18:00: ❓«Северсталь» попала на 8,7 млрд руб.?
Арбитражный суд Москвы признал законным решение, предписание и штраф в размере 8,7 млрд руб. со стороны ФАС в отношении «Северстали» по «делу металлургов».
Ранее ФАС признала, что повышение в 2021 г. «Северсталью», ММК и НЛМК внутренних цен на горячекатаный прокат было «не в полной мере обусловлено рыночными факторами». Всем выписаны оборотные штрафы.
Все три компании оспаривают решение ФАС. Мы совсем не уверены, что бизнесу удастся доказать свою правоту.
Для «Северстали» размер штрафа соответствует примерно 3% EBITDA.
Ближе к закрытию основных торгов в четверг акции ММК дешевели на 0,2%, «Северстали» - на 0,4%, НЛМК – на 0,7%. Индекс МосБиржи снижался на 0,2%.
Акции компаний сектора продолжают получать поддержку от ожиданий выплаты дивидендов. Не исключаем, что в выплаты за 2023 г. попадет часть нераспределенной прибыли 2022 г.
#краткийобзор #северсталь
@alorbroker
Арбитражный суд Москвы признал законным решение, предписание и штраф в размере 8,7 млрд руб. со стороны ФАС в отношении «Северстали» по «делу металлургов».
Ранее ФАС признала, что повышение в 2021 г. «Северсталью», ММК и НЛМК внутренних цен на горячекатаный прокат было «не в полной мере обусловлено рыночными факторами». Всем выписаны оборотные штрафы.
Все три компании оспаривают решение ФАС. Мы совсем не уверены, что бизнесу удастся доказать свою правоту.
Для «Северстали» размер штрафа соответствует примерно 3% EBITDA.
Ближе к закрытию основных торгов в четверг акции ММК дешевели на 0,2%, «Северстали» - на 0,4%, НЛМК – на 0,7%. Индекс МосБиржи снижался на 0,2%.
Акции компаний сектора продолжают получать поддержку от ожиданий выплаты дивидендов. Не исключаем, что в выплаты за 2023 г. попадет часть нераспределенной прибыли 2022 г.
#краткийобзор #северсталь
@alorbroker
18:35: ↔️ X5 Retail Group растет вширь
X5 Retail Group (торговые сети «Пятерочка», «Чижик» и «Перекресток») опубликовала операционные результаты за 2023 г. и 4-й квартал. Чистая выручка увеличилась в 2023 г. на 20,6% г/г, открыто 3 149 новых магазинов (с учетом закрытия). Выручка цифровых бизнесов выросла на 75,7%.
Отметим рост выручки темпами намного выше инфляции, чем не могут похвастаться многие другие ритейлеры. В 2024 г. темпы роста выручки могут замедлиться из-за ожидаемого снижения инфляции.
В 4-м квартале чистая выручка увеличилась на 24,7% г/г, открыто 1 006 новых магазинов (с учетом закрытия). Выручка цифровых бизнесов выросла на 89,4%.
Рост бумаги ограничивает нерешенность вопроса с редомиляцией, что открыло бы дорогу на выплату дивидендов. Потенциальная дивдоходность за 2023 г. может составить около 10%, что ниже безрисковой ставки.
На новости расписки Х5 ближе к закрытию торгов в среду росли на 0,9%. Технически бумага входит в зону сильного сопротивления 2320-2460 руб.
Фундаментально Х5 является, пожалуй, самым сильным эмитентом в ритейле. Мы не ждем роста бумаги темпами существенно выше Индекса МосБиржи, однако и коррекция в Х5 при появлении общих негативных настроений может быть меньшей.
#краткийобзор #x5
@alorbroker
X5 Retail Group (торговые сети «Пятерочка», «Чижик» и «Перекресток») опубликовала операционные результаты за 2023 г. и 4-й квартал. Чистая выручка увеличилась в 2023 г. на 20,6% г/г, открыто 3 149 новых магазинов (с учетом закрытия). Выручка цифровых бизнесов выросла на 75,7%.
Отметим рост выручки темпами намного выше инфляции, чем не могут похвастаться многие другие ритейлеры. В 2024 г. темпы роста выручки могут замедлиться из-за ожидаемого снижения инфляции.
В 4-м квартале чистая выручка увеличилась на 24,7% г/г, открыто 1 006 новых магазинов (с учетом закрытия). Выручка цифровых бизнесов выросла на 89,4%.
Рост бумаги ограничивает нерешенность вопроса с редомиляцией, что открыло бы дорогу на выплату дивидендов. Потенциальная дивдоходность за 2023 г. может составить около 10%, что ниже безрисковой ставки.
На новости расписки Х5 ближе к закрытию торгов в среду росли на 0,9%. Технически бумага входит в зону сильного сопротивления 2320-2460 руб.
Фундаментально Х5 является, пожалуй, самым сильным эмитентом в ритейле. Мы не ждем роста бумаги темпами существенно выше Индекса МосБиржи, однако и коррекция в Х5 при появлении общих негативных настроений может быть меньшей.
#краткийобзор #x5
@alorbroker
18:22: ⬇️ ММК прогнозирует ухудшение конъюнктуры
ММК опубликовал производственные показатели: выплавка чугуна за 2023 г. выросла на 9,5% г/г, стали – на 11,1%, продажи металлопродукции - на 10,1%.
В 4-м квартале выплавка чугуна сократилась на 7,5% к/к из-за капремонта доменной печи №8, стали – на 7,1% из-за ремонта конвертора, продажи металлопродукции снизились на 5,7%, а продажи премиальной продукции – на 10,8%.
ММК: «В I квартале на показатели продаж будет оказывать влияние сезонное замедление строительной активности на внутреннем рынке, а также сокращение покупателями запасов металлопродукции под влиянием поднятия ключевой ставки».
ММК: «в течение 2024 г. охлаждение спроса в жилищном строительстве будет сдерживать дальнейший рост металлопотребления, отражая отложенный эффект поднятия ключевой ставки. Ожидается, что спрос со стороны других отраслей, в т.ч. автомобильной отрасли и машиностроения, будет в значительной части компенсировать охлаждение в строительной отрасли и позволит сохранить общую положительную динамику металлопотребления в РФ».
Во второй половине четверга акции ММК дешевели на 0,4% при Индексе МосБиржи -0,2%. Бумага очень близка к сопротивлению.
Акции ММК и других черных металлургов будут поддерживать ожидания высоких дивидендов, после выплаты которых других драйверов роста пока не прослеживается.
#краткийобзор #ммк
@alorbroker
ММК опубликовал производственные показатели: выплавка чугуна за 2023 г. выросла на 9,5% г/г, стали – на 11,1%, продажи металлопродукции - на 10,1%.
В 4-м квартале выплавка чугуна сократилась на 7,5% к/к из-за капремонта доменной печи №8, стали – на 7,1% из-за ремонта конвертора, продажи металлопродукции снизились на 5,7%, а продажи премиальной продукции – на 10,8%.
ММК: «В I квартале на показатели продаж будет оказывать влияние сезонное замедление строительной активности на внутреннем рынке, а также сокращение покупателями запасов металлопродукции под влиянием поднятия ключевой ставки».
ММК: «в течение 2024 г. охлаждение спроса в жилищном строительстве будет сдерживать дальнейший рост металлопотребления, отражая отложенный эффект поднятия ключевой ставки. Ожидается, что спрос со стороны других отраслей, в т.ч. автомобильной отрасли и машиностроения, будет в значительной части компенсировать охлаждение в строительной отрасли и позволит сохранить общую положительную динамику металлопотребления в РФ».
Во второй половине четверга акции ММК дешевели на 0,4% при Индексе МосБиржи -0,2%. Бумага очень близка к сопротивлению.
Акции ММК и других черных металлургов будут поддерживать ожидания высоких дивидендов, после выплаты которых других драйверов роста пока не прослеживается.
#краткийобзор #ммк
@alorbroker
18:00: 💬 Polymetal продает активы
Polymetal может продать российские активы до конца марта, заявил глава компании Виталий Несис в ходе телеконференции с инвесторами.
«Потенциальный покупатель из России. Мы также вели активный процесс [переговоров] с китайским [партнером], но позднее поняли, что российские активы должны быть приобретены российской стороной», - цитирует ТАСС Несиса. Совет директоров решил не рассматривать тех покупателей, которые находятся под любыми западными санкциями.
Вырученные средства могут быть направлены на дивиденды и инвестиции в проекты в Казахстане.
Не исключаем, что активы будут проданы с серьезным дисконтом к их «справедливой» стоимости.
Бумаги Polymetal с результатом -4,3% ближе к закрытию торгов возглавляли список аутсайдеров дня при Индексе МосБиржи +0,7%.
Техническая картина по бумаге негативная, сегодня они пробили поддержку. Стратегическая цель снижения – район 250 руб. (-48% от нынешней цены).
#краткийобзор #polymetal
@alorbroker
Polymetal может продать российские активы до конца марта, заявил глава компании Виталий Несис в ходе телеконференции с инвесторами.
«Потенциальный покупатель из России. Мы также вели активный процесс [переговоров] с китайским [партнером], но позднее поняли, что российские активы должны быть приобретены российской стороной», - цитирует ТАСС Несиса. Совет директоров решил не рассматривать тех покупателей, которые находятся под любыми западными санкциями.
Вырученные средства могут быть направлены на дивиденды и инвестиции в проекты в Казахстане.
Не исключаем, что активы будут проданы с серьезным дисконтом к их «справедливой» стоимости.
Бумаги Polymetal с результатом -4,3% ближе к закрытию торгов возглавляли список аутсайдеров дня при Индексе МосБиржи +0,7%.
Техническая картина по бумаге негативная, сегодня они пробили поддержку. Стратегическая цель снижения – район 250 руб. (-48% от нынешней цены).
#краткийобзор #polymetal
@alorbroker
18:04: 📃 ММК хорошо отчитался и упал
Чистая прибыль ММК составила 118,4 млрд руб. (+68,2% г/г), выручка выросла на 9,1%, до 763,4 млрд руб., отражая рост объемов продаж, говорится в сообщении компании.
EBITDA увеличилась на 26,2% г/г до 195,6 млрд руб., вследствие улучшения структуры продаж, в т.ч. увеличения продаж премиальной продукции.
Показатель рентабельности
EBITDA достиг 25,6%.
Свободный денежный поток за 2023 г. сократился на 57,6%, до 30,7 млрд руб., отражая рост капитальных затрат на фоне дальнейшей реализации стратегии развития.
В 2024 г. ожидается высокая инвестиционная активность, соответствующая стратегии развития Группы до 2025 г., на фоне начала строительства паровоздуходувной электростанции, а также реализации инвестпроектов по производству литых и кованых валков и продукции крупного машиностроения.
Рост инвестпрограммы всегда негативен для котировок акций, поскольку уменьшает ожидания по прибыли.
Ближе к закрытию торгов во вторник акции ММК снижались на 1,4% при Индексе МосБиржи +0,25%. Коррекция продолжается по всем черным металлургам после их опережающего роста ранее.
Акции ММК выглядят сильнее других бумаг сектора. Не исключаем дивдоходности по ним в районе 20%. Ждем преддивидендное ралли.
#краткийобзор #ммк
@alorbroker
Чистая прибыль ММК составила 118,4 млрд руб. (+68,2% г/г), выручка выросла на 9,1%, до 763,4 млрд руб., отражая рост объемов продаж, говорится в сообщении компании.
EBITDA увеличилась на 26,2% г/г до 195,6 млрд руб., вследствие улучшения структуры продаж, в т.ч. увеличения продаж премиальной продукции.
Показатель рентабельности
EBITDA достиг 25,6%.
Свободный денежный поток за 2023 г. сократился на 57,6%, до 30,7 млрд руб., отражая рост капитальных затрат на фоне дальнейшей реализации стратегии развития.
В 2024 г. ожидается высокая инвестиционная активность, соответствующая стратегии развития Группы до 2025 г., на фоне начала строительства паровоздуходувной электростанции, а также реализации инвестпроектов по производству литых и кованых валков и продукции крупного машиностроения.
Рост инвестпрограммы всегда негативен для котировок акций, поскольку уменьшает ожидания по прибыли.
Ближе к закрытию торгов во вторник акции ММК снижались на 1,4% при Индексе МосБиржи +0,25%. Коррекция продолжается по всем черным металлургам после их опережающего роста ранее.
Акции ММК выглядят сильнее других бумаг сектора. Не исключаем дивдоходности по ним в районе 20%. Ждем преддивидендное ралли.
#краткийобзор #ммк
@alorbroker
17:54: ⬇️ Слабая отчетность притопила «Норникель»
«Норникель» отчитался по МСФО за 2023 г: чистая прибыль снизилась на 51% г/г до $2,87 млрд., консолидированная выручка сократилась на 15% до $14,4 млрд, EBITDA уменьшилась на 21% до $6,9 млрд. Однако рентабельность EBITDA составила огромные 48%.
Объем кап.вложений сократился на 29% до $3 млрд, чистый долг уменьшился на 18% до $8,1 млрд.
В. Потанин: «2023 год был отмечен резким снижением цен на наши основные металлы и продолжающимся внешнеполитическим давлением на российский бизнес, что не могло не отразиться на годовых финансовых результатах. Тем не менее, компании удалось полностью выполнить производственный план за прошлый год, и, что еще более важно, продать весь объем произведенных металлов».
Отчетность выглядит относительно слабой и на ней акции ГМК сегодня ближе к закрытию торгов снижаются на 0,5% при том, что большинство «голубых фишек» растет.
Техническая картина по ГМК «медвежья»: вчера бумага закрепилась ниже поддержки 16 тыс. руб., и теперь взяла курс на 14,5 тыс. руб. Нисходящий тренд наблюдается с 20 декабря.
Фундаментально ГМК среднесрочно выглядит неинтересно: в текущем году можно ожидать небольшого снижения цен основной продукции ГМК. Дивиденды не будут интересными.
#краткийобзор #норникель
@alorbroker
«Норникель» отчитался по МСФО за 2023 г: чистая прибыль снизилась на 51% г/г до $2,87 млрд., консолидированная выручка сократилась на 15% до $14,4 млрд, EBITDA уменьшилась на 21% до $6,9 млрд. Однако рентабельность EBITDA составила огромные 48%.
Объем кап.вложений сократился на 29% до $3 млрд, чистый долг уменьшился на 18% до $8,1 млрд.
В. Потанин: «2023 год был отмечен резким снижением цен на наши основные металлы и продолжающимся внешнеполитическим давлением на российский бизнес, что не могло не отразиться на годовых финансовых результатах. Тем не менее, компании удалось полностью выполнить производственный план за прошлый год, и, что еще более важно, продать весь объем произведенных металлов».
Отчетность выглядит относительно слабой и на ней акции ГМК сегодня ближе к закрытию торгов снижаются на 0,5% при том, что большинство «голубых фишек» растет.
Техническая картина по ГМК «медвежья»: вчера бумага закрепилась ниже поддержки 16 тыс. руб., и теперь взяла курс на 14,5 тыс. руб. Нисходящий тренд наблюдается с 20 декабря.
Фундаментально ГМК среднесрочно выглядит неинтересно: в текущем году можно ожидать небольшого снижения цен основной продукции ГМК. Дивиденды не будут интересными.
#краткийобзор #норникель
@alorbroker
19:38: 📈 Мосбиржа: сильная отчетность, слабые перспективы
Чистая прибыль Мосбиржи в 2023 г. выросла на 67,5% до 60,8 млрд руб., в 4-м квартале – на 79,1% г/г до 20 млрд руб.
Комиссионные доходы выросли за год на 39,4% до 52,2 млдр руб., за квартал - на 62,2% до почти 16 млрд руб.
Процентные и прочие финансовые доходы (чистый процентный доход) за год возрос на 14,4% до 52,2 млрд руб., за квартал – на 37% до 18,9 млрд руб.
Решение о дивидендах Совет директоров примет 5 марта. Ранее Мосбиржа направляла на дивиденды порядка 90% прибыли, сейчас ожидается 50%.
Дивдоходность может быть 6-7%.
В этом году не ждем роста клиентской базы и оборота такими же темпами, как в прошлом. Однако уже имеющиеся клиенты и высокие процентные ставки денежного рынка продолжат генерировать Бирже устойчивый доход, но вряд ли он будет больше уровня 2023 г.
Бумага торгуется в боковом канале с границами 187-208 руб.
Среднесрочным инвесторам можно неагрессивно сокращать долю акций в портфелях.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #мосбиржа
@alorbroker
Чистая прибыль Мосбиржи в 2023 г. выросла на 67,5% до 60,8 млрд руб., в 4-м квартале – на 79,1% г/г до 20 млрд руб.
Комиссионные доходы выросли за год на 39,4% до 52,2 млдр руб., за квартал - на 62,2% до почти 16 млрд руб.
Процентные и прочие финансовые доходы (чистый процентный доход) за год возрос на 14,4% до 52,2 млрд руб., за квартал – на 37% до 18,9 млрд руб.
Решение о дивидендах Совет директоров примет 5 марта. Ранее Мосбиржа направляла на дивиденды порядка 90% прибыли, сейчас ожидается 50%.
Дивдоходность может быть 6-7%.
В этом году не ждем роста клиентской базы и оборота такими же темпами, как в прошлом. Однако уже имеющиеся клиенты и высокие процентные ставки денежного рынка продолжат генерировать Бирже устойчивый доход, но вряд ли он будет больше уровня 2023 г.
Бумага торгуется в боковом канале с границами 187-208 руб.
Среднесрочным инвесторам можно неагрессивно сокращать долю акций в портфелях.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #мосбиржа
@alorbroker
19:12: 🖇 Глава «Ростелекома» поддержал акции
Президент компании М.Осеевский: «Наша деятельность по-прежнему остается весьма маржинальной. И нет сомнений, что в 2024 г. мы перешагнем через цифру 300 млрд рублей по OIBDA». За прошлый год показатель равнялся 283,2 млрд руб. (+13% г/г).
Таргет по выручке – 1 трлн руб., но Осеевский не сказал, когда он будет достигнут. Выручка за 2023 г. – 707,8 млрд руб. (+13%).
М.Осеевский: «Менеджмент по-прежнему придерживается политики ежегодного увеличения дивидендных выплат. Говорить о конкретных цифрах сейчас рано».
М.Осеевский: «Наша стратегия предполагает вывод на IPO целого ряда наших дочерних компаний. И во второй половине года мы такой опыт уже реализуем, но он будет не единственным».
Все новости позитивны для акций компании, но под вопросом остается размер дивидендов за 2023 г. Вряд ли дивдоходность по обычке и префам будет больше 10%.
Акции «Ростелекома» сегодня с результатом +2,5% были в числе лидеров роста при Индексе МосБиржи -0,1%.
С 13 февраля бумага находится в мощном восходящем тренде, подорожав за это время более чем на 20%. Перекупленность высока. Сопротивление лежит в 5 рублях выше нынешних цен.
Бумагу рекомендуем среднесрочно неагрессивно покупать, но, может быть, после коррекции.
#краткийобзор #ростелеком
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
@alorbroker
Президент компании М.Осеевский: «Наша деятельность по-прежнему остается весьма маржинальной. И нет сомнений, что в 2024 г. мы перешагнем через цифру 300 млрд рублей по OIBDA». За прошлый год показатель равнялся 283,2 млрд руб. (+13% г/г).
Таргет по выручке – 1 трлн руб., но Осеевский не сказал, когда он будет достигнут. Выручка за 2023 г. – 707,8 млрд руб. (+13%).
М.Осеевский: «Менеджмент по-прежнему придерживается политики ежегодного увеличения дивидендных выплат. Говорить о конкретных цифрах сейчас рано».
М.Осеевский: «Наша стратегия предполагает вывод на IPO целого ряда наших дочерних компаний. И во второй половине года мы такой опыт уже реализуем, но он будет не единственным».
Все новости позитивны для акций компании, но под вопросом остается размер дивидендов за 2023 г. Вряд ли дивдоходность по обычке и префам будет больше 10%.
Акции «Ростелекома» сегодня с результатом +2,5% были в числе лидеров роста при Индексе МосБиржи -0,1%.
С 13 февраля бумага находится в мощном восходящем тренде, подорожав за это время более чем на 20%. Перекупленность высока. Сопротивление лежит в 5 рублях выше нынешних цен.
Бумагу рекомендуем среднесрочно неагрессивно покупать, но, может быть, после коррекции.
#краткийобзор #ростелеком
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
@alorbroker
18:09: 💭 «Распадская» разочаровала
«Распадская» опубликовала очень слабую отчетность за 2023 г. и второе полугодие.
Чистая прибыль за год снизилась на 44% до $440 млн, выручка – на 22,5% до $2198 млн, EBITDA – на 47% до $689 млн.
Во втором полугодии чистая прибыль сократилась на 44% г/г до $126 млн, выручка – на 15% до $984 млн.
Объем добычи угля всех марок в 2023 г. составил 18,9 млн т. против 21,5 млн т. годом ранее.
Компания отмечает имевшиеся проблемы с добычей угля и заметное падение цен реализации. «Тревожные тенденции и вызовы в экономике по-прежнему продолжают оказывать давление на Распадскую. Усиливается конкуренция за клиента на внутреннем рынке, остаются логистические ограничения по вывозу угля на экспортных направлениях».
Совет директоров не рекомендовал выплату дивидендов.
Бумага ближе к закрытию пятницы падала на 2,8% при Индексе МосБиржи +0,3%.
Технически нисходящий тренд наблюдается с 12 февраля, сейчас бумага пытается пробить поддержку.
Не видим драйверов, которые сподвигли бы нас на покупку «Распадской».
#краткийобзор #распадская
@alorbroker
«Распадская» опубликовала очень слабую отчетность за 2023 г. и второе полугодие.
Чистая прибыль за год снизилась на 44% до $440 млн, выручка – на 22,5% до $2198 млн, EBITDA – на 47% до $689 млн.
Во втором полугодии чистая прибыль сократилась на 44% г/г до $126 млн, выручка – на 15% до $984 млн.
Объем добычи угля всех марок в 2023 г. составил 18,9 млн т. против 21,5 млн т. годом ранее.
Компания отмечает имевшиеся проблемы с добычей угля и заметное падение цен реализации. «Тревожные тенденции и вызовы в экономике по-прежнему продолжают оказывать давление на Распадскую. Усиливается конкуренция за клиента на внутреннем рынке, остаются логистические ограничения по вывозу угля на экспортных направлениях».
Совет директоров не рекомендовал выплату дивидендов.
Бумага ближе к закрытию пятницы падала на 2,8% при Индексе МосБиржи +0,3%.
Технически нисходящий тренд наблюдается с 12 февраля, сейчас бумага пытается пробить поддержку.
Не видим драйверов, которые сподвигли бы нас на покупку «Распадской».
#краткийобзор #распадская
@alorbroker
18:51: 📊 «Русагро» сильно отчиталась, но осталась в боковике
Чистая прибыль «Русагро» выросла за 2023 г. в 7,2 раза до 48,7 млрд руб., выручка – на 15% до 277,3 млрд руб., скорректированная EBITDA – на 26% до 56,6 млрд руб.
Гендиректор ООО «Группа Компаний «Русагро» Тимур Липатов: «В 2023 г. Русагро достигла рекордных результатов по выручке, скорректированному показателю EBITDA и чистой прибыли. Все бизнес-направления, кроме Масложирового, продемонстрировали рост выручки».
Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды, что неудивительно, поскольку головная компания зарегистрирована на Кипре.
Финдиректор сообщил, что кипрскому регулятору поданы документы на редомиляцию в РФ на о.Русский.
По итогам дня расписки «Русагро» снизились на 1,9% при Индексе МосБиржи +1,1%.
Новость о редомиляции в совокупности с высокой прибыль позитивна с точки зрения надежды на высокие дивиденды. Но перед приостановкой торгов в процессе редомиляции бумаги обычно сильно падают.
Техническая картина по бумаге нейтральная – с начала года идет консолидация вокруг отметки 1400 руб.
#краткийобзор #русагро
@alorbroker
Чистая прибыль «Русагро» выросла за 2023 г. в 7,2 раза до 48,7 млрд руб., выручка – на 15% до 277,3 млрд руб., скорректированная EBITDA – на 26% до 56,6 млрд руб.
Гендиректор ООО «Группа Компаний «Русагро» Тимур Липатов: «В 2023 г. Русагро достигла рекордных результатов по выручке, скорректированному показателю EBITDA и чистой прибыли. Все бизнес-направления, кроме Масложирового, продемонстрировали рост выручки».
Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды, что неудивительно, поскольку головная компания зарегистрирована на Кипре.
Финдиректор сообщил, что кипрскому регулятору поданы документы на редомиляцию в РФ на о.Русский.
По итогам дня расписки «Русагро» снизились на 1,9% при Индексе МосБиржи +1,1%.
Новость о редомиляции в совокупности с высокой прибыль позитивна с точки зрения надежды на высокие дивиденды. Но перед приостановкой торгов в процессе редомиляции бумаги обычно сильно падают.
Техническая картина по бумаге нейтральная – с начала года идет консолидация вокруг отметки 1400 руб.
#краткийобзор #русагро
@alorbroker
18:27: 🏦 Банк «Санкт-Петербург»: будет ли дивидендный сюрприз?
Банк «Санкт-Петербург» огласил итоги работы за 2023 г. по МСФО: чистая прибыль составила 47,3 млрд руб., оставшись на уровне прошлого года; чистый процентный доход составил 50,8 млрд рублей, в т.ч. 16,1 млрд рублей за 4К 2023 г.; чистый комиссионный доход - 12,5 млрд рублей, в т.ч. 3,1 млрд рублей за 4К 2023 г.; чистый торговый доход - 10,3 млрд рублей, в т.ч. 1,1 млрд рублей за 4К 2023 г.; выручка - 74,6 млрд рублей, в т.ч. 20,6 млрд рублей за 4К 2023 г.
Рентабельность капитала 24%.
Отчетность выглядит слабой, поскольку большинство банков в 2023 г. резко увеличили прибыль.
За 1-е полугодие банк выплатил дивиденды в 19,08 руб. на акцию. Если будет распределено 30% чистой прибыли, как в прошлом году, то финальный дивиденд может составить 13,4 руб. на акцию, что соответствует дивдоходности в 4,6%.
Нельзя исключить, что мажоритарные акционеры решат распределять 50% прибыли, как это делает большинство эмитентов. При таком сценарии бумага взлетит.
Сегодня же акции банка теряют 0,7% при Индексе МосБиржи +0,3%.
Технически бумага торгуется в зоне сопротивления, недалеко от исторического максимума.
Бумагу рекомендуем среднесрочно держать.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #санктпетербург
@alorbroker
Банк «Санкт-Петербург» огласил итоги работы за 2023 г. по МСФО: чистая прибыль составила 47,3 млрд руб., оставшись на уровне прошлого года; чистый процентный доход составил 50,8 млрд рублей, в т.ч. 16,1 млрд рублей за 4К 2023 г.; чистый комиссионный доход - 12,5 млрд рублей, в т.ч. 3,1 млрд рублей за 4К 2023 г.; чистый торговый доход - 10,3 млрд рублей, в т.ч. 1,1 млрд рублей за 4К 2023 г.; выручка - 74,6 млрд рублей, в т.ч. 20,6 млрд рублей за 4К 2023 г.
Рентабельность капитала 24%.
Отчетность выглядит слабой, поскольку большинство банков в 2023 г. резко увеличили прибыль.
За 1-е полугодие банк выплатил дивиденды в 19,08 руб. на акцию. Если будет распределено 30% чистой прибыли, как в прошлом году, то финальный дивиденд может составить 13,4 руб. на акцию, что соответствует дивдоходности в 4,6%.
Нельзя исключить, что мажоритарные акционеры решат распределять 50% прибыли, как это делает большинство эмитентов. При таком сценарии бумага взлетит.
Сегодня же акции банка теряют 0,7% при Индексе МосБиржи +0,3%.
Технически бумага торгуется в зоне сопротивления, недалеко от исторического максимума.
Бумагу рекомендуем среднесрочно держать.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #санктпетербург
@alorbroker
18:26: 💻 «М.Видео» не заплатит дивиденды
Ритейлер «М.Видео» опубликовал отчетность за 2023 г. Чистая прибыль сложилась отрицательной в размере 6,6 млрд руб. против -10,3 млрд руб. годом ранее. Выручка возросла за год лишь на 8% до 434 млрд руб. Чистый долг/EBITDA составил 3,2х против 4,0х годом ранее.
Финдиректор А.Гарманова вполне логично заявила, что дивидендов с убытков не будет. В конце 2024 г. компания планирует представить новую стратегию развития.
А.Гарманова: «Мы планируем обновить нашу дивполитику. Может быть, сделаем это к концу года, потому что, делая первый шаг, ты должен делать второй. ... Мы к этой дискуссии вернемся в конце 2024 г.»
Вчера бумага была в лидерах роста – ее спекулятивно разгоняли к отчетности. Сегодня она падает более чем на 4%, занимая второе место в рейтинге аутсайдеров из-за разочаровывающих результатов.
Фундаментально бумага выглядит слабо. Население перешло в режим сбережений, а у «М.Видео» мы не видим преимуществ перед другими ритейлерами. Покупать бумагу в среднесрочных целях не советуем.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #мвидео
@alorbroker
Ритейлер «М.Видео» опубликовал отчетность за 2023 г. Чистая прибыль сложилась отрицательной в размере 6,6 млрд руб. против -10,3 млрд руб. годом ранее. Выручка возросла за год лишь на 8% до 434 млрд руб. Чистый долг/EBITDA составил 3,2х против 4,0х годом ранее.
Финдиректор А.Гарманова вполне логично заявила, что дивидендов с убытков не будет. В конце 2024 г. компания планирует представить новую стратегию развития.
А.Гарманова: «Мы планируем обновить нашу дивполитику. Может быть, сделаем это к концу года, потому что, делая первый шаг, ты должен делать второй. ... Мы к этой дискуссии вернемся в конце 2024 г.»
Вчера бумага была в лидерах роста – ее спекулятивно разгоняли к отчетности. Сегодня она падает более чем на 4%, занимая второе место в рейтинге аутсайдеров из-за разочаровывающих результатов.
Фундаментально бумага выглядит слабо. Население перешло в режим сбережений, а у «М.Видео» мы не видим преимуществ перед другими ритейлерами. Покупать бумагу в среднесрочных целях не советуем.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #мвидео
@alorbroker
18:48: ⚓️ «Совкомфлот» порадовал прибылью
Группа «Совкомфлот» отчиталась за 2023 г. по МСФО: прибыль выросла в 2,4 раза до $943,3 млн, скорректированная прибыль выросла в 4,1 раза до 83,5 млрд руб., EBITDA выросла на 51,9% до $1574,2 млн.
Результаты сильные, но пока остается непонятным, насколько на компанию подействовали последние санкции Запада. Вопрос должен проясниться после публикации отчета за 1 кв.
Пока также непонятно, какая прибыль станет базой для расчетов дивидендов.
Акции «Совкомфлота» ближе к закрытию основных торгов снижались на 1,8% при Индексе МосБиржи -0,1%.
Техническая картина по бумаге нейтральная. Средне- и долгосрочным инвесторам ее стоит держать и докупать на сильных просадках.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #совкомфлот
@alorbroker
Группа «Совкомфлот» отчиталась за 2023 г. по МСФО: прибыль выросла в 2,4 раза до $943,3 млн, скорректированная прибыль выросла в 4,1 раза до 83,5 млрд руб., EBITDA выросла на 51,9% до $1574,2 млн.
Результаты сильные, но пока остается непонятным, насколько на компанию подействовали последние санкции Запада. Вопрос должен проясниться после публикации отчета за 1 кв.
Пока также непонятно, какая прибыль станет базой для расчетов дивидендов.
Акции «Совкомфлота» ближе к закрытию основных торгов снижались на 1,8% при Индексе МосБиржи -0,1%.
Техническая картина по бумаге нейтральная. Средне- и долгосрочным инвесторам ее стоит держать и докупать на сильных просадках.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #совкомфлот
@alorbroker
19:54: 🏦 «Тинькофф»: потенциал роста остается
Акции «ТКС Холдинг» (Группа «Тинькофф») вчера начали торговаться на Мосбирже. Максимальная просадка достигала 6%, но понедельник бумага завершила ростом на треть процента. Сильной «навески продавцов» не наблюдалось.
С начала года «ТКС Холдинг» вырос на процент, в то время как Индекс МосБиржи прибавил 5,5%, а Сбер +9%. Отставание выглядит неоправданным.
Не исключаем, что в ближайшее время ТКС намекнет на дивиденды.
Ждем новостей по интеграции Росбанка в Группу, что также может стать драйвером роста обеих бумаг.
Целью роста бумаги выступает район 3800 руб., или почти +19% к нынешним ценам. Бумагу рекомендуем покупать.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #тинькофф
@alorbroker
Акции «ТКС Холдинг» (Группа «Тинькофф») вчера начали торговаться на Мосбирже. Максимальная просадка достигала 6%, но понедельник бумага завершила ростом на треть процента. Сильной «навески продавцов» не наблюдалось.
С начала года «ТКС Холдинг» вырос на процент, в то время как Индекс МосБиржи прибавил 5,5%, а Сбер +9%. Отставание выглядит неоправданным.
Не исключаем, что в ближайшее время ТКС намекнет на дивиденды.
Ждем новостей по интеграции Росбанка в Группу, что также может стать драйвером роста обеих бумаг.
Целью роста бумаги выступает район 3800 руб., или почти +19% к нынешним ценам. Бумагу рекомендуем покупать.
Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #тинькофф
@alorbroker
17:46: ⬆️ «Транснефть»: сильные результаты, высокие дивиденды
«Транснефть» отчиталась по МСФО за 2023 г.: чистая прибыль выросла на 20,7%, до 306,6 млрд. руб., выручка - на 10,5%, до 1330,9 млрд руб., EBITDA - на 8,1%, до 120 млрд руб.
Если компания направит на дивиденды 50% чистой прибыли в соответствие с дивполитикой, то размер дивиденда составит чуть более 200 руб. или около 13% дивдоходности, но могут быть корректировки.
Префы «Транснефти» на отчетности росли ближе к закрытию основных торгов в среду на 2% при Индексе МосБиржи +0,1%.
В конце первой декады февраля бумага завершила восходящий тренд и легла в боковик.
Возможно, что ближе к отсечке реестра мы увидим не очень сильное преддивидендное ралли с первой целью 1800 руб.
Не исключаем, что в этом году результаты эмитента будут слабее, поэтому есть риски покупки акции на долгосрочный период.
#краткийобзор #транснефть
@alorbroker
«Транснефть» отчиталась по МСФО за 2023 г.: чистая прибыль выросла на 20,7%, до 306,6 млрд. руб., выручка - на 10,5%, до 1330,9 млрд руб., EBITDA - на 8,1%, до 120 млрд руб.
Если компания направит на дивиденды 50% чистой прибыли в соответствие с дивполитикой, то размер дивиденда составит чуть более 200 руб. или около 13% дивдоходности, но могут быть корректировки.
Префы «Транснефти» на отчетности росли ближе к закрытию основных торгов в среду на 2% при Индексе МосБиржи +0,1%.
В конце первой декады февраля бумага завершила восходящий тренд и легла в боковик.
Возможно, что ближе к отсечке реестра мы увидим не очень сильное преддивидендное ралли с первой целью 1800 руб.
Не исключаем, что в этом году результаты эмитента будут слабее, поэтому есть риски покупки акции на долгосрочный период.
#краткийобзор #транснефть
@alorbroker
19:17: 🖇️ ЦБ сохранил жесткость
Банк России ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых, и не дал намеков на сроки ее снижения. Риторика осталась жесткой – слабое замедление темпов роста инфляции в совокупности с ростом экономики даст возможность и далее сохранять ставку высокой.
Пресс-релиз ЦБ: «Пока преждевременно судить о дальнейшей скорости дезинфляционных тенденций». «Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике».
Э.Набиуллина: «Потребительские настроения находятся вблизи исторических максимумов, интерес граждан к крупным покупкам растет с декабря. В прошлые периоды существенного ужесточения ДКП мы этого не наблюдали».
Э.Набиуллина: «Производство товаров инвестиционного назначения достигло исторически высоких объемов, растет инвестиционный импорт. Экономика находится в инвестиционной фазе роста».
Индекс МосБиржи снизился на 0,6%, продолжая волатильную консолидацию. Негативные настроения привнес «Лукойл», рекомендовав дивиденды в 498 руб. при консенсусе в 690 руб.
Пара доллар-рубль выросла на 0,7%, оставаясь в привычном для последних дней диапазоне 92-93.
После 13 дней падения на 0,2% вырос Индекс МосБиржи гособлигаций. Пока расцениваем это как технический отскок.
#краткийобзор #ставка
@alorbroker
Банк России ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых, и не дал намеков на сроки ее снижения. Риторика осталась жесткой – слабое замедление темпов роста инфляции в совокупности с ростом экономики даст возможность и далее сохранять ставку высокой.
Пресс-релиз ЦБ: «Пока преждевременно судить о дальнейшей скорости дезинфляционных тенденций». «Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике».
Э.Набиуллина: «Потребительские настроения находятся вблизи исторических максимумов, интерес граждан к крупным покупкам растет с декабря. В прошлые периоды существенного ужесточения ДКП мы этого не наблюдали».
Э.Набиуллина: «Производство товаров инвестиционного назначения достигло исторически высоких объемов, растет инвестиционный импорт. Экономика находится в инвестиционной фазе роста».
Индекс МосБиржи снизился на 0,6%, продолжая волатильную консолидацию. Негативные настроения привнес «Лукойл», рекомендовав дивиденды в 498 руб. при консенсусе в 690 руб.
Пара доллар-рубль выросла на 0,7%, оставаясь в привычном для последних дней диапазоне 92-93.
После 13 дней падения на 0,2% вырос Индекс МосБиржи гособлигаций. Пока расцениваем это как технический отскок.
#краткийобзор #ставка
@alorbroker
19:07: 📈 «Магнит» растет на огромной прибыли
Чистая прибыль «Магнита» по РСБУ в 2023 г. составила 98,3 млрд руб. против 272 млн рублей годом ранее, сообщают СМИ.
При этом выручка снизилась с 713,1 млн руб. в 2022 г. до 556,7 млн руб. в 2023 г. Валовая прибыль снизилась, соответственно, с 661,7 млн руб. до 495,7 млн руб.
Резкий рост чистой прибыли мог быть вызван «бумажными» факторами или переводом на материнскую компанию прибыли дочерних обществ.
Но это не отменяет сценарий выплаты повышенных дивидендов – дивдоходность может составить свыше 12%.
В остальном отчетность негативная.
В четверг ближе к закрытию торгов акции «Магнита» росли на 0,8% при Индексе МосБиржи +0,2%. Бумагу интересно купить в расчете на преддивидендный рост, но на выплату дивидендов вряд ли стоит выходить.
С сентября прошлого года бумага торгуется в устойчивом восходящем тренде. Сейчас пытается закрепиться выше сопротивления.
#краткийобзор #магнит
@alorbroker
Чистая прибыль «Магнита» по РСБУ в 2023 г. составила 98,3 млрд руб. против 272 млн рублей годом ранее, сообщают СМИ.
При этом выручка снизилась с 713,1 млн руб. в 2022 г. до 556,7 млн руб. в 2023 г. Валовая прибыль снизилась, соответственно, с 661,7 млн руб. до 495,7 млн руб.
Резкий рост чистой прибыли мог быть вызван «бумажными» факторами или переводом на материнскую компанию прибыли дочерних обществ.
Но это не отменяет сценарий выплаты повышенных дивидендов – дивдоходность может составить свыше 12%.
В остальном отчетность негативная.
В четверг ближе к закрытию торгов акции «Магнита» росли на 0,8% при Индексе МосБиржи +0,2%. Бумагу интересно купить в расчете на преддивидендный рост, но на выплату дивидендов вряд ли стоит выходить.
С сентября прошлого года бумага торгуется в устойчивом восходящем тренде. Сейчас пытается закрепиться выше сопротивления.
#краткийобзор #магнит
@alorbroker
17:54: НЛМК заработал на инвестициях
НЛМК опубликовал отчетность по РСБУ за 2023 г., согласно которой чистая прибыль г/г выросла на 16% до 221 млрд руб., выручка увеличилась на 5% до 699 млрд руб.
Результаты не впечатляющие, но стоит обратить внимание на отчет о движении денежных средств. Денежные потоки от продажи выросли на 8% до 627 млрд руб., а денежные потоки от инвестиционных операций – в 4 раза до 422 млрд руб. Последняя цифра может говорить о большом объеме «кэша», что позитивно для дивидендов.
Акции НЛМК за час до закрытия торгов росли на 0,8% при Индексе МосБиржи +0,3%.
Бумага с третьей декады февраля торгуется в восходящем тренде, сейчас пробивает сопротивление. Взлету могут способствовать новости по дивидендам.
Рекомендуем спекулятивно подбирать бумагу.
Представлена аналитическая информация.Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #нлмк
@alorbroker
НЛМК опубликовал отчетность по РСБУ за 2023 г., согласно которой чистая прибыль г/г выросла на 16% до 221 млрд руб., выручка увеличилась на 5% до 699 млрд руб.
Результаты не впечатляющие, но стоит обратить внимание на отчет о движении денежных средств. Денежные потоки от продажи выросли на 8% до 627 млрд руб., а денежные потоки от инвестиционных операций – в 4 раза до 422 млрд руб. Последняя цифра может говорить о большом объеме «кэша», что позитивно для дивидендов.
Акции НЛМК за час до закрытия торгов росли на 0,8% при Индексе МосБиржи +0,3%.
Бумага с третьей декады февраля торгуется в восходящем тренде, сейчас пробивает сопротивление. Взлету могут способствовать новости по дивидендам.
Рекомендуем спекулятивно подбирать бумагу.
Представлена аналитическая информация.Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
#краткийобзор #нлмк
@alorbroker
20:03: 🖥️ «Астра» немного увяла на нейтральной отчетности
Чистая прибыль Группы «Астра» по МСФО выросла в 2023 г. на 18% до 3,63 млрд руб, выручка увеличилась на 76% до 9,54 млрд руб. операционная прибыль – на 46% до 4,08 млрд руб., говорится в отчете эмитента.
Нераспределенная прибыль выросла за год в 2,9 раза до 4,2 млрд руб.
Долговая нагрузка компании незначительна, поэтому с учетом огромной нераспределенной прибыли можно ждать либо роста дивидендов, либо роста доходов за счет процентов от размещения свободных средств.
Во вторник акции «Астры» дешевели на процент при Индексе МосБиржи +0,3%. Идет логичная фиксация прибыли после роста бумаги в первом квартале на 39% на слухах об интересе к «Астре» со стороны ряда крупных компаний.
Среднесрочно на бумагу смотрим позитивно, но коррекция возможна. Техническая картина по бумаге неопределенная, в том числе, из-за малого срока ее «жизни».
#краткийобзор #астра
@alorbroker
Чистая прибыль Группы «Астра» по МСФО выросла в 2023 г. на 18% до 3,63 млрд руб, выручка увеличилась на 76% до 9,54 млрд руб. операционная прибыль – на 46% до 4,08 млрд руб., говорится в отчете эмитента.
Нераспределенная прибыль выросла за год в 2,9 раза до 4,2 млрд руб.
Долговая нагрузка компании незначительна, поэтому с учетом огромной нераспределенной прибыли можно ждать либо роста дивидендов, либо роста доходов за счет процентов от размещения свободных средств.
Во вторник акции «Астры» дешевели на процент при Индексе МосБиржи +0,3%. Идет логичная фиксация прибыли после роста бумаги в первом квартале на 39% на слухах об интересе к «Астре» со стороны ряда крупных компаний.
Среднесрочно на бумагу смотрим позитивно, но коррекция возможна. Техническая картина по бумаге неопределенная, в том числе, из-за малого срока ее «жизни».
#краткийобзор #астра
@alorbroker
21:20: 📉 Globaltrans скатился на хорошей отчетности
Globaltrans представил сильные финансовые результаты по МСФО за 2023 г.: прибыль выросла на 55% г/г до 38,6 млрд руб., выручка - на 11% до 104,7 млрд руб., скорректированная выручка - на 7% до 87,4 млрд руб., скорректированная EBITDA - на 6% г/г до 52,3 млрд руб., маржа по скорректированной EBITDA осталась на уровне 60%.
Свободный денежный поток составил 25,8 млрд руб. против 14,8 млрд руб. годом ранее, говорится в сообщении компании.
Производственные показатели пока хорошие, но возможно их ухудшение: коэффициент порожнего пробега по полувагонам составил минимальные за 10 лет до 36%. Грузооборот (включая привлеченный парк) сократился на 2% на фоне изменений логистики и сохранения инфраструктурных ограничений на сети железных дорог.
Средняя стоимость груженой отправки выросла на 10% на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры в обоих сегментах – как насыпных, так и наливных грузов; при этом среднее количество груженых отправок на вагон сократилось на 5%.
Распродажи идут 4-й день после взлета бумаги 1-2 апреля на 19%.
Компания редомилировалась в ОАЭ, но это не решает вопрос беспроблемной выплаты дивидендов.
Взгляд на Globaltrans нейтральный до решения вопроса по дивидендам.
#краткийобзор #глобалтранс
@alorbroker
Globaltrans представил сильные финансовые результаты по МСФО за 2023 г.: прибыль выросла на 55% г/г до 38,6 млрд руб., выручка - на 11% до 104,7 млрд руб., скорректированная выручка - на 7% до 87,4 млрд руб., скорректированная EBITDA - на 6% г/г до 52,3 млрд руб., маржа по скорректированной EBITDA осталась на уровне 60%.
Свободный денежный поток составил 25,8 млрд руб. против 14,8 млрд руб. годом ранее, говорится в сообщении компании.
Производственные показатели пока хорошие, но возможно их ухудшение: коэффициент порожнего пробега по полувагонам составил минимальные за 10 лет до 36%. Грузооборот (включая привлеченный парк) сократился на 2% на фоне изменений логистики и сохранения инфраструктурных ограничений на сети железных дорог.
Средняя стоимость груженой отправки выросла на 10% на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры в обоих сегментах – как насыпных, так и наливных грузов; при этом среднее количество груженых отправок на вагон сократилось на 5%.
Распродажи идут 4-й день после взлета бумаги 1-2 апреля на 19%.
Компания редомилировалась в ОАЭ, но это не решает вопрос беспроблемной выплаты дивидендов.
Взгляд на Globaltrans нейтральный до решения вопроса по дивидендам.
#краткийобзор #глобалтранс
@alorbroker