13:00: 🏭 ММК ждет охлаждения рынка стали, а инвесторы — дивиденды

Один из крупнейших производителей стали в стране, Магнитогорский металлургический комбинат (ММК), объявил производственные результаты за четвертый квартал и весь 2023 год.

🏗 Производственные показатели

🔻 Выплавка чугуна сократилась на 7,5% относительно третьего квартала 2023 года, до 2,4 млн тонн, вследствие капитального ремонта доменной печи №8.

🔻 Производство стали снизилось на 7,1% относительно прошлого квартала и составило 3,1 млн тонн в связи с ремонтом конвертера на магнитогорской площадке, а также сокращения производства на турецкой площадке вследствие сложной макроэкономической ситуации в Турецкой Республике.

🔻 Продажи металлопродукции скорректировались на 5,7% — до 2,9 млн тонн, отразив влияние ремонтов в доменном, сталеплавильном и прокатном переделах.

🔻 Продажи премиальной продукции снизились на 10,8% и составили 1,2 млн тонн в связи со снижением продаж х/к проката и проката с покрытием на фоне капитальных ремонтов в прокатном переделе. Доля премиальной продукции в портфеле продаж сократилась до 41,3%.

📈 Прогноз

В первом квартале ММК прогнозирует сезонное замедление спроса на металлопродукцию и сокращение запасов со стороны покупателей. Компания ожидает восстановление спроса на внутреннем рынке к концу первого квартала — началу второго квартала 2024 года на фоне пополнения запасов покупателями и сезонного подъема строительной активности. В это же время ММК продолжит плановую ремонтную программу в доменном, сталеплавильном и прокатном переделах.

Кроме того, в 2024 году компания ожидает охлаждения спроса в жилищном строительстве на фоне ужесточения ипотечных условий. Однако менеджмент ожидает, что спрос со стороны других отраслей, в том числе автомобильной отрасли, компенсирует выпадающие объемы продаж.

🧐 Наше мнение

Ключевой вопрос для сталеваров — это возврат к выплатам дивидендов, а также вероятность выплат накопленной прибыли за предыдущие годы. Без дополнительных выплат, на наш взгляд, акции ММК не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $MAGN

@gpb_investments

13:02: Всё качественное стоит дорого, это закон рынка. Но бывают исключения, и их поиск увлекателен сам по себе. Расскажем, как это делать на рынке акций

Покупка недооценённых компаний — одна из старейших инвестиционных стратегий. Фундаментальная оценка бизнеса часто отличается от сиюминутных котировок, но именно она даёт хороший ориентир для долгосрочных инвестиций 🗓

Поговорим, как найти бумаги с дисконтом и не промахнуться 👇

По размеру прибыли

Популярный способ оценки — мультипликатор P/E: соотношение стоимости компании к её прибыли. Понятно, что чем P/E ниже, тем выгоднее выглядит покупка акции 👌

Но если компании стоят меньше годовой прибыли или сравнимо с ней — это сигнал быть осторожным и поискать причины. Например, P/E у Аэрофлота вообще отрицательный: у компании убыток 😔

А у Сургутнефтегаза P/E = 1,8, и это заметно меньше среднего уровня нефтяников. У компании исторически низкие дивиденды по обыкновенным акциям 👀

По размеру выручки

Близкий по смыслу мультипликатор — соотношение стоимости компании и её годовой выручки (P/S). Важен для бизнеса, который зарабатывает с оборота, например, для торговых сетей 🛒

У М.Видео P/S = 0,1, то есть вся компания стоит как её выручка за месяц. А у успешных торговых компаний Магнит и FixPrice P/S вообще близок к 1. Выходит, оценка М.Видео почему-то занижена? И у этого есть причина: большие долги ‼️

Как не ошибиться?

Вот советы экспертов Альфа-Инвестиций:

1️⃣ Смотреть на индикатор, подходящий для конкретного сектора. Например, P/B для банков, EV/EBITDA для промышленников или EV/Sales для ретейла. P/E универсален для компаний с прибылью, а если есть убыток — подойдёт P/S.

2️⃣ Сравнивать показатель с типичным или средним значением для сектора. Если отклонение большое, нужно поискать причины недооценки. И только после этого радоваться своей находке.

#основыинвестиций

@alfa_investments

13:13: 🔮 Дайджест инвестпрогнозов:

🔹Слабые операционные результаты "ММК" за 4К23 не меняют позитивной оценки перспектив акций компании аналитиков Промсвязьбанка.

🔹"БКС Мир инвестиций" добавил бумаги "Северстали" в состав дивидендной корзины "Топ-5 акций компаний РФ" по итогам пересмотра.

🔹Акции "ОГК-2" непривлекательны для покупки в данный момент, говорится в комментарии аналитиков Промсвязьбанка.

🔹Аналитики телеграм-канала "Мои Инвестиции" внесли изменения в состав топ-10 акций России, исключив акции "АЛРОСА" и добавив акции группы "Ренессанс Страхование". Текущий состав списка: "Башнефть" (прив.), "Северсталь", Сбербанк, "Ренессанс Страхование", X5 Retail Group, "Транснефть" (прив.), "Яндекс", "Мечел", Ozon и "Мать и дитя".

🔹Бумаги X5 Retail Group сохраняют долгосрочную инвестиционную привлекательность при покупках по текущей цене, считают аналитики "Газпромбанк Инвестиций".

🔹Альфа-банк подтверждает рейтинг "выше рынка" для бумаг X5 Retail Group с целевой ценой 2750 рублей за штуку.

🔹Прогнозная стоимость бумаг "МТС" на горизонте двенадцати месяцев составляет 332 рубля за штуку, говорится в комментарии аналитика Промсвязьбанка.

🔹Промсвязьбанк подтверждает прогнозную стоимость акций "Инарктики" на уровне 1200 рублей за штуку на горизонте двенадцати месяцев.

🔹"Газпромбанк Инвестиции" открыл торговую идею "покупать акции "Черкизово" с целью 4700 рублей за штуку" с горизонтом инвестирования до марта 2024 года. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 10%.

🔹"БКС Мир инвестиций" заменил бумаги "НОВАТЭКа" на привилегированные акции "Транснефти" в списке фаворитов на российском рынке и привилегированные акции "Сургутнефтегаза" на "Норильский никель" в аутсайдерах.

🔹"Солид Брокер" подтверждает рекомендацию "покупать" для бумаг X5 Retail с целевой ценой 4515 рублей за штуку.

🔹"Финам" подтверждает рейтинг акций Johnson & Johnson на уровне "покупать" с целевой ценой $187,8 за штуку, что соответствует потенциалу роста 17,5% с текущих уровней.

🔹Эксперты Deutsche Bank подняли прогнозную цену для акций Netflix Inc. до $525 с $460, при этом ухудшив рекомендацию до "держать" с "покупать".

🔹Инвестиционный банк "Синара" сохраняет рейтинг "держать" для акций Netflix Inc. и Verizon Communications.

#экспертыотмечают #прогноз
@ifax_go

13:29: 💿 ММК представила операционные результаты за IV квартал

Объём продаж и выплавки чугуна снизились практически по всем видам продукции из-за капитальных работ на доменной печи и ремонта конвертера на магнитогорской площадке.
Объём произведённого чугуна и стали в IV квартале сократился на 7,5% и 7,1% соответственно.
В сегменте премиальной продукции снижение составило 10,8%.

Если говорить про годовые показатели, то 2023 год был успешным для ММК. Объём производства основных видов продукции увеличился: чугун +9,5%, сталь +11,1%.

Операционные результаты за IV квартал оказались ожидаемо слабыми, но они не меняют наш позитивный взгляд на компанию. Инвестиционный цикл подходит к завершению, поэтому объём производства и доля продукции с высокой добавленной стоимостью постепенно должны увеличиться. Это позитивно скажется на маржинальности бизнес-модели ММК.

📍В ближайшее время ждём публикацию финансовой отчётности по МСФО и появления информации по дивидендам. По нашим оценкам, итоговый дивиденд за 2023 год, вместе с пропущенным за 2022-й, может составить 5,3 руб. на акцию, дивдоходность ~9,2%. #MAGN

#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

@macroresearch

13:48: ​​🟢 Теханализ: хорошая картина в акциях МТС

Котировки МТС с начала года повысились на 8%. Индекс МосБиржи за этот период вырос на 2%. Ранее акции компании отставали от рынка из-за дивидендной отсечки. Когда в начале года индекс МосБиржи стал расти, акции МТС дорожали более высокими темпами, и разрыв в динамике индикатора и котировок компании стал сокращаться. Вчера в определенный момент бумаги росли в цене почти на 3%, однако по итогам дня подорожали на 1,5% по сравнению с уровнем закрытия вторника. Росту котировок МТС способствовала новость о возможном IPO МТС Банка в 2024 году.

С учетом вчерашнего роста котировки МТС пробили нисходящий канал снизу вверх. Нисходящий канал формировался с момента дивидендной отсечки в июне. Пробой нисходящего канала вверх — позитивный сигнал для котировок. Он может означать смену тренда с нисходящего на восходящий.

Объемы торгов акциями МТС вчера были высокими. Объем торгов этими бумагами (см. гистограмму под графиком котировок) вчера был более чем в два раза выше, чем в среднем за последние полгода (вчера он был равен 7,1 млн акций против 3,5 млн в среднем с 25 июля). Рост котировок при повышенных объемах торгов говорит об устойчивой динамике цены.

Следующие технические цели по акциям МТС находятся около уровней сопротивления, то есть вблизи отметок 275, 281 и 286 рублей за акцию. Также сдерживать рост котировок будет уровень EMA 200 (акции МТС сейчас находятся вблизи него). Если котировки МТС преодолеют уровень EMA 200, это будет еще одним аргументом в пользу восходящего тренда.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#акции #теханализ $MTSS

@sberinvestments

14:04: 👕 Henderson хвастается сильными результатами за 2023 год. Выручка компании выросла более чем на 35% год

LFL-выручка выросла за 2023 г. более чем на 27% и превысила 10 млрд руб. На онлайн продажи пришлось 17,1% всей выручки компании.

Henderson подтвердил, что заплатит дивиденды. Не менее 25 рублей на акцию. Это 4% дивдоходности.

@if_market_news

14:34: МНЕНИЕ: Дивиденд ТМК за второе полугодие 2023 года может составить 3-4 рубля на акцию - Промсвязьбанк

Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/104433

#TRMK

@newssmartlab

14:51: МНЕНИЕ: Предполагаемая дивидендная доходность акций ММК за 2023 год составит 14% - Синара

Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/104439

#MAGN

@newssmartlab

14:59: 🟢 Новости к этому часу

⚪️ Энергопотребление в России в 2023 году составило 1,14 трлн кВт-ч против 1,12 трлн годом ранее — вице-премьер РФ Александр Новак.

⚪️ Россия в 2023 году добыла 636,7 млрд куб. м газа после 673,8 млрд куб. м годом ранее. Добыча оказалась ниже макропрогноза из-за теплого ноября — Александр Новак.

⚪️ Экспорт трубопроводного газа из России в 2024 году вырастет до 108 млрд куб. м с 91,4 млрд куб. м в 2023 году. Экспорт СПГ из РФ вырастет на 14% до 38 млн т — Александр Новак.

⚪️ Россия в 2023 году, по предварительным данным, увеличила производство минеральных удобрений на 9% почти до 60 млн тонн — замминистра промышленности и торговли РФ Михаил Юрин.

⚪️ ММК в 4К23 сократил выпуск стали на 7% квартал к кварталу, а продажи металлопродукции — на 5,7% квартал к кварталу — компания.

⚪️ Юнипро в 2023 году увеличило выработку электроэнергии на 4,8% до 56,55 млрд кВт-ч — компания.

⚪️ Henderson планирует выплатить дивиденды за 2023 год в размере не менее 25 руб. на акцию — компания.

⚪️ Валовая выработка электроэнергии ТГК-1 за 2023 год снизилась на 0,3% до 29,7 млрд кВт-ч, а тепловой энергии — на 2,2% до 25,1 млн Гкал — компания.

$MAGN $UPRO $HNFG $TGKA

@sberinvestments

15:06: МНЕНИЕ: Финансовоя отчетность Henderson за 2023 год позволит оценить потенциал для роста и выплаты дивидендов - Промсвязьбанк

Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/104442

#HNFG

@newssmartlab

15:11: 👕 Henderson опубликовал уверенные операционные результаты за 2023 год

Мы оцениваем результаты компании положительно. Драйверы роста выручки – развитие онлайн-сегмента продаж и наращивание трафика в розничных салонах.

📍Компания также подтвердила намерение выплатить дивиденды не менее 25 руб. на акцию, дивдоходность – 4,1%. Согласно дивполитике, Henderson направляет на выплаты не менее 50% чистой прибыли при достижении чистый долг/EBITDA ниже 2,5х.

👍 Компания достигла объявленных в декабре показателей по прибыли (>2 млрд руб.), несмотря на ослабление рубля и роста закупочных цен. Ждём публикацию финансовой отчётности за 2023 год, которая позволит оценить сумму дивидендов и потенциал роста. По-прежнему сохраняем осторожный взгляд на рынок fashion-ретейла в 2024 г. и не ожидаем высоких показателей отрасли в первом полугодии.

Ключевые результаты:
• Выручка: +35,1% г/г, до 16,8 млрд руб.
• Выручка розничных салонов: +34,3% г/г, до 13,8 млрд руб.
• LFL-выручка салонов: +27,3% г/г, до 10,2 млрд руб.
• Выручка интернет-площадок: +44,6 % г/г, до 1,1 млрд руб.
• Доля онлайн-продаж в выручке: +0,4 п.п. г/г, 17,1%
• LFL-посещаемость офлайн: 8,9% г/г, до 8,6 млн посещений
• Торговая площадь: +13,6 % г/г, до 44,5 тыс. кв. м.
• Кол-во проданных изделий: +25,7% г/г, до 5,4 млн ед.

☝️Бумаги компании на публикацию отреагировали ростом ~1,1% с начала торгов, до 611 руб. #HNFG

#ЕкатеринаХейфец
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

@macroresearch

15:29: Comcast повысил дивиденды на 6,9%, объявил buyback на $15 млрд

Comcast Corp., крупнейший американский интернет-провайдер и оператор кабельного телевидения, повысил размер квартальных дивидендов на 6,9% - до $0,31 на акцию с $0,29, сообщается в пресс-релизе компании.

Выплаты пройдут 24 апреля, закрытие реестра акционеров назначено на 3 апреля.

Дивидендная доходность бумаг компании составит около 2,8%, исходя из котировок на закрытие торгов в среду ($43,8).

Кроме того, Comcast объявил бессрочную программу выкупа своих акций объемом $15 млрд.

@ifax_go

15:57: ММК сегодня опубликовал операционные результаты за 4К23:

◽️ Компания сократила выпуск стали на 7% кв/кв до 3,1 млн т вследствие запланированных капитальных ремонтов.

◽️ Продажи металлопродукции уменьшились на 6% кв/кв до 2,9 млн т. Помимо ремонтов, причина сокращения также в сезонном снижении строительной активности. Продажи оказались на 3% ниже, чем в среднем в четвертом квартале за последние пять лет. Структура продаж ухудшилась: доля премиальной продукции в продажах снизилась на 3 п. п. кв/кв до 41%.

◽️ ММК ожидает, что в 1К24 года спрос на продукцию компании будет находиться под давлением из-за сезонного ослабления строительной активности и сокращения покупателями запасов под влиянием высокой ключевой ставки ЦБ. Восстановление спроса ожидается к концу 1К24 – началу 2К24. По итогам года, согласно оценкам ММК, динамика спроса на сталь в России будет положительной: рост спроса в автомобильной отрасли и машиностроении должен позволить компенсировать «охлаждение» в строительстве.

👉🏼 Мы нейтрально оцениваем операционные результаты ММК за 4К23 — ухудшение результатов было ожидаемым вследствие сезонного снижения спроса и запланированных капитальных ремонтов. Следующим важным драйвером для акций ММК должна стать публикация финансовых результатов по МСФО за 2П23, которая ожидается в начале февраля. Ключевым вопросом остается возврат к выплате дивидендов. Мы полагаем, что дивиденды могут быть объявлены позднее (в марте –апреле). В то же время отметим, что доходность СДП за 2023 год у ММК была наименьшая среди трех производителей стали, что может отразиться и на дивидендах. По нашим оценкам, даже при выплате более 100% СДП дивидендная доходность ММК будет 8% по сравнению с 9% у Северстали и 13% у НЛМК.

Автор: #Мария_Мартынова, #Андрей_Карагодин

#акции $MAGN

@sberinvestments

16:24: «Башнефть» обладает высоким дивидендным потенциалом. По нашим оценкам, в следующие 12 месяцев дивиденды могут составить 290 руб. на акцию с доходностью около 12% по текущим ценам - Цифра Брокер

Прогресс в переориентации поставок «Газпрома» в Китай по Силе Сибири-2 продвигается очень медленно. Таким образом, мы умеренно негативно смотрим на перспективы компании в ближайшем будущем - Цифра Брокер

В первом и втором кварталах 2024 года может быть самое удачное время для покупки ОФЗ-ПД, так как их доходности в этот период могут оказаться наиболее привлекательными на ближайшие годы - Freedom Finance Global

Технически цена на нефть марки Brent пытается «штурмовать» свой уровень сопротивления на отметке $80,50. Удачный пробой может привести быков на $81,60, где находится следующий уровень сопротивления. Вместе с тем, для такого пробоя нужно немало усилий, так что не стоит исключать откат - Финам

Бизнес в Армении небольшой для МТС — 2.5% EBITDA компании за 9М23. Однако приток средств от продажи актива может быть существенным. Если оценка близка к нашему предположению, то поступления от сделки могут составить около трети годовых дивидендов МТС - БКС Мир инвестиций

Finam Alert - это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы

@finamalert

16:36: Операционные результаты ММК за IV квартал не радуют — всё из-за ремонта оборудования. Подтолкнуть котировки могло бы объявление дивидендов, но тут пока тихо

Вот главное из отчёта (сравнение — с III кварталом) 👇

🔵 Выплавка чугуна = 2,4 млн т. (–7,5%), а производство стали = 3,12 млн т (−7,1%).

🔵 Продажи за квартал тоже упали: металлопродукции — на 5,7%, премиальной продукции — на 10,8%. Доля премиального сегмента в продажах сократилась до 41,3%.

🔵 Но результаты всего 2023 года выглядят лучше (далее — сравнение год к году). Производство стали выросло до 12,98 млн т (+11,1%), а чугуна до 9,94 млн т (+9,5%).

🔵 Продажи металлопродукции за год прибавили 10,1% — до 11,78 млн т благодаря росту активности в строительстве и автомобилестроении. А в премиальном сегменте +7,1%.

🔵 ММК ждёт, что в I квартале 2024 года спрос на её продукцию уменьшится из-за сезонности у строителей и высокой ключевой ставки, которая снижает деловую активность. Но компания рассчитывает, что спрос восстановится уже к началу II квартала.

❤️ Инвесторы и не ждали хороших результатов, поэтому котировки почти не среагировали: на 16:35 мск они потеряли 0,3%. Но остаётся надежда, что ММК объявит дивиденды. Обычно металлурги ориентируются друг на друга в этом вопросе, а Северсталь уже пообещала выплаты акционерам в этом году.

@alfa_investments

17:02: Мы уже изучили, насколько эффективно компания работает, чем владеет и кому сколько должна. Осталось выяснить, насколько эффективно она распоряжается заработанными деньгами. Все финансовые потоки бизнеса можно увидеть в отчёте о движении денежных средств (ОДД).

На какие показатели смотреть. По ОДД можно проследить, из каких источников приходят деньги, на что тратятся и сколько их остаётся. Все денежные потоки разделены на три части. Это деньги от разных видов деятельности:

1) операционной,
2) инвестиционной,
3) финансовой.

👉 Первый пункт — доходы и расходы от основной деятельности компании. Если в отчёте о прибылях и убытках мы видели только суммы выручки и прибыли, то здесь видим, из каких именно источников сколько денег пришло и какие расходы понесла компания в процессе работы: на сырьё, зарплаты, электроэнергию и т. д.

👉 Из второго пункта видно, сколько денег уходит на капитальные затраты (CAPEX), то есть на долгосрочные покупки оборудования, строительство цехов и офисов и т. д. Это инвестиции, которые в перспективе могут увеличить прибыль.

Ко второму пункту относятся и затраты на покупку ценных бумаг, а также доход от них: например, в виде дивидендов и купонов.

👉 В третьем пункте отмечают получение и возврат кредитов, а также выплаты дивидендов акционерам.

Зачем инвестору это знать. Из ОДД можно сделать как минимум три полезных вывода.

• На чём лучше всего зарабатывает компания? Какое направление наиболее перспективно? Это основная деятельность или компании случайно повезло на фондовом рынке?

• Какие расходы есть у бизнеса? Умеет ли он их оптимизировать или тратит деньги неэффективно? Возможно, из-за этого компания работает на грани самоокупаемости.

• Что в итоге остаётся? Есть понятие свободного денежного потока (Free cash flow, FCF) — это сумма, которая остаётся в распоряжении компании. FCF покажет, есть ли у инвесторов надежда на дивиденды и есть ли у бизнеса потребность в займах или хватает своих денег.

#интересное

@sberinvestments

17:20: ⛵️ Как компании возвращаются в родную гавань

Помимо акций российских эмитентов, на Мосбирже торгуется ряд депозитарных расписок — ценных бумаг, подтверждающих право владения акциями компаний, зарегистрированных за рубежом, но ведущих свою деятельность в России. В 2023 году мы писали о процедуре редомициляции ― смене регистрации компаний на российскую или иную «дружественную» юрисдикцию ― и обновляем информацию о переезде эмитентов по состоянию на январь 2024 года.

✅ Завершили процедуру редомициляции

Polymetal. Золотодобывающая компания в августе 2023 года завершила редомициляцию с британского острова Джерси в Международный финансовый центр Астана (МФЦА) в Казахстане. Компания рассматривает возможность продажи российских активов.

VK завершила смену юрисдикции с Британских Виргинских островов на специальный административный район (САР) на острове Октябрьский в Калининградской области. Торги акциями МКПАО «ВК» после переезда начались в октябре 2023 года.

United Medical Group (управляет сетью частных многопрофильных клиник ЕМС) в декабре 2023 года завершила переезд компании с Кипра в САР на острове Октябрьский в Калининградской области. Перерегистрация бизнеса потенциально открывает возможность выплаты дивидендов. Торги акциями MKПAO ЮMГ на Мосбирже пока не проводятся.

✂️ Одобрено разделение компании

Softline. Компания, которая ранее была зарегистрирована на Кипре, разделилась на два бизнеса. Международная часть получила бренд Noventiq и зарегистрировалась на Каймановых островах, а российская Softline была продана местному менеджменту в Москве.

↪️ В процессе смены юрисдикции

Globaltrans. В августе 2023 года акционеры на внеочередном собрании одобрили смену юрисдикции компании с Кипра в свободную экономическую зону Абу-Даби. Процесс переезда завершится в первом полугодии 2024 года. Ожидается, что после завершения редомициляции компания сможет переводить деньги из России на зарубежную материнскую компанию, но это не означает автоматической возможности выплаты дивидендов акционерам.

Мать и дитя. Акционеры сети частных многопрофильных клиник в августе 2023 года одобрили переезд компании в САР на острове Октябрьский в Калининградской области. Редомициляция может быть завершена в первой половине 2024 года.

Fix Price. В ноябре 2023 года акционеры на внеочередном собрании приняли решение о перерегистрации компании с Кипра в Казахстан. Компания намерена сохранить листинг на Лондонской фондовой бирже, Московской бирже и Международной бирже Астаны после завершения редомициляции.

Эталон. Акционеры компании 15 декабря 2023 года одобрили решение о переезде с Кипра в САР на острове Октябрьский в Калининградской области, что предполагает потенциальную выплату дивидендов в текущем году. На наш взгляд, в базовом сценарии компания может выплатить около 3,6 млрд рублей, или 9,4 рубля дивидендов на акцию. Объем выплат может быть и выше в зависимости от желания главного акционера — АФК Система.

TCS Group. 15 января 2024 года на внеочередном собрании акционеров было принято решение о редомициляции с Кипра в САР на острове Русский (Владивостокский городской округ).

📝 Какие еще компании, которые торгуются на Мосбирже, зарегистрированы за рубежом и могут сменить прописку 一 в таблице. 👆

@gpb_investments

17:32: ⚪️ TГК-1 опубликовала операционные показатели за 2023 год. Валовая выработка электричества (включая Мурманскую ТЭЦ) за этот период снизилась на 0,3% г/г до 29,7 млрд кВт-ч, а тепловой энергии — на 2,2% г/г до 25,1 млн Гкал.

⚪️ В 4К23 валовая выработка электроэнергии поднялась на 14,6% г/г (после снижения на 4,7% г/г в 3К23), а тепла — на 5,3% г/г (после падения на 26,1% г/г в 3К23). Мы полагаем, что столь сильные результаты частично вызваны нормализацией уровней водности в Кольском и Карельском филиалах и более низкой температурой воздуха в регионе.

⚪️ Уменьшение выработки электроэнергии по итогам 2023 года связано с плановыми ремонтными работами на Первомайской ТЭЦ и более низким уровнем водности на ГЭС компании в 1К23–3К23. Снижение выработки тепла связано с более высокой температурой воздуха, из-за которой начало отопительного сезона отложено почти на месяц.

👉🏼 По итогам 2023 года ТГК-1 перевыполнила наш годовой прогноз валовой выработки электроэнергии на 5,5%, по теплу — на 4,2%. При этом мы сохраняем осторожный взгляд на компанию, принимая во внимание ограниченный потенциал роста (бумаги торгуются на 6% выше нашей целевой цены). Он вызван невозможностью выплаты дивидендов в обозримом будущем в связи с присутствием финской Fortum в капитале (29,5%), что снижает привлекательность бумаг. Мы подтверждаем оценку «Держать» акции ТГК-1.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $TGKA

@sberinvestments

17:37: 💼Стратегия: модельный портфель — оптимизируем ввиду рисков коррекции

• Небольшое новогоднее ралли на российском рынке, похоже, захлебнулось из-за отсутствия близких катализаторов, паузы в дивидендных выплатах и ставшего дорогим фондирования.

• Реинвестирование дивидендов и средств, полученных в результате обмена активами (Указ Президента РФ от 09.09.2023 N 665), помогло индексу МосБиржи подняться почти на 9% с декабрьского локального минимума и вернуться, с поправкой на дивидендные гэпы, на уровень прошлого августа, фактически игнорируя выросшую вдвое ставку ЦБ РФ и усиление рубля на 15%.

• Сейчас мы предпочитаем зафиксировать прибыль в некоторых бумагах-фаворитах, показавших лучшие результаты, увеличивая вес наличности в портфеле с 10% до 15%. За 2023 г. наш портфель опередил индекс в росте на 16 п. п. Мы и сейчас видим фундаментальный потенциал роста, но он материализуется скорее в 2П24.

Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#Strategy

17:40: ✴️🇷🇺#цфа #крипто #GMKN
Сотрудники «Норникеля» получили выплаты в виде ЦФА, равные дивидендам компании

@markettwits

18:05: Сотрудники Норникеля получили выплаты в виде ЦФА, равные дивидендам компании

Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/104473

@newssmartlab