уже заложены в текущую цену бумаги.
Несмотря на снижение таргета, мы по-прежнему сохраняем позитивный взгляд на компанию, и вот почему.
➕ Стабильные финансовые результаты. В 2023 году выручка выросла на 18% по сравнению с 2021-м, а чистая прибыль — на 7% (за 2022 год компания не раскрывала результаты). Кроме того, результаты за второе полугодие 2023-го оказались сильнее, чем за первое. Так, выручка увеличилась на 13% на фоне роста цен на нефть, а маржинальность по чистой прибыли возросла до 43% в результате роста прочих операционных доходов.
➕ Новые проекты и технологии. У компании есть новые СПГ-проекты на Ямале. Кроме того, НОВАТЭК открыл самый большой цех в РФ в Мурманской области, где будут собирать линии сжижения природного газа. Есть собственная технология по сжижению природного газа “Арктический каскад”, которая может полностью заместить зарубежные технологии по сжижению природного газа.
➕ Господдержка отрасли. Правительство может оказывать поддержку производителям природного газа на фоне значительного сокращения поставок газа по трубам. Эта поддержка уже проявляется в принятии поправок по либерализации экспорта СПГ.
➕ Существенная недооценка акций. По нашим расчетам, бумаги компании сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA на уровне около 4,6х, что предполагает дисконт более 40% к средним историческим значениям.
📍 Дивиденды. Несмотря на обширную инвестиционную программу, НОВАТЭК регулярно делится прибылью с акционерами. Доходность выплат за 2023 год составит 5,2% к текущим ценам.
❓Ну и что
Мы по-прежнему рекомендуем покупать бумаги НОВАТЭКа, но снижаем таргет для них до 1740 руб./ акцию на горизонте года. Считаем, что компания сохраняет высокий потенциал роста, несмотря на текущие трудности.
Александра Прыткова, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
@tinkoff_analytics_official
February 29, 2024
18:21: Полюс: сильные финансовые результаты, но дивиденды под вопросом
Золотодобытчик опубликовал результаты второго полугодия и всего 2023 года. Во втором полугодии объемы производства золота остались на уровне первого полугодия. Однако объемы реализации выросли на 31% п/п благодаря распродаже запасов, накопленных в первом полугодии. На этом фоне, а также ввиду роста цен на золото выручка во втором полугодии выросла на 28% п/п, а маржинальность по скорректированной EBITDA составила 72% (в первом полугодии было 71%).
За весь 2023 год выручка увеличилась на 28% г/г. При этом маржинальность по скорр. EBITDA подскочила до 72% с 61% годом ранее в значительной степени благодаря ослаблению рубля. В то же время заметно выросла и долговая нагрузка. Так, на конец 2023-го чистый долг/EBITDA достиг 1,9x (в 2022 году было 0,9x). Это связано с проведением обратного выкупа акций летом 2023-го на сумму 579 млрд руб. В свою очередь, свободный денежный поток вырос за 2023-й в 3,6 раза на фоне увеличения выручки и EBITDA.
❓Что с дивидендами
Согласно дивидендной политике, Полюс может направить на выплату дивидендов 30% от EBITDA, что предполагает выплату около 740 руб./акцию за 2023 год. Доходность такой выплаты к текущей цене — 7%. Однако за 2023 год наблюдался сильный рост чистого долга — до $7,3 млрд с $2,3 млрд годом ранее. Более того, в 2024 году компания прогнозирует увеличение капитальных затрат на 49—63% г/г. Скорее всего, капзатраты будут сохраняться на повышенном уровне в ближайшие годы, во многом из-за планов по разработке месторождения Сухой Лог. Учитывая эти факторы, выплата дивидендов за 2023 год остается под вопросом.
❓Какие прогнозы дает менеджмент на 2024 год
➖ Объемы производства золота ожидаются на уровне 2,7—2,8 млн унций, что ниже показателя 2023-го на 4—7%. Ожидаемое сокращение производства обусловлено снижением содержания золота в руде на одном из месторождений.
➖ Общие денежные затраты (TCC) на унцию вырастут, по оценке компании, до $450—500 c $389 в 2023-м.
❓Ну и что
Несмотря на неопределенность по дивидендам и потенциальное умеренное снижение маржинальности производства в 2024 году, мы сохраняем позитивный взгляд на акции Полюса. Бумаги компании выглядят недорого по мультипликаторам (текущее значение EV/EBITDA на уровне 4,8x). Ожидаем роста цен на золото по мере снижения процентных ставок в США, что окажет поддержку финансовым показателям Полюса. Мы подтверждаем таргет для акций Полюса на уровне 14 00 руб./акцию, потенциал роста с текущих уровней на горизонте 12 месяцев — 27%.
Александр Алексеевский, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
@tinkoff_analytics_official
Золотодобытчик опубликовал результаты второго полугодия и всего 2023 года. Во втором полугодии объемы производства золота остались на уровне первого полугодия. Однако объемы реализации выросли на 31% п/п благодаря распродаже запасов, накопленных в первом полугодии. На этом фоне, а также ввиду роста цен на золото выручка во втором полугодии выросла на 28% п/п, а маржинальность по скорректированной EBITDA составила 72% (в первом полугодии было 71%).
За весь 2023 год выручка увеличилась на 28% г/г. При этом маржинальность по скорр. EBITDA подскочила до 72% с 61% годом ранее в значительной степени благодаря ослаблению рубля. В то же время заметно выросла и долговая нагрузка. Так, на конец 2023-го чистый долг/EBITDA достиг 1,9x (в 2022 году было 0,9x). Это связано с проведением обратного выкупа акций летом 2023-го на сумму 579 млрд руб. В свою очередь, свободный денежный поток вырос за 2023-й в 3,6 раза на фоне увеличения выручки и EBITDA.
❓Что с дивидендами
Согласно дивидендной политике, Полюс может направить на выплату дивидендов 30% от EBITDA, что предполагает выплату около 740 руб./акцию за 2023 год. Доходность такой выплаты к текущей цене — 7%. Однако за 2023 год наблюдался сильный рост чистого долга — до $7,3 млрд с $2,3 млрд годом ранее. Более того, в 2024 году компания прогнозирует увеличение капитальных затрат на 49—63% г/г. Скорее всего, капзатраты будут сохраняться на повышенном уровне в ближайшие годы, во многом из-за планов по разработке месторождения Сухой Лог. Учитывая эти факторы, выплата дивидендов за 2023 год остается под вопросом.
❓Какие прогнозы дает менеджмент на 2024 год
➖ Объемы производства золота ожидаются на уровне 2,7—2,8 млн унций, что ниже показателя 2023-го на 4—7%. Ожидаемое сокращение производства обусловлено снижением содержания золота в руде на одном из месторождений.
➖ Общие денежные затраты (TCC) на унцию вырастут, по оценке компании, до $450—500 c $389 в 2023-м.
❓Ну и что
Несмотря на неопределенность по дивидендам и потенциальное умеренное снижение маржинальности производства в 2024 году, мы сохраняем позитивный взгляд на акции Полюса. Бумаги компании выглядят недорого по мультипликаторам (текущее значение EV/EBITDA на уровне 4,8x). Ожидаем роста цен на золото по мере снижения процентных ставок в США, что окажет поддержку финансовым показателям Полюса. Мы подтверждаем таргет для акций Полюса на уровне 14 00 руб./акцию, потенциал роста с текущих уровней на горизонте 12 месяцев — 27%.
Александр Алексеевский, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
@tinkoff_analytics_official
February 29, 2024
13:03: ©️ ИДЕЯ ©️
⭐️ ТЗА ⭐️
Тикер: TUZA
Цель: 320 руб. (+21%)
Срок: июнь 2024
Текущая цена: 265 руб.
Мозговой центр Сигналов РЦБ считает, текущую оценку компании дешевой и ожидает роста до проведения годового собрания акционеров
• Потенциал роста по выручке почти в 3 раза до 30 млрд рублей. Согласно заявлениям менеджмента в конце 2023, они ясно представляют как достичь выручку 20-30 млрд рублей в ближайшие годы
• Согласно расчетам Мозгового центра Сигналов РЦБ потенциал роста по мультипликатору P/E до материнской компании, Камаз, составляет почти 2.5 раза.
• Главный триггер к раскрытию стоимости компании будет после начала выплаты дивидендов. 21 февраля СД решил включить в повестку годового собрания акционеров вопрос о дивполитике компании. В этом году на годовом собрании акционеров могут объявить принятие дивполитики. Исторически, собрания проходили летом.
Тогда при payout 50% дивиденды составят, руб/акция:
• 2023 — 29.79, дивдоходность 11.7%
• 2024 — 41.3 дивдоходность 15.8%
• 2025 — 53, дивдоходность 20.3%
Компания без долга торгуется по форвардным мультипликаторам на 2026: P/E — 2, EV/EBITDA — 1.5
#Идея #TUZA
Дисклеймер @cbrstocks
@cbrstocks
⭐️ ТЗА ⭐️
Тикер: TUZA
Цель: 320 руб. (+21%)
Срок: июнь 2024
Текущая цена: 265 руб.
Мозговой центр Сигналов РЦБ считает, текущую оценку компании дешевой и ожидает роста до проведения годового собрания акционеров
• Потенциал роста по выручке почти в 3 раза до 30 млрд рублей. Согласно заявлениям менеджмента в конце 2023, они ясно представляют как достичь выручку 20-30 млрд рублей в ближайшие годы
• Согласно расчетам Мозгового центра Сигналов РЦБ потенциал роста по мультипликатору P/E до материнской компании, Камаз, составляет почти 2.5 раза.
• Главный триггер к раскрытию стоимости компании будет после начала выплаты дивидендов. 21 февраля СД решил включить в повестку годового собрания акционеров вопрос о дивполитике компании. В этом году на годовом собрании акционеров могут объявить принятие дивполитики. Исторически, собрания проходили летом.
Тогда при payout 50% дивиденды составят, руб/акция:
• 2023 — 29.79, дивдоходность 11.7%
• 2024 — 41.3 дивдоходность 15.8%
• 2025 — 53, дивдоходность 20.3%
Компания без долга торгуется по форвардным мультипликаторам на 2026: P/E — 2, EV/EBITDA — 1.5
#Идея #TUZA
Дисклеймер @cbrstocks
@cbrstocks
March 1, 2024
10:34: #POSI #Идея
🧠 Мозговой центр Сигналов РЦБ подтверждает актуальность идеи по Positive Technologies и повышает таргет до 2450 руб./акцию (+4.2%)
Ближайшие события в POSI:
• МСФО 6 марта;
• Дивиденды;
• Возможные итоги Игр Будущего в Казани (21.02-03.03). POSI - партнёр по кибербезопасности соревнований. POSI может поделиться подписанными сотрудничествами.
@cbrstocks
🧠 Мозговой центр Сигналов РЦБ подтверждает актуальность идеи по Positive Technologies и повышает таргет до 2450 руб./акцию (+4.2%)
Ближайшие события в POSI:
• МСФО 6 марта;
• Дивиденды;
• Возможные итоги Игр Будущего в Казани (21.02-03.03). POSI - партнёр по кибербезопасности соревнований. POSI может поделиться подписанными сотрудничествами.
@cbrstocks
March 4, 2024
19:08: X5 Retail Group: повышаем таргет
В середине февраля расписки одного из крупнейших отечественных ритейлеров обновили свой максимум за последние 2,5 года (с августа 2021-го), а на прошлой неделе превысили нашу целевую цену в 2 600 руб./бумагу. Драйвером роста расписок X5 стало заявление Минэкономразвития РФ о том, что первая редакция перечня экономически значимых организаций (ЭЗО) может быть опубликована уже в феврале 2024-го. А вчера, после выхода новости о включении X5 в список ЭЗО, бумаги компании продолжили мощный рост и за день прибавили 3,2% (в моменте пробивая уровень 2 700 руб./расписку).
Все дело в том, что включение в список ЭЗО позволяет российским акционерам, менеджменту или регуляторам через суд провести принудительную редомициляцию бизнеса квазироссийской компании. Учитывая множество регуляторных сложностей по переезду из Нидерланд, о которых ранее сообщали представители X5, такой сценарий для компании становится все более вероятным. Переезд в Россию позволит ритейлеру вернуться к дивидендным выплатам
Поэтому мы решили пересмотреть нашу оценку справедливой стоимости расписок компании с учетом следующих факторов.
➕ X5, вероятно, покажет сильные финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Мы ожидаем, что сильные операционные результаты за четвертый квартал 2023-го в виде роста выручки на 25% г/г и продаж в сопоставимых магазинах (LFL-продаж) на 15% г/г позволят компании продемонстрировать небольшой рост маржинальности по чистой прибыли и EBITDA. В то же время рост рентабельности будет отчасти сдерживаться увеличением затрат на оплату труда на фоне рекордно низкой безработицы в России.
➕ Принудительная редомициляция и возвращение к дивидендам. Включение компании в список ЭЗО, по нашим оценкам, значительно повышает вероятность принудительной редомициляции X5 в Россию. В таком случае расписки инвесторов на Мосбирже будут автоматически конвертированы в акции, и инвесторы смогут рассчитывать на выплату долгожданных дивидендов. Ранее представители компании заявляли, что менеджмент рассматривает пропущенные дивиденды прошлых лет как денежные средства для акционеров. В базовом сценарии мы ожидаем, что компания может выплатить за 2023 год около 232 руб./расписку. Такая выплата может принести инвесторам дивидендную доходность на уровне 8,5% к текущей цене. Однако, если X5 решит поделиться с акционерами накопленной прибылью прошлых лет, то размер дивидендов может возрасти вплоть до 570 руб./расписку (это 21% доходности к текущей цене).
➕ Активная экспансия в регионы. Компания усиленно расширяет покрытие регионов России. Так, в ноябре 2023-го X5 закрыла сделку по покупке торговой сети Амба в Хабаровском крае с общем торговой площадью в 49 тыс. кв. м. Кроме того, в августе прошлого года компания анонсировала покупку сетей Виктория и Дешево с магазинами в Москве, Московской и Калининградской областях. Также X5 активно расширяется на Дальнем Востоке и недавно открыла там сотую Пятерочку.
Мы сохраняем идею на покупку расписок X5 Retail Group и повышаем таргет для бумаг до 3 260 руб./расписку. Такой таргет релевантен для базового сценария, при котором компания осуществит дивиденды за 2023 год. Однако, если она решит распределить между акционерами прибыль прошлых лет, то справедливая стоимость бумаг будет еще выше — около 3 600 руб./расписку. Потенциал роста с текущих уровней на горизонте года — 20% и 32% соответственно.
Александр Самуйлов, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
@tinkoff_analytics_official
В середине февраля расписки одного из крупнейших отечественных ритейлеров обновили свой максимум за последние 2,5 года (с августа 2021-го), а на прошлой неделе превысили нашу целевую цену в 2 600 руб./бумагу. Драйвером роста расписок X5 стало заявление Минэкономразвития РФ о том, что первая редакция перечня экономически значимых организаций (ЭЗО) может быть опубликована уже в феврале 2024-го. А вчера, после выхода новости о включении X5 в список ЭЗО, бумаги компании продолжили мощный рост и за день прибавили 3,2% (в моменте пробивая уровень 2 700 руб./расписку).
Все дело в том, что включение в список ЭЗО позволяет российским акционерам, менеджменту или регуляторам через суд провести принудительную редомициляцию бизнеса квазироссийской компании. Учитывая множество регуляторных сложностей по переезду из Нидерланд, о которых ранее сообщали представители X5, такой сценарий для компании становится все более вероятным. Переезд в Россию позволит ритейлеру вернуться к дивидендным выплатам
Поэтому мы решили пересмотреть нашу оценку справедливой стоимости расписок компании с учетом следующих факторов.
➕ X5, вероятно, покажет сильные финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Мы ожидаем, что сильные операционные результаты за четвертый квартал 2023-го в виде роста выручки на 25% г/г и продаж в сопоставимых магазинах (LFL-продаж) на 15% г/г позволят компании продемонстрировать небольшой рост маржинальности по чистой прибыли и EBITDA. В то же время рост рентабельности будет отчасти сдерживаться увеличением затрат на оплату труда на фоне рекордно низкой безработицы в России.
➕ Принудительная редомициляция и возвращение к дивидендам. Включение компании в список ЭЗО, по нашим оценкам, значительно повышает вероятность принудительной редомициляции X5 в Россию. В таком случае расписки инвесторов на Мосбирже будут автоматически конвертированы в акции, и инвесторы смогут рассчитывать на выплату долгожданных дивидендов. Ранее представители компании заявляли, что менеджмент рассматривает пропущенные дивиденды прошлых лет как денежные средства для акционеров. В базовом сценарии мы ожидаем, что компания может выплатить за 2023 год около 232 руб./расписку. Такая выплата может принести инвесторам дивидендную доходность на уровне 8,5% к текущей цене. Однако, если X5 решит поделиться с акционерами накопленной прибылью прошлых лет, то размер дивидендов может возрасти вплоть до 570 руб./расписку (это 21% доходности к текущей цене).
➕ Активная экспансия в регионы. Компания усиленно расширяет покрытие регионов России. Так, в ноябре 2023-го X5 закрыла сделку по покупке торговой сети Амба в Хабаровском крае с общем торговой площадью в 49 тыс. кв. м. Кроме того, в августе прошлого года компания анонсировала покупку сетей Виктория и Дешево с магазинами в Москве, Московской и Калининградской областях. Также X5 активно расширяется на Дальнем Востоке и недавно открыла там сотую Пятерочку.
Мы сохраняем идею на покупку расписок X5 Retail Group и повышаем таргет для бумаг до 3 260 руб./расписку. Такой таргет релевантен для базового сценария, при котором компания осуществит дивиденды за 2023 год. Однако, если она решит распределить между акционерами прибыль прошлых лет, то справедливая стоимость бумаг будет еще выше — около 3 600 руб./расписку. Потенциал роста с текущих уровней на горизонте года — 20% и 32% соответственно.
Александр Самуйлов, аналитик Тинькофф Инвестиций
#россия #идея
@tinkoff_analytics_official
March 5, 2024
12:12: ©️ ИДЕЯ ©️
⭐️ Инарктика⭐️
Тикер: AQUA
Цель: 1000 (+9.5%)
Срок: март 2024
Текущая цена: 913
🧠 На следующей неделе компания может опубликовать консолидированную отчетность по МСФО за 2023 год. Исторически в 2021 — в последний год, когда компания публиковала отчет в срок, он вышел 17 марта. Мозговой центр Сигналов ожидает рекордные результаты и продолжение кратного роста бизнеса компании в ближайшие годы.
1. По управленческой отчетности за 2023 выручка выросла до 28.5 млрд руб. — против 23.5 млрд руб. в 2022. В отчетности по МСФО Мозговой центр ожидает уровень выручки 26-28 млрд руб. — исторический рекорд компании (+15% г/г). В 2025 году выручка может превысить 42 млрд руб.
2. Компания снизила долговую нагрузку в янв-фев до уровня Nеt Dеbt / ЕВIТDА = 0.7 — позитивно для инвесторов. По мультипликатору Р/E 2024 компания стоит 5.5.
3. Компания выплатила дивиденды за 9мес2023, финальный дивиденд за 4кв 2023 может составить около 22 руб.
4. Компания в выгодном положении на рынке: доля Инарктики на рынке лосося в денежном выражении на уровне 29% по итогам 2023. Компания имеет льготные кредиты (средняя ставка кредитного портфеля 11.3%).
#Идея #AQUA
Дисклеймер @cbrstocks
@cbrstocks
⭐️ Инарктика⭐️
Тикер: AQUA
Цель: 1000 (+9.5%)
Срок: март 2024
Текущая цена: 913
🧠 На следующей неделе компания может опубликовать консолидированную отчетность по МСФО за 2023 год. Исторически в 2021 — в последний год, когда компания публиковала отчет в срок, он вышел 17 марта. Мозговой центр Сигналов ожидает рекордные результаты и продолжение кратного роста бизнеса компании в ближайшие годы.
1. По управленческой отчетности за 2023 выручка выросла до 28.5 млрд руб. — против 23.5 млрд руб. в 2022. В отчетности по МСФО Мозговой центр ожидает уровень выручки 26-28 млрд руб. — исторический рекорд компании (+15% г/г). В 2025 году выручка может превысить 42 млрд руб.
2. Компания снизила долговую нагрузку в янв-фев до уровня Nеt Dеbt / ЕВIТDА = 0.7 — позитивно для инвесторов. По мультипликатору Р/E 2024 компания стоит 5.5.
3. Компания выплатила дивиденды за 9мес2023, финальный дивиденд за 4кв 2023 может составить около 22 руб.
4. Компания в выгодном положении на рынке: доля Инарктики на рынке лосося в денежном выражении на уровне 29% по итогам 2023. Компания имеет льготные кредиты (средняя ставка кредитного портфеля 11.3%).
#Идея #AQUA
Дисклеймер @cbrstocks
@cbrstocks
March 6, 2024
13:33: ©️ ИДЕЯ ©️
⭐️ Лукойл ⭐️
Тикер: LKOH
Цель: 7780 (+3.5%)
Срок: неделя
Текущая цена: 7517
🧠 Мозговой центр Сигналов РЦБ ждёт обновление исторических максимумов в акциях Лукойла.
Триггером могут стать:
• Возможное МСФО 12 марта;
• Возможное решение СД по выкупу акций у нерезидентов.
Из отчётности за 2023 г. может станет ясен размер дивиденда. Прогноз: ~600 руб./акцию или 8% за полугодие — выше ОФЗ и депозита. Решение по дивиденду ожидается в апреле.
Ближайшая цель по акциям - обновление исторических максимумов в 7549 руб.
#Идея #LKOH
Дисклеймер @cbrstocks
@cbrstocks
⭐️ Лукойл ⭐️
Тикер: LKOH
Цель: 7780 (+3.5%)
Срок: неделя
Текущая цена: 7517
🧠 Мозговой центр Сигналов РЦБ ждёт обновление исторических максимумов в акциях Лукойла.
Триггером могут стать:
• Возможное МСФО 12 марта;
• Возможное решение СД по выкупу акций у нерезидентов.
Из отчётности за 2023 г. может станет ясен размер дивиденда. Прогноз: ~600 руб./акцию или 8% за полугодие — выше ОФЗ и депозита. Решение по дивиденду ожидается в апреле.
Ближайшая цель по акциям - обновление исторических максимумов в 7549 руб.
#Идея #LKOH
Дисклеймер @cbrstocks
@cbrstocks
March 6, 2024
10:52: ©️ ИДЕЯ ©️
⭐️ М.Видео⭐️
Тикер: MVID
Цель: 230 руб (+9.5%)
Срок: неделя
Текущая цена: 210
🧠 Мозговой центр Сигналов РЦБ открывает идею по акциям М.Видео. Завтра, 12 марта, компания представит финансовые результаты.
Ожидаем значительное снижение долговой нагрузки компании и комментарии по возврату к дивидендам. Снижение долговой нагрузки ниже 3.5 NetDebt/EBITDA - позитивный триггер для акций компании.
#Идея #MVID
Дисклеймер @cbrstocks
@cbrstocks
⭐️ М.Видео⭐️
Тикер: MVID
Цель: 230 руб (+9.5%)
Срок: неделя
Текущая цена: 210
🧠 Мозговой центр Сигналов РЦБ открывает идею по акциям М.Видео. Завтра, 12 марта, компания представит финансовые результаты.
Ожидаем значительное снижение долговой нагрузки компании и комментарии по возврату к дивидендам. Снижение долговой нагрузки ниже 3.5 NetDebt/EBITDA - позитивный триггер для акций компании.
#Идея #MVID
Дисклеймер @cbrstocks
@cbrstocks
March 11, 2024
12:10: #MGNT #Идея
🧠 Мозговой центр Сигналов РЦБ подтверждает актуальность идеи по Магниту
Таргет 10 000 руб (+30%)
Текущая доходность +2.7%
Ближайшим триггером для роста акций может стать отчетность по РСБУ, которая ожидается в марте. Из отчета станет понятен размер дивиденда
@cbrstocks
🧠 Мозговой центр Сигналов РЦБ подтверждает актуальность идеи по Магниту
Таргет 10 000 руб (+30%)
Текущая доходность +2.7%
Ближайшим триггером для роста акций может стать отчетность по РСБУ, которая ожидается в марте. Из отчета станет понятен размер дивиденда
@cbrstocks
March 11, 2024
11:39: ©️ ИДЕЯ ©️
⭐️Татнефть преф ⭐️
Тикер: TATNP
Цель: 800 руб (+6.5%)
Срок: апрель 2024
Текущая цена: 750.6 руб
🧠 Мозговой Центр Сигналов ожидает, что префы Татнефти приблизятся к историческим максимумам. Отчет за 4кв2023 может стать ближайшим триггером для роста.
Публикация отчётности ожидается во второй половине марта.
В апреле пройдет заседание СД по финальным дивидендам за 2023 год.
Мозговой центр Сигналов ожидает, что по результатам 4кв2023 компания направит на дивиденды 75% чистой прибыли по МСФО, что составит 43.3 руб на акцию — 6% дивдоходности за квартал.
#Идея #TATNP
Дисклеймер @cbrstocks
@cbrstocks
⭐️Татнефть преф ⭐️
Тикер: TATNP
Цель: 800 руб (+6.5%)
Срок: апрель 2024
Текущая цена: 750.6 руб
🧠 Мозговой Центр Сигналов ожидает, что префы Татнефти приблизятся к историческим максимумам. Отчет за 4кв2023 может стать ближайшим триггером для роста.
Публикация отчётности ожидается во второй половине марта.
В апреле пройдет заседание СД по финальным дивидендам за 2023 год.
Мозговой центр Сигналов ожидает, что по результатам 4кв2023 компания направит на дивиденды 75% чистой прибыли по МСФО, что составит 43.3 руб на акцию — 6% дивдоходности за квартал.
#Идея #TATNP
Дисклеймер @cbrstocks
@cbrstocks
March 13, 2024