#Cbonds_Review
⌛️Российский рынок ESG-облигаций в ожидании стимулов

Опыт Китая в масштабировании спроса и предложения ESG-облигаций может быть полезен, однако должна
быть учтена специфика отечественного рынка.

📝На эту тему в статье нового номера журнала Cbonds Review рассуждают Андрей Королев, исполнительный директор Департамента рынков капитала, и Никита Жаравин, менеджер проектов Департамент рынков капитала, из Совкомбанка.

#Cbonds_Review
💼Оценка рисков ЦФА: область применения кредитных рейтингов

За 2023 год, по данным Банка России, на рынке ЦФА было размещено 304 выпуска совокупным объемом 65 млрд рублей. Отсутствие требований по раскрытию информации эмитентами ЦФА повышает критичность независимой оценки рисков для инвесторов. В 2023 году у трех рейтинговых агентств появились методологии присвоения кредитных рейтингов ЦФА.

📝Методология «Эксперт РА» базово исходит из паритета оценок рисков на классическом долговом рынке и рынке ЦФА, но с определенными ограничениями, которые продиктованы инфраструктурными, правовыми и операционными особенностями рынка ЦФА.

✔️Подробнее читайте в статье Павла Кашицына и Екатерины Михлиной из «Эксперт РА».

#Cbonds_Review
💰Фонды денежного рынка: флоатер для массового инвестора

Резкий рост ключевой ставки Банка России во второй половине 2023 года стал неожиданностью для многих частных инвесторов. До этого большинство из них формировали свои портфели, ориентируясь в первую очередь на акции и облигации, причем особое предпочтение отдавали выпускам с постоянными купонами. Стремительное падение котировок облигаций с постоянным купоном на фоне повышения ключевой ставки с 7.5 % до 16 % за полгода дало мощнейший толчок к открытию широким инвестором флоатеров и включению их в свои портфели. Однако наиболее яркой иллюстрацией интереса инвесторов к инструментам с привязкой к динамике процентных ставок стала популяризация фондов денежного рынка. Именно они снискали особую популярность у массового инвестора.

📝В статье журнала Cbonds Review Станислав Клещев, инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции», рассмотрел, чем отличаются такие фонды, в чем секрет их популярности, каким инвесторам они интересны и что их ждет после потенциального снижения ключевой ставки.

#Cbonds_Review
📚Приглашаем авторов к сотрудничеству!

Мы рады анонсировать подготовку нового номера журнала Cbonds Review, который выйдет середине сентября.

💥Тема номера – IPO / SPO.

Мы будем рады обсудить возможности по публикации вашей экспертной статьи в предстоящем номере. Связаться с нами можно по почте [email protected].

Cbonds Review – первый журнал об облигациях на российском рынке. Дебютный выпуск вышел в свет в октябре 2006 года. Сегодня – это популярное профессиональное издание для участников облигационного рынка. Почитать архивные выпуски журнала можно📍по ссылке.

#Cbonds_Review
👥IR-взаимодействие в сегменте МСП: детская болезнь новизны

В материале журнала Cbonds Review Дмитрий Александров, руководитель управления аналитических исследований «ИВА Партнерс», затрагивает тему, которая становится все более важной для рынка ценных бумаг компаний небольшого размера – взаимодействие эмитента с организатором, инвестиционным сообществом и общей инфраструктурой рынка.

Чтобы все сказанное не ограничивалось только нашими собственными соображениями, мы собрали и привели здесь выжимку, краткие мнения и рекомендации коллег по рынку компаний сектора МСП, многие из которых стояли у его истоков и внесли существенный вклад в его становление. Пусть это вместе с живыми примерами разнообразит материал и подсветит нынешнее положение дел с различных сторон.

👉Прочитать статью можно здесь

#Cbonds_Review
📝Cbonds Review №3/2024: «IPO/SPO»

Закончился летний отпускной перерыв, и мы возвращаемся с новым номером журнала, темой которого сразу же стал один из наиболее обсуждаемых сейчас сегментов российского финансового рынка. Речь идет о рынке IPO/SPO. Думаю, каждый, кто по той или иной причине читает этот выпуск, следит за происходящим сейчас в мире российских акций. Выбирая тему номера, мы обсуждали разные варианты, но неслучайно именно на IPO пал выбор — после бума IPO в прошлом году 2024 год уже принес нам немало ярких имен. Летом мы наблюдали некоторое затишье на рынке, однако уже осенью аналитики ожидают возобновления активности и целый ряд новых размещений и их анонсов.

На страницах выпуска вы найдете статьи эмитентов акций, организаторов размещений, юристов, аналитиков — мы постарались раскрыть тему номера с разных сторон. Надеемся, нам это удалось. Традиционно не только статьями из «Темы номера» запоминаются наши выпуски — на этот раз предлагаем вам почитать второй материал в рубрике «Bond Appetit», а также решить наш первый кроссворд на финансовую тематику. Его вы найдете на заключительной странице журнала.

Следующий наш номер выйдет уже под традиционным девизом «Итоги года». Авторы, пусть и немного заранее, в конце ноября — начале декабря обсудят, как прошел 2024 год, и поделятся своими прогнозами на будущее. А мы пока не будем заглядывать вперед и желаем увлекательного и полезного чтения!

💬В числе авторов и героев публикаций: Олег Шибанов, Алексей Лазутин, Дмитрий Целищев, Юрий Мариничев, Владислав Цыплаков и другие.

✅Электронная версия журнала

#Cbonds_Review
⏸ IPO «на паузе», но уже осенью рынок может услышать о новых именах, стремящихся на биржу

В рамках круглого стола ECM журнала Cbonds Review эксперты рынка обсудили значимые события рынка акционерного капитала, поделились мнением о складывающихся на нем тенденциях, а также дали рекомендации компаниям, стремящимся выйти на IPO. Ответы на эти и многие другие вопросы читайте в данном материале.

Своим мнением поделились:
➡️Ярослав Гончаров, Сбербанк;
➡️Дмитрий Вялов, «Insight Ridge»;
➡️Антон Фокин, «Т-Банк»;
➡️Александр Зорич, Совкомбанк;
➡️Алиса Казначевская, IVA Technologies.

✅Материал круглого стола

#Cbonds_Review
📝IPO в новых реалиях: взгляд юриста

За последние два года на российском фондовом рынке наблюдается бум первичных публичных размещений (предложений) акций эмитентами и их акционерами. В частности, в 2023 году было проведено 11 IPO, а по итогам 2024 года их число может приблизиться к 20. Ажиотаж на рынке акционерного капитала принес новые вызовы для всех его участников, включая юридических консультантов. В данной статье мы хотели бы обратить внимание на несколько аспектов, касающихся роли юридического консультанта, сопровождающего сделки IPO в новых реалиях.

💬 Автор статьи — Александр Кузнецов, партнер VERBA LEGAL.

✅Читайте статью здесь

#Cbonds_Review
💬💰Финтернет: идеальная модель финансового мира

Развитие технологий в последние годы значительно изменило мировую финансовую систему. Уже несколько лет в обиходе используется термин «финтех», который зачастую лучше отражает действительность, чем традиционное «финансы». Однако в перспективе мы можем оказаться в новой эпохе Финтернета (Finternet) — сети множественных финансовых экосистем, когда частные лица и предприятия смогут беспрепятственно осуществлять транзакции и взаимодействия на различных платформах и сервисах и переводить любые финансовые активы в любое время с помощью мобильного устройства кому угодно в любой точке мира.

👉 Подробнее читайте в статье Екатерины Голуб и Андрея Денисова из Аналитического центра «Форум» в новом номере журнала Cbonds Review.

#Cbonds_Review
💼 IPO 2024 года: как растущий рынок сменился вызовами для новых эмитентов

Последние два года на российском фондовом рынке наблюдается оживление в сегменте IPO: начиная с осени 2023 года список новых эмитентов акций динамично растет, и этот тренд может продолжиться, так как инструмент получил широкое признание как у компаний, так и у инвесторов. Стоит отметить, что бум российского рынка IPO в условиях текущей экономической и геополитической ситуации логичен. Сужение инвестиционных возможностей на фоне ограниченного доступа к зарубежным рынкам привело к смещению интереса российских инвесторов на инструменты внутреннего рынка, одним из которых стало участие в новых размещениях.

💰Сначала идею IPO поддержали розничные инвесторы, которые помогли «Генетико» и «Кармани» разместить относительно небольшие пакеты акций. На осенних сделках 2023 года можно было уже наблюдать и активизацию российских институциональных инвесторов. Появление «умных денег» свидетельствует о постепенной нормализации этого рынка, выражающейся в возвращении к стандартам, которые применялись на «международных» IPO, а также, самое главное, о появлении источника длинных денег для российского бизнеса. Важно понимать, что «бум» IPO 2023 года в значительной мере был вызван ростом российского фондового рынка.

В 2024 году этот рост остановился, началась коррекция, но сделки продолжились. Нам показалось интересным описать этот феномен, поэтому в данной статье мы проанализировали сделки 2024 года на фоне разворота рынка, включая стратегии, которые пытались использовать эмитенты для достижения положительной динамики котировок после начала торгов, что является одним из ключевых элементов «успеха» сделки. В конце статьи дается мнение относительно влияния текущего «слабого» рынка на идущие проекты IPO, а также представлен взгляд на перспективы развития российского рынка IPO в целом.

👉 Продолжение читайте в статье Владислава Цыплакова и Александра Зорича из Совкомбанка в новом номере журнала Cbonds Review.

#Cbonds_Review
4️⃣ причины, почему ЦФА, ГЦП, криптовалюты и токены могут не оправдывать ваших ожиданий

Криптовалюты переживали несколько активных периодов интереса. Ряд ранних последователей начал говорить, что это изменит мир, еще в конце 2000-х годов, когда появился whitepaper Сатоши Накамото, связанный с биткоином.

✔️Заинтересовало? Читайте статью Егора Кривошеи, сооснователя консалтинговой компании Futureproof, в новом номере журнала Cbonds Review.

#Cbonds_Review
📚Приглашаем авторов к сотрудничеству!

Мы рады анонсировать подготовку нового номера журнала Cbonds Review, который выйдет в начале декабря.

💥Тема номера – Итоги года.

Мы будем рады обсудить возможности по публикации вашей экспертной статьи в предстоящем номере. Связаться с нами можно по почте [email protected].

Cbonds Review – первый журнал об облигациях на российском рынке. Дебютный выпуск вышел в свет в октябре 2006 года. Сегодня – это популярное профессиональное издание для участников облигационного рынка. Почитать архивные выпуски журнала можно📍по ссылке.

#Cbonds_Review
📖💥Cbonds Review №4/2024: «Итоги года»

➡️Электронная версия журнала

Снова невероятно быстро пролетело время, казалось бы, совсем недавно мы представляли вам заключительный номер года и вот уже снова подводим итоги. Тема финального номера уже много лет остается неизменной и не теряет своей актуальности. Говорящее название «Итоги года» дает нашим авторам-финансистам отличную возможность поделиться предварительными (все-таки номер выходит в начале декабря, кто знает, что может произойти за месяц на рынке) результатами года.

📖Хочется отдельно сказать про обложку: на ней восхождение на гору, у подножья которой простираются джунгли, а на горе — несколько рубежей, отметок разной высоты. Таким образом мы хотели показать, что, несмотря на различные сложности, препятствия, которые все участники рынка встречали на своем пути, им удавалось достигать различных целей: для кого-то это выход на IPO, для кого-то — дебютный выпуск облигаций. Так или иначе, в течение года на рынке мы наблюдали осознанные действия его игроков, которые даже в непростых условиях (к примеру, высоких процентных ставок) продолжали развиваться и двигаться вперед.

💬Традиционный круглый стол организаторов сделок, макроэкономическая сводка о динамике ключевых показателей, обзор рынка ЦФА, несколько интервью первых лиц компаний — всё это на страницах номера.

Не забыли мы и про BondStyle — в этом выпуске рассказываем о спортивных мероприятиях, состоявшихся на FINOPOLIS 2024 (который мы с командой от Cbonds посетили и даже представили там предыдущий номер журнала). Ночной забег и хоккейный матч — для каждого любителя спорта на форуме нашлась активность по душе.

Искренне надеемся, что завершающийся 2024 год получился для вас успешным, а все встретившиеся на пути сложности сделали только находчивее и сильнее. А мы увидимся с вами уже в начале нового, 2025 года.

📝В числе авторов и героев публикаций: Анна Кожухарь, Гульназ Галиева, Роберт Смакаев, Анна Шаповалова, Егор Сусин и другие.

➡️Электронная версия журнала

#Cbonds_Review
📝IPO: итоги года и планы на 2025-й

📈В 2024 году российский рынок IPO продолжил динамичный рост, начавшийся в 2023 году. С начала года на Московской и Санкт-Петербургской биржах уже состоялось 14 IPO, и 13 из них выбрали Московскую биржу.

Прошедший 2023 год стал периодом, когда компании в России вновь посмотрели на рынки акционерного капитала с интересом. Это любопытство сохранилось в 2024 году, и теперь все говорят о том, что в России случился бум IPO.

В статье нового выпуска журнала Cbonds Review Леонид Павликов, управляющий директор по рынкам акционерного капитала «Финам», рассмотрел причины подъема IPO, уникальные аспекты размещений в 2024 году, вопросы аллокации и перспективы этого рынка.

👉Читайте в новом выпуске журнала Cbonds Review

#Cbonds_Review
🔁Чем сильнее перед поворотом мы давим на газ — тем резче придется тормозить

В 2024 год многие входили с ожиданиями, что и повышение процентных ставок, и их снижение будут быстрыми. Действительно, на тот момент складывалось ощущение, что ставки 16 % будет достаточно для того, чтобы экономика охладилась, а инфляция снижалась, хотя и не до целей Банка России в 4 %, консенсус был в районе 5 %. Были и скептики, которые ожидали инфляцию ближе к 6–6.5 %. В прогнозах ошиблись практически все.

💬Своим мнением о текущей ДКП и о том, чего нам ждать в 2025 году, поделился Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанк Private Banking, в статье нового номера журнала Cbonds Review.

➡️Читайте здесь

#Cbonds_Review
💼Рынок облигаций Египта: развитие и устойчивость в сложных экономических условиях

Финансовый ландшафт Египта претерпевает значительные изменения. Стремясь диверсифицировать источники финансирования, укрепить экономику и привлечь международных инвесторов, рынок облигаций страны в последние годы демонстрирует значительный рост.

На диаграммах выше — распределение всех государственных облигаций Египта по типам, срокам погашения и валютам.👆

📝Подробнее читайте в статье Мээрим Сыдыгалиевой, специалиста отдела международных долговых рынков Cbonds.

#Cbonds_Review
📝Приглашаем авторов к сотрудничеству!

Мы рады анонсировать подготовку нового номера журнала Cbonds Review, который выйдет в феврале 2025 года.

💵💼Тема номера – Путь физика.

Мы будем рады обсудить возможности по публикации вашей экспертной статьи в предстоящем номере. Связаться с нами можно по почте [email protected].

Cbonds Review – первый журнал об облигациях на российском рынке. Дебютный выпуск вышел в свет в октябре 2006 года. Сегодня – это популярное профессиональное издание для участников облигационного рынка. Почитать архивные выпуски журнала можно📍по ссылке.