08:18: 🇷🇺#EVR #уголь #RASP
Совет директоров Evraz одобрил дальнейшую проработку выделения угольных активов
В случае Потенциального выделения бизнеса она намерена распределить акции «Распадской», находящиеся в прямом владении ЕВРАЗа (около 90,9% всех акций ПАО), всем акционерам ЕВРАЗа пропорционально их долям владения в компании («Дивиденды #дивиденды в рамках выделения бизнеса»).
#оферта Компания намерена предоставить акционерам ЕВРАЗа возможность продать акции «Распадской», которые должны достаться им согласно описанному принципу распределения бумаг. Согласно намерениям компании, этот механизм должен не зависеть от финансирования со стороны ЕВРАЗа в случае разделения бизнеса или от финансирования со стороны основных акционеров.
👉 подробнее
Источник: @markettwits
Совет директоров Evraz одобрил дальнейшую проработку выделения угольных активов
В случае Потенциального выделения бизнеса она намерена распределить акции «Распадской», находящиеся в прямом владении ЕВРАЗа (около 90,9% всех акций ПАО), всем акционерам ЕВРАЗа пропорционально их долям владения в компании («Дивиденды #дивиденды в рамках выделения бизнеса»).
#оферта Компания намерена предоставить акционерам ЕВРАЗа возможность продать акции «Распадской», которые должны достаться им согласно описанному принципу распределения бумаг. Согласно намерениям компании, этот механизм должен не зависеть от финансирования со стороны ЕВРАЗа в случае разделения бизнеса или от финансирования со стороны основных акционеров.
👉 подробнее
Источник: @markettwits
05:34: 💥🌎#уголь #цены #макро #сталь #металлы
Цены на коксующийся уголь за последние 2–3 месяца выросли более чем на 50%. Спрос растет за счет увеличения выплавки стали в Китае и других странах
#RASP Финансовое положение «Распадской» значительно улучшилось, в том числе и отношение чистого долга к EBITDA. Также завершена консолидация на базе «Распадской» активов «Южкузбассугля». Распадская готова отдать на дивиденды свободный денежный поток
- Ведомости
#RASP #отчетность #дивиденд
Источник: @markettwits
Цены на коксующийся уголь за последние 2–3 месяца выросли более чем на 50%. Спрос растет за счет увеличения выплавки стали в Китае и других странах
#RASP Финансовое положение «Распадской» значительно улучшилось, в том числе и отношение чистого долга к EBITDA. Также завершена консолидация на базе «Распадской» активов «Южкузбассугля». Распадская готова отдать на дивиденды свободный денежный поток
- Ведомости
#RASP #отчетность #дивиденд
Источник: @markettwits
05:01: ⚠️🇷🇺#налоги #россия #корпораты #макро
Минфин РФ рассчитывает на следующей неделе достичь компромисса с бизнесом по повышению налогообложения прибыли, эти меры могут затронуть разные сектора экономики, но под действие новых норм попадут лишь единицы компаний, среди которых не будет банков- Силуанов - Прайм #банки
Власти РФ хотят с помощью налогов стимулировать бизнес больше инвестировать и меньше направлять на дивиденды - Силуанов - ТАСС #дивиденды #capex
Минфин заложил в проект бюджета РФ на 2022-2024 годы доходы около 160 миллиардов рублей в год от повышения налоговой нагрузки на производителей металлов, угля и удобрений - Силуанов - Прайм #металлурги #удобрения #mnm #уголь
Минфин предлагает изменить подход к налогообложению прибыли компаний, у которых последние пять лет дивиденды превышали инвестиции, но повышение налога не коснется прибыли прошлых лет - Силуанов - Прайм
Корректировки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) коснется не только руды, коксующегося угля и удобрений, но также и жидкой стали - Силуанов - ТАСС #сталь
Алюминиевая отрасль не получала сверхдоходы от ценовой конъюнктуры в последние годы, а потому обсуждаемое повышение налоговой нагрузки на металлургическую отрасль не коснется "Русала" - Силуанов - ТАСС #RUAL #алюминий
Минфин не рассматривает увеличение налоговой нагрузки на "Газпром" на фоне высоких цен на газ - Силуанов - ТАСС #GAZP
Минфин не планирует обязывать государственные банки увеличивать объем выплаты дивидендов с 50% до 75% от чистой прибыли - Силуанов - ТАСС #банки #дивиденды
Источник: @markettwits
Минфин РФ рассчитывает на следующей неделе достичь компромисса с бизнесом по повышению налогообложения прибыли, эти меры могут затронуть разные сектора экономики, но под действие новых норм попадут лишь единицы компаний, среди которых не будет банков- Силуанов - Прайм #банки
Власти РФ хотят с помощью налогов стимулировать бизнес больше инвестировать и меньше направлять на дивиденды - Силуанов - ТАСС #дивиденды #capex
Минфин заложил в проект бюджета РФ на 2022-2024 годы доходы около 160 миллиардов рублей в год от повышения налоговой нагрузки на производителей металлов, угля и удобрений - Силуанов - Прайм #металлурги #удобрения #mnm #уголь
Минфин предлагает изменить подход к налогообложению прибыли компаний, у которых последние пять лет дивиденды превышали инвестиции, но повышение налога не коснется прибыли прошлых лет - Силуанов - Прайм
Корректировки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) коснется не только руды, коксующегося угля и удобрений, но также и жидкой стали - Силуанов - ТАСС #сталь
Алюминиевая отрасль не получала сверхдоходы от ценовой конъюнктуры в последние годы, а потому обсуждаемое повышение налоговой нагрузки на металлургическую отрасль не коснется "Русала" - Силуанов - ТАСС #RUAL #алюминий
Минфин не рассматривает увеличение налоговой нагрузки на "Газпром" на фоне высоких цен на газ - Силуанов - ТАСС #GAZP
Минфин не планирует обязывать государственные банки увеличивать объем выплаты дивидендов с 50% до 75% от чистой прибыли - Силуанов - ТАСС #банки #дивиденды
Источник: @markettwits
05:00: 🇷🇺#EVR #RASP #spinoff #дивиденд #уголь
Evraz в случае одобрения выделения производителя угля "Распадской" планирует распределить ее акции в виде дивидендов между своими акционерами
Также сд "Распадской" одобрил соглашение о стратегическом сотрудничестве с Evraz, которое вступает в силу при условии завершения выделения
ожидается, что совет директоров Evraz одобрит выделение "Распадской" до конца 2021г
Evraz планирует выделение производителя угля в отдельный бизнес в 1п 2022 г
- ТАСС
Источник: @markettwits
Evraz в случае одобрения выделения производителя угля "Распадской" планирует распределить ее акции в виде дивидендов между своими акционерами
Также сд "Распадской" одобрил соглашение о стратегическом сотрудничестве с Evraz, которое вступает в силу при условии завершения выделения
ожидается, что совет директоров Evraz одобрит выделение "Распадской" до конца 2021г
Evraz планирует выделение производителя угля в отдельный бизнес в 1п 2022 г
- ТАСС
Источник: @markettwits
11:43: 🔍 Взгляд на компанию: «Распадская» – ожидаемо слабые результаты за 1П 2023 г.
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
📄 Сегодня «Распадская» опубликовала финансовые результаты за 1П 2023 г. Выручка «Распадской» в первом полугодии снизилась на 28% г/г из-за снижения цен на коксующийся уголь на внутреннем рынке (-40-50% г/г за период, по нашим оценкам). EBITDA сократилась почти на 60% г/г, что, в целом, соответствовало ожиданиям нас и консенсуса. Кроме того, свободный денежный поток (FCFE) компании стал отрицательным из-за неожиданно большого накопления оборотного капитала.
💰Совет директоров «Распадской» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 1П 2023 г. на фоне неблагоприятной геополитической ситуации и высокой волатильности на ключевых рынках. В целом, решение не было сюрпризом для рынка и полностью совпало с нашими ожиданиями.
📞 Завтра, 11 августа в 15:00 (МСК), менеджмент компании проведёт конференц-звонок с инвесторами и аналитиками. Мы будем внимательно следить за сообщениями о возможном изменении корпоративной структуры.
👀 При текущих ценах на уголь и курсе рубля акции «Распадской» торгуются с мультипликатором EV/EBITDA23 = 2.9x (против среднециклического значения 1.2х). Считаем, что для значительного роста оценки по мультипликаторам необходим возврат к дивидендным выплатам. Однако, на наш взгляд, в краткосрочной перспективе это маловероятно, т.к. основной акционер (EVRAZ) пока является нерезидентом и находится под санкциями.
#ВзглядНаКомпанию
#металлургия #уголь $RASP
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
Источник: @omyinvestments
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
📄 Сегодня «Распадская» опубликовала финансовые результаты за 1П 2023 г. Выручка «Распадской» в первом полугодии снизилась на 28% г/г из-за снижения цен на коксующийся уголь на внутреннем рынке (-40-50% г/г за период, по нашим оценкам). EBITDA сократилась почти на 60% г/г, что, в целом, соответствовало ожиданиям нас и консенсуса. Кроме того, свободный денежный поток (FCFE) компании стал отрицательным из-за неожиданно большого накопления оборотного капитала.
💰Совет директоров «Распадской» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 1П 2023 г. на фоне неблагоприятной геополитической ситуации и высокой волатильности на ключевых рынках. В целом, решение не было сюрпризом для рынка и полностью совпало с нашими ожиданиями.
📞 Завтра, 11 августа в 15:00 (МСК), менеджмент компании проведёт конференц-звонок с инвесторами и аналитиками. Мы будем внимательно следить за сообщениями о возможном изменении корпоративной структуры.
👀 При текущих ценах на уголь и курсе рубля акции «Распадской» торгуются с мультипликатором EV/EBITDA23 = 2.9x (против среднециклического значения 1.2х). Считаем, что для значительного роста оценки по мультипликаторам необходим возврат к дивидендным выплатам. Однако, на наш взгляд, в краткосрочной перспективе это маловероятно, т.к. основной акционер (EVRAZ) пока является нерезидентом и находится под санкциями.
#ВзглядНаКомпанию
#металлургия #уголь $RASP
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
Источник: @omyinvestments
11:29: 🪨 Взгляд на компанию: «Мечел» — эффект от отмены экспортных пошлин на уголь
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
🇷🇺 Правительство России приняло решение вывести энергетический и коксующийся угли, а также антрациты из-под действия курсовых экспортных пошлин, согласно постановлению от 27 декабря 2023 г. Напомним, что пошлины вступили в силу 1 октября 2023 г. и должны были продлиться до конца 2024 г.
👍 По нашим оценкам, при текущих ценах и курсе рубля, в отсутствие экспортной пошлины EBITDA '24 «Мечела» оказывается на 4% выше по сравнению со сценарием повышенной налоговой нагрузки. Кроме того, благодаря этой мере ожидаемый размер объявленного дивиденда на привилегированную акцию за 2024 г. оказывается на 7% выше (87 руб., что предполагает 23% див. доходности).
🚀 Сохраняем позитивный взгляд на «Мечел»: при текущих ценах и курсе рубля акции компании торгуются на привлекательном уровне EV/EBITDA ‘24 3,0х, предлагая ~35% доходности FCF на горизонте года, в то время как восстановление объемов производства компании и высокие цены на уголь в мире в совокупности ведут к стремительному снижению долговой нагрузки. Отдаем предпочтение привилегированным акциям.
#металлургия #уголь $MTLR $MTLRP
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
@omyinvestments
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
🇷🇺 Правительство России приняло решение вывести энергетический и коксующийся угли, а также антрациты из-под действия курсовых экспортных пошлин, согласно постановлению от 27 декабря 2023 г. Напомним, что пошлины вступили в силу 1 октября 2023 г. и должны были продлиться до конца 2024 г.
👍 По нашим оценкам, при текущих ценах и курсе рубля, в отсутствие экспортной пошлины EBITDA '24 «Мечела» оказывается на 4% выше по сравнению со сценарием повышенной налоговой нагрузки. Кроме того, благодаря этой мере ожидаемый размер объявленного дивиденда на привилегированную акцию за 2024 г. оказывается на 7% выше (87 руб., что предполагает 23% див. доходности).
🚀 Сохраняем позитивный взгляд на «Мечел»: при текущих ценах и курсе рубля акции компании торгуются на привлекательном уровне EV/EBITDA ‘24 3,0х, предлагая ~35% доходности FCF на горизонте года, в то время как восстановление объемов производства компании и высокие цены на уголь в мире в совокупности ведут к стремительному снижению долговой нагрузки. Отдаем предпочтение привилегированным акциям.
#металлургия #уголь $MTLR $MTLRP
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
@omyinvestments
10:50: 🔍 Взгляд на компанию. «Распадская» — ожидаемо слабые результаты за 2-е полугодие 2023 года
📄 Сегодня «Распадская» раскрыла финансовые результаты за 2-е пол. 2023 г. Выручка компании упала на 15% г/г — по нашим оценкам, в основном из-за снижения внутренних цен на коксующийся уголь на 10-20% г/г. EBITDA за полугодие составила 257 млн $ (+5% против консенсуса, но -4% против нас).
📈 В то же время свободный денежный поток (FCF) компании упал до околонулевого значения во 2-м пол. 2023 г. Несмотря на ощутимое накопление оборотного капитала в 1-м пол. 2023 г., его высвобождения пока не произошло.
💰Совет директоров «Распадской» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г. ввиду нестабильной макроэкономической ситуации в мире и высокой волатильности на ключевых рынках. В целом решение совпало с нашими ожиданиями и не стало сюрпризом для рынка.
👀 Сохраняем осторожный взгляд на «Распадскую». При текущих ценах и курсе рубля акции компании торгуются на уровне EV/EBITDA 12M 4,2х (в ~3 раза выше среднециклического значения). Считаем, что для значительного роста оценки по мультипликаторам необходим возврат к дивидендным выплатам.
#ВзглядНаКомпанию
#металлургия #уголь $RASP
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
@omyinvestments
📄 Сегодня «Распадская» раскрыла финансовые результаты за 2-е пол. 2023 г. Выручка компании упала на 15% г/г — по нашим оценкам, в основном из-за снижения внутренних цен на коксующийся уголь на 10-20% г/г. EBITDA за полугодие составила 257 млн $ (+5% против консенсуса, но -4% против нас).
📈 В то же время свободный денежный поток (FCF) компании упал до околонулевого значения во 2-м пол. 2023 г. Несмотря на ощутимое накопление оборотного капитала в 1-м пол. 2023 г., его высвобождения пока не произошло.
💰Совет директоров «Распадской» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г. ввиду нестабильной макроэкономической ситуации в мире и высокой волатильности на ключевых рынках. В целом решение совпало с нашими ожиданиями и не стало сюрпризом для рынка.
👀 Сохраняем осторожный взгляд на «Распадскую». При текущих ценах и курсе рубля акции компании торгуются на уровне EV/EBITDA 12M 4,2х (в ~3 раза выше среднециклического значения). Считаем, что для значительного роста оценки по мультипликаторам необходим возврат к дивидендным выплатам.
#ВзглядНаКомпанию
#металлургия #уголь $RASP
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
@omyinvestments