#Дефолт
💰«ТД Синтеком» допустил дефолт по 8-му купону облигаций серии БО-01 на 3.24 млн рублей

Причиной неисполнения эмитент называет отсутствие денежных средств в необходимом объеме.

📆Технический дефолт был зафиксирован 27 июля.

Это единственный выпуск облигаций Эмитента. Облигационный долг составляет 100 млн рублей.

📝ПВО «Волста» здесь пишет о своих дальнейших действиях по защите прав владельцев облигаций.

#Интересное #Дефолт
🇨🇳🏢Китайский девелопер Country Garden не выплатил купон по облигациям

Крупнейший в КНР частный девелопер с активами в $194 млрд (2022 г.) Country Garden не выплатил купон по еврооблигациям на сумму $22.5 млрд. Речь идет об облигациях с погашением в феврале 2026 года и августе 2030 года, при этом оба платежа имеют 30-дневные льготные периоды. Компания испытывает финансовые трудности: законтрактованный объем продаж Country Garden за первое полугодие упал на 30% до 128,8 млрд юаней.

🤯Подобная ситуация стала очередным напоминаниям о тревожной ситуации на рынке недвижимости и проблемах китайских застройщиков. Девелоперы остро нуждаются в ликвидности на фоне возрастающей закредитованности сектора и снижающегося спроса на недвижимость среди населения. Просроченные платежи Country Garden спровоцировали распродажу акций и облигаций в секторе и увеличивают опасения инвесторов на рынке. Тем не менее, сложившаяся ситуация может привести к ускорению принятия мер по поддержке рынка жилья, анонсированных ранее Политбюро ЦК КПК, что позволит поддержать застройщиков и не допустить их дефолта.

#Дефолт
🏢🇨🇳Объявлен дефолт по долларовым облигациям китайского девелопера Country Garden

Крупнейший в Китае частный застройщик Country Garden не выплатил купон по еврооблигациям с погашением в сентябре 2025 года на сумму в $15,4 млн. Льготный период для исполнения обязательств завершился 18 октября, и признание дефолта было лишь вопросом времени. 25 октября, по данным агентства Bloomberg, трасти Citicorp International Ltd. в уведомлении для держателей облигаций объявил о дефолте по выплате купона.

📝Country Garden ("Ca" – Moody's) – крупнейший в Китае частный девелопер, и данный дефолт является очередным сигналом о проблемах не только в самой компании, но и в китайской экономике в целом. Строительная отрасль и рынок недвижимости в КНР находятся в кризисном состоянии, так как его избыточная экспансия за счет дешевых заемных средств привела к возросшей закредитованности и перенасыщению рынка. Данный сектор экономики крайне важен для Китая и его стратегии роста – в 2021 году общий объем выручки от продаж на рынке недвижимости превысил 18 трлн. юаней, что составило почти 16% от ВВП КНР. Серьезные проблемы наблюдаются и у других компаний – ранее в СМИ циркулировали опровергнутые позже слухи о банкротстве Evergrande (писали здесь).

Без сомнения, сложившаяся на рынке ситуация – вызов для китайского правительства. В числе принятых мер для поддержания сектора можно выделить продление налоговых льгот для граждан, улучающих свои жилищные условия, снижение ставок по ипотеке для впервые покупающих жилье, снижение требований к заемщикам и т.д. Учитывая значимость данного сектора, инвесторы предполагают дальнейшую государственную поддержку девелоперов. По мнению экспертов, в случае с компанией Country Garden рационально ожидать реструктуризации долга при активном содействии государства.

#Дефолт
💵 УК «Голдман Групп» допустила дефолт по 27-му купону облигаций серии 001Р-02 на сумму 9.77 млн рублей

Дефолт зафиксирован сегодня. Причина неисполнения – отсутствие на счетах эмитента денежных средств. В связи с этим владельцы бондов получили право требовать досрочного погашения бумаг.

Дата техдефолта – 13 ноября.

💰Этот выпуск облигаций – единственный в обращении у Эмитента.

#Интересное #Дефолт
🎅Плохой Санта: дефолт в качестве подарка

Довольно неприятный сюрприз под Рождество преподнесла держателям еврооблигаций Эфиопия после того как переговоры с инвесторами, которые начались всего за неделю до наступления срока выплаты купона, не привели к соглашению о реструктуризации. Министерство финансов Эфиопии обсудило со специальным комитетом держателей облигаций вопрос о реструктуризации своих единственных еврооблигаций, выпущенных в декабре 2014 года с доходностью 6,625% на сумму $1 млрд. Этот комитет владеет более чем 25% облигаций. 11 декабря должна была быть произведена выплата купона на сумму $33,1 млн, но Эфиопия ее не осуществила. По истечению 14-дневного льготного периода она официально перешла в состояние дефолта.

💼Держатели облигаций раскритиковали поздние сроки начала переговоров о реструктуризации (всего за неделю до даты купона). Тем не менее, Эфиопия объявляла о планах реструктуризации в 2021 году, хотя ещё в начале декабря было неясно, будет ли выплачен купон или нет. В целом держатели относятся к ситуации со сдержанным оптимизмом: так котировки с даты пропущенного платежа выросли с 62 до примерно 67-68%. Еврооблигации на $1 млрд – это лишь крошечная часть государственного долга Эфиопии, составляющего $63 млрд, из которых 45% является внешним.

Условия реструктуризации, которые предлагает правительство и держатели облигаций, весьма значительно отличаются друг от друга. Так, согласно предложению правительства, Эфиопия получит 5-летнюю отсрочку по выплате основного долга, но будет выплачивать 5,5% купоны два раза в год, при этом будет выплачена держателям так называемая consent fee, размер которой будет обговорён отдельно. Купон, пропущенный в декабре этого года, будет полностью капитализирован. Новая облигация будет погашаться восемью равными долями в период с июля 2028 года по январь 2032 года.

💬 Держатели облигаций выдвинули собственное предложение: Эфиопия выплатит купоны по ставке 6,625% в январе и июле, а также consent fee в размере $20 млн. Затем будет выпущена новая облигация, которая будет амортизироваться тремя равными долями в период с июля 2028 года по июль 2029 года. На данный момент соглашение не достигнуто, но рынок придерживается мнения, что в конечном итоге держатели получат более выгодную сделку, чем та, которую предложило правительство.

Поиск облигаций на Cbonds

#Дефолт
🏭«Завод КЭС» допустил дефолт по 3-му купону облигаций серии 001P-04 на 10.8 млн рублей

Технический дефолт был зафиксирован 14 июня.

✉️ПВО, «РЕГИОН Финанс», направил запрос эмитенту о причинах допущенного технического дефолта по облигациям.

На момент публикации настоящего сообщения ответ о причинах неисполнения обязательств по облигациям не получен.

Облигационный долг Эмитента – 750 млн рублей. В обращении находятся 4 выпуска облигаций.

#Дефолт #Интересное
💼👀Октябрь обошелся без дефолтов, наблюдаем за погашениями в ноябре

Октябрь 2024 года обошелся без новых дефолтов на российском рынке облигаций. Был зафиксирован технический дефолт по облигациям Селлер, БО-01 — 11 октября компания не выплатила купон и амортизационный платеж, но 23 октября все выплаты были осуществлены. Остальные неисполнения обязательств эмитентами облигаций в октябре были продолжением дефолтов, случившихся ранее.

📝Мы проанализировали погашения и оферты, предстоящие в ноябре, и выбрали бумаги в сегменте ВДО (бумаги с рейтингом от "ВВ+" и ниже, исключая коммерческие облигации, структурные продукты и нерыночные выпуски). В этом сегменте в ноябре предстоят погашения или оферты по 6-ти облигациям 5-ти эмитентов (Феррум, БО-01-001P, Охта Групп, БО-П02, Сегежа Групп, 002P-01R, Сибстекло, БО-П03, Ультра, БО-02 и Ультра, БО-01).

🧮Из них "Охта Групп" и "Сегежа Групп" имеют достаточно высокий рейтинг ("BB+"/"ruBB+") и, скорее всего, не должны столкнуться с трудностями при погашении. "Феррум" и "Сибстекло" имеют рейтинг "ВВ-". Наиболее слабой, с точки зрения рейтинговых агентств, является компания "Ультра" (рейтинг "В" от НРА), причем рейтинг компании был понижен в декабре 2023 года сразу на 2 ступени. В конце ноября компании предстоят оферты по 2-м выпускам облигаций на общую сумму 350 млн руб. Активы компании составляют 1.29 млрд руб., собственный капитал — 337 млн руб., выручка за III кв. 2024 года — 1.24 млрд. руб. С учетом этого, прохождение оферт может стать серьезным испытанием для компании. При этом стоит отметить, что в 2024 году компания показывает достаточно хороший рост показателей выручки и прибыли. Финансовые показатели компании и отчеты рейтинговых агентств доступны на странице эмитента на Cbonds.

🔎 В любом случае, учитывая сравнительно небольшое количество и объем погашений в сегменте ВДО в ноябре, системных последствий, с точки зрения дефолтов, мы не ожидаем.

#Дефолт
💻 СЕЛЛЕР допустил очередной дефолт

На этот раз эмитент допустил дефолт по 18-му купону и части номинальной стоимости облигаций серии БО-01 на 39 млн рублей.

Причина неисполнения обязательства – отсутствие денежных средств в необходимом объеме.

Владельцы облигаций получили право требовать досрочного погашения облигаций.

#Дефолт
🏔 «Росгеология» допустила дефолт по 14-му купону облигаций серии 001Р-02 на 115.9 млн рублей

📆Технический дефолт был зафиксирован 24 января.

Ранее эмитент уже допускал дефолт по облигациям серии 01. По серии 001Р-02 дефолт зафиксирован впервые.

Причина неисполнения обязательства – отсутствие денежных средств и иных источников для исполнения обязательства.

Арбитражный суд Москвы перенёс рассмотрение коллективного иска держателей дефолтного выпуска облигаций серии 01 на 6 млрд рублей на 25 февраля.

#Дефолт
⚡️ООО «Автосити» допустило первый дефолт по ЦФА

Компания сообщила, что не сможет выполнить обязательства по погашению ЦФА на 200 млн руб. из-за высокой ключевой ставки и спада на рынке подержанных авто. Инвесторам предложено обменять выпуск цифровых активов ATC-1-DT-062025-00001 на новый, с погашением в 2028 году и ежемесячными выплатами дохода и части основной суммы.

📝По новому выпуску так же предусмотрена возможность досрочного погашения эмитентом в любой день на протяжении срока обращения, а также возможность досрочного погашения по инициативе инвестора при нарушении условий, описанных в Решении о выпуске.