18:34: ⚪️ Кэш на балансе Магнита может составить 185 млрд руб., по итогам выкупа ритейлером своих акций и погашения краткосрочного долга. Аналитики не берутся прогнозировать действия в отношении выкупленного пакета, но ни один из возможных сценариев не подразумевает оттока денежных средств. Это открывает возможность для возобновления выплат дивидендов с доходностью 17%.
◽️ 26 июля Магнит объявил результаты офера по выкупу акций: нерезиденты предъявили к выкупу 21,5% акционерного капитала (21 905 944 акций). В соответствии с графиком, с 3 по 9 августа должна быть произведена оплата за акции. Цена выкупа составляет 2 215 руб. за акцию, всего – 48,5 млрд руб.
◽️ На конец 2022 года кэш на балансе Магнита составлял 314,9 млрд руб. При этом краткосрочный долг вырос на 81,9 млрд руб. — вероятно, эта сумма была погашена в первом полугодии 2023. Таким образом, после выкупа акций и погашения избыточного долга на балансе могло остаться 184,5 млрд руб.
◽️ Существует три стандартных сценария дальнейших действий. Первый — это сохранение выкупленного пакета в виде квазиказначейских акций на балансе дочерней компании Магнита. Второй — вторичное размещение акций. Третий — передача выкупленного пакета акций с баланса дочерней компании на баланс Магнита и его погашение. При любом из сценариев оттока денежных средств с баланса не будет. Поэтому выплата дивидендов с высокой вероятностью может быть возобновлена.
◽️ Вариант выплаты 1 000 руб. на акцию не кажется аналитикам чрезмерно оптимистичным (доходность 17% при текущей цене). В этом случае сумма выплат составит 76,2 млрд руб., так как 25,7 млрд руб., приходящиеся на квазиказначейские акции, остаются внутри компании. Объем кэша снизится до 108,3 млрд руб., коэффициент «чистый долг / EBITDA 2023о» составит 1,4 против 0,9 на конец первого квартала 2023.
Автор: #Максим_Краснопёров, #Екатерина_Усанова
#акции $MGNT
Источник: @sberinvestments
◽️ 26 июля Магнит объявил результаты офера по выкупу акций: нерезиденты предъявили к выкупу 21,5% акционерного капитала (21 905 944 акций). В соответствии с графиком, с 3 по 9 августа должна быть произведена оплата за акции. Цена выкупа составляет 2 215 руб. за акцию, всего – 48,5 млрд руб.
◽️ На конец 2022 года кэш на балансе Магнита составлял 314,9 млрд руб. При этом краткосрочный долг вырос на 81,9 млрд руб. — вероятно, эта сумма была погашена в первом полугодии 2023. Таким образом, после выкупа акций и погашения избыточного долга на балансе могло остаться 184,5 млрд руб.
◽️ Существует три стандартных сценария дальнейших действий. Первый — это сохранение выкупленного пакета в виде квазиказначейских акций на балансе дочерней компании Магнита. Второй — вторичное размещение акций. Третий — передача выкупленного пакета акций с баланса дочерней компании на баланс Магнита и его погашение. При любом из сценариев оттока денежных средств с баланса не будет. Поэтому выплата дивидендов с высокой вероятностью может быть возобновлена.
◽️ Вариант выплаты 1 000 руб. на акцию не кажется аналитикам чрезмерно оптимистичным (доходность 17% при текущей цене). В этом случае сумма выплат составит 76,2 млрд руб., так как 25,7 млрд руб., приходящиеся на квазиказначейские акции, остаются внутри компании. Объем кэша снизится до 108,3 млрд руб., коэффициент «чистый долг / EBITDA 2023о» составит 1,4 против 0,9 на конец первого квартала 2023.
Автор: #Максим_Краснопёров, #Екатерина_Усанова
#акции $MGNT
Источник: @sberinvestments