🆕 Серебряные облигации – инструмент для публичного долга не только в России, но и в мире достаточно новый

О плюсах и минусах таких бумаг в новом выпуске Cbonds Weekly News рассказал руководитель направления анализа рынка облигаций инвестбанка Синара Александр Афонин.

Продумывай оптимальную инвестстратегию вместе с Cbonds!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

❓Уже не первый год мы говорим про бум IPO, но, казалось бы, перспективные конвертируемые облигации на рынке до сих пор не появились. Почему?

Специально для Cbonds Weekly News прокомментировал эту ситуацию руководитель отдела инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров.

Будьте в курсе важных событий на финрынках вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
17,94% (⬆️7 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
25,55% (⬇️9 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
34,14% (⬆️12 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
⚡️ТГК-14, 001Р-03, 001Р-04 (суммарно 3 млрд)
💡ЭнергоТехСервис, 001P-06 (1.5 млрд)
💳Газпромбанк, 004P-14 (400 млн)

Размещения
💰ТСГ АСАЧА, 001Р-01 (500 млн)
⛽️Газпром Капитал, БО-003Р-09 (20 млрд), БО-003Р-10 (10 млрд), БО-003Р-11 (10 млрд), БО-003Р-12 (10 млрд)

Оферты
💳ДОМ.РФ, 001P-04R (25 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 13 декабря

🇷🇺Россия

🛢 Зарубежнефть – НРА,🆕 присвоен "AAA|ru|", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен: низким уровнем долга и консервативной финансовой политикой; высокой оборачиваемостью дебиторской задолженности; зрелой системой управления рисками; высоким уровнем корпоративного управления; высокой оценкой процесса стратегического планирования».

🪙 ОНЭКСИМ – НКР,🆕 присвоен "A-.rս", "стабильный"

«Высокая оценка финансового профиля компании обусловлена низкой долговой нагрузкой и высокой долей капитала в структуре фондирования. Оценка качества инвестиционного портфеля учитывает низкое, хотя и растущее покрытие процентных и операционных расходов дивидендами».

💵 Концерн РОССИУМ – АКРА, "BBB(RU)", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся"

«Прогноз отражает ожидания агентства в части возможного улучшения диверсификации портфеля финансовых вложений компании, с одной стороны, при наличии рисков ухудшения оценки покрытия процентных платежей — с другой».

💰 Минфин Магаданской области – АКРА, "BBB-(RU)", прогноз⬆️с "негативный" на "стабильный"

«Изменение прогноза по рейтингу отражает ожидания агентства относительно более позитивного исполнения бюджета Региона по итогам 2024 года, нежели запланировано актуальной версией закона о бюджете, на фоне роста поступлений по налогу на прибыль и, как следствие, роста ликвидности бюджета».

#РОК_ИнтервьюCbonds

🎙Представляем вашему вниманию интервью с Владимиром Лентищевым, директором департамента сделок структурного финансирования и секьюритизации, УК Солид Менеджмент.

Диалог посвящен коллективным инвестициям и проектному финансированию. Как известно, фонды денежного рынка в 2024 году практически порвали повестку на рынке коллективных инвестиций. В отрасль пришли даже те инвесторы, которые ранее были к ней равнодушны.

Каким продуктом Солид Менеджмент отреагировал на этот бум? Какие инструменты есть у этой УК, кроме стандартных ЗПИФов и ОПИФов? Об этом – в РОК-интервью Cbonds.

▶️ Посмотреть интервью уже можно сразу на трех площадках. Выбирайте удобную на странице СбондсТВ!

Полезного просмотра!

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 16 декабря:

📱Ростелеком инвестирует в разработчика цифровой платформы для ретейла — компанию Imredi. Сотрудничество направлено на расширение линейки цифровых продуктов Ростелекома для отрасли ретейла. Сумма сделки и размер полученной доли компанией не сообщается.

💿Акции Норникеля снижались почти на 2% на фоне заявления Владимира Потанина в интервью РБК о том, что компания не будет распределять дивиденды до тех пор, пока скорректированный свободный денежный поток компании не станет положительным, что ожидается только в следующем году.

💳Президент Владимир Путин подписал закон о создании условий для IPO ДОМ.РФ, позволяющий снизить обязательную долю государства в госкорпорации до 50% плюс одна акция.

🌕Лензолото проводит ВОСА, в повестке стоит вопрос утверждения дивидендов за 9 мес. 2024 г.

#Премаркетинг
💡«ЭнергоТехСервис», 001Р-06

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС – 550 б.п.

⚡️UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 1 млрд рублей.

Книга заявок открыта до 15:00 (мск)

Размещение запланировано на 18 декабря.

📝Организатор – Совкомбанк.

#РОК_ИнтервьюCbonds
💬Представляем вашему вниманию интервью с Кириллом Булатовым, партнером HLP CAPITAL

В рамках диалога Кирилл Булатов поделился впечатлениями от XXII Российского облигационного Конгресса, подвел итоги уходящего финансового года, предположил, какие его тренды перейдут в год грядущий, а также рассказал, как команда HLP CAPITAL реагировала на сложности и нововведения в законодательстве и чем деятельность компании будет полезна эмитентам.

⚡️Посмотреть интервью можно сразу на трех площадках. Выбирайте удобную на странице СбондсТВ!

Полезного просмотра!

#Премаркетинг
⚡️«ТГК-14», 001Р-03, 001Р-04 (суммарно 3 млрд)

❗️Финальные ориентиры ставок купонов:

Серия 001P-03 – 26.5% годовых (доходность – 29.97% годовых)
Серия 001P-04 – КС + спред 650 б.п.

Размещение запланировано на 19 декабря.

📝Организатор – Инвестиционный Банк Синара.

#Товары
🌍📊Обзор рынка черных и цветных металлов

1️⃣Железная руда (CFR Тяньцзинь):
Текущая цена: 105,31 $/тонна
Динамика: +2,8% к ноябрю, -23% с начала года
Тренд: умеренный рост в декабре на фоне стимулирования китайской экономики. Снижение цен с начала года связано с замедлением китайской экономики, слабым спросом в строительстве и растущими запасами.

2️⃣Сталь (Шанхай):
Текущая цена: 3287 юаней/тонна
Динамика: -1,8% к ноябрю, -16,7% с начала года
Тренд: снижение на фоне снижения экспортной активности Китая и слабого мирового спроса.

3️⃣Алюминий (LME):
Текущая цена: 2615 $/тонна
Динамика: +0,5% к ноябрю, +12,4% с начала года
Тренд: Рост на фоне высокого спроса и ажиотажных экспортных поставок.

4️⃣Медь (CME):
Текущая цена: 4,15 $/фунт
Динамика: +1,7% к ноябрю, +7,7% с начала года
Тренд: Устойчивый рост на фоне увеличения импорта Китаем.

5️⃣Никель (LME):
Текущая цена: 15 876 $/тонна
Динамика: -0,8% к ноябрю, -2,8% с начала года
Тренд: Боковик с тенденцией к снижению на фоне переизбытка предложения.

✔️Ключевые события на рынках:

🇨🇳Китай:
Железная руда: Импорт индийской руды растет, в ноябре объем поставок увеличился на 11% из-за снижения пошлин Индией. Цена на руду укрепилась благодаря сокращению запасов на складах Китая.
Алюминий: Экспорт вырос на 37% до 668,940 тыс. тонн, почти рекорд! Причина — стремление трейдеров воспользоваться 13%-й налоговой скидкой до ее отмены с 1 декабря.
Медь: Импорт медных изделий достиг годового максимума. В январе–ноябре объем ввоза вырос на 6%, а импорт медного лома составил 1 млн тонн за первые пять месяцев 2024 года.
Сталь: Экспорт снизился на 20% в ноябре, что связано с слабым мировым спросом, составив 9,28 млн тонн.
Никель: Китай и Индонезия активно наращивают мощности для производства никеля, в том числе для аккумуляторов.

🇮🇳Индия:
В ноябре снижена экспортная пошлина на железную руду, что привело к росту поставок в Китай.

🇨🇱Чили:
В крупнейшей стране-производителе меди введены меры по стимулированию добычи и экспорта на фоне увеличения спроса. Это поддерживает рост чилийской перерабатывающей отрасли и минимизирует зависимость от внешних поставщиков сырья.

🇷🇺Россия:
Норникель: рассматривается перенос мощностей Медного завода в Китай. Планируется увеличение мощностей на Надеждинском металлургическом заводе, чтобы сохранить рабочие места и налоговую базу в России.

Итоги:
🌍Декабрь стал месяцем активных изменений, вызванных налоговыми изменениями и восстановлением спроса на металлы. Локальный рост спроса и цен на некоторые металлы, в то время как другие продолжают стагнировать из-за переизбытка предложения.

📝Следите за нашими обновлениями для подробных обзоров и аналитики!

#ИтогиРазмещения
Монополия, 001Р-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 289.707 млн руб.

Количество сделок на бирже: 1120
Самая крупная сделка: 125 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (43%) заняли сделки объёмом от 100 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 30 тыс. руб. до 1 млн руб. (20%).

📝Организаторами выступили БКС КИБ, Газпромбанк.

👉 Запись онлайн-семинара Cbonds с эмитентом

На случай, если в пятницу вечером вы пропустили наш релиз, напоминаем: 😉

✔️Cbonds начал публикацию Индекса замещающих государственных облигаций в USD

Данные доступны в разделе "Индексы Cbonds: ценовые и индексы доходности".

Подробнее о составе новой группы индексов читайте в посте выше👆

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
18,09% (⬆️15 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
27,8% (⬇️225 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
34,67% (⬆️53 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💰Томская область, 34072 (до 6 млрд)
💳Газпромбанк, 004P-14 (400 млн)

Размещения
💰Корпорация Маяк, КО-01 (50 млн)
💳Промсвязьбанк, 003P-10 (5 млрд)
🐎Республика Башкортостан, 34014 (10.5 млрд)
📝СФО ВСМ Инвест-Первый, ВСМ-1 (200 млрд)

Оферты
🛢Башнефть, БО-10 (5 млрд)
💵Росэксимбанк, БО-001P-01 ($150 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 16 декабря

🇷🇺Россия

🚛 ЛК Спектр – Эксперт РА,🆕 присвоен "ruBB", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен уязвимым риск-профилем отрасли, средними рыночными и конкурентными позициями, высокой рентабельностью, низким уровнем долговой нагрузки при средней процентной нагрузке, комфортной ликвидностью и умеренно высоким уровнем корпоративных рисков».

🌱ЦТК – Эксперт РА,🆕 присвоен "ruB", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен средней оценкой риск-профиля отрасли, уязвимыми рыночными и конкурентными позициями при высокой концентрации бизнеса, низкой рентабельностью, средним уровнем долговой нагрузки при умеренно высокой процентной нагрузке, средней оценкой ликвидности и высоким уровнем корпоративных рисков».

🏗Брусника. Строительство и девелопмент – АКРА, "A-(RU)", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Изменение прогноза вызвано рисками ухудшения показателя обслуживания долга компании в связи со значительным ростом ставок по кредитам по причине ужесточения ДКП Банка России, а также с необходимостью рефинансирования части облигационного долга компании в период пикового уровня ставок в 2025 году».

🛢Баррель – НКР,🆕 присвоен "B+.rս", "стабильный"

«Финансовый профиль характеризуется невысокими показателями обслуживания долга, ликвидности и рентабельности, а также невысокой долей собственного капитала в структуре фондирования при умеренных показателях долговой нагрузки за 2023 год. По итогам 2024 года агентство ожидает существенного роста долговой нагрузки компании, прежде всего из-за увеличения совокупного долга».

💉БиоВитрум – НКР,🆕 присвоен "BB+.rս", "стабильный"

«Негативное влияние на оценку финансового профиля оказывают повышенная долговая нагрузка, невысокие показатели обслуживания долга и низкая оценка структуры фондирования. Агентство также учитывает в оценке финансового профиля компании умеренные показатели ликвидности и умеренно высокую рентабельность».

#РОК_2024
🏆Победители Cbonds Awards – 2024

6 декабря Cbonds наградил победителей в номинациях Cbonds Awards – 2024.

Вручение наград традиционно состоялось в рамках XXII Российского облигационного конгресса в Санкт- Петербурге. В этом году награды вручались в 41 номинации.

🌟«Персональная премия за вклад в развитие рынка облигаций» – Шулаков Денис Владимирович, глава блока рынков капитала, Газпромбанк.
🌟«Лучшая аналитика по финансовым рынкам» – Газпромбанк, Альфа-Банк, Эксперт РА.
🌟 Лучшие команд sales – Газпромбанк, Совкомбанк, ЛОКО-Банк.

Лучшие сделки 2024 года:
⭐️На рынке субфедеральных/муниципальных облигаций – размещение Ульяновской области, 34008.
⭐️В нефтегазовом секторе – выпуск Газпром Нефть, 003P-10R.
⭐️Первичное размещение в энергетическом секторе было признано размещение Россети, 001Р-13R.
⭐️Среди размещений металлургических компаний награды удостоился выпуск ГМК Норильский никель, БО-001Р-07.
⭐️В сегменте «связь и коммуникации» – облигация МТС, 002Р-04
⭐️Первичное размещение в пищевой промышленности – Группа Черкизово, БО-001Р-07
⭐️Первичное размещение в сельскохозяйственном сегменте – размещение ЕнисейАгроСоюз, 001Р-01
⭐️Первичное размещение для финансирования инфраструктуры – выпуск СОПФ ДОМ.PФ, 08.
⭐️Первичное размещение застройщика – Группа компаний Самолет, БО-П13.
⭐️В сегменте инфраструктурного строительства – облигация АВТОБАН-Финанс, БО-П06.
⭐️Первичное размещение в сегменте «транспорт» – облигация ПКТ, 001Р-01.
⭐️Первичное размещение в машиностроении – КАМАЗ, БО-П11.
⭐️В сегменте ритейла – облигация ИКС 5 ФИНАНС, 003P-05.
⭐️Первичное размещение в сегменте «информационные технологии» - облигация Селектел, 001Р-04R.
⭐️Первичное размещение в банковском секторе – размещение облигаций Россельхозбанк, БO-03-002P.
⭐️Первичное размещение лизинговой компании – выпуск облигаций Балтийский лизинг, БО-П10.
⭐️В сегменте МФО – размещение облигаций Микрофинансовой Компании Т-Финанс, 001P-01.
⭐️Первичное размещение малой технологической компании – Мой самокат с выпуском БО-01.
⭐️В сегменте high-yield – размещение облигаций Аренза-Про, 001P-05.
⭐️«Лучшая сделка секьюритизации» – выпуск ДОМ.РФ Ипотечный агент, БО-001P-44.
⭐️«ESG-выпуск года» – облигация ЕвроТранс, 002Р-01.
⭐️В сегменте первичных размещений в юанях – Уральская Сталь с выпуском БО-001Р-03.

⭐️Самый «розничный» выпуск первичного размещения в этом году имел более 43 тыс. сделок при первичном размещении и уже стал победителем в одной из номинаций – это выпуск Группы компаний Самолет, БО-П13.

🏢«Дебют года» – застройщик А101 с выпуском БО-001P-01.
🆕«Инновация года» – Sber CIB, CIB-СО-856 – золотой CLN.
🔙«Возвращение года» – АЛРОСА, 001P-01.

📝В связи с непубличным участием части DCM-команд в награждаемых размещениях мы отметим всех известных Cbonds организаторов без привязки к конкретному выпуску. Организаторами выпусков-победителей стали Альфа-Банк, Банк ДОМ.PФ, Банк ЗЕНИТ, Банк РОССИЯ, Банк Синара, БК Регион, БКС КИБ, ВБРР, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, ИК Велес Капитал, ИК РИКОМ-ТРАСТ, ИК Финам, ИФК Солид, ЛОКО-Банк, МСП Банк, Московский кредитный банк, МТС-Банк, Промсвязьбанк, Россельхозбанк, РОСБАНК, Сбер КИБ, Совкомбанк, Т-Банк, УК Горизонт, Цифра брокер.

⭐️В этом году в номинации «Эмитент года» победил Ростелеком.
⭐️В номинации «Эмитент года– финансовый сектор» лучшим был признан ДОМ.PФ.
⭐️Прорывом года стал ЛОКО-Банк.
⭐️«Лучший IR на российском долговом рынке» – Positive Technologies.
⭐️Лучшей юридической командой на рынке облигаций была в этом году была признана компания ЛЕКАП.
⭐️«Лучший представитель владельцев облигаций/трасти» – LCPIS.
⭐️Лучшая аудиторская компания на рынке облигаций – Кэпт.
⭐️«Лучшая управляющая компания СФО»: АКРА Риск-Менеджмент, УК Фокус и Тревеч-Управление.
⭐️Лучшей фабрикой структурных продуктов был признан Sber CIB.
⭐️В номинации «Лучший телефонный брокер» победил ДВС.
⭐️Лучшей управляющей компаний на рынке облигаций в этом году была признана УК Промсвязь.
⭐️«Лучший Telegram-канал на финансовом рынке» – «Твердые цифры»

Подробный релиз

#Премаркетинг
🔌«Россети Московский регион», 001P-08 (15 млрд)

Сбор заявок – 19 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 24 декабря.

📝Облигационный долг Эмитента: 43 млрд рублей.

#Премаркетинг
💰Томская область, 34072 (до 6 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – не выше 26% годовых (доходность – не выше 29.33% годовых)

📝Генеральный агент – Газпромбанк.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 17 декабря:

🛢 Совет директоров СИБУР Холдинга принял решение об обращении компании с заявлением о листинге обыкновенных акций на «Восточной бирже», расположенной во Владивостоке. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

🥇 Совет директоров Полюса 23 декабря рассмотрит вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров для принятия решения о дроблении акций компании.

💳 ВТБ вышел из капитала Первой грузовой компании, сделка не оказала существенного влияния на капитал и прибыль группы. Покупатель не раскрывается.

🌕Акционеры Лензолото утвердили дивиденды за 9 мес. 2024 г. по обыкновенным акциям в размере 1 184 руб. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, - 27 декабря.

💊 Озон Фармацевтика проводит ВОСА, в повестке стоит вопрос утверждения дивидендов за 9 мес. 2024 г.

#РОК_ИнтервьюCbonds
💬Представляем вашему вниманию интервью с Александром Талачевым, директором по рынкам капитала Банка ДОМ.PФ

В рамках диалога Александр Талачев подвел итоги уходящего финансового года, предположил, каких значений может достигнуть ключевая ставка в ближайшее время и как это повлияет на российские рынки капитала.

Кроме того, спикер рассказал о самых значимых достижениях Банка ДОМ.PФ в 2024 году и о планах на будущее.

⚡️Посмотреть интервью можно сразу на трех площадках. Выбирайте удобную на странице СбондсТВ!

Полезного просмотра!

#Премаркетинг
💰Томская область, 34072 (до 6 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 26% годовых (доходность – 29.33% годовых)

Объем размещения зафиксирован и составит 2 244 887 000 рублей.

📝Генеральный агент – Газпромбанк.

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ИН 52005 (дата погашения – 11 мая 2033 года) и ОФЗ-ПД 26246 (дата погашения – 12 марта 2036 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.