#Аналитика #Консенсус_Cbonds
💵 Research Hub Cbonds: валютный рынок

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds за последние несколько дней, стал валютный рынок.

Мы подготовили подборку ресечей по этой теме:

🟣«Обзор валютного рынка» от РОСБАНКа: «В начале недели в Китае выходные дни, что может снизить обороты юаней на бирже и вряд ли помешает ослаблению позиций рубля на фоне новых условий предоставления юаней Банком России. Наш ориентир для CNY/RUB на неделю – 12.9, после чего инициатива может перейти к экспортерам в рамках подготовке к уплате налогов».

🟣«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка: «На наш взгляд, отсутствие существенных колебаний в фундаментальных факторах сдерживает волатильность рубля. Мы сохраняем наши оценки фундаментальнообоснованного диапазона на уровне 85-95 руб./долл».

🟣«Рубль переломил негативную тенденцию» от БКС КИБ: «Фундаментально ситуация для рубля остается непростой. За счет лага в 1-2 месяца, с которым динамика нефтяных цен влияет на экспортную выручку, постепенно усиливается негативный эффект от снижения котировок нефти, которое стартовало в начале июля».

🟣«Еженедельный обзор: валюта, облигации и ставки» от Газпромбанка: «На прошлой неделе рубль на бирже ослаб к юаню на 1,1% до 12,77. Курс ЦБ рубля по отношению к доллару, определяемый на основании внебиржевых торгов, ослаб на 1,2% до 90,9/долл. Несмотря на повышение ключевой ставки в прошедшую пятницу на 1 п.п. до 19% и погашение выпуска облигаций на 1 млрд юаней, ослабление рубля продолжилось».

🟣«Еженедельный обзор» от УК Альфа-Капитал: «В случае продолжения негативного тренда на рынке нефти возможности для продажи валюты по бюджетному правилу сократятся, что также будет ограничивать поддержку рублю в обозримой перспективе».

📍 Консенсус-прогнозы по валютам на конец 4-го квартала 2024 года:

🔴USD/RUB: 92.55
🔴EUR/RUB: 102.3
🔴CNY/RUB: 12.96
🔴EUR/USD: 1.1

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,73% (⬆️19 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
20,23% (⬆️1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
26,64% (⬇️23 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💳ДОМ.РФ Ипотечный агент, БО-001P-45 (3.9 млрд)
💰Республика Саха (Якутия), 35016 (6.8 млрд)
🚘Рольф, 001P-03 (500 млн)
💳 Газпромбанк, 004P-11 (400 млн)

Размещения
💵Нэппи Клаб, БО-01 (150 млн)
🏢Строй Система Механизация, БО-01 (100 млн)

Оферты
🚚ГТЛК, 002Р-01 (10 млрд)
💳ДОМ.РФ, 001P-01R (15 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 18 сентября

🇷🇺 Россия

🎡 Парк Сказка – Эксперт РА,🆕 присвоен "ruBВ+", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен умеренно слабой оценкой бизнес-профиля компании, комфортной долговой и процентной нагрузкой, удовлетворительным уровнем ликвидности, а также высокими показателями рентабельности и умеренно низким уровнем корпоративных рисков».

🥇 МГКЛ – Эксперт РА,⬆️с "ruBB-" до "ruBВ", "стабильный"

«Повышение рейтинга отражает усиление капитальной позиции и рост прибыльности на фоне поступательного развития бизнеса».

🍦Вологодское Мороженое – АКРА,🆕 присвоен "A-(RU)", "стабильный"

«Рейтинг базируется на средней оценке бизнес-профиля, которая обусловлена невысокой диверсификацией выручки по типам продукции в совокупности со сбалансированным портфелем брендов. Средняя оценка финансового риск-профиля основана на средних оценках размера бизнеса, долговой нагрузки и покрытия процентных платежей».

#ИтогиРазмещения
🌾 ФосАгро, БО-П02

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 35 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 3128
Самая крупная сделка: 9 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (29%) заняли сделки объёмом от 5 до 6 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 6 млрд руб. (26%).

📝Организатором выступил Газпромбанк.

#Премаркетинг
💳«ГПБ Финанс», 001Р-02Р (до 30 млрд)

Сбор заявок – 3 октября, размещение – 8 октября.

Минимальная сумма заявки при первичном размещении – 1.4 млн рублей.

📝Облигационный долг Эмитента отсутствует.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 19 сентября:

🍗 Акционеры Группы Черкизово утвердили дивиденды за I полугодие в размере 142.11 руб./акция. Дата закрытия реестра для получения дивидендов – 29 сентября. Всего на выплату будет направлено 6 млрд руб.

🛠 Госкорпорация Ростех вернула себе 32,3% акций Автоваза, реализовав опцион на право обратного выкупа спустя 2 года.

🛣ЕвроТранс по итогам III кв. может выплатить дивиденды в размере 8-10 руб. на акцию и 15 руб. по итогам года, сообщил генеральный директор Олег Алексеенков в обращении к акционерам компании. Ранее Совет директоров рекомендовал выплату дивидендов за I полугодие 2024 г. в 4,32 руб. на акцию. Решение по выплате будет принято 30 сентября.

👥 Мосбиржа по просьбе МКПАО «Хэдхантер» сдвинула начало торгов акциями с 25 на 26 сентября. Сейчас группа находится в процессе редомициляции в РФ.

#Премаркетинг
💰Республики Саха (Якутия), 35016 (6.8 млрд)

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС – 130 б.п.

Размещение запланировано на 24 сентября.

📝Организатор – БК РЕГИОН.

#Премаркетинг
💳 ДОМ.PФ Ипотечный агент, БО-001P-45 (3.94 млрд)

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС – 80 б.п.

Книга заявок открыта до 15:00 (мск). Размещение запланировано на 23 сентября.

📝Организатор – Банк ДОМ.PФ.

#Премаркетинг
🚗Рольф, 001P-03 (500 млн)

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС – 300 б.п.

Книга заявок открыта до 15:00 (мск). Размещение запланировано на 24 сентября.

📝Организатор – Газпромбанк.

#Премаркетинг
🚛«РЕСО-Лизинг», БО-02П-10 (не менее 5 млрд)

Сбор заявок и размещение предварительно запланированы на первую декаду октября.

📝Облигационный долг Эмитента: 103.6 млрд руб.

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇰🇿Казахстанский Halyk банк привлек синдицированный заём на $300 млн от 12 банков из Северной Америки, Европы, Ближнего Востока и Азии. Эта сделка стала первой для Halyk банка и всего казахстанского банковского сектора с 2008 года и показала, что со стороны международных банков есть спрос на подобные услуги. Изначальная сумма кредита составляла $200 млн, однако после проведения переговоров она была увеличена до $300 млн. Уполномоченными ведущими организаторами и букраннерами сделки выступили Citi, Abu Dhabi Commercial Bank PJSC и Commerzbank Aktiengesellschaft. Citi также выступил в качестве ведущего координатора сделки.

🇺🇿На Узбекской республиканской фондовой бирже "Тошкент" были выпущены первые зеленые облигации. Выпуск Компании по рефинансированию ипотеки на сумму 50 млрд сумов был полностью размещен на первичном рынке в день размещения. Облигации получили положительную оценку от «AIFC Green Finance Center», соответствуя Принципам зеленых облигаций ICMA и получив сертификат соответствия экологическим стандартам. Компания планирует направить на финансирование «зеленых» ремонтных кредитов, предоставляемых коммерческими банками. Организатором выпуска стала компания Alkes Research – один из ведущих инвестиционно-банковских и консалтинговых бутиков, расположенных в Ташкенте.

🇦🇿Центральный Банк Азербайджана опубликовал обновленный прогноз показателей на 2025 год и на его основании принял решение по учетной ставке. Учётную ставку было решено оставить на уровне 7,25% на фоне стабилизации инфляции в 2025 году на значении 4,6%. Также, ЦБА ожидает рост экономики Азербайджана в 2025 году на 3,5% и стабильный курс азербайджанского маната на уровне 1,7 манатов за 1 доллар. Такой курс был установлен ЦБА.

🇧🇾 Минфин Беларуси объявил о начале исполнения своих обязательств по еврооблигациям путём замены их на внутренние государственные облигации. Согласно постановлению, замене подлежат выпуски еврооблигаций Беларусь-2026, Беларусь-2027, Беларусь-2030 и Беларусь-2031. Условия замены: бумаги должны быть приобретены до 26 июля 2024 г и в депозитарий должна быть подана заявка на замену от держателя еврооблигаций. Проведение замены предполагается в даты выплат процентного дохода по еврооблигациям. Дебютное замещение будет осуществлено в декабре 2024 г. в отношении еврооблигаций Беларусь-2027.

💫👀Уже видели неформальную программу XXII Российского облигационного конгресса? Если нет — делимся прямо сейчас!

4️⃣декабря стартуем с pre-party в клубе IBIZA! Кавер-группа и DJ сделают этот вечер незабываемым, создавая атмосферу праздника и драйва.

5️⃣декабря приглашаем всех участников на дачу к Cbonds!
Вас ждёт вечер у камина с душевными беседами, любимыми песнями и историями. Дядя Вася вызовет вас на партию в домино, а дядя Митя предложит сыграть в «пьяницу» и угостит домашними настойками и самогоном из погреба.

🎤Хедлайнер вечера — группа «Несчастный случай».

🌴🦁 Завершится конгресс гала-ужином в ресторане Loft Hall: «Cbonds Jungle Party».
Джунгли, полные риска и приключений, ждут самых отважных! Это место для тех, кто уверенно правит своим миром, подобно настоящим хозяевам джунглей! Ночь магии, ритмов и дикого веселья в самом сердце джунглей!

🔥 Хедлайнер гала-ужина – Дискотека Авария!

Подробнее о неформальной программе – здесь.

Ну что, готовы к приключениям?

▶️ Cbonds Weekly News - выпуск 168 вышел в эфир!

В этот раз мы выяснили, как реагирует публичный рынок долга на очередное повышение ключевой ставки и какие изменения внесены в порядок выплат по евробондам в нашей стране. Также мы рассказали о первых деривативах в формате ЦФА, ситуации с угрозой дефолта «Росгео» и презентовали новый выпуск журнала Cbonds Review.

Кроме того, мы представили традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Андрей Кулаков, заместитель главы Департамента анализа рыночной конъюнктуры, Газпромбанк
• Дмитрий Александров, управляющий директор, ИК «Иволга Капитал»
• Антон Котляр, руководитель направления Цифровых финансовых активов, «Альфа-Банк»
• Александр Рыбин, член Совета Ассоциации владельцев облигаций

👇Запись уже доступна:

📺 ВК Видео

📺 Rutube

⏯ YouTubе

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,78% (⬆️5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
20,28% (⬆️5 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
26,75% (⬆️11 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💵ВИС ФИНАНС, БО-П06 (2 млрд)
💳 Газпромбанк, 004P-11 (400 млн)

Размещения
💰Авто Финанс Банк, БО-001Р-13 (10 млрд)
💵МСП Банк, 001P-02 (7.5 млрд)
💰Микрофинансовая Компания Т-Финанс, 001P-01 (10 млрд)
🛢НКНХ, 001P-03 (7.5 млрд)

Оферты
💸КИВИ Финанс, 001Р-02 (8.5 млрд)
🚘Кэшдрайв, КО-П08 (100 млн)
⛽️Роснефть, 002P-12 (15 млрд юаней)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 19 сентября

🇷🇺Россия

⛏ Колмар груп – НРА,🆕 присвоен "АА|ru|", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен: высокой оценкой рентабельности по показателям EBITDA и свободного денежного потока; комфортной долговой нагрузкой; высоким уровнем перманентного капитала; высокой оценкой краткосрочной ликвидности; низким сроком оборота дебиторской задолженности; высокой оценкой показателя обеспеченности обслуживания долга».

👏 Солнечный свет – АКРА,⬆️с "A-(RU)" до "«A(RU)", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Повышение рейтинга базируется на существенном увеличении рентабельности Компании по итогам 2023 года и сохранении этого уровня в I полугодии 2024-го. «Позитивный» прогноз по рейтингу отражает планы SUNLIGHT значительно снизить свой финансовый долг перед внешними кредиторами на конец 2025 года на фоне прогнозируемого положительного FCF».

#Премаркетинг
🚚«СОЛИД СпецАвтоТехЛизинг», 01 (500 млн)

Сбор заявок и размещение запланированы на 27 сентября.

📝Облигационный долг Эмитента отсутствует, размещается дебютный выпуск.

#ИтогиРазмещения
🚚Новосибирскавтодор, БО-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 500 млн руб.
Купон/Доходность: 19% годовых/20.4% годовых
Дюрация: 1.71

Количество сделок на бирже: 3879
Самая крупная сделка: 30 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (46%) заняли сделки объёмом от 1 до 10 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 50 до 500 тыс. руб. (22%).

📝Организаторами выступили Газпромбанк, Диалот. ПВО — Первая Независимая.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 20 сентября:

⛽️ ВОСА Татнефти по дивидендам за I полугодие, которое должно было пройти 19 сентября, признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума. Повторное собрание должно состояться 26 сентября.

⛽️ Русснефть снизила добычу нефти в I полугодии на 8,8%, до 2,99 млн тонн. Добыча газа составила по итогам полугодия 0,144 млрд кубометров (+8,3% г/г).

🛣 ЕвроТранс объявил параметры анонсированного ранее buy back. Период акцепта оферты определен с 25 по 27 августа 2027 года. Цена приобретения — 350 руб./акцию. У компании в свободном обращении находятся 53 148 665 акций. Сегодня акции торгуются в диапазоне 138-145 руб. по данным Мосбиржи.

🔋 Минэнерго РФ ожидает поддержки кабмином предложения не распределять дивиденды РусГидро, а направить прибыль на развитие компании.

🏗 ФАС согласовала сделку Sminex о приобретении 100% голосующих акций ПАО «Инград». По мнению ведомства, сделка не приведет к ограничению конкуренции на рынке недвижимости.

#Премаркетинг
📆 Календарь рыночных размещений: сентябрь — октябрь (данные от 20 сентября)

#Премаркетинг
📆 Календарь рыночных размещений: сентябрь — октябрь (данные от 20 сентября)